热点题材☆ ◇600828 茂业商业 更新日期：2026-04-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、物业管理、免税概念
风格:微利股、参股新股、股权集中
指数:上证580
【2.主题投资】
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2025-11-27│物业管理概念│关联度：☆☆☆
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茂业商业股份有限公司的主营业务是以商业零售为主，并辅以部分物业租赁和酒店业务。
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2022-09-21│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司逾2亿收购深圳优依购股份，进一步打通公司的线上线下渠道
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2020-06-19│免税概念 │关联度：☆☆☆
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公司深圳的确的所有门店和成都地区的人东店、光华店均为离境退税店
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2026-03-28│高盛持股 │关联度：☆
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截止2025-12-31,高盛公司有限责任公司持有105.31万股(占总股本比例为：0.06%)
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2026-03-28│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2025-12-31,高盛公司有限责任公司持有105.31万股(占总股本比例为：0.06%)
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2025-08-04│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司通过茂乐惠APP、微信小程序、直播等线上销售平台积极拓展社群营销、社交营销，以
提升会员全渠道消费体验，强化购物与服务功能，打造一站式线上服务平台。
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2021-10-29│信托业务 │关联度：☆☆☆
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参股中铁信托有限责任公司
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2021-03-25│成渝特区 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于四川省成都市，成商集团是西南地区最大的综合性商业企业集团之一，业务涉
及零售百货、地产开发等领域。公司下属门店覆盖成都、绵阳、南充等省内重点城市的核心区域
，是四川市民和众多游客购物、休闲的首选场所。公司去年业绩稳定发展，年报显示实现营业收
入14.26亿元，同比增长5.12%，实现净利润1.02亿元，同比增长41.29%，公司控股股东茂业商厦
是全国零售百强企业，未来资产注入的预期强烈，支持公司估值的进一步回升。
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2017-07-21│四川自贸区 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营商业零售，经营业态包括百货商场、超市、购物中心、奥特莱斯，并辅以部分物业
租赁和酒店业务。公司经营模式包括自营模式、联营模式和租赁模式，以联营模式为主。
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2026-03-30│股权集中 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司第一大股东(深圳茂业商厦有限公司)持股占总股本比例为：80.90%
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2026-01-27│微利股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-09-30公司扣非净利润为:4317.73万元，净资产收益率为：0.59%
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2020-08-05│参股新股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司参股彩虹电器(未上市),上会时持有1020000股
