热点题材☆ ◇600885 宏发股份 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能电网、物联网、光伏、风电、充电桩、特斯拉、智能机器、汽车电子、新能源车、数
据中心、储能、新材料、绿色电力、飞行汽车、低空经济、商业航天
风格:融资融券、社保重仓、股权转让、户数减少、养老金、持续增长、密集调研、MSCI中盘、Q
FII新进、北上重仓、陆股通重、非周期股
指数:上证380、创新100
【2.主题投资】
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2025-12-12│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司研发和生产的星载射频连接器支持了我国卫星互联网技术试验卫星的发射，进一步验证
了产品品质的可靠性。
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2025-05-30│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下的厦门宏发工业机器人，是一家集研发、制造于一体的智能机器人以及高端自动化
装备制造企业
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2024-10-14│充电桩 │关联度：☆☆☆
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宏发深耕新能源及充电桩领域，基于行业发展不断强化自主研发水平，推出系列充电桩内部
元器件解决方案为行业赋能
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2024-09-26│数据中心 │关联度：☆☆☆
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宏发在数据中心供配电系统中，可提供专业的低压电器及成套设备，为数据中心的连续可靠
不间断运行保驾护航，能够全天候查看重要的能源和电气数据，以便对服务器负载做出明智的决
策，并优化电力容量
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2024-09-25│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司继电器产品已经应用于飞行汽车。
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2024-09-24│储能 │关联度：☆☆☆
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公司即将亮相在第十七届(2024)国际太阳能光伏与智慧能源(上海)大会暨展览会。此次展会
，宏发将带来组串式光伏、集中式光伏、光伏制造设备产品和储能系统元器件4个解决方案
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2024-09-24│汽车电子 │关联度：☆☆☆
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公司主要产品继电器属于电子元器件，其作为与用电相关的电子控制开关元件，广泛应用于
家电、汽车、工业、通信、医疗、安防、能源电力等行业
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2024-09-23│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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公司为风电电气系统提供高自动化、高安全、高可靠、高寿命的智能配电解决方案，卓有成
效地提升风电电气系统的运维效率
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2024-09-23│物联网 │关联度：☆☆☆
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公司目前所生产的信号继电器主要应用于通信、安防监控、智能家居、物联网等领域
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2024-09-23│智能电网 │关联度：☆☆☆
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公司有智能电网解决方案，公司具备强大的电力继电器及大电流控制经验，同时也是专业的
中低压电气系统解决方案提供商。
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2024-09-23│风电 │关联度：☆☆☆
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公司为风电电气系统提供高自动化、高安全、高可靠、高寿命的智能配电解决方案，卓有成
效地提升风电电气系统的运维效率
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2024-09-23│光伏 │关联度：☆☆☆
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公司即将亮相在第十七届(2024)国际太阳能光伏与智慧能源(上海)大会暨展览会。此次展会
，宏发将带来组串式光伏、集中式光伏、光伏制造设备产品和储能系统元器件4个解决方案
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2024-09-23│飞行汽车 │关联度：☆☆
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公司继电器产品已经应用于飞行汽车
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2022-01-05│新能源车 │关联度：☆☆
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宏发股份是中国继电器行业的龙头企业，同时也是全球主要的继电器生产销售厂商之一。
