热点题材☆ ◇600778 友好集团 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、一带一路、跨境电商、免税概念
风格:微盘股、预计扭亏、连续亏损、久不分红、壳资源、高负债率
指数:无
【2.主题投资】
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2025-01-20│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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2024年03月02日官微：友好集团跨境购物平台上线
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2022-09-19│免税概念 │关联度：☆
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公司已向政府相关部门递交了公司关于申请免税品经营资质的请示，目前公司免税品经营资
质申请工作仍处在初期阶段，公司尚未收到任何政府部门的相关文件，没有就免税品经营事项与
任何客户或合作方进行商业洽谈，也没有签署任何相关合同或协议
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2022-06-30│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司有商业-电器零售涉及家电新零售服务
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2021-03-19│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市友好南路668号。主营业务：商品的零售与批发
。
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2024-08-27│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市友好南路668号
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-03-28│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-28公司AB股总市值为：18.60亿元
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2025-01-21│预计扭亏 │关联度：☆☆☆
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预计公司2024年01-12月归属于上市公司股东的净利润为260万元至390万元，与上年同期相
比变动幅度为102.05%至103.08%。
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2025-01-21│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31公司连续两年归母净利润为负
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2024-10-23│高负债率 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-09-30公司负债率为：93.660%
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2024-08-15│久不分红 │关联度：☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2014-12-31财报：10派0.9元(含税)
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2020-09-28│壳资源 │关联度：☆☆☆☆
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民企;第一大股东:大连大商集团有限公司,持股比例20.00%。
【3.事件驱动】
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2023-05-10│新疆出台措施引导企业开拓一带一路市场，首季进出口增77%
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新疆推动外贸产业高质量发展迈上新台阶。今年前四个月，从霍尔果斯公路口岸出口商品车
突破2万辆，同比增长62.3%。新疆今年出台支持外贸稳定发展8条措施，引导企业开拓“一带一
路”沿线国家和地区市场。一季度，新疆对“一带一路”沿线国家和地区进出口总值达618.8亿
元人民币，同比增长77.4%。
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2017-04-19│“一带一路”高峰论坛5月举行
