热点题材☆ ◇600909 华安证券 更新日期：2025-05-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债
风格:融资融券、MSCI中盘、周期股
指数:上证380
【2.主题投资】
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2020-04-09│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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华安转债(110067)于2020-04-09上市
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2025-04-29│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31公司归属母公司净利润同比增长87.79%
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-08│期货概念 │关联度：☆☆
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公司为期货公司提供中间介绍业务
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-05-09│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2021-05-27│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI中盘股标准
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │零售客户业务：向大众及高净值客户提供代理股票、期货和衍生品交易，销│
│ │售金融产品，融资融券，资产管理，投资顾问等产品和服务。 │
│ │产业客户业务：为企业提供上市辅导、保荐、新三板挂牌、股权和债券融资│
│ │、并购重组财务顾问、资产证券化等服务，通过私募股权基金、另类投资、│
│ │股票质押等渠道提供各类融资服务，通过场外衍生品、基差贸易、仓单服务│
│ │等模式提供风险管理服务。 │
│ │机构客户业务：向银行、公募基金、私募基金、信托等各类机构投资者提供│
│ │综合化服务，包括代理交易、研究咨询、产品代销、融资融券、产品托管、│
│ │交易结算等，向上市公司、股权基金提供专业化交易减持服务、股份回购及│
│ │特定股份管理等。 │
│ │证券自营业务：以自有资金开展权益类证券、固定收益类证券、大宗商品以│
│ │及相关证券衍生产品和基金产品的投资交易，开展场内证券做市业务，以交│
│ │易商身份开展场外衍生品的创设和交易业务。 │
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│行业地位 │深耕安徽省的综合性证券公司 │
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│核心竞争力 │（一）股东的大力支持和规范的公司治理 │
│ │公司实际控制人为安徽省国资委，公司控股股东安徽国控集团及其一致行动│
│ │人安徽省能源集团、皖能电力、交控资本均为安徽省国有资本投资、运营公│
│ │司试点单位及其子公司。随着安徽加速国有资本布局优化和结构调整，四家│
│ │单位重要性和影响力有望进一步增强。长期以来，公司实际控制人、控股股│
│ │东及其一致行动人对公司资本运作和经营发展给予了大力支持。 │
│ │公司是一级省属企业，按照“两个一以贯之”要求建立了完善的中国特色现│
│ │代企业制度，推进党的领导融入公司治理各环节制度化、规范化、程序化，│
│ │能够保障公司及时把握国家发展大政方针，保障公司各项业务以服务实体经│
│ │济、服务人民生活为本，保障公司重大决策合规、内控有效。 │
│ │（二）极具潜力的区位优势 │
│ │公司坚持“扎根安徽、深耕长三角、面向全国、对接亚太”的区域布局，80│
