热点题材☆ ◇600783 鲁信创投 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念、代糖概念
风格:融资融券、QFII重仓、股东减持、昨日弱势、最近情绪、低安全分
指数:上证580
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-09-01│创投概念 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是中国投资协会创投专委会第二届联席会长单位、山东省创业投资协会会长单位。公司
投资范围包括先进制造、现代农业、海洋经济等山东省优势产业；信息技术、节能环保、新能源
、新材料、生物技术、高端装备制造等国家战略性新兴产业。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-19│代糖概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
参股公司是以“发酵法生产赤藓糖醇项目”为依托成立的一家集科研、生产、销售为一体的
生物高新技术企业，致力于赤藓糖醇的生产化及新型多功能糖的研究和开发。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-30│高盛持股 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有188.59万股(占总股本比例为：0.25%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-30│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有129.62万股(占总股本比
例为：0.17%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-30│境外主权基金│关联度：☆
│持股 │
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,阿布达比投资局-自有资金持有118.70万股(占总股本比例为：0.16%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-30│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,UBS AG持有149.90万股(占总股本比例为：0.20%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-30│阿布扎比投资│关联度：☆
│局持股 │
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,阿布达比投资局-自有资金持有118.70万股(占总股本比例为：0.16%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-01-05│蓝箭航天概念│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司参股基金成都鲁信菁蓉贰期创业投资中心（有限合伙）等3个投资主体合计持有蓝箭航
天空间科技股份有限公司0.89%股权
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-11-25│并购基金 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司2025-06-04公告成立并购基金：山东省鲁信新旧动能转换创投母基金合伙企业（有限合
伙）。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司属于国有企业
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-19│参股新三板 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主要从事创投业务。2010年1月，公司完成向鲁信集团定向增发1.7亿股(11.81元/股)收
购高新投100%股权。2012年，全资子公司高新投完成了对双轮股份、联诚集团、明仁福瑞达、泓
奥电力、世纪之声等项目的出资，投资金额15568.08万元。
──────┬──────┬────────────────────────────
2019-10-15│双百企业 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2018年8月18日公告，公司被纳入国企改革“双百企业”名单
──────┬──────┬────────────────────────────
2017-07-19│黄河三角 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司总部位于山东省济南市。主营业务：创业投资、投资管理及咨询；磨料磨具、涂附磨具
、卫生洁具、工业用纸、硅碳棒、耐火材料及制品的生产、销售；建筑材料、钢材、五金交电、
百货、机电产品的销售；机电产品安装、维修（不含电梯）；矿山及化工机械制造、销售；技术
