热点题材☆ ◇600792 云煤能源 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:基金独门、拟减持、QFII新进、近已解禁、小盘国企
指数:无
【2.主题投资】
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2024-10-29│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-09-30,MERRILL LYNCH INTERNATIONAL持有146.34万股(占总股本比例为：0.13%)
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2024-07-05│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31，第一大客户：武钢集团昆明钢铁股份有限公司占营业收入比例为79.62%
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2023-12-31│国资新进控股│关联度：☆☆☆
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公司控制人为：云南省人民政府国有资产监督管理委员会
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-12-10│煤炭概念 │关联度：☆☆☆☆
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云南省最大的焦化企业，控股股东为昆钢控股，其生产工艺和设备处于国内领先水平；主要
产品有焦炭、煤气和化工产品三大类，19年焦炭销量214.10万吨，原煤销量10.55万吨，焦炭收
入41.60亿元，主营占比72.65%，原煤收入7304.47万元，占比1.28%。
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2021-10-22│甲醇 │关联度：☆
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公司的化工产品涉及MA甲醇产品
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2021-10-21│煤化工 │关联度：☆☆☆
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公司主营焦炭和煤化工副产品的生产与销售
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2021-04-23│石墨电极 │关联度：☆☆
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公司有生产针状焦设备，但目前还没有量化生产过针状焦。
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2019-08-26│云南自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司注册地为云南省昆明市官渡区经开区经开路3号科技创新园A46室
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2024-11-19│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2024-11-04│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-11-04公告减持计划,拟减持2.24万股,占总股本0.00%
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2024-10-28│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-09-30QFII(2家)新进十大流通股东并持有288.19万股(0.26%)
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2024-10-18│近已解禁 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-10-24有股份解禁，占总股本比例为6.30%
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2024-09-30│基金独门 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-09-30,公司仅出现在招商基金管理有限公司旗下基金的投资前10名股票中
【3.事件驱动】
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2023-12-13│13日起大范围雨雪+寒潮再上线，华北等地低温具有极端性
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中央气象台预计，13日至15日，内蒙古中部、陕西北部和东部、山西南部、河北、北京、天
津、河南北部、山东西北部、辽宁、吉林中东部、黑龙江东南部等地部分地区有大到暴雪，辽宁
东部、吉林东部、山西南部、河南北部局地有大暴雪，陕西中部、山西南部、河南中北部等地部
分地区有冻雨。其中，内蒙古中部、华北南部、吉林东部、辽宁东部等地日降雪量具有一定极端
性。降温来袭催化煤价上行，大幅降温预期下，下游电厂日耗有望大幅上涨，带动中下游去库进
程加快。分析师认为，电厂日耗上升以及内贸市场情绪好转带动进口动力煤市场同样企稳，市场
支撑因素增多，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及低估值水平和一二级估值倒挂，看
好煤炭煤电产业链。
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2022-12-19│行业盈利中枢上移，焦炭企业开工积极性较高