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2021-07-27│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司加速产品结构调整，尽快使汽车继电器、电力继电器、信号继电器、密封继电器、低压
电器、工控继电器及通用继电器等7个“小巨人”都能在各自产品领域中位于前列。 同时，把主
导产品继电器领域中带有方向性的新产品如高压真空继电器、轨道交通继电器、新能源用继电器
、安全继电器、高频继电器等基本开发齐全，同时促进低压电器、继电器配套产品的发展。
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2021-02-04│特斯拉概念 │关联度：☆
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宏发股份继电器在国内外获得认可,全球市场份额排名第二位。
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2026-07-30│高盛持股 │关联度：☆☆
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截止2026-06-30,高盛国际-自有资金持有1650.76万股(占总股本比例为：1.07%)
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2026-07-30│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-06-30,法国巴黎银行-自有资金持有1506.99万股(占总股本比例为：0.97%)
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2024-09-24│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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公司近年来加快在储能行业应用布局，已成为宁德时代等行业领头客户优质供应商
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2024-09-23│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司在信号、高压直流及功率继电器等产品领域已经成为华为通讯、汽车、光伏逆变器等领
域继电器需求主要合作伙伴，今后还将继续推动在继电器、低压开关中高端领域与包括华为在内
的全球客户深化合作
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2020-02-04│武汉规划 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于湖北省武汉市桥口区。主营业务：研制、生产和销售继电器、低压电器、接触
器、自动化设备及相关的电子元器件和组件、机电产品、机械设备。货物或技术的进出口业务（
国家限定或禁止货物及技术除外）；技术推广服务；工程和技术研究与实验发展；电工仪器仪表
制造、销售；对电子行业、证券投资；物业管理。（国家有专项规定的，须取得有效审批文件或
许可证后在有效期内方可经营）公司主营业务向新能源领域转型，是国内高硼硅管、棒材及其系
列产品主要生产基地，为国内太阳能玻管最大的专业供应商；太阳能相关品种是国内最大的太阳
热水器核心技术产品供应商，市场份额居国内同行业首位。
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2026-08-07│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于输变电设备（通达信研究行业）
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2026-07-30│密集调研 │关联度：☆☆☆☆
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近一个月有155家机构调研
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2026-07-29│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-06-30QFII(3家)新进十大流通股东并持有4284.84万股(2.77%)
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2026-07-07│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让5.00%股权给厦门正悦昱发企业管理合伙企业（有限合伙）。
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2026-06-30│户数减少 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30股东户数相对于2026-03-31变动-38.96%
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2026-05-06│养老金持股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31，基本养老保险基金一五零二二组合持股比例占公司总股本的0.95%
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2026-04-02│持续增长 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司扣非净利润已连续增长14年
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2026-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,社保重仓持有3435.64万股(9.54亿元)