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2017年4月19日报道，外交部部长王毅4月18日上午在中外媒体吹风会上透露，“一带一路”
国际合作高峰论坛将于5月14日、15日在北京举行。目前已有28个国家的国家元首和政府首脑确
认出席此次论坛。国家主席习近平将出席论坛开幕式，主持领导人圆桌峰会等相关活动。联合国
秘书长古特雷斯、世界银行行长金墉、国际货币基金组织总裁拉加德等国际机构的负责人也将出
席。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营业务为商业零售业务，经营业态包括百货商场、购物中心、大型综│
│ │合超市、标准超市、超市便利店等。 │
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│经营模式 │公司经营模式目前以联营为主，自营和租赁为辅，随着商业零售行业的转型│
│ │升级，公司近年来逐步扩大租赁业态的占比。公司联营模式所涉及的商品品│
│ │类主要有男女服装、鞋帽箱包、婴童服饰用品、家居用品、珠宝饰品、钟表│
│ │眼镜、化妆品、家用电器、食品及日用品等；自营模式所涉及的商品品类主│
│ │要有部分化妆品、部分家用电器、部分生鲜蔬果、休闲食品、进口食品和日│
│ │用百货等；租赁模式所涉及的项目主要有餐饮、儿童游乐、文化教育、娱乐│
│ │休闲、部分服饰百货及杂货等。经过多年发展，公司已与大批具备经营实力│
│ │、商品品质过硬、品牌口碑较好的供应商和商户建立了长期稳定的合作关系│
│ │，为公司可持续发展积累了重要的战略性资源。 │
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│行业地位 │综合经济实力连年名列新疆商业流通领域首位 │
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│核心竞争力 │1、品牌优势：友好集团的前身乌鲁木齐友好商场始建于1958年，属老字号 │
│ │国有商业企业。历经多年来的积淀、发展和业务扩张，友好集团已形成以乌│
│ │鲁木齐市为核心、辐射全疆的战略网点布局，公司旗下“友好”“天百”等│
│ │门店品牌在疆内形成了广泛的影响力。多年来，公司凭借高品质的商品、优│
│ │质的服务、良好的信誉以及具有高度社会责任感的企业形象赢得了社会各界│
│ │及广大消费者的认可和信赖，积累了一大批忠实的顾客群体。 │
│ │2、规模优势：通过公司多年来的战略布局和规模扩张，公司商业布局已覆 │
│ │盖全疆多个城市，在疆内零售行业占据了较高的市场销售份额。凭借自身规│
│ │模优势和多年来积累的合作资源，公司在品牌招商、采购、营销、异业联盟│
│ │等众多运营环节享有较大的协同力和影响力，规模化发展稳固了企业的竞争│
│ │优势。 │
│ │3、商品和业态资源优势：公司旗下门店通过高、中、低不同定位的组合， │
│ │以及购物、餐饮、亲子、文化教育、休闲娱乐等丰富多元的业态构成，覆盖│
│ │了疆内广泛的消费群体。同时公司掌握和储备了大量优质特色品牌资源，并│
│ │与诸多国际、国内知名品牌建立了良好的长期合作关系，优质品牌的进驻和│
│ │客流量的提升相辅相成，在招商运营方面形成了良性循环。 │
│ │4、专业的管理模式优势：公司具有健全的治理结构、完善的经营管理体系 │
│ │、系统的人才培养机制，确保公司整体运行质量和主营业务运营的稳定；通│
│ │过全面预算管理、绩效考核、内控管理各项机制，全面提升专业化管理水平│
│ │，规范化的管理为公司在激烈竞争中稳步发展打牢了基础。 │
│ │5、管理团队优势：公司中高层管理人员及核心业务团队具有丰富的商业零 │
│ │售业管理运营经验和持续学习能力，能够较好的把握疆内各地区的客群结构│
│ │、消费模式和消费偏好，并根据行业发展趋势持续更新理念，学习、探索新│
│ │零售商业模式，不断调整营销策略，提高企业的市场竞争力。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入172099.89万元，较上年144020.96万元增长19.5│
│ │0%；实现归属于上市公司股东的净利润-12682.76万元，上年度公司实现归 │
│ │属于上市公司股东的净利润-21834.21万元；实现归属于上市公司股东扣除 │
│ │非经常性损益的净利润-16468.61万元，上年度公司实现归属于上市公司股 │
│ │东扣除非经常性损益的净利润-28979.23万元。 │
│ │2023年公司百货业态共引进品牌308个，形象升级品牌94个，淘汰品牌157个│
│ │，独有品牌达近百个。 │
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│竞争对手 │汇嘉时代 │
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│品牌/专利/经│品牌：历经多年来的积淀、发展和业务扩张，友好集团已形成以乌鲁木齐市│
│营权 │为核心、辐射全疆的战略网点布局，公司旗下“友好”“天百”等门店品牌│
│ │在疆内形成了广泛的影响力。 │
