热点题材☆ ◇600903 贵州燃气 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、氢能源、地下管网、天然气
风格:融资融券、近期新低、股权转让、重组预案、拟减持
指数:上证580
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-13│地下管网 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司重大投资项目包括城市燃气管网建设、天然气输气管道及互联互通重点工程等。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-06-20│氢能源 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司投资设立贵州氢能效率能源科技有限公司
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-18│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
贵燃转债(110084)于2022-01-18上市
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-12│天然气 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
贵州省最大的燃气公司
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-11-08│股权冻结 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2025-11-08,贵州燃气集团股份有限公司关于持股5%以上股东部分股份被轮候冻结的公告
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-10-10│国企改革 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司属于国有企业
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-08-26│西部大开发 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司注册地址为贵州省贵阳市云岩区中华中路166-1号
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司符合罗素中盘股标准
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-21│近期新低 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2026-07-21创新低：5.52元
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-06-30│并购重组预案│关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司发行股份购买贵州页岩气勘探开发有限责任公司100%股权
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-06-16│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司转让6.01%股权给中国中信金融资产管理股份有限公司北京市分公司。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-06-06│拟减持 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2026-06-06公告减持计划,拟减持3488.02万股,占总股本3.00%
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2025-11-18│气温大跳水 供热行业有望站上市场风口
──────┴───────────────────────────────────
中央气象台11月17日18时继续发布寒潮蓝色预警：受强冷空气影响，预计19日凌晨，最低温
度0℃线将南压到苏皖南部至湖北中部一带。气候不确定性对城镇燃气及发电用气的影响最为显
著。信达证券指出，2025年4月，中共中央办公厅、国务院办公厅出台《关于完善价格治理机制
的意见》，提出深化城镇供热价格改革，2024年全国多地已经实施供热价格调整，预计未来供热
价格涨价有望成为趋势，供热企业盈利有望迎来修复。在短期热价不变的情况下，建议关注成本
控制能力强，经营管理效率优的供热公司，有望在热价改革背景下优势凸显。
──────┬───────────────────────────────────
