热点题材☆ ◇600749 西藏旅游 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:旅游概念、IP经济
风格:回购计划、扣非亏损、风险提示、久不分红、昨日较弱、低安全分、微小盘股
指数:上证创新
【2.主题投资】
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2025-09-23│IP经济 │关联度：☆☆☆
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公司结合景区资源优势，打造适应不同游客需求的IP内容，如露营基地、南峰大本营、荒野
咖啡、轻奢徒步等项目，深受游客好评
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2023-01-17│旅游概念 │关联度：☆☆☆
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公司参与运营的景区主要分布于西藏林芝和阿里地区,林芝地区有雅鲁藏布大峡谷、苯日、
巴松措景区(配套服务)等，阿里地区有冈位波齐、玛旁雍错景区。
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2026-05-06│新奥系 │关联度：☆☆☆☆☆
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王玉锁是公司实际控制人
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2024-12-19│冰雪产业 │关联度：☆☆☆
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公司核心景区均拥有丰富的雪山、原始森林等地貌优势资源
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2024-08-23│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址为西藏自治区拉萨市堆龙德庆区柳梧新区国际总部城11栋
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2022-12-05│户外经济 │关联度：☆☆☆
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公司在下属景区开设有汽车露营基地、南迦巴瓦大本营、星空户外营地和林卡营地等项目，
各项目均配套有餐饮 游娱、采暖和供氧设施。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-09-11│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为40
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2026-09-11│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-09-11公司AB股总市值为：33.02亿元
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2026-09-11│昨日较弱 │关联度：☆☆☆
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2026-09-11跌幅为：-5.34%
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2026-08-26│风险提示 │关联度：☆☆☆
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公司最新安全评分为40
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2026-08-25│久不分红 │关联度：☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2012-12-31财报：10派0.25元(含税)
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2026-08-25│扣非亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司归母净利润为290.92万元，扣非净利润为-177.62万元
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2026-06-26│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过3148万元(393.5万股)
【3.事件驱动】
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2024-11-13│全国法定节假日将增加2天，有望促进假期消费热情释放
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国务院公布《关于修改<全国年节及纪念日放假办法>的决定》，并公布2025年部分节假日安
排。其中春节4天（除夕至初三），通过调休放假至少8天，较原来增加1天；劳动节2天（5月1日
、2日），调休放假5天，较原来少调休1天。消息公布后，携程平台上2025年春节期间的机票搜
索量增长1.7倍，除夕当天的机票搜索量增长2.5倍。从当前预订情况看，除夕当天，北京、上海
、中国香港、深圳、广州、苏州、杭州等地用户预订机票数量较高。还有一些人提前请了2月5日
至8日4天的假，获得13天的超长假期。携程研究院分析师王亚磊表示，国庆和春节的8天长假将
有助于释放假期旅游热情，并便于旅客从容选择错峰出行，缓解假期集中出游压力。
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2024-07-01│暑期第一波出游高峰到来，旅游行业景气度或将持续提升
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航旅纵横大数据显示，截至6月27日，2024年暑运期间（7月1日—8月31日），国内航线机票
预订量超1800万，比去年同期增长约23%；出入境航线计划航班量约14.5万班次，出入境航线机
票预订量近700万，比去年同期增长约93%。近日，我国北方高温天气持续发展。河北、河南、山