│ │%以上分支机构分布在长三角地区、京津冀及沿海省份，其中安徽省内分支 │
│ │机构81家，网点数量最多，业务基础雄厚。此外，公司在香港设立华安金控│
│ │，全面开启国际化发展战略。安徽是长三角一体化发展、“一带一路”、长│
│ │江经济带建设和中部崛起等多个国家战略叠加的省份，具有“左右逢源”的│
│ │独特优势，区域创新能力稳居全国第一方阵。2024年，安徽生产总值5.08万│
│ │亿元，同比增长5.8%；规上工业增加值增长9%，增速居工业大省第1位。社 │
│ │会消费品零售总额、固定资产投资、一般公共预算收入等指标增速快于全国│
│ │。国家级专精特新“小巨人”企业690家，位居全国第8位，截至2024年末，│
│ │安徽省上市公司总数182家，位居中部地区第一位、全国第七位，其中科创 │
│ │板公司24家，居全国第6位。公司注册地和总部位于安徽省会合肥。近年来 │
│ │，合肥发挥产业集群优势，抢抓新一轮科技革命和产业变革机遇，发展低空│
│ │经济、生物制造、新能源汽车等战略性新兴产业，抢占量子科技、核聚变能│
│ │等未来产业新赛道，推动城市产业发展不断升级。 │
│ │（三）稳健进取的经营风格和长期蓄积的发展势能 │
│ │公司具有较为齐全的业务资质，形成了集团化发展的架构，能够更好满足客│
│ │户多元化的服务需求。近年来，公司坚持“综合化经营，差异化突破”的经│
│ │营策略，不断完善业务协同机制，整合内部资源，提升零售、产业、机构三│
│ │大业务集群作战能力。证券经纪业务加速打造财富管理“第二增长曲线”，│
│ │在稳固代理买卖证券业务竞争力基础上，代销金融产品业务收入、投资咨询│
│ │业务收入等保持较快增长；投资银行业务加速从项目投行向客户投行、产业│
│ │投行、资本投行转变，在并购重组业务形成了一定优势，打造了部分债券融│
│ │资业务特色项目；资产管理业务实现子公司运营，加速从通道向主动管理转│
│ │型，打造“固收+”特色，收入排名达到行业第17位；证券自营业务加速从 │
│ │方向型向交易型、多元化、策略化转型，固定收益投资收益率长期保持业内│
│ │较高水平。公司经营业绩稳步增长，主要经营指标跻身行业前30位左右，部│
│ │分业务指标进入行业前20，保持了连续争先进位的发展势头，为公司实现更│
│ │高目标奠定了扎实基础。 │
│ │（四）企业文化优势和体制机制活力 │
│ │公司经过30多年的发展，沉淀了兼具行业特点和自身特色的企业文化，围绕│
│ │“五要五不”中国特色金融文化理念打造了“同心、同向、同济、同行”的│
│ │“四同”文化品牌，发挥企业文化领方向、聚力量、塑形象作用，提升企业│
│ │文化政治引领力、服务渗透力、价值创造力、风险抵御力、文化辨识力，营│
│ │造风清气正的文化氛围，提振员工干事创业的精气神，为公司高质量发展注│
│ │入文化动能。 │
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│经营指标 │截至2024年12月31日，公司总资产为1030.14亿元，同比增长29.48%；归属 │
│ │于母公司股东的权益为224.51亿元，同比增长6.5%。报告期内实现营业收入│
│ │45.43亿元，同比增长24.4%；利润总额17.55亿元，同比增长15.36%；归属 │
│ │于上市公司股东的净利润14.86亿元，同比增长16.56%，公司经营工作成果 │
│ │良好，经营业绩稳步提升。 │
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│竞争对手 │国元证券、山西证券、西部证券、东吴证券、国泰君安、海通证券、中信证│
│ │券 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司经过30多年的发展，沉淀了兼具行业特点和自身特色的企业文化│
│营权 │，打造了“同心、同向、同济、同行”的“四同”文化品牌，将文化软实力│
│ │转化为高质量发展的推动力；在发挥国有企业政治优势同时，将党管人才要│
│ │求和市场化用人结合，以市场化竞争性经营机制激发组织活力。 │
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│核心风险 │市场波动风险、次新股估值回归压力 │
