热点题材☆ ◇600780 通宝能源 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:风电、绿色电力
风格:融资融券、破净资产、证金汇金
指数:上证580
【2.主题投资】
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2024-04-17│绿色电力 │关联度：☆☆
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公司已设立通宝朔州市平鲁区清洁能源有限公司投资建设朔州平鲁高家堰四期 100MW 风电
项目
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2024-04-17│风电 │关联度：☆☆
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公司已设立通宝朔州市平鲁区清洁能源有限公司投资建设朔州平鲁高家堰四期 100MW 风电
项目
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2025-04-25│宝武钢铁系 │关联度：☆☆
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截止2025-03-31,太原钢铁(集团)有限公司持有3586.16万股(占总股本比例为：3.13%)
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-17│破净资产 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-06-17公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-13.26%
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2025-04-24│证金汇金持股│关联度：☆☆☆
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汇金持有883.66万股(0.77%)
【3.事件驱动】
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2023-06-07│国资委召开部分中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会，火电需求飙升
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近日，国资委在广州组织召开部分中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会。会议要求，煤炭
、石油石化企业要着力提高电煤和天然气供应能力，发电企业要应发尽发、多发满发，电网企业
要坚守电网安全生命线和民生用电底线，全力保障迎峰度夏能源电力安全可靠供应。
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2023-02-15│交易电量同比增长近4成，电力板块盈利有望修复
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2月13日，国家能源局市场监管司副司长赵学顺在发布会上表示，按交易结算口径统计，202
2年全国市场交易电量共5.25万亿千瓦时，同比增长39%，占全社会用电量比重达60.8%，同比提
高15.4个百分点。此外，全国燃煤发电机组市场平均交易价格达0.449元/千瓦时，较全国平均基
准电价上浮约18.3%，有力缓解了煤电企业亏损局面。从电网经营范围看，2022年国家电网经营
区域市场交易电量达4.16万亿千瓦时，同比增长42.7%。
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2017-02-10│山西发力国资改革
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2017年2月9日上午，山西省召开国有资产监督管理工作会议，该会原本为当地国资委例行年
度工作会议，但今年规格得到大幅提高改由山西省政府主持召开。
山西这轮势头不一样。山西省副省长兼国资委党委书记王一新在工作会上指出，改革过程中
一定要优先考虑好职工群众的利益，“到今天，全省国资国企欠薪约54.6亿，拖欠社保118亿，
力争在五一劳动节到来之前，把历年拖欠的工资和社保全部还清。”同时，王一新指出，要用好
用活18家国有控股的上市公司平台，大力推动国有资源资产化、资本化、证券化。“18家国有控
股上市公司今年开始每年都必须在资本市场上有动作，放着宝贵的上市公司平台长期不善利用是
