热点题材☆ ◇600905 三峡能源 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、风电、储能、绿色电力、钠电池、光热发电、中特估
风格:融资融券、保险重仓、大盘股、MSCI成份、非周期股
指数:上证50、中证100、央企100、上证180、银河99、国证基建、沪深300、中华A80、300非周
、中证央企、环保50、内地低碳、内地绿电、国企改革、环渤海
【2.主题投资】
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2023-05-05│中特估 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为中特估概念股。
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2022-10-11│钠电池 │关联度：☆☆☆
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三峡能有官方拗白竟发巿消息称,近日，被公司与三峡级本、中科海湖以及安酗省悍干市政
府部打了钠离7啥的产线挖合作助议，各方将在郫建没16W的离于伊比规摸心星产线，产线升昨正
投产，名方珠来还将共同推和建掇不少于30 GWh的钠离子电池产线。
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2022-08-17│光热发电 │关联度：☆☆☆
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公司开发的青海海西基地格尔木光伏光热项目、海南基地青豫直流二期光伏光热项目稳步
推进，填补了公司光热发电项目的空白
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2022-07-22│储能 │关联度：☆☆☆
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公司已开展多元化储能、共享储能的建设与应用
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2022-01-05│风电 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为风能、太阳能的开发、投资和运营，主要产品有海上风电、陆上风电、光伏
发电
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2021-10-22│绿色电力 │关联度：☆☆☆☆
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公司控股的发电项目装机中油光伏发电项目
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2021-10-18│光伏 │关联度：☆☆☆☆
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公司控股的发电项目装机中油光伏发电项目
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2024-04-29│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31，第一大客户：国家电网有限公司占营业收入比例为73.48%
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-03-06│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。
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2022-04-26│海上风电 │关联度：☆☆☆☆
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公司海上风电项目已投运规模104万千瓦、在建规模293万千瓦、核准待建规模530万千瓦，
规模位居行业前列
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2022-01-04│三峡集团系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国长江三峡集团有限公司是公司实际控制人
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2021-12-17│抽水蓄能 │关联度：☆☆☆
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公司积极发展陆上风电、光伏发电，大力开发海上风电，深入推动源网荷储一体化和多能互
补发展，积极开展抽水蓄能、储能、氢能等业务。
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2024-04-30│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于风力发电（通达信研究行业）
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2024-04-30│大盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-30公司AB股总市值为：1342.34亿元
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2024-03-31│保险重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-03-31,保险重仓持有4.64亿股(21.75亿元)
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2020-12-02│MSCI成份 │关联度：☆☆☆☆
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MSCI成分股
【3.事件驱动】
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2023-09-18│全球首套300MW级压缩空气储能系列化大容量电机成功下线
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近日，由上海电气下属上海电机厂自主研制的全球首套300MW级压缩空气储能系列化大容量
电机举行下线仪式，产品主要技术指标达到同类产品国际先进水平。该系列电机将应用于湖北应
城300MW压缩空气储能电站示范工程，是世界首台（套）在建300MW级压缩空气储能示范工程。电
机功率范围涵盖20~150MW，电压等级10~15.75kV，可实现各种容量等级储能应用电驱功率全覆盖
，可根据不同机组容量、不同技术路线，提供定制化服务。此次首套电机成功下线，标志着上海
电气已具备向先进大型压缩空气储能系统压缩机组提供超大容量、超高效率、超高转速电动机解
决方案的能力。
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2023-08-28│首套300MW压缩空气储能系统完成集成测试
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近日，我国压缩空气储能系统研发方面取得重大突破，由中国科学院工程热物理研究所和中
储国能公司联合自主研发的国际首套300MW级先进压缩空气储能系统膨胀机完成集成测试，顺利
下线。
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2023-08-04│三部门要求进一步健全绿证制度，绿电运营商有望获得潜在溢价空间
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发改委、财政部、国家能源局发布关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生
能源电力消费的通知。通知指出，对全国风电（含分散式风电和海上风电）、太阳能发电（含分
布式光伏发电和光热发电）、常规水电、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等已建档立卡的
可再生能源发电项目所生产的全部电量核发绿证，实现绿证核发全覆盖。绿证是我国可再生能源
电量环境属性的唯一证明，是认定可再生能源电力生产、消费的唯一凭证。可交易绿证除用作可
再生能源电力消费凭证外，还可通过参与绿证绿电交易等方式在发电企业和用户间有偿转让。券
商指出，新能源全部获得可交易绿证，也就拥有了潜在的溢价空间。
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2023-07-20│世界最大液态空气储能项目开工
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近日，由中国绿发投资集团有限公司投资建设的青海省6万千瓦/60万千瓦时液态空气储能示
范项目在格尔木市正式开工。项目建成后，将成为液态空气储能领域发电功率世界第一、储能规
模世界最大的示范项目。该项目采用新一代压缩空气储能技术，基于低温空气液化和蓄冷技术，
将电能以常压、低温、高密度的液化空气形式存储，项目采用全国产化设备。项目储能功率为6
万千瓦，储能电量为60万千瓦时，动态投资15.68亿元，储能投资6.45亿元，预计2024年建成。
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2023-07-06│十四五核准规模已累计超过1亿千瓦，抽水蓄能保持快速增长
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今年我国抽水蓄能继续保持快速增长，“十四五”期间核准规模已累计超过1亿千瓦。近日
发布的《抽水蓄能产业发展报告2022》显示，目前我国已纳入规划的抽水蓄能站点资源总量约8.