2023-09-04│天然气供应减少，亚洲天然气指标价格创5个月新高
──────┴───────────────────────────────────
8月亚洲的天然气指标价格达到约5个月来的高点，欧洲也创出约2个月高点。创纪录的高温
导致需求增加，消费国的库存减少。此外，澳大利亚的生产项目设施发生劳资对立，市场意识到
供应减少的风险。
──────┬───────────────────────────────────
2023-07-12│近期多地上调居民用气价格，天然气行业迎增长空间
──────┴───────────────────────────────────
近期国内多地陆续上调居民用气价格。7月10日，广东省河源市区管道天然气销售价格实行
适当的顺价联动调整，居民生活用气第一档销售价格由3.89元/m3调整为4.19元/m3，第二、第三
档销售价格按分档气价比1：1.1：1.3确定。此外，青岛启动居民用天然气价格上下游联动机制
，市内三区（市南区、市北区、李沧区）居民用气每个阶梯分别上涨0.19元/m3，自今年8月1日
起执行。
──────┬───────────────────────────────────
2023-06-14│陕京天然气管道系统单日输气量创同期新高
──────┴───────────────────────────────────
陕京天然气管道系统6月份输气量实现连续7天增长，单日最高供气量达1.6亿立方米，突破
同期历史记录，为京津冀地区夏季用气高峰提供保障。
──────┬───────────────────────────────────
2023-05-08│IEA预计2023年中国天然气需求将激增，天然气行业或迎增长
──────┴───────────────────────────────────
IEA在其季度《天然气市场报告》中表示，预计中国的天然气消费量将增长6%以上，为亚洲
地区整体天然气消费量增长近3%提供支撑。此外，随着可再生能源在发电中所占份额的增加，欧
洲发达经济体的天然气需求将下降5%。
──────┬───────────────────────────────────
2020-11-03│10月液化天然气涨逾四成需求提振价格持续坚挺
──────┴───────────────────────────────────
据百川盈孚监测，11月2日国内液化天然气（LNG）均价为3790元/吨，较10月初上涨超40%。
9月以来，LNG进入传统旺季，在工业及居民供暖等需求因素的提振下，价格连续上涨。
──────┬───────────────────────────────────
2020-07-09│天然气现货价格单日暴涨近20% “十四五”计划基础建设将提速
──────┴───────────────────────────────────
8日，天然气现货价格报1.484美元/百万英热单位，较前日涨0.2888美元/百万英热单位，涨
幅达19.41%，较上月涨32.63%。
近日，两部委发布了《关于做好2020年能源安全保障工作的指导意见》，《意见》中涉及天然气
的有：积极推动国内油气稳产增产，推动油气管道建设，加快推进储气设施建设，持续提升天然
气应急调峰能力。“十四五”计划建设天然气干线管道5.9万公里。机构预计2020年天然气消费
量将达到6%-8%，相应的天然气产量增速或将达7%以上。
──────┬───────────────────────────────────
2019-11-05│LNG两天大涨逾21% 10月以来涨逾70%
──────┴───────────────────────────────────
从百川盈孚获悉，10月30日全国LNG价格指数还仅为3744元/吨，到了11月1日，全国LNG价格
指数高达4542元/吨，仅仅两天时间涨了约800元/吨，涨幅超过21%。另据生意社数据，11月1日L
NG参考价为4750元/吨，与10月1日的2793.33元/吨相比上涨了70.05%。
──────┬───────────────────────────────────
2018-11-05│天然气基础设施密集投产 今冬缺气概率小
──────┴───────────────────────────────────
2018年11月5日消息，采暖季临近，天然气保供成为社会关注的焦点之一。今年以来，伴随
多家油企加大天然气基础设施建设方面的投入，相关设施近期纷纷投产。业内人士判断，在各方
努力下，今冬天然气供应出现缺口的可能性较小。
“相较于天然气需求量的增幅，我国天然气基础设施建设相对滞后。但不是因为没有能力建
设，而是此前天然气需求量较小，相应的基础设施也较少。”厦门大学能源经济研究中心主任林
伯强昨天在接受上证报记者采访时说。
今年以来，我国天然气需求继续较快增长。国家能源局此前发布的《中国天然气发展报告20
18》称，2018年我国天然气预计表观消费量在2710亿立方米左右，同比增加13.5%。进入冬季采