东等地共有169个国家气象站达到极端高温阈值，高温过程综合强度为近5年来全国历次高温天气
过程第5强。东方证券张玉洁认为，高温持续或将使得避暑游成为今年暑期游主题，建议关注北
方及高山避暑游标的。
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2024-06-20│有旅行社订单量飙升400% “避暑游”排到7月
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旅游市场出现升温，多地的旅行社迎来预订高峰。记者在上海采访发现，“避暑游”与“出
境游”线路热度最高。旅行社工作人员介绍，目前阶段短途的农家乐和近郊游是主打，长线游的
避暑胜地也很受欢迎，本月的不少订单已经售罄，部分预订已经排到了7月之后。 上海金山区一
家旅行社工作人员介绍，这个暑期，部分小众目的地和深度体验产品受到市民青睐，“避暑游”
客单量增幅明显。上海某旅行社负责人表示，看到明显的需求，整个订单量相比去年增长了三四
倍，短期的热门目的地有江苏、浙江，山山水水的地方。
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2024-05-21│预订量同比暴涨超600%，旅游行情正在持续回暖
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多项数据显示，入境游行情正在持续回暖。据北京市文化和旅游局披露的最新数据，2024年
，北京市接待入境过夜游游客量达46.94万人次，同比增长314.9%。5月19日，有报道显示，5月
份韩国游客赴华跟团游的预订量同比暴涨608%；另据俄罗斯旅游服务平台OneTwoTrip网站数据，
俄罗斯游客对4月份广州、北京和上海酒店的搜索量是之前一个月的三倍。民生证券刘文正表示
，从供给端角度来看，高层重要指示对旅游行业供给端发展有方向指引和强促进效果，各省份旅
游业发展环境均将有所优化，于现有旅游目的地完善架构、潜在旅游目的地开发均有正向效果。
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2024-05-20│习近平对旅游工作作出重要指示强调，着力完善现代旅游业体系加快建设旅游强
│国
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中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平近日对旅游工作作出重要指示指出，改革
开放特别是党的十八大以来，我国旅游发展步入快车道，形成全球最大国内旅游市场，成为国际
旅游最大客源国和主要目的地，旅游业从小到大、由弱渐强，日益成为新兴的战略性支柱产业和
具有显著时代特征的民生产业、幸福产业，成功走出了一条独具特色的中国旅游发展之路。
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2023-09-26│美团中秋国庆假期旅游消费订单较2019年翻倍增长
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美团、大众点评发布的中秋国庆假期数据显示，截至9月20日，平台上旅游消费订单（含酒
店民宿、景点门票、交通等）较2019年翻倍增长，餐饮堂食订座量增长112%，服务零售有望迎来
全年消费新高峰。在亚运效应带动下，浙江杭州及周边旅游消费持续火爆。截至9月20日，浙江
餐饮堂食订单量较2019年同期增长超380%。数据预计，9月30日至10月2日为中秋节后首波出游小
高峰，北京、成都、上海、深圳分别为出发与到达“双向”热门城市。长途出游的住宿订单占比
超过2019年同期，西安、重庆、成都、长沙、北京、武汉、青岛、南京、上海、杭州为十大热门
目的地城市；中国港澳地区、东南亚、日韩为热门出境游目的地。
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2023-09-08│国庆国内旅游产品预订量同比大增5倍
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携程平台发布的报告显示，距离中秋国庆假期“合体”的超级“黄金周”还剩二十余天，国
庆出游需求热度一路上扬。截至9月6日，国内旅游产品预订量同比去年增长近5倍，最近一周下
单量环比上周增长63%。机票、民宿等业态的周环比增长均超过50%，景区门票则翻倍上涨。
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2023-08-11│两部门启动“5G+智慧旅游”应用试点项目申报工作
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文旅部、工信部启动“5G+智慧旅游”应用试点项目申报工作。依托5G网络，充分结合人工
智能、大数据、云计算、物联网、虚拟现实、增强现实等新一代信息技术，面向旅游景区、度假
区、休闲街区、夜间文化和旅游消费集聚区、乡村旅游村镇、饭店及民宿、文博场馆、剧院剧场
、演艺场所等文化和旅游空间，围绕文化和旅游服务、管理、营销等重点环节和产品供给，开展
“5G+智慧旅游”应用创新，探索典型应用场景，推动相关技术、产品、方案等加快成熟，逐步
实现规模化、标准化、产业化良性发展。
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2023-08-08│文旅部公布第一批全国智慧旅游沉浸式体验新空间培育试点名单
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文化和旅游部确定第一批24个全国智慧旅游沉浸式体验新空间培育试点名单，其中包括上海
迪士尼度假区等。
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2023-08-04│上半年全国游客接待量同比增长10.4%
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统计局数据显示，2023年上半年，全国居民出境旅游人数达到1.09亿人次，同比增长4.4%。
在国内旅游方面，全国游客接待量达到20.62亿人次，同比增长10.4%。途牛发布的《2023年上半
年度旅游消费报告》显示，今年上半年度，北上广深一线城市用户的出游热情迎来“爆发式”增
长。新一线和二线城市用户出游热情也在今年上半年迎来较快释放。其中，新一线城市中天津、
宁波、沈阳、苏州用户出游人次均取得了2倍以上的同比增长。
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2023-08-02│交通运输部正会同相关部门共同研究推动旅游公路高质量发展