开发及咨询服务。公司在磨料磨具行业是龙头；在采用新工艺、新设备等方面处于国内同行业前
列；利用高新技术提升传统产业取得成效，目前旗下磨料、磨具、高档砂布砂纸和柠檬酸等生化
制品四大产业板块已渐成规模；在稳固主业的同时积极进军食品饮料行业，并在酸柠檬饮料方面
大展身手。
──────┬──────┬────────────────────────────
---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-17│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司安全分为51
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-17│昨日弱势 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2026-07-17跌幅为：-8.19%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-13│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
市场情绪参考标的。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-02│股东减持 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司股东近一个月内累计减持-466.46万股
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-03-31│QFII重仓 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,QFII重仓持有586.81万股(1.24亿元)
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2024-12-03│国资委、发改委联合出台重磅创投政策，股权市场有望迎发展繁荣期
──────┴───────────────────────────────────
国务院国资委、国家发展改革委联合出台政策措施，推动中央企业创业投资基金高质量发展
，支持中央企业发起设立创业投资基金，重点投早、投小、投长期、投硬科技。中央企业发挥创
新主体作用，以创业投资基金为“探头”和“触角”，围绕科技创新和产业创新需求投资优质创
新项目。支持中央企业创业投资基金与高等院校、科研院所、科技孵化器、产业园区等加强合作
，构建面向市场的科创孵化和产业投融资机制。
──────┬───────────────────────────────────
2023-02-21│全面注册制正式启动，创投基金退出渠道扩大
──────┴───────────────────────────────────
2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。证
券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。券商
表示，创投基金退出渠道扩大，募、退两端将改善。IPO常态化发行为创投基金退出提供了市场
化保障机制，上市流程和时间可预期让基金项目的时长设计更有效。“募投管退”最后 一环更
顺畅，创投生态优化。
──────┬───────────────────────────────────
2020-02-27│小米参投芯片企业 资本助力科技“飞向寻常百姓家”
──────┴───────────────────────────────────
25日，小米旗下湖北小米长江产业基金成为翱捷科技（上海）有限公司新增股东，新增股东
还包括兴证投资、久有基金、弘信资本等。翱捷科技致力于移动智能通讯终端、物联网、导航及
其他消费类电子芯片的平台研发、方案提供、技术支持和服务等，阿里巴巴和深圳创投早于2017
年4月入资翱捷科技。消费电子上游芯片作为增速最快的细分市场，巨头参投如火如荼。
小米参投消费电子芯片并不是首次，2019年11月，小米旗下湖北小米长江产业基金就入股了物联
网智能硬件提供核心芯片的芯片设计企业安凯微电子。产业趋势日渐明确，消费电子上游芯片市
场星光夺目。分析认为，5G时代物联网/VR/AR应用拉动TOF需求，应用于TOF的半导体激光器VCSE
L需求将进一步激增。自去年苹果推出iPhoneX后，整个VCSEL产业供应链紧俏，国内VCSEL供应商
如纵慧、睿熙、华芯等突破显著。
──────┬───────────────────────────────────
2019-10-28│新三板全面深改方案出炉 创投股有望直接受益
──────┴───────────────────────────────────
证监会25日表示，新三板综合改革已经确定了总体思路和改革方案。接下来将坚持“稳中求
进”总基调，充分考虑新三板承受能力以及与资本市场其他板块的关系，积极推进新三板各项重
点改革任务。重点措施包括设立精选层、建立转板上市机制、优化投资者适当性管理、允许公开
发行、引入公募等长期资金、完善摘牌制度、实施分类监管等。 根据规划，改革后的新三板将
形成“精选层、创新层和基础层”并存的市场结构。
