热点题材☆ ◇600802 福建水泥 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:海峡西岸、核电核能
风格:融资融券、参股金融、微盘股、连续亏损、高融资盘、预计转亏
指数:无
【2.主题投资】
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2025-11-05│核电核能 │关联度：☆☆☆
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公司全资子公司具备核电工程用硅酸盐水泥生产资质，已取得生产许可
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2022-08-02│海峡西岸 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于福建省福州市。主营业务：建筑材料制作及技术服务(仅限分支机构经营)；石
灰石、粉砂岩、粘土开采，石灰石销售；对宾馆、旅游、房地产的投资；物业管理；宾馆，酒店
：主食、热菜（仅限福建水泥股份有限公司武夷山市凌云宾馆）；对外贸易；煤炭经营。货车维
修（汽车二类：仅限福建水泥股份有限公司炼石水泥厂）。（以上经营范围以登记机关核发的营
业执照记载项目为准；涉及许可经营项目的，应在取得有关部门的许可后方可经营）公司作为福
建省当前最大的水泥企业，现产能规模450万吨，具有明显的区域垄断优势；作为区域龙头企业
，已成为60家国家重点支持的区域性大型水泥企业之一；新型干法窑的产能约占福建省内新型干
窑熟料产能的45%左右。
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2026-07-14│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为-6921万元，与上年同期相比变动幅
度为-434.88%。
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2026-05-06│参股券商 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有兴业证券
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2026-05-06│参股银行 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有兴业银行
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2020-03-03│福建自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事水泥及商品熟料的生产及销售。公司生产的产品主要有 “建福”和“炼石”
两个品牌的水泥。公司熟料和水泥均在福建省内生产，以铁路、公路为运输通道，在省内主要地
区设立市场部，并采取经销商和直销相结合的销售模式。
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2017-02-13│平潭综合实验│关联度：☆☆☆☆
│区 │
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公司是福建省最大的水泥生产企业。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-17│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17公司AB股总市值为：18.97亿元
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2026-07-16│高融资盘 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-16,公司融资余额占流通市值比例为：21.00%
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2026-07-14│预计转亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为-6921万元，与上年同期相比变动幅
度为-434.88%。
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2026-07-14│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报、2026-06-30预告归母净利
润均为负
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2026-05-06│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有兴业银行
【3.事件驱动】
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2025-09-25│工信部等6部门印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》
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工信部等6部门印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。其中提出，严格水泥
