热点题材☆ ◇600746 江苏索普 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:回购计划
指数:无
【2.主题投资】
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-01-10│固废处理 │关联度：☆☆☆
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公司与有机合成浆技术合作方浙江梵境合资设立了镇江普境，该公司将开展固废、危废处理
技术研发等相关业务。
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2022-01-05│醋酸 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营产品为醋酸及衍生品
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2022-01-05│水合肼 │关联度：☆☆☆
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公司投资建设1.5万吨/年水合肼技术改造项目
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2024-04-02│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过9000万元(908.17万股),回购期:2024-02-06至2025-02-05
【3.事件驱动】
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2023-09-21│基本面延续供需“双强”格局，醋酸8月初至今大涨68%
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国内醋酸市场强势运行，企业库存维持低位，下游及贸易商备货积极，市场交投氛围向好。
8月18日至今醋酸价格涨幅达到32%，在化工品种涨幅居前，仅次于硫酸、双氧水、纯碱。8月初
醋酸均价在3066.67元/吨，自月中起行情突变价格迅速冲高，月末价格4066.67元/吨，一个月内
涨价达千元，涨幅32.61%，价格较年初也上涨37.85%，刷新年内新高。进入9月，价格涨势也没
有停止，目前醋酸价格已经达到了4800元/吨，相较于8月1日涨幅达到68%。券商认为，醋酸基本
面延续供需“双强”格局，短期内场内现货紧张局面依旧难有缓解，叠加低库支撑下厂家挺价意
愿较强，贸易商手中货源存一定炒涨操作；再加上下游产业双节前存备货行为，厂家出货压力不
大，在下游刚性需求支撑下短期内醋酸市场价格易涨难跌。
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2023-09-07│8月醋酸价格重新站上4000元关口，单月涨幅超30%
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8月醋酸行情一路上攻单月涨幅超30%，价格重新站上4000元关口。前期醋酸生产企业库位降
低，为8月醋酸价格上涨提供了前提条件。8月初至今，江苏、山东、河南及天津地区的多家冰醋
酸生产企业出现故障停车及降负情况，尽管装置波动时间均不长，但在库存不高的背景之下，仍
然对现货供应及业者心态产生了一定影响。在需求端，业内人士表示，醋酸下游呈现出补库存的
需求，可能和行业需求恢复有关，但这种恢复是即时性还是长期性还需要继续观察。
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2023-03-20│生态环境部推进危险废物重大工程建设
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近日，生态环境部部长黄润秋主持召开生态环境部推进“十四五”规划重大工程工作领导小
组第三次会议，会议安排部署2023年重点任务，审议并原则通过《危险废物重大工程建设总体实
施方案（2023—2025年）（送审稿）》《区域核与辐射应急监测物资储备库项目总体建设思路（
报批稿）》。会议强调，要加快推进危险废物“1+6+20”重大工程建设，健全危险废物生态环境
风险防控技术支撑体系，提升危险废物利用处置能力，切实维护生态环境安全。要稳步推进核与
辐射应急监测物资储备库建设，健全辐射环境监测网络体系，切实保障核与辐射安全。
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2023-02-06│供应减少预期向好，醋酸价格反弹后市仍看涨
