热点题材☆ ◇600727 鲁北化工 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:钛金属、磷概念、化肥概念
风格:小盘国企
指数:无
【2.主题投资】
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2022-05-13│化肥概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司化肥业务属于磷复肥行业，主导产品为磷铵、复合肥料。 公司针对附加值较高的复合
肥产品进行差异化开发和销售，产品结构丰富，目前拥有 30 万吨磷铵、 100 万吨复合肥产能
。
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2021-11-01│磷概念 │关联度：☆
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山东省较大的磷复肥、复合肥和水泥生产企业
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2021-10-20│钛金属 │关联度：☆☆☆
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祥海钛业年产6万吨氯化法钛白粉项目
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2026-08-06│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司归属母公司净利润同比增长119.46%
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2026-08-06│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-06-30,高盛国际-自有资金持有390.29万股(占总股本比例为：0.74%)
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2026-08-06│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-06-30,UBS AG持有165.02万股(占总股本比例为：0.31%)
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2026-07-22│锆金属 │关联度：☆☆☆
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控股子公司运营年处理60万吨锆钛矿精选项目，产出锆英砂等上游锆系产品。
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-08-09│烧碱 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司原盐具备100万吨生产能力，原盐是烧碱、纯碱的主要原料。
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2022-01-05│盐化工 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营工业盐的生产销售
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2021-11-01│煤化工 │关联度：☆☆☆
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国家首批国家循环经济试点单位;主要产品为磷铵、三元素、水泥、溴素、液碱等;2017年前
三季度销售规模为3.86亿元;毛利率水平为27.81%
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2021-10-18│氯碱 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司经营液氯、氢氧化钠、盐酸、次氯酸钠等
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2021-10-18│二氯甲烷 │关联度：☆☆☆
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公司有甲烷氯化物涉及二氯甲烷产品
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2021-10-18│溴素 │关联度：☆☆☆
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公司有溴素
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2017-02-09│液氯 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司经营液氯、氢氧化钠、盐酸、次氯酸钠等