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│核心风险 │宏观经济增速未达预期，居民消费需求增速未达预期 │
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│投资逻辑 │友好集团的前身乌鲁木齐友好商场始建于1958年，属老字号国有商业企业。│
│ │历经多年来的积淀、发展和业务扩张，友好集团已形成以乌鲁木齐市为核心│
│ │、辐射全疆的战略网点布局，公司旗下“友好”“天百”等门店品牌在疆内│
│ │形成了广泛的影响力。多年来，公司凭借高品质的商品、优质的服务、良好│
│ │的信誉以及具有高度社会责任感的企业形象赢得了社会各界及广大消费者的│
│ │认可和信赖，积累了一大批忠实的顾客群体。 │
│ │通过公司多年来的战略布局和规模扩张，公司商业布局已覆盖全疆多个城市│
│ │，在疆内零售行业占据了较高的市场销售份额。凭借自身规模优势和多年来│
│ │积累的合作资源，公司在品牌招商、采购、营销、异业联盟等众多运营环节│
│ │享有较大的协同力和影响力，规模化发展稳固了企业的竞争优势。 │
│ │公司旗下门店通过高、中、低不同定位的组合，以及购物、餐饮、亲子、文│
│ │化教育、休闲娱乐等丰富多元的业态构成，覆盖了疆内广泛的消费群体。 │
│ │公司具有健全的治理结构、完善的经营管理体系、系统的人才培养机制，确│
│ │保公司整体运行质量和主营业务运营的稳定；通过全面预算管理、绩效考核│
│ │、内控管理各项机制，全面提升专业化管理水平，规范化的管理为公司在激│
│ │烈竞争中稳步发展打牢了基础。 │
│ │公司中高层管理人员及核心业务团队具有丰富的商业零售业管理运营经验和│
│ │持续学习能力，能够较好的把握疆内各地区的客群结构、消费模式和消费偏│
│ │好，并根据行业发展趋势持续更新理念，学习、探索新零售商业模式，不断│
│ │调整营销策略，提高企业的市场竞争力。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │乌鲁木齐市、北疆区域、南疆区域 │
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│控股股东变更│友好集团2015年10月12日公告，公司控股股东国资公司与大商集团有限公司│
│ │签署了《关于转让新疆友好（集团）股份有限公司国有股份的附生效条件的│
│ │股份转让协议》。国资公司拟向大商集团转让其所持有的友好集团5030.585│
│ │3万股股份（占友好集团总股本的16.15%），每股转让价格为11.34元。本次│
│ │股份转让完成后，大商集团将成为友好集团的控股股东，国资公司将持有公│
│ │司1698.7732万股股份，占公司总股本的5.454%。 │
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│增持减持 │友好集团2024年5月7日公告，公司控股股东大商集团于2024年5月6日增持公│
│ │司股份40.00万股，占公司总股本的0.13%。大商集团计划自本公告披露之日│
│ │起6个月内增持公司股份，拟增持公司股份的金额不低于3000万元，不超过6│
│ │000万元。目前大商集团持有公司股份7827.2723万股，占公司总股本的25.1│
│ │3%。 │
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│行业竞争格局│2023年全年国内生产总值（GDP）实现126.06万亿元，同比增长5.2%；全年 │
│ │社会消费品零售总额47.15万亿元，同比增长7.2%，其中商品零售额41.86万│
│ │亿元，同比增长5.8%；餐饮收入额5.29万亿元，同比增长20.4%；全年居民 │
│ │消费价格同比上涨0.2%。2023年全年新疆地区生产总值（GDP）实现1.91万 │
│ │亿元，同比增长6.8%；全年社会消费品零售总额3849.68亿元，同比增长18.│
│ │8%，其中商品零售额3340.84亿元，同比增长18.7%；餐饮收入额508.83亿元│
│ │，同比增长19.3%；全年全区居民消费价格与上年持平。 │
│ │2023年全国网上零售额15.43万亿元，同比增长11%，其中实物商品网上零售│
│ │额13.02万亿元，同比增长8.4%，占社会消费品零售总额的比重为27.6%。20│
│ │23年疆内企业通过网上销售实现零售额546.4亿元，同比增长46.6%，新疆本│
│ │地消费者通过网购实现零售额1159.9亿元，同比增长30.0%，占新疆社会消 │
│ │费品零售总额比重为30.1%。 │
│ │2023年，国内经济呈现波浪式发展、曲折式前进的复苏态势，全年GDP同比 │
│ │增长5.2%，顺利实现了年初制定的5%增长目标。社零消费恢复呈现前高后低│
│ │走势，伴随一系列促进消费、提振经济政策的落地，居民消费信心缓步提升│
│ │，消费意愿得到提振，但整体来看上升空间仍有待发掘。相比以往，2023年│
│ │的消费回暖建立在更坚实的基础上，国内消费市场主要呈现出以下特征：一│
│ │是消费规模再创新高，消费再次成为经济增长的主动力；二是服务消费较快│
│ │恢复，文旅消费在全国掀起热潮，对经济增长的带动作用持续增强；三是消│
│ │费结构持续升级，健康消费、绿色消费更加深入人心，单身经济、养老经济│
