热点题材☆ ◇600768 宁波富邦 更新日期：2025-06-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:体育概念
风格:微盘股、重组股、小盘非融
指数:无
【2.主题投资】
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2024-04-18│体育概念 │关联度：☆☆☆
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宁波富邦体育文化传播有限公司主营业务为：体育赛事活动组织策划；体育运动项目经营；
体育场所管理服务等
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2022-10-17│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司地处浙江省宁波市鄞州区，主营业务是专业生产工业铝型材的区域性铝业深加工，兼营
铝铸棒产品等贸易业务。公司主要产品包括幕墙型材，旅游用品系列型材、手电筒系列型材、电
动工具系列型材等。
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2017-02-14│舟山经济新区│关联度：☆☆☆
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重要经营区域在浙东沿海。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年分红低于平均利润30%，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-06│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2025-06-06│微盘股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-06-06公司AB股总市值为：14.77亿元
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2024-12-27│并购重组股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司重组已实施完成
【3.事件驱动】
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2019-04-22│参股金融板块表现抢眼 华丽家族等多股涨停
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4月22日消息，参股金融板块表现抢眼，华丽家族、冠昊生物、中泰股份、德尔未来、弘业
股份、美都能源等多股涨停，中国中期、美尔雅、现代投资、华西能源、龙蟠科技、国际实业、
物产中大、浙江东方、新黄浦、新日恒力、川能动力、厦门国贸等股大幅上涨。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司目前主要从事有色金属材料的加工及销售业务，业务板块涵盖电接触产│
│ │品深加工、铝型材加工及铝铸棒等产品的贸易业务。 │
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│经营模式 │电接触业务经营模式：采用直销模式，下游客户主要为低压电器行业生产企│
│ │业。公司主要采取“原材料价格+加工费”的定价模式，产品销售价格主要 │
│ │由原材料价格及加工费两部分构成，其中原材料价格主要参考银及银合金等│
│ │原材料的市场价格调整，加工费则根据具体产品的规格、型号和工艺复杂程│
│ │度等协商确定。 │
│ │铝加工业务经营模式：采用“铝锭价格+加工费”的方式进行商品定价，采 │
│ │取“直销+经销”的销售模式拓展市场，其中铝锭价格主要根据上海长江有 │
│ │色金属网铝价确定。经营过程中贯彻“以销定产”原则，由生产部门根据订│
│ │单需求组织后续生产。公司通常在生产经营过程中保持合理数量的库存备货│
│ │，以备连续生产和周转需要。 │
│ │贸易业务经营模式：根据本土市场需求，向长期业务合作单位洛阳万基铝加│
│ │工有限公司等供应商批量采购铝铸棒，再转向本地中小企业销售。销售定价│
│ │原则为：以交货区间内上海长江有色网公布的现货市场国产铝锭最高价和最│
│ │低价的算术平均价作为铝锭基价，再按物流成本加上相应的加工费予以定价│
│ │。 │
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│行业地位 │铝板带材和铝型材的区域性铝业深加工龙头企业 │
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│核心竞争力 │（一）电接触产品深加工业务 │
│ │1、技术领先优势 │
│ │电工合金是电接触产品系统解决方案提供商，公司高度重视技术创新工作，│
│ │是国家高新技术企业、专精特新“小巨人”企业。通过持续不断的技术开发│