玻璃产能调控，严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能。
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2023-10-19│各地工程项目进入密集赶工期，多地水泥厂商集体调价
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四季度传统旺季到来，水泥行业迎来了久违的集体调价，进入10月份，包括东三省、河南、
陕西、湖南、安徽、广东等地水泥价格出现普遍上涨，调价幅度在10-50元/吨不等。业内人士透
露，近期煤油等原材料价格持续上调，水泥成本增加，加之临近年尾，气温条件适宜，各地工程
项目进入密集赶工期，因此近期多地企业涨价意愿强烈。
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2023-08-23│多地上调水泥价格
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水泥行业人士预计，8月份随着淡季结束，需求好转，水泥市场有望逐步迎来价格回升行情
，9月份以后价格总体将呈现持续上涨的势头。展望下半年，我们认为水泥行业需求相较于上半
年会有一定程度好转，价格将会出现季节性反弹，但由于需求恢复有限，企业库位较高，价格反
弹力度或将有限。
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2023-05-10│旺季错峰生产叠加底部形态明显，下半年水泥板块行情或将出现逆转
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近期，四川、江西等地发布新一轮错峰生产通知。券商认为，2023年春节至今，水泥供需两
端均出现向好发展趋势(地产销售有所恢复，水泥价格开始上调)，未来基本面改善存在超预期的
可能，第二季度行业盈利有望出现向上拐点。
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2023-03-23│成本有望回落，水泥需求正在好转
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今年水泥需求好转正成为行业共识。近日，2023中国水泥产业峰会在杭州举行，财联社记者
从会上获悉，在稳经济、促发展的宏观经济形势下，今年水泥成本有望重新回落，全行业利润预
计有所改善。与此同时，水泥行业仍然面临房地产继续探底、高能源成本、产能过剩等压力，其
中产能过剩问题尤为突出。多数与会专家认为，错峰生产依然是当下缓解水泥供需矛盾的有力措
施。
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2023-03-01│水泥需求获提振，多地价格上扬
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2月中旬，国内水泥市场需求继续缓慢恢复，华东、华中和华南地区企业出货量普遍恢复到4
-5成；西南川渝地区可达4-6成，云贵2-4成，京津冀2-3成，不同地区企业发货率环比提升10-30
个百分点。全国水泥价格也是开启恢复性上涨，2月20日-24日全国水泥市场价格环比继续上行，
华东、西南、西北价格上调，仅东北地区价格小幅回落。
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2023-02-09│水泥峰会即将举办，行业盈利预期改善
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2023中国水泥产业峰会将于3月15日至16日在杭州举办。据悉，本次峰会将涵盖《建材行业
碳达峰实施方案》政策解读，2023年水泥市场走势探析，2023年骨料、混凝土市场展望，水泥企
业产业链延伸及跨界布局的发展新思路，光伏、储能、氢能等新能源在水泥行业的探索及应用前
景等。券商指出，当前水泥企业（以海螺为例）22Q3毛利率几乎是近20年最低水平（仅比05Q1最
低值高2.4pct），若需求超预期，则水泥价格或有较大修复弹性，因此23年水泥企业盈利改善情
况仍值得期待，春季有望再次出现躁动行情。
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2022-11-08│四部门印发《建材行业碳达峰实施方案》
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据工信部网站11月8日消息，工信部、国家发改委、生态环境部和住建部四部门联合印发《
建材行业碳达峰实施方案》提出，主要目标是“十四五”期间，建材产业结构调整取得明显进展
，行业节能低碳技术持续推广，水泥、玻璃、陶瓷等重点产品单位能耗、碳排放强度不断下降，
水泥熟料单位产品综合能耗水平降低3%以上。“十五五”期间，建材行业绿色低碳关键技术产业
化实现重大突破，原燃料替代水平大幅提高，基本建立绿色低碳循环发展的产业体系。确保2030
年前建材行业实现碳达峰。
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2022-02-23│安徽沿江水泥熟料价格农历春节以来累计幅度达80元/吨
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据市场反馈，2月21日安徽沿江熟料上涨20元/吨，调后沿江大厂熟料离岸价基本在440-450
元/吨左右。受熟料价格连续上调带动， 近日长三角地区水泥价格推动上调预期较大，农历春节
以来短短半个月内，安徽沿江熟料价格已经启动第三轮上调，累计幅度达80元/吨。