【3.事件驱动】
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2023-10-19│海南离岛免税今年前三季度销售额同比增长近三成
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海口海关发布今年前三季度海南离岛免税销售数据，今年前三季度销售额349.4亿元（人民
币），同比增长28.6%；购物件数4150万件，同比增长6.7%；购物人次525万人次，同比增长56.3
%。其中，今年前三季度化妆品、首饰、手表位居海南离岛免税前三大热销商品，购物金额分别
为140.9亿元、50.1亿元和36.6亿元，分别增长4.8%、71.4%和50%。同期，箱包、服装、手机购
物金额也分别增长74.3%、92.7%和15.8%。海口海关新闻发言人分析，今年海南离岛免税购物新
增“担保即提”“即购即提”的便利提货方式，随着中国国内消费及旅游市场的稳步复苏，自暑
期开始海南离岛免税购物市场呈现持续增长态势。
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2023-08-10│中国零售业景气指数连续8个月维持在扩张区间
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中国商业联合会发布8月份中国零售业景气指数(CRPI)：8月份，中国零售业景气指数为50.3
%，较上月微升0.2个百分点，连续8个月维持在扩张区间。中国商业联合会分析认为，CRPI波折
上升一方面说明消费复苏非一夕之功，另一方面也印证了中国经济的韧性所在。7月，国务院连
续出台了一系列促进经济发展强有力的政策措施，对恢复市场主体投资信心和民众消费信心具有
重要意义。
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2023-07-21│发改委将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策
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发改委政研室主任在7月例行新闻发布会上指出，将完善消费政策。针对当前消费领域存在
的突出问题，我们将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和
电子产品消费、拓展农村消费、优化消费环境等方面，出台一批务实管用的政策举措并推动尽快
落地见效。
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2023-04-10│4月中国零售业景气指数为50.8%，正在实现全面复苏
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中国商业联合会近日发布的4月中国零售业景气指数(CRPI)显示，4月中国零售业景气指数为
50.8%，较上月微升0.2个百分点。中国商业联合会指出，各地政府纷纷加大“促消费”的政策力
度，社会经济活动日趋活跃，零售企业继续盘整经营，创新思路，信心持续增强，零售业正在实
现全面复苏。从行业分类看，商品经营类指数为50.9%，较上月微升0.3个百分点；租赁经营类指
数为51.9%，较上月微升0.1个百分点；电商经营类指数为50.0%，较上月微升0.1个百分点。细分
指数全部上涨，零售业呈现全面复苏趋势。
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2022-09-09│四川支持成都创建市内免税店试点城市
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9月6日，四川省商务厅就《关于加快培育“四川消费”品牌推进国际消费目的地建设的意见
》公开征求意见。《征求意见稿》指出，加快发展免税经济，拓展离境退税和免税业务，支持成
都创建市内免税店试点城市，布局设立一批市内免税店、口岸免税店、离境提货点。
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2020-06-22│免税消费迎密集政策红利，千亿空间待启
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我国免税消费正迎来扩围提速，相关支持政策也在密集研究推进。业内透露，近期，海南免
税消费政策推出升级版，同时多地推出市内免税店，相关企业也在加速布局。政策层面，相关部
门正在研究酝酿一系列支持免税消费，提供融资、土地等要素支持。业内分析指出，作为满足国
内消费升级需求的重要方面，伴随系列政策红利落地，国内免税消费正跨入增量时代，将为消费
持续增长提供动能。
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2020-06-05│商务部：推动形成多层次、多类别的小店经济体系