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交通运输部公路局副局长在发布会上表示，当前我们正会同相关部门，共同研究推动旅游公
路高质量发展，初步考虑通过设施建设提质、服务水平提升、路域环境优化、融合发展创新和技
术支撑强化等举措，以“公路主体工程＋旅游”“桥梁十旅游”“服务区＋旅游”等多种形式，
努力打造更多具有知名度和影响力的旅游公路，推动公路与旅游融合高质量发展。
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2023-08-01│发改委提出大力发展乡村旅游
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国务院办公厅转发国家发改委关于恢复和扩大消费措施的通知。通知提出，大力发展乡村旅
游。推广浙江“千万工程”经验，建设宜居宜业和美乡村。实施文化产业赋能乡村振兴计划，保
护传承优秀乡土文化，盘活和挖掘乡村文旅资源，提升乡村文旅设施效能。推动实施乡村民宿服
务认证，培育发布一批等级旅游民宿，打造一批品质民宿。支持经营主体开发森林人家、林间步
道、健康氧吧、星空露营、汽车旅馆等产品，因地制宜打造一批美丽田园、景观农业、农耕体验
、野外探险、户外运动、研学旅行等新业态，拓展乡村生态游、休闲游。
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2023-07-28│预订量同比增长达85%，旅游酒店行业旺季火热开启
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据旅游平台数据显示，截至7月20日，全国暑期酒店预订量同比增长达85%；最热门酒店目的
地为北京、上海、成都、广州、西安等城市。酒店类型方面，亲子酒店预订最为火热。2023年出
行相关板块迎来明显拐点，包括旅游、酒店、餐饮在内的接触性服务都有明显修复，1-6月，国
内旅游总人次23.84亿，同比增长63.9%，国内旅游收入2.30万亿元，同比增长95.9%。券商指出
，暑期旅游旺季火热开启，预计需求将得到充分释放，叠加旅客消费热情高涨、旅行资源全面恢
复、避暑需求不断释放，叠加消费场景不断拓展、旅游半径不断扩大、境为外游加速回暖，旅游
市场有望在第三季度迎来强势表现。
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2023-07-21│上半年我国在线旅游产品和景点门票销售额同比增长272.4%
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商务大数据对重点电商平台监测显示，在线服务消费增势较好。上半年，在线餐饮销售额同
比增长27.9%；在线旅游产品和景点门票、在线文娱销售额同比分别增长272.4%和69.8%，比一季
度分别加快156.6和50.6个百分点。
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2023-07-17│上半年国内旅游总人次同比增长63.9%
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文旅部发布2023年上半年国内旅游数据情况。根据国内旅游抽样调查统计结果，2023年上半
年，国内旅游总人次23.84亿，比上年同期增加9.29亿，同比增长63.9%。分季度看：2023年第一
季度，国内旅游总人次12.16亿，同比增长46.5%。2023年第二季度，国内旅游总人次11.68亿，
同比增长86.9%。2023年上半年，国内旅游收入（旅游总花费）2.30万亿元，比上年增加1.12万
亿元，增长95.9%。
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2023-06-28│西部自驾车旅游联盟年会举行
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第七届西部自驾车旅游联盟年会26日在青海省举行。为了打造中国西部区域自驾品牌联合，
西宁市联合众多西部城市挖掘多元化自驾游市场需求，共同推进西部自驾旅游蓬勃发展。会议期
间还进行了联盟换届选举，同时举办了自驾车分享会以及自驾游产品考察及踩线等活动。
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2023-06-21│露营市场端午订单倍增，装备销量上扬
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今年的露营市场，平日客流略有削减，但节假日期间仍火爆。多家营地运营商预测端午期间
营地仍爆满，其中面向亲子、中高端等客群的特色营地尤甚。据携程数据，端午假期，上海、北
京、安吉的露营地最受欢迎，其中上海露营订单同比增长7倍。
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2023-06-13│文化和旅游部开展文化和旅游市场信用经济发展试点工作
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文化和旅游部将开展文化和旅游市场信用经济发展试点工作（2023—2024年）。在全国范围
内遴选一批试点地区，开展为期一年的文化和旅游市场信用经济发展试点工作，建立完善多项信
用体系建设配套制度，培育一批诚信企业，发展一批信用经济试点地区。试点地区选择主要以地
市、区县为主。
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2023-06-07│端午节将至，旅游市场高景气度持续
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端午节假期将至，中国在线旅游平台发布报告称，从截至6月4日的平台搜索量和提前预订量
看，今年端午节假期中国旅游市场有望延续“五一”势头。数据显示，受假期时长影响，端午节
假期出行仍是周边游、短途游居多。得益于通畅的高铁线路和低价机票，围绕大城市的“2小时
旅游圈”成为出行新趋势。
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2023-05-10│WTTC预计今年全球旅游业将接近完全复苏，规模达9.5万亿美元
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世界旅游及旅行理事会(WTTC)表示，全球旅游业今年不会完全复苏，但将接近完全复苏。根