暖季后，天然气阶段性需求量将明显增加。
为缓解天然气供应紧张，供应端首先发力。国务院在9月5日印发的《关于促进天然气协调稳
定发展的若干意见》中提出，要加大国内勘探开发力度，强化天然气基础设施建设与互联互通。
在此期间，国内油企也积极部署。今年4月，中国石化天津LNG（液化天然气）项目正式投入
商业运营，为华北地区天然气供应巩固资源基础。同时，该公司旗下的鄂尔多斯-安平-沧州管道
一期工程也在加快建设，预计将于11月中旬投产并实现向河北供气。该管道将进一步提升华北地
区天然气市场季节性调峰和应急保供能力。
在储气基础设施建设方面，中国石化金坛储气库与文96储气库目前已完成注气工作，采暖季
可发挥调峰供气和应急调度作用。同时，该公司还在加速建设文23储气库。该储气库建成后，有
效工作气量为40亿立方米以上，将极大缓解华北乃至全国用气高峰期间的用气紧张局面。
数据显示，今年1至9月，中国石化累计供应天然气290.1亿立方米，同比增长18.1%。其中，
LNG累计进口88.6亿立方米，同比增加59.7%。
──────┬───────────────────────────────────
2018-08-15│供需缺口或超百亿方 天然气产业链迎机遇
──────┴───────────────────────────────────
2018年8月14日据怀新资讯报道，国家统计局14日消息，7月，国内天然气生产加快，进口继
续高速增长。其中，天然气产量同比增长10.5%，进口量同比增长28.3%。业内预计，国内天然气
需求全年增速超过15%，而国产气及进口管道气供应增速低于10%，或产生100亿方以上的供气缺
口，部分地区在冬季用气高峰或现“气荒”。大气治理趋严、煤改气等多重利好助推，叠加气价
市场化改革、非常规天然气加快开发，天然气产业链正迎来发展良机。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │贵州燃气集团股份有限公司于2017年11月在上海证券交易所挂牌上市，股票│
│ │简称贵州燃气，股票代码为600903。2023年7月，公司完成股权变更工作， │
│ │贵州乌江能源投资有限公司成为公司控股股东，并入贵州能源集团有限公司│
│ │，实际控制人变更为贵州省人民政府国有资产监督管理委员会。 │
│ │公司专业运营城市燃气30多年，是贵州省供气规模最大、管网覆盖区域最广│
│ │、服务用户最多的城市燃气及综合能源供应服务商，拥有全资、控股子公司│
│ │50家，分公司2家，参股企业19家。在贵州省内已建成4条天然气支线管道，│
│ │在省内38个特定区域及1个省外特定区域取得了管道燃气特许经营权，业务 │
│ │范围覆盖贵州省主要城市、核心经济区和主要工业园区。主要业务为贵州省│
│ │天然气支线管道、城市燃气输配系统、液化天然气接收储备供应站、加气站│
│ │等设施的建设、运营、服务管理，以及相应的工程设计、施工、维修。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主要从事城市燃气运营,主要业务为燃气销售及天然气支线管道、城市 │
│ │燃气输配系统、液化天然气接收储备供应站、加气站等设施的建设、运营、│
│ │服务管理，以及相应的工程设计、施工、维修。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况单位:元币种:人民│
│ │币。主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明无。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │贵州省最大的燃气公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）品牌优势 │
│ │公司专业运营城市燃气30多年，核心技术人员和专业化管理团队保持稳定，│
│ │在城市燃气输送、生产供应、服务以及城市燃气工程设计、施工、维修业务│
│ │等方面积累了丰富的运营和安全管理经验。公司荣获“中国能源企业500强 │
│ │”“中国工业行业履行社会责任五星级企业”“贵州企业100强”“贵州省 │
│ │诚信示范企业”“贵州省履行社会责任五星级企业”“贵州新时代绿色发展│
│ │50强”“贵州服务企业50强”“贵州省低碳减排之星”贵州省首批“省级健│
│ │康企业”“2024年度（行业）标志品牌”及上市公司金牛奖“金信披奖”等│
│ │荣誉，在行业内获得了良好的口碑。 │
│ │（二）管网优势 │
│ │近年来，公司加快推进省内支线管道基础建设工程，持续完善区域管网互联│
│ │互通，不断提高燃气管网覆盖率，提升城市整体输气能力。截至本报告期末│
│ │，公司在贵阳市、贵安新区、遵义市、安顺市、都匀市、凯里市、毕节市、│
│ │六盘水市、仁怀市、盘州市、桐梓县、习水县、镇宁县等多个城市建设了用│
│ │于接收国家主干管道天然气的门站、分输站及联络线等设施，公司城市管网│
