热点题材☆ ◇600779 水井坊 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:白酒概念
风格:融资融券、外资背景、绩优股、回购计划
指数:上证180、上证中盘、中盘成长、国证治理、国证成长
【2.主题投资】
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2022-10-19│白酒概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是中高端白酒龙头之一
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2024-08-26│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址为四川省成都市金牛区全兴路9号
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2023-07-26│社区团购 │关联度：☆☆☆
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公司持续开发团购客户并进行精细化管理，通过品鉴会、品牌行等活动促使团购客户萌生购
买意向，而后经销商或门店负责送货，达成团购业务。
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2021-11-04│基因重组 │关联度：☆☆☆
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间接持股的深圳赛百诺基因技术研发的用于治疗头颈部肿瘤的基因疗法药物获得相关药监局
批准。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2020-10-28│成渝特区 │关联度：☆☆
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公司总部位于四川省成都市金牛区。主营业务：生产销售酒、生物材料及其制品（国家限制
产品除外）；公司的兼营范围：生产销售包装材料、设备；工程设计、制造、科技开发、咨询服
务；进口本企业生产、科研所需原材料、机械设备、仪器、仪表及零配件；经营本企业自产产品
及技术的出口业务；经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进
口业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外）；经营进料加工和“三来一补
”业务。公司主营酒类产品的生产和销售，生产的白酒类产品形成了“水井坊”、“天号陈”等
品牌；独有的元末明初水井坊遗址是公司重要的生产资源和品牌基础；拥有酿酒世家历代传承的
固态发酵蒸馏白酒酿造的独特工艺和现代微生物技术等独立的知识产权。
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2019-07-29│中华老字号 │关联度：☆☆☆☆
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公司所产“全兴大曲”为中国“老八大”名酒之一，曾多次荣获国家质量金奖和中国名酒称
号，是国家商务部认定的“中华老字号”。
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2024-11-13│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司扣非净利润为:11.09亿元，净资产收益率为：22.63%
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2024-11-01│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过15000万元(202.456万股),回购期:2024-02-21至2025-02-21
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2017-06-20│外资背景 │关联度：☆☆☆☆
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Diageo plc（帝亚吉欧），公司实际控制人。
【3.事件驱动】
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2023-03-23│品味舍得4月1日起终端提价，或将催动白酒板块行情
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舍得酒业旗下四川沱牌舍得营销有限公司发布《关于调整品味舍得终端售价的通知》，宣布
自4月1日起，品味舍得之第五代、第四代、精华版、庆典装终端售价上调20元/瓶。
