热点题材☆ ◇600802 福建水泥 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:海峡西岸
风格:融资融券、参股金融、微盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2022-08-02│海峡西岸 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于福建省福州市。主营业务：建筑材料制作及技术服务(仅限分支机构经营)；石
灰石、粉砂岩、粘土开采，石灰石销售；对宾馆、旅游、房地产的投资；物业管理；宾馆，酒店
：主食、热菜（仅限福建水泥股份有限公司武夷山市凌云宾馆）；对外贸易；煤炭经营。货车维
修（汽车二类：仅限福建水泥股份有限公司炼石水泥厂）。（以上经营范围以登记机关核发的营
业执照记载项目为准；涉及许可经营项目的，应在取得有关部门的许可后方可经营）公司作为福
建省当前最大的水泥企业，现产能规模450万吨，具有明显的区域垄断优势；作为区域龙头企业
，已成为60家国家重点支持的区域性大型水泥企业之一；新型干法窑的产能约占福建省内新型干
窑熟料产能的45%左右。
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2024-01-31│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2023年01-12月归属于母公司所有者的净利润为-38000万元至-29000万元，与上年
同期相比变动幅度为-56.61%至-19.52%。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-11-01│参股券商 │关联度：☆☆☆
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截止2023-06-30,公司持有兴业证券
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2023-11-01│参股银行 │关联度：☆☆☆
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截止2023-06-30,公司持有兴业银行
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2020-03-03│福建自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事水泥及商品熟料的生产及销售。公司生产的产品主要有 “建福”和“炼石”
两个品牌的水泥。公司熟料和水泥均在福建省内生产，以铁路、公路为运输通道，在省内主要地
区设立市场部，并采取经销商和直销相结合的销售模式。
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2017-02-13│平潭综合实验│关联度：☆☆☆☆
│区 │
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公司是福建省最大的水泥生产企业。
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2024-04-23│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-23公司AB股总市值为：14.57亿元
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2023-11-01│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2023-06-30,公司持有兴业银行
【3.事件驱动】
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2023-10-19│各地工程项目进入密集赶工期，多地水泥厂商集体调价
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四季度传统旺季到来，水泥行业迎来了久违的集体调价，进入10月份，包括东三省、河南、
陕西、湖南、安徽、广东等地水泥价格出现普遍上涨，调价幅度在10-50元/吨不等。业内人士透
露，近期煤油等原材料价格持续上调，水泥成本增加，加之临近年尾，气温条件适宜，各地工程
项目进入密集赶工期，因此近期多地企业涨价意愿强烈。
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2023-08-23│多地上调水泥价格
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水泥行业人士预计，8月份随着淡季结束，需求好转，水泥市场有望逐步迎来价格回升行情
，9月份以后价格总体将呈现持续上涨的势头。展望下半年，我们认为水泥行业需求相较于上半
年会有一定程度好转，价格将会出现季节性反弹，但由于需求恢复有限，企业库位较高，价格反
弹力度或将有限。
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2023-05-10│旺季错峰生产叠加底部形态明显，下半年水泥板块行情或将出现逆转
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近期，四川、江西等地发布新一轮错峰生产通知。券商认为，2023年春节至今，水泥供需两
端均出现向好发展趋势(地产销售有所恢复，水泥价格开始上调)，未来基本面改善存在超预期的
可能，第二季度行业盈利有望出现向上拐点。
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2023-03-23│成本有望回落，水泥需求正在好转