│ │、“悦己”消费进一步兴起；四是大众消费更加理性，消费分层进一步显著│
│ │，精细化、个性化、高品质、智能化的消费品类逐渐迎得消费者青睐。 │
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│行业发展趋势│2024年，预计国内经济回升向好态势将进一步巩固和增强，一是发展基础更│
│ │为坚实，超大规模市场和城乡区域进一步协调发展带来了巨大的市场潜力和│
│ │发展潜能，新动能迅速形成并加快壮大，经济抗冲击能力和韧性持续增强；│
│ │二是宏观政策继续加力，在强实体、促消费、扩投资、稳外贸等方面持续发│
│ │力，将为经济平稳发展提供强大的宏观调控政策供给，这些都为短期巩固经│
│ │济回升态势、长期发展向好进一步打牢了基础。 │
│ │商务部将2024年定为“消费促进年”，将在稳定扩大传统消费、培育壮大新│
│ │型消费、促进服务消费以及优化消费环境等方面持续发力，为居民提供更多│
│ │元、更丰富的消费体验。在消费市场回归价值理性的过程中，聚焦商品力、│
│ │服务力、营销力的迭代升级，打造满足消费者特定需求的差异化竞争优势，│
│ │不断丰富并提升顾客体验，是零售商获得短期竞争优势与长期发展机会的关│
│ │键。2024年的消费趋势预计将体现在四个方面：一是消费信心逐渐恢复，消│
│ │费潜能有望持续释放，理性消费仍然占据主导，消费市场将呈现总体平稳格│
│ │局；二是多元化的消费需求更加凸显，个性价值诉求驱动兴趣消费增长，对│
│ │产品和服务的定制化、场景化以及情感体验需求也将不断增加；三是绿色消│
│ │费、健康消费持续蓬勃发展，健康消费走向全龄化、数智化，消费者将更加│
│ │注重健康生活方式的整体性、智能性和便捷性；四是数字化转型持续助力改│
│ │善消费条件、创新消费场景、释放消费潜能，AI科技赋能的产品和服务将逐│
│ │步普及，形成全新的消费场景和消费体验，激活消费新需求。 │
│ │2023年，疆内多个商业项目成功开业，其中乌鲁木齐市新开购物中心5家， │
│ │新增体量约50万平方米，剔除存量改造项目，新增体量约30万平方米。相较│
│ │城市人口增速来看，区域内零售市场进一步饱和，行业竞争持续加剧，加之│
│ │头部电商平台对实体零售的冲击仍较为明显，公司仍面临着较大的经营压力│
│ │。本报告期，面对消费行为趋于理性以及销售增长乏力的挑战，公司专注主│
│ │业经营，深入调研市场，把握顾客需求，力争回归零售的商业本质，通过提│
│ │升商品力和服务力，为顾客持续地创造价值。与此同时，挑战也伴随机遇，│
│ │新疆自贸试验区的设立为区域经济带来了新的发展契机，“文商旅”深度融│
│ │合也成为新热点，这些都将有助于培育消费新业态和新的增长点，在未来进│
│ │一步激发消费活力。 │
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│公司发展战略│以“打造百年友好”为发展愿景，坚持“转型、提质、稳健、创新”的总基│
│ │调，发展模式由规模速度型向质量效率型转变、由传统零售商向数字智能化│
│ │零售商转变，以六大业态为一体的复合性经营体系，驱动公司主营业务的纵│
│ │深发展。紧紧围绕利润与回报，采取有效的措施实现业绩增量、强化成本管│
│ │控，推动企业高质量、规模化、可持续发展。 │
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│公司日常经营│2023年，面对持续恢复的消费市场，公司紧紧围绕“抢市场、降负债、强运│
│ │营、重管理”的经营目标，固本革新，努力强化核心竞争力，筑牢业绩基石│
│ │，在经营管理方面主要开展了以下工作：（1）经过全面调改和精心筹备， │
│ │完成自有物业购物中心“友好红山Mall”项目的重装开业；实施存量资产改│
│ │造焕新，开展商场、酒店及超市业态局部升级改造项目6项；推进轻资产项 │
│ │目的调研储备和商务谈判，力争以此模式实施网点扩张，培育新的业绩增长│
│ │点。 │
│ │（2）以优化场景、提升效能为调改目标，全面统筹经营性资源，持续优化 │
│ │品牌矩阵，聚焦主力门店重点优势品类同城份额巩固和外埠门店品牌丰富度│
│ │提升，2023年公司百货业态共引进品牌308个，形象升级品牌94个，淘汰品 │
│ │牌157个，独有品牌达近百个。 │
│ │（3）超市业态顺应市场趋势调整商品结构，突出生鲜、食品的带客引流作 │
│ │用和毛利贡献度，加快汰换促进销售；扩大超市团购及线上销售增量，加大│
│ │自营统采范围，加速老店改造，持续新店拓展，新开设“YO+友好生鲜”样 │
│ │板店，新拓自营便利店6家，进一步扩大市场布局。 │
│ │（4）拓展营销模式，完善服务功能，将公私域流量平台有效融合，开展有 │
│ │策略的营销推广活动；全年组织大型整体营销活动14场，策划各类文娱活动│
│ │和跨界联动，多角度提升客户关注度，为门店营销引流助力。 │
│ │（5）加速推进数智化建设，实现公司业务全面上云，降低运维成本和运维 │
│ │复杂度的同时，提升了业务可靠性和数据安全性；对数智化转型涉及的业务│
│ │系统陆续实施升级，扩展各层面数据分析能力，为实现“智慧友好”打下良│
│ │好基础。 │