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日前焦炭开启第四轮提涨。经过前三轮提涨，目前焦炭现货价格整体上涨300元-330元/吨。
有分析人士认为，近期政策面利好连续释放，叠加阶段性冬储补库需求，焦炭价格短期仍是易涨
难跌。同时，受宏观利好政策影响，市场对明年焦化行业预期增强，焦炭仍有较强提涨预期。业
内人士表示，目前焦化企业开工率开始上升，厂内焦炭库存普遍偏低，行业盈利中枢上移，开工
积极性较高。
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2021-10-20│发改委：将运用一切必要手段对煤价进行干预
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10月19日，国家发展改革委组织重点煤炭企业、中国煤炭工业协会、中国电力企业联合会召
开今冬明春能源保供工作机制煤炭专题座谈会，研究依法对煤炭价格实施干预措施。发改委明确
，将充分运用《价格法》规定的一切必要手段，研究对煤炭价格进行干预的具体措施，促进煤炭
价格回归合理区间，促进煤炭市场回归理性，确保能源安全稳定供应，确保人民群众温暖过冬。
此外，在10月19日下午，发改委财金司主要负责同志还带队赴郑州商品交易所调研，并召开专题
座谈会，研究今年以来动力煤期货价格走势和依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货
有关情况。会议指出，当前相关部门全力推动煤炭增产增供，郑州商品交易所要高度关注动力煤
期货交易价格波动，着力加强期货市场穿透式监管，梳理排查异常交易，依法严厉查处资本恶意
炒作行为并公开曝光，有效维护市场秩序，为煤炭保供创造良好的资本市场环境。
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2018-08-07│焦炭价格持续大涨 行业龙头公司有望受益
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2018年8月6日据怀新投资报道，7月中旬以来，焦炭价格加速上涨。继上周五焦炭主力合约J
1809大涨5.47%后，周一继续大幅走高，盘中一度突破2500元/吨，并再创年内新高。7月18日以
来，焦炭价格累计涨幅近25%，较3月份低点涨幅高达45%。近期焦炭环保政策持续升级，此次蓝
天保卫战涉及的城市2017年焦炭产量合计超2亿吨，占全国焦炭产量的46%以上。价格上涨，焦炭
行业龙头有望受益。
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2017-09-21│煤价已超红色警戒线 调控政策有望加码
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据证券日报报道，北方港5500大卡动力煤价已超过720元/吨，CCI5500大卡动力煤价达到692
元/吨，都已创年内新高。需要注意的是，截至目前，煤价已经超过发改委规定的600元/吨的红
色警戒线，政策风险开始凸显。业内认为，在夏季用煤高峰，发改委对持续上涨的煤价出台了多
个调控措施。进入9月份淡季，煤价先跌后涨，已经触发政策红线，调控政策有望加码。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营业务是以煤炭为原材料生产焦炭，利用生产焦炭产生的焦炉煤气制│
│ │造煤气或甲醇，并对生产焦炭的副产品煤焦油和粗苯进行深加工，生产化工│
│ │产品。 │
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│经营模式 │1.采购模式：公司煤炭采购实行统管、统采的模式，由贸易分公司负责各分│
│ │、子公司的煤炭采购和管理； │
│ │2.生产模式：对煤进行干馏，生产焦炭并对炼焦副产品进行回收和深加工；│
│ │3.销售模式：公司的产品销售是统管、统销模式，由贸易分公司负责各分、│
│ │子公司产品销售和管理。 │
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│核心竞争力 │1.钢焦联盟优势，武钢昆明是云南省最大的钢铁企业，公司与武钢昆明建立│
│ │长期稳定的战略合作关系，有利于保障公司焦炭产品的销售，相比于同行其│
│ │他独立焦化企业，公司具有一定的抗市场风险能力； │
│ │2.技术和设备优势，公司是国内首家在捣固焦炉上使用煤调湿技术的焦化企│
│ │业；师宗焦化所采用的节能型回转滚筒干燥机煤调湿技术，是该技术在国内│
│ │焦化行业的首次应用。2012年公司被中国炼焦行业协会评为“技术创新型焦│
│ │化企业”，煤调湿技术被评为“技术创新成果”一等奖； │
│ │3.品牌优势，2016年公司“昆钢牌”硫酸铵、工业萘及起重机三个昆明市名│
│ │牌产品以及“昆焦牌”冶金焦云南名牌产品通过复评，并且2016年11月公司│
│ │的“昆钢牌”硫酸铵、工业萘两个昆明市名牌产品获得云南省名牌战略推进│
│ │委员会的表彰。 │
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│竞争对手 │云维股份 │
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│品牌/专利/经│2016年公司获得专利授权25件，其中发明专利5件。 │
│营权 │ │
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│核心风险 │1.行业风险，下游市场需求不振、环保及安全生产要求日趋严格、企业人工│
│ │成本逐年上涨等困境将影响公司能力； │
│ │2.管理风险，资产置换完成后，昆钢重装进入上市公司的体系，成为上市公│
│ │司业务转型的重要一环； │
│ │3.安全管理的风险，2014年修订的《中华人民共和国安全生产法》的实施，│
│ │对发行人的安全管理能力提出了更高的要求，一旦发生安全事故将给公司带│
│ │来巨大损失； │
│ │4.环保政策的风险，国家和各级环保监管相关部门可能颁布标准更高、更新│
