热点题材☆ ◇600727 鲁北化工 更新日期：2025-02-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:钛金属、磷概念、化肥概念
风格:业绩预升、小盘国企
指数:无
【2.主题投资】
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2022-05-13│化肥概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司化肥业务属于磷复肥行业，主导产品为磷铵、复合肥料。 公司针对附加值较高的复合
肥产品进行差异化开发和销售，产品结构丰富，目前拥有 30 万吨磷铵、 100 万吨复合肥产能
。
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2021-11-01│磷概念 │关联度：☆
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山东省较大的磷复肥、复合肥和水泥生产企业
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2021-10-20│钛金属 │关联度：☆☆☆
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祥海钛业年产6万吨氯化法钛白粉项目
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2024-10-31│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司归属母公司净利润同比增长503.57%
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2024-10-31│高盛持股 │关联度：☆
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截止2024-09-30,高盛公司有限责任公司持有154.81万股(占总股本比例为：0.29%)
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2024-10-31│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-09-30,MERRILL LYNCH INTERNATIONAL持有117.07万股(占总股本比例为：0.22%)
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-08-09│烧碱 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司原盐具备100万吨生产能力，原盐是烧碱、纯碱的主要原料。
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2022-01-05│盐化工 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营工业盐的生产销售
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2021-11-01│煤化工 │关联度：☆☆☆
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国家首批国家循环经济试点单位;主要产品为磷铵、三元素、水泥、溴素、液碱等;2017年前
三季度销售规模为3.86亿元;毛利率水平为27.81%
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2021-10-18│氯碱 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司经营液氯、氢氧化钠、盐酸、次氯酸钠等
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2021-10-18│二氯甲烷 │关联度：☆☆☆
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公司有甲烷氯化物涉及二氯甲烷产品
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2017-02-09│液氯 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司经营液氯、氢氧化钠、盐酸、次氯酸钠等
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2025-02-14│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2025-01-23│业绩预升 │关联度：☆☆☆
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预计公司2024年01-12月归属于上市公司股东的净利润为26010万元，与上年同期相比变动幅
度为156.41%。
【3.事件驱动】
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2023-09-26│钛白粉企业满负荷生产，开启新一轮提价
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近期，钛白粉企业开启新一轮提价。据机构统计，9月18日-20日，17家钛白粉生产商上调了
产品销售价格。业内人士表示，行业迎来消费旺季，不少钛白粉厂商满产赶单交货，多数生产商
排单已至10月中旬。
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2023-09-22│烧碱现货价格近两周涨超22%