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2022-09-10│财政部：优先支持贵州开展白酒企业营销体制改革
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财政部印发《支持贵州加快提升财政治理能力奋力闯出高质量发展新路的实施方案》。支持
产业升级优化发展。围绕新时代推进西部大开发形成新格局，全面落实国家减税降费政策和西部
大开发税收优惠政策。坚持创新驱动发展，通过中小企业发展专项资金支持贵州培育专精特新“
小巨人”企业；通过中央外经贸发展专项资金支持贵州外经贸高质量发展；统筹中央引导地方科
技发展资金等，支持贵州优化科技创新环境、提升科技创新能力。落实国有科技型企业股权和分
红激励政策，激发创新驱动和数字赋能。优先支持贵州开展白酒企业营销体制改革。
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2021-08-11│工信部：支持中国白酒文化遗产申报世界文化遗产
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工信部在《对十三届全国人大四次会议第5834号建议的答复》中指出，高度重视保护白酒文
化遗产、深入实施白酒行业“三品”专项行动等相关工作。工信部表示，支持中国白酒文化遗产
申报世界文化遗产。2017年以来，发布白酒文化遗产15项，基本囊括了泸州老窖、茅台、五粮液
、古井贡酒、水井坊等具有代表性的白酒酿酒作坊及窖池，涵盖酱香、浓香、清香等主要香型白
酒酿造技艺。
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2019-10-30│白酒公司前三季净利增速放缓
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已披露三季报的白酒上市公司前三季度净利润增速同比均出现下滑，有些酒企第三季度业绩
同比大幅下降，处于扩张期的口子窖更是营业收入和净利润双双负增长。 华创证券认为，在经
营环境不确定性依旧存在的情况下，白酒行业总体放缓趋势会延续，提前积极应对的酒企有望实
现稳健经营，品牌分化将继续强化。 盈利能力下滑 截至10月29日晚，在18家白酒上市公司中12
家披露了三季报，归属于上市公司股东的净利润增速均出现下滑。
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2017-12-28│贵州茅台2018年起上调产品价格18%左右
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贵州茅台2017年12月28日早间公告，为更好地统筹兼顾各种因素，经研究决定，公司自2018
年起适当上调茅台酒产品价格，平均上调幅度18%左右。此次价格调整将会对公司2018年度经营
业绩产生一定的影响。
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2017-02-08│白酒消费升级趋势凸显
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2017年2月8日消息，在春节消费中，白酒消费的升级趋势开始显现，茅台、五粮液“飞入寻
常百姓家”，县城及乡村的白酒消费价格带明显提升，高端白酒和中端白酒将从中受益。数据显
示，截至2月7日，共有6家白酒上市公司发布了2016年业绩预告，迎驾贡酒和今世缘预计净利润
增长均达到两位数。沱牌舍得、古井贡等多家白酒企业受2016年度白酒行业回暖影响，业绩大幅
提振。
相关概念股：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、水井坊、古井贡酒、洋河股份、酒鬼酒、山西
汾酒等。
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2017-01-23│五粮液春节望逼近800元/瓶
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2017年春节销售旺季，高端白酒在经过4年多的调整后终于扬眉吐气了一把，一线白酒贵州
茅台、五粮液量价齐升，节前缺货现象频现。
据证券日报2017年1月23日消息，目前水晶瓶五粮液的主流市场一批价为780元/瓶左右，有
经销商表示，从目前旺销的趋势来看，下周进入最旺之时，市场表现较好的区域，有望突破800
元/瓶。
五粮液相关负责人表示，目前五粮液多款产品的市场确实呈现出量价齐升的状态，同时，五
粮液也实现了自行业调整以来的全面顺价，春节期间能够实现市场流通价格接近800元/瓶；经销
商库存已经到了历史最低点，仅在8%左右。
值得注意的是，目前很多市场存在有明显的缺货现象。而产品价格则与市场供需大小息息相
关。一线白酒的控量保价措施政策并未改变。
兴业证券认为，2017年高端白酒进入加库存周期叠加大众需求强劲，存在量价加速上升、每
个季度超越市场预期的可能。高端白酒投资品属性开始显现，站在新周期起点，趋势和方向比估