──────┬───────────────────────────────────
2019-01-24│科创板落地进展加快 两大板块有望受益
──────┴───────────────────────────────────
2019年1月23日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主
任习近平主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议并发表重要讲话。会议审议通过了《在上
海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并
试点注册制的实施意见》。
会议指出，在上海证券交易所设立科创板并试点注册制是实施创新驱动发展战略、深化资本
市场改革的重要举措。要增强资本市场对科技创新企业的包容性，着力支持关键核心技术创新，
提高服务实体经济能力。要稳步试点注册制，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基
础制度改革，建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。
国金证券策略团队建议，重视科创板主题投资机会。设立科创板，是深化资本市场改革的重
要举措，将稳步试点注册制。科创板建设的稳步推进，将提振两条投资主线的配置偏好：科创板
实施注册制，且交易制度上创新，“龙头券商”将受益；为创投基金提供了一条便捷的退出通道
，利好“创投”类企业等。
──────┬───────────────────────────────────
2018-09-27│国务院打造“双创”升级版 推动创新创业高质量发展
──────┴───────────────────────────────────
2018年9月26日据中证资讯报道，国务院发布关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升
级版的意见，着力促进创新创业环境升级。加大财税政策支持力度；对个人在二级市场买卖新三
板股票比照上市公司股票，对差价收入免征个人所得税。近年来，大众创业万众创新持续向更大
范围、更高层次和更深程度推进，创新创业与经济社会发展深度融合，对推动新旧动能转换和经
济结构升级、扩大就业等发挥了重要作用。创投概念股主要有鲁信创投、创业黑马等。
──────┬───────────────────────────────────
2017-09-26│国务院印发《国家技术转移体系建设方案》
──────┴───────────────────────────────────
国务院日前印发《国家技术转移体系建设方案》（以下简称《方案》），明确提出了加快建
设和完善国家技术转移体系的总体思路、发展目标、重点任务和保障措施，部署构建符合科技创
新规律、技术转移规律和产业发展规律的国家技术转移体系，全面提升科技供给与转移扩散能力
。
据新华社2017年9月26日报道，《方案》强调，要深入实施创新驱动发展战略，激发创新主
体活力，加强技术供需对接，优化要素配置，完善政策环境，发挥技术转移对提升科技创新能力
、促进经济社会发展的重要作用，为加快建设创新型国家和世界科技强国提供有力支撑。
《方案》明确了两步走的建设目标：到2020年，适应新形势的国家技术转移体系基本建成，
互联互通的技术市场初步形成，市场化的技术转移机构、专业化的技术转移人才队伍发展壮大，
技术、资本、人才等创新要素有机融合，技术转移渠道更加畅通，面向“一带一路”沿线等国家
的国际技术转移广泛开展，有利于科技成果资本化、产业化的体制机制基本建立；到2025年，结
构合理、功能完善、体制健全、运行高效的国家技术转移体系全面建成，科技成果的扩散、流动
、共享、应用更加顺畅。
──────┬───────────────────────────────────
2017-07-17│全国金融工作会议召开
──────┴───────────────────────────────────
全国金融工作会议2017年7月14日至15日在北京召开。中共中央总书记、国家主席、中央军
委主席习近平出席会议并发表重要讲话。他强调，金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国
家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。必须加强党对金融工作
的领导，坚持稳中求进工作总基调，遵循金融发展规律，紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险
、深化金融改革三项任务，创新和完善金融调控，健全现代金融企业制度，完善金融市场体系，
推进构建现代金融监管框架，加快转变金融发展方式，健全金融法治，保障国家金融安全，促进
经济和金融良性循环、健康发展。
──────┬───────────────────────────────────
2017-04-14│国资委要求加大力度推进债转股
──────┴───────────────────────────────────
2017年4月14日消息，国新办13日就2017年一季度中央企业经济运行情况举行发布会。国务