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醋酸开年后价格回暖。截至目前，国内主流地区企业报价在3100元/吨（自提），1月以来整
体涨幅超过10%。这一方面是春节前后下游补货对价格有所支撑，另一方面疫情放开后对市场经
济看好且3月份行业供应有继续偏紧的预期。
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2021-04-29│原料成本上涨推升醋酐一个月价格暴涨超25%
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4月醋酐价格一路上涨，价格创历史记录，4月27日，醋酐价格11833.33元/吨，较4月1日醋
酐价格9350.00元/吨暴涨，涨幅26.56%，部分厂家报价高达12500元/吨。
机构指出，上游原料持续高位，对醋酐形成支撑，预计后期国内醋酐市场价格将跟随原料面价格
走势。就行业而言，化工行业库存整体绝对水平仍然较低，旺季来临，需求继续修复。
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2021-04-12│醋酸市场供应紧张 价格大涨创出十年新高
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因厂家意外停产，促使中国醋酸市场供应紧张，华东地区价格单周涨逾12%，至7000元/吨左
右，半年涨幅超过160%，创十余年新高。而先前因冬季风暴影响，欧美货源紧缺问题仍未解决，
供给缺口持续扩大，带动亚洲地区醋酸现货行情一周涨6.6%。
目前市场现货供应紧张情况加剧，加之业内库存普遍低位，企业推涨明显。据百川资讯，3月初
以来多套装置仍处于停车检修状态，供应持续短缺背景下醋酸厂家库存亦处于低位。此外美国塞
拉尼斯130万吨醋酸装置2月初出现故障，带动醋酸出口需求增加。机构指出，短期供需利好因素
配合下，醋酸价格有望保持强势。
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2019-07-23│醋酸供需或将再度紧张 厂家推涨力度有望加大
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7月19日17时45分左右，位于义马市的河南省煤气（集团）有限责任公司气化厂C套空分装置
发生爆炸。据悉，义马气化厂产品结构为：甲醇24万吨、醋酸30万吨、二甲醚20万吨、液氨12万
吨、硝酸铵20万吨等，目前生产装置均已停车。
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2019-05-20│地方政策持续加持 氢能行业发展提速
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2019年5月20日消息，又一座城市参与到加氢站的运营行列之中，广州市首座加氢示范站于5
月16日正式投入使用。而上证报记者独家获悉，除了近期已明确发文的安徽、四川等地外，山东
和江苏也正酝酿出台政策支持包括加氢站在内的氢能产业发展。
业内人士对上证报记者表示，在政府和企业的大力推进下，氢能行业发展提速已毫无疑问，
预计今年市场将完成新增5000辆氢燃料电池车的目标。
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2019-05-14│泰康人寿出资542万英镑的等价人民币 投资英国欣克利角C核电项目
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5月14日，泰康人寿在中国保险行业协会发布《关于投资英国欣克利角C核电项目的大额未上
市股权投资的信息披露公告》。
公告显示，项目名称为英国欣克利角C核电项目（下称HPC项目）。泰康人寿通过特殊目的公
司，间接收购中国广核集团有限公司下属中国核电有限公司持有的中方联合体毅昇有限公司（下
称毅昇公司）13.3%的股权。
毅昇公司通过一系列境外特殊目的公司在HPC项目的项目公司NNB GENERATION COMPANY（HPC
）LIMITED中持股33.5%，剩余66.5%的股权由法国电力集团持有。
本次出资来源为保险责任准备金，出资金额为5423771.89英镑的等价人民币。其中，个红账
户出资金额为4881394.70英镑的等价人民币，分红账户出资金额为542377.19英镑的等价人民币
。
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2019-02-26│我国氢能产业发展号角吹响 万亿元产业正在起步