│ │覆盖贵州省主要城市、人口集聚区、核心经济区和主要工业园区。 │
│ │（三）资源优势 │
│ │贵州省围绕国发〔2022〕2号文件精神，统筹推进贵州省天然气产供储销一 │
│ │体化发展，推进川气入黔、海气入黔等工作，推进黔北区域页岩气、六盘水│
│ │区域煤焦化气、黔西区域煤层气的利用。公司把多气源供应作为支撑发展的│
│ │第一保障，紧紧围绕量足价优的目标，打通气源跨省串换入黔渠道，破解全│
│ │省管道气资源单一供应难题，打造供应充足、运行稳定、调度精准、保障有│
│ │力的天然气供应体系，构建多气源保障格局，为高质量发展筑牢坚实基础。│
│ │（四）数字化管理优势 │
│ │公司持续推进数字化建设，从数据标准化出发，以业务全流程数字化应用为│
│ │抓手，依托贵州燃气“123智慧能源生产综合指挥体系”，加强客户服务、 │
│ │工程建设、财务管理、安全管理、生产运行等业务领域数字化建设，以数智│
│ │化赋能天然气全产业链条，推动公司由单一的天然气供应向数字化、智能化│
│ │的综合能源运营转型升级。 │
│ │（五）规模优势 │
│ │城市燃气属于市政公用事业，实行特许经营，在同一供气区域内具有自然排│
│ │他性，管网覆盖区域越广、规模越大，公司发展潜力越大。 │
│ │（六）市场优势 │
│ │根据国发〔2022〕2号文件要求，贵州省全力实施围绕“四新”主攻“四化 │
│ │”主战略、实现“四区一高地”主定位，统筹社会经济发展。 │
│ │（七）政策优势 │
│ │2022年1月，国务院印发《关于支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的意 │
│ │见》，2023年7月，贵州省发改委出台《贵州省城镇管道燃气配售价格管理 │
│ │办法》，2024年3月，出台《贵州省油气管道运输价格管理办法（试行）》 │
│ │，2024年5月，国家发展和改革委员会修订《天然气利用管理办法》，2024 │
│ │年7月，贵州省人民政府办公厅印发了《贵州省城镇燃气和天然气基础设施 │
│ │建设攻坚行动方案（2024—2027年）》，2026年1月，贵州省第十四届人民 │
│ │代表大会第四次会议通过《贵州省国民经济和社会发展第十五个五年规划纲│
│ │要》。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现天然气供应量19.06亿立方米，同比下降0.17%，其中天然│
│ │气销售量18.85亿方，代输量0.21亿方；完成营业收入66.41亿元，同比下降│
│ │0.59%；公司实现净利润1.09亿元，同比下降3.47%；实现归属于母公司股东│
│ │的净利润0.47亿元，同比下降24.62%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │中国燃气控股有限公司、新奥能源控股有限公司、华润燃气控股有限公司、│
│ │港华燃气有限公司、中石油昆仑燃气有限公司、新疆广汇液化天然气发展有│
│ │限责任公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：坚持创新驱动发展，开展智能阴保测试装置、燃气管道FRP光固化装 │
│营权 │置等7项实用新型专利申报，与武汉大学联合申报2项国家、省级重大研发任│
│ │务，创新及应用能力持续提升。 │
│ │经营权：截至报告期末，公司在贵州省内已建成6条天然气支线管道，在省 │
│ │内38个特定区域及1个省外特定区域取得了管道燃气特许经营权，业务范围 │
│ │覆盖贵州省主要城市、核心经济区和主要工业园区，公司在贵州省天然气市│
│ │场占主导地位，是行业内全国少有的全省性燃气企业。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司专业运营城市燃气30多年，核心技术人员和专业化管理团队保持稳定，│
│ │在城市燃气输送、生产供应、服务以及城市燃气工程设计、施工、维修业务│
│ │等方面积累了丰富的运营和安全管理经验。公司荣获“中国能源企业500强 │
│ │”“中国工业行业履行社会责任五星级企业”“贵州企业100强”“贵州省 │
│ │诚信示范企业”“贵州省履行社会责任五星级企业”“贵州新时代绿色发展│
│ │50强”“贵州服务企业50强”“贵州省低碳减排之星”贵州省首批“省级健│
│ │康企业”“2024年度（行业）标志品牌”及上市公司金牛奖“金信披奖”等│
│ │荣誉，在行业内获得了良好的口碑。 │
│ │近年来，公司加快推进省内支线管道基础建设工程，持续完善区域管网互联│
│ │互通，不断提高燃气管网覆盖率，提升城市整体输气能力。截至本报告期末│
│ │，公司在贵阳市、贵安新区、遵义市、安顺市、都匀市、凯里市、毕节市、│
│ │六盘水市、仁怀市、盘州市、桐梓县、习水县、镇宁县等多个城市建设了用│
│ │于接收国家主干管道天然气的门站、分输站及联络线等设施，公司城市管网│
│ │覆盖贵州省主要城市、人口集聚区、核心经济区和主要工业园区。 │