一种失职行为。”
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2015-04-16│发改委发文扩大输配电价改革试点范围
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国家发改委2015年4月15日消息，近日，国家发改委印发《关于贯彻中发[2015]9号文件精神
加快推进输配电价改革的通知》，部署扩大输配电价改革试点范围，加快推进输配电价改革。
通知规定，在深圳市、内蒙古西部率先开展输配电价改革试点的基础上，将安徽、湖北、宁
夏、云南省(区)列入先期输配电价改革试点范围，按"准许成本加合理收益”原则单独核定输配
电价。鼓励具备条件的其他地区开展改革试点。试点范围以外地区也要同步开展输配电价摸底测
算工作，全面调查摸清电网输配电资产、成本和企业效益情况，初步测算输配电价水平，研究提
出推进输配电价改革的工作思路。
华泰证券分析认为，上网电价相对较低的水电企业,如长江电力、国投电力、桂冠电力等；
有望获得售电资格的节能服务企业、分布式能源运营企业以及大型发电集团，如动力源、天壕节
能、京运通、江苏旷达、中海阳、华能国际、建投能源、深圳能源等，受益于电改，竞争地位增
强的地方电网公司，如广安爱众、天富能源、通宝能源等值得配置。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司仍属电力行业，主营业务为火力发电业务、配电业务。 │
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│经营模式 │经营模式：公司核心业务为发电、配电业务。 │
│ │发电企业：按照山西省发展改革委员会商品价格管理部门制定的上网电价机│
│ │制，将生产的电力产品通过山西省电力交易中心以市场价格成交后，全部与│
│ │国网山西省电力公司结算收入，按照当地政府指导的热价将生产的热力产品│
│ │全部销售给阳泉热力公司结算收入。 │
│ │配电企业：分类用户按趸售电价和市场化电价与国网山西省电力公司进行结│
│ │算，其中居民、农业用电按山西省发展和改革委员会规定的分类电价销售给│
│ │终端用户，同时按商品价格管理部门确定的趸售电价与国网山西省电力公司│
│ │结算购电费；工商业用户按市场成交电价和商品价格管理部门确定的输配电│
│ │价向终端用户收取售电费，同时按市场成交电价与国网山西省电力公司结算│
│ │。 │
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│行业地位 │国内大型综合能源企业之一 │
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│核心竞争力 │1.经营优势 │
│ │公司发电业务为面向华北电网及山西省的电力销售业务，和面向阳泉市的热│
│ │力销售业务，担负着山西省阳泉市及平定县采暖供热任务，在阳泉市供热市│
│ │场中，供热规模已占有近70%的市场份额。公司配电企业是省属国有供电企 │
│ │业，拥有山西省经济及信息化委员会核发的《供电营业许可证》，具有独立│
│ │的供电营业区，在所属供电区内拥有完善独立输配电网络结构，能够较好地│
│ │满足与支撑服务区域的经济社会发展，公司持续提升经营质量与效益，总体│
│ │上呈现出了稳中有进、持续向好的发展态势。 │
│ │2.设备优势 │
│ │公司重视不断提升设备安全管理水平，加大重大技改项目投入以及电网投资│
│ │建设力度，发电及配电主营业务设备优势逐年显现，公司整体资产优良。发│
│ │电企业注重设备基础管理，加强技术监督，持续提高机组设备的可靠性和健│
│ │康水平，实现了机组全年无非停的安全目标。配电企业形成以220千伏为电 │
│ │源点、以110千伏、35千伏为主要骨干的电压等级比较完善的电网结构，实 │
│ │现了区域电网架构的升级革新。持续强化运维管理，全域35kV以上变电站具│
│ │备了电源线路故障后电网自愈功能，全面推进了变电站标准化建设与变电集│
│ │控运行规范化建设，积极推广应用行业全新技术和先进手段，持续提升新型│
│ │设备技术应用能力，电网自动化、智能化、信息化水平得到显著改善，供电│
│ │可靠性水平持续提升。 │
│ │3.管理优势 │
│ │公司始终秉持合法合规、诚信经营的理念，不断完善内部管理机制，致力于│
│ │打造绿色可持续发展的现代化企业。坚持客户需求导向，不断优化服务体系│
│ │，持续提高“获得电力”服务水平，为客户提供“安全、可靠、绿色、高效│
│ │、智能”的供电服务。持续规范运作，坚持公司治理和信息披露并重，董事│
│ │会荣获“中国上市公司协会2024上市公司董事会典型实践案例”。公司实施│
│ │人才优先发展战略，具备经验丰富的专业化管理团队、经营团队和运维队伍│
│ │，加强人才培养和干部梯队建设，强化干部素质提升，大力营造人才干事创│