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2020-03-24│基建投资上行将拉动水泥需求 旺季去库存周期有望开始
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据工信部官网消息，2019年我国水泥行业营收首次突破万亿元，整个行业实现营业收入1.01
万亿元，同比增长12.5%，利润1867亿元，同比增长19.6%，再创历史最好。全年水泥熟料产量15
.2亿吨，同比增长6.9%，水泥产量23.3亿吨，同比增长6.1%。
截止到3月13日，全国水泥磨机开工率恢复至24.4%，水泥企业出货率恢复至39.3%，基本已达到2
019年3月初(元宵节后两周集中复工时期)水平，其中华东地区复工率已达40-60%，两广复工率已
达60-65%，水泥出货已恢复至6-7成，3月第二周的提升尤其明显。机构认为，基建投资上行将有
效拉动水泥需求。水泥需求已逐渐启动，旺季去库存周期即将开始。
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2020-02-27│央地数万亿基建投资清单加速落地 全年基建投资增速有望明显回升
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据经济参考报，近期，在确保疫情防控到位的前提下，从中央到地方都在频频部署，强调加
大政策调节力度，完成今年经济社会发展目标任务。作为稳增长的重要力量，基建投资按下“加
速键”。据悉，国家发改委、交通运输部、国家能源局等多部委努力扩大有效投资，加快审批、
招投标，加大力度有序推动项目复工开工，持续优化滚动项目库。云南、河南等多地也推出数万
亿的投资计划清单，一批能源、交通、5G等重点工程启动，预计今年基建投资增速将明显回升。
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2019-12-31│淡季不“淡” 南方水泥供不应求涨势明显
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11月以来，由于雨水天气较少，南方地区在建工程施工进度明显加快，水泥需求量逐步放大
。南方地区水泥供给呈现供不应求态势，价格上涨。
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2018-09-26│西北地区基建“赶工忙” 区域市场水泥量价齐升
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2018年9月26日消息，9月以来，由于雨水天气渐少，西北地区在建工程施工进度明显加快。
得益于工程建设赶工期，水泥需求量逐步放大，水泥价格也有所提升。因基础建设需求存在差异
，西北地区水泥市场虽然没有东部地区回升迅猛，但总体仍呈现稳中向好的态势。
西北地区基础设施补短板项目工程的推进或将对区域水泥市场带来积极影响。
有西北地区水泥企业人士表示，若西部地区基建补短板政策落实情况较好，水泥需求量应该
会有所增加，水泥价格有望保持增长势头。“基建补短板项目落地建设最快要到2019年，目前销
售都是存量和在建工程。”该人士称，虽然基建补短板项目尚未明确落地，但仍在市场预期范围
内，对西北水泥市场拉动作用明显。
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2017-07-26│中国水泥协会建议彻底清理违规新建产能
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2017年7月26日“2017水泥行业推进去产能强自律增效益大会”在行安徽芜湖召开。期间，
中国水泥协会发布《坚决采取措施遏制新增产能》（讨论稿）就如何进一步化解产能过剩提出意
见。
讨论稿提出，“十三五”期间，水泥行业结构调整的重点是去产能，而新增产能现象得不到
遏制，去产能效果被新增产能淹没，因此，遏制新增产能是去产能的前提，是稳增长增效益的前
提。
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2017-07-24│金砖国家领导人第九次会晤九月份在厦门举行
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今年（2017年）9月，金砖国家领导人第九次会晤将在福建厦门举办，“深化金砖伙伴关系
，开辟更加光明未来”是这次会晤的主题。
随着金砖会晤的临近，福建与金砖国家的经贸往来持续升温。据福州海关统计，今年前4个
月，福建省对金砖国家进出口总值278.3亿元人民币，比去年同期增长五成。其中，福建省对金
砖国家出口97.1亿元，增长16.7%；自金砖国家进口181.2亿元，增长84.5%。
金砖会晤的举办地厦门，将此次盛会视为推进与金砖国家经贸往来的一个难得机遇。厦门市
商务局表示，今年将推进在印度建设“厦门工业园区”，同时组织厦门企业参加金砖四国展会，
举办“厦门品牌展”等活动，力争在金砖四国市场打造厦门区域品牌，树立厦门出口商品整体形
象。此外，商务部门还将为厦门企业举办“金砖四国投资研讨会”，围绕在金砖四国投资的金融
、财税、法律、劳工、风险、文化等问题，为企业提供专业服务。
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2017-07-10│厦门鼓浪屿申遗成功
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据中证报道，2017年7月8日，第41届联合国教科文组织世界遗产委员会会议将鼓浪屿列入世