│ │贵州省围绕国发〔2022〕2号文件精神，统筹推进贵州省天然气产供储销一 │
│ │体化发展，推进川气入黔、海气入黔等工作，推进黔北区域页岩气、六盘水│
│ │区域煤焦化气、黔西区域煤层气的利用。 │
│ │公司把多气源供应作为支撑发展的第一保障，紧紧围绕量足价优的目标，打│
│ │通气源跨省串换入黔渠道，破解全省管道气资源单一供应难题，打造供应充│
│ │足、运行稳定、调度精准、保障有力的天然气供应体系，构建多气源保障格│
│ │局，为高质量发展筑牢坚实基础。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │城市居民、商业、工业、采暖、加气站、综合用能等用户 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │省内、省外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │燃气销售及天然气支线管道、城市燃气输配系统、液化天然气接收储备供应│
│ │站、加气站等设施的建设、运营、服务管理，以及相应的工程设计、施工、│
│ │维修。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │天然气销售和安装、综合能源供应服务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增持减持 │贵州燃气2024年5月7日公告，公司股东北京东嘉拟自公告日起15个交易日后│
│ │3个月内,通过集中竞价交易方式和大宗交易方式合计减持公司股份数量不超│
│ │过3450.00万股，即不超过公司总股本的3%。截至公告日，北京东嘉持有公 │
│ │司无限售流通股28447.4738万股，占公司总股本的24.74%。 │
│ │贵州燃气2024年10月29日公告，公司股东北京东嘉拟自公告日起15个交易日│
│ │后3个月内，通过集中竞价交易、大宗交易方式减持公司股份数量不超过345│
│ │0.00万股，减持比例不超过公司总股本的3%。截至公告日，北京东嘉持有公│
│ │司无限售流通股25029.7578万股，占公司总股本的21.76%（以公司2024年9 │
│ │月30日总股本115000.4796万股测算）。 │
│ │贵州燃气2025年2月10日公告，公司股东贵阳工投拟自公告日起15个交易日 │
│ │后3个月内，通过集中竞价交易、大宗交易方式减持公司股份合计不超过345│
│ │0.00万股，减持比例不超过公司总股本的3%。截至公告日，贵阳工投持有公│
│ │司无限售流通股23277.7958万股，占公司总股本的20.24%。 │
│ │贵州燃气2026年6月6日公告，公司股东北京东嘉拟自公告日起15个交易日后│
│ │3个月内（即2026年6月30日-2026年9月29日），通过集中竞价交易方式减持│
│ │公司股份数量不超过1162.6723万股，减持比例不超过公司总股本的1%；通 │
│ │过大宗交易方式减持公司股份数量不超过2325.3446万股，减持比例不超过 │
│ │公司总股本的2%。截至公告日，北京东嘉持有公司无限售流通股19964.5778│
│ │万股，占公司总股本的17.17%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│实控人或控股│贵州燃气2023年3月20日公告，公司控股股东东嘉投资与乌江能投签署了《 │
│股东变更 │股份转让协议》，东嘉投资拟将其持有的公司16507.7850万股股份（占公司│
│ │总股本的14.5%）转让予乌江能投，股份交易价格为8.06元/股，转让总价款│
│ │为133052.7471万元。同时，东嘉投资与公司董事长洪鸣签署了《<一致行动│
│ │协议>之解除协议》，双方拟解除一致行动关系。股东贵阳工投与乌江能投 │
│ │签署了《股份转让协议》和《国有股份无偿划转协议》，拟将其持有的公司│
│ │13477.0106万股股份（占公司总股本的11.84%）以非公开协议转让方式转让│
│ │予乌江能投、将其持有的公司4154.6527万股股份（占公司总股本的3.65%）│
│ │无偿划转予乌江能投。乌江能投将通过现金支付方式受让前述非公开协议转│
│ │让方式的13477.0106万股股份（占公司总股本的11.84%），该部分股份交易│
│ │价格为8.06元/股，转让总价款为108624.7054万元；乌江能投受让前述4154│
│ │.6527万股股份（占公司总股本的3.65%）为无偿划转，不涉及交易对价。权│
│ │益变动实施完成，乌江能投将直接持有公司341394483股股份（占公司总股 │
│ │本29.9926%），将导致公司控股股东及实际控制人发生变更。公司控股股东│
│ │由东嘉投资变更为乌江能投，实际控制人由刘江先生变更为贵州省国资委。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │投建贵州燃气全省天然气调控中心：贵州燃气2022年10月28日公告，公司拟│