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2024-08-16│陆股通重仓 │关联度：☆☆☆
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公司为陆股通重仓股。
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2021-05-27│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI中盘股标准
【3.事件驱动】
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2023-09-05│工信部印发《电力装备行业稳增长工作方案（2023-2024年）的通知》
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工信部印发《电力装备行业稳增长工作方案（2023-2024年）的通知》。其中提出，发挥电
力装备行业带动作用，同时考虑目标可实现性，通过实施一系列工作举措，稳定电力装备行业增
长，力争2023-2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9%以上，工业增加值年均增速9%左
右。
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2023-08-11│我国汽车出口首超日本，新能源车产销增速均超30%
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据中汽协数据，2023年7月，中国新能源汽车产销分别完成80.5万辆和78万辆，同比分别增
长30.6%和31.6%。今年1至7月，新能源汽车产销分别完成459.1万辆和452.6万辆，同比分别增长
40%和41.7%，市场占有率达29%。中国汽车出口量也在不断攀高。2023年上半年我国汽车整车出
口量为234.1万辆，同比增长76.9%，中国半年度汽车出口量首次超过日本，跃居世界首位。
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2023-07-20│国家电网将加快构建新型电力系统
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国家电网有限公司党组召开会议，公司党组书记、董事长指出，要把准方向，持续深化电力
改革。加快建立健全适应新型电力系统建设的体制机制，深化重大问题研究，更好推动能源生产
和消费革命，有力促进能源转型、保障能源安全。要强化统筹，加快构建新型电力系统。围绕“
清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能”进一步完善工作机制和措施，深化新型
电力系统建设路径研究，加快构建新型电力系统创新体系，充分发挥新型电力系统技术创新联盟
等平台作用。
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2023-06-20│发改委强调加强电网建设，做好接电并网
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近日，国家发改委新闻发言人在发布会上表示，下一步，充分发挥煤电油气运保障工作部际
协调机制作用，压实地方和企业能源保供主体责任，推进各类电源项目建设。加强电网建设，做
好接电并网，确保今年迎峰度夏前应投尽投、应并尽并。
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2022-08-26│多部门联动推进公路沿线充电设施建设
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8月25日，交通运输部等部门印发《加快推进公路沿线充电基础设施建设行动方案》。方案
提出，力争到2022年底前，全国除高寒高海拔以外区域的高速公路服务区能够提供基本充电服务
；到2023年底前，具备条件的普通国省干线公路服务区(站)能够提供基本充电服务。
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2022-08-02│高压快充路线受青睐，小鹏G9采用800V碳化硅高压电驱平台
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据报道，小鹏G9将于8月启动预订，9月正式上市。该款车亮点之一是采用了800V SiC（碳化
硅）高压电驱平台，可达到95%的高效输出，综合续航里程提升5%+，还能使得补能效率大大增加
，充电5分钟续航可增加200公里。
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2020-12-04│奥迪将增加电动领域投资 大众MEB平台前景广阔
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据媒体报道，奥迪将为实现2025电动计划增加投资，未来五年总投资额约350亿欧元。仅电
动化方面，奥迪预计将投入150亿欧元，其中约100亿欧元用于纯电动汽车，50亿欧元用于混合动
力汽车。到2025年，奥迪将电动化车型的数量提升到30款，其中20款为纯电动车型。奥迪将采用
大众集团的模块化电动平台（MEB）进行电动车开发。
大众把MEB平台做为其电动化战略布局的核心，预期承担大众75%以上的电动车产量。预计到2022
年底，大众将在全球建设至少18个电动车生产基地，包含8个MEB工厂。该平台未来有望向更多车
企开放，供应链公司将受益。
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2020-11-05│比亚迪新能源车销量大增 行业景气有望再攀新高
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比亚迪（002594）最新公告：10月份新能源汽车销量23217辆，高于去年同期的12567辆，也
高于上个月的19881辆。自6月份以来，公司单月销量已连续实现环比递增。蔚来、理想、小鹏三
家“造车新势力”近日公布的10月交付数据也均呈现快速增长。
自三季度以来，以比亚迪汉为代表的高端需求，以及以五菱宏光miniEV为代表的A00车型，均实