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│投资逻辑 │公司坚持“扎根安徽、深耕长三角、面向全国、对接亚太”的区域布局，80│
│ │%以上分支机构分布在长三角地区、京津冀及沿海省份，其中安徽省内分支 │
│ │机构81家，网点数量最多，业务基础雄厚。此外，公司在香港设立华安金控│
│ │，全面开启国际化发展战略。安徽是长三角一体化发展、“一带一路”、长│
│ │江经济带建设和中部崛起等多个国家战略叠加的省份，具有“左右逢源”的│
│ │独特优势，区域创新能力稳居全国第一方阵。2024年，安徽生产总值5.08万│
│ │亿元，同比增长5.8%；规上工业增加值增长9%，增速居工业大省第1位。社 │
│ │会消费品零售总额、固定资产投资、一般公共预算收入等指标增速快于全国│
│ │。国家级专精特新“小巨人”企业690家，位居全国第8位，截至2024年末，│
│ │安徽省上市公司总数182家，位居中部地区第一位、全国第七位，其中科创 │
│ │板公司24家，居全国第6位。 │
│ │作为安徽省国有重要骨干企业，公司在推动长三角地区更高质量一体化发展│
│ │“迎客松计划”及一系列省委省政府的战略部署中担当重要使命。 │
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│消费群体 │机构投资者、个人投资者和企业客户 │
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│消费市场 │安徽、河南、北京、湖南、其他地区、总部及子公司 │
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│行业竞争格局│2025年是“十四五”规划收官之年，也是落实新一轮全面深化改革的起步之│
│ │年，中央经济工作会议对我国经济面临的内外部形势作了全面深刻的分析，│
│ │我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋│
│ │势没有变，这是国家持续发展的底气所在，也是资本市场行稳致远的信心基│
│ │础。资本市场全面深化改革再提速，证券行业迎来转型升级新机遇。 │
│ │（一）资本市场的地位前所未有。当前党中央对资本市场的重视前所未有，│
│ │党的二十届三中全会对资本市场改革作出一系列部署，第三个“国九条”描│
│ │绘资本市场高质量发展路线图，中央经济工作会议首次提出“稳住楼市股市│
│ │”，一系列有关资本市场稳定发展的措施渐次落地。在当前经济环境下，资│
│ │本市场的预期改善有望带动实体经济预期改善，形成向上螺旋，提振居民消│
│ │费潜力和企业投资意愿；资本市场具有风险共担、利益共享、定价市场化等│
│ │特征，在支持科技企业、增强核心科技能力等方面具有独特优势，是培育新│
│ │质生产力的重要支撑。推动科技创新和产业创新融合发展、以科技创新引领│
│ │新质生产力发展的相关部署，将为资本市场带来新的逻辑变革与更多的投资│
│ │机遇。 │
│ │（二）制度变革的力度前所未有。随着新“国九条”开启股市新一轮改革，│
│ │配套的资本市场“1+N”政策体系加速落地，市场驱动力和底层逻辑发生深 │
│ │刻变化，由事件驱动、政策驱动转向制度变革驱动。高质量发展是重要目标│
│ │，投融资综合改革是主线任务，“两强两严”是监管基调，督促行业机构把│
│ │功能性放在首位，坚守业务本源、合规稳健经营，提高价值创造能力，在促│
│ │进科技、产业和商业模式创新中更好发挥价值发现、风险定价、交易撮合、│
│ │增值服务等作用。 │
│ │（三）行业并购的热潮前所未有。当前证券行业正在推进的并购案例共7起 │
│ │，为综合治理以来新高，标志着行业出清过剩产能、推进供给改革进入新的│
│ │阶段。未来头部券商有条件全面加强综合服务能力，中小券商需要结合自身│
│ │资源禀赋在细分领域打造差异化竞争优势，证券行业正在加速步入更高维度│
│ │竞争阶段。 │
│ │（四）技术变革的影响前所未有。以DeepSeek为代表的开源大模型加速落地│
