热点题材☆ ◇600729 重庆百货 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、互联金融、小米汽车
风格:融资融券、整体上市、低市盈率、高股息股、参股新股、证金汇金、重组股
指数:上证治理、上证380、上证混改、国信价值
【2.主题投资】
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2024-07-11│小米汽车概念│关联度：☆☆
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公司同意下属全资子公司商社汽贸投资设立全资子公司重庆商社万里汽车销售服务有限公司
，经营小米品牌汽车的销售和维修业务
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2023-08-10│互联金融 │关联度：☆☆☆
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公司持有马上消费金融31.58%股权,标的为我国注册资本第三大的持牌消费金融公司
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2021-11-01│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司旗下世纪SHOW保税名品店主要采用O2O的经营模式（线下体验+线上消费）
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2024-09-26│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下电子商务开发了微信生态零售数字化体系、重百云购、分销系统、精准营销系统、
“财数通”财务共享平台等项目
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2024-03-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-03-31,公司无实控人且无控股股东
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2023-05-11│重庆国资改革│关联度：☆☆
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截止2022年年报，重庆市国有资产监督管理委员会通过重庆渝富资本运营集团有限公司接持
有公司股权
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2021-10-29│消费金融 │关联度：☆☆
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2018年4月26日晚间，重庆百货大楼对外发布公告称，拟决定出资63,359.1639万元，认购56
,570.6820万股参与马上消费金融本轮融资。此后公司将持有马上消费金融 124,239.9170 万股
，占其股份总额的31.06%。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2019-07-01│成渝特区 │关联度：☆☆☆☆
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公司总部位于重庆市渝中区。主营业务：批发、零售预包装食品、散装食品、粮油制品、副
食品、其它食品、乳制品（含婴幼儿配方乳粉）、饮料、酒、茶叶，书刊、音像零售（以上范围
仅限具有经营许可资格的分支机构经营）；批发、零售水果、蔬菜、水产品、工艺美术品（含黄
金饰品）、日用百货、针纺织品、服装、五金、交电、通讯器材、照摄器材、健身器材、办公用
品、保健用品、家具、计量衡器具、劳动保护用品、建筑材料、金属材料（不含稀贵金属）、化
工产品及原料（不含化学危险品）、消防器材、电器机械及器材、电线电缆；图书期刊；钟表、
家用电器批发、零售及其维修；彩扩；普通货运；停车服务；场地租赁；废旧家电回收；劳务派
遣；餐饮。保健食品、医疗器械、花卉、商务信息咨询、企业管理咨询、以承接服务外包方式从
事人力资源管理服务。公司是重庆市唯一的商业上市公司，已拥有约60家百货、超市、家电卖场
，其中10家为自有物业。
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2017-03-02│重庆自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事商品的零售、批发业务。
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2024-11-19│低市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19,公司市盈率(TTM)为：10.82
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2024-11-19│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19,最新股息率为:5.04%