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商务部新闻发言人高峰表示，关于支持商贸流通领域小微企业，我们将会同有关部门，以推
动发展小店经济为主要抓手，加快小店便民化、特色化、数字化发展，推动形成多层次、多类别
的小店经济体系，促进商贸流通小微企业增加就业、扩大消费、提升经济活力。
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2020-06-03│成渝高速扩容打造“智慧高速”
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6月2日，四川省交投集团、重庆高速公路集团签署合作备忘录，将在高速公路项目投资建设
和营运管理、产业基金搭建、新能源布局、交旅融合发展等领域深化合作。开展合作的事项清单
里，“共同探讨在成渝高速扩能项目中引入智慧高速、新基建理念”放在首位。双方还将共同搭
建西部高速公路数据中心，联合开展科技创新合作。
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2016-09-01│我国新设七个自贸试验区
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据新华社2016年8月31日消息，商务部部长高虎城在接受专访时表示，上海、广东、天津、
福建自贸试验区建设取得的成效，彰显了自贸试验区的试验田作用。近日，党中央、国务院决定
，在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区。这代
表着自贸试验区建设进入了试点探索的新航程。
新设的7个自贸试验区，将继续依托现有经国务院批准的新区、园区，继续紧扣制度创新这
一核心，进一步对接高标准国际经贸规则，在更广领域、更大范围形成各具特色、各有侧重的试
点格局，推动全面深化改革扩大开放。
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2016-08-11│第三批自贸区即将落地
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2016年8月11日消息，第三批自贸区已有部分地区走完相关流程，将择机公布。重庆、广西
等地都有望入选。
分析认为，重庆、广西等地可能入选第三批自贸区，相关本地股值得关注：
重庆自贸区：重庆路桥、渝开发、涪陵榨菜、重庆百货、重庆港九等。
广西自贸区：北部湾港、五洲交通、南宁百货、两面针等。
辽宁自贸区：时代万恒、大连港、大连国际、锦州港、大连友谊等。
湖北自贸区：鄂武商A、武汉中商、南国置业、中百集团等。
四川自贸区：成商集团、高新发展、四川路桥等。
河南自贸区：中原高速、宇通客车、同力水泥、中原特钢等。
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2014-12-24│茂业系新动作 中兆投资举牌银座股份（600858）
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银座股份（600858）12月23日晚间公告，中兆投资管理有限公司于11月26日至12月23日通过
上海证券交易所（财苑）共买入银座股份股票2600.33万股，约占银座股份总股本的5%。
中兆投资管理有限公司为茂业物流（000889）、*ST商城（600306）第一大股东，黄茂如为
中兆投资管理有限公司实际控制人。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │前身为成都市人民商场，成立于1953年，1994年在上海证券交易所挂牌上市│
│ │（股票代码： 600828 ），是四川省首家公开发行上市的商业股份制公司并│
│ │持续深耕于主业的商业零售集团公司。 │
│ │公司业务涉及商业零售、物业经营和酒店等领域。其中商业零售为公司主业│
│ │，经营业态包括百货商场、超市、购物中心、奥特莱斯；公司实行茂业天地│
│ │、茂业百货、仁和春天、人民商场、维多利等多品牌运营模式。 │
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│产品业务 │公司坚持做大做强主营业务，以商业零售为主，并辅以部分物业租赁和酒店│
│ │业务。旗下实体零售门店数量共23家，经营业态包括百货商场、购物中心、│
│ │奥特莱斯及超市。 │
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│经营模式 │旗下实体零售门店数量共23家，经营业态包括百货商场、购物中心、奥特莱│
│ │斯及超市；商业零售主要经营模式仍为联营模式、自营模式和租赁模式，以│
│ │联营模式和租赁模式为主。 │
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│核心竞争力 │（一）业态创新融合的领先优势 │