│ │，证券行业数字化、智能化转型日渐提速，由局部、孤立的单一领域应用向│
│ │平台化、智能化、生态化全面铺开，成为券商激烈竞逐的赛道，促使证券行│
│ │业的业务模式和竞争格局发生变化。如何聚焦金融科技布局，形成业务特色│
│ │和科技特色的相互促进，找准金融科技重点突破口，成为数字时代下证券经│
│ │营机构的必答题。 │
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│行业发展趋势│报告期内，面对复杂严峻的内外部环境，中国经济运行保持总体平稳、稳中│
│ │有进。国内生产总值（GDP）134.9万亿元，比上年增长5.0%；全国居民人均│
│ │可支配收入41314元，比上年名义增长5.3%。经济回升向好和居民财富总量 │
│ │增长为资本市场发展提供了坚实基础。 │
│ │党的二十届三中全会明确要求，健全投资和融资相协调的资本市场功能，防│
│ │风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展。2024年4月，国务院发布《关 │
│ │于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（“新国九条”│
│ │），从严把发行上市准入关、严格上市公司持续监管、加大退市监管力度、│
│ │加强证券基金机构监管和交易监管等方面，对进一步推动资本市场高质量发│
│ │展提出的新要求。之后，证监会、交易所结合“新国九条”关于资本市场的│
│ │最新部署，相继发布若干配套政策，共同形成“1+N”政策体系，明确了资 │
│ │本市场发展的指导思想、中心、原则、主线和重点。2024年底召开的中央经│
│ │济工作会议进一步强调，深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入│
│ │市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性、适应性，要实施更加积极有为的│
│ │宏观政策，推动经济持续回升向好，尤其是关于稳住楼市股市的部署，为资│
│ │本市场注入强劲信心。资本市场出现了一系列积极变化，市场活力和信心逐│
│ │步提升，长期资金持续入市，并购重组日益活跃。2024年A股市场总成交额 │
│ │达到了257万亿元，较2023年增长21%；日均成交额超过1.06万亿元，创历史│
│ │新高。截至2024年末，上证指数全年累计上涨12.67%，收于3351.76点；深 │
│ │证成指全年累计上涨9.34%，收于10414.61点；创业板指全年累计上涨13.23│
│ │%，收于2141.60点（数据来源：wind资讯，沪深交易所）。新一轮政策体系│
│ │以强监管、防风险、促高质量发展为主线，一方面推动证券公司聚焦主责主│
│ │业，加强专业能力建设，促进功能发挥，在更加规范健全的制度环境中迎来│
│ │转型升级新机遇；另一方面加速行业供给侧改革，头部机构通过并购重组、│
│ │组织创新等方式做优做强，中小机构结合自身源禀赋聚焦区域市场或深耕特│
│ │色业务，探索差异化发展路径。 │
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│行业政策法规│《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》、《关于加│
│ │强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》、《关于深化上市公司并│
│ │购重组市场改革的意见》、《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》《│
│ │关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》、《私募│
│ │投资基金监督管理条例》 │
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│公司发展战略│十四五”期间，公司将立足资本市场中介定位，坚持功能型、集约型、专业│
│ │化、特色化发展方向，在坚持内涵式发展的同时，营造良好外部生态，积极│