│ │，电工合金技术创新成果丰富，目前已拥有授权专利35项，其中发明专利12│
│ │项，作为我国电工行业标准制定者之一，参与制定国家标准5项（其中2项已│
│ │实施、3项在征求意见阶段）、行业标准1项、团体标准2项（其中1项已实施│
│ │、1项在征求意见阶段）。电工合金在技术和研发方面也获得了政府部门的 │
│ │认可，当前公司正接受委托，分别承接省级和市级科研项目各1项。 │
│ │2、产品优势 │
│ │经过多年发展，电工合金形成了电接触材料、电触点和电接触元件的自上而│
│ │下的规格系列齐全、应用场景丰富的产品结构，可有效满足客户不同应用场│
│ │景的需求，市场竞争力不断提升。企业还可提供差异化服务，通过针对客户│
│ │需求进行定制化开发或根据客户个性化需要组织材料研发并进行生产，同时│
│ │不断改进生产工艺，开发性能更加优良的电接触产品。 │
│ │3、客户资源优势 │
│ │电工合金与宏发股份（600885.SH）、公牛集团（603195.SH）、欧姆龙、泰│
│ │科电子、思瑞克斯等大型知名低压电器生产企业建立了良好的合作关系，此│
│ │外公司客户还包括富士通FUJITSU电子、松下电工等，具备较强的客户资源 │
│ │优势。 │
│ │4、人才及团队优势 │
│ │电工合金建立了一支经验丰富的技术人员团队，其中的核心成员具有中级或│
│ │高级工程师职称，拥有丰富的行业经验、深厚的理论及实践经验，擅长研究│
│ │并开发不同组分电接触材料、调整加工工艺中关键技术参数、设计满足工艺│
│ │需求的加工装置等，满足客户对电接触产品性能、成本控制、定制化外观等│
│ │多样化的要求。 │
│ │（二）铝型材加工及铝铸棒贸易业务 │
│ │公司位于经济发达而资源相对缺乏的华东地区，中小型民营经济比较活跃，│
│ │下游终端市场具有产品需求较大且物流成本较低的区位比较优势；同时公司│
│ │拥有多年的铝加工行业生产和贸易经验，能够较快地适应本土市场需求并快│
│ │速为客户提供满足其个性化需求的产品和服务。就公司铝型材业务而言，虽│
│ │然依靠多年的积累，在长三角区域行业下游中小企业中具有一定的市场竞争│
│ │能力，但上市公司所从事的铝型材加工和铝铸棒贸易业务市场竞争充分，铝│
│ │制品行业内企业间竞争日趋激烈。 │
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│经营指标 │2024年内公司实现营业收入10.44亿元，实现归属于母公司股东净利润156.2│
│ │7万元。其中，电工合金实现营业收入6.43亿元，同比增长48.40%，实现归 │
│ │属于电工合金母公司的净利润3775.52万元，同比增长99.75%；贸易板块实 │
│ │现营业收入2.69亿元，较上年同期增长35.98%，实现净利润29.49万元；铝 │
│ │加工业务实现营业收入1.32亿元，与上年同期基本持平，铝加工业务整体实│
│ │现净利润-117.84万元。 │
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│品牌/专利/经│专利：目前已拥有授权专利35项，其中发明专利12项。 │
│营权 │ │
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│核心风险 │市场不断萎缩风险，原料价格波动风险，资产质量风险 │
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│投资逻辑 │电工合金是电接触产品系统解决方案提供商，公司高度重视技术创新工作，│
│ │是国家高新技术企业、专精特新“小巨人”企业。 │
│ │公司位于经济发达而资源相对缺乏的华东地区，中小型民营经济比较活跃，│
│ │下游终端市场具有产品需求较大且物流成本较低的区位比较优势；同时公司│
│ │拥有多年的铝加工行业生产和贸易经验，能够较快地适应本土市场需求并快│
│ │速为客户提供满足其个性化需求的产品和服务。 │
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│消费群体 │低压电器行业内生产企业、航空航天、汽车轻量化、交通运输、自动化设备│
│ │、消费电子、电信通讯等下游领域。 │
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│消费市场 │浙江 │
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│行业竞争格局│1、电接触产品深加工行业 │
│ │（1）产品高端化、原材料节约化 │
│ │电接触材料从最初的纯银材料到各类银合金，再到银合金与铜的复合材料，│
│ │一直沿着不断提高电接触材料性能、降低银用量的方向发展。随着下游低压│
│ │电器产品的不断迭代升级，客户端也对上游电接触产品生产企业提出了经济│
│ │上节省白银用量的要求，目前贵金属资源节约型电接触产品的研发和推广应│
│ │用，是目前行业内的重要发展趋势。与此同时，技术上随着5G、智能制造、│
│ │新能源汽车等行业的发展，市场对高性能电接触材料的需求不断增长，行业│
│ │正向更高耐磨性、更优导电性、更强抗熔焊性的产品方向升级。 │
