热点题材☆ ◇600784 鲁银投资 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念、3D打印、消费电子、储能、绿色电力
风格:参股金融、化债AMC、保险新进、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2025-12-18│消费电子概念│关联度：☆☆☆
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公司积极布局高端3D打印和增材制造用粉领域，已建成多条气雾化生产线，具备镍基高温合
金及不锈钢等高端粉末的规模化生产能力。相关产品已应用于3C（消费电子）、增材制造等零部
件领域。
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2025-11-03│3D打印 │关联度：☆☆☆
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公司布局金属3D打印领域用金属粉末相关业务，围绕3D打印金属粉末的研发、生产与销售开
展工作
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2022-06-22│创投概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要产业包括股权投资、盐及盐化工、粉末冶金及制品、羊绒纺织、经贸业务等
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2022-01-07│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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公司拟与华能山东发电有限公司共同出资设立鲁银（寿光）新能源有限公司开展光伏项目
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2022-01-07│储能 │关联度：☆☆☆
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公司和中能建数字科技有限公司双方凭借各自的技术、资源等优势，共同推进山东省泰安市
盐穴压缩空气储能项目的开发与实施，开展多期项目建设
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2026-05-06│参股银行 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-30,公司持有莱商银行股份有限公司(2.58%)
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-10-18│盐化工 │关联度：☆☆
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公司主营产品为食盐、工业盐等
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2021-10-18│调味品 │关联度：☆
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公司主营食用盐
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2018-11-01│国资入股 │关联度：☆☆☆
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鲁银投资2018年9月10日公告，公司收到山东国惠提供的中国证券登记结算有限责任公司《
过户登记确认书》，上述协议转让股份的过户登记手续已办理完毕。本次协议转让股份过户登记
完成后，山钢集团不再持有公司股份，山东国惠持有公司股份 115,418,000股，占公司总股本的
20.31%。上述协议转让股份事宜已取得山东省国资委的同意批复。（详见公司临 2018-040、临
2018-055号公告）。
"
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2017-07-19│黄河三角 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于山东省济南市。主营业务：股权投资、经营与管理；投资于高新材料、生物医
药、网络技术等高科技产业；高科技项目的开发、转让；机械、电子设备的销售；批准范围内的
进出口业务；羊绒制品的生产、销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
活动）公司与莱钢集团成功实施资产置换，成功介入钢铁领域；正大力发展多元化产业布局，并
大举进军纺织行业，在羊绒产业领域已具备了一定的规模和技术优势，特别是羊绒产业毗邻原料
基地集散地河北省清河县，具有较低的人力成本优势。
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2015-07-03│金融改革 │关联度：☆☆☆
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公司持有济南市市中区鲁银小额贷款有限责任公司30%股权，持有莱商银行股份有限公司4.9
8%股权。
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2026-05-06│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-30,公司持有莱商银行股份有限公司(2.58%)