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生意社数据显示，9月20日，现货烧碱（32%液碱）价格报984元/吨，较前一日上涨9元/吨，
近两周以来（9月7日—9月20日）已累计上涨22.24%。现货烧碱价格从2023年1月1日以1128元/吨
价格开始持续震荡走低，直至8月1日触底737.4元/吨后企稳回升。
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2023-08-14│一个月涨超30%，雨季致溴素供应萎缩
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近一个多月来，溴素价格一路上行累计涨幅超过30%。业内人士表示，随着7、8月份雨季的
来临，海水溴素厂家出现一定程度减产，溴素整体产量下降，供应减少三分之一左右。得益于化
学性质突出，在众多阻燃剂产品中，溴系阻燃剂凭借阻燃效率高、长期应用性能稳定、电性能好
成为阻燃领域最主要的阻燃剂产品。而溴系阻燃剂的生产严重依赖于溴素资源，中国的溴素资源
主要分布在环渤海湾地区，因此在中国形成了以山东潍坊滨海地区为中心的溴素及溴系阻燃剂生
产基地，溴素、溴系阻燃剂产能均占全国的70%。
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2021-08-30│钛白粉纳入国家战略资源储备 产业链条羽翼渐丰
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工信部回复政协提案称，有关部门正在编制“十四五”国家储备发展规划，将钛白粉纳入国
家战略资源储备，并计划构建钛白粉产业标准体系。
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2021-06-16│低库存叠加全球需求启动 国内化肥价格持续上涨
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2021年以来，国内化肥价格显著提升，据行业数据显示，截至6月12日国内尿素（46%）/磷
酸二铵（64%）/氯化钾（60%）市场均价分别为2624/3040/2907元/吨，2021年累计上涨49%、32%
、20%。
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2020-12-08│供应趋紧三氯甲烷价格两个月实现翻倍
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据卓创资讯数据统计，11月份，山东地区三氯甲烷市场上涨1650元/吨，涨幅高达82.5%，受
山东地区快速拉涨影响，南方企业出厂价亦同步上调，市场低价难寻。据生意社监测，三氯甲烷
12月06日最新价格3800.00吨，最近5天上涨10.14%，10天上涨52.00%，20天上涨55.10%，30天上
涨61.70%，60天上涨100.00%。目前三氯甲烷价格已处于五年内的高位水平。
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2017-04-19│化肥企业深陷倒闭死亡潮
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据央视报道，金正大生态工程集团副总裁陈宏坤告诉记者：“从复混肥行业来讲，大概全国
现在有2亿多左右的产能，实际的产销量，大概只有5000万吨，到6000万吨，实际上整个行业的
开工率30%还不到。”一方面产能严重过剩；另一方面，很多中小企业低价竞争，纷纷打起价格
战，甚至低于成本价，以至于整个化肥行业亏损严重。在山东省临沭县，几年前当地的化肥企业
有上百家，但现在已是大量关停倒闭。
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2016-03-16│液氯价格半月飙涨逾三成
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2016年3月15日消息，继上月涨价以来，液氯价格近日出现跳涨。受市场供应减少等因素影
响，3月液氯生产企业纷纷上调出厂价。生意社大宗榜数据显示，2月初液氯国内企业出厂均价还
在416.67/吨左右，2月底出厂均价已攀升至487.50/吨左右，月涨幅高达17%；最新数据显示，液
氯参考价已经逼近650元/吨，与3月1日(491.67元/吨)相比，上涨了31.35%。
行业分析师认为，环保严查使部分地区氯碱开工率十分低迷，液氯市场价格因此大幅走高。
近期液氯市场供应减少现状仍然持续，下游耗氯气业也逐步恢复生产，预计短期内液氯市场价格
依然存在上涨空间。
分析人士指出，由于1月份市场的系统性调整，涨价因素对于市场的影响尚未充分发酵，结
合CPI回升、稳增长发力的背景，价格上涨主题正在聚集市场人气，有望成为近期相对确定的市
场热点。尤其是化工相关产品的涨价与国家淘汰各细分行业落后产能，促进行业景气度回升，打
造绿色发展有着密切的关系。淘汰落后产能的战役已在化工行业悄然打响。随着化工行业产品价
格逐步调涨，相关上市公司业绩有望得到改善，站在涨价风口上的液氯概念股值得重点关注。
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2015-11-24│国内溴素主流价格
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6月24日，国内溴素企业目前主流报价33500-34500元/吨左右，溴素市场现货市场开工正常
，溴素产量逐渐上涨且下游需求减弱，预计短期内弱势下滑。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系由山东鲁北企业集团总公司为独家发起设立，始以发起人集团公司核│
│ │心企业山东鲁北化工净资产折为国家股7000万股，经1996年5月首次发行公 │