23亿千瓦，已建、核准在建装机规模达到1.7亿千瓦。
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2023-06-30│十四五期间新疆首个抽水蓄能电站项目获得核准
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日前，总投资114.3亿元的布尔津抽水蓄能电站项目获新疆发改委核准，成为“十四五”期
间新疆首个完成核准的抽水蓄能电站项目。电站总装机容量140万千瓦，设计年发电量17.5亿千
瓦时。经本次核准后，该项目将转入建设实施阶段。此外，6月28日，重庆市奉节菜籽坝抽水蓄
能电站正式开工建设。项目总投资84亿元人民币，总装机容量120万千瓦，预计年发电量11.4亿
千瓦时。该电站建成投用后，将显著提高重庆电网调峰、填谷、储能和紧急事故备用能力。
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2023-06-20│我国大型变速抽水蓄能机组研制进入工程应用阶段
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近日，我国首台300兆瓦和400兆瓦国产化变速抽水蓄能机组采购制造合同在广州集中签订，
标志着我国大型变速抽水蓄能机组研制正式进入工程应用的新阶段。目前，肇庆浪江、惠州中洞
抽水蓄能电站主体工程正加快建设，变速机组等效转子模型制造及第一轮试验工作已经完成，为
我国大型变速抽水蓄能机组的顺利工程应用打下坚实基础。
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2023-05-17│发改委核定在运及2025年底前拟投运的48座抽水蓄能电站容量电价
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国家发改委抽水蓄能电站容量电价及有关事项的通知。按照有关规定，核定在运及2025年底
前拟投运的48座抽水蓄能电站容量电价。电网企业要统筹保障电力供应、确保电网安全、促进新
能源消纳等，合理安排抽水蓄能电站运行。通知自2023年6月1日起执行。
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2023-05-15│国家能源局开展抽水蓄能发展需求论证，政策催化行业加速发展
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国家能源局综合司发布关于进一步做好抽水蓄能规划建设工作有关事项的通知，其中提到，
抓紧开展抽水蓄能发展需求论证。电力系统调节需求是抽水蓄能规划建设的重要前提和基本依据
。针对目前部分地区前期论证不够、工作不深、需求不清、项目申报过热等情况，坚持需求导向
，深入开展抽水蓄能发展需求研究论证工作。力争今年上半年全面完成。
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2023-04-26│欧洲九国召开峰会促北海风电建设
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近日，欧洲九国（德国、法国、爱尔兰、丹麦、荷兰、卢森堡、比利时、英国和挪威）领导
人将于比利时沿海城市奥斯坦德会面，商讨如何扩大北海风力发电。北海峰会九国的目标是在本
十年末建成足够多的北海风电设施，装机容量可达130吉瓦。而到2050年，装机容量还将增加一
倍以上，达到300吉瓦。
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2023-02-09│广东将打造粤东粤西两个千万千瓦级海上风电基地
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广东省人民政府印发《广东省碳达峰实施方案》提出，规模化开发海上风电，打造粤东粤西
两个千万千瓦级海上风电基地，适度开发风能资源较为丰富地区的陆上风电。券商指出，目前，
风机平均中标价格基本稳定，随着2023年新旧项目订单大量落地，预计风电行业将迎来“大年”
。
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2023-01-04│官方确定2023年风电装机目标，板块或迎高增长周期
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2022年12月30日，2023年全国能源工作会议在北京召开。国家能源局设立目标，2023年，风
电装机规模达4.3亿千瓦左右、太阳能发电装机规模达4.9亿千瓦左右，两者累计装机达9.2亿千
瓦。其中新增装机将达1.6亿千瓦，同比增长超33%。券商认为，2022年高招标量为2023年风电装
机快速增长打下坚实基础，风电即将开启新的高增长周期，预计2023年风电新增装机规模有望达
到80GW以上，同比增长57%。
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2023-01-03│全球最大的混合式抽水蓄能项目开工
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12月29日，雅砻江两河口混合式抽水蓄能电站开工仪式在四川雅江两河口水电站大坝上举行
。该项目位于四川省甘孜州雅江县，依托四川省内最大的水库——两河口水电站水库为上库，下
游衔接梯级水电站牙根一级水电站水库为下库，扩建可逆式机组，形成两河口混合式抽水蓄能电