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2026-04-24│保险新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31保险(1家)新进十大流通股东并持有332.14万股(0.49%)
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2022-08-19│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
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2022-07-14│化债AMC │关联度：☆☆☆
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公司持有山东金融资产交易中心5.97%的股权，其旗下有不良金融资产和金融企业股权电子
竞价交易、小额贷款资产收益权、融资租赁收益权、定向融资工具等产品及服务。
【3.事件驱动】
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2023-08-15│监管机构将召开会议讨论受困房企债务，AMC（债转股）行业迎机遇
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近日，监管机构宣布将与房地产公司、金融家召开会议，讨论解决受困房企债务和实施实体
纾困重组等问题。这一消息使得AMC行业迎来了历史上最大的“蓝海”。
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2022-11-25│地下盐穴变身大型“充电宝” 盐企乘上新能源东风
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雪天盐业近日公告称，中国电力拟与公司以合资合作方式共同打造湖南省首个压缩空气储能
创新示范项目。
中国电力高管介绍，通过空气压缩，盐穴变成了一个巨型的城市“充电宝”。在电网负荷低谷时
通过压缩机将空气压缩至盐穴腔体储存，电网负荷高峰时将高压空气释放驱动膨胀机做功并带动
发电机发电。我国盐穴资源分布广泛，符合使用条件的约有2000多个，其中正在被利用的只有40
多个，目前主要用于储存天然气和石油。
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2022-09-30│压缩空气储能蓄热装置效率破纪录
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据中国科学院工程热物理所，近日，河北省张家口国际首套100MW级先进压缩空气储能示范
系统蓄热装置通过具有CNAS资质的第三方测试，测试结果为蓄热量达374.7 GJ，保温8小时蓄热
效率为98.95%，保温16小时蓄热效率为98.73%，为目前压缩空气储能蓄热装置效率最高记录，达
到国际领先水平。
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2017-04-19│山东国企加快资产证券化步伐
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2017年4月19日报道，山东省国资委日前发布《山东省国资委2017年工作要点》提出要加快
资产证券化步伐，充分利用境内外多层次资本市场，加快推进企业首发上市，充分发挥上市公司
平台作用，对行业优质资产实施重组整合，加快推进主业资产整体上市和集团整体上市，提升资
产证券化水平。
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2016-08-31│钢铁煤炭水泥业绩回暖明显
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2016年8月31日消息，随着半年报披露今日收官，所有上市公司都交出了半年“成绩单”。
在供给侧改革背景下，上半年钢铁、水泥、煤炭等诸多行业改革成效初显，业绩回暖迹象明显。
截至记者发稿，今年上半年，24家钢铁企业实现盈利，亏损仅5家。其中，在净利润增速方
面，鲁银投资以净利润比去年年底增加8204.15%拔得头筹，太钢不锈、南钢股份分别以371.75%
、317.82%的净利润增速紧随其后。半年报显示，今年上半年，鲁银投资实现净利润6675.89万元
，而去年底净利润仅为80.39万元，环比增加8204.15%。在净利润实现额度上，宝钢股份以34.68
亿元的净利润名列第一位。包括鞍钢股份，武钢股份等在内的14家钢铁企业净利润在亿元以上。
数据显示，上半年煤炭股交出的“成绩单”中，逾六成煤炭企业盈利，中国神华以98.28亿
元的净利润居首。包括*ST神火、中煤能源、露天煤业等9家煤炭企业上半年净利润超过1亿元。
上海能源以2269.69%的净利润同比增速成为唯一一家增速在10倍以上的煤炭企业。*ST神火、美
锦能源、中煤能源、陕西煤业等多家企业净利润增长在100%以上。当然，也有诸如昊华能源、兰
花科创等煤炭企业净利润下降幅度较大。
随着供给侧改革加速，水泥行业也再次迎来“春天”。今年上半年，新力金融净利润同比增
长3855.13%，增幅居于首位。值得一提的是，川股四川双马上半年实现净利润1589.9万元，以12
5.8%的增速在上市水泥企业中名列前茅。海螺水泥、塔牌集团、尖峰集团在净利润实现额度方面
，分别以33.55亿元、1.10亿元、1.04亿元位列前三甲。数据显示，今年上半年，水泥企业的盈
亏数基本平分秋色。