界文化遗产名录。鼓浪屿位于福建九龙江入海口，是厦门最大的卫星岛之一。申遗成功后，厦门
国际关注度及影响力将明显提升。鼓浪屿申遗成功叠加厦门金砖峰会的召开必将提升城市的品牌
度、影响力，厦门基建、旅游、交通、贸易等将显著受益。
可逢低关注建发股份(600153)、厦门信达(000701)、厦门港务(000905)等本地股。
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2017-05-18│厦门启动新一轮城市规划
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2017年5月16日，厦门市规划委副主任陈勇就启动厦门市新一轮城市总体规划（2017年-2040
年）编制工作向市民征求相关意见。厦门新一轮规划核心和重点是推进建设国家中心城市，城市
设施的建设级别将按照全国的最高等级标准和规模打造。厦门定位为国际航运中心，同时也是海
丝战略支点重要城市。陈勇透露，厦门交通建设将重点落在铁路建设上。除了福厦高铁外，还要
拓展向中西部、珠三角、长三角方向的高铁网络。
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2017-05-16│中国水泥协会恳请相关部委全国推广水泥错峰生产
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据5月16日消息，中国水泥协会常务副会长孔祥忠表示，“中国水泥协会恳请工业和信息化
部会同相关单位，在9月份前联合下发《关于做好全国水泥错峰生产工作的通知》文件，使水泥
错峰生产在全国范围内全面实施。同时，建议政府部门增加鼓励错峰生产的优惠政策，完善监督
措施，营造并维护公平竞争的市场环境，保障错峰生产顺利实施”。
据统计，2016年冬季北方15省区市共有475家水泥企业参与错峰生产，占企业总数的92.4%；
有701条熟料生产线按各省计划实施停窑，占熟料生产线总数的92.6%；北方15省区市共减少熟料
产量23792.71万吨。
“根据《通知》规定的错峰范围与时间要求，北方15省区市冬季错峰生产活动平稳有序展开，成
效显著，从多个方面达到预期目标。”中国水泥协会副秘书长齐欣介绍，除了化解产能过剩，有
效控制熟料总量之外，2016年水泥错峰生产的成效远不止于此。
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2016-07-15│7家央企开展国有资本投资公司试点
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国资委2016年7月14日表示，当前国企改革试点全面铺开。据中证网消息，其中，国有资本
投资运营公司试点，中粮集团、国投公司试点工作继续深化，陆续将21项权利归位于或授予企业
，在此基础上，选择诚通集团、中国国新开展国有资本运营公司试点，选择神华集团、宝钢、武
钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团等7家企业开展国有资本投资公司试点。落实
董事会职权试点，在中国节能、中国建材、国药集团、新兴际华集团等4家的试点进一步深化。
中央企业兼并重组试点，选择中国建材和中材集团、中远集团和中国海运、中电投集团和国家核
电等3对重组企业开展了试点。中央企业信息公开工作试点选择中粮集团、中国建筑等2家企业开
展了试点。剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题试点选择部分地方省市开展了试点。
广发证券建议重点关注"央企重组+供给侧改革推动的产能过剩国企"主线：1）潜在的军工科
研院所改制、建筑和地产央企集团资产证券化等投资机会。重点关注中航机电、航天机电、中粮
地产、南国置业、中国海诚；2）供给侧改革和国企改革结合催生新的投资逻辑，关注过剩产能
行业国企的兼并重组机会。重点关注河钢股份、首钢股份、潞安环能、西山煤电。
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2016-06-08│福厦泉示范区升至国家战略
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国务院总理李克强2016年6月8日主持召开国务院常务会议，决定建设福厦泉国家自主创新示
范区，引领带动体制创新和科技创新。
会议指出，加快建设国家自主创新示范区，对深入贯彻全国科技创新大会精神，实施创新驱
动发展战略，推动大众创业、万众创新，发展新经济，培育新动能，具有重要意义。中关村、武
汉东湖、上海张江等国家自主创新示范区设立以来，有效发挥了改革创新“试验田”作用，对区
域发展产生了重要的引领示范和辐射带动效应。按照“成熟一个批准一个”的原则，会议决定，
在福厦泉建设国家自主创新示范区，结合国家重大发展战略和区域布局，深化简政放权、放管结
合、优化服务，打造科技体制改革和创新政策先行区、高端人才与“双创”结合的重要平台、新
产业新业态集聚带，在升级发展上探索更多鲜活经验。
市场分析认为，创新正在成为经济可持续发展的新动力。从资本市场上来讲，“大众创业、
万众创新”受到高层高度重视，已成为激发市场活力、潜力和社会创造力，打造发展新引擎的重
要战略，此次国务院会议增加了福厦泉国家高新区意味着福厦泉国家自主创新示范区正式上升至
国家战略，这对福建省全面融入“一带一路”建设，乃至整个福建经济发展有重要意义，随着一
系列扶持政策的实施，福建本地有望迎来建设大潮，福州、厦门、泉州本地基建股值得重点关注
。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │福建水泥股份有限公司（简称：福建水泥，股票代码：600802）是福建能化│
