热点题材☆ ◇600918 中泰证券 更新日期：2025-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、参股新股、MSCI中盘、周期股
指数:沪深300、中证200、300周期
【2.主题投资】
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-10-15│期货概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为A级证券，也从事期货业务
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2025-04-03│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2021-08-31│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI中盘股标准
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2020-08-05│参股新股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司参股武侯高新(未上市),上会时持有2923600股
【3.事件驱动】
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2023-08-07│政策利好密集催化，持续政策红利堆积驱动券商板块行情延续
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中国证券登记结算有限责任公司拟自2023年10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴
纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%。股票类业务最低结算备付金缴纳比例调降被
视为证券业“定向降准”。此外，7月24日政治局会议首提“要活跃资本市场，提振投资者信心
”；7月27日证监会召集头部券商开会，就活跃资本市场及提振投资者信心征求意见；7月28日中
金所发布实施“长风计划”意在吸引中长期资金入市。券商研报指出，通过复盘2012年、2018年
及2020年三次券商板块具有明显超额收益的行情，发现三轮行情均受益于利好政策出台促进券商
板块估值提升，持续的政策红利堆积驱动板块行情延续。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系由齐鲁证券有限公司以整体变更方式设立的股份有限公司。2015年7 │
│ │月20日，齐鲁证券有限公司全体股东作为发起人，签署《中泰证券股份有限│
│ │公司发起人协议》，一致同意以2014年12月31日经审计的扣除2014年度分红│
│ │款564,623,670.00元后的净资产13,202,735,991.36元按照1:0.4014的比例 │
│ │折合为股份有限公司股份5,300,000,000股，每股面值人民币1元，折股后股│
│ │份有限公司的股本总额为人民币5,300,000,000元，将公司整体变更为股份 │
│ │有限公司。2015年7月31日，山东省国资委出具《关于齐鲁证券有限公司整 │
│ │体变更为股份有限公司暨更名有关问题的批复》（鲁国资收益字[2015]43号│
│ │）批准公司整体变更。2015年8月31日，山东证监局出具《关于核准齐鲁证 │
│ │券有限公司变更公司章程重要条款的决定》（鲁证监许可[2015]31号）；20│
│ │15年9月2日，山东证监局出具《关于对齐鲁证券有限公司变更公司章程非重│
│ │要条款无异议的函》。2015年9月9日，信永中和对公司整体变更出具了《验│
│ │资报告》(XYZH/2015JNA30108)。2015年9月9日，公司在山东省工商局完成 │
│ │本次整体变更的工商登记手续，并领取了变更后的企业法人营业执照。2015│
│ │年9月14日，公司整体形式变更事项在山东证监局备案。 │
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│产品业务 │公司是经中国证监会批准设立的综合类证券公司，业务资格牌照完备并不断│
│ │取得新成果，主要业务具体包括投资银行业务、财富管理业务、研究业务、│
│ │机构业务、投资业务、信用业务、资产管理业务、国际业务、期货业务等，│
│ │能够为客户提供系统性、多层次、专业化的投融资服务，满足多样化金融服│
│ │务需求。 │