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2016-05-09│山东供给侧改革实施意见近期印发
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山东省政府网2016年5月9日消息，山东省发改委主任王忠林表示，近期，山东将以省委、省
政府名义正式印发关于深入推进供给侧结构性改革的实施意见。该实施意见围绕“三去一降一补
”五大任务，提出了27项重点任务和40条政策措施。包括将围绕钢铁、煤炭、水泥、平板玻璃等
9个重点行业制定去产能的总体规划和具体实施方案，设定了到2018年9个行业的产能利用率回升
至80%以上的目标。下一步，山东还将制定电力体制改革实施方案，有序放开发电计划，推动电
力直接交易等。据悉，4月28日，山东省深化改革领导小组已经审议通过该实施意见，意见将于
近期正式印发。
分析认为，本地上市公司金岭矿业、华联矿业、兖州煤业、宏达矿业、山东地矿、鲁银投资
、山东钢铁、南山铝业等有望受益。
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2016-03-31│山东印发省属国企发展混合所有制意见
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据山东省新闻办官方微博“山东发布”消息，2016年3月31日，山东省政府新闻办召开新闻
发布会，邀请山东省国资委党委副书记时民，省国资委副主任、新闻发言人樊军，省国资委副主
任邵泽武，省国资委副巡视员李现实对山东省委、省政府日前印发的《关于省属国有企业发展混
合所有制经济的意见》深入解读。
3月16日，山东省委办公厅、省政府办公厅印发了《山东省属国有企业发展混合所有制经济
的意见》。意见提出，除省政府根据国家规定和山东省经济社会发展战略明确需要保持国有全资
的省属国有企业外，其他省属国有企业稳妥有序发展混合所有制经济，切实转换经营机制，放大
国有资本功能，提高国有资本配置和运行效率，实现各种所有制资本取长补短、相互促进、共同
发展。
齐鲁证券认为，资产证券化率提升+转型升级是山东国资整合的新动向。山东多家国有控股
集团旗下有多家上市公司，如潍柴控股下有4家上市公司、华鲁控股有3家、山钢集团有3家、鲁
商集团有2家，这些同一集团下的公司产业相同、相近或属于同一产业链上下游，少数上市公司
资产本身无存续上市资格的必要，适当整合可让渡部分壳资源；同时在新闻出版、金融保险、文
化旅游、交运服务等领域又存在一批亟待实现上市的优质企业，若能在上述众多上市公司中能腾
出来适宜的壳资源，在目前股价较低、市值较低的条件下推进资产证券化有利于顺利实现资产并
购和借壳上市。建议关注：山东高速、山东路桥、鲁抗医药、鲁银投资、潍柴重机、华鲁恒升、
鲁西化工、山推股份、山东章鼓等。
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2016-02-23│《艺术品经营管理办法》将实施
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2016年2月23日消息，新修订的《艺术品经营管理办法》下月将正式开始实施，相比之前的
《美术品经营管理办法》，此次新修订的最大亮点是去旧纳新——不仅取消了对与艺术品内容关
系不大的活动管理，而且释放出对艺术品市场实行全方位内容监管、力求正本清源的信号。这是
距离上一次《美术品经营管理办法》发布22年后，首次重大修订。
A股上市公司中，弘业股份、电广传媒、张江高科、法拉电子、中超电缆、鲁银投资等涉足
艺术品投资、经营，值得关注。如弘业股份(600128) 控股子公司江苏爱涛文化持有江苏文化产
权交易所28％的股权。鲁银投资全资子公司山东鲁银文化艺术品有限公司主要从事艺术品拍卖、
收藏、鉴赏等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │鲁银投资集团股份有限公司（股票代码600784）是1993年3月经山东省人民 │
│ │政府批准以定向募集方式设立的股份有限公司。公司于1996年12月公开发行│
│ │A股，并在上海证券交易所挂牌交易。公司注册资本67565万元，主体信用等│
│ │级为AA，山东发展投资控股集团有限公司为公司控股股东。 │
│ │公司现有职工3000余人，产业布局济南、潍坊、泰安、德州、滨州等地，主│
│ │要产业包括食盐专营、盐业生产、新材料、新能源、股权投资等领域。公司│
│ │设11个职能部室，下辖山东省鲁盐集团有限公司、山东鲁银新材料科技有限│
│ │公司、山东鲁银盐穴储能工程技术有限公司、鲁银（寿光）新能源有限公司│
│ │、山东鲁银国际经贸有限公司、鲁银集团禹城羊绒纺织有限公司、山东鲁银│
│ │资产管理有限公司等30余家全资及控股子公司，参股万润股份、莱商银行、│
│ │山东航空等9家公司。 │
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│产品业务 │（一）盐业板块 │
│ │主要产品为食盐、工业盐、生活用盐和溴素，食盐主要用于食用和食品加工│
│ │。 │
│ │（二）新材料板块 │
│ │公司金属粉末产品主要有三大系列六百余个牌号，分别是以铁鳞或精矿粉为│
│ │原料的还原粉系列，以废钢、生铁为原料的水雾化系列粉末，以锰、镍等有│
│ │色金属为原料的高性能合金特种粉末（混合粉和特种粉）。 │
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│经营模式 │（一）盐业板块 │
│ │公司持续实施集采购、生产、营销、管控为一体的集团化运营模式。采购环│
│ │节依托规模优势，大宗物资实行集中招标采购，有效控制物料成本；生产环│