站。
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2022-11-15│第三批大型“风光”基地正推进 海上风电装机迎1亿千瓦大目标
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11月14日，国家能源局召开四季度网上新闻发布会，国家能源局发展规划司副司长董万成指
出，第一批大型风电光伏基地已全部开工，第二批项目正在陆续开工、目前正在抓紧推进第三批
项目审查。另一方面，1月10日至12日，2022全球海上风电大会在海口举行。大会发布的《2022
全球海上风电大会倡议》提出，为实现1.5℃目标，2050年全球海上风电累计装机容量至少要达
到20亿千瓦。综合当前发展条件以及我国实现碳达峰碳中和目标的要求，到“十四五”末，我国
海上风电累计装机容量需达到1亿千瓦以上，到2030年累计达2亿千瓦以上，到2050年累计不少于
10亿千瓦。
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2022-10-12│新型储能获上海大力支持 三个细分有望全面受益
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10月11日，上海市人民政府印发《上海打造未来产业创新高地发展壮大未来产业集群行动方
案》的通知。方案中提到，在新型储能方面，推动压缩空气、液流电池、钠离子电池等一系列新
型储能电池的发展。
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2022-08-25│国常会支持中央发电企业等发行2000亿元债券
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8月24日，据央视新闻，国常会指出，再次增发农资补贴和支持发电企业发债融资，支持中
央发电企业等发行2000亿元债券。本次国家支持发行两千亿元的债券有利于央企发电企业减轻运
营及成本压力，利好中央发电企业的上市公司。
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2022-08-18│光热储能站上风口，万亿级市场拉开帷幕
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光热发电概念持续发酵，细分的熔盐储能板块表现强势。2022年3月22日，国家发展改革委
、国家能源局《“十四五”现代能源体系规划》表明，十四五将推动光热发电与风电光伏融合发
展、联合运行，因地制宜发展储热型太阳能热发电。
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2022-07-20│装机量占比超85%的储能方式，抽水蓄能“十四五”期间总投资1.6万亿元
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国家能源局有关负责人日前接受记者采访时表示，发展抽水蓄能对于促进新能源大规模高比
例发展、提高电力系统安全稳定运行水平、扩大有效投资具有重要意义，国家能源局正加快推进
抽水蓄能项目开发建设。根据《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》，2025年抽水蓄能
投产总规模6200万千瓦以上；到2030年，投产总规模1.2亿千瓦左右。
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2022-06-11│国家能源局：做好抽水蓄能产业链协调 提高机组设备制造产能
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6月10日，国家能源局召开推进抽水蓄能项目开发建设视频会议，加快抽水蓄能项目开发建
设，推进抽水蓄能高质量发展。会议要求，要落实国务院稳经济部署，明确抽水蓄能年度及“十
四五”发展目标和任务，加快推进各项工作。做好抽水蓄能产业链协调，统筹投资、设计、建设
、运行、设备制造等各环节。强化资源配置，加强勘测设计工作，满足质量和进度要求。提前谋
划电力设备制造结构调整，提高机组设备制造产能，满足当前及未来抽水蓄能大规模开工建设需
要。在大力发展大型抽水蓄能项目的同时，因地制宜积极推进发展中小型抽水蓄能，抓紧启动示
范应用。做好新项目纳入抽水蓄能中长期规划重点实施项目和规划修订调整工作。
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2022-05-12│循环使用寿命比锂电池高出5到25倍，钠离子电池处于产业化导入期
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据报道，美国Natron公司研发的钠离子电池具有极长的循环寿命、实用的功率密度、卓越的
安全性和超高速充电等优质性能，而且无需使用任何锂。通过与汽车电池制造商Clarios的合作
，Natron公司的钠离子电池将于明年在美国密歇根州进行大规模生产。
Natron声称，它的设计提供了介于铅酸和锂离子之间的强大容量功率密度，超高速充电设施可以
在8分钟内完成0-99%充电，循环使用寿命超过5万次，比竞争对手锂离子电池还高出5到25倍。
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2022-03-28│绿电企业重大利好！数千亿可再生能源补贴拖欠或一次性发放