│ │寻求战略合作、同业并购等外延式发展机会；着力做优轻资产业务、增强轻│
│ │资产业务竞争力，做稳重资产业务、提升资本使用效率，保持轻重资产业务│
│ │比例相对均衡；坚持“综合化布局、特色化突破”，持续打造主营业务的相│
│ │对长板，并在细分领域培育相对长板；坚持以专业吸引客户、以服务打造口│
│ │碑，以专业投研能力构筑护城河，打造“服务大众的专业财富管理机构”“│
│ │服务新兴产业的创新型投行”两大品牌；坚持区域深耕，着力聚焦安徽省内│
│ │区域、长三角区域、相对优势区域，巩固和提升重点区域市场份额；坚持“│
│ │稳健偏进取”的风险偏好，合规经营、守正创新，强化重点领域的主动风险│
│ │防控；坚持科技赋能，全面提升信息化水平，加快推进数字化转型，助力客│
│ │户服务和经营管理提质增效；坚持人才兴司，加快完善市场化竞争性经营机│
│ │制，更大程度激发人才队伍活力效能；坚持文化引领，持续打造“同心、同│
│ │向、同济、同行”的“四同”文化品牌，将文化软实力转化为高质量发展的│
│ │推动力。 │
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│公司日常经营│2024年以来，中国经济在面对国内外多重挑战的情况下依然表现出稳健增长│
│ │态势，资本市场以强监管、防风险、促高质量发展为主线，不断开创高质量│
│ │发展新局面。一年以来，公司董事会、经理层贯彻“稳中求进、以改促进、│
│ │以进保稳”的工作基调，一手抓经营管理、业务布局，一手抓风险防范、降│
│ │本增效，圆满完成年度工作目标，主营业务实现了稳中有突破、稳中有进位│
│ │、稳中有提升。 │
│ │1.资本实力持续壮大，经营业绩稳中有进。截至报告期末，公司合并总资产│
│ │1030亿元，同比增长29.48%，股东权益225亿元，同比增长6.5%。报告期内 │
│ │合并营业收入45.43亿元，同比增长24.40%；净利润14.89亿元，同比增长15│
│ │.24%；净资产收益率6.81%，较上年提升0.61个百分点，保持了创新创业以 │
│ │来持续争先进位的良好势头。 │
│ │2.转型创新持续深化，发展质量稳步提升。聚焦主责主业，不断推进零售客│
│ │户业务、产业客户业务、机构客户业务、自营投资业务转型发展，提升综合│
│ │金融服务能力。2024年公司经纪业务收入12.25亿元、收入占比26.96%，自 │
│ │营业务收入11.43亿元、收入占比25.15%，信用交易业务收入6.07亿元、收 │
│ │入占比13.36%，资管业务收入5.82亿元、收入占比12.81%，整体收入结构更│
│ │加均衡。公司全年围绕精益管理、协同深化、科技赋能、安全运营、监督问│
│ │效等多方面综合施策，不断提升管理效能；深入推进“十百千”人才工程建│
│ │设，常态化开展管理人员竞争性上岗，激发人才队伍建设活力。 │
│ │3.做好金融“五篇大文章”，功能性作用进一步显现。科技金融方面，打造│
│ │“鹰羚加速成长计划”服务品牌，成立产业研究中心和资本市场专班，为科│
│ │技型企业提供全生命周期的综合化服务；绿色金融方面，践行绿色发展理念│
│ │，持续创新绿色金融产品，加大对绿色低碳企业的金融支持；普惠金融方面│
│ │，多管齐下服务中小企业，加大资本市场培训力度，积极参与省“万家企业│
│ │资本市场培训专项行动”，牵头组建并运营长三角（安徽）资本市场学院，│
│ │累计举办培训、论坛等活动30余场，扎实开展“一司一县”帮扶，全年开展│
│ │“保险+期货”项目145个，合计保障金额约18.88亿元，惠及农户2.21万户 │
│ │，荣获“上市公司乡村振兴最佳实践案例”；养老金融方面，推出符合中老│
│ │年风险偏好的金融产品，提供养老金融咨询和规划服务，加大大健康产业投│
│ │资力度，带动社会资本投资养老相关产业，开发上线养老型主题策略，引入│
│ │养老基金代销产品超百只；科技金融方面，推进“数智华安”建设，打造智│
│ │能投资服务平台和机构产业客户信息管理平台，运用数字技术提升重点领域│
│ │服务质效，公司的“业务+科技”双驱引擎入选中上协数字化转型典型案例 │