值更为重要。建议积极配置高端白酒，推荐顺序：贵州茅台（17/18年估值21/18xPE）、五粮液
（17/15xPE）和泸州老窖（21/17xPE）。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │本公司属“酒、饮料和精制茶”制造业，主营白酒产品的生产与销售。 │
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│经营模式 │公司的经营模式为“科技研发——原料采购——生产产品——销售产品”。│
│ │在科技研发环节，公司科技研发团队以博硕士为主，拥有多名国家级评酒大│
│ │师、国家级白酒工艺大师。研发体系下设传统曲酒技艺中心、科技研发中心│
│ │、酒体设计中心、酒体尝评中心、白酒安全分析测试中心，主要依托国家重│
│ │点文物保护单位--水井坊酒坊遗址，开展谷物酿造品质、传统酿造微生物菌│
│ │种挖掘、曲药及古窖池动态发酵机理、水井坊酒风味多组学等白酒生产全产│
│ │业链研究，通过与国家级非物质文化遗产“水井坊酒传统酿造技艺”的结合│
│ │，为消费者提供值得典藏的高品质浓香型白酒。公司坚持以消费者需求为导│
│ │向，通过充分的市场调研、内部测试和消费者反馈提出新产品研发方案，开│
│ │发设计新产品酒体，确定产品配方及技术标准。 │
│ │在原料采购环节，根据市场需求及公司库存情况，对外公开采购优质高粱、│
│ │小麦、玉米、糯米、大米等酿酒原材料，以及玻瓶、纸盒和纸箱等包装材料│
│ │。具体操作上，建立专业高效的采购团队，加强供应商寻源，综合采购成本│
│ │和绩效管理，降低采购复杂度（组织、流程等），实现供应链成本、质量、│
│ │服务和效率的最佳平衡。同时公司采购部门也根据外部市场环境以及公司内│
│ │部采购业务的预估,对采购工作中可能的风险做出评估分析并制定相应预案 │
│ │进行管控。 │
│ │在生产产品环节，以高粱、小麦、玉米、糯米、大米、水为原料，按照水井│
│ │坊独特的传统生产工艺，固态泥窖发酵，分层蒸馏，量质摘酒，分级陶坛贮│
│ │存。酒体经过分析、尝评、勾兑、调味、贮存，包装出厂。生产过程、产品│
│ │检验、标识标签、包装运输贮存等方面，严格执行国家相关规定。 │
│ │在销售产品环节，公司目前主要有四种销售模式。 │
│ │1、传统总代模式 │
│ │该模式以一省或多省为单位，由公司指定某一经销商作为公司的合作伙伴，│
│ │在区域内独家代理公司产品销售。在区域内，该合作伙伴根据与公司达成的│
│ │合作计划，按公司要求发展其产品销售网络和销售事务，加强对终端的服务│
│ │和管理。公司部分线下市场活动由该合作伙伴代为执行。 │
│ │2、新型总代模式 │
│ │在新的总代模式下，公司负责销售前端管理，实现对售点的掌控和开拓，总│
│ │代作为销售服务平台负责销售后端包括订单处理、物流、仓储、收款等工作│
│ │。同时，在上述省份，也相应增加了销售团队人手配备以适应新模式下的业│
│ │务发展，加强对终端的服务和管理。 │
│ │3、高端产品运营模式 │
│ │该模式旨在加强对公司高端产品的培育和推广，在高端产品运营模式下，公│
│ │司部分经销商共同组建水井坊高端产品销售公司，销售水井坊典藏及以上产│
│ │品，以期充分调动经销商的积极性，实现水井坊高端产品营销力的最大化。│
│ │4、新兴渠道运营模式 │
│ │该模式主要包括电商渠道和团购渠道。电商渠道方面，公司交付产品与运营│
│ │商，运营商负责在电商平台开店和日常运营等，公司主要负责电商平台的价│
│ │值链管理，并与运营商共同做好平台上的相关活动等。团购渠道方面，公司│
│ │持续开发团购客户并进行精细化管理，通过品鉴会、品牌行等活动促使团购│
│ │客户萌生购买意向，而后经销商或门店负责送货，达成团购业务。 │
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│行业地位 │“水井坊”是中国高端白酒的典型代表 │
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│核心竞争力 │（一）水井坊酒传统酿制技艺是国家级非物质文化遗产 │
│ │水井坊酒严格遵循水井坊酒传统酿造技艺生产，以老窖菌群为根本，采用泥│
│ │窖固态发酵，精选优质多粮，工艺精湛深微，完美融合多粮风格，成为中国│
│ │浓香型白酒的典范。2008年6月，“水井坊酒传统酿造技艺”被列入第二批 │
│ │国家“非物质文化遗产”名录，而水井街酒坊遗址数次被列入中国申报“世│
│ │界文化遗产”预备名录。 │
│ │（二）公司产品质量管控严格遵循国家标准和国际蒸馏酒标准双重标准 │
│ │水井坊在坚持传统酿造工艺的基础上，依托现代技术，对酒品质量提出了更│
│ │高要求。在符合国家标准的基础上，又按照全球主要国家的标准制定了更为│
│ │严格的内控标准，确保每一个产品不仅符合国家标准，也符合国际标准。公│
│ │司始终坚持质量第一的宗旨，致力于向客户和消费者提供行业最高标准的产│