院国有资产监督管理委员会总会计师沈莹表示，债务风险管控关系到国有资本安全，一直是国资
委高度关注和重视的问题。落实“三去一降一补”，也有降杠杆的要求，债务风险管控是降杠杆
的重要工作任务。今年会继续加大力度，特别是在债转股方面，按照市场化、法治化的原则，推
动符合条件的中央企业实施债转股，积极稳妥地降杠杆。
相关概念股：海德股份、越秀金控、中闽能源、鲁信创投、陕国投A、浙江东方等。
──────┬───────────────────────────────────
2017-01-16│发改委鼓励开展市场化债转股
──────┴───────────────────────────────────
国家发展改革委2017年1月11日发表声明称，鼓励银行、实施机构和企业按照《国务院关于
积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》相关规定和
精神，自主协商开展市场化债转股，并在实践中不断探索和完善业务模式。自《指导意见》下发
以来，国内市场化债转股协议额整体已近4000亿元，债转股对象以央企和较有影响力的地方国企
为主，多属于钢铁、能源领域，主导方则以国有大行、资产管理公司（AMC）为主。
1月10日，国家发改委主任徐绍史在国新办举行的新闻发布会上表示，通过两个多月的运行
，四大行及资产管理公司与23家企业签订了市场化债转股框架协议，整个协议额超过3000亿人民
币。市场化债转股业务在对象企业的选择、实施模式的方案、预期效果方面，都符合市场化、法
治化的原则，符合国务院文件的精神，今年还会加大力度推动。国务院发布的债转股指导意见中
，明确地方AMC可以参与市场化债转股。
──────┬───────────────────────────────────
2016-09-21│国务院发文促进创投
──────┴───────────────────────────────────
2016年9月20日消息，国务院发布《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》。大力培
育和发展合格投资者，支持央企、地方国企、保险公司等各类机构投资者投资创业投资企业和创
业投资母基金。建立股权债权等联动机制。进一步降低商业保险资金进入创业投资领域的门槛，
推动发展投贷联动、投保联动、投债联动等新模式，不断加大对创业投资企业的投融资支持。充
分发挥主板、创业板、全国中小企业股份转让系统以及区域性股权市场功能，畅通创业投资市场
化退出渠道。鼓励创业投资以并购重组等方式实现市场化退出，规范发展专业化并购基金。鼓励
外资扩大创业投资规模，加大对种子期、初创期创业企业支持力度。鼓励和支持境内外投资者在
跨境创业投资及相关的投资贸易活动中使用人民币。
──────┬───────────────────────────────────
2015-12-28│股票发行注册制授权决定获通过
──────┴───────────────────────────────────
全国人大常委会2015年12月27日下午表决通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革
中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》。根据决定，实行注册制，具体实施方
案由国务院作出规定，报全国人民代表大会常务委员会备案。决定自明年3月1日施行，期限为两
年。
川财证券认为，四类主题性机会值得关注。券商板块，尤其是投行业务较强的综合性券商。
注册制实行后，在券商各业务板块中，投行业务将直接受益于存量项目释放与增量项目开闸。除
此之外，供给面打开后的市场空间扩张也将在中长期内对券商经纪业务与资管业务形成利好园区
、创投类企业及其影子股。对于创投类标的的选择，重点关注以下几类：（1）资本规模较大，
历史业绩较好，创投业务占比较高的创投概念股值得关注。如中江地产、鲁信创投、海越股份等
。（2）参股高新行业、稀缺性资产占比较高的公司，如中航资本。（3）上海本地的创投企业。
建议关注张江高科、市北高新、紫江企业等。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │鲁信创投是鲁信集团控股的山东省内最大、国内具有重要影响力的专业创投│
│ │机构，是国内证券市场首家上市创投企业（股票代码：600783.SH），为中 │
│ │国投资协会股权和创业投资专业委员会联席会长单位、山东省高层次人才发│
│ │展促进会人才创投联盟理事长单位、山东省创业投资协会秘书长单位。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主营业务为创业投资业务与磨具实业经营。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、磨具业务 │
│ │公司磨具业务所处行业为非金属矿物制品业，主要为磨具的生产、销售，下│
│ │游客户以军工、汽车零部件加工、航空航天、精密加工类企业为主。报告期│
│ │内公司磨具板块经营主体主要为山东鲁信高新技术产业有限公司下属子公司│
│ │。 │
│ │2、创业投资业务 │
│ │创业投资，是指向创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发展成熟或│