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│经营模式 │公司经营模式可分为管理模式和营销模式两部分。 │
│ │1. 管理模式：设立了经纪业务管理委员会，下设经纪业务部、财富管理部 │
│ │、网络金融部。经纪业务管理委员会由经纪业务分管高管担任主任，公司首│
│ │席信息官和财富管理总监担任副主任，下属部门主要负责人和部分分公司负│
│ │责人担任委员，负责公司经纪业务的发展规划、经营计划编制与落实、重大│
│ │经纪业务决策、经纪业务的组织实施、分支机构的管理和经纪业务团队的建│
│ │设、考核激励等工作。公司对分公司推行以“收入利润”为核心的市场化考│
│ │核模式。分公司总经理拥有较大的经营决策权，负责对下属营业部进行管理│
│ │考核。 │
│ │ │
│ │2. 营销模式：公司经纪业务结合不同的目标客户，加大向互联网金融、财 │
│ │富管理以及主经纪商服务转型的力度。通过自主研发的移动互联网平台“中│
│ │泰齐富通”，实现多终端覆盖，为客户提供全面的理财服务。 │
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│行业地位 │全国大型综合类券商 │
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│核心竞争力 │独特的区位优势和雄厚的股东背景 │
│ │山东是经济大省、工业大省，是国务院批复的新旧动能转换综合试验区和绿│
│ │色低碳高质量发展先行区，近年来大力培育壮大“新一代信息技术、高端装│
│ │备、新能源新材料、现代海洋、医养健康、高端化工、现代高效农业、文旅│
│ │产业、现代轻工纺织、现代金融服务”十强产业，着力构建现代化产业体系│
│ │，经济总量保持全国前列，业务资源丰富。 │
│ │主动服务重大战略的国企担当 │
│ │公司积极践行金融工作的政治性、人民性，成立服务重大战略工作领导小组│
│ │，负责整体统筹推动公司服务重大战略各项工作。及时跟进党中央最新决策│
│ │部署和省委工作要求，围绕做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融│
│ │、数字金融“五篇大文章”，主动对接重大战略需求，统筹推进各项任务。│
│ │持续提升的综合金融服务能力 │
│ │公司坚持以客户需求为导向，加强业务整合和转型，形成以财富管理、投资│
│ │银行、投资交易、研究与机构和资产管理五大板块为支撑的综合金融服务体│
│ │系，各项业务竞争力稳步提升。报告期内，持续打造多元化专业化财富管理│
│ │体系，建立中泰财富企业家办公室，首批获得粤港澳大湾区“跨境理财通”│
│ │业务试点，财富管理业务累计服务客户突破950万户。 │
│ │健全完善的市场化经营机制 │
│ │公司按照更市场、更开放、更灵活的原则持续深化改革，市场化经营管理机│
│ │制持续完善。公司大力实施“寻标对标争创一流”系列活动，着力提升公司│
│ │经营发展水平。 │
│ │影响力不断增强的特色文化品牌 │
│ │公司以党建统领文化建设，将文化建设要求写入公司章程，与经营发展同部│
│ │署、同落实、同考核，不断厚植“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理│
│ │念，持续锻造自成其美、成人之美的“美美与共”特色文化品牌，文化软实│
│ │力持续提升。 │
│ │全方位的金融科技赋能 │
│ │公司贯彻落实新发展理念，全力构建以客户为中心、业务驱动、技术使能的│
│ │转型机制，围绕“提升客户体验、提高运营效率、促进模式创新”的转型目│
│ │标，全力打造客户极佳体验、业务高效运营的数字财富、数字机构、数字投│
│ │行、数字投资、数字运营等一体化平台体系。公司借助人工智能、大数据、│
│ │云计算等先进技术，推动金融科技与业务深度融合。中泰齐富通在行业内首│
│ │批完成了鸿蒙原生应用自主开发，并在华为应用市场发布上线。XTP作为公 │
│ │司服务极速交易领域的核心产品，建立了服务机构客户极速交易的全方位产│
│ │品矩阵。 │
│ │扎实稳健的合规风控体系 │
│ │公司坚持“合规风控至上”的经营理念，守牢合规展业、廉洁从业两条底线│
│ │，以建设风险管控长效机制为目标，形成了董事会及其风险管理委员会-经 │
│ │理层及风险控制委员会-合规总监-合规管理总部-各部门、分支机构合规负 │
│ │责人（专员）的合规管理组织体系，建立健全了涵盖董事会-经理层-风险管│
│ │理职能部门-各部门、分支机构及子公司的全面风险管理组织架构。公司形 │
│ │成了与自身发展战略和经营情况相适应的合规管理体系，将合规管理覆盖各│