│ │集团旗下建材业务板块核心企业，为福建省工业龙头企业（第四批名单），│
│ │现为福建省水泥生产企业与供应商，注册资本金4.582484亿元，拥有7个水 │
│ │泥熟料生产基地，分布在福州、三明、南平、泉州、宁德，水泥总产能1240│
│ │万吨/年，产品“建福”“炼石”牌水泥持续多年获得“福建省著名商标” │
│ │“福建名牌产品”等荣誉。 │
│ │现有员工1800多人，2022年水泥总产销量近900万吨，省内水泥市场占有率 │
│ │约10%，市场份额位居省内行业前列。 │
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│产品业务 │报告期，公司主营水泥及熟料的生产及销售。 │
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│经营模式 │采购模式：公司对生产所需原燃材料、辅助材料、备品备件等以招投标、询│
│ │比价方式进行集中采购，对福建省产量不足的原煤（无烟煤），还采取定点│
│ │定矿采购的方式加以补充，对福建省没有的烟煤还通过与合作方联合采购方│
│ │式进行采购。 │
│ │生产模式：公司根据各区域市场需求，统一制定生产计划并落实到具体生产│
│ │基地，由各基地根据生产计划组织生产。 │
│ │销售模式：公司销售实行“统一销售、集中管理”，根据销售对象的不同，│
│ │建立了以经销为主、直销为辅的多渠道、多层次销售网络。2025年，公司直│
│ │销比例有所提高。 │
│ │资金管理模式：公司对资金实行统一归集管理，各基地（单位）的日常经常│
│ │性开支由其负责，大额资金开支由公司统一审批。 │
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│行业地位 │福建省传统龙头企业，铁路专用线具有物流成本优势 │
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│核心竞争力 │公司始创于1958年，具有六十多年的历史，为福建省传统龙头企业，相比省│
│ │内其它水泥企业具有以下优势： │
│ │1．品牌优势：公司拥有“建福”“炼石”两个商标品牌，历史上一直为“ │
│ │福建省著名商标”，在其目标市场的认同度和知名度较高。 │
│ │2．自有铁路专用线优势：公司建福厂、永安建福、炼石厂等多个水泥生产 │
│ │基地都拥有铁路专用线，特定市场具有物流优势。 │
│ │3．品质优势：公司坚持质量领先的品牌战略，以“客户满意是我们质量的 │
│ │标准”为第一核心价值观。公司“建福”“炼石”两大水泥品牌为历史悠久│
│ │的福建省著名商标，连续十几年被评为福建省名牌产品和福建省“消费者信│
│ │得过产品”“福建省用户满意企业”及“福建省用户满意产品”称号，是省│
│ │内各高等级设计院指定使用的专用水泥。公司的产品先后运用于水口水电站│
│ │、长乐国际机场、厦门机场、青州大桥、厦门大桥、安砂水电站、五里亭立│
│ │交桥、福州地铁、福厦高铁、高速公路等众多标志性建筑及重点工程项目。│
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│经营指标 │2025年，公司生产熟料516.95万吨、水泥673.57万吨，较上年同期分别减少│
│ │11.27%和11.81%；销售水泥（含商品熟料）686.80万吨，同比减少13.46%；│
│ │实现营业收入152,783.60万元，同比减少11.96%；实现利润总额-18,130.79│
│ │万元,同比减亏4371.18万元；归属于上市公司股东的净利润-12691.71万元 │
│ │，同比减亏4031.43万元。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司水泥生产基地布局在福建省的永安市、南平市、泉州市、福州市│
│营权 │、宁德市等地区，生产的产品主要有“建福”和“炼石”两个品牌的各等级│
│ │硅酸盐水泥，以及还取得核电工程用硅酸盐水泥、海工硅酸盐水泥两个特种│
│ │水泥的生产许可。公司“建福”“炼石”两大水泥品牌为历史悠久的福建省│
│ │著名商标，连续十几年被评为福建省名牌产品和福建省“消费者信得过产品│
│ │”“福建省用户满意企业”“福建省用户满意产品”称号。 │
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│核心风险 │自贸区建设进展较慢，公司与华润水泥合作的进度低于预期。 │
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│投资逻辑 │公司是国家水泥工业结构调整重点支持的全国60家大型水泥企业之一，属于│
│ │国家产业政策扶持企业，为福建省传统龙头企业。公司“建福”“炼石”两│
│ │大水泥品牌为历史悠久的福建省著名商标，连续十几年被评为福建省名牌产│
│ │品和福建省“消费者信得过产品”“福建省用户满意企业”“福建省用户满│
│ │意产品”称号。公司水泥产品在福建省市场拥有较高的知名度、认可度和美│
│ │誉度，在福建省内市场占有率长期位居前列。 │
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│消费群体 │公路、铁路、机场、水利等基础设施项目和城市房地产开发、农村民用建筑│
│ │等 │
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│消费市场 │福建省内、福建省外 │