│ │众股，上市时总股份10000万股；内部职工股300万股待其公众股上市交易期│
│ │满半年后上市交易。 │
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│产品业务 │1、化肥业务：主要为磷酸二铵和复合肥料的生产、销售； │
│ │2、水泥业务：主要为水泥产品的生产与销售； │
│ │3、盐业业务：主要为原盐、溴素的生产与销售。 │
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│经营模式 │1、采购：化肥生产主要原料为磷矿、磷精粉、煤炭、液氨、钾肥等。磷矿 │
│ │石主要自贵州、湖北购进，磷精粉主要自河北购进，采取货到付款模式；煤│
│ │炭主要自神华集团预付款采购；钾肥主要自港口采购俄罗斯红钾。水泥主要│
│ │原料为原煤、熟料，原煤自神华集团采购，熟料为公司磷铵生产装置副产的│
│ │磷石膏废渣利用循环经济技术烧制而成。 │
│ │2、生产模式：公司磷铵副产磷石膏制硫酸联产水泥装置工艺复杂，生产必 │
│ │须保持连续稳定长周期运行，化肥根据市场情况适时调整生产经营计划。公│
│ │司原盐生产采取长年结晶、分季扒盐生产模式。 │
│ │公司溴素生产受气温和卤水供应限制，采取季节性连续生产模式。 │
│ │3、销售模式：公司化肥、水泥产品主要采取经销模式，通过有实力并有一 │
│ │定销售渠道的经销商占领市场。以终端直销和线上网络销售为辅，向有条件│
│ │的厂家和终端客户直接销售，获取部分终端市场份额。公司原盐、溴素产品│
│ │主要采取直销模式销售。 │
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│行业地位 │石膏制硫酸联产水泥技术国际领先水平 │
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│核心竞争力 │公司长期致力于资源节约、循环利用、环境保护技术的研究与开发，不断加│
│ │大装置改造、自主创新、技术开发的力度，形成了拥有自主知识产权和自身│
│ │特色的核心技术-石膏制硫酸联产水泥技术，该技术达到国际领先水平。近 │
│ │两年，公司对钛白粉废酸、石油化工装置烷基化废硫酸资源化利用技术进行│
│ │了研究，形成了自主知识产权的专利技术，并取得了该技术产业化的成功，│
│ │不仅提高了石膏制硫酸联产水泥装置的经济效益，还实现了废弃物硫酸的资│
│ │源化利用，同时避免了废酸的二次污染，减少了废酸的处理成本，实现了双│
│ │赢。另外还取得了“一种用于石膏分解生产二氧化硫的方法及装置”、“一│
│ │种石膏分解工艺及装置”、“石膏窑外分解工艺与装置”、“一种磷酸生产│
│ │工艺”、“一种石膏生产硫酸和水泥的改进生产工艺”、“一种石膏制酸炉│
│ │气净化酸性污水的处理方法及装置”、“一种无外排海水脱硫综合利用的方│
│ │法”等专利技术，上述技术的取得，为公司发展循环经济、走可持续发展道│
│ │路奠定了技术基础。 │
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│竞争对手 │湖北宜化、云南云天化、贵州开磷、贵州瓮福、湖北洋丰、山东金正大等 │
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│品牌/专利/经│鲁北牌磷复肥 │
│营权 │ │
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│核心风险 │行业景气下滑风险；安全生产风险。 │
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│投资逻辑 │1.工艺提升叠加原料价格回落提升盈利能力 │
│ │2.目前化肥与盐化工产品行业都已经见底，行业景气度有望逐步恢复 │
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│消费群体 │化肥：农资公司、供销社、农民等为主要消费对象；水泥：建筑等行业；其│
│ │他化工业务：化工、医药等行业。 │
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│消费市场 │华东地区、华南地区、华中地区、华北地区、西北地区、西南地区、东北地│
│ │区、国外 │
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│项目投资 │投建化工装置项目:鲁北化工2020年6月29日公告，公司拟投资6000万元建设│
│ │盐酸法净化制备磷酸及磷酸盐中试装置项目项目主要建设1条盐酸法磷酸净 │
│ │化中试装置生产线，配套购置浓缩蒸发器、皮带输送机、矿粉提升机、矿渣│
│ │压滤泵及其他配套设施。项目建成后可达到年产磷酸5000吨（以P2O5计）、│
│ │磷酸盐8000吨（以P2O5计）的规模。项目投产后预计可实现销售收入6936万│
│ │元，净利润1257.74万元。项目建设周期为12个月。 │
│ │鲁北化工2024年1月23日公告，公司拟出资人民币1650万元占股55%与上海钛│
│ │宝化工科技有限公司（出资750万元，占股25%）、海南鑫富供应链有限责任│
│ │公司（出资600万元，占股20%）共同设立山东鲁北锆钛新材料科技有限公司│
│ │。以该项目公司为经营主体，建设钛精矿、金红石、独居石及锆英砂深加工│
│ │基地，主营钛精矿、金红石及锆英砂的加工和销售。深加工基地预计产能为│
│ │60万吨/年。建设项目名称为“年处理60万吨锆钛矿精选项目”。 │
│ │鲁北化工2024年3月7日公告，公司全资子公司山东祥海钛资源科技有限公司│
│ │拟投资7.19亿元建设年产6万吨氯化法钛白粉扩建项目。项目建设期24个月;│
│ │项目达产后，年可实现营业收入132000万元，年可实现利润总额18914.63万│
│ │元，所得税4728.66万元，营业税金及附加728.39万元，税后利润14185.97 │