现持续放量。预计到明年，随着特斯拉Model Y国产、大众MEB量产、造车新势力推出热销车型，
新能源车市的向上势头还将延续。关于欧洲市场，由于碳排放、补贴力度大等原因，年底冲量动
力强劲，销量展望乐观。
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2017-07-03│特斯拉首批30辆Model3将于7月28日交付
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特斯拉CEO马斯克北京时间2017年7月3日凌晨宣布特斯拉Model3已达到量产前的所有检测标
准，比预期提前了两个星期。首批30辆Model3将在7月28日举办的庆典上交付给顾客。
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2017-06-20│消息称特斯拉在华建厂获巨大进展
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2017年6月20日消息，据凤凰财经报道，外媒援引知情人士称，与上海市达成协议后，特斯
拉（TSLA）将可在临港产业区建厂，最早或在本周达成协议。因磋商细节未公开，知情人士要求
匿名。具体细节仍在敲定，最后宣布的时间还有可能发生变化。据中国现有的规定，特斯拉需要
选择至少一家本地合作伙伴设立合资公司，目前还不清楚谁会成为特斯拉的合资伙伴。
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2017-04-12│动力电池集中度继续提升
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2016 年动力电池出货量同比增长近80%，其中三元电池渗透率达20%。动力电池作为新能源
汽车成本占比最高的核心部件，出货量也随之大幅增长，达到了27.8 GWh，同比增长79%。其中
客车、乘用车、物流车的出货量占比分别为56%、32%和12%，客车依然是最大的应用市场，但乘
用车的占比正在快速提升。电池类型方面，由于在客车领域占据主导地位，因此磷酸铁锂电池的
占比仍高达70%以上，高能量密度的三元电池在乘用车和物流车领域的优势明显，出货量近6GWh
，渗透率约为20%左右。
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2017-04-06│特斯拉model3量产在即
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2017年4月6日消息，Model3预计下半年开始量产，全年交付量有望超预期。Model3原型车于
今年2月开始试生产。根据特斯拉的规划，在7月正式量产后，Model3将在9月进行“大批量生产
“，第四季度的某个节点将产能提升至5000辆/周。按照这一规划，2017年全年交付的Model3至
少可以达到1万辆。此前市场担心model3因为资金问题导致产能无法如期释放。近日腾讯以18亿
美元通过定增以及公开市场购买的方式认购了5%的特斯拉股份，将大幅扩充特斯拉的现金储备，
同时助推model3在中国的销售。
相关概念股：宏发股份、长园集团、中科三环、先导智能、赣锋锂业、天齐锂业、杉杉股份
等。
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2016-02-23│“十三五”农村电网改造升级工程意见发布
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据中国政府网2016年2月22日消息，《关于"十三五"期间实施新一轮农村电网改造升级工程
的意见》发布。意见指出，到2020年，全国农村地区基本实现稳定可靠的供电服务全覆盖，供电
能力和服务水平明显提升，农村电网供电可靠率达到99.8%，综合电压合格率达到97.9%，户均配
变容量不低于2千伏安，建成结构合理、技术先进、安全可靠、智能高效的现代农村电网，电能
在农村家庭能源消费中的比重大幅提高。东部地区基本实现城乡供电服务均等化，中西部地区城
乡供电服务差距大幅缩小，贫困及偏远少数民族地区农村电网基本满足生产生活需要。县级供电
企业基本建立现代企业制度。
重点任务方面，意见明确，加快新型小城镇、中心村电网和农业生产供电设施改造升级；稳
步推进农村电网投资多元化；开展西藏、新疆以及四川、云南、甘肃、青海四省藏区农村电网建
设攻坚；加快西部及贫困地区农村电网改造升级；推进东中部地区城乡供电服务均等化进程。
意见要求，多渠道筹集资金。"十三五"期间，继续安排中央预算内投资支持中西部地区农村
电网改造升级工程，并通过项目法人自有资金、地方财政投入或专项建设基金等多种方式筹措项
目资本金；东部地区农村电网改造升级工程主要通过项目法人自有资金或专项建设基金解决项目
资本金。电网企业要加大对农村电网建设改造的资金投入。
相关受益股：电科院、北京科锐、积成电子、森源电气、许继电气、万讯自控、四方股份、
国电南瑞等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │厦门宏发电声股份有限公司（以下简称“宏发”），全球继电器行业领军者│
│ │，始创于1984年。 │
│ │宏发产品布局继电器、中低压电器、高低压成套设备、连接器、电容器、精│
│ │密零件及自动化设备等多个产业板块，拥有30余家子公司，建立厦漳、东部│
│ │、西部三大研发生产基地，成功打造了品类齐全、配套完整的全产业链优势│
│ │。 │
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│产品业务 │公司控股子公司厦门宏发电声股份有限公司主要从事继电器和电气产品的生│
│ │产、研发及销售业务，主要产品包括继电器和电气产品，其中，电气产品包│
│ │括低压电器、高低压成套设备等多个类别。继电器为公司主要产品，主要包│
│ │括功率继电器、汽车继电器、信号继电器、工业继电器、电力继电器、新能│
│ │源继电器等品类，160多个系列、40,000多种常用规格，年生产能力超过30 │
│ │亿只。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司生产消耗的主要材料包括铜材、铁材、银丝材、漆包线、工程塑料等。│
│ │经过多年发展，公司已建立了一套严格的采购管理制度和供应商管理规范，│