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今年水泥需求好转正成为行业共识。近日，2023中国水泥产业峰会在杭州举行，财联社记者
从会上获悉，在稳经济、促发展的宏观经济形势下，今年水泥成本有望重新回落，全行业利润预
计有所改善。与此同时，水泥行业仍然面临房地产继续探底、高能源成本、产能过剩等压力，其
中产能过剩问题尤为突出。多数与会专家认为，错峰生产依然是当下缓解水泥供需矛盾的有力措
施。
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2023-03-01│水泥需求获提振，多地价格上扬
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2月中旬，国内水泥市场需求继续缓慢恢复，华东、华中和华南地区企业出货量普遍恢复到4
-5成；西南川渝地区可达4-6成，云贵2-4成，京津冀2-3成，不同地区企业发货率环比提升10-30
个百分点。全国水泥价格也是开启恢复性上涨，2月20日-24日全国水泥市场价格环比继续上行，
华东、西南、西北价格上调，仅东北地区价格小幅回落。
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2023-02-09│水泥峰会即将举办，行业盈利预期改善
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2023中国水泥产业峰会将于3月15日至16日在杭州举办。据悉，本次峰会将涵盖《建材行业
碳达峰实施方案》政策解读，2023年水泥市场走势探析，2023年骨料、混凝土市场展望，水泥企
业产业链延伸及跨界布局的发展新思路，光伏、储能、氢能等新能源在水泥行业的探索及应用前
景等。券商指出，当前水泥企业（以海螺为例）22Q3毛利率几乎是近20年最低水平（仅比05Q1最
低值高2.4pct），若需求超预期，则水泥价格或有较大修复弹性，因此23年水泥企业盈利改善情
况仍值得期待，春季有望再次出现躁动行情。
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2022-11-08│四部门印发《建材行业碳达峰实施方案》
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据工信部网站11月8日消息，工信部、国家发改委、生态环境部和住建部四部门联合印发《
建材行业碳达峰实施方案》提出，主要目标是“十四五”期间，建材产业结构调整取得明显进展
，行业节能低碳技术持续推广，水泥、玻璃、陶瓷等重点产品单位能耗、碳排放强度不断下降，
水泥熟料单位产品综合能耗水平降低3%以上。“十五五”期间，建材行业绿色低碳关键技术产业
化实现重大突破，原燃料替代水平大幅提高，基本建立绿色低碳循环发展的产业体系。确保2030
年前建材行业实现碳达峰。
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2022-02-23│安徽沿江水泥熟料价格农历春节以来累计幅度达80元/吨
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据市场反馈，2月21日安徽沿江熟料上涨20元/吨，调后沿江大厂熟料离岸价基本在440-450
元/吨左右。受熟料价格连续上调带动， 近日长三角地区水泥价格推动上调预期较大，农历春节
以来短短半个月内，安徽沿江熟料价格已经启动第三轮上调，累计幅度达80元/吨。
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2020-03-24│基建投资上行将拉动水泥需求 旺季去库存周期有望开始
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据工信部官网消息，2019年我国水泥行业营收首次突破万亿元，整个行业实现营业收入1.01
万亿元，同比增长12.5%，利润1867亿元，同比增长19.6%，再创历史最好。全年水泥熟料产量15
.2亿吨，同比增长6.9%，水泥产量23.3亿吨，同比增长6.1%。
截止到3月13日，全国水泥磨机开工率恢复至24.4%，水泥企业出货率恢复至39.3%，基本已达到2
019年3月初(元宵节后两周集中复工时期)水平，其中华东地区复工率已达40-60%，两广复工率已
达60-65%，水泥出货已恢复至6-7成，3月第二周的提升尤其明显。机构认为，基建投资上行将有
效拉动水泥需求。水泥需求已逐渐启动，旺季去库存周期即将开始。
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2020-02-27│央地数万亿基建投资清单加速落地 全年基建投资增速有望明显回升
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据经济参考报，近期，在确保疫情防控到位的前提下，从中央到地方都在频频部署，强调加
大政策调节力度，完成今年经济社会发展目标任务。作为稳增长的重要力量，基建投资按下“加
速键”。据悉，国家发改委、交通运输部、国家能源局等多部委努力扩大有效投资，加快审批、
招投标，加大力度有序推动项目复工开工，持续优化滚动项目库。云南、河南等多地也推出数万
亿的投资计划清单，一批能源、交通、5G等重点工程启动，预计今年基建投资增速将明显回升。
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2019-12-31│淡季不“淡” 南方水泥供不应求涨势明显
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11月以来，由于雨水天气较少，南方地区在建工程施工进度明显加快，水泥需求量逐步放大