│ │（6）提升全员内控质量管理和风险防范意识，有序开展日常督导检查、内 │
│ │部培训和审计监察工作；强化预算执行的过程控制，重视执行偏差的原因分│
│ │析及问题解决；持续推进节能降耗、提质增效措施，提升费用管理水平。 │
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│公司经营计划│剔除门店变动等不可比因素，预计2024年公司营业收入与2023年基本持平，│
│ │营业成本、费用同比相应持平。 │
│ │面对市场机遇和挑战，公司将努力增强企业发展势能，顺应消费变化趋势积│
│ │极开展创新升级，力争新拓业务增量，扩大市场占有率。2024年公司围绕主│
│ │业经营将重点做好以下方面的工作： │
│ │（1）加大对新业态、新模式、新消费群体的关注，满足消费者“情绪价值 │
│ │”，重视“年轻力和新刚需”的崛起，持续优化门店招商力、运营力和服务│
│ │力，提升经营业绩的同时为后续轻资产项目的拓展聚势赋能。 │
│ │（2）转变业态品类组合固化思维，有效扩容战略品牌资源库，加速品牌矩 │
│ │阵迭代升级，塑造差异化经营格局；持续深入招商运营一体思维，向市场稀│
│ │缺品牌、独有品牌进行多点延伸，突出强势品类的集约效应，着力培养标杆│
│ │店、高销店。 │
│ │（3）超市业态加速网点布局，借势核心百货业态扩大市场规模；加强供应 │
│ │链管理，发挥集采优势，强化超市生鲜、进口、自有品牌和独有商品差异化│
│ │经营优势；继续开发线上销售潜力，实现到家、到店场景融合互动，进一步│
│ │拓展全渠道销售模式。 │
│ │（4）在丰富常规营销的基础上，进一步扩大文化营销的影响力，结合区域 │
│ │特点和文旅优势，拓展高品质的文娱互动活动，营造多场景营销，带动消费│
│ │活力；继续优化会员权益，借助系统新功能完善会员标签，逐步实现个性化│
│ │营销，加强精细化运营管理。 │
│ │（5）深化数智化平台应用效果，持续建设全渠道会员管理和营销平台，提 │
│ │升顾客体验；针对品类管理和业态管理特点，完善专业功能和业务流程，为│
│ │经营管理提质增效、强化管控做好技术支持。 │
│ │（6）持续提升制度的适应性、完整性、协同性、有效性，针对公司多网点 │
│ │、多业态的特点，科学设置管理标准，做好各领域风险防范，以高风险事项│
│ │为切入点，积极发挥内部审计作用，助力企业稳健发展。 │
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│公司资金需求│公司目前资产负债率94.40%，若公司继续利用银行贷款来满足生产经营的资│
│ │金需求，公司的资产负债率会进一步上升，公司会面临不断加大的财务风险│
│ │。 │
│ │公司财务管理部持续监控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现│
│ │金储备；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。此外，公司与主要业│
│ │务往来银行订立融资额度授信协议，为公司履行与商业票据相关的义务提供│
│ │支持。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济波动的风险 │
│ │零售业务高度依赖于区域经济发展和消费者收入水平、信心指数、消费倾向│
│ │等因素，这些因素则与宏观经济变化紧密相关。在中国经济由高速发展转向│
│ │高质量发展的过程中，如果未来国内和疆内经济增速持续放缓或未达预期，│
│ │将会影响消费者可支配收入，降低消费者信心，抑制消费需求，从而对公司│
│ │业绩增长带来不利影响。 │
│ │2、战略转型的风险 │
│ │随着消费市场以及行业发展趋势的不断变化，传统百货店逐步向一站式体验│
│ │型购物中心转型，实体零售逐步向“线上＋线下＋物流”的“新零售”模式│
│ │转型。在此背景下，公司逐步扩大多业态占比，推进传统零售模式与互联网│
│ │零售模式的融合，同时计划在未来择机扩大现有物流项目规模，业务的转型│
│ │升级将使经营管理的复杂程度不断提高，因而可能随之带来一定的管理和经│
│ │营风险。 │
│ │3、行业竞争加剧的风险 │
│ │尽管公司在区域市场取得了较高的市场份额、拥有了较好的品牌知名度和美│
│ │誉度，但一定时期内特定商圈的市场购买能力有一定的稳定性和局限性，随│
│ │着区域内竞争进一步加剧，公司的市场占有率和盈利能力存在下降的风险。│
│ │本地同行业竞争对手的逐步发展成熟和持续拓展、渠道竞争的进一步加剧以│
│ │及国内外知名品牌纷纷在电商平台开设官方店铺，均对公司实体店铺经营造│
│ │成了一定冲击和分流，行业竞争风险加剧。 │
│ │4、财务风险 │
│ │公司目前资产负债率94.40%，若公司继续利用银行贷款来满足生产经营的资│
│ │金需求，公司的资产负债率会进一步上升，公司会面临不断加大的财务风险│
│ │。 │
│ │5、运营成本上升的风险 │
│ │随着市场竞争的日益加剧，商业物业租赁成本、人员工资及促销等费用支出│
│ │呈上涨趋势已不可避免，公司面临运营成本持续上升的风险，对公司经营形│
│ │成较大压力。 │
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