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2026-09-11│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
【3.事件驱动】
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2026-04-03│国内供给短缺叠加海外供应不畅 溴素价格3月涨幅高达90%
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今年以来，国内供给短缺叠加海外供应不畅，溴素价格进入上行通道。进入3月，溴素价格
曲线变得极为陡峭，最新成交价已涨至7.8万元/吨，月涨幅高达90%。从溴素到溴系阻燃剂，业
内企业几乎均处于零库存状态，下游刚性需求难以满足。银河证券分析指出，海运成本上涨、周
期拉长，溴素价格有望走强。中东地区地缘冲突升级，一方面不排除以色列部分溴素生产装置阶
段性降负或停产进而导致溴素出现供应缺口的可能；另一方面，以色列、约旦溴素出口的物流成
本将显著上涨，溴素运输周期也存在较大不确定性，溴素价格中枢有望随之抬升。
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2023-09-26│钛白粉企业满负荷生产，开启新一轮提价
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近期，钛白粉企业开启新一轮提价。据机构统计，9月18日-20日，17家钛白粉生产商上调了
产品销售价格。业内人士表示，行业迎来消费旺季，不少钛白粉厂商满产赶单交货，多数生产商
排单已至10月中旬。
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2023-09-22│烧碱现货价格近两周涨超22%
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生意社数据显示，9月20日，现货烧碱（32%液碱）价格报984元/吨，较前一日上涨9元/吨，
近两周以来（9月7日—9月20日）已累计上涨22.24%。现货烧碱价格从2023年1月1日以1128元/吨
价格开始持续震荡走低，直至8月1日触底737.4元/吨后企稳回升。
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2023-08-14│一个月涨超30%，雨季致溴素供应萎缩
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近一个多月来，溴素价格一路上行累计涨幅超过30%。业内人士表示，随着7、8月份雨季的
来临，海水溴素厂家出现一定程度减产，溴素整体产量下降，供应减少三分之一左右。得益于化
学性质突出，在众多阻燃剂产品中，溴系阻燃剂凭借阻燃效率高、长期应用性能稳定、电性能好
成为阻燃领域最主要的阻燃剂产品。而溴系阻燃剂的生产严重依赖于溴素资源，中国的溴素资源
主要分布在环渤海湾地区，因此在中国形成了以山东潍坊滨海地区为中心的溴素及溴系阻燃剂生
产基地，溴素、溴系阻燃剂产能均占全国的70%。
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2021-08-30│钛白粉纳入国家战略资源储备 产业链条羽翼渐丰
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工信部回复政协提案称，有关部门正在编制“十四五”国家储备发展规划，将钛白粉纳入国
家战略资源储备，并计划构建钛白粉产业标准体系。
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2021-06-16│低库存叠加全球需求启动 国内化肥价格持续上涨
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2021年以来，国内化肥价格显著提升，据行业数据显示，截至6月12日国内尿素（46%）/磷
酸二铵（64%）/氯化钾（60%）市场均价分别为2624/3040/2907元/吨，2021年累计上涨49%、32%
、20%。
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2020-12-08│供应趋紧三氯甲烷价格两个月实现翻倍
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据卓创资讯数据统计，11月份，山东地区三氯甲烷市场上涨1650元/吨，涨幅高达82.5%，受
山东地区快速拉涨影响，南方企业出厂价亦同步上调，市场低价难寻。据生意社监测，三氯甲烷
12月06日最新价格3800.00吨，最近5天上涨10.14%，10天上涨52.00%，20天上涨55.10%，30天上
涨61.70%，60天上涨100.00%。目前三氯甲烷价格已处于五年内的高位水平。
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2017-04-19│化肥企业深陷倒闭死亡潮
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据央视报道，金正大生态工程集团副总裁陈宏坤告诉记者：“从复混肥行业来讲，大概全国