│ │以不超3.4亿元向贵州惠邦房地产开发有限公司购买“惠邦商务中心1号楼”│
│ │用于建设贵州燃气全省天然气调控中心。公司拟打造集办公、安全生产、可│
│ │视化监控、运行调度、计划管理、预警监测、应急指挥、抢险维修为一体的│
│ │天然气调控中心。项目预计于2023年8月31日前交付。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│行业将告别分散经营的无序竞争状态，行业集聚效应持续显现，市场集中度│
│ │稳步提升，形成层级清晰、分工明确、竞争有序的市场发展新格局。 │
│ │行业规模化整合全面提速。安全合规成本高企、气源保障能力不足、资金技│
│ │术实力薄弱的区县、乡镇级中小市场主体，生存空间将持续收窄，行业将通│
│ │过并购重组、国资划转、市场化退出等方式实现低效主体出清，行业经营主│
│ │体数量持续压减。“一城一企、一县（区）一企”的运营模式将推动区域内│
│ │分散燃气企业整合重组，实现区域燃气资源统一规划、统一建设、统一运营│
│ │、统一管理。 │
│ │“龙头引领、区域主导”的市场格局加快构建。全国性龙头企业将依托气源│
│ │保障、资金实力、运营管理等核心优势，持续整合区域优质项目，通过深化│
│ │与地方国资的合作，巩固核心区域市场份额。大型区域性燃气企业特别是国│
│ │有企业将立足公用事业运营管控职责，加快整合碎片化资源，成为区域市场│
│ │保供稳价、安全运营的核心力量，形成全国性龙头引领、区域性企业主导的│
│ │双层次市场发展格局。 │
│ │市场竞争全面升级。行业竞争焦点从传统的特许经营权资源争夺转向安全运│
│ │营、综合服务、低碳转型等综合实力的全面比拼，具备跨区域、跨品类服务│
│ │能力的市场主体可通过市场化竞标、合作运营等方式参与区域燃气市场建设│
│ │，合规运营能力、技术实力、服务水平将成为地方政府选择合作主体的核心│
│ │评判标准。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、政策制度体系更加法治化、规范化 │
│ │行业监管将从传统的“重准入、轻运营、弱追责”逐步转向覆盖事前、事中│
│ │、事后全生命周期的刚性监管，法治化、规范化将成为行业发展的根本遵循│
│ │。 │
│ │政策法规系统性升级。 │
│ │特许经营与市场监管机制持续规范。 │
│ │价格市场化改革向纵深推进。 │
│ │同时，基础设施建设与运营相关政策持续完善，管网设施公平开放、应急储│
│ │备商业化运营将得到有力的政策保障。 │
│ │2、供应保障能力系统性提升 │
│ │行业将构建“国产为主、进口为辅、多元互补、韧性充足”的气源供应保障│
│ │格局，供应链自主可控能力与抗风险能力系统性提升。 │
│ │国产气供应基础保障作用进一步增强。 │
│ │进口气源保障能力与多元化水平持续提升。 │
│ │储气调峰与统筹调配机制持续健全。 │
│ │3、行业市场格局深度重塑 │
│ │行业将告别分散经营的无序竞争状态，行业集聚效应持续显现，市场集中度│
│ │稳步提升，形成层级清晰、分工明确、竞争有序的市场发展新格局。 │
│ │行业规模化整合全面提速。安全合规成本高企、气源保障能力不足、资金技│
│ │术实力薄弱的区县、乡镇级中小市场主体，生存空间将持续收窄，行业将通│
│ │过并购重组、国资划转、市场化退出等方式实现低效主体出清，行业经营主│
│ │体数量持续压减。 │
│ │“龙头引领、区域主导”的市场格局加快构建。全国性龙头企业将依托气源│
│ │保障、资金实力、运营管理等核心优势，持续整合区域优质项目，通过深化│
│ │与地方国资的合作，巩固核心区域市场份额。 │
│ │市场竞争全面升级。行业竞争焦点从传统的特许经营权资源争夺转向安全运│
│ │营、综合服务、低碳转型等综合实力的全面比拼，具备跨区域、跨品类服务│
│ │能力的市场主体可通过市场化竞标、合作运营等方式参与区域燃气市场建设│
│ │，合规运营能力、技术实力、服务水平将成为地方政府选择合作主体的核心│
│ │评判标准。 │
│ │4、发展动能实现转换 │
│ │行业“燃气购销价差+工程接驳费”的增长模式将发生转变，价值重心将从 │
│ │燃气商品销售向综合能源服务供给延伸，形成“基础保供业务托底、综合服│
│ │务业务增值”的发展格局。 │
│ │传统发展动能逐步减弱。受新型城镇化增速放缓、房地产市场调整的影响，│
│ │新建住宅燃气接驳业务收入持续萎缩，已无法支撑行业规模扩张；输配环节│
│ │价格监管持续从严，购销价差空间受到严格管控，燃气销售业务将逐步从盈│
│ │利核心转变为提供稳定现金流的托底业务，行业发展将从规模扩张期转入“│
│ │增速放缓、结构优化、提质增效”的高质量发展新阶段。 │
│ │消费结构深度重构。 │
│ │盈利结构与行业价值进一步转型。非燃气销售业务将成为核心增长引擎，增│
│ │值服务、综合能源服务、低碳服务等新兴业务利润占比持续提升，逐步摆脱│
│ │对传统燃气购销业务的路径依赖。 │