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│主营业务 │水泥及熟料的生产及销售 │
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│主要产品 │水泥、熟料 │
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│项目投资 │投建低温余热发电技改项目：福建水泥2019年1月31日公告，公司拟投资约7│
│ │.1亿元实施公司炼石水泥厂4500t/d熟料水泥生产线及配套7.5MW纯低温余热│
│ │发电综合技改项目。按20年经济评价年限测算，项目可实现年均营业额4608│
│ │3.1万元，年均利润总额10330.5万元。 │
│ │投建水泥生产线及余热发电项目：福建水泥2019年11月19日公告，公司拟投│
│ │资约8.79亿元建设福建安砂建福水泥有限公司二期4500t/d熟料水泥生产线 │
│ │及配套9MW纯低温余热发电项目。项目采用新型干法预分解生产工艺，在一 │
│ │期项目建设时预留的场地扩建一条带9MW纯低温余热发电的4500t/d熟料水泥│
│ │生产线，年产熟料155万t，年产水泥200万t；年发电量为4500万kWh，年供 │
│ │电量为4185万kWh。按20年经济评价年限测算，项目可实现年均营业额46558│
│ │.1万元，年均利润总额10953.8万元。安砂二期技改项目成功实施后，公司 │
│ │将拥有4500t/d以上的生产线5条，无论是先进产能比重还是总产能，在省内│
│ │水泥行业中都将处于首位。项目建设期约16个月。 │
│ │投建节能降耗技改项目：福建水泥2021年12月2日公告，公司拟投资24736.5│
│ │6万元实施永安建福、安砂建福4500T/D生产线节能降耗技改项目。公司表示│
│ │，通过本次技改，两条熟料生产线吨熟料标煤耗、生料粉磨工序电耗、NOx │
│ │排放等指标先进性均有较好提升，相关指标优于水泥行业标准，契合国家能│
│ │耗双控和降碳政策，同时两厂年可新增利润均超过3000万元。项目计划于20│
│ │21年底动工，2022年上半年完工。 │
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│参股金融 │福建水泥2012年12月19日公告，公司于2012年12月13日至18日期间，通过上│
│ │海证券交易所证券交易系统累计出售兴业银行股份有限公司股票2344.30万 │
│ │股，占其总股本的0.2173%。经公司财务部门初步测算，扣除成本和相关税 │
│ │费后可获得所得税前投资收益约2.46亿元。本次减持后，公司尚持有“兴业│
│ │银行”股票4160万股。 │
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│行业竞争格局│公司水泥熟料销售以地处闽西北的永安建福、安砂建福、顺昌炼石三大生产│
│ │基地为核心，并在福州、泉州、宁德布局粉磨站，通过陆路运输向周边市场│
│ │辐射。2025年公司水泥产量673.57万吨，约占全省水泥产量5394.7万吨的12│
│ │.5%。福建省水泥生产主要集中在闽西北、闽西南，如龙岩、三明、南平三 │
│ │地区的水泥产量就几乎占全省水泥产量的90%。福建省水泥需求核心区域主 │
│ │要在经济发展水平较高的东南沿海一带。福建省水泥行业集中度较低，缺乏│
│ │超大型的水泥企业，根据水泥网“2025年中国水泥熟料百强榜”信息，福建│
│ │省前五家企业熟料产能合计3260.1万吨，占比59.47%。由于水泥产品具有很│
│ │强的同质性特点，福建省水泥市场是个完全竞争的市场。除本省水泥企业外│
│ │，还有周边省份陆运水泥（江西、浙江）及海运水泥（安徽等），尤其是通│
│ │过便利发达的长江水系运输以其较低的运费即可直达福建省水泥市场核心区│
│ │域，以其系统成本优势对省内水泥市场造成较大冲击，大大增加了市场竞争│
│ │的激烈和复杂程度。近几年，外省入闽水泥在1000万吨左右，外省入闽水泥│
│ │规模除了受其本地市场需求及价格影响外，还受企业所采取的销售策略影响│
│ │。 │
│ │2025年，福建省房地产开发投资同比下降30%，房屋施工面积同比下降17.20│
│ │%，房屋新开工面积同比下降32%。此外，福建省基础设施投资增速由上年的│
│ │12.5%下滑到5.6%，房地产、基建对水泥需求的支撑均在减弱，在全国水泥 │
│ │供需矛盾加大的背景下，水泥企业尤其是通过水运入闽水泥为了提升销量降│
│ │库存，不惜降价抢份额，加剧市场无序竞争。 │
│ │2025年，面对日趋加剧的市场竞争，公司围绕“精准营销”，通过对竞争市│
│ │场的分析，采取灵活策略，巩固省内市场份额，维持有优势基地的高运转率│
│ │及提升基地周边核心市场销量，同时，加大重点工程跟踪拓展，做好省外市│
│ │场布局，精准对标周边市场，全年公司水泥市场占有率约13.2%，比上年略 │
│ │有提升。 │
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│行业发展趋势│2026年是“十五五”规划开局之年，中央政府将坚持稳中求进、提质增效，│
│ │发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏│
│ │观经济治理效能，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。 │
│ │从需求端看，2025年12月中央经济工作会议指出，加快构建房地产发展新模│
│ │式，着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存│