│ │（2）行业集中度提升趋势 │
│ │受成本压力、市场竞争加剧影响叠加下游客户对长期稳定合作的需求，行业│
│ │头部企业优势明显，呈现“强者恒强”态势。与此同时，行业并购整合趋势│
│ │增强，资源进一步向技术优势明显、产品线完整的龙头企业集中。电接触产│
│ │品市场目前体现为参与者数量众多、在国际市场上主要以欧洲和日本企业为│
│ │代表，如德国大都克、田中控股株式会社等；在国内市场，主要以福达合金│
│ │、温州宏丰等上市公司为代表占据较大的市场份额。电工合金行业属于技术│
│ │密集型和资金密集型行业，行业准入门槛较高，但本行业市场化程度较高，│
│ │各层级市场头部企业变动较小，竞争较为充分。 │
│ │2、铝型材加工及铝铸棒贸易行业 │
│ │当下我国铝加工行业正朝着绿色化、高端化、国际化方向发展，并通过技术│
│ │创新继续推动产业升级，加快从“量”向“质”的方向提升。国内铝加工市│
│ │场份额正不断向完整产业链条、工艺水平先进、掌握行业标准制定权、产品│
│ │研发能力较强的头部企业集中，其中铝型材行业的竞争格局日益呈现出大型│
│ │企业主导市场、中小企业数量众多的特点。面对双碳目标、贸易摩擦等制约│
│ │，实力雄厚的大型企业集团能够不断开拓新产品、应用新材料、实现技术创│
│ │新，拓展产业链，实现规模化经营，并获取较高的利润水平；而众多中小型│
│ │企业由于缺乏核心竞争力，面临着议价能力不足、产品种类单一、研发能力│
│ │较弱等问题，其毛利率普遍较低，抗风险能力不高。 │
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│行业发展趋势│为了发掘新的业绩增长点，目前业内领先的电接触产品生产企业均将产品集│
│ │成化作为企业的重要发展方向，即在发展电触点产品的同时，提供附加值更│
│ │高的电接触元件产品。一方面，电触点集成化能减少客户生产工序、缩短产│
│ │品供应链，为客户提供更有价值的服务，增强了企业的市场竞争力；另一方│
│ │面，与电触点相比，电接触元件更加贴近产业链终端，有利于企业把握客户│
│ │的深度需求，洞察产品及市场发展方向，提升电接触产品一体化的方案解决│
│ │能力。 │
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│行业政策法规│《有色金属行业碳达峰实施方案》 │
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│公司发展战略│根据当前宏观经济环境和市场形势，结合公司自身产业现状及战略发展需求│
│ │，公司董事会确定2025年总体发展战略如下：继续坚持稳健发展与转型升级│
│ │并重的总体思路，一方面持续夯实存量业务，优化资源配置，推动核心业务│
│ │效益最大化；另一方面加快推进业务转型发展，不断整合新的增长动能，进│
│ │一步增强公司可持续发展能力，推动公司继续向资产规模更优、盈利能力更│
│ │强、发展前景更广的优质上市公司迈进。 │
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│公司日常经营│报告期内公司实现营业收入10.44亿元，实现归属于母公司股东净利润156.2│
│ │7万元。截止2024年末公司总资产为10.67亿元，归属于母公司的所有者权益│
│ │为3.78亿元，公司总资产规模大幅提高。其中，电工合金实现营业收入6.43│
│ │亿元，同比增长48.40%，实现归属于电工合金母公司的净利润3775.52万元 │
│ │，同比增长99.75%；公司贸易板块实现营业收入2.69亿元，较上年同期增长│
│ │35.98%，实现净利润29.49万元；公司铝加工业务实现营业收入1.32亿元， │
│ │与上年同期基本持平，铝加工业务整体实现净利润-117.84万元。 │
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│公司经营计划│2025年，公司将继续坚持“稳中求进、以进促稳”的工作总基调，深入贯彻│
│ │落实中央经济工作会议和“新国九条”精神，紧扣市场变化和发展机遇，围│
│ │绕提质增效、转型升级、资产优化等核心方向，持续推进公司高质量发展。│
│ │在夯实发展基础的同时，公司将着力完善现代化治理体系，强化人才梯队建│
│ │设，通过管理创新和人才培养双轮驱动，推动企业发展再上新台阶，实现质│
│ │量与效益的同步提升。具体在以下几个方面展开工作： │
│ │1、加强并购完成后的资产整合与配置优化，实现产业协同 │
│ │以2024年度对电工合金的并购为契机，上市公司将推进更深层次的资源整合│
│ │与流程优化，着力构建与电工合金的协同发展体系。通过共享市场信息、客│
│ │户资源以及管理经验，在多个维度上实现战略协同。借助上市公司资本平台│
│ │优势，为电工合金嫁接资本市场资源，推动产业资本与金融资本的深度融合│
│ │，助力企业实现跨越式发展。 │
│ │2、强化存量业务经营能力，持续推动转型升级 │
│ │公司将继续巩固现有核心业务的市场地位，充分发挥下属企业的经营优势，│
│ │力保存量业务在市场竞争中保持增长态势。同时公司将坚定不移推进战略转│