。南方地区水泥供给呈现供不应求态势，价格上涨。
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2018-09-26│西北地区基建“赶工忙” 区域市场水泥量价齐升
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2018年9月26日消息，9月以来，由于雨水天气渐少，西北地区在建工程施工进度明显加快。
得益于工程建设赶工期，水泥需求量逐步放大，水泥价格也有所提升。因基础建设需求存在差异
，西北地区水泥市场虽然没有东部地区回升迅猛，但总体仍呈现稳中向好的态势。
西北地区基础设施补短板项目工程的推进或将对区域水泥市场带来积极影响。
有西北地区水泥企业人士表示，若西部地区基建补短板政策落实情况较好，水泥需求量应该
会有所增加，水泥价格有望保持增长势头。“基建补短板项目落地建设最快要到2019年，目前销
售都是存量和在建工程。”该人士称，虽然基建补短板项目尚未明确落地，但仍在市场预期范围
内，对西北水泥市场拉动作用明显。
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2017-07-26│中国水泥协会建议彻底清理违规新建产能
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2017年7月26日“2017水泥行业推进去产能强自律增效益大会”在行安徽芜湖召开。期间，
中国水泥协会发布《坚决采取措施遏制新增产能》（讨论稿）就如何进一步化解产能过剩提出意
见。
讨论稿提出，“十三五”期间，水泥行业结构调整的重点是去产能，而新增产能现象得不到
遏制，去产能效果被新增产能淹没，因此，遏制新增产能是去产能的前提，是稳增长增效益的前
提。
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2017-07-24│金砖国家领导人第九次会晤九月份在厦门举行
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今年（2017年）9月，金砖国家领导人第九次会晤将在福建厦门举办，“深化金砖伙伴关系
，开辟更加光明未来”是这次会晤的主题。
随着金砖会晤的临近，福建与金砖国家的经贸往来持续升温。据福州海关统计，今年前4个
月，福建省对金砖国家进出口总值278.3亿元人民币，比去年同期增长五成。其中，福建省对金
砖国家出口97.1亿元，增长16.7%；自金砖国家进口181.2亿元，增长84.5%。
金砖会晤的举办地厦门，将此次盛会视为推进与金砖国家经贸往来的一个难得机遇。厦门市
商务局表示，今年将推进在印度建设“厦门工业园区”，同时组织厦门企业参加金砖四国展会，
举办“厦门品牌展”等活动，力争在金砖四国市场打造厦门区域品牌，树立厦门出口商品整体形
象。此外，商务部门还将为厦门企业举办“金砖四国投资研讨会”，围绕在金砖四国投资的金融
、财税、法律、劳工、风险、文化等问题，为企业提供专业服务。
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2017-07-10│厦门鼓浪屿申遗成功
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据中证报道，2017年7月8日，第41届联合国教科文组织世界遗产委员会会议将鼓浪屿列入世
界文化遗产名录。鼓浪屿位于福建九龙江入海口，是厦门最大的卫星岛之一。申遗成功后，厦门
国际关注度及影响力将明显提升。鼓浪屿申遗成功叠加厦门金砖峰会的召开必将提升城市的品牌
度、影响力，厦门基建、旅游、交通、贸易等将显著受益。
可逢低关注建发股份(600153)、厦门信达(000701)、厦门港务(000905)等本地股。
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2017-05-18│厦门启动新一轮城市规划
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2017年5月16日，厦门市规划委副主任陈勇就启动厦门市新一轮城市总体规划（2017年-2040
年）编制工作向市民征求相关意见。厦门新一轮规划核心和重点是推进建设国家中心城市，城市
设施的建设级别将按照全国的最高等级标准和规模打造。厦门定位为国际航运中心，同时也是海
丝战略支点重要城市。陈勇透露，厦门交通建设将重点落在铁路建设上。除了福厦高铁外，还要
拓展向中西部、珠三角、长三角方向的高铁网络。
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2017-05-16│中国水泥协会恳请相关部委全国推广水泥错峰生产
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据5月16日消息，中国水泥协会常务副会长孔祥忠表示，“中国水泥协会恳请工业和信息化
部会同相关单位，在9月份前联合下发《关于做好全国水泥错峰生产工作的通知》文件，使水泥
错峰生产在全国范围内全面实施。同时，建议政府部门增加鼓励错峰生产的优惠政策，完善监督
措施，营造并维护公平竞争的市场环境，保障错峰生产顺利实施”。
据统计，2016年冬季北方15省区市共有475家水泥企业参与错峰生产，占企业总数的92.4%；
有701条熟料生产线按各省计划实施停窑，占熟料生产线总数的92.6%；北方15省区市共减少熟料
产量23792.71万吨。
“根据《通知》规定的错峰范围与时间要求，北方15省区市冬季错峰生产活动平稳有序展开，成
效显著，从多个方面达到预期目标。”中国水泥协会副秘书长齐欣介绍，除了化解产能过剩，有
效控制熟料总量之外，2016年水泥错峰生产的成效远不止于此。
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2016-07-15│7家央企开展国有资本投资公司试点