据WTTC的《2023年经济影响研究》报告，旅游行业预计到2023年将达到9.5万亿美元，对全球GDP
的贡献与2019年相比仅差5%。
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2023-04-25│一季度线上销售旅游产品和景点门票金额同比增长115.8%
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近日，商务部发布了2023年一季度网络零售市场发展情况。数据显示，在线服务消费明显回
暖。在线销售的旅游产品和景点门票、在线文娱销售额同比分别增长115.8%和19.2%。
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2023-04-18│五一旅游或将迎来5年来最旺一季，行业景气度进一步提升
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今年五一假期或将迎来国内旅游市场5年来最旺的一季。截至4月10日，五一期间国内的住宿
、交通、景点门票等预订量，较2019年同期增长约200%，住宿预订潮更是提早了两周。截至4月1
4日，今年“五一”假期携程境内航班搜索热度较2019年增长150%，跨境航班搜索热度较2019年
同期也增长近40%。此外，山东或成五一新“顶流”。
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2023-04-13│文旅部印发《国家级文化产业示范园区（基地）管理办法》
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为提升国家级文化产业示范园区和国家文化产业示范基地的建设发展水平，规范命名管理工
作，更好发挥示范引领和辐射带动作用，文化和旅游部制定印发《国家级文化产业示范园区（基
地）管理办法》。
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2023-04-10│五一国内游订单比去年同期增长超7倍，旅游行业景气度持续回升
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某内地旅游服务平台发布五一假日旅游数据显示，截至4月6日，五一国内游订单已追平2019
年，比去年同期增长超7倍；内地出境游预订按年增长超18倍，其中跟团游报名量较4月初增长15
7%。
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2023-04-04│文旅部恢复旅行社经营外国人入境团队旅游业务
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文化和旅游部于3月31日印发通知，即日起恢复全国旅行社及在线旅游企业经营外国人入境
团队旅游和“机票+酒店”业务。通知要求，各地要按照属地管理原则，稳妥有序推进旅行社恢
复经营外国人入境团队旅游业务工作。指导本地旅行社同境外旅行社做好线路设计和产品对接，
落实好各项防疫要求。要求旅行社严格落实团队旅游管理各项制度和规范，提升入境旅游服务质
量，切实维护旅游市场秩序，展示中国旅游的良好形象。
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2023-03-29│我国旅游市场快速升温，文旅部预计23年国内旅游人数同比增长约80%
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春暖花开，我国旅游市场快速升温，本地游、周边游、跨省游、出境游都开始有序复苏，全
国旅游市场呈现出“稳开高走持续回暖”的态势。据文化和旅游部数据中心近日测算，预计2023
年，我国国内旅游人数约为45.5亿人次，同比增长约80%；实现国内旅游收入约4万亿元，同比增
长约95%。
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2023-03-27│上海旅游产业博览会3月28日开幕
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2023上海旅游产业博览会第一期展览将于3月28日至3月31日在上海浦东新国际博览中心举行
，涵盖上海国际酒店及商业空间博览会、上海国际游艇展暨生活方式上海秀。第二期展览将于5
月29日至6月1日在位于浦西虹桥的国家会展中心举办。
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2023-03-22│五一假期出游需求提前爆发，旅游需求飙升
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飞猪21日发布春季出游快报，近一个月春游相关商品预订量快速增长，已超过2019年同期，
上海、杭州、成都、北京等成为春游季热门目的地。随着清明及五一假期的临近，游客的预订提
前量相较于过去三年大幅提升，长线游需求持续回温。目前飞猪五一假期出游预订量相较于去年
同期增长超3倍，其中跨省游、出境游订单占比超8成。出境游方面，近一个月国际机票预订量同
比增长46%，签证办理量劲增近7倍。
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2023-03-22│两部门加快推进城乡道路客运与旅游融合发展
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交通运输部办公厅、文化和旅游部办公厅联合分布关于加快推进城乡道路客运与旅游融合发
展有关工作的通知。通知提出，各地交通运输部门要加密火车站、民航机场、汽车客运站等客运
枢纽至重点旅游景区、旅游度假区的旅游客运直达线路，加强城市公共交通与对外客运方式的衔
接，提高旅游出行便捷性。在具备条件的汽车客运站设立高铁无轨站、城市候机楼，积极推动在
火车站、民航机场设置道路客运车辆专用停车区或临时停车位，提供“公铁通”“空巴通”等联
运服务，推进跨运输方式行李直挂运输，满足游客“徒手旅行”需要。支持以跨区域特色旅游功
能区为重点，开通旅游景区、旅游度假区之间的道路客运线路，积极拓展“门到门”“点到点”
的定制客运服务，提升跨区域特色旅游功能区的客运网络连通度。
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2023-03-13│第六届中国旅游交通大会召开，将优化旅游业发展的基础条件
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第六届中国旅游交通大会9日—10日在昆明召开。来自全国27个省份的600余位专家学者及代