│ │5、数智化转型与多能融合纵深推进 │
│ │数智化将成为行业标配能力，多能融合将成为行业转型的核心方向。 │
│ │数智化转型推动本质安全水平与运营效能提升。城市燃气老旧管道更新改造│
│ │持续推进，同步建立管网设施全生命周期管理机制，实现设计、建设、运维│
│ │、报废全流程数字化管控，行业运营逻辑将从“被动抢修”转向“主动预防│
│ │”，管网漏损率、安全事故发生率将大幅下降。 │
│ │多能融合发展路径进一步拓宽。在碳达峰碳中和目标与新型能源体系建设的│
│ │引领下，城镇燃气企业将从传统的城市民生燃气供应商转型为城市新型能源│
│ │体系的核心节点、低碳转型的重要载体，形成“燃气为主、多能互补、低碳│
│ │融合”的全新发展格局。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《中央定价目录》、《省发展改革委关于规范我省城镇燃气工程安装及服务│
│ │收费有关事项的通知》、《天然气利用管理办法》、《中华人民共和国能源│
│ │法》、《关于规范城镇燃气工程安装收费的指导意见》、《加快推进天然气│
│ │利用的意见》、《中华人民共和国安全生产法》、《贵州省国民经济和社会│
│ │发展第十五个五年规划纲要》、《方案》、《纲要》、《石油天然气基础设│
│ │施规划建设与运营管理办法》、《能源法》、《贵州省城镇燃气管理条例》│
│ │、《贵州省油气管道运输价格管理办法（试行）》、《贵州省城镇管道燃气│
│ │配售价格管理办法》、《关于支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的意见│
│ │》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│为践行中央“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念，积极响应国│
│ │家“碳达峰、碳中和”战略决策部署，公司坚持“立足贵州、深耕主业、上│
│ │下延伸、供应多源”的总体发展战略，积极培育新质生产力。公司紧抓能源│
│ │行业发展机遇，以持续提升能力和效益为目标，以提供优质产品和高效服务│
│ │为抓手，不断深耕现有市场，积极拓展具有潜力的新区域、新用户，扩大市│
│ │场份额；以天然气全产业链为发展方向，充分发挥国资国企和资本市场两个│
│ │平台的优势，加快上下游资源整合，协同推进天然气产-供-储-销四个产业 │
│ │链条一体化发展，向天然气各应用领域拓展，逐步向氢能、光伏、生物质能│
│ │等新能源方向延伸；以大数据、物联网等信息化手段，不断提高创新运营能│
│ │力，增强核心功能，为实现从天然气单一能源供应商向综合能源运营服务商│
│ │转型的目标奋力迈进。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）聚焦市场开拓服务，推动经营稳步发展 │
│ │本报告期，公司精准锚定“稳存量、扩增量、提质量”的核心发展主线，围│
│ │绕年度目标任务，全力抓好市场拓展与服务，强化客户价值挖掘，增强客户│
│ │黏性与贡献度，稳慎推进省内城燃市场整合与空白区域市场发展。报告期内│
│ │，取得习水县六乡镇管道燃气特许经营权，发展居民用户超15万户、非居民│
│ │用户超2200户，累计建档户数超320万户。精心搭建并持续完善市场发展“ │
│ │一图一库一清单”管理体系，实现信息集中管理与深度分析；优化服务规范│
│ │、服务标准，通过开展“一站式燃气管家+网格化”管理模式试点工作，精 │
│ │准划分服务单元，将服务责任落实到具体区域和人员，大幅提升服务响应效│
│ │率。统筹综合能源发展，系统性布局增值业务，逐步开展“产品+服务”的 │
│ │销售模式，全力开拓第二增长曲线。 │
│ │（二）聚焦项目投资建设，筑牢可持续发展根基 │
│ │本报告期，公司以提升供气保障能力与输气管网韧性为核心，统筹支线管道│
│ │建设、老旧管网改造、应急储备设施完善等项目投资，推进黔北、黔中、黔│
│ │西等区域管网互联互通，服务全省天然气管网“一张网”。报告期内，公司│
│ │完成老旧管道改造144.60公里,遵义新舟至和平天然气输气管道项目正式通 │
│ │气，天然气储备能力达0.96亿立方米。积极争取政策资金，播州区城镇燃气│
│ │瓶改管、安顺市西秀区燃气用户安全设施改造等8个项目成功获批超长期特 │
│ │别国债资金支持。 │
│ │（三）聚焦改革深化提升，持续推进治理体系建设 │
│ │本报告期，公司以国企改革深化提升行动为抓手，坚持“两个一以贯之”，│
│ │在完善现代企业制度过程中全面加强党的领导，完成新一届董事会换届选举│
│ │，推进监事会改革与董事会职权落实，健全完善董事会授权机制，形成权责│
│ │法定、权责透明、协调运转、有效制衡的公司治理机制。优化公司组织架构│
│ │，剥离组建贵州燃气集团贵阳市燃气有限公司，新设立6个区域性主业子公 │
│ │司党委，推动劳动、人事、分配三项制度改革，开展经理层任期制与契约化│