│ │、数字运营体系建设入选原创技术攻关项目清单和科技重大专项，获批多项│
│ │发明专利，斩获金融科技应用创新奖、金融科技发展奖等众多重量级奖项。│
│ │4.全方位提升ESG行动实效，重视和加强市值管理工作。在管理层绩效考核 │
│ │中引入合规、风控和廉洁从业等ESG相关指标，加强正向引导和反向约束， │
│ │推动ESG治理融入公司日常经营管理活动，年内发布ESG相关事项的六项声明│
│ │，报告期内公司获评中国上市公司协会“2024年上市公司可持续发展优秀实│
│ │践案例”，WindESG评级保持A类；贯彻落实监管部门有关市值管理相关要求│
│ │，连续实施高比例现金分红回报股东，年内启动注销式回购增强投资者信心│
│ │，累计回购金额1.19亿元，截至2024年末，公司总市值285亿元，较年初提 │
│ │升24.18%。 │
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│公司经营计划│2025年公司将全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神和习近平总│
│ │书记考察安徽重要讲话精神，坚决落实省委省政府工作部署，坚持稳中求进│
│ │工作总基调，统筹推进党的建设与经营管理工作，协调推进业务发展与风险│
│ │防控，持续推进综合化经营和差异化突破，深入推进财富管理转型，坚决做│
│ │大资产管理规模，稳慎发展自营投资和股权投资业务，努力缩小投资银行业│
│ │务发展差距，不断加强和优化机构业务，加大业务条线内部调结构、谋创新│
│ │、扩优势、补短板力度，扎实推动专业子公司规范运营、提质增效，坚决防│
│ │范重大风险，奋力完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开│
│ │局打牢基础。重点做好以下工作： │
│ │（一）深化业务转型创新，增强发展动能。以增强功能性和盈利性为目标，│
│ │构筑面向客户、面向市场的经营机制。产业客户条线继续升级“投研+投行+│
│ │投资”的“三投联动”服务体系，将研究的核心行业、投行的核心产业、投│
│ │资的核心团队有机结合，深度配合，精耕重点区域和新能源汽车、人工智能│
│ │等细分赛道。零售业务条线坚持树立买方思维、固本强基，以投资顾问为主│
│ │要牵引、以提升集成作战能力为重点、以技术创新和组织创新为辅助加快转│
│ │型，从而实现深化服务体系、强化总部赋能、优化服务方式、刚化激励机制│
│ │。机构客户条线深化全业务链协同、高效整合，适应机构业务多种服务功能│
│ │集成化发展趋势，切实发挥统筹、协调、整合作用，搭建机构业务综合服务│
│ │体系，激发协同潜能、构建协同优势，实现“对外一个华安、对内一个客户│
│ │”。资金与交易业务将坚持专业深化、提升效率，有效应对资本节约的监管│
│ │导向，以流动性安全为前提，做好资本在相关投资部门、不同业务领域和各│
│ │子公司的组合运用。强化“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系建│
│ │设，坚持“多市场、多品种、多策略”发展原则。做好创新业务研究布局，│
│ │努力形成“第二增长曲线”。 │
│ │（二）改进运营管理工作，提升发展效率。适应集团化、数智化、专业化的│
│ │发展要求，在做好基础保障工作的基础上，以高效能运管管理推动业务深化│
│ │转型，实现向管理要效率、要效益的目标。促进“业务+科技”深度融合。 │
│ │以深度赋能、引领发展为目标，将金融科技建设重点与公司战略规划、业务│
│ │目标、客户需求、管理痛点等紧密结合，聚焦财富管理、机构服务、经营管│
│ │理、风险管理、运营管理、数智基建等关键领域，持续探索新的业务和运营│
│ │模式，打造公司“新质生产力”。进一步深化集团一体化运营。 │
│ │（三）完善全面监督机制，守护发展安全。持续完善与业务协同发展的内部│
│ │控制与全面监督体系，确保公司合规稳健安全发展。推进内控体系数字化转│
│ │型和业务流程数字化改造，提升风险信息共享与联防联控能力；加强监管政│
│ │策研究，准确理解监管导向，坚持关口前移，聚焦重点领域、重要岗位、重│