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2019年2月26日消息，种种迹象表明，我国氢能发展的集结号已经吹响。今年以来，氢能项
目陆续落地，各地氢能产业规划也纷纷发布。
记者梳理发现，全国已经有十余个省市发布了氢能产业规划，氢能产业呈现出一派蓬勃发展
的景象。
近日发布的《宁波市人民政府办公厅关于加快氢能产业发展的若干意见》提出，到2025年，
建成加氢站20座至25座，氢燃料电池汽车运行规模力争突破1500辆，集聚一批具有国际影响力的
氢能装备企业，成为具有全球影响力的氢能产业基地。
常熟市也在本月发布了《常熟市氢燃料电池汽车产业发展规划》，明确提出将氢燃料电池汽
车产业的发展作为常熟推进产业结构调整、科技创新突破的重要抓手，以丰田为技术支撑、氢燃
料电池汽车产业园为核心，到2030年形成千亿元级产业集群，打造中国氢燃料电池汽车新高地。
记者梳理发现，南京、成都、张家口、张家港、佛山、苏州、武汉等地均已正式发布了氢能
产业发展规划。
国金证券汽车行业研究团队认为，燃料电池产业已经发生了三大变化：一、商业模式已经清
晰；二、国产化进展迅速；三、成本下降速度快且空间大。国金证券认为，这是一个万亿元级产
业真正起步的序曲。
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2018-11-20│多领域主动对接 长三角一体化按下“快进键”
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2018年11月19日，上海市临港管委会发布了《上海市临港地区融入“长三角一体化”行动方
案》（下称《方案》），拟打造以临港-张江为主轴的南北科技创新走廊和以东部沿海城市为主
轴的长三角沿海创新带。
当天，长三角三省一市还就长三角海洋经济创新发展联盟-区域园区战略合作、长三角智能
制造创新网络建设战略合作协议、长三角更高质量一体化发展合作框架协议等项目举行了签约仪
式，标志着临港地区融入长三角区域一体化发展迈出关键一步。
临港管委会常务副主任陈杰表示，新形势下临港地区将结合现有的资源禀赋、产业基础和发
展优势，主动融入长三角区域一体化国家战略，自觉为上海承担探路先行、示范引领重任。
据介绍，临港地区融入“长三角一体化”有七大重点领域，包括发展船舶与海洋工程、海洋
资源研发利用、工业互联网、通用航空产业、智能网联汽车、智能制造技术应用示范和科普基地
建设。
《方案》提出，通过三年努力，临港将力争形成生物医药、集成电路、智能网联汽车三个“
千亿级”产业集群，成为长三角一体化发展的重要极核和世界级科学基础研究、科技创新策源地
，高端产业发展和智能制造集聚区。
为此，今后临港将设立“长三角一体化”发展专项资金，发挥政府资金杠杆作用，鼓励跨区
域项目合作，努力打造“长三角智能制造、人工智能、工业互联网等示范应用先行区”。此外，
临港还将充分发挥已有投资引导基金作用，重点支持长三角区域相关产业的发展，推动设立海洋
产业发展基金，重点支持海洋全产业链的发展。
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2017-08-31│ADC发泡剂价格暴涨
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据百川资讯监测，2017年8月以来ADC发泡剂价格暴涨。主流厂家月内涨幅已超过50%，价格
创年内新高。宁夏日盛精化工今日调涨2800元/吨，目前已达到21000元/吨，单日上调幅度超过1
5%，达到年度最高报价。受环保督查组入驻影响，山东、福建等地区厂家开工明显受限。需求方
面，下游PVC高端产品建材、空调、汽车、PE等行业需求良好。ADC发泡剂市场将维持强势，相关
公司盈利能力有望改善。
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2016-07-15│7家央企开展国有资本投资公司试点
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国资委2016年7月14日表示，当前国企改革试点全面铺开。据中证网消息，其中，国有资本
投资运营公司试点，中粮集团、国投公司试点工作继续深化，陆续将21项权利归位于或授予企业
，在此基础上，选择诚通集团、中国国新开展国有资本运营公司试点，选择神华集团、宝钢、武
钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团等7家企业开展国有资本投资公司试点。落实
董事会职权试点，在中国节能、中国建材、国药集团、新兴际华集团等4家的试点进一步深化。
中央企业兼并重组试点，选择中国建材和中材集团、中远集团和中国海运、中电投集团和国家核
电等3对重组企业开展了试点。中央企业信息公开工作试点选择中粮集团、中国建筑等2家企业开