│ │管理、管理人员竞争上岗、全员绩效考核等各项制度建设，形成覆盖经理层│
│ │、部门中层、一般员工的市场化经营机制。优化子公司管控机制，规范各子│
│ │公司股东会、董事会、党委会、经理层的建设和决策，理顺集团总部与子公│
│ │司的权责关系。推进依法经营，成立法治建设工作领导小组，全面强化合规│
│ │管理，筑牢风险管理“三道防线”，构建权责清晰合规管理架构。 │
│ │（四）聚焦安全生产管理，提升本质安全水平 │
│ │本报告期，公司始终坚持“人民至上、生命至上”，健全完善安全生产责任│
│ │管理体系，构建长效安全机制，全面提升本质安全水平。报告期内，公司以│
│ │安全生产治本攻坚三年行动为核心抓手，统筹推进教育培训、标准化建设、│
│ │隐患排查治理与应急能力建设四大关键路径，辅以专项工作、数字化赋能、│
│ │安全投入、班组建设等多维支撑，推动安全管理体系全面向系统化、精细化│
│ │、智能化跃升。 │
│ │（五）聚焦多方合作共赢，强化多气源供应格局 │
│ │本报告期，公司加快推进管道及应急储备基础工程建设，建立完善应急救援│
│ │抢险队伍，持续完善区域管网互联互通，坚持构建“三大气源为主、关联单│
│ │位作补充、中间商做调节”的多气源供应格局，多渠道引进中石油、中石化│
│ │、中海油及川气、渝气、海气等气源资源，统筹推进贵州省天然气产供储销│
│ │一体化发展，加快煤层气、页岩气等勘探开发利用，推进黔北区域页岩气、│
│ │六盘水区域煤焦化气、黔西区域煤层气的使用，形成供应充足、运行稳定、│
│ │调度精准、保障有力的天然气供应体系。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│2026年公司计划天然气销售20.09亿立方米，营业收入69.32亿元，利润总额│
│ │1.56亿元。 │
│ │特别提示：上述财务预算、经营计划、经营目标并不代表上市公司对2026年│
│ │度的盈利预测或业绩承诺，存在不确定性，请投资者特别注意风险。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、政策风险 │
│ │（1）管道天然气销售业务政府定价导致的风险 │
│ │（2）燃气工程安装业务政府定价导致的风险 │
│ │（3）税收政策变化可能带来的风险 │
│ │2、经营风险 │
│ │（1）管道气供应商集中的风险 │
│ │（2）下游市场需求波动的风险 │
│ │（3）市场竞争加剧的风险 │
│ │（4）工程安装业务量下降的风险 │
│ │（5）特许经营权的风险 │
│ │（6）安全生产的风险 │
│ │（7）业务规模扩大引致的管理风险 │
│ │（8）业务区域集中的风险 │
│ │（9）经营业绩的风险 │
│ │（10）人才流失及复合型人才不足的风险 │
│ │3、法律风险 │
│ │公司一贯秉承守法合规经营的原则，建立了较为健全的内部控制制度，能够│
│ │对公司生产经营各个环节进行较为有效地控制，但在实际经营过程中由于经│
│ │营复杂性，存在被行政处罚的风险和诉讼过程中败诉的风险。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026年-2028年）股东回报规划：公司股东分红回报规划充分考虑和听取 │
│ │中小股东、独立董事和审计委员会的意见，坚持现金分红为主这一基本原则│
│ │。公司具备现金分红条件的，如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生│
│ │，公司以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的15%；如有重 │
│ │大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司以现金方式分配的利润不少于│
│ │当年实现的可分配利润的10%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│重大合同 │贵州燃气2022年12月19日公告，公司与贵州省仁怀市综合行政执法局签订了│
│ │《仁怀市乡镇管道燃气特许经营协议》。特许经营权有效期为30年，自2022│
│ │年12月16日起至2052年12月15日止。协议特许经营权行使地域范围为仁怀市│
│ │合马镇、美酒河镇、大坝镇、火石镇、三合镇行政区域范围内的管道供气业│
│ │务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│战略合作 │贵州燃气2022年12月8日公告，公司于2022年12月7日与织金综合执法局签订│
│ │了《织金县城市管道天然气特许经营协议》。根据协议，特许经营期限20年│
│ │，特许经营业务范围为织金县行政区域内居民、公交车辆、工商业企业等用│
│ │天然气项目。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|