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据报道，国家相关部门正在着力解决可再生能源补贴拖欠的缺口问题。目前，主管部门正在
就可再生能源补贴欠款事项进行系统性清查，3月底前将完成企业自查。预计最快一个季度，主
管部门将对上述企业清查完毕，此后国家将一次性发放历史拖欠补贴。
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2021-12-24│钠离子电池规模化量产线敲定 为全球首条
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据中国三峡能源23日消息，日前，三峡能源、三峡资本与安徽省阜阳市人民政府、北京中科
海钠科技有限责任公司就全球首条钠离子电池规模化量产线落户安徽省阜阳市事宜达成合作意向
并签订协议。各方将依托阜阳市区位、新兴制造业和新能源产业多重优势，发挥三峡集团清洁能
源行业引领、产业协同、科技创新带动能力，凭借中科海钠技术优势，率先在阜阳市打造全球首
条钠离子电池1吉瓦时规模化量产线，于2022年正式投产。后续将共同努力推动建设不少于30吉
瓦时全球先进钠离子规模量产线。
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2021-10-28│中国应对气候变化的政策与行动白皮书发表
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国务院新闻办公室27日发表《中国应对气候变化的政策与行动》白皮书。白皮书介绍，作为
世界上最大的发展中国家，中国实施一系列应对气候变化战略、措施和行动，应对气候变化取得
积极成效。2020年，中国碳排放强度比2015年下降18.8%，超额完成“十三五”约束性目标，基
本扭转了二氧化碳排放快速增长的局面。中国非化石能源占能源消费总量比重提高到15.9%，连
续8年成为全球最大新增光伏市场，是全球森林资源增长最多和人工造林面积最大的国家，成为
全球“增绿”的主力军。
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2021-07-08│全国碳交易市场即将上线 清洁能源等行业将受益
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7日召开的国务院常务会议决定，针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持
不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进
一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。同时推动绿色
低碳发展，设立支持碳减排货币政策工具。在试点基础上，于今年7月择时启动发电行业全国碳
排放权交易市场上线交易。
全国碳交易市场开启后，碳配额和CCER（核证自愿减排量）价格均有望大幅提升。随着双碳目标
临近，未来碳配额价格将保持长期上行趋势。清洁能源运营企业有望通过碳排放权交易获取额外
收益。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司的主营业务为风能、太阳能的开发、投资和运营。三峡新能源围绕“风│
│ │光三峡”和“海上风电引领者”的战略目标，坚持规模和效益并重，实施差│
│ │异化竞争和成本领先战略，努力打造产业结构合理、资产质量优良、经济效│
│ │益显著、管理水平先进的世界一流新能源公司。 │
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│经营模式 │1、前期开发模式 │
│ │公司计划发展部是风电、太阳能前期工作管理部门。 │
│ │2、采购及建造模式 │
│ │（1）采购模式 │
│ │项目通过公司决策批复后，可开展采购流程。公司采购工程、货物和服务，│
│ │采用公开招标、邀请招标、竞争性谈判、询价、单一来源采购、单一来源采│
│ │购（自营项目）、单一来源采购（直接对外委托）等采购方式。 │
│ │（2）建造模式 │
│ │签订合同后进入工程建造阶段。公司工程建设分为EPC总承包建设及分标段 │
│ │承包建设。 │
│ │3、项目运维模式 │
│ │风力发电与光伏发电能源来源为自然界的风能与太阳能。公司在遵守法律法│
│ │规、确保安全和环保达标排放的基础上进行生产发电。在运维阶段，公司已│
│ │经制定电力生产、设备管理、备品备件管理、运行管理等各项规章制度，保│
│ │证机组的安全稳定运行。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司电能营销业务实行分级管理，分工负责，有序工作。目前公司已建立了│
│ │总部及其下属区域公司二级营销体系，公司市场营销部是电能销售的归口管│
│ │理部门。 │
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│行业地位 │国内新能源企业第一梯队 │
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│核心竞争力 │1、资源获取能力强；2、资金优势明显；3、区域优势；4、技术优势；5、 │
│ │运营管理优势；6、人才优势。 │