现在有2亿多左右的产能，实际的产销量，大概只有5000万吨，到6000万吨，实际上整个行业的
开工率30%还不到。”一方面产能严重过剩；另一方面，很多中小企业低价竞争，纷纷打起价格
战，甚至低于成本价，以至于整个化肥行业亏损严重。在山东省临沭县，几年前当地的化肥企业
有上百家，但现在已是大量关停倒闭。
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2016-03-16│液氯价格半月飙涨逾三成
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2016年3月15日消息，继上月涨价以来，液氯价格近日出现跳涨。受市场供应减少等因素影
响，3月液氯生产企业纷纷上调出厂价。生意社大宗榜数据显示，2月初液氯国内企业出厂均价还
在416.67/吨左右，2月底出厂均价已攀升至487.50/吨左右，月涨幅高达17%；最新数据显示，液
氯参考价已经逼近650元/吨，与3月1日(491.67元/吨)相比，上涨了31.35%。
行业分析师认为，环保严查使部分地区氯碱开工率十分低迷，液氯市场价格因此大幅走高。
近期液氯市场供应减少现状仍然持续，下游耗氯气业也逐步恢复生产，预计短期内液氯市场价格
依然存在上涨空间。
分析人士指出，由于1月份市场的系统性调整，涨价因素对于市场的影响尚未充分发酵，结
合CPI回升、稳增长发力的背景，价格上涨主题正在聚集市场人气，有望成为近期相对确定的市
场热点。尤其是化工相关产品的涨价与国家淘汰各细分行业落后产能，促进行业景气度回升，打
造绿色发展有着密切的关系。淘汰落后产能的战役已在化工行业悄然打响。随着化工行业产品价
格逐步调涨，相关上市公司业绩有望得到改善，站在涨价风口上的液氯概念股值得重点关注。
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2015-11-24│国内溴素主流价格
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6月24日，国内溴素企业目前主流报价33500-34500元/吨左右，溴素市场现货市场开工正常
，溴素产量逐渐上涨且下游需求减弱，预计短期内弱势下滑。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │山东鲁北化工股份有限公司是山东鲁北企业集团总公司独家发起，采用募集│
│ │方式于1996年设立的股份有限公司，同年7月在上海证券交易所挂牌交易（ │
│ │股票代码600727）。经过二十多年的艰苦创业，目前已发展成为年超40万吨│
│ │钛白粉、45万吨甲烷氯化物、30万吨磷铵、40万吨硫酸、60万吨水泥、0.55│
│ │万吨溴素、100万吨原盐生产规模，涉及钛白粉、甲烷氯化物、化肥、水泥 │
│ │、盐业等业务板块的上市公司。 │
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│产品业务 │公司的主营业务包括钛白粉业务、甲烷氯化物业务、化肥业务、水泥业务、│
│ │盐业业务。产品广泛应用于化工、农业、建筑、医疗及生产、生活等领域。│
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司实行集中采购与战略合作并行的采购策略，以提升供应链效率与抗风险│
│ │能力。 │
│ │钛白粉业务主要原材料包括钛精矿、浓硫酸等，采用公开招标与议价相结合│
│ │的方式，实施统一批量采购，有效降低采购成本，平抑价格波动影响，并与│
│ │核心供应商建立长期战略合作关系，保障原料稳定供应。针对供应商集中度│
│ │较高的特点，公司建立了《供应商管理制度》及风险评估机制，持续优化供│
│ │应商梯队，防范供应风险。 │
│ │甲烷氯化物生产所需甲醇通过区域贸易商自四川、重庆、贵州、云南及广西│
│ │港口等地区采购，执行货到付款模式；液氯则依托与锦盛化工的深度合作，│
│ │通过管道直供实现连续稳定供应，采用长期协议加动态结算机制。 │
│ │化肥生产主要原料为磷矿、磷精粉、液氨等，水泥生产主要原料为熟料、原│
│ │煤、焦沫等，均由公司统一采购。其中，磷矿、焦沫实行货到付款；煤炭主│
│ │要向国家能源集团预付款采购；熟料则来源于公司磷铵装置副产磷石膏的资│
│ │源化利用，充分体现循环经济理念。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司依托多产业协同布局，构建了资源—产品—废物—再生资源的循环生产│
│ │体系，提升整体运营效率与绿色制造水平。 │
│ │金海钛业采用连续酸解、结晶浓缩、水洗水解、煅烧等先进工艺，具备长周│
│ │期连续稳定运行能力；祥海科技则采用沸腾氯化、气相氧化、表面处理等短│
│ │流程、高自动化氯化法工艺。金海钛业产出的富钛料可作为祥海科技氯化法│
│ │钛白粉的原料，钛白粉生产过程中产生的废硫酸与钛石膏废渣则用于上市公│
│ │司联产装置，作为生产水泥和硫酸的原料，实现废副资源内部循环利用。 │
│ │甲烷氯化物生产采用氢氯化和氯化法工艺，保持装置长周期连续运行，并根│
│ │据市场需求灵活调整产品结构。 │
│ │盐业生产践行海水梯级综合利用模式，依托沿海资源禀赋，形成“冷却—淡│
│ │化—提溴—制盐”一体化流程，提升原盐与溴素产出效率。溴素生产结合气│