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国资委2016年7月14日表示，当前国企改革试点全面铺开。据中证网消息，其中，国有资本
投资运营公司试点，中粮集团、国投公司试点工作继续深化，陆续将21项权利归位于或授予企业
，在此基础上，选择诚通集团、中国国新开展国有资本运营公司试点，选择神华集团、宝钢、武
钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团等7家企业开展国有资本投资公司试点。落实
董事会职权试点，在中国节能、中国建材、国药集团、新兴际华集团等4家的试点进一步深化。
中央企业兼并重组试点，选择中国建材和中材集团、中远集团和中国海运、中电投集团和国家核
电等3对重组企业开展了试点。中央企业信息公开工作试点选择中粮集团、中国建筑等2家企业开
展了试点。剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题试点选择部分地方省市开展了试点。
广发证券建议重点关注"央企重组+供给侧改革推动的产能过剩国企"主线：1）潜在的军工科
研院所改制、建筑和地产央企集团资产证券化等投资机会。重点关注中航机电、航天机电、中粮
地产、南国置业、中国海诚；2）供给侧改革和国企改革结合催生新的投资逻辑，关注过剩产能
行业国企的兼并重组机会。重点关注河钢股份、首钢股份、潞安环能、西山煤电。
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2016-06-08│福厦泉示范区升至国家战略
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国务院总理李克强2016年6月8日主持召开国务院常务会议，决定建设福厦泉国家自主创新示
范区，引领带动体制创新和科技创新。
会议指出，加快建设国家自主创新示范区，对深入贯彻全国科技创新大会精神，实施创新驱
动发展战略，推动大众创业、万众创新，发展新经济，培育新动能，具有重要意义。中关村、武
汉东湖、上海张江等国家自主创新示范区设立以来，有效发挥了改革创新“试验田”作用，对区
域发展产生了重要的引领示范和辐射带动效应。按照“成熟一个批准一个”的原则，会议决定，
在福厦泉建设国家自主创新示范区，结合国家重大发展战略和区域布局，深化简政放权、放管结
合、优化服务，打造科技体制改革和创新政策先行区、高端人才与“双创”结合的重要平台、新
产业新业态集聚带，在升级发展上探索更多鲜活经验。
市场分析认为，创新正在成为经济可持续发展的新动力。从资本市场上来讲，“大众创业、
万众创新”受到高层高度重视，已成为激发市场活力、潜力和社会创造力，打造发展新引擎的重
要战略，此次国务院会议增加了福厦泉国家高新区意味着福厦泉国家自主创新示范区正式上升至
国家战略，这对福建省全面融入“一带一路”建设，乃至整个福建经济发展有重要意义，随着一
系列扶持政策的实施，福建本地有望迎来建设大潮，福州、厦门、泉州本地基建股值得重点关注
。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司前身系福建水泥厂，1992年始进行股份制改组，将原厂净资产折为国家│
│ │股13195万股，经次年首次公开发行，总股份达18780万股(上市时未曾变动)│
│ │；职工股530万股于1994年8月18日上市交易。 │
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│产品业务 │公司主要从事水泥及熟料的生产及销售。 │
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│经营模式 │公司对生产所需原燃材料、辅助材料、备品备件等实行集中采购，对原煤等│
│ │重点物资在进行招标采购的同时，还采取定点定矿采购的模式加以补充。在│
│ │产品销售方面，公司实行“统一销售、分区管理”，根据销售对象的不同，│
│ │建立了经销模式为主、直销模式为辅的多渠道、多层次销售网络。 │
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│行业地位 │福建省传统龙头企业，铁路专用线具有物流成本优势 │
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│核心竞争力 │1、品牌优势：公司拥有“建福”、“炼石”两个品牌商标，均是“福建省 │
│ │著名商标”，在其目标市场的认同度和知名度较高。 │
│ │2、自有铁路专用线优势：公司建福厂、永安建福、炼石厂以及多个水泥生 │
│ │产基地都拥有铁路专用线，特定市场具有物流成本优势。 │
│ │3、品质优势 │
│ │公司坚持质量领先的品牌战略，以“客户满意是我们质量的标准”为第一核│
│ │心价值观。公司按照 ISO9001、ISO14001、OHSAS18001 和 ISO10012 等国 │
│ │际标准建立一体化管理体系，获得产品、质量、环境、职业健康安全和计量│
│ │的五项认证，在体系的建设及认证上均走在全国同行的前列。公司主导产品│
│ │“建福牌”、“炼石牌”普通硅酸盐水泥为国家首批免检产品。公司的产品│
│ │先后运用于水口水电站、长乐国际机场、厦门机场、青州大桥、厦门大桥、│
│ │安砂水电站、五里亭立交桥、高速公路等众多标志性建筑及重点工程项目中│
│ │。 │
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│经营指标 │报告期，公司生产熟料 481.13 万吨，生产水泥 619.78 万吨，同比分别下│
│ │降 4.8％和6.38％，实现商品销售 647.15 万吨，同比下降 3.53％。 │