│ │品质量。 │
│ │（三）公司品牌文化底蕴深厚，源于600余年的厚重物质文化遗产，以创新 │
│ │美学精神，传承推广中国高端白酒，品牌形象独树一帜 │
│ │水井街酒坊遗址是代表中国古代科技发展成就的重要历史遗址，也将水井坊│
│ │的酿酒历史推至世界蒸馏酒史的源头。同时公司不断强化“酒中美学”的开│
│ │创性价值和内涵，在文化艺术和体育赛事方面整合资源扩散认知，以“酒中│
│ │美学”演绎“中国美学”，形成对目标人群的有效沟通和价值触达。 │
│ │（四）公司的合规文化、公司治理、质量控制、企业社会责任等深受国内业│
│ │界肯定，也正逐步与国际上市企业标准接轨 │
│ │公司始终坚持质量第一的宗旨，保持产品生产全流程高质量标准；公司高度│
│ │关注合规内控及公司治理，在披露本报告的同时也披露了公司2022年ESG报 │
│ │告，并在报告中披露了公司2035年ESG目标。公司通过对实质性议题分析， │
│ │在包括包装与废弃物管理、产品质量与安全、供应链管理、能源与碳排放管│
│ │理、水资源管理等10个重点领域制定出26项具体量化和非量化目标。ESG报 │
│ │告对标包括联合国可持续发展目标（SDGs）、上交所《上市公司自律监管指│
│ │引》等在内的数十项国内外标准和政策法规，围绕32项实质性议题，全面、│
│ │完整地披露了公司在环境、社会及公司治理等领域的非财务管理绩效。同时│
│ │，水井坊积极履行社会责任，结合自身优势，参与社会公益。报告期内，水│
│ │井坊公益捐赠500余万元，共支持和开展6个公益项目，主要包括泸定地震捐│
│ │款灾后重建、乡村振兴物资捐赠、友邻计划项目、中欧商学院基金会CSR研 │
│ │究项目等。报告期内公司也荣获了2022年度金牛区对口支援石渠县爱心单位│
│ │、臻善奖年度臻善企业、四川企业社会责任百强、四川企业责任治理先锋、│
│ │食品制造行业践行企业社会责任首席责任官等荣誉。 │
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│经营指标 │2022年，公司实现营业收入4,672,737,287.89元，实现营业利润1,633,202,│
│ │019.59元，实现净利润（归属于母公司）1,215,840,333.47元，营业收入较│
│ │2021年增加了0.88%,营业利润较2021年减少了2.14%,净利润较2021年增加了│
│ │1.40%。 │
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│竞争对手 │贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、顺鑫农业│
│ │、今世缘、金种子酒、伊力特、维维股份、青青稞酒、沱牌舍得、酒鬼酒、│
│ │老白干酒 │
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│品牌/专利/经│品牌：“水井坊”是中国知名的高端白酒品牌。水井坊酒以老窖菌群为根本│
│营权 │，采用泥窖固态发酵，精选优质多粮，工艺精湛深微，完美融合多粮风格，│
│ │具有“无色透明，窖香、粮香幽雅，陈香细腻，醇厚甘柔，香味谐调，回味│
│ │净爽，多粮浓香型白酒风格典型”的特点，成为中国浓香型白酒的典范。 │
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│投资逻辑 │（一）水井坊酒传统酿制技艺是国家级非物质文化遗产 │
│ │（二）公司产品质量管控严格遵循国家标准和国际蒸馏酒标准双重标准 │
│ │（三）公司品牌文化底蕴深厚，源于600余年的厚重物质文化遗产，以创新 │
│ │美学精神，传承推广中国高端白酒，品牌形象独树一帜 │
│ │（四）公司的合规文化、公司治理、质量控制、企业社会责任等深受国内业│
│ │界肯定，也正逐步与国际上市企业标准接轨 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│实际控制人 │公司实际控制人帝亚吉欧是一家全球性的现代跨国公司，同时在伦敦证券交│
│ │易所（代码DGE）及纽约证券交易所（代码DEO）上市，作为世界领先的高端│
│ │酒类公司，其在全球180多个国家和地区都开展有酒类经营业务。自2007年 │
│ │以来，中外双方就逐步建立起良好的合作关系，取得了阶段性的成果。随着│
│ │双方合作的不断深入，必将为公司在国际市场销售、质量控制、创新研发、│
│ │营销管理、公司治理、风险管理、危机管理等方面带来实质性的积极影响，│
│ │进一步提高公司的综合竞争实力。 │
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│项目投资 │投建邛崃全产业链基地项目：水井坊2018年6月1日公告，公司拟在邛崃市绿│
│ │色食品产业园内分期建设“水井坊邛崃全产业链基地项目”。该项目预计占│
│ │地面积约1000亩，预计总投资额约30亿元。项目建设包括酿造基地、瓶装酒│