│ │温与卤水供应变化，采取季节性连续生产；原盐则实行长年结晶、分季扒盐│
│ │模式。 │
│ │公司化肥产品根据市场情况适时调整生产经营计划。磷铵副产磷石膏与钛白│
│ │粉副产钛石膏进入石膏制硫酸联产水泥装置，该装置工艺复杂，运行稳定，│
│ │不仅实现废渣资源化，也显著提升公司环保效益与循环经济水平，助力绿色│
│ │可持续发展。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司构建覆盖境内外的多层次销售体系，强化渠道建设与终端拓展能力。 │
│ │钛白粉境内销售采用经销与直销相结合的模式。经销方面，依托国内大中型│
│ │经销商网络，快速拓展市场覆盖面；直销方面，积极开发下游终端客户，提│
│ │升直供比例与品牌影响力。海外市场以直销为主，客户直接下达订单并指定│
│ │货代，公司按合同履约交付。 │
│ │甲烷氯化物销售以区域代理为主、计划外招标为辅，主要采取款到发货模式│
│ │，并通过有条件的经销商拓展空白区域或新兴市场，提升市场渗透率。 │
│ │化肥、水泥产品以经销为主，依托渠道成熟的经销商体系实现市场下沉；同│
│ │时辅以直销和线上销售，拓展终端用户资源，增强市场反应速度与客户黏性│
│ │。 │
│ │原盐、溴素产品以直销模式为主，聚焦核心客户与区域市场。 │
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│行业地位 │石膏制硫酸联产水泥技术国际领先水平 │
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│核心竞争力 │1、显著的区位与资源优势 │
│ │公司坐落于国家重点开发的黄河三角洲高效生态经济区，地处京津冀鲁都市│
│ │圈结合部，享有优越的政策叠加效应。公司紧邻黄骅港（距港口仅25公里）│
│ │，大幅降低了原料进口与产品外销的物流成本。同时，依托当地丰富的海水│
│ │资源及自有的百万吨盐场，公司实现了“冷却-淡化-提溴-制盐”的海水梯 │
│ │级利用；依托“西煤东运”带来的煤炭资源，有效保障了生产的燃料供应。│
│ │2、成熟的循环经济模式 │
│ │公司长期致力于资源循环利用，依托控股股东鲁北集团的专利技术，建成了│
│ │具有自身特色的石膏制硫酸联产水泥装置，并实现了钛白粉副产废酸、废石│
│ │膏（钛石膏）及烷基化废硫酸的资源化利用。通过“废酸还原钛精矿生产富│
│ │钛料”等核心技术，公司在降低原材料成本的同时，有效避免了二次污染。│
│ │凭借在此领域的突出贡献，金海钛业、祥海科技与鲁北化工先后荣获国家级│
│ │“绿色工厂”称号。 │
│ │3、领先的工艺技术实力 │
│ │公司拥有行业领先的自动化生产装置，并掌握了氯化法钛白粉的核心工艺。│
│ │通过独特的“还原钛”工艺，公司实现了氯化法与硫酸法生产线在原材料端│
│ │的协同，能够使用同品位钛精矿进行生产，有效平抑了原材料波动风险。依│
│ │托“钛白废酸综合利用”、“磷石膏制硫酸联产水泥”等授权专利，公司构│
│ │建了钛、硫、氯、磷多产业联产的循环技术体系。 │
│ │4、深厚的品牌与市场优势 │
│ │公司推行产销研一体化模式，凭借敏锐的市场信息捕捉能力，实现了对下游│
│ │需求的快速响应。旗下“鲁北”、“金海”双品牌均为中国驰名商标，品牌│
│ │影响力深厚。金海钛业已获欧盟Reach认证，为拓展欧洲市场奠定了基础。 │
│ │报告期内，公司成功加入中国涂料工业协会及中国建材市场协会，行业地位│
│ │进一步巩固。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入50.89亿元，同比减少6.57亿元，降幅11.43%； │
│ │实现利润总额1.52亿元，同比减少2.71亿元，降幅64.07%；归属于上市公司│
│ │股东的净利润0.38亿元，同比减少2.23亿元，降幅85.34%。 │
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│竞争对手 │湖北宜化、云南云天化、贵州开磷、贵州瓮福、湖北洋丰、山东金正大等 │
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│品牌/专利/经│品牌：凭借显著的渠道优势和高美誉度的“鲁北”品牌，产品深耕山东、河│
│营权 │北、东北等核心粮仓，成为区域市场农业高质量发展的有力支撑。肥料产品│
│ │成功入选“好品滨州”目录，品牌区域影响力持续增强。旗下“鲁北”、“│
│ │金海”双品牌均为中国驰名商标，品牌影响力深厚。 │
│ │专利：报告期内，公司及子公司取得授权专利8项，其中发明专利1项，实用│
│ │新型7项，参与起草国家标准1项、团体标准1项，技术创新成果持续涌现。 │
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│核心风险 │行业景气下滑风险；安全生产风险。 │
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│投资逻辑 │金海钛业、祥海科技与鲁北化工先后荣获国家级“绿色工厂”称号。 │
│ │公司推行产销研一体化模式，凭借敏锐的市场信息捕捉能力，实现了对下游│