│ │公司深刻洞察百货与购物中心的业态特性，精准把握“人流吸引力与提袋率│
│ │平衡”的经营核心。百货业态依托穿、住、行等领域的强劲商品力，为提升│
│ │提袋率奠定坚实基础；购物中心则凭借丰富的吃喝玩乐业态聚集海量人流。│
│ │基于此，公司持续推进百货购物中心化改造，适度增加体验业态的种类与面│
│ │积以增强人流吸引力；同时在购物中心中实施百货化升级，合理扩大百货商│
│ │品的种类与面积以提升提袋率，通过业态融合创新实现经营效能的最大化。│
│ │（二）卓越的运营与招商能力 │
│ │公司在长期发展中积累了强大的运营管理能力，在供应链优化、成本控制等│
│ │关键环节形成了成熟体系并持续迭代升级。依托强效运营能力，公司积极推│
│ │行外延式拓展战略，对并购标的实现高效整合，规模优势持续凸显，在深圳│
│ │、呼和浩特、包头等区域的市场份额稳居前列。招商方面，公司深度拓展与│
│ │各大品牌的合作维度，已实现从国际名品到国内精品的全品牌覆盖，能精准│
│ │满足不同客群的购物体验需求，招商核心能力不断强化。 │
│ │（三）深度绑定的供应商伙伴关系 │
│ │公司始终重视与供应商的战略合作，致力于构建互利共赢的生态体系。通过│
│ │将区域性合作升级为全国性统一合作，将传统场地或销售合作拓展为顾客购│
│ │买行为模式的共享式合作，实现双方资源的深度协同。公司加快推进供应商│
│ │分级管理，与全国性统一合作供应商逐步建立基于长远发展的紧密伙伴关系│
│ │，为商品供给的稳定性与竞争力提供有力支撑。 │
│ │（四）全渠道流量运营的协同效能 │
│ │公司精准把握线上线下各自优势，打造“线上引流+线下体验”的全渠道运 │
│ │营模式。线上依托互联网打破空间与距离限制，提升沟通时效；线下门店则│
│ │强化体验感与消费乐趣，形成独特竞争壁垒。公司结合经营实际量入为出布│
│ │局线上平台，通过网络平台应用强化门店商品的线上线下流量互导，有效提│
│ │升门店销售效率，实现全渠道协同发展。 │
│ │（五）高认知度的品牌矩阵优势 │
│ │自2005年确立“强效运营+外延扩张”经营战术以来，公司在达成“大西南 │
│ │区最具影响力的百货零售巨头及城市综合体运营商”短期目标后，稳步向全│
│ │国性百货零售公司转型。经过多年精耕细作，已成功打造“茂业天地”“茂│
│ │业百货”“人民商场”“仁和春天”“维多利”等覆盖不同客户群体的品牌│
│ │矩阵，积累了庞大的忠实顾客群体，在主营业务区域拥有广泛的品牌认知度│
│ │、美誉度和影响力，消费者认可度持续提升。 │
│ │（六）优质物业的成本与增值优势 │
│ │公司坚持“物业自有为主、租赁为辅”的战略方针，目前大部分门店位于成│
│ │都、深圳、呼和浩特等城市的核心商圈，地理位置得天独厚。其中60%以上 │
│ │为自有物业，不仅带来显著的成本优势，有效降低租金波动风险，更具备较│
│ │大的物业增值空间，为公司构筑了坚实的抗风险屏障，保障长期稳定发展。│
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│经营指标 │2025年1-12月，公司实现营业收入236,705.56万元，同比下降12.84%，归属│
│ │于上市公司股东的净利润-24,581.35万元，同比下降761.74%，归属于上市 │
│ │公司股东的扣除非经常性损益的净利润-8,679.52万元。 │
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│竞争对手 │重庆百货 │
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│品牌/专利/经│品牌：经过多年精耕细作，已成功打造“茂业天地”“茂业百货”“人民商│
│营权 │场”“仁和春天”“维多利”等覆盖不同客户群体的品牌矩阵，积累了庞大│
│ │的忠实顾客群体，在主营业务区域拥有广泛的品牌认知度、美誉度和影响力│
│ │，消费者认可度持续提升。 │
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│核心风险 │居民收入增速未达预期，公司扩张效果未达预期。 │
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│投资逻辑 │1、公司深刻洞察百货与购物中心的业态特性，精准把握“人流吸引力与提 │
│ │袋率平衡”的经营核心。百货业态依托穿、住、行等领域的强劲商品力，为│
│ │提升提袋率奠定坚实基础；购物中心则凭借丰富的吃喝玩乐业态聚集海量人│
│ │流。基于此，公司持续推进百货购物中心化改造，适度增加体验业态的种类│
│ │与面积以增强人流吸引力；同时在购物中心中实施百货化升级，合理扩大百│
│ │货商品的种类与面积以提升提袋率，通过业态融合创新实现经营效能的最大│
│ │化。 │
│ │2、公司在长期发展中积累了强大的运营管理能力，在供应链优化、成本控 │
│ │制等关键环节形成了成熟体系并持续迭代升级。依托强效运营能力，公司积│
│ │极推行外延式拓展战略，对并购标的实现高效整合，规模优势持续凸显，在│