│ │型升级，围绕新兴产业及新质生产力产业方向，持续跟踪市场发展动态，积│
│ │极培育、整合优质产业，构建新的盈利增长点。 │
│ │3、优化管理机制，构建多层次人才梯队 │
│ │公司将持续优化管理机制，通过流程再造、权责明晰、强化沟通等方式，全│
│ │面提升组织运行效率和决策执行力。此外，要在现有办公系统的基础上，进│
│ │一步引入先进管理模块，构建全方位、数字化的管理平台，增强企业的市场│
│ │应变能力和可持续发展能力。 │
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│公司资金需求│持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用│
│ │资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、行业风险 │
│ │有色金属加工行业受宏观经济环境、产业政策、大宗商品价格波动等多重因│
│ │素影响，行业整体呈现较强的周期性特征。当前公司电触点加工业务虽然应│
│ │用领域广泛、订单充足，但其受下游终端市场需求变化影响较大；公司铝型│
│ │材加工及铝铸棒贸易业务在行业内市场规模较小、产品附加值较低，整体竞│
│ │争力不足。若未来市场需求持续疲软或竞争加剧，公司可能面临订单减少、│
│ │市场份额下降的风险，从而对整体经营业绩造成不利影响。 │
│ │2、原料价格波动风险 │
│ │公司电触点、铝型材产品的主要原材料为铝锭、银、铜等大宗商品，原材料│
│ │价格受国际经济环境、市场供需、地缘政治等因素影响较大。公司现行的定│
│ │价模式以“原材料价格+加工费”为主，当原材料市场价格发生剧烈波动时 │
│ │，将直接影响公司生产成本及经营利润。 │
│ │3、环保政策风险 │
│ │公司在铝型材加工及电触点制造过程中涉及污染物排放，如果公司采取的环│
│ │保措施存在隐患或无法达标，可能会对本地区环境造成不良影响，进而受到│
│ │监管部门处罚，影响正常生产经营。同时，随着未来国家碳达峰、碳中和政│
│ │策持续深化，制造业或面临更高的环保要求，公司在节能减排、环保设备改│
│ │造方面的成本将不断上升，可能对公司盈利能力形成持续压力。 │
│ │4、资产整合风险 │
│ │本报告期内，公司完成了对电工合金55%股权的并购。并购完成后，公司面 │
│ │临企业整合、产业协同及资源优化配置的挑战。虽然目前在整合初期，公司│
│ │通过加强管理协同、推动资源共享等措施，使整合工作初步取得积极成效，│
│ │但在持续整合过程中，仍存在一定的不确定性，若后续在业务模式、供应链│
│ │管理、市场拓展等方面整合不力，仍可能面临经营成本持续增加、运营效率│
│ │下滑的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023年-2025年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金与股票 │
│ │相结合或者法律、法规允许的其他方式分配利润，公司进行利润分配，现金│
│ │分红优先于股票股利。公司最近三年以现金方式累计分配的利润原则上应不│
│ │少于该三年实现的年均可分配利润的30%。根据公司累计可供分配利润、现 │
│ │金流状况等实际情况，在满足上述现金分红条件及公司股本规模合理的前提│
│ │下，公司可以同时采取发放股票股利的方式分配利润，具体分红比例由董事│
│ │会提出预案。 │
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│资产重组 │宁波富邦2016年7月11日发布重组预案，公司拟以18.57元/股的价格非公开 │
│ │发行11269.7893万股股份并支付现金165720万元收购天象互娱100%股权，交│
│ │易价格为37.5亿元；公司拟以现金1.5亿元收购天象互动100%股权。天象互 │
│ │娱是一家集自主研发、代理发行、IP授权为一体的移动游戏公司，专注于移│
│ │动网络游戏的开发与运营，其核心团队集合了来自百度、盛大、腾讯等国内│
│ │一线游戏公司的高级人才，且与国内各大应用商店平台渠道、终端内置渠道│
│ │有深层次的合作。目前，天象互动主要业务、资产已注入天象互娱，其仅保│
│ │留了《花千骨》、《热血精灵王》及代理游戏《天天枪战》在4399运营平台│
│ │的联合运营业务。公司未来的业务定位是进行移动网络游戏创业团队或公司│
│ │的孵化业务，为优秀的创业者搭建立体的服务平台，提供全方位的创业服务│
│ │。承诺方承诺，天象互娱2016年至2018年度实现的净利润分别不低于3亿元 │
│ │、3.6亿元和4.32亿元；天象互动2016年至2018年度实现的净利润不得为负 │
│ │。此外，公司拟以18.57元/股的价格非公开发行股份9923.5324万股，募集 │
│ │资金总额不超过184280万元，全部用于支付本次交易现金对价、发行费用及│
│ │交易税费。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
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