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2024-10-30│证金汇金持股│关联度：☆☆☆
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汇金持有436.95万股(0.99%)
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2024-06-14│并购重组股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司重组已实施完成
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2020-08-05│参股新股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司参股彩虹电器(未上市),上会时持有600000股
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2019-09-16│整体上市 │关联度：☆☆
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公司2015年公告大股东重庆商社集团拟开展整体上市暨深化改革工作，拟将所属的非上市企
业注入公司实现整体上市
【3.事件驱动】
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2023-10-09│我国加快建设贸易强国，跨境电商迎机遇
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中共中央政治局近日就世界贸易组织规则与世界贸易组织改革进行第八次集体学习，提出要
以推动加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》和《数字经济伙伴关系协定》为契机，加快建
设贸易强国，升级货物贸易，创新服务贸易，发展数字贸易，以数字化绿色化为方向，进一步提
升国际分工地位，向全球价值链中高端迈进。
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2023-09-12│三部门延续实施跨境电商出口退运商品税收政策
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为支持跨境电商等新业态新模式加快发展，财政部、海关总署、税务总局近日联合发布公告
，延续实施跨境电子商务出口退运商品税收政策。公告规定，对2023年1月30日至2025年12月31
日期间在跨境电子商务海关监管代码（1210、9610、9710、9810）项下申报出口，且自出口之日
起6个月内因滞销、退货原因原状退运进境的商品（不含食品），免征进口关税和进口环节增值
税、消费税；出口时已征收的出口关税准予退还；出口时已征收的增值税、消费税，参照内销货
物发生退货有关税收规定执行。
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2023-08-10│中国零售业景气指数连续8个月维持在扩张区间
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中国商业联合会发布8月份中国零售业景气指数(CRPI)：8月份，中国零售业景气指数为50.3
%，较上月微升0.2个百分点，连续8个月维持在扩张区间。中国商业联合会分析认为，CRPI波折
上升一方面说明消费复苏非一夕之功，另一方面也印证了中国经济的韧性所在。7月，国务院连
续出台了一系列促进经济发展强有力的政策措施，对恢复市场主体投资信心和民众消费信心具有
重要意义。
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2023-07-21│上海推进跨境电商发展，搭建海外仓服务平台
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为推动上海跨境电商海外仓高质量发展，上海市商务委会同税务、海关、外管等部门，指导
上海跨境电子商务公共服务有限公司运用大数据、区块链等技术搭建了海外仓综合服务平台。19
日下午，海外仓综合服务平台正式亮相，8家企业代表现场签约入驻平台。此次上海搭建海外仓
综合服务平台，将集成海外仓货物出口通关、境外销售、国际物流等信息，构建海外仓境内外全
流程数字化贸易闭环，为跨境电商海外仓出口收结汇、退税、退货提供贸易过程溯源、真实性验
证等服务，为数字化智能监管提供信息支撑，促进海外仓贸易便利化。
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2023-04-10│4月中国零售业景气指数为50.8%，正在实现全面复苏
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中国商业联合会近日发布的4月中国零售业景气指数(CRPI)显示，4月中国零售业景气指数为
50.8%，较上月微升0.2个百分点。中国商业联合会指出，各地政府纷纷加大“促消费”的政策力
度，社会经济活动日趋活跃，零售企业继续盘整经营，创新思路，信心持续增强，零售业正在实
现全面复苏。从行业分类看，商品经营类指数为50.9%，较上月微升0.3个百分点；租赁经营类指