│ │量商品房重点用于保障性住房等。这表明政策端重点在于消化存量库存，控│
│ │制新增，房地产市场企稳回暖仍将需要一定时间，预计2026年投资端仍将下│
│ │降，但幅度会有收窄，预计地产端水泥消费同比仍将出现下滑；基建方面，│
│ │“十五五”规划建议指出，加强谋划论证，实施一批重大标志性工程项目，│
│ │高质量推进国家重大战略实施和重点领域安全能力项目建设。2026年作为“│
│ │十五五”开局之年，预计专项债、超长期特别国债发行规模将出现提高，基│
│ │建投资将出现回正，但在化债政策影响下，水泥需求关系密切的交通类和市│
│ │政基建投资或将延续低迷态势，预计基建整体对水泥需求支撑将有所改善，│
│ │但力度可能仍然不强。综上，地产仍将下行，基建支撑不足，预计2026年水│
│ │泥需求仍将处于下降通道中。预计2026年全年水泥产量或在16亿吨上下，同│
│ │比下降5%左右。 │
│ │从供给层面看，2025年通过产能置换、补充产能，行业已经实现1.6亿吨以 │
│ │上的实际产能退出。工信部等六部门于2025年9月发布的《建材行业稳增长 │
│ │工作方案（2025-2026年）》，要求严禁新增水泥熟料产能，推动实际产能 │
│ │与备案产能统一，探索设立绿色低碳转型基金，以市场化运作方式加快低效│
│ │产能退出，加上常态化错峰生产、“双碳”政策，一定程度上有利于优化供│
│ │给格局，但行业仍将面临整体产能过剩的压力。 │
│ │从行业管控上看，国家将综合整治“内卷式”竞争，加强产能调控，依法依│
│ │规治理企业低价无序竞争，形成优质优价、良性竞争的市场秩序。预计2026│
│ │年水泥价格将继续呈现前低后高、波动中枢上移的走势。 │
│ │从公司所处的区域来看，福建省政府工作报告提出，2026年福建省经济社会│
│ │发展的主要预期目标为地区生产总值增长5.0%左右，将增强投资带动力，优│
│ │化实施“两重”项目，加强现代化基础设施建设，打造现代化综合立体交通│
│ │网，实施“两通工程”2.0版，打造安全韧性现代大水网，具体实施省重点 │
│ │项目1570个，年度计划投资7226亿元，将利好基建对水泥需求的重要支撑；│
│ │2025年福建省房地产开发投资、房屋施工面积、房屋新开工面积均处在深度│
│ │下降通道，而商品房待售面积多年持续增加，2026年福建省房地产主要是稳│
│ │投资、控增量、去库存、优供给。因此，预计2026年房地产对水泥的需求仍│
│ │将下滑。总体来看，福建省2026年水泥需求将继续下降，但降幅阶段性收窄│
│ │，预计降幅在4.3%左右。 │
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│行业政策法规│《关于印发〈2024、2025年度全国碳排放权交易市场钢铁、水泥、铝冶炼行│
│ │业配额总量和分配方案〉的通知》、《关于2025年可再生能源电力消纳责任│
│ │权重及有关事项的通知》、《关于印发〈建材行业稳增长工作方案（2025—│
│ │2026年）〉的通知》、《碳资产管理办法》、《关于做好2025年全国碳排放│
│ │权交易市场有关工作的通知》、《关于印发〈全国碳排放权交易市场覆盖钢│
│ │铁、水泥、铝冶炼行业工作方案〉的通知》、《关于进一步加强危险废物环│
│ │境治理严密防控环境风险的指导意见》 │
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│公司发展战略│公司立足于福建本省，紧抓海西发展战略及海峡两岸融合发展示范区的机遇│
│ │，持续打造“系统成本最低、区域市场领先、创新驱动发展”三大能力，谋│
│ │发展、提质量、抓创新，通过对标提升、主动变革、数字赋能、成就人才、│
│ │实现头部企业目标，全面构建公司高质量发展超越新局面。 │
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│公司日常经营│2025年，受地产投资继续探底、基建投资下降等影响，水泥需求持续下滑，│
│ │供需矛盾进一步加剧，市场竞争更加激烈，水泥价格震荡走低。面对困难和│
│ │挑战，公司董事会积极应对，督促管理层持续推进“安全治本攻坚”和“稳│
│ │经营提效益”两个三年专项行动，深入梳理资源掌控、精准营销、精益运营│
│ │、人效提升、费用管控五大工作，迎难而上、主动作为，管理提质增效、市│
│ │场攻坚克难、创新多点突破、安全生产总体平稳，实现年度减亏控亏目标，│
│ │高质量发展基础进一步夯实。 │
│ │2025年，公司生产熟料516.95万吨、水泥673.57万吨，较上年同期分别减少│
│ │11.27%和11.81%；销售水泥（含商品熟料）686.80万吨，同比减少13.46%；│
│ │实现营业收入152783.60万元，同比减少11.96%；实现利润总额-18130.79万│
│ │元,同比减亏4371.18万元；归属于上市公司股东的净利润-12691.71万元， │
│ │同比减亏4031.43万元。 │
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│公司经营计划│（1）生产运营方面：协同发力实现年水泥生产降本目标。一是提高原燃材 │
│ │料替代率，多方寻源性价比高的替代燃料改善生产成本。二是提升质量控制│
│ │水平，对标市场头部品牌产品质量控制水平，对主要竞品水泥质量展开检测│
│ │分析，提高公司水泥生产、质量、成本控制水平。三是细化运营专项管理。│
│ │主动夯实可持续发展基础，进行A组磨升级、高耗能设备更换及自动化、智 │
│ │能化改造，从源头削减排放。做好“跑冒滴漏”日常管理，持续推进A级环 │
│ │保创建、“能效领跑者”认定及清洁生产审核、国家级绿色工厂建设；做好│