展了试点。剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题试点选择部分地方省市开展了试点。
广发证券建议重点关注"央企重组+供给侧改革推动的产能过剩国企"主线：1）潜在的军工科
研院所改制、建筑和地产央企集团资产证券化等投资机会。重点关注中航机电、航天机电、中粮
地产、南国置业、中国海诚；2）供给侧改革和国企改革结合催生新的投资逻辑，关注过剩产能
行业国企的兼并重组机会。重点关注河钢股份、首钢股份、潞安环能、西山煤电。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系由江苏索普集团公司与其他四家企业于1996年共同发起设立，始以其│
│ │净资产折为发起法人股3982万股，定向募集法人股120万股，经1996年8月27│
│ │日首次公开发行，上市时总股份5602万股；内部职工股150万股待其公众股 │
│ │上市流通期满半年后上市交易。 │
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│产品业务 │本公司主要的从事ADC发泡剂、漂粉精以及烧碱、氯气的生产和销售。 │
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│经营模式 │① 采购模式: 招标比价采购与长期协议采购相结合的采购模式，长期协议 │
│ │采购有利于主要原料供应的连续稳定。 ② 生产模式：本公司采用以销定产│
│ │的模式，结合市场需求、装置生产能力和库存制定和调节生产计划。③ 销 │
│ │售模式：公司根据产品的用户特点采用经营商代理销售为主，直销为辅的销│
│ │售模式。 │
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│行业地位 │ADC生产规模位居国际同行业的前列 │
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│核心竞争力 │1、产品品牌优势：公司经过多年的发展，积累了丰富的化工生产管理经验 │
│ │和雄厚的化工技术优势。公司建立和完善了以自主研发和产学研相结合的技│
│ │术创新体系和机制。公司主导产品 ADC发泡剂、漂粉精等均通过 ISO9001：│
│ │2008 质量体系认证。特别是 ADC 产品连续多年被评为省、市名牌产品，产│
│ │品畅销东南亚、欧美等地区。开发出 40 多个专用复配产品和平均粒径在 3│
│ │～25um范围内的 7 大系列产品，产品品质国际领先。 │
│ │2、技术创新优势：公司紧紧围绕市场需求，重点围绕氯碱生产技术、ADC │
│ │发泡剂生产技术和ADC 复配改性新产品开发等方面开展研发工作。公司目前│
│ │已拥有 6 项专利，2016 年对两项专利——《氯碱离子膜生产中氯酸盐的脱│
│ │除方法》、《氧气氧化法制备偶氮二甲酰胺的方法》进行了申报。环保型发│
│ │泡剂开发方面，成功开发了低氨 ADC 复配环保新产品，取得了良好的效果 │
│ │。在 ADC 低残留复配新产品开发方面也取得了明显进展。根据国外部分用 │
│ │户的其他特殊质量指标要求，也开发成功了适销对路的复配新产品。 │
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│核心风险 │原材料价格大幅上涨；环保趋于严格致使成本提升；市场竞争不断加剧。 │
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│投资逻辑 │1.公司为ADC发泡剂龙头企业，2016年业绩实现扭亏为盈 │
│ │2.环保发力，产能收缩，ADC产业高景气度有望持续 │
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│消费群体 │产品用于染料、印染、电影胶卷、喷漆溶剂、医药以及农药等多个化工领域│
│ │。 │
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│消费市场 │镇江地区、江苏其他地区、上海地区、浙江安徽地区、华南地区、其他地区│
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│增持减持 │江苏索普2024年2月19日公告，公司控股股东索普集团拟自2024年2月19日起│
│ │6个月内增持公司股份，拟增持公司股份金额不低于6000万元，不超9000万 │
│ │元；增持价格不高于9.91元/股。截至公告日，索普集团合计持有本公司股 │
│ │份86699.8052万股，占目前公司总股本（即116784.2884万股）的74.24%。 │