数为51.9%，较上月微升0.1个百分点；电商经营类指数为50.0%，较上月微升0.1个百分点。细分
指数全部上涨，零售业呈现全面复苏趋势。
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2019-06-11│小贷公司顶层统一监管制度酝酿出台 行业准入将趋严
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2019年6月11日消息，记者获悉，小贷公司顶层统一监管制度正酝酿出炉。小贷公司行业准
入标准将趋严，融资渠道也有望扩宽。其中，小贷公司注册资本或将在目前对有限责任公司、股
份有限公司分别不得低于500万、1000万元的要求上有较大幅度提高。此外，针对小贷公司、网
络小贷的配套监管细则也已在酝酿，有望加速出台。业内专家表示，新监管办法的落地，将解决
小贷公司行业多年来没有专项法律法规可依的被动局面，促进行业规范经营、持续健康发展，减
少风险事件发生。
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2019-03-11│商务部大力推进 城市步行街改造提升
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2019年3月11日消息，商务部钟山部长日前在十三届全国人大二次会议记者会上提出“商务
部要认真落实《政府工作报告》的要求，改造提升一批步行街，把步行街打造成为消费高质量发
展的平台”，要求开展试点的步行街，高起点规划，高标准改造，高水平运营。钟部长的讲话，
为步行街的改造提升指明了方向，描绘出美好蓝图。从我长期从事城市商业研究和规划工作的经
验来看，当前开展这项工作非常及时，也十分必要。推动步行街改造提升，把步行街打造成为城
市的亮丽名片、扩大对外开放的窗口以及消费供给侧改革的平台，对于提升城市消费、促进消费
升级具有重要意义。
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2019-01-02│电商法实施 代购、微商行业迎来行为规范
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2019年1月2日消息，“法律的生命力在于实施，法律的权威也在于实施”，《电子商务法》
1月1日起正式实施，这对当前网络消费的痛点问题的解决，起到了积极的推动作用。
《电子商务法》规定，电子商务经营者应当全面、真实、准确、及时地披露商品或者服务信
息，保障消费者的知情权和选择权；电子商务经营者不得以虚构交易、编造用户评价等方式进行
虚假或者引人误解的商业宣传，欺骗、误导消费者。
刘俊海表示，电商平台在电子商务经营者和消费者之间的交易中发挥了枢纽作用。广大电商
经营者，是网络消费维权的第一责任人。应当抓紧调整相关服务内容和服务流程，加快提升服务
消费者的综合能力，用优质的服务体验赢得消费者的信任与肯定。
虚假折扣、刷单炒信、砍单杀熟、推诿扯皮等很多属于平台责任落实不到位的问题，影响到
消费者的良好网络消费体验。专家建议，有关部门根据电子商务发展需要和消费者需求的变化，
尽快出台相应的配套法规规章或司法解释，细化相关规定，督促电商经营者及电商平台落实责任
，充分保障网络消费者的合法权益。
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2018-12-18│政策礼包有望再加码 电商乘势布局万亿进口消费市场
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2018年12月18日消息，“正面清单公布以后，我们就开始做新的准备，包括围绕清单中新增
的63个产品，找供应商、进行市场预测等都已经在积极推进。”岁末年初之际，一家跨境电商企
业人士在忙碌中告诉《经济参考报》记者。
2018年对跨境电商进口企业而言，是具有相当分量的一年。过渡期后政策的落地，让企业吃
了“定心丸”。在新政开始实施的一年，面对已经开启的万亿进口消费市场，无论是电商企业还
是新扩围的综试区，都已经积极准备新的布局。2019年，在政策利好和消费升级大背景下，跨境
电商有望迎来新一波的发展热潮。
记者注意到，不仅仅是跨境企业，包括北京、西安、长沙、南宁等新扩围的跨境电商综合试
验区也于近期纷纷印发实施方案，提出包括支持跨境电商平台、海外仓、体验店建设专项资金政
策等在内的一系列政策。
展望2019年，鼓励跨境电商规范化发展的更多政策礼包还在路上。记者了解到，多个部委已
经联动酝酿更为完善的后续监管政策。日前，商务部、财政部、海关总署三部门相关负责人表示
，将密切关注跨境电商进口新政的实施情况，根据需要及时制定相关的政策措施。在跨境零售进
口正面清单调整方面，将充分考虑国内消费升级需求，增加老百姓生活方面迫切需要进口的商品
。海关总署还表示，将根据需要，对电商的系统进行升级完善，确保跨境电商健康可持续发展。
此外，新技术的利用也将助力跨境电商规范化发展。洪勇指出，利用直播、区块链、大数据
等技术手段，建立跨境电商的信用信息数据库，将有助于促进跨境电商质量标准体系、检验检疫
、质量追溯等方面的完善。
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2017-06-19│“6·18”引爆新零售狂欢
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据证券时报2017年6月19日报道，多家电商平台“6·18”狂欢节的消费数据再次踏上高歌之