表，围绕“新阶段?新征程?新格局”主题，就交旅融合的生动实践、交旅融合标准建设、交旅融
合带动产业创新发展等议题，展开深入解读和探讨。交通运输部公路局副局长钟闻华认为，交通
和旅游是扩大内需、促进消费、满足人民对美好生活的向往、促进共同富裕的重要载体。在时代
新征程上，要进一步扩大交通运输有效供给，优化旅游业发展的基础条件，在交旅融合基础设施
建设、交通旅游产品开发、交旅融合服务水平及交旅融合推进机制等方面加快发展步伐，实现交
通带动旅游、旅游促进交通发展的良性互动，形成特色鲜明、优势互补的交旅融合发展新格局。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │西藏旅游股份有限公司（以下简称“公司”）成立于1996年，是西藏自治区│
│ │第一家，也是唯一一家旅游业上市公司。公司主要从事旅游景区运营、旅游│
│ │服务和旅游商业运营业务，是区内拥有多家A级景区的行业领军企业。 │
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│产品业务 │目前，公司所从事的核心业务为旅游景区、旅游服务、旅游商业和旅游文创│
│ │，并根据市场变化持续迭代。 │
│ │1、旅游景区 │
│ │公司旅游景区业务主要分布于西藏林芝和阿里片区，林芝片区有雅鲁藏布大│
│ │峡谷、苯日、巴松措（景区内观光车、游船等服务）景区等，阿里片区有冈│
│ │仁波齐、玛旁雍错景区。其中雅鲁藏布大峡谷景区、巴松措景区为国家5A级│
│ │景区，冈仁波齐、玛旁雍错景区为国家4A级景区，目前正全面参与并加速推│
│ │进“一山两湖”5A创建。 │
│ │公司旅游景区业务主要包括景区游客接待、短途游客运输、体验产品服务等│
│ │，其中景区游客接待和短途运输业务为景区内成熟的基础配套业务，体验产│
│ │品服务则融合文旅、体旅、康养等元素，为游客提供差异化消费选择。 │
│ │2、旅游服务 │
│ │公司下属圣地国际旅行社从事旅游服务业务30余年，是区内最早获批出入境│
│ │旅游服务资质的四家旅行社之一，在国内以及港澳台、尼泊尔、日韩、欧洲│
│ │地区建立有广泛的渠道业务合作关系。除传统旅行社业务以外，公司积极拓│
│ │展OTA（在线旅游）平台业务和旅游商品销售业务，满足细分客群的个性化 │
│ │需求。 │
│ │3、旅游文创 │
│ │公司旅游文创业务主要分为文创设计、衍生品销售和门店运营等，由子公司│
│ │圣地文化专业团队在公司自营及外部文旅项目拓展文创市场，以全链条一站│
│ │式文创服务培育业务增长点。报告期内，随着专业产品设计团队引入，该板│
│ │块业务回升明显。 │
│ │4、旅游商业 │
│ │旅游商业主要指控股子公司江西新绎开展的“古越水街”商业项目。2024年│
│ │12月，公司将所持有江西新绎80%的股权已对外出售，后续不再经营。 │
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│经营模式 │旅游景区资源的开发与运营业务板块涵盖在公司所属景区内（含景区与周边│
│ │部分主要交通节点、游客集散中心之间的短途专线运输），公司自有车队、│
│ │船队提供的旅游汽车客运以及观光船舶客运服务。旅游服务业务主要包括酒│
│ │店接待、旅行社、游客运输服务。 │
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│行业地位 │西藏区内龙头旅游企业 │
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│核心竞争力 │1、全面的业务资质与行业口碑 │
│ │公司旗下圣地国际旅行社为区内最早取得出入境旅游服务资质的旅行社之一│
│ │，凭借深厚的市场沉淀，能够及时把握政策机遇，进一步完善出境游业务布│
│ │局；公司通过5A创建，提前升级冈仁波齐-玛旁雍错景区基础设施和保障措 │
│ │施，大幅提升2025年印度香客入境接待效率。健全的业务资质与接待服务，│
│ │共同构筑了公司在出入境及细分市场的持续口碑与品牌信任。 │
│ │2、融合高效的运营团队 │
│ │公司拥有兼具本土深耕经验与集团化管理背景的高管及核心运营团队，公司│
│ │通过管理机制多元创新，积极引进产品创新、文化IP打造与智慧运营相关的│
│ │专业团队，形成了产品服务一体化的成熟运营模式。在组织层面，公司实施│
│ │人员与组织、组织与市场的要素整合，根据业务特征优化创值单元，有效激│
│ │发组织内驱力与协同效率，实现资源集约、提质增效。 │
│ │3、行业资源的整合共创 │
│ │公司以西藏和林芝景区协会为纽带，协同政府及跨界伙伴建立资源联动机制│
│ │，共同构建区域性文旅生态圈，推进自身及区域性旅游行业高质量发展；资│
│ │源整合方面，公司深度链接新东方文旅、神州租车等生态伙伴，共同拓展深│
│ │度体验产品，公司通过OTA平台开展产品合作、联合营销，并通过自营“乐 │
│ │游西藏”平台链接生态伙伴，构建进藏及本地服务平台，推进行业共创共赢│
│ │。 │
│ │4、数字化工具应用能力 │
│ │公司高度重视数字化能力建设和治理能力转型，自营“乐游西藏”智慧旅游│
│ │服务平台已初步建成集一站式服务、AI伴游等能力为一体的“智慧旅游中枢│
│ │”，并持续接入第三方平台和本地资源，树立了西藏文旅市场智能平台标杆│
│ │；同时，智慧化运营平台全面赋能业务财务一体化和景区运营场景，实现流│
│ │程与成本的精细管理，为公司治理能力提升奠定坚实基础。 │
│ │5、可持续发展能力 │
│ │守护绿水青山是公司业务得以持续发展的根基，公司高度重视产品内容的生│
│ │态友好属性，并持续开展景区内生物多样性调查、保护和宣传工作；公司自│
│ │觉履行企业社会责任，在边疆稳定繁荣、农牧民致富创收、民族文化保护等│
│ │方面发挥企业带动优势。近年来，公司在乡村振兴、民族团结、高质量发展│
│ │等领域的各项工作取得各级政府部门的高度认可，可持续发展能力不断增强│
│ │。 │
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│经营指标 │2025年，公司林芝片区景区游客接待量有所下降，与此同时，出入境旅游服│
│ │务、印度民间香客接待等业务增长较为突出，受此影响，公司全年实现营业│
│ │收入1.87亿元，同比下降约12%，实现归属于上市公司股东的净利润2327万 │
│ │元，同比增长约40%，截至报告期末，公司总资产规模14.53亿元，净资产10│
│ │.60亿元，整体保持稳定，资产负债率进一步降低。 │
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│竞争对手 │长白山、张家界 │