│ │大风险精准开展监督、精准揭示问题；最大限度整合监督力量、优化监督资│
│ │源、创新监督方式。 │
│ │（四）深化重点机制改革，增添发展活力。不断优化公司的治理机制、组织│
│ │架构、考核评价和激励约束机制，将国资国企改革和金融领域改革结合起来│
│ │，高质量完成国企改革深化提升行动。持续推进“十百千”人才工程，加快│
│ │完善MD职级体系，持续推进人才选拔、培养、使用、评价机制与市场化接轨│
│ │。稳妥做好机构改革工作，抓好管理团队建设，完善分级授权体系，优化激│
│ │励约束机制，引导后台更集约化配置资源，中台更好赋能前台，前台更好赋│
│ │能一线，使公司更加敏捷地对接客户需求，应对市场变化。 │
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│公司资金需求│推动落地大连金州区生猪“保险+期货+银行”试点项目，该模式不仅为养殖│
│ │户提供了价格风险保障，还通过银行信贷支持，满足了农户生产经营的资金│
│ │需求，进一步丰富了支农惠农工具，是创新服务“三农”的具体体现。 │
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│可能面对风险│1、落实全面风险管理情况 │
│ │公司全面风险管理工作按照“夯实制度基础、完善风控体系、提升专业能力│
│ │”的工作方针，紧紧围绕公司发展战略，严格落实监管要求和公司年度工作│
│ │安排，持续加强全面风险管理体系建设，不断完善管理架构，优化风险治理│
│ │机制，认真履行风险监测、评估、计量、管控与处置职能，确保各项业务风│
│ │险可测、可控、可承受，努力实现风险管理和业务发展的动态平衡，为公司│
│ │稳健经营保驾护航。 │
│ │（1）在风险管理组织架构方面，公司严格按照有关法律法规和监管部门的 │
│ │要求，以风险为导向，建立了完整有效的风险管理组织架构。 │
│ │（2）在风险管理制度方面，公司制定并持续完善风险管理制度体系。 │
│ │（3）在风险管理政策方面，公司制定了年度风险偏好、风险容忍度及风险 │
│ │限额等风险控制指标体系。 │
│ │（4）在风险管控措施方面，公司通过建设风险管理系统，有效覆盖了公司 │
│ │各业务类型、各专业风险类型，实现对各类业务风险指标、监管指标的动态│
│ │监控与预警。 │
│ │2、公司经营活动面对的风险及采取的措施 │
│ │（1）市场风险及其控制措施 │
│ │市场风险是指因市场价格、利率、汇率以及其他市场因素变动而引起金融工│
│ │具的价值变化，进而对公司造成损失的风险。公司对市场风险的容忍度中等│
│ │偏低。公司面临的市场风险主要包括两类：一是股票价格波动风险，主要指│
│ │权益类证券的市场价格发生变化致使公司遭受损失的风险，公司的权益类证│
│ │券投资业务、新三板做市业务等受股票价格波动风险的影响；二是利率风险│
│ │，指因市场利率变动而导致损失的风险，公司的货币资金存款、债券投资和│
│ │债券型基金投资等受利率风险的影响。公司对市场风险的主要控制措施如下│
│ │： │
│ │①风险限额管理、风险对冲。 │
│ │②证券池制度。 │
│ │③风险报告和处置。风险管理部门对风险限额、市值损益及限额执行情况等│
│ │进行监测和报告。 │
│ │④相关业务市场风险具体控制措施。 │
│ │（2）信用风险及其控制措施 │
│ │信用风险是指交易对手方未能履约、投资品种资信水平下降或不能兑付本息│
│ │从而给公司带来损失的风险。公司对信用风险的容忍度中等偏低。公司面临│
│ │的信用风险主要来自两个方面：证券金融业务，如果客户到期未能支付信贷│
│ │本息且提供的保证金余额不足，可能造成公司损失的风险；债券投资，如果│
│ │债券发行人、交易对手方违约，到期拒绝支付本金，可能导致损失的风险。│
│ │公司对信用风险的主要控制措施如下： │
│ │①设定风险限额。 │
│ │②监测信用风险。 │
│ │③信用审查、信用审批和信用强化机制。 │
│ │④相关业务信用风险具体控制措施。 │
│ │（3）流动性风险及其控制措施 │
│ │流动性风险指公司由于资金
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