│ │相对成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。公司创投业务│
│ │经过25年的发展，已建立了一套规范严谨的投资管理体系和风险控制体系，│
│ │打造了一支高素质专业化团队，培育了一批创业企业发展壮大并登陆资本市│
│ │场。公司重点投资领域包括新一代信息技术、高端装备制造、生命科学、新│
│ │能源、新材料、航空航天、绿色低碳等国家战略性新兴产业；投资阶段以成│
│ │长期、扩张期项目为重点，同时对初创期项目、Pre-IPO项目、定增业务进 │
│ │行投资。 │
│ │公司按照“融资、投资、管理、退出”的市场化运作模式，以自有资金或发│
│ │起设立私募股权投资基金（以下简称“基金”）或投资平台进行股权投资，│
│ │最终通过股权退出的增值赚取投资收益。公司遵循合伙企业法以及基金业协│
│ │会的相关规定发起设立市场化运作的私募股权基金。一方面，公司及下属企│
│ │业通过对外合作设立基金管理公司作为基金的管理人，基金管理公司通过基│
│ │金管理业务向所管理基金收取管理费及管理报酬，公司及下属企业作为参股│
│ │股东享受基金管理公司的利润分成；另一方面，公司及下属企业作为主发起│
│ │人以有限合伙人、出资人的身份参与市场化基金及投资平台的出资，在基金│
│ │、投资平台投资的项目退出后按出资份额获得收益分配。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）行业积累与品牌价值。公司开展创业投资业务已达25年，穿越多轮周│
│ │期，积淀了丰富的投资经验，也赢得了广泛知名度和业内良好口碑。2025年│
│ │，公司在证券时报、清科集团等重量级榜单中，荣获“年度国资投资机构”│
│ │、“半导体行业卓越投资机构”、“2025年中国创业投资机构50强”等荣誉│
│ │。 │
│ │（二）规范的运作及透明的信息披露。公司作为国有上市投资机构，接受公│
│ │众的监督及国资、证监部门的多重监管，更加注重公司治理的规范运作与信│
│ │息披露的真实、准确、完整、及时、公平。 │
│ │（三）完善的投资管理体系和风险控制体系。公司建立了整套规范严谨的投│
│ │资决策程序和内部管理体系，对项目接收、立项、尽职调查、投资决策、法│
│ │律文件核定、投后管理、项目退出等各个环节都制定了细致完备的工作规程│
│ │和实施细则，能够相对有效地控制投资风险。 │
│ │（四）人力资源优势。公司全资子公司高新投成立二十余年来培养造就了一│
│ │支知识全面、业务精通、创新力强的员工队伍。截至2025年12月底，公司创│
│ │业投资板块在职员工105人，硕士以上学历占比超过89%，40%的员工获得CFA│
│ │、ACCA、FRM、CPA、法律职业资格等资格或证书，学术背景多元化，综合覆│
│ │盖金融经济、财务法律、理工、医学等专业领域。投资团队60%成员创投从 │
│ │业经验超过十年。历经创投行业发展历程，深入考察多行业不同阶段企业项│
│ │目，具备不断精进的选项目、投项目、管项目的眼光和专业能力。 │
│ │（五）合理的区域规划布局。公司立足山东，面向全国开展业务，先后在长│
│ │三角（上海、无锡）、大湾区（深圳）、西南地区（成都、昆明）、中部（│
│ │合肥）设立异地基金，并在北京、上海、成都、深圳设立全资/控股子公司 │
│ │，形成辐射全国的业务布局。 │
│ │（六）股东资源优势。公司控股股东鲁信集团是山东省委管理的国有重要骨│
│ │干金融企业、山东省重要的投融资主体和资产管理平台。下设山东金融资产│
│ │、山东国信、鲁信实业、山东投资等二级全资或控股子公司，在确保独立的│
│ │法人治理结构前提下，公司加强与控股股东各业务板块的协同工作，拓展项│
│ │目资源的空间，提高项目谈判议价和增值服务的能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司累计实现营业收入8,668.07万元，较去年同期增加3.24%；实 │
│ │现投资收益36,793.30万元，较去年同期增加195.94%；实现公允价值变动收│
│ │益4,284.47万元，较去年同期减少86.23%；实现归属于上市公司股东的净利│
│ │润14,426.34万元，较去年同期减少10.91%；归属于上市公司股东的扣除非 │
│ │经常性损益的净利润13,472.80万元，较去年同期减少16.38%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │华控赛格、电广传媒、九鼎投资、张江高科、市北高新 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：集中资源做强“山东高新投”这一核心平台，全面提升其管理规模、│
│营权 │投资业绩及品牌影响力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │1、宏观经济环境变化的风险 │
│ │2、创业投资项目管理风险 │
│ │3、经营风险 │
│ │（1）市场竞争加剧给创投企业带来的风险 │
│ │（2）创业投资企业的投资项目退出风险 │
│ │（3）公司经营的流动性风险 │