│ │出厂水泥温度控制，尤其是夏季水泥温度控制工作，提升客户满意度。 │
│ │（2）市场销售方面：一是提升重点工程销量占比。组织召开客户恳谈会， │
│ │发挥公司国有控股优势，巩固央国企战略合作关系；对温福高铁、双福铁路│
│ │、漳诏高速、潮南高速等新增重点工程做好项目研判，提升项目中标率，全│
│ │年新增储备销量100万吨以上。二是复制优化推广袋装客户拓展策略。做好 │
│ │渠道优化再造，强化留利管控，引导客户利用民用利润补贴工程实现销量突│
│ │破。开发工程客户，填补民用需求下滑缺口及渠道短板，实现年袋装销量同│
│ │比增加10万吨/年。三是加强物流资源掌控。通过物流技改、创新，实现物 │
│ │流降本增效。 │
│ │（3）物资采购方面：一是深化与福能物流的联合煤炭采购。持续提升煤炭 │
│ │市场研判能力、提高采购策划能力，控制煤炭费用支出。二是优化非煤大宗│
│ │物资采购。采取措施推动供应商竞争，促进矿粉、铜渣、铁粉、水泥包装袋│
│ │、石膏等非煤大宗物资采购价格下降，实现石膏、污泥和炉渣等小批量源头│
│ │直供和零采购成本。三是深耕供应商拓展替代燃料。加强新供应商开发、沉│
│ │淀，主动参与源头厂家竞价，优化原料配料，实现降本增效。 │
│ │（4）财务与资产管理工作方面。一是盘资产。重点关注历史遗留疑难资产 │
│ │，进行全面梳理，建立健全动态资产台账，夯实资产管理基础。二是控资金│
│ │。加强资金计划管理，合理安排自有资金，寻求新的融资渠道，拓宽融资思│
│ │路，降低财务费用。三是强分析。深入开展替代燃料经济性分析、熟料配料│
│ │成本结构优化等专题分析，为管理决策提供数据支持。继续推进全价值链分│
│ │析，选取部分工序进行工段成本分析、优化。 │
│ │（5）人员配置与梯队建设方面。一是优化人力配置，实现“精配增效”。 │
│ │深化“三个一批”人才建设，推进跨基地转岗、协商解除、休岗等举措，压│
│ │缩冗余岗位，确保用工总数控制在计划人数以内。。二是精准引育人才，夯│
│ │实“梯队根基”。靶向招聘核心专业人才补缺口，对接重点院校开展校园招│
│ │聘，加大优质人才引进力度。建立继任计划台账，完成核心岗位继任者储备│
│ │。三是强化赋能提升，补齐“能力短板”。开展分层分类培训，鼓励员工继│
│ │续教育，培育新兴领域专业人才。搭建核心岗位操作流程、问题解决方案知│
│ │识库，完善“老带新”导师制，缩短新员工产能爬坡周期，降低培养成本。│
│ │（6）合规管理与体系建设方面。一是深化合规风控体系，强化业务嵌入与 │
│ │动态管理。实现从“事后补救”向“事前防范、事中控制”转变。结合内控│
│ │体系动态更新合规管理“三张清单”，重点针对招标采购、工程建设领域开│
│ │展专项合规审查。二是实施合同全生命周期精益管理，严控经营风险。三是│
│ │推动合规价值创造，强化案件复盘与文化培育。推动管理漏洞修补与经验转│
│ │化，切实以案促管，减少损失、创造价值。 │
│ │（7）安全健康环保管理方面。一是深化安全发展理念，全面提高政治站位 │
│ │。二是聚焦“治本攻坚”效能，深化双重预防机制建设。三是强化现场精准│
│ │治理，提升本质安全水平。 │
│ │（8）智能制造与科技创新方面。优化数字化应用场景。加强有利于提质增 │
│ │效、提高客户体验、提升工作效率的解决方案和应用场景探索；强化数字化│
│ │转型培训，切实提升全员数字化素养。 │
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│公司资金需求│本公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从│
│ │主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求│
│ │。 │
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│可能面对风险│1.市场需求下行，竞争加剧，预算目标无法完成的风险 │
│ │公司经营产品为单一的水泥、熟料，市场主要集中在福建本省。福建省水泥│
│ │市场是个完全竞争的市场，参与者不仅有省内众多的水泥厂家，还有周边省│
│ │份的入闽水泥，在水泥需求不断下行且水泥产能处于高位的背景下，行业自│
│ │律平台脆弱，尤其是在福建省东南沿海一带的核心市场，面对具有极大物流│
│ │成本优势的水运入闽水泥，公司及省内水泥企业处于不利的竞争地位，市场│
│ │稍有风吹草动，极易引发竞价销售，水泥价格可能进一步下行，导致目标无│
│ │法完成的风险 │
│ │2.生产成本上升的风险 │
│ │煤炭和电力成本占水泥成本的比重超过50%，煤炭属于国际大宗商品，价格 │
│ │走势受国内外多重因素影响，2025年煤炭价格虽然有所下降，但2026年国际│
│ │形势更加复杂严峻，地缘政治与关税壁垒，频频冲击全球产业链供应链稳定│
│ │，给能源市场带来更多不确定性影响。如果煤价大幅上涨，将直接推升生产│
│ │成本。另一方面，在“双碳”目标下，能耗、降碳、安全、环保、超低排放│
│ │及矿山整治等要求提高，企业需要不断加大技改投入，致使各项生产要素成│
│ │本增加。 │
│ │3.安全、环保低碳合规运行的风险 │
│ │水泥属于高能耗、高排放的行业，是环保合规排放及能耗双控重点关注的行│
│ │业。在国家不断加大生态环境治理力度及“双碳”目标、“能耗双控”大环│
│ │境下，如果出现安全、环保排放等事故，或者工厂能耗、排放未达到基准水│
│ │平，将会给公司声誉和生产经营带来不利影响。 │
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