│ │业的良好环境。 │
│ │4.产业发展优势 │
│ │公司立足“煤电与清洁能源一体化”战略发展方向，依托间接控股股东晋能│
│ │控股集团产业资源优势，全力构建发展涵盖高效煤电、清洁绿电、地方电网│
│ │等多种资产的综合能源产业格局。 │
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│经营指标 │2024年，公司发电量完成61.77亿千瓦时，同比减少3.86%；售电量完成192.│
│ │41亿千瓦时，同比增加2.22%；实现营业收入108.29亿元，较上年同期减少0│
│ │.53%；实现归属于母公司净利润5.13亿元，较上年同期减少24.58%，基本每│
│ │股收益0.4472元，较上年同期减少24.57%。截至2024年12月31日，公司资产│
│ │总额105.36亿元，较年初增加3.46%，归属于母公司净资产76.92亿元，较年│
│ │初增加4.66%。 │
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│竞争对手 │山西省内其他火力发电企业 │
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│品牌/专利/经│经营权：公司配电企业是省属国有供电企业，拥有山西省经济及信息化委员│
│营权 │会核发的《供电营业许可证》，具有独立的供电营业区，在所属供电区内拥│
│ │有完善独立输配电网络结构，能够较好地满足与支撑服务区域的经济社会发│
│ │展，公司持续提升经营质量与效益，总体上呈现出了稳中有进、持续向好的│
│ │发展态势。 │
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│投资逻辑 │公司发电企业阳光公司总装机容量为4×320MW热电联产发电机组，担负着山│
│ │西省阳泉市70%以上的供热任务。公司配电企业地电公司属于省内独立配电 │
│ │企业，负责吕梁8县(区)、临汾3县、朔州朔城区12个县级供电企业的运营管│
│ │理、规划建设和安全运行，属于山西省配电网领域的主要组成部分，拥有山│
│ │西省经济及信息化委员会核发的《供电营业许可证》，具有独立的供电营业│
│ │区。经过多年的电网建设，已形成以220千伏为电源点、以110千伏、35千伏│
│ │为主要骨干的电压等级比较完善的电网结构，能够满足属地经济发展需求。│
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│消费群体 │终端用户；阳泉热力公司；吕梁8县(区)、临汾3县、朔州朔城区12个县级供│
│ │电企业 │
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│消费市场 │山西 │
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│行业竞争格局│根据国家能源局及中国电力企业联合会相关统计数据显示，2024年全国全社│
│ │会用电量9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%，“十四五”以来年均增长6.7%。│
│ │国民经济运行总体稳定以及电气化水平提升，拉动近年来全行业用电量保持│
│ │平稳较快增长。 │
│ │截至2024年底，全国全口径火电装机14.4亿千瓦，其中，煤电11.9亿千瓦、│
│ │同比增长2.6%，煤电占总发电装机容量的比重为35.7%，同比降低4.2个百分│
│ │点；非化石能源发电装机容量19.5亿千瓦，同比增长23.8%，占总装机容量 │
│ │比重为58.2%，比上年底提高4.3个百分点。2024年底包括风电、太阳能发电│
│ │以及生物质发电在内的新能源发电装机达到14.5亿千瓦，首次超过火电装机│
│ │规模。 │
│ │2024年，全国全社会用电量9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%，增速比上年提│
│ │高0.1个百分点。第一产业用电量同比增长6.3%，畜牧业用电量增速领先， │
│ │第二产业用电量同比增长5.1%，高技术及装备制造业用电量增速领先，第三│
│ │产业用电量同比增长9.9%，充换电服务业等新业态用电量高速增长，城乡居│
│ │民生活用电量同比增长10.6%。国民经济运行总体稳定以及电气化水平提升 │
│ │，拉动近年来全行业用电量保持平稳较快增长。 │
│ │2024年，全国规模以上电厂火电、水电、风电、太阳能发电量同比分别增长│
│ │1.5%、10.7%、11.1%和28.2%。2024年，全口径煤电发电量占总发电量比重 │
│ │为54.8%，比上年降低3.0个百分点。2024年，全国全口径非化石能源发电量│