│ │部门、分支机构、各级子公司、全体工作人员及所有业务环节，能够对公司│
│ │经营中的合规风险进行及时识别、审慎评估、动态监控和全程管理，实现合│
│ │规管理全覆盖。公司围绕“风险全覆盖、可监测、能计量、有分析、能应对│
│ │”，不断夯实文化、制度、组织、系统、人才等风险管理保障基础，打造多│
│ │方位、全流程、集团一体化风险管理模式，建立了与自身发展战略相适应的│
│ │全面风险管理体系并持续优化。 │
│ │效能稳步提升的集团化协作 │
│ │公司持续推动集团一体化管控，不断完善考核机制、树立协同发展导向，在│
│ │依法合规前提下，推动总分子之间、各业务条线之间的协同协作更加紧密，│
│ │公司“同开发、同营销、同服务”的协同机制不断深化，“1+N”综合金融 │
│ │服务模式效果显著，“一体中泰”理念持续加强。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现合并报表营业收入108.91亿元、净利润10.81亿元、归属 │
│ │于上市公司股东的净利润9.37亿元，同比分别下降14.66%、47.54%、47.92%│
│ │。 │
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│竞争对手 │1. 其他证券公司：广发证券，中信建投，国泰君安，长江证券等等 │
│ │2. 来自银行、保险、信托等其他行业的竞争对手 │
│ │3. 互联网金融行业的竞争对手：余额宝，陆金所、微众银行、京东金融等 │
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│品牌/专利/经│品牌：进一步擦亮“中泰成长30”“中泰量化30”品牌；提升研究能力，启│
│营权 │动ETF生态圈建设，打造“中泰ETF30”品牌，提升客户投资体验。 │
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│核心风险 │证券市场波动风险；与其他证券公司和互联网金融竞争风险；业务经营风险│
│ │；信用风险 │
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│投资逻辑 │2024年，公司获中国人民银行“2023年度金融科技发展奖”二等奖1个、三 │
│ │等奖2个。“人工智能技术赋能证券行业运营数字化转型”在山东省国资委 │
│ │主办的2023省属企业数字场景典型应用大赛中入选数字场景典型应用案例。│
│ │公司是山东省唯一一家省属上市券商，区位优势独特，股东实力雄厚。公司│
│ │以服务实体经济为根本宗旨，致力于建设忠诚、合规、创新、美美与共的一│
│ │流证券公司。经过20多年的改革创新发展，公司核心竞争力持续提升。 │
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│消费群体 │企业和机构 │
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│消费市场 │公司本部、山东省、上海市、广东省、其他地区 │
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│行业竞争格局│2024年，面对复杂多变的内外部形势，资本市场坚持稳字当头、以改促进、│
│ │向新求质，以防风险、强监管、促进高质量发展为主线，翻开了进一步全面│
│ │深化改革的新篇章。 │
│ │资本市场“1+N”政策相继落地。国务院印发新“国九条”，中国证监会会 │
│ │同有关方面制定修订若干配套文件和制度规则，形成“1+N”政策体系，聚 │
│ │焦严监严管、强本强基，从投资者保护、上市公司质量、行业机构发展、监│
│ │管能力和治理体系建设等方面勾画了资本市场发展蓝图，系统性重塑资本市│
│ │场基础制度和监管底层逻辑。 │
│ │资本市场长期向好信心复苏。9月24日起，金融支持经济高质量发展一系列 │
│ │增量政策相继落地，中央政治局会议、中央经济工作会议明确“要努力提振│
│ │资本市场”，证券、基金、保险公司互换便利，股票回购、增持专项再贷款│
│ │，中长期资金入市指导意见，上市公司并购重组改革意见等相继实施，为资│
│ │本市场注入了信心。随着金融政策“组合拳”效果逐步释放，资本市场运行│
│ │更加稳健。 │
│ │行业发展质量持续提升。中国证监会出台《关于加强证券公司和公募基金监│
│ │管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，推动行业回归│
│ │本源，树立正确经营理念，坚持功能型、集约型、专业化、特色化发展，支│