│ │包装中心、仓储物流基地、国家实验室、新产品研发中心等。 │
│ │投建邛崃全产业链基地项目：水井坊2018年7月9日公告，公司拟在邛崃市绿│
│ │色食品产业园内分期建设“水井坊邛崃全产业链基地项目”，第一期项目占│
│ │地预计350亩，建设主要内容包括粮食筒仓区、糠壳库及蒸糠车间、曲库及 │
│ │粉碎车间、酿酒车间、室内罐区、综合办公楼（含食堂），污水处理及配套│
│ │设施。项目预计总投资约25亿。 │
│ │投建水井坊邛崃全产业链基地项目第二期：水井坊2022年5月10日公告，公 │
│ │司拟在邛崃市绿色食品产业园内分期建设“水井坊邛崃全产业链基地项目第│
│ │二期”。项目建设包括酿造基地、瓶装酒包装中心、仓储物流基地、国家实│
│ │验室、新产品研发中心等。项目预计占地面积约735亩，预计项目净用地投 │
│ │资强度不低于408万元/亩。预计投资总额为40.48亿元。 │
│ │投建邛崃全产业链基地项目（第二期）：水井坊2022年9月8日公告，公司将│
│ │与邛崃市政府签订《水井坊邛崃全产业链基地项目（第二期）投资协议书》│
│ │，第二期项目占地约735亩，项目建设主要内容包括酿造基地、瓶装酒包装 │
│ │中心、仓储物流基地、国家实验室、新产品研发中心、制曲生产车间、基酒│
│ │储存中心等。项目完成后，预计将形成曲药生产能力35000吨/年、酿酒生产│
│ │能力13000吨/年、罐区储存能力64000吨、陶坛库储存能力52700吨、包装车│
│ │间生产能力33000吨/年。项目预计总投资约40.48亿。目前，一期项目施工 │
│ │进度按照既定计划顺利推进，预计将于2023年上半年正式建成投产。 │
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│行业竞争格局│1、2022年白酒行业销售收入和利润总额同比实现增长，而总体产量同比下 │
│ │降，延续了白酒行业自2016年以来收入增速与产量增幅成反比的趋势。2022│
│ │年全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量671.24万千升，同比下降5.58%； │
│ │累计完成销售收入6,626.45亿元，同比增长9.64%；累计实现利润总额2,201│
│ │.72亿元，同比增长29.36%。 │
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│行业发展趋势│1、2022年不少知名白酒企业开始重新聚焦中端大众消费市场，行业消费结 │
│ │构性升级趋势放缓；从长远来看，消费升级和高端化仍是大势所趋。 │
│ │2、年轻消费群体崛起，80后、90后逐步成为白酒消费主力，传统白酒品牌 │
│ │面临如何进行品牌年轻化的挑战，多元消费诉求也将对行业发展及新品开发│
│ │产生较大影响。 │
│ │3、白酒行业集中度仍在持续提升，结构性增长已成为白酒行业发展的主要 │
│ │趋势，优势品牌、优势企业、优势产区将持续受益，名优酒企的市场份额将│
│ │进一步扩大。 │
│ │4、新国标正式实施标志着中国白酒行业以品质为导向、以品牌为基础的全 │
│ │面规范时代的到来，而这也将加速行业中低端产品洗牌，行业资源将进一步│
│ │向大中型企业集中，未来强者恒强的态势会愈发明显。 │
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│公司发展战略│公司的愿景是成为浓香白酒领导品牌，持续健康成长，备受各界尊敬与信赖│
│ │的白酒公司。公司的使命是持续保持水井坊业务健康成长，赢取更大的次高│
│ │端与高端市场份额；打造更强品牌价值，创造更好，性价比更高的消费体验│
│ │；优化经销系统，积极与优质合作伙伴多维度拓展市场，分享更多成长红利│
│ │。水井坊品牌的使命是以600年传承创新的酒中美学，弘扬中国美学文化， │
│ │共创国民美好生活。 │
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│公司日常经营│2022年全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量671.24万千升，同比下降5.58│
│ │%；累计完成销售收入6,626.45亿元，同比增长9.64%；累计实现利润总额2,│
│ │201.72亿元，同比增长29.36%。 │
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│公司经营计划│1.继续执行品牌高端化策略，加强圈层营销。围绕体育营销、艺术美学两大│
│ │领域，充分利用其平台和合作伙伴关系，通过相关的体验推出更深入的消费│
│ │者培育活动，以向消费者展示公司深厚的品牌文化底蕴及高标准的产品质量│
│ │。 │
│ │2.持续丰富各个细分价格带产品线布局，满足不同价位消费场景需求。通过│
│ │梳理消费需求，加快产品创新和扩大产品升级覆盖范围，对各个细分价格带│
│ │进行积极探索，开拓更多圈层销售机会。 │