│ │节沿用“订单统筹、计划生产”模式，结合订单需求、市场行情、库存水平│
│ │合理制定生产计划；食盐业务持续深化代理商体系改革，完善市场策划、新│
│ │品推广、品牌运营全链条营销管理；工业盐业务坚持自主拓客，深化与核心│
│ │客户的长期直供合作，稳定供货渠道与市场份额。 │
│ │（二）新材料板块 │
│ │实行一体化产供销规范化管控，按照公司物资需要编制采购计划，采取招标│
│ │的方式严格执行采购预算；采取直销销售，对重点客户、重点产品分类管理│
│ │，直接与终端客户签订合同。 │
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│行业地位 │国内产销规模最大的钢铁粉末生产企业之一 │
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│核心竞争力 │（一）盐业板块 │
│ │1.资质优势。公司所属7家食盐定点生产企业、食盐定点批发资质均合法有 │
│ │效，可开展食盐生产与批发业务，业务经营资质稳定。 │
│ │2.产销一体优势。公司持续完善产销一体化运营体系，省内14家合资、独资│
│ │批发企业架构稳固，直营网络覆盖全省；通过代理、合作、托管等模式，实│
│ │现省内市场无死角覆盖。同时，省外市场布局提速，线上线下融合营销模式│
│ │成熟，电商渠道营收占比提升，市场流通效率与业务拓展能力进一步增强。│
│ │3.资源及产能优势。公司生产基地坐落于渤海湾地下卤水富集区、大汶口盐│
│ │矿资源区，盐资源储备充足，生产保障能力稳定。2025年公司年产120万吨 │
│ │精制盐项目建成，盐产品总产能提升至480万吨，产能规模与供应能力在行 │
│ │业内保持领先，市场竞争力持续强化。 │
│ │4.品牌优势。公司“鲁祥”商标为中国驰名商标，主要品牌“鲁晶”商标为│
│ │山东省著名商标，鲁晶产品为山东名牌产品。公司坚持品牌差异化战略，鲁│
│ │晶、鲁祥等系列食盐产品省内市场认知度与忠诚度稳居前列，产品销售覆盖│
│ │全国二十余个省区，品牌外溢效应逐步显现。 │
│ │5.技术优势。公司现有4家高新技术企业、3家省级企业技术中心，研发体系│
│ │完善，在制盐工艺、环保生产、高端盐产品研发等方面保持技术优势，为产│
│ │品创新与产业升级提供支撑。 │
│ │（二）新材料板块 │
│ │1.规模优势。鲁银新材是一家集特种合金系列、水雾化系列、还原系列金属│
│ │粉末研发、生产、销售、技术服务于一体的大型金属粉末材料制造企业，产│
│ │销规模超26万吨，整体装备和技术达到国内领先、国际先进水平，产能位居│
│ │亚洲第一、世界第三位，产品畅销国内25个省、市、区，并出口日本、韩国│
│ │、印度等多个国家，国内市场占有率达30%。 │
│ │2.品牌优势。鲁银新材是国家高技术研究发展计划（863计划）成果产业化 │
│ │基地，国家新材料产业化基地骨干企业，国家火炬计划重点高新技术企业，│
│ │国家制造业单项冠军示范企业、国家专精特新小巨人企业，中国粉末冶金产│
│ │业技术创新战略联盟副理事长单位，中国钢结构协会粉末冶金分会副理事长│
│ │单位，中国专利山东明星企业，山东省瞪羚企业，山东省绿色工厂，山东省│
│ │首批科技小巨人企业、山东省技术创新示范企业，山东省全员创新企业、山│
│ │东省制造业高端品牌培育企业，山东省新材料领军企业50强，山东省“先进│
│ │级”智能工厂，山东省新材料产业协会理事单位，济南（国际）先进材料产│
│ │业联盟副理事长单位，济南市智能制造试点示范企业，已通过ISO9001、IAT│
│ │F16949、ISO14001、ISO50001等体系认证，产品荣获“山东名牌”“山东制│
│ │造”“好品山东”“泉城好品”等荣誉品牌称号。 │
│ │3.技术优势。鲁银新材生产装备及科研开发总体已达到国内领先、国际先进│
│ │水平，拥有国家级博士后科研工作站,山东省粉末冶金工程技术研究中心、 │
│ │山东省企业技术中心等研发平台，被认定为省级“一企一技术”研发中心企│
│ │业，山东省工业设计中心，检（试）验设备配置齐全。鲁银新材科研开发力│
│ │量雄厚，先后承担并完成了国家“863”计划、国家科技支撑计划、山东省 │
│ │自主创新成果转化重大专项等计划项目，荣获国家进步二等奖一项，山东省│
│ │科技进步一等奖两项，中国冶金科学技术进步二等奖一项。 │
│ │4.协同优势。依托山东鲁银新材料技术研发有限公司研发平台优势，推进粉│
│ │末冶金行业关键核心技术研究和产业化成果转化，辐射粉末冶金及制品领域│
│ │。收购新艺粉末后，产业链布局进一步完善，报告期内上下游协同效应持续│
│ │释放，粉末生产与制品制造的业务联动更加紧密，在汽车零部件配套领域的│
│ │一体化服务能力显著增强，市场竞争力进一步提升；同时研发端实现技术资│
│ │源共享，推动粉末与制品产品同步升级，适配新能源、储能等新领域的配套│
│ │需求。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入33.54亿元，同比降低0.73%；实现归属于上市公│
│ │司股东的净利润1.70亿元，同比降低43.75%。 │
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│竞争对手 │东睦股份、鲁商置业 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司荣获鲁银新材5G工厂、肥城制盐绿色工厂等4项国家级荣誉，积 │
│营权 │极推进“山东省老字号”和“中国消费名品”申报工作，品牌影响力与行业│
│ │认可度进一步提升。公司“鲁祥”商标为中国驰名商标，主要品牌“鲁晶”│