路。根据公开统计，截至18日15点，始于6月1日的京东6·18全民年中购物节期间，京东商城累
计下单金额已超1100亿元，天猫、苏宁易购、折800等电商平台的订单金额也均在高位运行。
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2016-09-01│我国新设七个自贸试验区
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据新华社2016年8月31日消息，商务部部长高虎城在接受专访时表示，上海、广东、天津、
福建自贸试验区建设取得的成效，彰显了自贸试验区的试验田作用。近日，党中央、国务院决定
，在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区。这代
表着自贸试验区建设进入了试点探索的新航程。
新设的7个自贸试验区，将继续依托现有经国务院批准的新区、园区，继续紧扣制度创新这
一核心，进一步对接高标准国际经贸规则，在更广领域、更大范围形成各具特色、各有侧重的试
点格局，推动全面深化改革扩大开放。
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2016-08-11│第三批自贸区即将落地
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2016年8月11日消息，第三批自贸区已有部分地区走完相关流程，将择机公布。重庆、广西
等地都有望入选。
分析认为，重庆、广西等地可能入选第三批自贸区，相关本地股值得关注：
重庆自贸区：重庆路桥、渝开发、涪陵榨菜、重庆百货、重庆港九等。
广西自贸区：北部湾港、五洲交通、南宁百货、两面针等。
辽宁自贸区：时代万恒、大连港、大连国际、锦州港、大连友谊等。
湖北自贸区：鄂武商A、武汉中商、南国置业、中百集团等。
四川自贸区：成商集团、高新发展、四川路桥等。
河南自贸区：中原高速、宇通客车、同力水泥、中原特钢等。
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2016-04-07│重庆国企改革方案已获通过
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2016年4月5日，重庆市长黄奇帆在渝富集团调研时表示，今年将推进国有资本运营公司建设
试点。同时，重庆市《关于深化市属国有企业改革的实施方案》已经在3月底获得重庆市常委会
审议通过，这标志着该重庆国资“十三五”改革将正式开始。
目前A股市场上，在重庆国企改革概念股中，包括：三峡水利、中电远达、涪陵电力、中国
嘉陵、中国汽研、长安汽车、中房地产、北大医药等8家央企，还有太极集团、重庆港九、西南
证券、重庆百货、重庆钢铁、重庆水务、渝开发、渝三峡A、桐君阁、建峰化工、涪陵榨菜等12
家地方国企。
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2016-03-24│“十三五”电子商务发展规划将出
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2016年3月24日消息，从商务部网站获悉，商务部印发《2016年电子商务和信息化工作要点
》，内容包括研究起草并印发《“十三五”电子商务发展规划》、积极推进电子商务立法工作、
深入实施“互联网+流通”行动、加快电子商务进农村等方面。
国泰君安认为，电商经历高速发展阶段后，无论是企业规模、科技实力还是物流基础等都已
有良好累积，用户及品类红利衰减背景下行业技术创新层出不穷，维持行业增持评级，并重点提
示电商新常态下寻找新增长点+转战移动端、渠道关系改善、互联网金融以及跨境电商等领域带
来的投资机会：1）新品类：黄金珠宝领域的老凤祥、豫园商城，受益标的东方金钰；农产品；2
）已经或有望与电商股权合作的步步高、永辉超市、苏宁云商；3）互联网金融领域海宁皮城、
苏宁云商；4）跨境电商领域步步高、重庆百货、南京新百等。
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2015-10-28│养老金投资入市将启动
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2015年10月27日，人力资源和社会保障部新闻发言人李忠在第三季度例行新闻发布会上表示
，目前人力资源和社会保障部正在会同财政部研究制定养老金委托投资基金归集和划拨的办法，
用以规范资金在委托地方和受托机构之间划入和划出的流程，明确委托地方和受托机构协议签署
的有关要求。各地养老金结余资金都将按照统一的流程进行归集和划拨。“我们将抓紧开展工作
，按照2016年启动实施的目标，尽快出台办法，确保地方委托投资资金及时归集到位。”
据郑秉文推算，截至2014年年底，基本养老保险基金累计结余约3.5万亿元，扣除预留支付
资金外，预计全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万亿元，按照30%入市资金上限计算，将
有最高6000亿元的养老金入市。目前我国在政策上允许进入资本市场的养老基金有“全国社会保
障基金”和“企业年金基金”，二者合计可以入市的规模最大理论值应是8200亿元(6000亿元全
国社保+2200亿元企业年金).