│ │3.多维度加强消费者培育。作为高端白酒品牌，让消费者从陌生到认可到购│
│ │买及持续购买是推进品牌发展、促进销量的重要过程。通过宴席推广、美学│
│ │馆、区域定制活动、白酒学坊等方式与目标消费者互动，着眼消费者培育场│
│ │景，提升消费者体验。 │
│ │4.持续加大核心成长动力。重点围绕水井坊井台、水井坊臻酿八号扶持高潜│
│ │力市场，因地制宜制定营销策略，继续强化经销商招募与分销拓展，扎实推│
│ │进终端门店生意发展计划，稳步提升核潜门店的数量和单店销售业绩。集中│
│ │资源投入重点市场，提升公司产品在当地市场的竞争力，推动公司销售稳步│
│ │持续增长。 │
│ │5.坚持优化价值链。价值链作为品牌价值的体现以及客户利益的保障，需要│
│ │持续维护与巩固，公司将通过系统数据统计及成熟的管理流程，规范跨区行│
│ │为，促进线上线下均衡发展。 │
│ │6、优化市场费用的投入费比，进一步提高效率和效益。加强对公司组织能 │
│ │力发展与建设的投入，以及对关键市场通路的控制的投入，有效促进业务发│
│ │展。 │
│ │7.继续拓展团购销售。企业团购是不可或缺的消费场景之一，公司将会继续│
│ │探索挖掘，优化人力物力资源配置，开展更多企业参访，同时提供高质量的│
│ │服务，丰富活动形式，进而促进客户转化、提升用户忠诚度。 │
│ │8.继续扩充长远供应产能。邛崃全产业链基地项目（第一期）主体工程已建│
│ │设完成，公司还将继续扎实推进项目第二期建设，进一步提升公司供应链产│
│ │能和长远储酒规模，不断夯实公司长期健康发展的基础。 │
│ │9.持续加强科研投资，提高产品品质。以公司自主创新为主体，协同中国科│
│ │学院生物研究所、北京工商大学及国家市场监管重点实验室（白酒监管技术│
│ │）等外部科研单位，持续开展水井坊“一号菌群”研究，立足前期在窖泥微│
│ │生物组学、工艺机理研究及风味组学方面的进展，解析传统技艺奥秘，持续│
│ │提高水井坊产品品质。 │
│ │10.继续拓展水井坊文化美学馆。以城市为单位针对关键消费者开展一系列 │
│ │活动，在核心市场落地白酒学坊，真正让消费者“明白喝酒，喝明白酒”。│
│ │通过优质的产品品质及系统化的消费者培育，促进圈层触达、裂变和转化。│
│ │11、加强水井坊博物馆的升级打造和传播。水井坊博物馆作为水井坊文化的│
│ │承载地，是水井坊的魂和根，也是消费者培育的核心基地。2023年将加快启│
│ │动博物馆升级，并以此为中心带动消费者回厂游，给目标消费者带去更优质│
│ │更立体的体验。 │
│ │12.持续优化电商业务发展，拓展新渠道，增加成长动力。制定以消费者为 │
│ │中心的电商策略，进一步改善线上产品结构，满足消费者差异化需求；在平│
│ │衡各销售渠道价值链的同时，加大与平台的深度合作；继续拓展新销售方式│
│ │和渠道，为公司业务增长提供新动能。 │
│ │13.进一步贯彻落实“真诚出发，启航卓越”的公司文化。通过文化工作坊 │
│ │，文化宣传月等一系列活动，并采用丰富多样的呈现形式，将企业文化融入│
│ │到员工日常工作中，激发员工的积极性和创造力，不断推进企业可持续发展│
│ │。 │
│ │14.持续强化公司治理，合规文化，企业社会责任，ESG相关工作。在促进公│
│ │司实现高质量发展的同时，将环境、社会、公司治理等融入到企业整体发展│
│ │战略和日常管理中，有效提升公司可持续创造价值能力、抗风险能力及企业│
│ │声誉。 │
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│公司资金需求│本集团在汇总各子公司现金流量预测的基础上，在集团层面持续监控短期和│
│ │长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券；│
│ │同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用│
│ │资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济波动的风险。受全球通货膨胀、地区战争等不利因素的影响， │
│ │当前世界经济形势起伏波动，不确定性因素较多。在全球化的形势下，中国│
│ │消费市场势必也会受到影响，进而可能影响公司的经营状况。针对上述风险│
│ │，公司将采取以下措施应对风险：在产品结构上持续培育高端，充分发力次│
│ │高端，适度补充中低端；在销售渠道上积极开拓团购，持续增加直控烟酒店│
│ │数量同时提高单店销量，满足电商和商超等细分消费人群和场景的需求；调│
│ │整优化投资方向与内容，保留并激励优秀销售人才、强化内驱力和执行力；│
│ │保持对市场的敏锐度，对各区域授权赋能，快速应变。 │
│ │2、行业竞争加剧的风险。近年来，白酒行业进入了品质、品牌、营销、数 │
│ │字化等全面竞争的时代，行业竞争进一步加剧，名优酒企的竞争更甚。针对│
│ │上述风险，公司将通
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