│ │对采购管理职责与权限、采购流程、供应商选择、采购价格审批、采购付款│
│ │及存货仓储管理等内容进行了明确约定并严格执行。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司具备自主开发一流继电器自动装配技术和设备的能力：包括自动绕线、│
│ │自动带料触点铆接、自动插装、自动焊接等；在产品质量控制上，使用影像│
│ │系统、真空检漏等在线检测技术，并配置在线实时调整、不良品分选等功能│
│ │，极大地提高了产品装配一致性及稳定性，保证产品的实物质量及生产效率│
│ │。 │
│ │3、销售模式 │
│ │（1）销售管理模式 │
│ │公司根据不同行业、不同地区和目标客户群的差异，采取直销和分销相结合│
│ │的销售管理方式。公司的营销渠道分为国际、国内两个市场，具体情况如下│
│ │： │
│ │①国际市场国际市场是指中国境外市场、境内市场的进出口贸易商及以外币│
│ │为结算单位的客户，由总部营销中心负责整体市场规划，组织协调。 │
│ │②国内市场 │
│ │国内市场是指中国境内市场但不包括进出口贸易商及以外币为结算单位的客│
│ │户 │
│ │（2）定价方式 │
│ │公司产品总体定价策略为参考市场行情以及成本加成法。在确定产品定价时│
│ │，公司参考市场价格以及在原材料、加工成本和人力成本等基础上加成一定│
│ │比例的利润确定产品的最终报价。公司产品的成本会因材料价格变动、汇率│
│ │变动、人工成本变动而发生变更，公司会对最新底价定期进行重新核算。 │
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│行业地位 │中国继电器行业的龙头企业 │
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│核心竞争力 │1、优秀的企业文化 │
│ │经过四十多年的发展和沉淀，公司形成了宏发特色的企业文化体系。体系包│
│ │含七个核心理念（愿景、使命、价值观等）以及六个管理思想（质量、效率│
│ │是核心等），公司秉持“不断进取，永不满足”的企业精神;树立了“创国 │
│ │际品牌，树百年宏发”的愿景、“打造一流的元器件和电气装备制造企业”│
│ │的企业使命以及“通过共同促进企业的不断发展，在为社会和股东作出贡献│
│ │的同时，努力为员工自身谋取越来越好的利益”的核心价值观。始终坚持“│
│ │以市场为导向，以质取胜”的经营方针；“追求以完美的质量为顾客提供满│
│ │意的产品和服务”的质量方针和“诚信，守法，文明，敬业”的行为准则。│
│ │2、高水平的技术研发队伍 │
│ │公司拥有国内继电器行业内首家国家级企业技术中心、院士工作站、博士后│
│ │工作站以及亚洲最大的继电器检测中心，着力于提升质量与效率，为客户订│
│ │制个性化解决方案。 │
│ │3、先进的模具设计、制造以及精密零件制造能力 │
│ │宏发坚信“好的产品是由好的零件制造出来的，好的零件依赖于好的模具，│
│ │好的模具需要好的设计和设备”，经过几十年的沉淀和积累，已经打造成为│
│ │完整的深度集成模具、精密零件、自动化生产线的设计及制造的产业链。 │
│ │4、先进的继电器自动化设备设计制造能力。 │
│ │在继电器自动化设备设计制造能力方面，公司是国内最早专业设计、开发和│
│ │生产继电器工业专用自动化设备、自动化生产线的企业之一，开发的继电器│
│ │装配生产线及前道部分装备水平已经达到全球一流水平。自动化程度的上升│
│ │提高了公司人均生产效率，保证了产品质量的一致性和稳定性。 │
│ │5、先进和完备的产品实验室 │
│ │公司拥有中国继电器行业规模最大、设施最完备的继电器检测中心，设立了│
│ │“三大核心产品测试实验室”和“四大公共服务实验室”。按照ISO/IEC170│
│ │25认可准则建立实验室质量保证体系，具备非标测试系统的自主开发能力，│
│ │满足不同客户的非标测试需求，参与IEC61810-2/-2-1，IEC61810-10等国际│
│ │标准制定，主导GB／T21711.7、GB/T16608.50-55等中国标准制定，测试能 │
│ │力及测试结果获得德国VDE、北美UL和中国CNAS认可，测试报告得到ILAC国 │
│ │际互认。同时执行10余项国际和国内标准，如EN61810、UL508等。公司获得│
│ │VDE家电表继电器实验室TDAP认可，公司化学分析实验室获得CNAS实验室扩 │
│ │项能力认可，能够为客户提供准确可靠、具有公信力的ROHS符合性检测数据│
│ │和报告。 │
│ │6、始终追求以完美的质量为顾客提供满意的产品和服务 │
│ │公司始终坚持“以质取胜”，追求以完美的质量为顾客提供满意的产品和服│
│ │务，构建了独具特色的全面质量管理模式以及一体化管理体系，基于“五设│
│ │一体”的新品开发质量管理、稳健过程控制、“质量为先”的供应商质量管│
│ │理、顾客至上的质量服务和“金字塔”型持续改进机制，实现质量管理循环│
│ │，并对每一个产品的生产全过程进行严格的质量管理，确保产品品质，为可│
│ │持续发展奠定了良好的基础。 │
│ │7、行业优秀的人力资源优势 │
│ │在“以人为本，培养行业尖端人才”的理念指引下，公司通过自身培养为主│
│ │，全球化引进为辅，聚集了一批在产品研发、生产、管理、营销等领域有一│
│ │定权威与经验的专业人才，为公司业务进一步发展壮大奠定了坚实的人才基│
│ │础。 │
│ │8、品牌优势 │
│ │经过40多年的发展，公司已成为全球最大的继电器生产商，深受客户信赖。│
│ │公司具有较高的市场信誉和品牌知名度，在网点布局、产业整合、客户和供│
│ │应商管理等方面都具有明显的竞争优势。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入17,202,480,686.91元，比去年同期增长了21.98│
│ │%；实现归属于上市公司股东的净利润1,757,527,714.75元，比去年同期增 │
│ │加了7.76%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,642,6│
│ │04,139.69元，比去年同期增长了8.44%；实现基本每股收益1.20元。 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，公司推进400余项新品研发项目，其中“5+”类产品项目 │