相关概念股面临巨大的发展潜力和投资机遇，值得关注。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │报告期内公司主要涉足百货、超市、电器和汽车贸易等经营领域，公司旗下│
│ │拥有重庆百货、新世纪百货、商社电器和商社汽贸等著名商业品牌。 │
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│经营模式 │公司主要经营模式为：经销、代销、联营和租赁等，公司主要以联营为主。│
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│核心竞争力 │品牌优势：公司旗下拥有重庆百货、新世纪百货、商社电器和商社汽贸等著│
│ │名商业品牌，其中“重百”和“新世纪百货”为“中国驰名商标”。四大品│
│ │牌在重庆市当地具有较高的知名度和美誉度。 │
│ │规模优势：公司网点辐射重庆主要城区，成为重庆市内网点规模、经营规模│
│ │最大的商业企业，在重庆及周边地区已初步形成了规模优势，对当地市场形│
│ │成了一定的控制力。随着公司网点规模的扩大，公司的市场辐射能力、规模│
│ │效应将进一步体现。 │
│ │区域优势：公司地处重庆。重庆是我国“一带一路”和长江经济带战略的连│
│ │接点，也是内陆唯一的直辖市和国家中心城市，区位优势明显。随着重庆市│
│ │“五大功能区”战略推动，重庆市工业化、城镇化建设，区域经济有望保持│
│ │较快增长态势，公司将受益于区域经济的快速发展。 │
│ │业务创新：网上交易平台上线运行，跨界整合开拓智能家居和水家电业务，│
│ │成立消费金融和保理公司，打造金融服务平台。 │
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│经营指标 │截止2016年12月31日，公司经营网点按同一物理体综合计算有261个,其中：│
│ │百货业态53个，超市业态150个，电器业态30个，汽贸业态28个；经营网点 │
│ │按业态口径计算有312个，其中：百货业态53个，超市业态185个，电器业态│
│ │46个，汽贸业态28个。），经营网点已布局重庆36个区县和四川、贵州、湖│
│ │北等地。 │
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│竞争对手 │茂业商业 │
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│品牌/专利/经│“重百”和“新世纪百货”为“中国驰名商标” │
│营权 │ │
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│核心风险 │终端消费低迷；门店持续调整；国改推进不达预期 │
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│投资逻辑 │公司作为重庆国资委旗下商业平台，深耕中西部最具消费活力的重庆市场，│
│ │涵盖百货、超市、电器汽车四大业态，区域龙头地位巩固，且有望受益本轮│
│ │三四线城市消费升级。 │
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│消费群体 │个人消费者 │
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│对外投资 │重庆百货2014年10月27日公告，公司拟作为主要发起人，与重庆市上桥粮食│
│ │中转库有限责任公司等六家公司共同发起设立重庆市渝中区重百小额贷款有│
│ │限责任公司（简称：小贷公司）。小贷公司注册资本为3亿元，其中重庆百 │
│ │货出资1.5亿元，占小贷公司50%的股份。小贷公司主营业务为，办理各种小│
│ │额贷款、票据贴现等金融服务。 │
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│参股金融 │重庆百货2014年7月16日公告，公司决定作为主要发起人，与北京秭润商贸 │
│ │有限公司、重庆银行、阳光财产保险股份有限公司、小商品城、物美控股集│
│ │团有限公司、西南证券共同发起设立重庆马上消费金融股份有限公司。消费│
│ │金融公司注册资本为3亿元，其中，重庆百货出资9000万元，占比30%。消费│
│ │金融公司经营范围为发放个人消费贷款；接受股东境内子公司及境内股东的│
│ │存款；向境内金融机构借款；经批准发行金融债券；境内同业拆借；与消费│
│ │金融相关的咨询、代理业务；代理销售与消费贷款相关的保险产品；固定收│
│ │益类证券投资业务；经银监会批准的其他业务。 │
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│公司发展战略│公司致力于立足西南地区，不断巩固地区龙头地位，以重庆网点布局优化及│