│ │持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做强做优，鼓励中小机构差异化│
│ │发展，压实“看门人”责任，提升合规与专业服务能力。证券行业在回归本│
│ │源、聚焦主责主业、强化功能性发挥以及推动行业高质量发展的背景下，深│
│ │入推进业务转型与改革发展，提升专业服务能力，增强服务新质生产力和居│
│ │民财富管理的综合能力，向着建设一流投行加快迈进。 │
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│行业发展趋势│随着资本市场“1+N”政策的深入实施，证券行业逐步形成“头部主导+特色│
│ │细分”的竞争格局，专业化、数字化与国际化成为核心竞争主线。在此背景│
│ │下，顺应行业趋势、积极推动创新的券商有望在激烈的市场竞争中脱颖而出│
│ │，实现可持续发展。 │
│ │行业整合与差异化竞争。证券行业并购重组进入活跃期，部分券商通过“强│
│ │强联合”整合优势资源，实现业务协同与规模扩张，综合实力显著提升。中│
│ │小券商结合自身资源与优势，聚焦区域市场，深度挖掘地方资源，或凭借专│
│ │业特长深耕特色业务，探索差异化发展路径，在细分领域占据一席之地。 │
│ │业务模式深度转型。券商通过拓展创新业务，加速实现多元化收入增长。财│
│ │富管理领域，基金投顾、家族办公室等创新模式不断涌现，致力于为客户提│
│ │供个性化、专业化的资产配置方案。投行业务在并购重组政策推动下，向“│
│ │价值发现”转型，深度参与企业全生命周期服务。权益类ETF规模持续突破 │
│ │，带动发行、托管与做市业务协同发展。债券及衍生品市场活跃度提升，推│
│ │动FICC业务占比稳步增长。跨境理财与REITs业务的快速发展，为券商开辟 │
│ │新的业务增长点。 │
│ │数字化与金融科技应用纵深推进。以DeepSeek为代表的开源大模型加速落地│
│ │，推动证券行业数字化转型迈向新阶段。 │
│ │人工智能助力投顾服务智能化升级，根据客户需求精准提供投资建议；大数│
│ │据分析为风控提供有力支持，显著提升风险识别与管理能力；投研领域，大│
│ │模型通过对海量数据的深度分析，挖掘潜在投资机会与风险点。数字化技术│
│ │实现业务流程的自动化、标准化与智能化，有效降低成本、提升运营效率，│
│ │已成为券商竞争的关键要素。 │
│ │国际化布局加速。随着人民币国际化进程的加速推进，中资券商加快布局东│
│ │南亚及全球市场，通过设立海外分支机构、开展跨境合作等方式，持续拓展│
│ │国际业务版图。香港作为国际化的桥头堡地位依然稳固，同时东南亚、中东│
│ │等地区成为新的战略方向。中资券商的国际化布局不仅服务于中资企业“走│
│ │出去”，还满足国内投资者的全球资产配置需求，助力人民币资产在全球范│
│ │围内的配置。 │
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│行业政策法规│《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构│
│ │的意见（试行）》、《证券公司风险控制指标管理办法》、《证券公司全面│
│ │风险管理规范》 │
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│公司发展战略│公司聚焦高质量发展首要任务，坚持稳中求进工作总基调，以党的建设为统│
│ │领，守牢合规展业、廉洁从业两条底线，锤炼推动高质量发展、服务客户、│
│ │防范化解风险三大本领，实现客户基础量增质优、业务体系综合协同、金融│
│ │科技智能赋能、资本实力有效提升四大突破，做强财富管理、投资银行、投│
│ │资交易、研究与机构、资产管理五大业务板块，持续扩大规模实力，增强核│
│ │心功能、提升核心竞争力，不断塑造公司高质量发展新优势，奋力建设忠诚│
│ │、合规、创新、美美与共的一流证券公司。 │
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│公司日常经营│（一）投资银行业务 │
│ │报告期内，资本市场严把发行上市准入关、加大退市监管力度、严格上市公│
│ │司持续监管，IPO和再融资发行节奏放缓，项目平均募资水平降低。 │
│ │1.股票保荐承销 │
│ │报告期内，公司共完成11单股票主承销项目，包括IPO项目6单、向特定对象│
│ │发行股票项目3单、可转债项目2单，合计承销规模48.96亿元。 │
│ │2.债券发行承销 │
│ │报告期内，公司共完成244家债券类主承销项目，总承销规模1208.89亿元。│
│ │3.新三板推荐及相关业务 │
│ │报告期内，公司倾力服务优质中小企业融资发展，推荐新三板挂牌公司6家 │