│ │需求的快速响应。旗下“鲁北”、“金海”双品牌均为中国驰名商标，品牌│
│ │影响力深厚。金海钛业已获欧盟Reach认证，为拓展欧洲市场奠定了基础。 │
│ │报告期内，公司成功加入中国涂料工业协会及中国建材市场协会，行业地位│
│ │进一步巩固。 │
│ │公司在全国行业排名为第三位（百川盈孚统计结果），年产能为26万吨，其│
│ │中硫酸法20万吨、氯化法6万吨。 │
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│消费群体 │高端制造、现代农业、生态环保及建筑建材等领域 │
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│消费市场 │华东地区、华南地区、华中地区、华北地区、西北地区、西南地区、东北地│
│ │区、国外 │
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│主营业务 │钛白粉业务；甲烷氯化物业务；化肥业务；水泥业务；盐业业务 │
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│主要产品 │钛白粉、硫酸亚铁、甲烷氯化物、原盐、溴素、化肥、水泥 │
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│项目投资 │投建化工装置项目:鲁北化工2020年6月29日公告，公司拟投资6000万元建设│
│ │盐酸法净化制备磷酸及磷酸盐中试装置项目项目主要建设1条盐酸法磷酸净 │
│ │化中试装置生产线，配套购置浓缩蒸发器、皮带输送机、矿粉提升机、矿渣│
│ │压滤泵及其他配套设施。项目建成后可达到年产磷酸5000吨（以P2O5计）、│
│ │磷酸盐8000吨（以P2O5计）的规模。项目投产后预计可实现销售收入6936万│
│ │元，净利润1257.74万元。项目建设周期为12个月。 │
│ │鲁北化工2024年1月23日公告，公司拟出资人民币1650万元占股55%与上海钛│
│ │宝化工科技有限公司（出资750万元，占股25%）、海南鑫富供应链有限责任│
│ │公司（出资600万元，占股20%）共同设立山东鲁北锆钛新材料科技有限公司│
│ │。以该项目公司为经营主体，建设钛精矿、金红石、独居石及锆英砂深加工│
│ │基地，主营钛精矿、金红石及锆英砂的加工和销售。深加工基地预计产能为│
│ │60万吨/年。建设项目名称为“年处理60万吨锆钛矿精选项目”。 │
│ │鲁北化工2024年3月7日公告，公司全资子公司山东祥海钛资源科技有限公司│
│ │拟投资7.19亿元建设年产6万吨氯化法钛白粉扩建项目。项目建设期24个月;│
│ │项目达产后，年可实现营业收入132000万元，年可实现利润总额18914.63万│
│ │元，所得税4728.66万元，营业税金及附加728.39万元，税后利润14185.97 │
│ │万元;从长远来看对公司的发展有着积极的影响。 │
│ │拟投资约3.3亿元新建60万吨/年硫磺制酸及余热发电装置：鲁北化工2025年│
│ │1月15日公告，公司拟新建60万吨/年硫磺制酸及余热发电装置。本项目总投│
│ │资32972.54万元，建设期2年。项目全部投资为公司自筹解决。从项目投资 │
│ │现金流量表分析,本项目税后主要经济指标财务净现值达10259.79万元，财 │
│ │务内部收益率达18.99%，投资回收期6.45年（含建设期），高于基准收益率│
│ │。项目建成后，能够缓解鲁北化工园区内硫酸供应紧张情况，满足公司生产│
│ │肥料及钛白粉的需求，同时配套硫酸输送管网，有助于降低下游产品的生产│
│ │成本，缓解园区内企业的运输成本压力，减少运输硫酸带来的公共危险。另│
│ │外，本项目副产大量蒸汽，可供给园区内氧化铝、钛白粉等生产装置使用，│
│ │完善鲁北循环经济产业链。 │
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│对外投资 │鲁北化工2023年9月26日公告，公司控股子公司锦亿科技拟出资4800万元占 │
│ │股60%与捷新化工（出资2240万元，占股28%）、众强技术（出资960万元， │
│ │占股12%）共同设立湖南衡阳锦亿科技有限公司。公司此次投资设立控股孙 │
│ │公司有利于提高公司甲烷氯化物产品产能与市场占有率，提升公司竞争力，│
│ │为公司未来发展奠定良好基础。同日公告，为满足公司对钛矿资源的需求，│
│ │稳定钛白粉产能，公司拟出资2400万元占股80%与海南鑫富（出资600万元，│
│ │占股20%）共同设立项目公司山东鲁北钛锆新材料科技有限公司，并以该项 │
│ │目公司为经营主体，建设钛精矿、金红石、独居石及锆英砂深加工基地，经│
│ │营钛精矿、金红石及锆英砂的加工和销售。深加工基地预计产能为60万吨/ │
│ │年。建设项目名称为“年产60万吨钛锆新材料加工项目”。 │
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│行业竞争格局│（1）钛白粉行业 │
│ │行业整合持续深化，龙头企业的规模优势进一步凸显。百川盈孚数据显示，│
│ │2025年，中国钛白粉有效产能约为639.3万吨，占全球总产能的58.46%。其 │
│ │中：硫酸法产能为532.8万吨，占比83%，主要分布在四川（22%）、河南（1│