│ │同比增长15.4%，全口径非化石能源发电量同比增量占总发电量增量的比重 │
│ │达到84.2%。受资源等因素影响，2024年水电和风电月度间增速波动较大， │
│ │煤电充分发挥了基础保障性和系统调节性作用。 │
│ │2024年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备利用小时3442小时，同比降低15│
│ │7小时。分类型看，水电3349小时，同比提高219小时；其中，常规水电3683│
│ │小时，同比提高272小时。火电4400小时，同比降低76小时；其中，煤电462│
│ │8小时，同比降低62小时。并网风电2127小时，同比降低107小时。并网太阳│
│ │能发电1211小时，同比降低81小时。风电和太阳能发电设备利用小时同比下│
│ │降，一方面是资源方面原因，2024年全国平均风速、全国水平面辐照量均同│
│ │比下降；另一方面是部分地区风电和太阳能发电利用率同比下降。 │
│ │2024年，全国电网工程建设完成投资6083亿元，同比增长15.3%。2024年， │
│ │全国新增220千伏及以上变电设备容量（交流）32119万千伏安，同比多投产│
│ │4569万千伏安；新增220千伏及以上输电线路长度32270千米，同比少投产91│
│ │02千米。 │
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│行业发展趋势│新能源发电持续增长。风光发电高速增长，随着技术进步和成本下降，风电│
│ │和光伏发电的新增装机容量将持续增长。预计2025年风电和光伏发电的新增│
│ │装机容量将分别达到较高水平，进一步推动新能源发电在电力行业中的占比│
│ │。新能源消纳压力缓解，政策层面将继续支持新能源的发展，如消纳红线的│
│ │放松、绿电交易市场的完善等，这些措施将有效缓解新能源发电的消纳压力│
│ │。 │
│ │传统能源发电转型。火电将继续向灵活性电源转型，通过容量电价和辅助服│
│ │务市场获取新的收入来源。同时，火电企业需要加大环保投入和技术创新力│
│ │度，推动行业的可持续发展。 │
│ │电力行业结构变化。新能源发电企业通过技术创新和成本控制不断提升竞争│
│ │力，在电力市场中的份额将进一步扩大。传统能源发电企业则通过产业链延│
│ │伸和多元化布局来应对市场变化。 │
│ │电力市场化改革深化。电力市场建设取得显著成效，多层次的全国统一电力│
│ │市场初具雏形，电力价格逐步由市场化方式形成，市场在资源配置中的作用│
│ │持续增强。电力现货市场逐步成熟，将从根本上确立市场在电力资源配置的│
│ │决定性作用。 │
│ │智能化与数字化转型加速。随着物联网、大数据、人工智能等技术的发展，│
│ │电力行业将实现智能化运营，提升设备效率、降低运维成本并提高安全管理│
│ │水平。利用大数据和人工智能技术优化生产管理，提高运行效率和经济效益│
│ │；通过智能监测和预警系统，及时发现并处理设备故障，保障电力供应的稳│
│ │定性。 │
│ │综上所述，2025年电力行业将继续在“双碳”目标的指引下加速转型，新能│
│ │源发电将持续增长，传统能源发电将加快转型，电力行业结构将发生变化，│
│ │电力市场化改革将深化，同时智能化与数字化转型也将加速推进。 │
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│行业政策法规│《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》 │
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│公司发展战略│公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻落实│
│ │党的二十大和党的二十届三中全会精神，坚持服务国家战略，以高质量发展│
│ │为目标，贯彻新发展理念，持续提升上市公司质量；加快绿色转型发展步伐│
│ │，围绕“煤电与新能源一体化”发展方向，全力推进现有电厂、电网优化升│
│ │级，形成集高效煤电、清洁绿电、地方电网等多种资产的上市公司，在煤电│
│ │和新能源一体化中起示范引领作用，加快建设资产优良、实力雄厚、管理先│
│ │进，在全国具有影响力和竞争力的一流上市公司。 │
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│公司日常经营│1.坚持党建引领，夯实高质量发展根基 │
│ │董事会始终坚持党的全面领导，深入学习贯彻党的二十届三中全会精神，学│
│ │习习近平总书记关于党的建设的重要思想和关于发展新质生产力、发展国有│
│ │经济的重要论述，确保发展航向坚定正确。切实将党的领导融入公司治理各│
│ │环节，严格落实党委前置研究程序，确保重大经营管理事项决策的科学性和│