│ │4、投资风险 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │行业积累与品牌价值。公司开展创业投资业务已达25年，穿越多轮周期，积│
│ │淀了丰富的投资经验，也赢得了广泛知名度和业内良好口碑。2025年，公司│
│ │在证券时报、清科集团等重量级榜单中，荣获“年度国资投资机构”、“半│
│ │导体行业卓越投资机构”、“2025年中国创业投资机构50强”等荣誉。 │
│ │人力资源优势。公司全资子公司高新投成立二十余年来培养造就了一支知识│
│ │全面、业务精通、创新力强的员工队伍。截至2025年12月底，公司创业投资│
│ │板块在职员工105人，硕士以上学历占比超过89%，40%的员工获得CFA、ACCA│
│ │、FRM、CPA、法律职业资格等资格或证书，学术背景多元化，综合覆盖金融│
│ │经济、财务法律、理工、医学等专业领域。投资团队60%成员创投从业经验 │
│ │超过十年。历经创投行业发展历程，深入考察多行业不同阶段企业项目，具│
│ │备不断精进的选项目、投项目、管项目的眼光和专业能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │磨具业务：军工、汽车零部件加工、航天航空、精密加工类企业。 │
│ │创业投资业务：新一代信息技术、高端装备制造、生命科学、新能源、新材│
│ │料、航空航天、绿色低碳等国家战略性新兴产业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │国内、国外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │创业投资业务与磨具实业经营 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │磨具、投资管理业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增持减持 │鲁信创投2025年12月25日公告，公司股东鲁信集团计划于2026年1月20日—2│
│ │026年4月19日期间以集中竞价方式减持公司股份不超过744.3592万股，不超│
│ │过公司总股本的1%。截至公告日，鲁信集团合计持有公司A股股份50894.334│
│ │4万股，占公司总股本的68.37%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权投资 │收购参股公司剩余股权：鲁信创投2019年9月21日公告，公司全资子公司鲁 │
│ │信高新持有山东鲁信四砂泰山磨料有限公司（简称“四砂磨料”）87.95%股│
│ │权，为整合公司战略资源，鲁信高新拟收购徐纪凤等48名自然人股东持有的│
│ │四砂磨料12.05%股权，收购金额合计633.6492万元。标的公司经营范围为磨│
│ │料生产与销售;磨料磨具的技术开发及咨询服务;磨具、涂附磨具、卫生洁具│
│ │、耐磨纸、硅碳棒、耐火材料及制品等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│参股新三板 │鲁信创投2015年12月7日公告，公司全资子公司山东高新投及鲁信管理参股 │
│ │的泰华智慧产业集团股份有限公司（简称“泰华智慧”）股票在全国中小企│
│ │业股份转让系统挂牌的申请已经全国中小企业股份转让系统有限责任公司同│
│ │意，目前正在办理挂牌手续。泰华智慧总股本为5000万股，山东高新投持有│
│ │其900万股，占其总股本的18%，鲁信管理持有其100万股，占其总股本的2% │
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│创投题材 │鲁信创投2014年6月11日公告，公司拟作为主发起人在云南发起设立一支生 │
│ │物医药产业创业投资基金。基金名称拟定为云南华信润城生物医药产业创业│
│ │投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“华信润城基金”）。华信润城基金│
│ │拟由公司及公司控股子公司深圳市华信创业投资有限公司联合云南龙宇房地│
│ │产开发有限公司共同发起，并按照相关要求申请国家发改委、云南省发改委│
│ │新兴产业创投引导基金参与共同设立，基金总规模2.5亿元。其中公司作为 │
│ │有限合伙人出资8150万元，持有基金32.6%的出资份额。华信润城基金存续 │
│ │期7年，基金投资方向为对中国境内具有高成长性的非上市企业进行股权投 │
│ │资。基金将主要投资于生物医药和医疗健康产业，并重点关注云南省内的优│
│ │质项目。 │
│ │参与设立新旧动能转换母基金：鲁信创投2018年5月17日公告，公司拟与关 │
│ │联方山东国信共同发起设立山东省鲁信创投新旧动能转换母基金（有限合伙│
│ │）。创投母基金总规模10亿元，其中公司作为有限合伙人认缴出资最高不超│
│ │过47000万元。基金将不低于50%的资金投向生物技术、医疗及器械、人工智│
│ │能、新能源汽车、新材料、智能制造领域。存续期限拟定为9年。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│长期资本持续支持股权投资行业发展。作为培育新质生产力、实现高质量发│
│ │展的关键抓手，股权投资承担着建设国家科技创新体系、助力地方产业升级│