│ │5%）、山东（14%）和安徽（8%）等地；氯化法产能为106.5万吨，占比17% │
│ │，龙头企业如龙佰集团、中信钛业、宜宾天原等占据主导地位。产能集中度│
│ │进一步提升，行业呈现“强者恒强”格局。尽管部分地区有新产能试运行，│
│ │但在市场低迷背景下，实际投产进度放缓，部分落后产能逐步出清。 │
│ │公司在全国行业排名为第三位（百川盈孚统计结果），年产能为26万吨，其│
│ │中硫酸法20万吨、氯化法6万吨，产品竞争对手主要是：龙佰集团、钛能化 │
│ │学、钒钛股份、淄博东佳等。竞争策略主要依靠品牌优势、渠道优势，以及│
│ │高性价比。作为行业内领先企业，多年来公司产品在国内享有较高知名度和│
│ │美誉度，销售网络日臻成熟，目前在国内拥有很高的市场认可度。金海牌商│
│ │标被国家知识产权局商标局认定为“中国驰名商标”，并取得马德里国际商│
│ │标证书，产品远销印度、巴基斯坦、韩国、土耳其、阿联酋等中东国家以及│
│ │东南亚、非洲等50多个国家和地区。 │
│ │（2）甲烷氯化物行业 │
│ │目前公司拥有年产37万吨甲烷氯化物产能，在全国甲烷氯化物生产企业中处│
│ │于中上游水平，市场占有率约为8%。公司控股子公司锦亿科技是华南、西南│
│ │地区较大的甲烷氯化物生产企业，其二氯甲烷在华南市场占有率约为70%。 │
│ │公司甲烷氯化物产品竞争对手主要是：巨化股份、鲁西化工、山东金岭等。│
│ │公司相对于竞争对手拥有较大的成本优势及需求端的区位优势。 │
│ │公司有集成化优势，全程自主设计、定制了设备，充分利用了原有的设施。│
│ │公司30万吨产能成本累计投入4亿，而同行业30万吨为5.2亿，形成成本优势│
│ │。公司地处广西田东锦江循环经济产业园，拥有氧化铝项目，副产物液氯产│
│ │能为公司配套甲烷氯化物提供原料保障。 │
│ │（3）化肥行业 │
│ │目前我国磷复肥制造行业已基本实现大型化、规模化、自动化，国内磷复肥│
│ │行业存在工艺技术较为复杂、生产工序较长、三废治理难度大的问题。公司│
│ │采用自主研发的磷铵、硫酸、水泥联产循环经济专利技术及装置，废弃物全│
│ │部实现资源化利用、无三废排放，在国内外处于领先地位。 │
│ │公司有磷酸生产规模优势与生产技术优势，并不断尝试通过技改转型，以更│
│ │低成本获取更高品位的磷酸，完成下游应用场景由化肥级向工业级的升级。│
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│行业发展趋势│（1）国内钛白粉市场空间将进一步提升 │
│ │我国建筑业巨大的存量市场为钛白粉需求提供了坚实基础。随着经济持续发│
│ │展、制造业不断升级以及消费领域对高品质产品的追求，钛白粉作为性能优│
│ │异的白色颜料，其不可替代性将进一步凸显。特别是氯化法等高端产品，在│
│ │新能源、高端涂料、电子等新兴领域的市场空间与渗透率有望持续提升。 │
│ │（2）钛白粉行业集中度将进一步提高 │
│ │始于2020年的行业波动叠加日益严格的环保、能耗政策，驱动了中小落后产│
│ │能的持续出清。2025年全流程生产企业数量降至36家，龙头企业市场份额加│
│ │速攀升。展望未来，这一趋势仍将延续，行业资源将进一步向具备技术、规│
│ │模、环保和产业链一体化优势的头部企业集中，优势产能的扩张格局将更加│
│ │清晰。 │
│ │（3）环保要求不断提升 │
│ │在“碳达峰、碳中和”国家战略的背景下，化工行业的绿色低碳发展已成为│
│ │刚性要求。生态环境部等相关部委持续出台并加严行业环保与碳排放标准。│
│ │随着国家供给侧结构性改革的深化、安全环保监管的趋严以及化工园区的优│
│ │化布局，环保合规成本上升，这将持续淘汰不达标产能，从而为像公司这样│
│ │在资源循环利用和清洁生产方面具备深厚技术基础的企业创造更有利的竞争│
│ │环境，推动行业健康、可持续发展。 │
│ │（4）海外钛白粉市场空间广阔但挑战加剧 │
│ │全球范围内，部分老旧钛白粉装置因成本与环保压力持续退出，导致国际供│
│ │应格局趋紧，这为中国钛白粉出口提供了结构性机会。然而，国际贸易环境│
│ │日趋复杂，欧盟、印度等多个国家和地区相继发起贸易救济调查，形成壁垒│
│ │。2025年中国钛白粉出口量同比下滑，但出口结构显著优化，氯化法等高端│
│ │产品出口逆势增长。长期来看，单纯依靠价格优势的出口模式难以为继，国│
│ │内领先企业正通过技术升级生产更高附加值的产品，并积极探索“产能出海│
│ │”，以提升全球化运营能力，应对挑战并把握广阔的国际市场空间。 │
│ │（5）新能源应用驱动化工行业深刻变革 │
│ │新能源产业的蓬勃发展，正在深刻改变化工行业的竞争逻辑与发展模式。其│
│ │对上游化学品的性能、纯度、稳定性及绿色低碳属性提出的更高要求，正从│
│ │需求侧强力推动化工行业向高端化、专用化、绿色化方向加速转型。这不仅│
│ │为磷化工、氟化工、高端专用化学品等细分领域开辟了广阔的高附加值增长│
│ │空间，更催化了全行业竞争要素与产业协作模式的重塑。 │
│ │市场竞争的核心正从规模与成本优势，加速转向以核心技术、定制化开发能│
│ │力与可持续供应链为核心的综合竞争力。能够前瞻性地布局新能源赛道，并│
│ │深度融入下游电池、光伏、新能源汽车等产业链的技术升级进程，提供定制│