│营权 │占比近47%，累计申请专利1159项，其中国际专利218项，主导的三项国际标│
│ │准成功获批发布。 │
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│核心风险 │观经济持续下行、汇率风险。 │
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│投资逻辑 │宏发股份有四十余年的继电器研发和制造经验，是全球主要的继电器生产销│
│ │售厂商之一。根据中国电子元件行业协会信息中心出具的《2025版中国电磁│
│ │继电器市场竞争研究报告》，公司全球电磁继电器市场占有率位列全球第一│
│ │。 │
│ │报告期内，公司荣获“2025年中国电子元器件骨干企业TOP100”第4位，创 │
│ │历史最好排名；“2025年度电子信息竞争力百强企业”第73位，较去年攀升│
│ │17位；荣登2025年福建品牌价值百强榜第7位，较上年提升2位；获评国家工│
│ │信部2025年度卓越级智能工厂项目。 │
│ │公司拥有国内继电器行业内首家国家级企业技术中心、院士工作站、博士后│
│ │工作站以及亚洲最大的继电器检测中心，着力于提升质量与效率，为客户订│
│ │制个性化解决方案。公司成为继电器行业首家主持制定国家标准的企业，凭│
│ │借着继电器行业内的较强的技术资源优势，行业技术地位日益提升，先后获│
│ │得“国家技术创新示范企业”、“国家制造业单项冠军示范企业”、“工业│
│ │产品绿色设计示范企业”、“国家技术创新工程创新型企业”等荣誉。 │
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│消费群体 │家用电器、智能家居、汽车工业、智能电网、工业控制、新能源等多个领域│
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│消费市场 │国外、国内 │
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│主营业务 │继电器和电气产品的生产、研发及销售 │
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│主要产品 │继电器产品、电气产品 │
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│行业竞争格局│继电器是一种用来接通和断开或转换电路并具有继电特性的自动、远动控制│
│ │元件，其主要功能是扩大控制范围，灵敏度放大，信号的遥控、监测等。它│
│ │广泛应用于通讯、汽车、工业控制、家用电器的电控系统中，是整机电路控│
│ │制系统必不可少的基础元件之一，已发展成为当今电子信息产品的支撑产业│
│ │。继电器产品在我国有巨大市场消费需求的同时，“中国制造”的继电器产│
│ │品也在国际市场上占有一席之地。 │
│ │报告期内，公司深入贯彻新时期工作指导思想——“坚守发扬宏发特色，全│
│ │面实施‘75+’战略，努力打造强大实力，实现持续良性发展”，抱持初心 │
│ │，锐意进取，“7”类继电器产品优势进一步巩固和扩大，开关电器、连接 │
│ │器、电容器、熔断器、电流传感器等“5+”产品稳步发展。报告期内，公司│
│ │实现营业收入172.02亿元，同比增长21.98%；实现归属母公司股东的净利润│
│ │17.58亿元，同比增长7.76%；人均回款131万元，同比增长8.5%。主营继电 │
│ │器产品在全球市场占有率稳步提升，继续稳居全球第一。 │
│ │“7”类继电器领域市场占有率再新高，行业地位进一步稳固。家电市场在 │
│ │确保标杆客户份额领先的基础上继续增加份额；汽车市场稳步配套主流车企│
│ │，份额进一步扩大；高压直流继电器在新能源车等领域表现突出；此外，公│
│ │司继续推进“翻越门槛”活动，继电器总体客诉不良率继续下降至0.04ppm │
│ │以下，产品质量水平稳居行业一流。 │
│ │“5+”产品夯实基础。开关电器方面，公司重点推进自主产业链建设，框架│
│ │断路器核心部件加工、灭弧室关键零件自产等均获突破；连接器方面，基本│
│ │完成冷镦、冲压、注塑、机加、电镀、柔性装配自动化六大核心制造产业链│
│ │布局；电容器方面，初步实现车载客户群体升级，技术与产能双提升；熔断│
│ │器方面，在风电、光伏、充储领域进一步完善产品，打下良好基础；电流传│
│ │感器方面，继续稳固电表业务头部地位，多品类协同发展。 │
│ │报告期内，公司继续荣登各类榜单。荣登“2025年中国电子元器件骨干企业│
│ │TOP100”第4位，创历史最好排名；位列“2025年福建品牌价值百强榜”第7│
│ │位，较上年提升2位；跻身“2025年度电子信息竞争力百强企业”第73位， │
│ │较上年攀升17位。 │
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│行业发展趋势│根据《2025版中国电磁继电器市场竞争研究报告》的数据，中国电子元件行│
│ │业协会信息中心预计，在新能源汽车、汽车充电桩行业及光伏行业继续较高│
│ │速发展的带动下，2025年中国电磁继电器行业将实现销量约为98.9亿只，销│
│ │售额约424.6亿元，分别同比增长5.5%和12.2%。未来几年由于新能源汽车、│
│ │风电、光伏产业仍将继续大力发展，中国电磁继电器行业将保持较稳定的增│
│ │长态势，到2029年中国电磁继电器行业将实现销量约为120.5亿只，销售额5│
│ │77.6亿元，2024-2029年五年平均增长率分别为5.1%和8.8%。 │
│ │宏发拥有几十年的继电器研发和制造经验，是中国继电器行业的龙头企业，│
│ │综合经济效益位居国内同行业之首，同时也是全球主要的继电器生产销售厂│
│ │商之一，生产规模已多年名列全球首位。市场占有率位列全球第一，泰科电│
│ │子、欧姆龙分别列全球第二位、第三位。 │
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│行业政策法规│《信息产业发展指南》、《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关│
│ │事项的通知（征求意见稿）》、《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行│