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│项目投资 │投建年产20万吨碳酸二甲酯项目：江苏索普2022年4月8日公告，公司拟以全│
│ │资子公司江苏索普聚酯科技有限公司作为实施主体，投资建设年产20万吨碳│
│ │酸二甲酯项目，项目计划总投资约21.81亿元。项目建设期：预计30个月。 │
│ │江苏索普2023年12月9日公告，公司拟以全资子公司江苏索普新材料科技有 │
│ │限公司作为实施主体，投资约71.28亿元在镇江新区新材料产业园内建设醋 │
│ │酸乙烯及EVA一体化项目。项目分两期建设，其中：一期项目为33万吨/年醋│
│ │酸乙烯项目；二期项目为30万吨/年EVA项目。 │
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│股权收购 │收购东普新材料100%股权：江苏索普2021年8月17日公告，公司拟通过现金 │
│ │购买的方式收购镇江国有投资控股集团有限公司（简称“镇江国控”）持有│
│ │的江苏东普新材料科技有限公司（简称“东普新材料”）100%的股权。东普│
│ │新材料主营业务为精细化工产品及基本化工原材料的生产与销售。 │
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│公司发展战略│紧紧围绕集团公司“四个百亿”的奋斗目标，以经济效益为中心，稳定生产│
│ │运行、严抓安全环保、提升产品品质、加大研发投入、实施智能化改造、推│
│ │进产业链延伸，充分发挥上市公司的平台作用，全面提升公司持续发展水平│
│ │。 │
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│公司经营计划│主要经营目标：实现净利润5000万元，营业收入6.5亿，产销率达99%，资金│
│ │回笼率达100%，应收账款不增加。 │
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│可能面对风险│1、环保风险 │
│ │省内环保治理要求将不断提高，必将增加公司环保治理成本,公司将通过加 │
│ │强对生产过程的控制和污水处理装置的管理，减少排污量；公司加大清洁生│
│ │产工艺的开发研究，争取从工艺路线上实现新的突破。 │
│ │2、行业风险 │
│ │发达国家的市场日趋成熟，大型企业纷纷通过重组、并购以提高核心竞争力│
│ │，同时，实施低成本战略、提高技术和管理水平。我国氯碱企业面临更严峻│
│ │的形势，市场竞争更加激烈。 │
│ │3、产品结构风险 │
│ │公司目前只保留了 ADC 和漂粉精生产设施，虽短期内经营状况良好，但化 │
│ │工行业有周期性的特点，公司目前的产品结构可能导致抗市场风险能力较弱│
│ │。另外，公司氯碱生产装置停车后，生产所需原料全部从市场采购，对生产│
│ │成本也会造成一定影响。 │
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│重组收购醋酸│江苏索普2019年1月10日发布重组预案，公司拟以5.37元/股的价格非公开发│
│及衍生品业务│行84632.7132万股股份并支付现金2亿元收购索普集团醋酸及衍生品业务相 │
│ │关经营性资产和负债，交易价格为474477.67万元；公司以支付现金14676.6│
│ │万元购买化工新发展主要经营性资产和负债，交易对价合计为489154.27万 │
│ │元。标的资产的产品主要为醋酸、醋酸乙酯以及少量硫酸。此外，公司拟非│
│ │公开发行股份不超过6000万股，募集配套资金总额不超过4亿元，拟用于支 │
│ │付索普集团醋酸及衍生品业务相关经营性资产现金对价2亿元、化工新发展 │
│ │经营性资产现金对价14676.6万元，剩余部分用于支付本次交易的中介机构 │
│ │费用及交易税费。承诺方承诺，标的资产2019年度至2021年度实现的扣非净│
│ │利润分别不低于57220.4万元、56639.36万元、56015.63万元。 │
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│增发股票 │定增募资投入醋酸造气工艺技术提升建设项目等：江苏索普2020年8月12日 │
│ │发布定增预案，公司拟非公开发行不超过31450.449万股股份，募集资金总 │
│ │额不超过10亿元，扣除发行费用后拟用于：1）醋酸造气工艺技术提升建设 │
│ │项目，总投资105994.12万元，拟投入募集资金8亿元，建设期为3年。2）补│
│ │充流动资金及偿还银行贷款项目，拟投入募集资金2亿元。 │
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