│ │的重任。近年来在国家政策引导下，国家级基金、社保、险资等长期耐心资│
│ │本入市一定程度上缓解了募资难问题，并将带动更多资金投向一级股权投资│
│ │市场。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│股权投资机构正经历从基础能力建设向高阶发展的战略升级。随着监管体系│
│ │的持续规范与完善，以及LP与被投企业需求层次不断提升，股权投资机构角│
│ │色定位发生深刻变革，从传统的资金提供者逐步转型为具备综合价值创造能│
│ │力的发展合伙人。能够搭建系统化能力矩阵，实现与被投企业长期价值共创│
│ │的专业投资机构，方能在行业周期波动中保持竞争优势，实现可持续发展。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》、《关于促进政│
│ │府投资基金高质量发展的指导意见》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│鲁信创投“十五五”发展战略以“打造国内一流的创新创业生态服务商”为│
│ │愿景，以“助力国家科技进步，推动山东产业结构转型升级”为使命，以高│
│ │质量党建为引领，实施“实现一个突破、推动两个升级、深化三个协同、聚│
│ │焦四个优化”的“1234”战略，依托上市公司平台，打造鲁信创投产业生态│
│ │，为服务国家战略和现代化强省建设作出新的更大贡献。 │
│ │以“专业化”提质效。聚焦战略性新兴产业及关键核心技术“卡脖子”环节│
│ │，锻造专业化投资团队，构建生态化赋能体系，依托行业深耕与深度研究提│
│ │升投资精准度，实现投资价值增值。 │
│ │以“市场化”强管理。坚持国资监管要求和市场化机制有效结合，在基金运│
│ │营、投资决策、选人用人、激励约束等环节强化市场化导向，着力打造国有│
│ │创投机构市场化标杆。 │
│ │以“规范化”筑根基。围绕“募、投、管、退”全流程，健全完备的制度与│
│ │流程体系，统筹前、中、后台各环节管理，全面提升公司运营的规范化、精│
│ │细化水平。 │
│ │以“协同化”促发展。深化省内与省外区域协同、实体与投资产业协同、内│
│ │生与外拓业务协同、资本与产业生态协同，推动核心管理规模持续做大。 │
│ │以“数智化”赋新能。推动人工智能在股权投资全流程中的深度融合，依托│
│ │数据驱动与智能分析优化决策、提升效率、管控风险，全面赋能业务价值链│
│ │，塑造面向未来的核心竞争优势。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）股权投资业务 │
│ │1.募资情况 │
│ │截至报告期末，公司控股/参股基金及投资平台共58个，总认缴规模219.34 │
│ │亿元，到位资金规模156.91亿元。 │
│ │2.投资情况 │
│ │报告期内，各参股基金/投资平台完成一级投资项目30个，总投资额12.89亿│
│ │元，投资领域涉及生物医药及医疗设备、高端装备制造、新能源新材料、软│
│ │件及信息技术服务、信息技术硬件与设备、高端化工等行业。 │
│ │3.在管项目情况 │
│ │（1）报告期内投资项目IPO情况 │
│ │报告期内，新增国联民生、交大铁发、佰泽医疗3个上市项目。 │
│ │截至报告期末，公司及各参股基金/投资平台仍持有境内A股上市公司11家，│
│ │持有香港H股上市公司3家。 │
│ │（2）报告期内拟IPO项目储备情况 │
│ │截至报告期末，公司及参股基金/投资平台共有22个拟IPO项目，其中7个项 │
│ │目的IPO申请已被沪/深/北/港交易所受理，15个项目处于辅导期。 │
│ │（3）报告期内在投项目概览 │
│ │截至报告期末，公司及参股基金在投项目210个，其中涉及公允价值估值项 │
│ │目占比89.52%。 │
│ │4.退出情况 │
│ │2025年1-12月，公司及控股子公司项目退出回笼资金（不含参股基金）4.04│
│ │亿元，其中二级市场减持回笼资金1.47亿元。 │
│ │（二）报告期内重点工作 │
│ │1.扩规模，多元募资齐头并进。 │
│ │2.强投资，聚焦赛道提速增效。公司及参股基金/投资平台完成一级投资项 │
│ │目30个，总投资额12.89亿元，均达近三年历史高位水平，单一项目平均投 │
│ │资金额同比增长超50%，投资策略进一步聚焦。一是持续聚焦专精特新，公 │
│ │司已投专精特新企业123家；二是提升直接投资力度，年内直投金额占投资 │
│ │总额近两成；三是强化“旗舰引领”作用，工业高质量发展基金充分发挥“│
│ │主力舰”引领带动作用，年内主导投资项目金额占公司投资总额的1/3。 │
│ │3.深管理，投研一体数智赋能。一是强化前瞻研究与投研联动，形成研究驱│
│ │动投资的良性循环。二是优化投后管理，围绕核心指标开展独立评价，投后│
│ │专员全年完成80余个项目的现场覆盖。 │
│ │三是推进投资管理系统迭代升级，借助人工智能新技术，加快数智化转型。│
│ │四是修订完善多项制度，提升投资决策与运营规范化水平。五是搭建多形式│
│ │交流平台，着力构建“优势协同、资源互补、互利共赢”的产业生态圈。 │
│ │4.畅退出，主动多元拓展路径。一是加快推进退出期及延长期参股基金的清│
│ │算退出工作，年内2支基金完成清算。二是积极推动投资项目登陆资本市场 │