│ │深圳、呼和浩特、包头等区域的市场份额稳居前列。招商方面，公司深度拓│
│ │展与各大品牌的合作维度，已实现从国际名品到国内精品的全品牌覆盖，能│
│ │精准满足不同客群的购物体验需求，招商核心能力不断强化。 │
│ │3、自2005年确立“强效运营+外延扩张”经营战术以来，公司在达成“大西│
│ │南区最具影响力的百货零售巨头及城市综合体运营商”短期目标后，稳步向│
│ │全国性百货零售公司转型。经过多年精耕细作，已成功打造“茂业天地”“│
│ │茂业百货”“人民商场”“仁和春天”“维多利”等覆盖不同客户群体的品│
│ │牌矩阵，积累了庞大的忠实顾客群体，在主营业务区域拥有广泛的品牌认知│
│ │度、美誉度和影响力，消费者认可度持续提升。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │成都、南充、绵阳、菏泽、重庆、泰州、深圳、珠海、呼和浩特、包头 │
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│主营业务 │商业零售为主，并辅以部分物业租赁和酒店业务 │
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│主要产品 │百货商场、购物中心、奥特莱斯及超市 │
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│股权收购 │茂业商业2018年9月7日公告，公司拟以1991963200元收购秦皇岛茂业控股有│
│ │限公司（简称“秦皇岛茂业”）100%股权。秦皇岛茂业是秦皇岛市目前最大│
│ │的商贸流通龙头企业。鉴于中兆投资尚欠秦皇岛茂业债务合计1239031712.4│
│ │3元，经公司与中兆投资协商一致，就中兆投资所欠秦皇岛茂业的前述债务 │
│ │扣除后，公司需向中兆投资支付的剩余股权转让交易价款为752931487.57元│
│ │。公司拟以计565557643.27元收购泰州第一百货商店股份有限公司（简称“│
│ │泰州一百”）97.31%股权。泰州一百是江苏省泰州市一家有着几十年建店历│
│ │史的大型零售企业。茂业商厦尚欠泰州一百债务合计66064200.61元，扣除 │
│ │前述代付债务金额后，公司需向茂业商厦支付的剩余股份转让交易价款为49│
│ │9493442.66元。 │
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│行业竞争格局│2025年，国际形势变乱交织，多级加速，地缘冲突频发，国内经济顶压前行│
│ │，稳中有进。我国总体消费市场受益于国家积极宏观政策和适度货币宽松政│
│ │策的影响，社会消费品零售总额约为人民币50.12万亿元，同比增长3.7%。 │
│ │从消费类型看，全年商品零售额约为人民币44.32万亿元，同比增长3.8%。 │
│ │按零售业态看，全年限额以上零售业中，便利店、超市、百货店、专业店零│
│ │售额均比同期分别增长5.5%、4.3%、0.1%、2.6%。 │
│ │（一）消费需求理性化，市场整体平稳运行 │
│ │随着生活水平的提高和信息获取渠道的多元化，消费者不再仅关注商品价格│
│ │，而是更加注重产品品质、品牌信誉、售后服务以及个性化体验。行业更聚│
│ │焦优质、特色、高性价比商品，零售百货市场温和增长，行业整体进入稳健│
│ │调整、提质增效阶段。 │
│ │（二）业态结构持续优化，体验消费占比提升 │
│ │传统百货加快向场景式、体验化、生活化转型，餐饮、娱乐、亲子、文创等│
│ │体验业态成为拉动客流的重要支撑。 │
│ │（三）线上线下深度融合，全渠道运营成常态 │
│ │线上线下一体化发展，直播、社群、小程序、即时配送等成为标配，全渠道│
│ │经营提升服务效率与客户粘性。 │
│ │（四）政策助力消费复苏 │
│ │促消费政策持续发力，带动节日消费、假日经济活跃，为零售百货行业恢复│
│ │发展提供有力支撑。 │
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│行业发展趋势│展望2026年，全球宏观环境仍将变幻莫测，地缘政治冲突此消彼长，国内环│
│ │境挑战增加，国家提振内需，激发消费动能的积极政策有望持续加强与释放│
│ │，百货零售业筑底回升，乘势破局重生。2026年，百货零售行业仍将是存量│
│ │博弈与升维的一年，将从原本单纯的品牌及规模竞争转入深度运营和价值创│
│ │造的内卷时代，从传统的百货零售逐渐转向场景化体验化的综合商业载体。│
│ │同时，这也将是核心高阶质量与商业能级梯度下沉，扩散与普惠深化的新阶│
│ │段。百货零售翘楚将锚定存量商业资源升维的同时赋能下沉商圈，以最大张│
│ │力拓展与链接更具质量、深度与价值的商业生态系统。 │
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│公司发展战略│公司将本着“美好生活方式缔造者、幸福人生传递者”的企业使命，积极进│
│ │取，务实创新，继续坚持外延式发展和内生式增长相结合的发展路径，在提│