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│品牌/专利/经│经营权：本集团的景区项目收益权或经营权，系获授在经营期内向进入景区│
│营权 │观光游客收取一定费用的权利。包括：尼洋河下游雅鲁藏布江下游水上旅游│
│ │及沿线相关旅游资源经营收益权（下称“大峡谷景区”）、尼洋河风光带景│
│ │区经营收益权（下称“苯日神山景区”）、西藏阿里神山、圣湖旅游区经营│
│ │收益权（下称“神山圣湖景区”）、巴松措生态旅游区经营收益权（下称“│
│ │巴松措景区”）、林芝县鲁朗五寨旅游景区经营收益权（下称“鲁朗景区”│
│ │）。 │
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│投资逻辑 │公司旗下圣地国际旅行社为区内最早取得出入境旅游服务资质的旅行社之一│
│ │，凭借深厚的市场沉淀，能够及时把握政策机遇，进一步完善出境游业务布│
│ │局；公司通过5A创建，提前升级冈仁波齐-玛旁雍错景区基础设施和保障措 │
│ │施，大幅提升2025年印度香客入境接待效率。健全的业务资质与接待服务，│
│ │共同构筑了公司在出入境及细分市场的持续口碑与品牌信任。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │林芝片区、鹰潭片区、其他片区 │
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│主营业务 │旅游景区、旅游服务、旅游文创、香客接待 │
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│主要产品 │旅游服务:国内商旅服务、旅游服务:出入境商旅服务、旅游服务:代理服务 │
│ │；旅游文创:衍生品销售、旅游文创:门店运营、旅游文创:设计及其他；旅 │
│ │游景区:旅游接待、旅游景区:短途运输、旅游景区:内容体验、旅游景区:租│
│ │赁及其他 │
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│实控人或控股│*ST藏旅2018年7月9日公告，公司控股股东国风集团及考拉科技拟将其分别 │
│股东变更 │持有的国风文化与西藏纳铭100%的股权转让给新奥控股投资有限公司（简称│
│ │“新奥控股”），转让价款共计411587980.82元。股权转让完成后，新奥控│
│ │股间接持有国风文化及西藏纳铭合计持有的公司股份4615.87万股，占公司 │
│ │总股本的20.34%，新奥控股将成为公司间接控股股东，王玉锁将成为公司实│
│ │际控制人。 │
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│行业竞争格局│（一）国内旅游市场概况 │
│ │受国际地缘政治、贸易摩擦等影响，2025年全球经济增速放缓，且在不同经│
│ │济体之间分化明显。为缓解经济压力，欧洲、亚太地区等热门旅游目的地国│
│ │家普遍通过政策便利化、基础设施改善、产业升级等举措提振旅游业，全球│
│ │旅游经济多项核心指标实现稳健增长。中国旅游市场凭借全球推广引流、签│
│ │证便利化政策、消费场景技术赋能等积极举措，以及持续的综合治理和品质│
│ │化提升，推动旅游业高质量发展行稳致远。主要表现如下： │
│ │1、推广、政策及技术协同发力，出入境旅游实现新突破 │
│ │全球营销精准引流：各级政府部门、目的地城市主动借力国际社交媒体平台│
│ │，营造“ChinaTravel”传播热潮，“NihaoChina!”官方旅游推广品牌深入│
│ │人心，传播主题从风景展示转向情感共鸣、科技生活和非遗体验，复合型矩│
│ │阵式推广使“中国游”逐渐成为跨境旅游新风尚。 │
│ │2、治理升级与需求变革共促，国内旅游迈向高质量转型 │
│ │综合治理体系日趋完善，筑牢市场发展底线：国家层面加强规划部署，地方│
│ │实践强化跨部门协同执法，治理手段向科技赋能升级，大模型无感监管、“│
│ │信用+风险”分级监管、“红黑榜”制度等新型管理手段不断涌现，局部业 │
│ │务受到一定影响的情况下，市场环境得以有效改善。 │
│ │游客需求深度演化，驱动行业供给升维：2025年全年，我国居民出游达65.2│
│ │2亿人次，旅游消费6.3万亿元，其核心诉求从观光转向追求情感共鸣与深度│
│ │体验，“为一场演出赴一座城”成为新常态，倒逼市场端向业态融合、价值│
│ │重构、服务情感共振等维度转型。 │
│ │行业变革方向：当前国内旅游市场仍存在资源分布不均衡、服务水平参差不│
│ │齐，以及高端供给不足、新业态规范管理滞后的现象。提升数智化治理水平│
│ │、“旅游+”生态融合、以游客为中心的服务优化，仍是构建满足人民美好 │
│ │生活需求的现代旅游业体系的重要内容。 │
│ │（二）西藏自治区旅游发展情况 │
│ │2025年是西藏自治区成立60周年，地域性关注度持续升温，西藏自治区旅游│
│ │业在品牌建设、市场治理与入境游扩容三大维度协同发力，市场动能逐步实│
│ │现结构性转换，服务品质也将实现系统性提升。 │
│ │1、构建体系化品牌传播，共塑“幸福西藏”品牌形象 │
│ │2025年央视春晚拉萨分会场、西藏自治区成立60周年庆祝大会、中国西藏发│
│ │展论坛等大型庆祝活动的成功举办，带动全区旅游曝光量、搜索热度持续攀│
│ │升；“幸福新西藏”和“基础设施提升”等发展成果的矩阵式传播得社会各│
│ │界广泛认可；“辉煌60载，魅力新西藏”“祖国，扎西德勒”等旅游推广主│
│ │题活动的成功举办有效传播和提升区域旅游品牌影响力。 │
│ │2、重拳出击综合治理，净化环境重塑口碑 │
│ │2025年《西藏自治区文化旅游产业发展规划（2025-2035）》发布，西藏以 │
│ │市场整治与品质升级为主线驱动旅游高质量发展，上半年，拉萨等地通过规│
│ │范旅行社经营、治理旅游购物、优化景区服务等举措，严查“低价竞争、强│
│ │制消费”等问题。在此背景下，低价团市场受到一定冲击，全区多数景区出│
│ │现接待量下滑的短期阵痛，游客体验、行业口碑则通过市场规范发展逐步重│
│ │塑。 │
│ │3、入境游市场强势复苏，国际吸引力显著提升 │
│ │2025年，西藏自治区积极开展“引进来、走出去”系列活动，吸引来自13个│
│ │国家的百余名旅行商实地考察，展示新时代西藏发展成果；樟木口岸、吉隆│
│ │口岸等陆路口岸服务机制、通关效率大幅提升，进出境航班和旅客量增长明│
│ │显，整体实现客货双通、量质齐升；阿里地区作为入境游的重要目的地，昆│
│ │莎、普兰双机场航班加密，三甲医院等医疗服务日益健全，新型电力系统加│
│ │速覆盖，坚实的服务支撑大幅提升了冈仁波齐等景区的市场热度。 │