│ │商标为山东省著名商标，鲁晶产品为山东名牌产品。鲁银新材是国家高技术│
│ │研究发展计划（863计划）成果产业化基地，国家新材料产业化基地骨干企 │
│ │业，国家火炬计划重点高新技术企业，国家制造业单项冠军示范企业、国家│
│ │专精特新小巨人企业，中国粉末冶金产业技术创新战略联盟副理事长单位，│
│ │中国钢结构协会粉末冶金分会副理事长单位，中国专利山东明星企业，山东│
│ │省瞪羚企业，山东省绿色工厂，山东省首批科技小巨人企业、山东省技术创│
│ │新示范企业，山东省全员创新企业、山东省制造业高端品牌培育企业，山东│
│ │省新材料领军企业50强，山东省“先进级”智能工厂，山东省新材料产业协│
│ │会理事单位，济南（国际）先进材料产业联盟副理事长单位，济南市智能制│
│ │造试点示范企业，已通过ISO9001、IATF16949、ISO14001、ISO50001等体系│
│ │认证，产品荣获“山东名牌”“山东制造”“好品山东”“泉城好品”等荣│
│ │誉品牌称号。 │
│ │专利：全年新增专利授权35项，其中发明专利6项，现拥有有效国家专利技 │
│ │术101项，其中发明专利22项,实用新型专利79项。 │
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│投资逻辑 │公司“鲁祥”商标为中国驰名商标，主要品牌“鲁晶”商标为山东省著名商│
│ │标，鲁晶产品为山东名牌产品。公司坚持品牌差异化战略，鲁晶、鲁祥等系│
│ │列食盐产品省内市场认知度与忠诚度稳居前列，产品销售覆盖全国二十余个│
│ │省区，品牌外溢效应逐步显现。 │
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│消费群体 │居民食用及食品加工领域；热敷保健、洗浴清洁、果蔬洗涤等场景；阻燃剂│
│ │、灭火剂、制冷剂、感光材料、医药、农药、石油开采等领域；汽车、摩托│
│ │车、家电、化工、能源、电动工具、医疗器械、精密机械零件、电气电子元│
│ │件、磁性材料、食品、电池等十多个行业 │
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│主营业务 │盐及盐化工产品的生产和销售，粉末冶金材料及制品的生产和销售，新能源│
│ │技术研究和应用，股权投资 │
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│主要产品 │食用盐、工业盐、溴素、钢铁粉末、光伏发电 │
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│实控人或控股│鲁银投资2018年4月27日公告，公司控股股东山钢集团拟将其持有的公司股 │
│股东变更 │份11541.8万股（占公司总股本的20.31%）以协议转让的方式转让给山东国 │
│ │惠投资有限公司（简称“山东国惠”）。本次股份转让完成后，山东国惠持│
│ │有公司股份11541.8万股，占公司总股本的20.31%；山钢集团不再持有公司 │
│ │股份。公司控股股东将由山钢集团变更为山东国惠，公司实际控制人仍为山│
│ │东省国有资产监督管理委员会。 │
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│增持减持 │控股股东拟斥资4000万元-8000万元增持公司股份：鲁银投资2025年10月14 │
│ │日公告，公司控股股东山东发展计划自本公告披露之日起6个月内，通过上 │
│ │海证券交易所系统以集中竞价方式增持公司股票，拟增持金额为4000万元-8│
│ │000万元。在本次增持计划实施前，山东发展持有公司21389.4109万股，占 │
│ │公司总股本的31.66%。 │
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│股权投资 │鲁银投资2013年11月6日公告，公司拟向淄博市周村磊宝耐火材料有限公司 │
│ │（简称“磊宝公司”）投资3400万元，增资完成后公司占其增资后注册资本│
│ │的11.1111%。磊宝公司以专业生产氧化锆耐火材料制品起家，并逐渐向上游│
│ │产品布局，现主要生产氧化锆及其他制品、氧化锆砂和其他砂粉、硫酸锆和│
│ │二氧化锆产品等，拥有年产氧化锆制品330吨、氧化锆砂1000吨、硫酸锆1万│
│ │吨的产能，其生产经营已经涉足整条锆产业链，包括上游锆原料回收、中游│
│ │氧化锆提炼加工和下游氧化锆制品生产销售。 │
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│对外投资 │开展盐穴储能研究:鲁银投资2020年12月26日公告，公司拟与山东国惠改革 │
│ │发展基金合伙企业（有限合伙）（简称“国惠改革发展基金”）、山东省盐│
│ │业集团有限公司（简称“山东盐业”）以现金方式共同出资设立山东鲁银盐│
│ │穴储能工程技术有限公司（简称“盐穴公司”），作为盐穴储能（储能是指│
│ │储气、储油等）新型研发机构，开展盐穴储能研究。公司表示，通过本次投│
│ │资，开展盐穴储气相关先导性试验，重点突破当前泰安地区井矿盐地下空间│
│ │资源深度利用相关技术难题，可以为后续岩盐溶腔油气储库建造提供技术支│
│ │撑，同时通过知识产权保护和研究成果转化、推广形成公司新的利润增长点│
│ │。 │
│ │鲁银投资2023年3月23日公告，公司拟与荷储能源科技（山东）有限公司、 │
│ │菏泽单州实业发展集团有限公司共同出资设立鲁银（菏泽）盐业有限公司开│
│ │展制盐及盐穴储气储能项目。公司拟出资33500万元，持67%股权。 │
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│行业竞争格局│(一）盐业板块 │