│ │、更严的环保法规，可能形成环保壁垒，增加公司环保投入。 │
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│投资逻辑 │公司是云南省大型的焦炭生产企业，钢焦联盟优势明显；公司产品在云南有│
│ │较强的品牌影响力。 │
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│消费群体 │焦炭主要用于高炉炼铁，是钢铁行业仅次于铁矿石的重要原料。 │
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│消费市场 │昆明市地区、曲靖市地区、红河地区 │
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│项目投资 │投建焦化环保搬迁转型升级项目：云煤能源2020年11月13日公告，公司计划│
│ │投资356198.02万元，建设年产200万吨焦化环保搬迁转型升级项目。预计建│
│ │设周期为2年。项目投产后，在其20年的生产经营期内，平均每年实现利润 │
│ │总额41749.77万元。 │
│ │投建年产200万吨焦化环保搬迁转型升级项目：云煤能源2021年3月3日公告 │
│ │，公司与安宁市人民政府签署了《公司200万吨/年焦化环保搬迁转型升级项│
│ │目招商引资投资协议》。公司将在安宁工业园区内投资356198.02万元，建 │
│ │设年产200万吨焦化环保搬迁转型升级项目。项目在24个月后建成投产。 │
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│行业竞争格局│我国焦化行业呈现出以冶金企业焦化企业、独立焦化企业、煤炭企业焦化企│
│ │业共同存在的竞争格局。随着焦炭行业结构调整的不断深入，技术落后、资│
│ │金薄弱、产业集中度低的中小焦炭企业将逐步退出，大型企业竞争优势将日│
│ │趋明显。 │
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│行业发展趋势│1.煤焦化企业谋求转型发展、优化业务结构； │
│ │2.淘汰落后产能、企业兼并重组，提高产业集中度和延伸产业链； │
│ │3.焦化联产、以“化” 为主，发展循环经济是煤化工行业发展的重点； │
│ │4.强化内部管理，降低生产成本，提高核心竞争力，将成为企业立足之本。│
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│公司发展战略│公司退出煤化工业务的同时将转型进入符合国家产业政策并具有良好发展前│
│ │景的产业。其中业务转型的第一步系在置出昆焦制气的同时置入控股股东昆│
│ │钢控股旗下的从事装备制造业的昆钢重装的资产和业务，利用上市公司融资│
│ │平台优势优化、升级传统重型装备产业，培育、发展高端装备制造业。 │
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│公司经营计划│2017年生产经营计划为：焦炭产量180万吨， 外销煤气1.62亿立方米，化工│
│ │产品产量17.97万吨，煤矿产品19.6万吨，机加工产品2.528万吨，耐磨产品│
│ │2万吨，预计全年实现销售收入（包括装备制造业务）39.48 亿元。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2022-2024）股东回报规划：公司采取现金方式、股票或者现金与股票相 │
│ │结合的方式分配股利，在具备现金分红的条件下，应优先采用现金分红的利│
│ │润分配方式。在弥补亏损、足额提取法定公积金、任意公积金以后，每年以│
│ │现金方式分配的利润不少于每年实现可分配利润的百分之十，三年以现金方│
│ │式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的百分之三十。 │
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│资产置换 │云煤能源2016年7月25日发布资产置换预案，公司拟以持有的昆明焦化制气 │
│ │有限公司（简称“昆焦制气”）100%股权与公司控股股东昆钢控股持有的云│
│ │南昆钢重型装备制造集团有限公司（简称“昆钢重装”）100%股权的等值部│
│ │分进行置换，其中拟置出资产的预估值为60634.62万元，拟置入资产的预估│
│ │值为41885.66万元，差额部分由昆钢控股向公司以现金方式补足。拟置出资│
│ │产昆焦制气为昆明市唯一的城市管道煤气生产企业。目前，昆明市正在全面│
│ │推进天然气置换城市煤气，此举将对昆焦制气的经营带来重大不利影响，未│
│ │来将面临大幅亏损。拟置入资产昆钢重装经营范围是机械及成套设备的设计│
│ │、制造、销售；起重机械特种设备制造、安装、改造、维修及销售；锅炉、│
│ │压力容器特种设备、电子汽车衡的生产制造、销售、维护等。 │
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│项目中标 │中标公司建设工程项目：云煤能源2021年5月6日公告，公司通过公开招标方│
│ │式确定公司200万吨/年焦化环保搬迁转型升级项目（三标段）煤气净化生产│
│ │系统EPC总承包方是宝钢工程技术集团有限公司（简称“宝钢工程公司”） │
│ │，中标金额为52580万元。 │
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│增发股票 │定增募资投入焦化环保搬迁转型升级项目：云煤能源2022年4月8日发布定增│
│ │预案，公司拟非公开发行不超过29697.708万股股份，募集资金总额不超过1│
│ │2亿元，扣除发行费用后拟全部用于200万吨/年焦化环保搬迁转型升级项目 │
│ │。该项目投资总额为356198.02万元，本工程项目建成投产后，在20年的生 │
│ │产经营期内，预计总投资收益率为12.29%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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