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│行业发展趋势│2026年作为“十五五”规划的开局之年，西藏自治区文旅行业将在政策引导│
│ │、资源整合与价值重构的多重驱动下，坚持以高水平开放和特色精品为发展│
│ │导向，通过示范区建设、精准营销与综合治理等一系列举措，推动文旅产业│
│ │迈向多元、繁荣的新阶段。预计全年旅游业将主要呈现以下三大趋势： │
│ │一、入出境市场扩容，国际客源稳步增长 │
│ │随着边境口岸开放进程加快以及国家“一带一路”倡议的深入推进，西藏面│
│ │向南亚的区位优势进一步凸显。铁路、公路与航空构成的立体化廊道，将持│
│ │续带动出入境游客规模显著提升，推动西藏由区域性旅游目的地向重要的国│
│ │际旅游目的地加速转型。与此同时，“冈底斯国际旅游合作区”等精品景区│
│ │建设与“全程有氧”服务的深入推进，将尤其吸引以印度香客为代表的入境│
│ │游客群体，成为西藏旅游国际化与高质量增长的关键动力。 │
│ │二、深化综合治理，构筑产业健康生态 │
│ │在《西藏自治区文化旅游产业发展规划（2025-2035）》等政策引领下，202│
│ │6年西藏文旅市场的综合治理将迈向全面化与纵深化。此举短期内可能对传 │
│ │统旅行社业务带来调整压力，但有助于实现区域旅游产业的结构优化，从根│
│ │本上提升整体服务品质与游客体验，打造“幸福西藏·扎西德勒”文旅品牌│
│ │，推动行业实现从“流量扩张”到“质量提升”的根本转变，最终构建起健│
│ │康、可持续的产业生态体系。 │
│ │三、消费需求跃迁，驱动商业模式创新 │
│ │当前，西藏旅游市场正经历结构性变革，游客核心需求已从传统的“观光打│
│ │卡”转向“深度体验”与“情感联结”。 │
│ │旅游者不再满足于浅层游览，而是追求对高原生态、非遗文化与农牧民生活│
│ │的沉浸式参与。这一变化要求文旅企业彻底摆脱“门票经济”依赖，转向提│
│ │供高附加值的综合服务。如何将非遗技艺、文化数字成果转化为“可观赏、│
│ │可体验、可带走”的体验产品，并借助智慧化运营提升体验质量与运营效率│
│ │，将成为当地文旅企业面临的核心课题。 │
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│行业政策法规│《西藏自治区文化旅游产业发展规划（2025-2035）》、 │
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│公司发展战略│聚焦旅游主业，通过产品创新发掘资源价值，通过体验创新深挖游客价值，│
│ │通过营销创新提升传播效果，将产品、营销、服务和运营以智慧旅游载体协│
│ │同发力，为游客提供更具吸引力和美好体验的定制化、特色化旅游产品，公│
│ │司将成为具有独特自然和人文特色的专业旅游运营商。 │
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│公司日常经营│2025年，全面对全区旅游市场结构性调整与专项治理深化的复杂环境，公司│
│ │主动应对林芝地区传统业务收缩的挑战，同时积极调整业务重心，聚焦高增│
│ │长的出入境游接待，并以拉萨为核心构建东西线生态联盟，借助“通达无忧│
│ │”等生态产品引流，实现收入结构不断优化，盈利能力持续巩固。报告期内│
│ │，公司主要经营情况如下： │
│ │1、构建区域生态圈，实现行业引领与共创 │
│ │自治区成立60周年之际，公司积极参与自治区、林芝市、阿里地区组织的文│
│ │旅品牌推介活动，并协办林芝半程马拉松、巴松措环湖赛等，企业品牌深入│
│ │“文旅+”场景，品牌公信力与市场曝光度快速提升；公司与携程、小红书 │
│ │等线上平台联合开展主题营销，并链接“乐游西藏”本地资源，有效促进流│
│ │量转化；公司与松赞旅行等本地优质生态伙伴合作，实现客源共享与体验互│
│ │补，通过积极的生态互动与业务合作，公司区域性共赢共建机制得以进一步│
│ │完善。 │
│ │2、沉淀核心业务能力，拓展出入境游市场增量 │
│ │公司下属圣地国际旅行社借助专业资质和市场资源，及时把握出入境政策机│
│ │遇，全面拓展东南亚、欧洲出境游业务并取得积极成效；2025年印度香客赴│
│ │阿里旅行恢复，公司通过5A创建全面升级冈仁波齐-玛旁雍错景区基础设施 │
│ │，提供专业救援、共创徒步黑科技等服务，阿里景区入境游接待效率、服务│
│ │品质大幅提升；“通达无忧”产品在连接拉萨客流枢纽与阿里景区的同时，│
│ │以优势产品组合促进线上流量转化，加速东西线生态联盟建设。 │
│ │3、深化数字智能应用，驱动游客体验和运营效率革新 │
│ │公司自主打造的“乐游西藏”智慧旅游服务平台在2025年完成重要迭代，升│
│ │级为具备AI行程规划、智能伴游、全链路服务能力的“智慧旅游中枢”。平│
│ │台不仅深度整合了门票、住宿、交通等本地服务，还与头部OTA共建“西藏 │
│ │深度体验”专区，成为游客规划进藏行程的重要入口。同时，公司数字化平│
│ │台不断健全，已逐步覆盖业务财务一体化管理、景区现场管理等业务，实现│
│ │流程和成本精细管控，驱动运营效率迭代。 │
│ │4、创新产品与营销，培育深度体验价值 │
│ │面对游客从观光向深度体验需求的转变，公司大力推动产品创新与场景化营│
│ │销。在产品端，公司着力打造高附加值体验，如冈仁波齐景区合作推出的“│
│ │直升机救援+外骨骼装备”等高端保障服务；雅鲁藏布大峡谷景区新增打造 │
│ │多个互动体验场景，并升级生态露营产品，强化情绪链接与即时消费。在营│
│ │销端，公司构建了“四季有主题”的线上传播矩阵，并通过达人分享、直播│
│ │带货等方式，将产品创新内容转化为市场吸引力。 │
│ │5、筑牢智慧安全防线，保障运营稳定基石 │
│ │公司将安全管理视为高原特殊环境下业务开展的根本生命线。2025年，公司│
│ │持续加大投入，构建“人防+技防”融合的立体化智慧安全防控体系。技术 │
│ │层面，旅游车辆全面安装主动安全智能监控系统，在景区关键点位部署AI视│
│ │频分析与游客安全提示，实现安全管理前置；体系层面，冈仁波齐重点区域│
│ │布设固定及移动医疗点，并建立三级应急响应机制，健全的安全保障能力正│
│ │逐步转化为品牌信任资产。 │
│ │6、践行可持续发展理念，助力生态保护与乡村振兴 │
│ │公司立足西藏，发展西藏，将可持续发展理念融入战略运营。环境保护方面│
│ │，公司严格遵守西藏生态保护红线要求，将产品开发、旅游活动对生态环境│
│ │的干扰最小化。社会贡献方面，公司各景区直接带动周边村民就业、本地大│
│ │中专院校毕业生就业、本地协同参与旅游经济，实现增收致富，以产业发展│
│ │助力乡村振兴。文化传承方面，公司提炼民族文化精髓，推出“文成公主簪│