│ │四川、贵州等地战略扩张为重点，持续保持区域规模领先优势，打造类购物│
│ │中心等体验业态，提高门店的整体效益；优化后台平台化运行效率，强化供│
│ │应链采购、物流配送支持，通过零售商业模式创新与技术创新，摆脱同质化│
│ │竞争，成为“西南地区规模最大、全国一流的商业综合服务商”。 │
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│公司日常经营│（一）深化改革：1)体制改革方面，公司从2015年7月正式启动重大资产重 │
│ │组工作。于2016年初成功受让商社汽贸等五家公司100%股权。2)机制创新方│
│ │面，实施超额利润分享和基层激励创新极大地调动了各级骨干和员工的主动│
│ │性，企业业绩导向文化逐步形成。 │
│ │（二）经营转型：1)零售业务方面，一是直营比例提升；加强品牌合作统签│
│ │和品牌汰换。基地直采实现正向净毛利。电器加大上游重点厂商战略合作，│
│ │强化区域联采。二是调整优化网点和业态，稳步推进各场店转型调改。2)新│
│ │业务方面，汽贸公司在稳定整车经营质量同时，成立保险专业代理公司。仕│
│ │益质检成功获得筹建全国首家国家有机生产投入品质检中心资质。马上金融│
│ │、保理公司深化产融结合。 │
│ │（三）精细管理:1)成本管控方面，大力“降成本控费用”，加强现金运营 │
│ │管理；强化人工成本管控，降低人工成本；推进场店减租。2)区域管理方面│
│ │，推进区域超市门店实行一体化管理，实现内部同区域错位经营，扩大客群│
│ │覆盖面。3)风险管控方面，建立零售板块采购环节风险防控机制。防范项目│
│ │投资风险。4)制定“一店一策”的控亏措施，努力遏制亏损金额。 │
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│公司经营计划│公司加快调整转型，不断提升市场竞争能力。调整商品结构和场店布局，优│
│ │化网点结构，培育新业务新业态，强化成本管控和抓好扭减控亏，不断提升│
│ │公司运营水平。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济风险； │
│ │2、消费趋势风险； │
│ │3、市场竞争风险； │
│ │4、商品安全风险； │
│ │5、门店选址风险； │
│ │6、跨区经营风险。 │
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│股权激励 │重庆百货2022年7月1日发布限制性股票激励计划，公司拟向53名激励对象授│
│ │予471万股限制性股票，授予价格为10.825元/股。本次授予的限制性股票自│
│ │授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁 │
│ │条件为：第一个解除限售期为（1）2022年度净利润增长率不低于5%；（2）│
│ │2022年度净资产收益率不低于10%。第二个解除限售期为（1）2022—2023年│
│ │度各年度净利润增长率的合计数不低于15%；（2）2022—2023年度净资产收│
│ │益率两年加权平均数不低于10%。第三个解除限售期为（1）2022—2024年度│
│ │各年度净利润增长率的合计数不低于30%；（2）2022—2024年度净资产收益│
│ │率三年加权平均数不低于10%。 │
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│资产重组 │重庆百货2015年12月17日发布重组预案，公司拟以竞价方式参与收购控股股│
│ │东商社集团旗下商社汽贸、商社电商、商社家维、仕益质检、中天物业各10│
│ │0%股权，预估值分别为52527.01万元、3821.77万元、120.06万元、5636.56│
│ │万元、8240.1万元，合计预估值为70345.5万元。其中商社汽贸主营业务为 │
│ │汽车经销及维修养护等服务；商社电商主要通过自建电商平台“世纪购”从│
│ │事电商平台服务；商社家维主要从事中央空调工程安装及家电售后服务业务│
│ │；仕益质检为一家综合性的独立第三方检测机构；中天物业则主要从事房地│
│ │产开发、建筑装修装饰工程、商铺租赁等业务。此外，对于盈利能力较弱、│
│ │经营尚不稳定等原因导致暂不适合注入上市公司的资产和业务，商社集团拟│
│ │委托上市公司进行管理；托管标的为商社集团持有的商社化工、商社进出口│
│ │、商社投资、商社物流、商社传媒、中天大酒店、万盛五交化合计七家全资│
│ │子公司100%股权和重庆联交所2.57%股权、鸿鹤化工0.03%股权以及商社汇? │
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