│ │高经营管理质量和效益的基础上，继续对现有门店进行升级改造与转型。同│
│ │时，在未来的经营发展上，做到三个坚持：1、坚持持续提升坪效；2、坚持│
│ │持续提升商品力；3、坚持自有物业为主、租赁为辅。 │
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│公司日常经营│（一）持续业态创新改革，迭代促就联营转租赁与购物中心化战略的深化 │
│ │报告期内，公司以“首店引育、业态焕新、场景打造、区域深耕”的核心理│
│ │念积极推进全国各门店改造升级、业态结构优化，提高体验类与生活类业态│
│ │空间布局及扩容，甄选潜力品牌跃升业态能级，持续商品精细化管理，深刻│
│ │重构“人、货、场”关系，推动行业向效率与体验竞争转型。赋能运营价值│
│ │的提升，持续推进联营转租赁战略，全国各门店践行由传统百货逐步转型购│
│ │物中心化的策略，从业态、品牌、内容、商业空间等多维度的调整升级同步│
│ │促就了公司联营转租赁及购物中心化的步伐。 │
│ │（二）优化商品精细化运营，提升运营管理质效 │
│ │作为深耕百货零售行业70余年的老牌百货零售公司，公司在持续专注提供高│
│ │“质价比”与“性价比”的商品与服务的同时，积极顺应消费升级趋势，不│
│ │断优化商品结构，提升商品竞争力。同时，兼顾新消费赛道的需求，提高引│
│ │入体验类、场景类、生活类等新消费商品及品牌，提升场景化消费、体验式│
│ │消费及服务型消费占比，同步赋能业态转型。深化“一店一策”招商战略，│
│ │开展精准营销，提升顾客满意度与粘性。 │
│ │（三）持续加大科技赋能，积极链接科技新驱脉搏 │
│ │公司高度重视科技力量，持续夯实数字化业务平台，坚持科技赋能，线上线│
│ │下融合发展，打造多渠道一体化运营生态。以业绩为导向，客户需求为中心│
│ │，通过微信小程序在线商城APP「茂乐惠」、茂业百货官网、抖音平台「茂 │
│ │业百货专场旗舰店」、小红书、企业微信、公众号及视频号等多种在线平台│
│ │充分获取公域及私域的流量，抓住消费契机，运用多种营销组合方式开展全│
│ │品类的线上零售及关联业务支持，打造全渠道营销的业务生态。同时，「茂│
│ │悦荟」作为公司一站式会员管理系统，为线上线下会员提供全面的消费服务│
│ │与支持，保持与客户全周期的互动与链接，提供会员积分、兑换、礼券发放│
│ │、停车服务等功能，赋能销售效益的同时提升客户消费体验感。 │
│ │此外，强大的数据化分析功能与智能推送功能，助力公司为客户提供高效、│
│ │精准的商品及服务。 │
│ │以实现全渠道打通、数据驱动、智能运营、体验升级及供应链提效。 │
│ │（四）深耕主业，开拓多业态发展 │
│ │公司战略软硬兼顾，主营业务经营攻守兼备。既坚守主营百货业务为核心的│
│ │存量稳健运营及与时俱进的迭代焕新，同时兼顾物业租赁、酒店业务（JW万│
│ │豪酒店）等领域。另外，今年，茂业商管的设立与落地运营，开劈了公司运│
│ │营的新篇章。年内，茂业商管即承接了位于深圳罗湖中心地段的一大型商业│
│ │综合体之商管委托并助其落地开业与投入运营，印证着公司商管能力专业化│
│ │输出的首捷启航。 │
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│公司经营计划│公司牢记“美好生活方式缔造者、幸福人生传递者”的企业使命，立志于做│
│ │大做强商业零售，同时辅以物业租赁、酒店及商管多轮驱动为发展战略，从│
│ │而通过业绩提升实现企业对社会价值的贡献。 │
│ │1、革故鼎新，聚力破局 │
│ │2026年，公司将不囿于困，驱动业态持续提质焕新，加大运营与赋能力度，│
│ │推动传统百货空间向体验型商业综合体与智慧零售的转型。在业态布局上，│
│ │核心百货门店将以新型消费为趋导侧重以场景、价值与深度体验为焦点升维│
│ │打造新型购物中心；同时，将同步次梯度门店逐步升维改造，加大体验式、│
│ │沉浸式、场景式业态的进驻。在运营上，在提升场景化体验业态占比的同时│
│ │，深化联营转租赁战略与购物中心化的战略。此外，将加强如首店经济、文│
│ │旅融合、品牌与在地特色的发展力度，推动核心商业能级与高阶体验对下沉│
│ │市场的渗透与普及，获取新晋消费增长点，承接各区域的外溢需求。 │
│ │2、持续提升科技赋能，优化全渠道布局 │
│ │展望2026年，百货零售行业将进入科技深度赋能、业态全面创新、价值持续│
│ │提升的新阶段。公司将以数据为关键要素，以智慧运营为核心抓手，推动全│
│ │渠道融合、沉浸式体验、智能供应链、精准会员服务协同发力，努力打造线│
│ │上线下一体化、商业服务融合化、运营管理数智化的现代百货零售体系。 │
│ │3、智慧赋能，商管启航 │
│ │在商管新赛道领域，公司将以“标准化、轻资产、可复制”为核心路径，依│
│ │托公司内外宏实且优质的商业资源，加速拓展优质核心商业项目的商管服务│
│ │规模，推动轻资产模式的规模化落地，实现公司多轨并行的战略，为公司的│
│ │长
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