│ │花”、“牦牛迎宾舞”等互动项目，以旅游发展延续文化传承。公司已连续│
│ │两年获得“上市公司乡村振兴实践案例”荣誉。 │
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│公司经营计划│2026年，公司将紧扣旅游市场从观光打卡向沉浸式体验与自我表达深度旅程│
│ │转型的核心趋势，以“产品+服务”双轮驱动夯实核心竞争力，并借助“智 │
│ │能平台+C端直连”服务体系拓展业务边界。本年度，公司将通过以下四大战│
│ │略举措，系统应对客源结构变化、推动运营模式升级，最终实现健康、可持│
│ │续的高质量发展，与西藏文旅事业共同成长。 │
│ │1、把握战略机遇，打造世界级精神体验IP │
│ │公司将深入把握阿里地区打造“世界级高原文化旅游目的地”及入境游政策│
│ │持续放宽的战略机遇。核心举措是将冈仁波齐这一顶级精神资源，转化为可│
│ │体验、可交付的世界级产品IP。针对持续增长的入境游客群，公司将依托专│
│ │业资质，构建覆盖签证咨询、跨境交通、多语种向导及高原健康管理的端到│
│ │端服务保障体系。同时，创新设计“生态徒步+”等深度体验产品，融入文 │
│ │化讲解、专项救援及农牧区探访，丰富体验内涵。公司还将联动自营的玛旁│
│ │雍错圣湖景区、札达县古格王朝遗址等优势资源，打造“神山圣湖+文明探 │
│ │秘”主题黄金线路，使冈仁波齐成为公司入境游增长的核心引擎。 │
│ │2、优化产品体系与营销策略，应对客源结构变革 │
│ │针对传统团队客流下降、自由行/自驾及小包团客群快速增长的结构性变化 │
│ │，公司将对产品与营销体系进行系统性优化。产品端，公司将着力调整原有│
│ │依赖“门票、车船”的收入结构，围绕林芝“度假生活”、阿里“精神探寻│
│ │”等细分客群需求，开发高附加值的主题体验产品，如生态徒步、滨湖度假│
│ │、G318疗愈驿站等，旨在将观光流量转化为过夜消费与深度驻留。营销端，│
│ │公司将实施“精准触达、生态共赢”策略，线上依托“乐游西藏”自有平台│
│ │并深化与头部OTA的客源共建，线下则为合作旅行社提供有竞争力的主题产 │
│ │品选项。通过KOL内容营销、四季主题内容矩阵实现品牌与效果合一，最终 │
│ │驱动客单价与客户价值的提升。 │
│ │3、升维数字平台，赋能全域智慧运营 │
│ │“乐游西藏”平台作为公司智慧化转型的核心载体，将从工具性应用升维“│
│ │智能旅程赋能中枢”。其核心使命是成为西藏深度旅行的智慧入口与全程伴│
│ │侣。平台将通过AI行程规划为客户提供“一键定制”的个性化服务；通过整│
│ │合交通、住宿、景区及生态伙伴资源，实现“一站式预订”与全程无忧保障│
│ │；通过构建客户数据平台形成统一的“旅程视图”，实现行前、行中、行后│
│ │的智能触达与主动服务。此举旨在真正实现“读西藏、解风情、懂客户、修│
│ │体验”，驱动公司从传统资源运营者向智慧旅游生态主导者的战略转型。 │
│ │4、内化可持续发展理念，筑牢运营根基 │
│ │在完善可持续发展管理架构的基础上，公司将把ESG（环境、社会、治理） │
│ │理念意识深度融入日常战略与运营。在生态保护层面，严格遵守西藏生态保│
│ │护红线，将所有项目开发置于严格的合规审查之下，践行生态友好型建设与│
│ │运营。 │
│ │在社会责任层面，深化“文旅+乡村”融合模式，通过本地化采购、吸纳农 │
│ │牧民就业、与村集体开展旅游经济合作等方式，确保社区共享发展红利。在│
│ │公司治理层面，将统筹内外部资源，系统性地盘活闲置资产，将其从成本负│
│ │担转化为合规的价值增长点。通过以上举措，实现经济、环境与社会效益的│
│ │有机统一，为公司的长远发展筑牢根基。 │
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│可能面对风险│1、市场波动风险 │
│ │随着旅游业快速发展与竞争加剧，传统旅游业务面临客源分化、优势弱化及│
│ │份额下降风险。宏观经济波动可能影响消费意愿，行业景气存在不确定性；│
│ │同时客流过度集中于节假日，业绩呈现季节性波动。为此，公司将在整合资│
│ │源基础上，通过智能平台与行业协会构建区域生态，提升协同竞争力。公司│
│ │还将加强线上线下营销与品牌传播，灵活调整产品与服务，提升品质以满足│
│ │多元需求，努力平滑季节性波动。 │
│ │2、政策环境风险 │
│ │公司景区多处于边境地区，受客流管控、外籍游客审批等严格规定影响，且│
│ │易受国际形势与突发事件冲击。地方既往政策对市场有持续影响，同时景区│
│ │门票、交通等核心业务定价受政府指导，变动可能直接影响收入与盈利。公│
│ │司将持续维护公共关系，积极与监管部门沟通以争取有利环境。同时加强对│
│ │宏观政策与行业监管的预研预判，建立动态监测机制，提升风险识别与防范│
│ │能力，确保合规经营并提前做好应对预案。 │
│ │3、安全生产风险 │
│ │景区地形复杂、气候特殊，安全生产风险突出，尤以极端天气与自然灾害易│
│ │导致景区关闭、设施受损。公司高度重视安全数智化建设，通过部署智能物│
│ │联设施实现风险实时监控与预警，并将持续加大智慧应用投入，以科技赋能│
│ │主动防控，降低突发安全风险。 │
│ │4、项目建设风险 │
│ │受区域性重大项目建设等因素影响，公司在林芝地区的非公开发行募投项目│
│ │面临建设进度滞后、投资回报不确定性增加等风险。为应对上述风险，公司│
│ │将强化项目可行性研究与全过程管理，动态识别外部风险并灵活调整投资计│
│ │划，以保障上市公司稳健运营。 │
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│定增加码旅游│西藏旅游2017年3月6日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过3782.7586 │
│主业 │万股股份，募集资金总额不超过9.65亿元，拟用于：1）雅鲁藏布大峡谷景 │
│ │区及苯日神山景区扩建项目，总投资41493万元，拟投入募集资金3.92亿元 │
│ │，建设期1.75年。预计项目税后财务内部收益率为18.73%，税后投资回收期│
│ │为6.38年（不含建设期）。2）鲁朗花海牧场景区扩建项目，总投资69505万│
│ │元，拟投入募集资金5.73亿元。建设期2.5年。预计项目税后财务内部收益 │
│ │率为8.60%，税后投资回收期为10.32年（不含建设期）。 │
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
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