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│品牌/专利/经│“建福”和“炼石” │
│营权 │ │
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│核心风险 │自贸区建设进展较慢，公司与华润水泥合作的进度低于预期。 │
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│投资逻辑 │福建自贸区建设提升需求，与华润合作既改善竞争格局也提升自身实力。 │
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│消费群体 │公路、铁路、机场、水利等基础设施项目和城市房地产开发、农村民用建筑│
│ │等。 │
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│消费市场 │福建省内、福建省外 │
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│项目投资 │投建低温余热发电技改项目：福建水泥2019年1月31日公告，公司拟投资约7│
│ │.1亿元实施公司炼石水泥厂4500t/d熟料水泥生产线及配套7.5MW纯低温余热│
│ │发电综合技改项目。按20年经济评价年限测算，项目可实现年均营业额4608│
│ │3.1万元，年均利润总额10330.5万元。 │
│ │投建水泥生产线及余热发电项目：福建水泥2019年11月19日公告，公司拟投│
│ │资约8.79亿元建设福建安砂建福水泥有限公司二期4500t/d熟料水泥生产线 │
│ │及配套9MW纯低温余热发电项目。项目采用新型干法预分解生产工艺，在一 │
│ │期项目建设时预留的场地扩建一条带9MW纯低温余热发电的4500t/d熟料水泥│
│ │生产线，年产熟料155万t，年产水泥200万t；年发电量为4500万kWh，年供 │
│ │电量为4185万kWh。按20年经济评价年限测算，项目可实现年均营业额46558│
│ │.1万元，年均利润总额10953.8万元。安砂二期技改项目成功实施后，公司 │
│ │将拥有4500t/d以上的生产线5条，无论是先进产能比重还是总产能，在省内│
│ │水泥行业中都将处于首位。项目建设期约16个月。 │
│ │投建节能降耗技改项目：福建水泥2021年12月2日公告，公司拟投资24736.5│
│ │6万元实施永安建福、安砂建福4500T/D生产线节能降耗技改项目。公司表示│
│ │，通过本次技改，两条熟料生产线吨熟料标煤耗、生料粉磨工序电耗、NOx │
│ │排放等指标先进性均有较好提升，相关指标优于水泥行业标准，契合国家能│
│ │耗双控和降碳政策，同时两厂年可新增利润均超过3000万元。项目计划于20│
│ │21年底动工，2022年上半年完工。 │
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│参股金融 │福建水泥2012年12月19日公告，公司于2012年12月13日至18日期间，通过上│
│ │海证券交易所证券交易系统累计出售兴业银行股份有限公司股票2344.30万 │
│ │股，占其总股本的0.2173%。经公司财务部门初步测算，扣除成本和相关税 │
│ │费后可获得所得税前投资收益约2.46亿元。本次减持后，公司尚持有“兴业│
│ │银行”股票4160万股。 │
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│公司发展战略│公司立足于福建本省，紧抓海西发展战略机遇，加快转型、跨越发展，充分│
│ │发掘和发挥自身优势，利用省内外资源，自主发展、兼顾联合重组，努力优│
│ │化布局，实现规模发展、整合发展，增强区域影响力，力争把公司打造成为│
│ │海西最大、具有较强经济实力和市场竞争力的水泥供应商。 │
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│公司经营计划│2017 年公司预算目标：生产水泥 823 万吨，销售水泥 823 万吨，营业收 │
│ │入 196,567.38万元，成本费用 216,837.69 万元。 │
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│可能面对风险│1、部分生产线或子公司生产成本偏高，可能被市场淘汰的风险。 │
│ │我国水泥产能已严重过剩，随着经济进入新常态，原固定资产投资高增速，│
│ │水泥高需求状况未来不可能持续，一旦市场需求低迷，必然加剧市场竞争。│
│ │公司部分生产线或子公司由于生产成本偏高（熟料生产线 2500t/d 及以下 │
│ │或者石灰石洞采等原因），缺乏市场竞争力，如果水泥价格和成本长期倒挂│
│ │，将无法开机运转，存在被淘汰的风险。 │
│ │2、成本增加的风险 │
│ │2017 年，增加成本的因素主要来自煤炭价格和环保压力。2017 年，国家对│
│ │煤炭行业继续去产能 1.5 亿吨以上，可能因市场供需关系导致煤炭价格大 │
│ │幅上涨。同时，随着国家对环保执法力度的加大，对水泥工业氮氧化物、二│
│ │氧化硫及颗粒物等污染物的排放监管越来越严，水泥企业的运行成本有所增│
│ │加，进一步增加成本压力。 │
│ │3、流动性风险 │
│ │公司前几年建设的部分项目受限于行业信贷政策，除资本金外，均以公司提│
│ │供借款的方式建设，项目建成后生产成本偏高，盈利能力不足，经营现金流│
│ │不足支撑其良性运转，沉淀了公司大量资金，使公司资产负债率不断走高，│
│ │增加公司融资难度，存在流动性风险。 │
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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