│ │，新增国联民生、佰泽医疗、交大铁发3个上市项目。三是主动拓展并购重 │
│ │组、股东回购、股权转让等多元退出渠道，提升非上市退出方式占比。 │
│ │（三）实业经营情况 │
│ │2025年，磨具公司锚定年度工作目标，优化资源配置，提升核心竞争力。在│
│ │中国机床工具工业协会磨料磨具分会举办的评选活动中，获得“全国磨料磨│
│ │具行业磨具生产十强企业”、“全国磨料磨具行业技术创新奖一等奖”。报│
│ │告期内磨具业务产量2288.74吨，同比下降1.69%；销量2243.75吨，同比增 │
│ │加1.30%。 │
│ │（四）报告期内获奖情况 │
│ │报告期内公司荣获了包括行业专业评级机构、主流媒体等颁发的各类奖项。│
│ │2025年7月，鲁信创投获得证券时报颁发的2025创投金鹰奖“年度国资投资 │
│ │机构”与“半导体行业卓越投资机构”两项荣誉； │
│ │2025年12月，鲁信创投荣获清科2025中国股权投资年度排名“2025年中国创│
│ │业投资机构50强”“2025年中国‘专精特新’投资机构50强”； │
│ │2025年12月，公司荣获中国AI赛道与ESG可持续发展大会“2025年度上市公 │
│ │司ESG价值传递奖”； │
│ │2025年12月，公司荣获2025同花顺上市公司年度榜单“机构青睐上市公司”│
│ │奖。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1.加快“多元化结构”转型，提升权益资产比重。持续优化“直投+旗舰基 │
│ │金+市场化基金”多轮驱动，不断加大投资力度。在符合公司投资策略的基 │
│ │础上，优化投资组合，加大权益性投资和直投比重。着力推动资产结构与利│
│ │润结构“双升级”。 │
│ │2.聚力“协同化机制”构建，驱动业务模式升级。一是系统构建协同发展生│
│ │态圈。对外构建覆盖政府、金融与产业等多维度的协同发展生态圈，力争将│
│ │鲁信创投打造成为全省创投资源融会贯通新高地。二是探索打造母基金投资│
│ │平台。积极争取银行系、保险系等大资金支持，通过“子基金投资+直投” │
│ │模式，快速提升投资规模和影响力。 │
│ │3.锚定“专业化能力”塑造，推动投资策略聚焦。一是投资主体聚焦。集中│
│ │资源做强“山东高新投”这一核心平台，全面提升其管理规模、投资业绩及│
│ │品牌影响力。围绕重点优势赛道，打造细分行业精品投资品牌。二是投资赛│
│ │道聚焦。在已布局的高端装备制造、医疗健康、新能源新材料、半导体等重│
│ │点领域持续深耕，培育打造具有协同效应的产业集群。三是投资区域聚焦。│
│ │省内，加快构建以济南、青岛为中心，辐射全省的协同发展格局。省外，以│
│ │现有“东西南北中”战略性区域覆盖为基础，引导各区域基金团队深度融入│
│ │当地产业生态，做深做优资金募集、资源汇集、项目挖掘与增值服务。 │
│ │4.深化“市场化机制”改革，激发组织内生动能。一是将基金退出率、基金│
│ │收益分配、LP回报率等纳入核心考核指标，建立以强退出为导向的考核与激│
│ │励机制；二是构建大风控管理体系，坚持“尽职调查前置、风险关口前移”│
│ │的风控理念，继续深入实施项目投后管理双轨制；三是建设专业化市场化产│
│ │业化人才队伍；四是健全和完善激励与约束并重的奖惩机制。 │
│ │5.推进“体系化中后台”建设，夯实赋能支撑基石。一是统筹整合公司风控│
│ │、投研等中台资源，进一步深化独立尽调的覆盖面和质量；二是以投研一体│
│ │驱动投资决策，聚焦未来产业开展前瞻研究；三是加快数智化转型升级，充│
│ │分利用人工智能在行业研究、尽职调查、投资决策、风险管控等方面的支撑│
│ │能力，提升对关键业务场景的智能化辅助支持水平。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1.宏观经济环境变化的风险 │
│ │公司主要经营业务为创业投资。创投行业与宏观经济形势密切相关。宏观经│
│ │济形势向好的情况下，创投公司可获得充裕的资金，选择较优的项目公司进│
│ │行投资，并获得投资收益。宏观经济政策变化可能对公司投资进度产生影响│
│ │。宏观经济形势变化可能导致被投资企业盈利能力下降使创投公司投资收益│
│ │和分红减少，也可能导致退出难度加大。 │
│ │2.创业投资项目管理过程中的执行风险 │
│ │创投企业对外投资的目的是通过投资高成长性的创业企业，并与创业企业共│
│ │同运作使其资本得到增值，最后通过有效退出来实现价值增值。股权投资期│
│ │限较长，被投项目运营受政策、市场、技术等因素综合影响，可能存在不达│
│ │预期的风险。 │
│ │3.收益波动风险 │
│ │股票市场价格波动不仅取决于企业的经营业绩，还受到宏观经济周期、利率│
│ │、资金供求关系等因素的影响，同时也会因国际、国内政治经济形势及投资│
│ │者心理因素的变化而产生波动。二级市场估值变化也会不同程度的影响一级│
│ │市场的估值。公司持有的直接股权投资及私募基金投资等其他非流动金融资│
│ │产按照金融工具准则计量，经营业绩与相关资产的二级市场价格具有较大的│
│ │相关性，若股票市场价格出现较大波动，有可能对公司经营业绩造成影响。│
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|