│ │自2016年盐业体制改革开展以来，食盐市场竞争格局持续优化，截至2025年│
│ │，全国食盐市场产销保持稳定，盐改各项配套举措全面落地，市场销售秩序│
│ │进一步规范，传统优势销售区域壁垒持续巩固。政策层面，国家扩大内需战│
│ │略深入实施，消费升级政策持续落地，居民健康消费理念进一步普及，为食│
│ │盐行业产品结构升级、中高端产品拓展提供了稳定的政策与市场支撑。报告│
│ │期内，消费者对健康盐、功能盐、高品质食用盐的需求持续释放，中高端食│
│ │用盐市场规模稳步扩大，推动行业加快产品创新、优化产能结构，向高品质│
│ │、多元化方向转型发展。 │
│ │中国作为全球最大的原盐生产国和消费国，原盐产量占全球总产量30%以上 │
│ │，工业盐需求仍占据原盐消费主导地位（超70%），下游需求结构整体仍以 │
│ │传统化工为主、优化进程缓慢。报告期内，化工行业整体仍处于低位运行区│
│ │间，仅新能源产业带动电池级烧碱需求形成局部支撑，难以有效对冲传统两│
│ │碱、印染等领域需求偏弱的局面，工业盐市场内卷严重，依旧处于供过于求│
│ │、价格承压的状态，供需格局未出现明显改善。2025年原盐进口量虽同比有│
│ │所回落，但整体仍处相对高位，对国内市场价格与竞争格局仍形成一定压制│
│ │，行业整体供应宽松格局未发生根本改变。 │
│ │同时，环保政策持续收紧，部分工业用盐领域需求继续受到约束，落后产能│
│ │出清进程偏慢，行业规范化、集约化转型仍面临较大压力。2025年我国盐业│
│ │行业仍处于盐改深化、结构调整的转型期，行业周期性波动特征仍较明显，│
│ │整体呈现“食用盐结构性升级、工业盐需求偏弱、市场竞争加剧”的态势。│
│ │（二）新材料板块 │
│ │政策方面，《“十五五”新材料产业发展规划》落地实施，将金属基复合材│
│ │料等作为关键战略材料重点发展范畴，支持相关产品的国产化替代、核心技│
│ │术攻关和产能优化升级。同时，《新材料中试平台建设指南（2024—2027年│
│ │）》持续推进，加大粉末冶金领域产学研用融合支持，推动行业技术成果转│
│ │化效率提升。市场端，国家延续优化新能源汽车产业支持政策，出台《新型│
│ │储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，推动粉末冶金产品在新│
│ │能源汽车、储能等高端领域的应用场景持续拓展；同时工业领域碳达峰碳中│
│ │和政策深化落地，引导行业加快绿色生产工艺升级。这不仅体现了国家及地│
│ │方推动行业高端化、绿色化、多元化发展的决心，更为粉末冶金行业发展提│
│ │供了清晰的政策支持和方向指引。 │
│ │粉末冶金行业2025年呈现稳质增效、结构优化的发展态势，核心增长动力来│
│ │自汽车、家电、储能等下游领域的需求释放。一是市场需求结构持续优化。│
│ │新能源汽车轻量化、智能化发展推动粉末冶金零部件配套品类和用量提升，│
│ │磷酸铁锂电池、储能逆变器、充电桩等储能领域成为粉末冶金产品新的需求│
│ │增长点，高端粉末冶金材料市场需求保持稳定增长；传统领域则依托产品升│
│ │级、客户结构优化实现稳健发展。二是技术创新持续深化。行业围绕高端粉│
│ │末冶金材料制备、精密制品成型开展技术攻关，锂电池粉、高端合金粉等产│
│ │品工艺持续优化，传统粉末冶金技术与绿色制造、智能化生产技术加速融合│
│ │，推动行业向更高精度、更优性能、更低能耗方向迈进。三是绿色制造成为│
│ │行业共识。环保及能耗管控政策进一步细化，倒逼行业企业加快资源循环利│
│ │用等绿色工艺的应用与升级。 │
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│行业发展趋势│1.盐业板块 │
│ │2026年，食盐消费健康化、多元化、个性化趋势将进一步深化，低钠盐等中│
│ │高端、功能型产品将成为市场主流，消费需求持续向高品质方向升级。在扩│
│ │大内需、消费促进政策的持续带动下，中高端食盐市场规模将保持稳步增长│
│ │。工业盐方面，仍将处于产能过剩、区域内卷加剧、价格持续承压的状态。│
│ │尽管新能源、新材料产业对电池级烧碱、高纯工业盐存在结构性拉动，但传│
│ │统两碱行业整体需求偏弱，房地产、基建及PVC、氧化铝等下游开工率低位 │
│ │运行，难以形成有效需求支撑，行业整体呈现供给宽松、需求偏弱、竞争白│
│ │热化态势，供需难以实现真正平衡。供给端，全国工业盐产能仍处高位，新│
│ │增产能持续释放，供应过剩局面难以根本扭转；市场内卷特征明显，企业普│
│ │遍以价换量、低价竞标，中小产能出清缓慢，区域同质化竞争激烈。需求端│
│ │，纯碱、氯碱占工业盐消费超90%，两大行业产能过剩、开工率偏低，对工 │
│ │业盐需求拉动有限。下游化工客户对价格高度敏感，议价能力持续增强，进│
│ │一步压制工业盐盈利水平。整体判断，2026年工业盐市场大概率维持低位运│
│ │行、竞争激烈、盈利薄弱格局，企业经营压力依然较大。 │
│ │行业集中度将持续提升，资源、渠道、市场份额进一步向具备规模优势、品│
│ │牌优势、技术优势的大型盐业集团集聚。头部企业将凭借研发实力、营销网│
│ │络、品牌口碑主导行业创新方向，推动盐业行业向规范化、智能化、绿色化│
│ │、高质量方向持续发展。 │
│ │2.新材料板块 │
│ │伴随粉末冶金技术在高端市场应用的不断拓展，特别是在新能源汽车、储能│
│ │、航空航天等领域需求的持续增长，粉末冶金材料市场迎来结构优化的发展│
│ │机遇。高端粉末冶金材料国产化的政策支持持续加码，有利于进一步推动行│
│ │业的快速发展；同时环保与绿色制造政策的深化，推动行业中小企业加速出│
│ │清，行业集中度将进一步提升。随着技术的不断进步和产业升级，以及显著│