│ │；协助挂牌公司定向发行股票11次，融资规模4.55亿元。报告期末，公司持│
│ │续督导新三板挂牌公司224家，其中，创新层公司96家。 │
│ │（二）财富管理业务 │
│ │全年沪深两市股基交易量（剔除货币基金）286.63万亿元，日均交易量1.18│
│ │万亿元，日均交易量较上年增长2231.88亿元，增幅23.22%。 │
│ │报告期末，公司共服务客户952.07万户，管理客户资产1.36万亿元（不含未│
│ │解禁限售股、OTC市值）。报告期内，公司新增开户105.08万户，较上年增 │
│ │长93.12%，全年实现股票基金交易额11.53万亿元。报告期末，公司代销金 │
│ │融产品保有规模481.70亿元。 │
│ │（三）研究与机构业务 │
│ │报告期内，公募降费改革新规实施，对券商分仓佣金收入与机构业务收入结│
│ │构造成一定影响，但从长期来看将推动券商研究业务转型，促进业务回归本│
│ │源。 │
│ │报告期内，公司锚定打造研究、销售、托管三轮驱动的机构业务体系，整合│
│ │研究资源，强化研究赋能，成功发布机构服务平台“中泰尚元”，持续提升│
│ │覆盖机构客户全生命周期的综合金融服务能力。 │
│ │（四）投资业务 │
│ │1.投资交易业务 │
│ │报告期内，上证指数、深证成指、科创50指和创业板指分别上涨12.67%、9.│
│ │34%、16.07%和13.23%。新三板市场表现不佳，三板做市指数下跌15.56%， │
│ │三板成指下跌15.68%。 │
│ │2.另类投资业务 │
│ │中泰创投为公司全资子公司，主营业务是另类投资业务。报告期内，中泰创│
│ │投共完成3个股权投资项目，投资总额为0.72亿元。 │
│ │（五）信用业务 │
│ │1.融资融券业务 │
│ │报告期末，市场融资融券余额18645.83亿元，较2023年末增长2136.87亿元 │
│ │，增幅12.94%。报告期末，公司融资融券余额376.42亿元，较2023年末增长│
│ │47.37亿元，增幅14.40%，期末总体维持担保比例为260.49%，融资融券业务│
│ │整体风险可控。 │
│ │2.股票质押业务 │
│ │报告期内，公司进一步优化股票质押项目评估体系，强化风险管控措施，业│
│ │务稳健运行。报告期末，公司股票质押业务待购回余额31.92亿元，较2023 │
│ │年末减少24.64亿元，其中：自有资金出资融资规模为22.45亿元，平均履约│
│ │保障比例为279.01%；资管计划出资融资规模为9.47亿元。 │
│ │（六）资产管理业务 │
│ │2024年，券商资管业务规模整体呈现稳步增长态势。券商资管子公司30家，│
│ │具备公募基金管理资格的券商资管子公司增加至15家。报告期末，公募基金│
│ │资产净值总额达32.30万亿元，较2023年末增长约18%，被动指数基金和债券│
│ │基金的规模增长是主要动力，其中ETF总规模突破3.72万亿元，同比增长超8│
│ │0%。 │
│ │（七）国际业务 │
│ │根据香港交易所统计，2024年有71家新股在香港上市，上市数量较2023年下│
│ │跌2.7%，募资额达874.78亿港元，募资额同比增长88.9%。 │
│ │（八）期货业务 │
│ │2024年，全国期货市场累计成交量为77.29亿手，同比下降9.08%，累计成交│
│ │额为619.26万亿元，同比增长8.93%。 │
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│公司经营计划│公司将坚持稳中求进工作总基调，聚焦高质量发展首要任务，争创“七个一│
│ │流”，高标准打好“十四五”收官战。一是在功能发挥上争创一流，持续增│
│ │强核心功能，聚力服务实体经济回升向好、资本市场稳定发展、新质生产力│
│ │培育壮大、共同富裕扎实推进。二是在业务转型上争创一流，坚持以客户需│
│ │求为导向，积极适应行业发展新趋势，提升五大业务板块发展质效。三是在│
│ │创新发展上争创一流，扎实推进对标提升和国企改革深化提升行动，构建数│
│ │字化、国际化、一体化发展新格局。四是在科学治理上争创一流，持续加强│
│ │公司治理体系和治理能力建设，全面提升管理质效。五是在人才队伍建设上│
│ │争创一流，实施更加积极、开放、有效的人才政策，努力打造人才聚集高地│
│ │。六是在声誉管理上争创一流，积极培育积累声誉，有效管控声誉风险，打│
│ │造社会认可度和市场美誉度高的品牌形象。七是在合规风控上争创一流，完│
│ │善内控机制、加强合规管理、防控重大风险，为建设一流证券公司保驾护航│
│ │。 │