│ │动方案》、《关于深化电子电器行业管理制度改革的意见》 │
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│公司发展战略│公司的发展战略是：传承和弘扬宏发特色文化及经营理念，坚持“以市场为│
│ │导向，以质取胜”的经营方针，深入贯彻“翻越门槛、扩大门类、提升效率│
│ │”三大发展思路，严格遵循“统一规划，强化集中，纵横结合，分块实施”│
│ │十六字管理方针，牢牢抓住“以质取胜”的核心经营理念和“质量、效率”│
│ │双核心的经营特色，提升技术创新引领能力，打造自主可控的产业链体系，│
│ │持续建设自动化、智能化制造工厂，增强企业核心竞争力，弘扬宏发品牌，│
│ │促进企业高质量发展。 │
│ │公司新时期的工作指导思想为：“坚守发扬宏发特色，全面实施‘75+’战 │
│ │略，努力打造强大实力，实现持续良性发展”。 │
│ │公司“75+”战略，要在“7”，即继电器领域保持领先优势，做法就是“三│
│ │个转变”，即：“继电器由大向强转变；从专注单一的继电器制造向多门类│
│ │产品发展转变；从单一的销售产品向为客户提供整体解决方案转变。”“5 │
│ │”产品要传承继电器成功发展经验，建立自主可控高质量供应链，提升产品│
│ │设计和制造工艺水平，大力推进“扩大门类”战略实施，做大做强开关电气│
│ │、连接器、电容器、熔断器、电流传感器五个门类产品。“+”指发展其它 │
│ │适合的项目。 │
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│公司日常经营│（一）、“75+”战略取得新成效。 │
│ │1.巩固存量市场，突破增量市场，继电器领先优势持续扩大。 │
│ │报告期内，公司继电器产品的竞争力稳步提升，领先优势进一步扩大。从下│
│ │游市场看，公司既巩固了家电、电网等传统优势市场，又在新能源车、充储│
│ │、工业自动化等增量市场实现全面突破。 │
│ │2.聚焦关键能力培育与核心技术积累，“5+”产品夯实基础。 │
│ │“5+”产品发展是构建“75+”新发展格局、推动战略转型升级的关键。报 │
│ │告期内，公司坚守“以质取胜”理念，聚焦关键能力培育与核心技术积累，│
│ │在各类产品产业链构建、市场拓展等方面均取得阶段性成果，为培育新增长│
│ │动能、筑牢未来增长新支撑奠定了坚实基础。 │
│ │（二）、“制造出海”再迈新步伐。 │
│ │德国工厂开业，再添新制造基地。报告期内，公司自主研制的柔性化高压直│
│ │流继电器全自动生产线在德国工厂成功下线并启动运行，标志着公司实现了│
│ │从“技术输入”到“技术输出”的历史性跨越。 │
│ │（三）、数字化工作斩获新荣誉。 │
│ │报告期内，公司数字化工作继续秉持“服务企业战略，推动卓越运营，提升│
│ │用户体验，支持业务成功”的指导方针，坚持以价值为导向，集中推进31个│
│ │重点项目建设，研、产、供、销及财务等各领域的数字化应用深度与广度不│
│ │断拓展，核心生产企业智能制造水平稳步提升，各职能领域通过“智改数转│
│ │”赋能增效。通过多年项目的历练，公司的信息化团队不断壮大，自主实施│
│ │和二次开发能力不断增强，上述31个项目中，有16个项目完全实现自主实施│
│ │，占比超50%，形成“实施一批项目，带出一支团队，建立一套方法”的良 │
│ │性循环。2025年6月，国家工信部牵头启动“智能工厂梯度培育行动”，公 │
│ │司成功获评“卓越级智能工厂”，成为继电器行业唯一入选该级别的企业，│
│ │再树行业标杆。 │
│ │（四）、技改及技术创新再上新台阶。 │
│ │公司在技改方面持续发力和升级，重点推进产线柔性化、自动化建设及前道│
│ │配套能力提升。 │
│ │报告期内，技改共投入11.7亿元，同比增加26.4%。基建项目有序推进，重 │
│ │点园区基础设施不断完善、项目稳步落地。报告期内，基建投资6.6亿元， │
│ │新增建筑面积17.2万平米。技术创新成果丰硕。报告期内，公司推进400余 │
│ │项新品研发项目，其中“5+”类产品项目占比近47%，累计申请专利1159项 │
│ │，其中国际专利218项，主导的三项国际标准成功获批发布。 │
│ │（五）、企业文化建设结出新成果。 │
│ │报告期内，以宏发管理思想和经验为核心内容的《宏发之道——关于宏发管│
│ │理的若干经验》一书正式发布。该书集中总结提炼了宏发在几个核心领域的│
│ │工作指导思想和经验做法，是宏发文化建设的又一重要里程碑。报告期内，│
│ │“宏发管理思想高级研讨班”持续举办，共培训企业领导干部96人，东西部│
│ │基地企业领导干部培训比例达到90%。 │
│ │（六）、企业发展进入转折性新时期，努力夯实发展根基。 │
│ │经过“十四五”的跨越发展，公司已经站上新的历史方位。面对新形势、新│
│ │任务、新要求，公司进一步统一思想、凝聚共识、明确思路和目标，进一步│
│ │夯实发展根基。 │
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│公司经营计划│1、全力推进“75+”战略稳步落地 │
│ │持续巩固继电器核心优势，依托自主产业链、规模化与自动化能力，推动产│
│ │品向高端化、整体解决方案升级，不断巩固行业引领地位；加快“5+”产品│
│ │发展，传承继电器成功经验，坚持“质量、效率”双核心，完善高质量产业│
│ │链，聚焦设计、工艺、零件等关键环节，强化创新与差异化竞争力，确保发│
│ │展方向清晰、路径扎实。 │
│ │2、强化前道能力建设与供应链管理 │
│ │坚持高标准技改投入，持续完善自主可控产业链，严把零部件质量关口；同│
│ │步加强外部供应商开发与管理，全面夯实产业链基础，持续提升核心竞争力│
│ │。 │
│ │3、大力提升自主创新能力 │
│ │强化创新意识与开拓精神，同步推进技术创新与管理创新，打造差异化产品│
│ │优势；积极运用新知识、新理念、新技术破解发展难题，以创新驱动企业高│
│ │质量发展。 │
│ │4、深入推进数字化与智能化建设 │
│ │强化顶层规划与统筹推进，发挥业务管理与IT技术双轮驱动作用，持续优化│
│ │业务模式、管理流程与基础数据治理，全面提升数字化、智能化应用水平，│
│ │支撑集团高效运营。 │
│ │5、强化资金管控，提升运营效益 │
│ │重点防控呆滞库存、呆坏账等资金风险，推进内部关联交易自动对账与寄售│
│ │库统筹管理，合理优化三项资金，提升整体资金运营效率。 │