│ │的节能环保优势，粉末冶金制品的需求量将继续保持增长，其中新能源、储│
│ │能等高端领域将成为核心增长极，行业整体向高端化、绿色化、一体化、多│
│ │元化方向发展。 │
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│行业政策法规│《“十五五”新材料产业发展规划》 │
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│公司发展战略│深度融入国家发展大局，以前瞻布局构建具备全球竞争力的产业格局，坚持│
│ │以“打造行业头部企业”为总体目标，聚焦盐及盐化工、新材料、新能源三│
│ │大实体产业，筑牢公司高质量发展的产业根基与核心支柱，以投资新建与资│
│ │本运作为两大引擎，强化“内生增长”与“外延拓展”双轮驱动，持续强化│
│ │党建业务融合、夯实组织人才、健全战略执行、塑造企业文化、完善风险管│
│ │理，打造引领行业、受人尊敬、可持续发展的卓越企业。 │
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│公司日常经营│2025年是“十四五”的收官之年，面对复杂多变的市场环境和行业竞争态势│
│ │，公司深入实施“12369”发展战略，锚定“盐业转型提质、新材拓链做强 │
│ │”核心方向，聚焦主责主业，深化改革创新，强化风险防控，全年经营工作│
│ │平稳顺行。 │
│ │1.经营工作稳定顺行。本报告期末，公司资产总额61.82亿元，净资产35.87│
│ │亿元，资产负债率41.97%。报告期内，公司累计实现营业收入33.54亿元， │
│ │同比下降0.73%；利润总额2.36亿元，同比下降39.09%；净利润1.86亿元， │
│ │同比下降41.24%；归母净利润1.70亿元，同比下降43.75%。其中盐业板块报│
│ │告期内累计实现营业收入16.79亿元，同比下降12.54%；实现净利润1.39亿 │
│ │元，同比下降49.96%；新材料板块报告期内累计实现营业收入16.39亿元， │
│ │同比增长23.37%；实现净利润1.29亿元，同比增长37.03%。公司财务结构持│
│ │续优化，抗风险能力稳步提升。 │
│ │2.主营业务协同发力。公司坚持深化产业链布局，推动主要业务板块竞争力│
│ │持续提升。盐业板块着力构建泰安、黄渤海湾、菏泽三大盐业基地，聚焦小│
│ │包装食盐等产品，实施“十百千万工程”，强化渠道管控与终端覆盖，产销│
│ │衔接顺畅，报告期内累计生产盐产品351.35万吨、销售350.58万吨，与上年│
│ │基本持平。新材料板块产销动能强劲，“制粉—制品”协同效应持续释放，│
│ │规模与效益实现“双跃升”，报告期内累计生产钢铁粉末及制品27.55万吨 │
│ │，销售26.44万吨，同比分别增长25.59%和19.58%。 │
│ │3.发展动能持续积蓄。肥城制盐年产120万吨精制盐项目试车成功，公司盐 │
│ │业板块产能规模达到480万吨，实现历史性突破。取得肥城市FD6地块采矿许│
│ │可证及单县毛庄地区岩盐矿矿产资源勘查许可证等相关证照，为后续探矿采│
│ │矿工作的有序推进奠定了基础。与中国石油集团储气库有限公司共同出资设│
│ │立合资公司，合作开发泰安盐穴储气库项目，“采卤—制盐—储气储能”产│
│ │业链条进一步深化。鲁银新材3万吨还原炉项目顺利点火，禹城新材料1500 │
│ │吨粉末制品项目建成并试运行，产业链协同发展，新材料板块市场竞争力进│
│ │一步增强。 │
│ │4.发展活力不断增强。2025年，公司累计研发投入1.20亿元，同比增长5.26│
│ │%，研发强度3.59%。全年新增专利授权35项，其中发明专利6项，研发创新 │
│ │能力持续增强；新增3项研发平台认定，岱岳制盐成功入选2025年山东省“ │
│ │一企一技术”研发中心名单；荣获鲁银新材5G工厂、肥城制盐绿色工厂等4 │
│ │项国家级荣誉，积极推进“山东省老字号”和“中国消费名品”申报工作，│
│ │品牌影响力与行业认可度进一步提升。建成投用食盐全链条追溯系统，ERP │
│ │一期工程顺利完成，数智化转型迈出坚实步伐。 │
│ │5.风险防控扎实有效。公司不断完善健全内控体系建设，把合规要求贯穿公│
│ │司经营管理全流程、各环节，切实维护公司和全体股东的合法权益。加强风│
│ │险防控工作，聚焦财务风险、经营风险等重点领域，强化风险排查和预警，│
│ │及时化解各类风险隐患，保障公司稳健运营。同时，压实安全生产责任，开│
│ │展专项排查整治，全年实现零重大安全事故，全方位筑牢稳健运营防线。 │
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│公司经营计划│1.2026年工作目标 │
│ │坚定不移实施“产业升级+资本运作”双轮驱动战略，围绕“抢占两盐资源 │
│ │、赋能两新产业、跃升产业规模”发展思路，统筹抓好主业升级、项目攻坚│
│ │、资本运作、精细管理、科技创新与党建引领六大重点工作，加快传统产业│
│ │升级与新兴业态融合发展，为“十五五”时期高质量发展筑牢坚实根基。 │
│ │2.实现经营目标的主要保证措施： │
│ │（1）聚焦主业提质，夯实发展根基。盐业板块以产能提升与结构优化为核 │
│ │心，围绕“13456”总体规划，着力打造“量价双升、结构优化、渠道精耕 │
│ │、管理精益”的现代营销体系，推动产销实现新突破。新材料板块以打造“│
│ │世界一流粉末冶金材料综合服务商”为目标，实施“1+1+3+N”高质量发展 │
│ │战略，加快构建“主业引领、三极支撑、集群协同”的新发展格局，推动产│
│ │业能级全面提升。在巩固传统市场份额的基础上，公司将积极探索与新兴产│