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│经营指标 │截至2020年9月30日，公司控股的发电项目装机容量为1,189.8万千瓦，其中│
│ │：风电689.88万千瓦，光伏发电477.14万千瓦，中小水电22.78万千瓦。201│
│ │7年、2018年、2019年和2020年1-9月，公司风电发电量分别为92.27亿千瓦 │
│ │时、112.75亿千瓦时、125.74亿千瓦时和108.33亿千瓦时；光伏发电量分别│
│ │为29.23亿千瓦时、36.24亿千瓦时、54.06亿千瓦时和48.42亿千瓦时。随着│
│ │在建项目的投产，公司装机规模将进一步提升。目前三峡新能源业务已覆盖│
│ │全国30个省、自治区和直辖市，装机规模、盈利能力等跻身国内新能源企业│
│ │第一梯队。 │
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│竞争对手 │龙源电力、华能新能源、大唐新能源、华电福新、青海黄河上游水电开发有│
│ │限责任公司、节能风电、太阳能、中广核新能源、协鑫新能源 │
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│品牌/专利/经│截至本招股说明书签署日，公司及下属子公司已取得的已授权境内专利权合│
│营权 │计59项，其中：发明专利11项、实用新型专利48项；取得境外专利2项。 │
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│投资逻辑 │公司风电、光伏装机及发电量规模位于行业前列。 │
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│消费群体 │电网公司。 │
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│消费市场 │西北、华北、华东、东北、西南及华南 │
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│增持减持 │三峡能源2023年10月17日公告，公司控股股东三峡集团计划在未来12个月内│
│ │，通过上海证券交易所允许的方式增持公司股份，增持金额不低于3亿元， │
│ │不超过5亿元，增持价格不超过6元/股，资金来源为三峡集团自有资金。截 │
│ │至公告日，三峡集团直接持有公司限售股股份800000.00万股，占公司总股 │
│ │本的27.95%；通过长江三峡投资管理有限公司间接持有公司限售股股份6000│
│ │00.00万股，占公司总股本的20.96%；通过三峡资本控股有限责任公司间接 │
│ │持有公司限售股股份998000000股，占公司总股本的3.49%。 │
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│项目投资 │投建三个海上风电场项目：三峡能源2021年12月21日公告，公司拟投资建设│
│ │三峡阳江青洲五海上风电场项目、三峡阳江青洲六海上风电场项目、三峡阳│
│ │江青洲七海上风电场项目。三个项目核准的规划装机容量均为100万千瓦， │
│ │装机容量合计300万千瓦。投资主体为公司的全资子公司三峡新能源阳江发 │
│ │电有限公司。三峡阳江青洲五、六、七海上风电场项目动态投资金额分别为│
│ │1405281万元、1376074.2万元、1335553万元，投资金额合计4116908.2万元│
│ │。 │
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│对外投资 │参设内蒙古三峡陆上新能源投资有限公司：三峡能源2022年9月30日公告， │
│ │公司拟与长江电力、三峡资本、三峡投资共同投资设立内蒙古三峡陆上新能│
│ │源投资有限公司，全面开展新能源资源获取及开发建设工作，注册资本100 │
│ │亿元，三峡能源、长江电力、三峡资本、三峡投资以货币出资分别认缴34亿│
│ │元、33亿元、16.5亿元、16.5亿元，占陆上投资公司注册资本的比例分别为│
│ │34%、33%、16.5%、16.5%。三峡集团为公司控股股东，长江电力、三峡资本│
│ │为三峡集团的控股子公司，三峡投资为三峡集团的全资子公司。 │
│ │三峡能源2023年12月4日公告，公司拟与控股股东的控股子公司三峡国际股 │
│ │份有限公司以货币出资方式共同投资设立三峡集团广西能源投资有限公司，│
│ │其中公司拟认缴出资6亿元，认缴出资比例60%。 │
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│行业竞争格局│在现行的法律及监管环境下，当地电网公司需要对新能源项目提供并网接入│
│ │以及按照政府确定的价格采购其覆盖范围内新能源项目的所有发电量，国内│
│ │新能源发电项目在运营阶段并不存在实质性的竞争。但受行业性质和监管环│
│ │境的影响，新能源发电项目的发展受自然条件的制约，国内新能源发电企业│
│ │都致力于在资源更好，上网电价效益更大的地区开发项目，对优质资源的竞│
│ │争构成了行业竞争的主要内容。 │
│ │鉴于新能源发电属于资本密集型行业，技术壁垒及资金壁垒相对较高，新能│
│ │源开发企业需要具有相应的项目开发能力及资金实力，因此大型央企及国企│
│ │竞争优势相对明显。但国家近年来对新能源行业的政策支持以及各类资本的│
│ │快速进入，极大推进了我国新能源发电行业的多元化发展。目
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