│ │万元;从长远来看对公司的发展有着积极的影响。 │
│ │拟投资约3.3亿元新建60万吨/年硫磺制酸及余热发电装置：鲁北化工2025年│
│ │1月15日公告，公司拟新建60万吨/年硫磺制酸及余热发电装置。本项目总投│
│ │资32972.54万元，建设期2年。项目全部投资为公司自筹解决。从项目投资 │
│ │现金流量表分析,本项目税后主要经济指标财务净现值达10259.79万元，财 │
│ │务内部收益率达18.99%，投资回收期6.45年（含建设期），高于基准收益率│
│ │。项目建成后，能够缓解鲁北化工园区内硫酸供应紧张情况，满足公司生产│
│ │肥料及钛白粉的需求，同时配套硫酸输送管网，有助于降低下游产品的生产│
│ │成本，缓解园区内企业的运输成本压力，减少运输硫酸带来的公共危险。另│
│ │外，本项目副产大量蒸汽，可供给园区内氧化铝、钛白粉等生产装置使用，│
│ │完善鲁北循环经济产业链。 │
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│对外投资 │鲁北化工2023年9月26日公告，公司控股子公司锦亿科技拟出资4800万元占 │
│ │股60%与捷新化工（出资2240万元，占股28%）、众强技术（出资960万元， │
│ │占股12%）共同设立湖南衡阳锦亿科技有限公司。公司此次投资设立控股孙 │
│ │公司有利于提高公司甲烷氯化物产品产能与市场占有率，提升公司竞争力，│
│ │为公司未来发展奠定良好基础。同日公告，为满足公司对钛矿资源的需求，│
│ │稳定钛白粉产能，公司拟出资2400万元占股80%与海南鑫富（出资600万元，│
│ │占股20%）共同设立项目公司山东鲁北钛锆新材料科技有限公司，并以该项 │
│ │目公司为经营主体，建设钛精矿、金红石、独居石及锆英砂深加工基地，经│
│ │营钛精矿、金红石及锆英砂的加工和销售。深加工基地预计产能为60万吨/ │
│ │年。建设项目名称为“年产60万吨钛锆新材料加工项目”。 │
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│公司发展战略│公司今后将依托黄河三角洲高效生态经济区、环渤海经济区和和山东半岛蓝│
│ │色经济区叠加带的区位优势，近靠黄骅大港、津汕高速和正在建设的黄大铁│
│ │路的交通优势、临港地区丰富的海水资源、广阔的滩土优势，在继续完善海│
│ │水资源深度梯级利用和磷铵副产磷石膏制硫酸联产水泥联产产业链，做大做│
│ │强现有产业的基础上，“十三五”期间，利用公司自身的产业基础和资源优│
│ │势，围绕循环经济和资源化利用，实施跨行业发展。全力打造区域关系协调│
│ │、产业基础雄厚、经济实力强大、生态环境良好的现代新型上市公司。 │
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│公司经营计划│2017 年度，公司管理层将继续推进精细化管理，降低细节成本，压缩费用 │
│ │，优化技术创新产业体系，增加公司技术研发人员储备，推动传统工艺产业│
│ │的改造升级，扩展产品深加工领域的发展，提高相应产品科技含量及附加值│
│ │，并及时分析和研究当前行业市场的经济形势和发展趋势，相应调整相关生│
│ │产经营指标，不断扩展开拓产品销售市场 ，抢抓发展机遇，提高产品市场 │
│ │份额及占有率，严控环境、安全规程的落实运作，实行节约、清洁式生产模│
│ │式，稳步推进公司业绩目标的实现。公司 2017 年度预计营业收入达到 500│
│ │49 万元，净利润 3230 万元。 │
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│可能面对风险│1、安全生产、环境保护风险 │
│ │2、产品价格波动和同业竞争风险 │
│ │3、重要原材料和燃料价格上行的风险 │
│ │4、国家政策风险 │
│ │5、自然灾害、极端天气的风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024年-2026年）股东回报规划：公司利润分配可采取现金、股票、现金 │
│ │与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式。公司应保持利润分配政策的│
│ │连续性和稳定性，在满足现金分红条件时，以现金方式分配的利润应不低于│
│ │当年实现的可分配利润的10%，且任意三个连续会计年度内，公司以现金方 │
│ │式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。若公司营业 │
│ │收入和净利润增长快速，且董事会认为公司股本规模及股权结构合理的前提│
│ │下，公司可提出股票股利分配方案。 │
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│资产重组 │鲁北化工2014年3月7日发布重组方案，公司拟向汇泰集团、鲁北集团和王建│
│ │忠以非公开发行股份方式购买其合计持有的山东金盛海洋资源开发有限公司│
│ │（简称“金盛海洋”）100%股权。金盛海洋100%股权交易价格为7.27亿元。│
│ │拟发行价格为4.51元/股，拟发行数量为16119.73万股。金盛海洋的产品链 │
│ │由溴素生产销售扩展到海盐业务、溴素业务、苦卤业务为一体的相对完整的│
│ │产业链。目前金盛海洋拥有100万吨海水制盐产能、4250吨溴素产能和可年 │
│ │产4万吨硫酸钾，联产12万吨精制盐和16万吨氯化镁的苦卤业务。未来，该 │
│ │公司还将通过科技创新和商业模式创新，将产业链拓展到海水淡化等高技术│
│ │高收益领域。交易对方承诺，金盛海洋2014年度至2016年度扣除非经常性损│
│ │益后归属母公司的净利润分别不低于7244.13万元、7652.01万元和8073.34 │
│ │万元。 │
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