│ │规范性，实现党的领导和公司治理有机统一。不断强化政治建设，巩固深化│
│ │主题教育成果，推动学习教育常态化长效化；扎实开展党纪学习教育，筑牢│
│ │党员干部思想防线；持续深化以案促改工作，强化警示教育的震慑作用；坚│
│ │定不移推进全面从严治党，营造风清气正的政治生态。始终坚持“党管人才│
│ │”，加强董事会人才队伍建设，提升了董事会的整体素质和决策能力。 │
│ │2.优化战略布局，产业发展提质焕新 │
│ │董事会立足电力主业，围绕“煤电与清洁能源一体化”战略目标，推进公司│
│ │传统产业绿色发展、清洁能源规模化发展。 │
│ │3.提升经营效能，激发企业内生动力 │
│ │深入践行“向管理要效率、向经营要效益”的管理理念，推动管理精细化、│
│ │运营高效化。聚焦提质增效，深化降本挖潜，以全面预算管理为核心抓手，│
│ │优化经营绩效考核体系和决策流程，提升管理效能。强化战略成本管控，提│
│ │高资金使用效率，提升企业盈利能力。统筹项目建设，着重抓好项目审批、│
│ │立项以及建设进度各节点工作，解决项目建设中的卡点堵点问题。发电企业│
│ │紧盯“电价、电量、煤价”三大关键指标，统筹电力营销、优化燃料管理，│
│ │提升经营效益。深化市场研判，动态调整交易策略，提高综合电价水平。加│
│ │强发电计划管理，优化机组运行方式，提升度电边际贡献。坚持“保供、控│
│ │价、提质”采购策略，严控成本支出，优化库存结构。强化燃料全过程管理│
│ │，推进数字化燃料管控平台建设，提升采购决策科学性和供应链稳定性。推│
│ │进技术改造与运行优化并重，提升机组调峰能力和运行可靠性，提高设备可│
│ │用率。全年发电量完成61.77亿千瓦时，市场化交易总电量56.09亿千瓦时，│
│ │上网电价均价355.50元/千千瓦时。 │
│ │4.深化治理改革，释放国企发展活力 │
│ │围绕全面完成国企改革三年行动任务要求，持续优化董事会建设，实现董事│
│ │会职权工作全覆盖。严格执行董事会授权制度，提升三会一层行权履职能力│
│ │。配合独立董事制度改革，全面梳理修订涉及《公司章程》《独立董事工作│
│ │制度》等11项治理制度，调整董事会专门委员会，确保独立董事和各专委会│
│ │依法合规履职。持续完善“发展与规范”并重的治理格局，健全重大事项全│
│ │流程管控机制，重点强化关联交易合规管理、对外投资风险管控等重大事项│
│ │的管理，实现重大敏感事项零发生。 │
│ │5.强化风险防控，护航企业行稳致远 │
│ │持续落实“136”安全管理模式，安全生产形势持续稳定，全年实现“零事 │
│ │故”，为高质量发展提供了坚实保障。 │
│ │6.深耕社会责任，彰显国企使命担当 │
│ │始终坚持贯彻新发展理念，充分发挥公司产业和专业优势，坚持绿色、低碳│
│ │、安全发展，持续创造经济效益，实现企业发展与责任担当同频共振，为促│
│ │进当地经济社会发展做出积极贡献。立足电力主业发展，持续提升经济效益│
│ │，全力以赴实现电力保供，坚决扛起保安全、保供电、保发展、保民生的政│
│ │治责任、经济责任和社会责任。响应国家关于沙戈荒基地的政策要求，投资│
│ │参与晋北能源基地建设，统一推进基地项目开发建设，发挥示范引领作用。│
│ │围绕区域乡村振兴总体规划，强化产业帮扶，通过农网改造升级、光伏电站│
│ │接网、“煤改电”电网改造等重大工程，持续推动改善农村人居环境、助力│
│ │乡村振兴。 │
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│公司经营计划│（1）绿色战略领航，打造可持续发展新标杆 │
│ │持续坚持以高质量发展统揽全局，围绕“煤电与新能源一体化”发展方向，│
│ │加速向“绿”转型发展步伐，构建“传统能源清洁化、新能源规模化”双轮│
│ │驱动发展格局，形成高效煤电、清洁绿电、地方电网等多元化产业发展新格│
│ │局。 │
│ │（2）提升主业优势，激活价值创造新动能 │
│ │聚焦电力主业，推进产业布局优化，实现产业协同增效发展。深化提升抓好│
│ │落实，适应市场推进提质增效，持续提升存量资产的盈利水平。 │
│ │建立健全以电量指标、燃料成本管控、电力现货及辅助服务收益为核心的目│
│ │标责任体系，严格落实“保供应、提质量、控成本”的燃料采购策略执行，│
│ │多措并举提升发电负荷与市场交易电量，实现经营效益突破，培育多元化利│
│ │润增长点。着力构建安全高效、清洁低碳的现代电网体系，统筹各级电网发│
│ │展，持续优化电网设施布局，加快构建数字化、智能化的智慧输电体系。创│
│ │新营销服务模式，实施精细化运营管理，持续优化电力营商环境。提升供电│
│ │服务品质，完善客户服务体系，切实增强用户用电获得感和满意度。推进风│
│ │光新能源项目合规稳步建设，强化“投-建-运”全周期管理，保障提升项目│
│ │建设的合规性和经济效益。加强参股企业管理，强化战略协同，优化投资布│