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│公司资金需求│2024年，公司各项业务持续健康有序开展。报告期内，公司完成公开发行六│
│ │期公司债券，发行规模合计人民币130亿元；公开发行一期永续次级债券， │
│ │发行规模人民币20亿元；非公开发行一期公司债券，发行规模人民币40亿元│
│ │；公开发行五期短期融资券，发行规模人民币95亿元。 │
│ │报告期内，公司累计发行收益凭证2190只，发行规模总计人民币138.23亿元│
│ │。截至2024年12月31日，公司收益凭证存续518只，存续规模人民币29.47亿│
│ │元。报告期内收益凭证兑付规模人民币144.17亿元，到期收益凭证均按合同│
│ │约定按期兑付，未发生延迟兑付或违约兑付事件。 │
│ │2025年，公司将根据业务发展的需要，继续做好负债与流动性管理，科学合│
│ │理安排负债规模和结构，保持合理稳健的杠杆水平。 │
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│可能面对风险│（1）合规风险 │
│ │合规风险是指因公司或工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则│
│ │而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损│
│ │失或商业信誉损失的风险。 │
│ │（2）市场风险 │
│ │市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格、商品价格等）变动而给│
│ │证券公司带来损失的风险。公司面临的市场风险主要类别包括：①利率类风│
│ │险：主要来自于公司固定收益类投资组合（包括债券、利率互换和国债期货│
│ │等）在收益率曲线结构、利率波动性及信用利差等变化上的风险敞口。②汇│
│ │率类风险：主要来自于公司在外汇汇率即期、远期价格及波动率变化上的风│
│ │险敞口。③其他价格风险：主要来自于公司证券自营、做市交易等业务在股│
│ │票、股票组合、股指期货、期权、大宗商品现货、商品期货的价格及波动率│
│ │变化上的风险敞口。 │
│ │（3）信用风险 │
│ │信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。公司面│
│ │临的信用风险主要分布在融资类业务、债券投资交易业务、场外衍生品业务│
│ │、非标准化债权资产投资业务等。 │
│ │（4）流动性风险 │
│ │流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、│
│ │履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。 │
│ │（5）操作风险 │
│ │操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及│
│ │外部事件造成损失的风险，包括法律风险，不包括战略风险和声誉风险。 │
│ │（6）声誉风险 │
│ │声誉风险是指由于公司行为或外部事件及其工作人员违反廉洁规定、职业道│
│ │德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自│
│ │律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，│
│ │不利公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。 │
│ │（7）洗钱与恐怖融资风险 │
│ │公司面临的洗钱、恐怖融资和扩散融资风险是指公司的产品或服务可能被利│
│ │用从事洗钱、恐怖融资、扩散融资等违法犯罪活动，从而引发声誉风险、法│
│ │律风险等连带风险，并导致客户流失、业务损失和财务损失。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023年-2025年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或现金与股票 │
│ │相结合的方式分配股利，在符合现金分红的条件下，公司优先采取现金方式│
│ │分配股利。公司每年以现金方式分配的利润（包括年度分配和中期分配）应│
│ │不低于当年实现的可分配利润（根据相关规定扣除公允价值变动收益等部分│
│ │）的20%。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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