│ │化、高性能化学品解决方案的企业，将构筑起新的发展护城河。同时，新能│
│ │源产业链对供应链的安全性、稳定性及协同创新效率的严苛要求，也促使化│
│ │工企业必须从传统的产品供应商，向与下游领先客户深度绑定、共同研发的│
│ │战略合作伙伴乃至价值共创者转变。这一由新能源需求驱动的深刻变革，将│
│ │为在技术研发、快速响应及产业链协同方面具备突出能力的综合性化工企业│
│ │，开启全新的成长通道。 │
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│行业政策法规│《项目建设考核方案》、《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）│
│ │》、《中华人民共和国粮食安全保障法》、《关于进一步推动水泥行业“反│
│ │内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》、《关于开展零碳工厂建设工作│
│ │的指导意见》 │
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│公司发展战略│公司将紧紧围绕“培育新质生产力、推动绿色低碳转型、强化科技创新、促│
│ │进产业协同、优化产业布局、防范重大风险”六大核心思路，坚持以绿色低│
│ │碳、可持续、高质量的循环经济生态工业为发展理念，依托现有产业基础和│
│ │资源优势，重点突破钛产业，推动高端化、智能化、差异化、系列化、品牌│
│ │化发展，加快建设具有全国影响力的大型钛产业示范基地。同步推进钛白产│
│ │业、甲烷氯化物、基础化工、循环经济和资源化利用，着力打造精细化、高│
│ │端化化工产业基地和现代化海洋产业基地。致力发展为治理规范、效益优良│
│ │、创新驱动、绿色安全的行业领军上市公司。 │
│ │1、聚焦钛产业升级，建设环保高端钛产业基地。 │
│ │“十五五”期间，公司以做大做强钛产业为核心目标，围绕钛白全产业链上│
│ │、中、下游路径规划统筹布局，形成“资源-技术-产能规模-市场应用”的 │
│ │完整产业闭环，打造技术先进、具备规模化产能、高端市场占有率领先的钛│
│ │白粉全产业链。通过结构调整、技术创新与节能减排，持续优化现有装置运│
│ │行效能，提升运行效率和稳定性。充分发挥地域与资源优势，构建协同互补│
│ │的钛产业发展新格局。稳步推进钛白粉产能扩张，强化规模效应，同时向上│
│ │游延伸整合高钛渣、金红石、钛矿等原料资源，增强全产业链控制力，力争│
│ │建成国内具有广泛影响力的大型钛产业示范基地。 │
│ │2、深化甲烷氯化物研发，拓展精细化工产业链。 │
│ │依托现有甲烷氯化物生产基础，在稳步扩大产能的同时，加快系列产品研发│
│ │，推动产业向精细氟产品、有机硅、微反应技术、特种气体等高端精细化工│
│ │领域延伸。完善甲烷氯化物产业生态，提升产品附加值与市场占有率，实现│
│ │利润最大化，推动产业转型升级。 │
│ │3、延伸海水资源梯级利用链条，建设现代海洋产业基地。 │
│ │围绕海水资源深度梯级利用，完善海水淡化、中级卤水提溴、饱和卤水制盐│
│ │产业链，提升产品附加值。利用工业余热整合卤水系统，做好浓缩水回用与│
│ │开发制盐新工艺相结合，提升原盐产业发展质量，提高溴素产量。利用溴素│
│ │资源发展溴系染颜料、溴系医药中间体、溴系阻燃剂等下游高值衍生品。打│
│ │造在国内有广泛影响力的国家级高效、生态、循环型海洋产业基地。 │
│ │4、强化资源循环利用，打造废弃物循环利用产业中心。 │
│ │持续推进石膏制硫酸联产水泥、废酸还原钛精矿生产富钛料等循环利用装置│
│ │的技术优化与规模升级，提升装置综合效益。加大废弃物资源化利用技术研│
│ │发与推广力度，推动跨行业、跨品类的资源化利用，构建鲁北地区废弃物减│
│ │量化、资源化、循环利用产业中心。 │
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│公司日常经营│2025年内，公司实现营业收入508933.21万元，同比下降65706.66万元，降 │
│ │幅为11.43%，其中主要为甲烷氯化物产品销售收入下降30.79%，钛白粉产品│
│ │销售收入下降16.65%。实现利润总额15215.25万元，同比下降64.07%；实现│
│ │归属于上市公司股东的净利润3827.11万元，同比下降85.34%。 │
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│公司经营计划│1、聚焦全产业链协同，驱动重点项目价值释放 │
│ │2026年将是公司从建设投入转向产出运营的决胜之年，核心在于打通产业链│
│ │节点，实现规模与效益的同步跃升。全力保障祥海科技6万吨/年氯化法钛白│
│ │粉项目的高起点、稳定运行，快速实现达产达标。通过精益生产管理，最大│
│ │化摊薄固定成本，释放规模效应，构筑成本护城河。依托年处理60万吨锆钛│
│ │矿精选项目的投产，向上游资源端延伸。构建更具韧性和成本优势的原材料│
│ │供应链体系，通过多元化采购与精选自给，有效平抑原料价格波动风险，增│
│ │强经营主动权。 │
│ │加速推进60万吨/年硫磺制酸项目投产，实现主要辅料的内部配套与余热综 │
│ │合利用，不仅保障主业的稳定供应，更将打造循环经济的新增长点，提升园│