│ │业的融合，稳步推进转型升级，培育新的利润增长点，推动公司步入高质量│
│ │发展快车道。 │
│ │（2）聚焦管理赋能，提升运营质效。持续提升公司运营管理水平，完善管 │
│ │理制度体系，优化管理流程，推动管理规范化、精细化、数字化升级。加强│
│ │团队建设，立足高质量发展需求，加大专业技术人才与复合型管理人才引进│
│ │培养力度，打造一支专业、高效、务实的核心团队；强化合规管理，重点加│
│ │强关键少数及核心岗位人员的合规教育，提升全员合规意识和合规履职能力│
│ │，筑牢合规思想防线；推进数字化转型，赋能业务发展和管理提升，提高运│
│ │营效率，降低运营成本，实现公司管理效能全面提升。 │
│ │（3）聚焦创新驱动，增强核心优势。坚持创新引领发展，加大研发投入， │
│ │聚焦核心技术、关键领域，开展技术攻关，突破技术瓶颈，提升自主创新能│
│ │力。鼓励技术创新、产品创新、模式创新，推动创新成果转化应用，优化产│
│ │品结构，提升产品核心竞争力；搭建创新平台，汇聚创新人才，营造全员创│
│ │新的良好氛围，扩大行业竞争优势，以创新驱动引领公司高质量发展。 │
│ │（4）聚焦董事会建设，提升治理效能。完善董事会运作机制，加强董事履 │
│ │职保障。梳理优化董事会工作机制，细化全流程管理，提升董事会运作效率│
│ │和决策质量。加强董事会建设，完成董事会换届工作，定期组织董事开展专│
│ │项培训，持续提升董事履职能力和专业素养；完善董事履职保障，加强与董│
│ │事的常态化沟通，保障董事充分了解公司经营管理现状，助力各专门委员会│
│ │充分发挥专业优势，依法、独立、审慎行使表决权，为董事会决策提供更具│
│ │针对性的专业支持。 │
│ │（5）聚焦信息披露，深化投资者关系管理。严格遵守信息披露相关法律法 │
│ │规及交易所规定，自觉履行信息披露义务，进一步规范信息披露流程，细化│
│ │披露审核标准，确保信息披露的真实、准确、完整、及时、公平；以投资者│
│ │需求为导向，丰富信息披露内容，让投资者更清晰、全面地了解公司经营状│
│ │况。搭建多元化、常态化沟通平台，丰富沟通形式，拓宽与投资者的沟通渠│
│ │道，提升沟通的便捷性和有效性，拉近与投资者的距离，营造良好的投资者│
│ │关系氛围。 │
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│公司资金需求│本公司的政策是定期检查当前和预期的资金流动性需求，以及是否符合借款│
│ │合同的规定，以确保公司维持充裕的现金储备，同时获得主要金融机构承诺│
│ │提供足够的备用资金，以满足长短期的流动资金需求。 │
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│可能面对风险│1.盐业板块 │
│ │工业盐市场产品同质化现象仍较为突出，下游两碱化工客户对产品价格敏感│
│ │度较高，若宏观经济波动导致化工行业景气度下行、终端需求低迷，将传导│
│ │至原盐市场，引发价格下行，增加公司经营压力。海盐生产受气象条件影响│
│ │显著，全球极端天气频发，台风、暴雨、持续高温等灾害性天气，可能对海│
│ │盐生产及产量造成不利影响。中高端食盐市场竞争加剧，也可能对公司产品│
│ │盈利空间带来一定挑战。 │
│ │2.新材料板块 │
│ │粉末冶金行业竞争愈发激烈，若竞争对手以低于市场同类产品的价格销售，│
│ │公司可能面临较大的价格竞争压力。产品需求与汽车、储能等下游行业高度│
│ │关联，若下游市场出现阶段性调整、储能新领域需求释放不及预期，或新能│
│ │源汽车技术迭代导致产品适配滞后，将直接影响公司产品销量。若公司在产│
│ │品研发过程中遇到技术瓶颈，或研发成果转化不及预期，将影响产品升级和│
│ │市场拓展进程，削弱公司核心竞争力。 │
│ │3.其他 │
│ │储能储气项目在推进盐穴利用项目建设实施过程中，可能会面临难以攻克的│
│ │地质条件、盐穴不具备储气储能条件等风险因素。新能源项目在运行过程中│
│ │，可能会面临市场形势、宏观政策变化等不确定因素带来的经营风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金与股票相│
│ │结合或法律法规允许的其他形式分配股利。如无重大投资计划或重大现金支│
│ │出等事项发生，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利│
│ │润的10%，公司最近3年以现金方式累计分配的利润原则上不少于最近3年实 │
│ │现的年均可分配利润的30%。 │
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│战略合作 │鲁银投资2024年6月6日公告，公司与国家电投集团山东能源发展有限公司签│
│ │署《鲁北盐碱滩涂地风光储输一体化基地W5地块项目框架合作协议》，双方│
│ │拟在W5地块共同开展集新能源开发、盐田改造、溴素综合利用、氢醇生产为│
│ │一体的绿色低碳循环经济项目建设。根据初步规划，W5新能源项目可建设容│
│ │量约433MW光伏、150MW风电。 │
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│增发股票 │定增募资偿债：鲁银投资2021年2月21日发布定增预案，公司拟非公开发行1│
│ │1363.5569万股股份，募集资金总额47954.21万元，扣除发行费用后拟全部 │
│ │用于偿还银行贷款。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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