│ │6、稳妥推进海外制造，提升国际化水平 │
│ │密切跟踪国际政治经济形势与产业格局变化，积极审慎布局海外制造基地，│
│ │稳步提升全球化运营与抗风险能力。 │
│ │7、优化组织与人才队伍，持续提升员工待遇 │
│ │持续优化组织架构，健全人才梯队，强化高层次与复合型人才保障；以人才│
│ │与组织优势支撑企业快速发展，同时不断提升员工待遇，共享发展成果。 │
│ │8、统筹做好中长期发展规划 │
│ │扎实推进“十五五”规划及2040年长远发展战略研究与编制工作，为集团可│
│ │持续发展明确方向、筑牢蓝图。 │
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│公司资金需求│本公司资金部门持续监控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现│
│ │金储备；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│一、行业竞争风险 │
│ │公司主要产品涵盖了继电器、低压电器、高低压成套设备等多个类别，公司│
│ │客户主要为行业龙头客户，公司依靠完整的产品体系、差异化的客户解决方│
│ │案、丰富的行业应用经验、快速灵活的研发创新能力赢得竞争优势。未来，│
│ │若公司不能持续保持在产品、技术研发、品牌声誉等方面的优势，或不能持│
│ │续提高研发设计能力、市场开拓水平和生产能力，则公司将可能面临市场竞│
│ │争加剧的风险，进而对业绩增长产生不利影响。 │
│ │二、宏观经济风险 │
│ │公司产品下游主要应用于家用电器、智能家居、汽车工业、智能电网、工业│
│ │控制、新能源等多个领域。受宏观经济和国民收入水平的影响较大，宏观经│
│ │济周期波动会直接影响到行业的景气度，并对公司产品的市场需求造成影响│
│ │。未来，如果下游行业对产品需求减弱，公司将面临相关产品市场需求不足│
│ │的情况，可能对公司的经营业绩产生不利影响。 │
│ │三、贸易摩擦风险 │
│ │公司产品目前以内销为主，考虑到公司部分直接出口境外或下游客户的部分│
│ │最终产品出口至境外，如果未来国家间的贸易摩擦升级加剧，境外国家未来│
│ │就公司及下游客户出口的产品加征关税或出台相关不利政策，公司有可能面│
│ │临因加征关税而要求降低采购价格以转嫁部分成本或者下游客户需求减少、│
│ │外迁等风险，从而可能对公司经营业绩、盈利水平和市场开拓产生不利影响│
│ │。 │
│ │四、原材料价格波动风险 │
│ │继电器产品的主要原材料包括铜、银、漆包线、工程塑料等，主要原材料价│
│ │格受大宗商品国际市场波动的影响，原材料市场的价格波动直接影响产品利│
│ │润以及公司流动资金。若未来公司主要原材料价格出现剧烈波动，而公司无│
│ │法通过提高产品销售价格等方式将原材料涨价的负面影响转移给下游企业，│
│ │将会对公司的经营业绩产生不利影响。 │
│ │五、人才流失风险 │
│ │技术人员对于继电器生产企业的长远发展至关重要。若发生人才流失，企业│
│ │将面临相关损失。公司的核心管理层及技术骨干通过有格投资持有公司股权│
│ │，其个人利益与公司的发展能够保持一致，通过此种管理层及骨干人员的持│
│ │股方式，能够保持宏发电声的核心人员相对稳定。 │
│ │六、技术风险 │
│ │技术中心是发行人技术创新体系的核心，承担着产品开发设计、工艺设计与│
│ │验证、产品性能检测与分析、模具开发设计与制造、自动生产线设备、测试│
│ │仪器开发设计等重大课题研究等任务。研发投入保证了公司的产品具备优秀│
│ │的市场竞争力，若公司未来不能持续进行研发投入或技术创新，将导致产品│
│ │无法满足客户需求及行业变化的要求，市场竞争能力下降，从而影响公司的│
│ │盈利能力。 │
│ │七、财务风险 │
│ │公司海外业务主要以外币进行结算，如果人民币汇率发生较大变化，将会引│
│ │起公司外币货币性资产余额的波动，外汇收支会产生较大幅度的汇兑损益，│
│ │进而会对公司的经营业绩产生影响。同时，汇率的波动也有可能影响产品在│
│ │境外市场的价格，面临市场竞争力下降的风险。公司已不断总结和完善适于│
│ │自身需求的汇率风险管控方法，建立了一整套外汇管理办法和流程，在综合│
│ │考虑市场流动性及管理成本前提下，积极关注货币政策和汇率走势，适时择│
│ │优选取锁汇及结汇时点，合理利用金融工具减少汇率波动对企业造成的影响│
│ │，规避汇率风险。 │
│ │八、政策风险 │
│ │电子元器件产业是电子信息产业的基础支撑，其发展受到国家政策大力支持│
│ │和鼓励。近年来，国家工业和信息化部及国家发改委等部门先后印发了《信│
│ │息产业发展指南》《关于深化电子电器行业管理制度改革的意见》《关于政│
│ │府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》《推│
│ │动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等多项政策鼓励和推动电子│
│ │信息产业的快速发展。未来，若国家关于电子元器件产业或电子信息产业的│
│ │相关政策变化，将有可能导致公司经营业绩受到一定的不利影响。 │
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│增发股份 │宏发股份2013年3月23日公布了非公开发行A股股票预案（补充版）。公司拟│
│ │非公开发行A股股票数量不超过9,963万股，拟发行价格为8.33元/股。本次 │
│ │募集资金总额不超过83,000万元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用│
│ │于对控股子公司厦门宏发增资，由厦门宏发及其子公司实施高压直流继电器│
│ │与电表组件产业化项目、低压电器技改扩能及产业化项目、高性能继电器技│
│ │改扩能及产业化项目、继电器研发能力及精密零部件配套能力升级改造项目│
│ │。（2013年11月18日经证监会审核获得无条件通过） │
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1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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