│ │局，提升管理效能，全力保障投资收益最大化。 │
│ │（3）治理改革突破，释放国企发展新活力 │
│ │纵深推进全面深化改革，紧盯重点任务和关键时点，高质量完成国有企业改│
│ │革深化提升行动任务，对标新一轮《推动提高沪市上市公司质量三年行动计│
│ │划》要求，持续提高公司规范质量。 │
│ │提升规范运作水平，巩固规范治理能力。加强上市公司市值管理，将市值管│
│ │理提升到战略发展高度，实现公司市值稳定和提升。完成公司章程等治理制│
│ │度的修订，完善内控体系、合规体系建设，优化业务流程，严格把控关键领│
│ │域，重点关注关联交易、对外投资、制度建设等重点事项，做到程序合规，│
│ │实现公司持续规范治理。 │
│ │持续做好信息披露工作，高质量做好定期报告、临时公告的编制披露。强化│
│ │日常信息披露，提升自主信息披露水平，为投资者决策提供更加全面的信息│
│ │视角。拓宽投资者关系管理维度，丰富投资者沟通平台，讲好品牌故事。结│
│ │合公司资金需求，合理回报投资者。搭建可持续发展的战略体系，实现管理│
│ │全方位提升，推动投资者满意度和上市公司价值度的提高。 │
│ │（4）风险防控固本，筑牢稳健发展新防线 │
│ │坚持问题导向，强化底线思维，董事会切实履行风险防控职责，优化决策程│
│ │序，严格执行重大事项风险评估机制，对投资并购、关联交易等关键决策进│
│ │行充分论证，降低战略风险。加强信息披露，确保公司信息透明、准确、及│
│ │时披露，防范市场及舆情风险，维护投资者信心。 │
│ │（5）党建铸魂强基，引领高质量发展新格局 │
│ │强化政治引领，全面落实新时代党的建设总要求。坚持把党的领导融入公司│
│ │治理各环节，健全党委前置研究讨论重大事项清单，确保董事会决策与党中│
│ │央决策部署同频共振，将“两个维护”贯穿战略规划、经营管理全过程。纵│
│ │深推进全面从严治党，锲而不舍落实中央八项规定精神，持续营造风清气正│
│ │良好政治生态。压实全面从严治党主体责任，加强重点领域监督，以清廉建│
│ │设保障企业行稳致远。持之以恒加强干部队伍建设，鲜明树立选人用人正确│
│ │导向，激发干部队伍积极性主动性创造性。践行国企担当，坚决做好民生保│
│ │障工作，统筹发展和安全，全面提升电力保供能力，扛起能源安全保供的政│
│ │治责任。服务乡村振兴战略，深入推进农村电网巩固提升工程，为用户创造│
│ │更加优质的电力营商环境。 │
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│可能面对风险│1.政策风险 │
│ │国家将继续支持火电行业的清洁化、高效化发展，通过实施容量电价机制等│
│ │政策，保障火电企业的合理收益，促进火电行业的可持续发展。虽然推动新│
│ │型电力系统的建设，为火电行业的发展提供新的机遇，但是随着电力市场化│
│ │改革的推进，电力交易市场化程度提高，电价和电量受到市场供需关系的影│
│ │响，使得火电企业的经营环境更加复杂，盈利空间受到进一步挤压。现货市│
│ │场的价格波动较大、竞争激烈，会带来一定的财务风险。公司不断提升技术│
│ │水平和管理水平，统筹电力营销，降低发电成本，提高市场风险抵御能力。│
│ │2.环保风险 │
│ │随着环保要求的不断提高，火电行业面临更大的环保压力。国家出台了一系│
│ │列政策，推动煤电超低排放改造和节能改造，提高煤电行业的环保水平和能│
│ │源利用效率。通过实施煤电超低排放改造，煤电机组的二氧化硫、氮氧化物│
│ │和颗粒物排放浓度大幅降低，达到与天然气发电相当的排放水平。火电企业│
│ │需要投入更多的资金用于环保设施建设和污染物治理，以满足更加严格的排│
│ │放标准。这可能会增加企业的运营成本，降低盈利能力。公司将坚持技改节│
│ │能与管理节能并重，不断提高环保管控水平，加大环保治理力度，实现传统│
│ │产业清洁化发展要求。 │
│ │3.能源结构调整风险 │
│ │新能源的快速发展将改变电力市场的竞争格局和能源结构，火电行业面临来│
│ │自风能、太阳能等可再生能源的挑战。公司加快推动发电、电网产业向高端│
│ │化智能化绿色化转型，全力发展清洁能源光伏风电项目，实现“传统产业改│
│ │造提升”和“新兴产业培育壮大”。 │
│ │4.项目建设风险 │
│ │新能源发电项目需要获得政府的批准并符合环保、土地政策等法规要求；建│
│ │设期存在技术和设备风险，运营期收益受电力市场的需求和电价政策及市场│
│ │竞争等因素影响，资金成本和投资回报率的高低直接影响项目的经济效益。│
│ │公司将结合行业政策和市场发展趋势，统筹项目建设，强化合规精益管理，│
│ │建立项目全链条管控，推行项目后评价机制，确保系统的稳定性和安全性，│
│ │提升项目经济效益。 │
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