│ │区整体运营效率。 │
│ │2、深化精益运营，打造极致成本竞争力 │
│ │公司将成本管控提升至战略高度，通过管理创新与技术挖潜，构建全方位的│
│ │成本领先体系。深化“极限降本”理念，将成本指标层层分解，实现全员、│
│ │全过程、全要素的成本管控。通过技术攻关持续优化关键经济技术指标，深│
│ │挖内部潜力，向管理要效益。依托锆钛矿精选项目的投产，推动采购模式从│
│ │“保障供应”向“价值采购”转变。在坚持阳光采购、竞采招标的基础上，│
│ │强化全球视野，深入布局国内外优质钛矿资源，通过战略寻源与资源组合，│
│ │实现对上游成本的精准把控，构筑供应链长期竞争优势。 │
│ │3、强化创新驱动，抢占高端价值蓝海 │
│ │以市场需求为导向，以技术创新为引擎，加速产品结构向高端化、差异化转│
│ │型，开拓新的增长曲线。依托自身核心技术积淀，加速高性能、高附加值钛│
│ │白粉新品的研发与产业化进程。精准切入新能源、高端涂料、功能性塑料等│
│ │前沿应用领域，以差异化产品打破同质化竞争，提升产品科技含量与品牌溢│
│ │价。实施更加积极主动的市场策略。通过高频次参与国际专业展会、深化与│
│ │全球客户的战略合作，精准把握市场脉搏，提升品牌国际影响力。建立敏捷│
│ │的市场响应机制，灵活调整销售策略，抢抓结构性增长机遇，持续扩大全球│
│ │市场份额。 │
│ │4、践行绿色低碳，构建循环发展新范式 │
│ │坚定不移走生态优先、绿色低碳的高质量发展道路，将环保压力转化为转型│
│ │升级的动力。统筹推进生产经营与环境保护协同发展，持续加大在安全、环│
│ │保、节能、自动化等领域的技改投入，打造绿色智能工厂，树立行业环保标│
│ │杆。将废弃物资源化作为新的技术突破口，聚焦废酸、废渣等副产物的高值│
│ │化利用技术研发。积极探索“变废为宝”的循环经济路径，致力于实现资源│
│ │最大化利用与最小化排放，构建从原料到产品再到资源再生的闭环生态，夯│
│ │实可持续发展的绿色根基。 │
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│可能面对风险│1、安全生产与环境保护风险 │
│ │公司所属化工行业，生产过程中存在腐蚀、有毒及粉尘等固有风险。如在生│
│ │产运营中管理控制不当，或因不可抗力等因素影响，可能引致安全事故，对│
│ │公司财产、员工人身安全及周边环境造成严重影响。此外，行业普遍面临环│
│ │保治理压力及潜在的环境政策收紧风险。 │
│ │2、产品价格波动与原材料成本上涨风险 │
│ │公司主营产品钛白粉价格受品牌、质量、行业环境及原辅材料价格等因素影│
│ │响，波动较大，直接影响公司业绩。化肥、水泥、原盐等产品价格同时受行│
│ │业周期、季节变化及运输距离等多重因素制约，其价格波动亦对公司经营带│
│ │来较大影响。此外，资源能源日益紧缺，原材料及能源价格存在持续上行风│
│ │险。 │
│ │3、自然灾害与极端天气风险 │
│ │公司原盐、溴素等产品为资源型产品，生产受气温、降水、蒸发量等自然条│
│ │件显著影响，存在因自然灾害或极端天气造成生产波动的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024年-2026年）股东回报规划：公司利润分配可采取现金、股票、现金 │
│ │与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式。公司应保持利润分配政策的│
│ │连续性和稳定性，在满足现金分红条件时，以现金方式分配的利润应不低于│
│ │当年实现的可分配利润的10%，且任意三个连续会计年度内，公司以现金方 │
│ │式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。若公司营业 │
│ │收入和净利润增长快速，且董事会认为公司股本规模及股权结构合理的前提│
│ │下，公司可提出股票股利分配方案。 │
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│资产重组 │鲁北化工2014年3月7日发布重组方案，公司拟向汇泰集团、鲁北集团和王建│
│ │忠以非公开发行股份方式购买其合计持有的山东金盛海洋资源开发有限公司│
│ │（简称“金盛海洋”）100%股权。金盛海洋100%股权交易价格为7.27亿元。│
│ │拟发行价格为4.51元/股，拟发行数量为16119.73万股。金盛海洋的产品链 │
│ │由溴素生产销售扩展到海盐业务、溴素业务、苦卤业务为一体的相对完整的│
│ │产业链。目前金盛海洋拥有100万吨海水制盐产能、4250吨溴素产能和可年 │
│ │产4万吨硫酸钾，联产12万吨精制盐和16万吨氯化镁的苦卤业务。未来，该 │
│ │公司还将通过科技创新和商业模式创新，将产业链拓展到海水淡化等高技术│
│ │高收益领域。交易对方承诺，金盛海洋2014年度至2016年度扣除非经常性损│
│ │益后归属母公司的净利润分别不低于7244.13万元、7652.01万元和8073.34 │
│ │万元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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