热点题材☆ ◇600925 苏能股份 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、风电、储能、绿色电力、临界发电
风格:破发行价、股权集中
指数:上证380、中盘价值、资源优势、国证价值
【2.主题投资】
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2024-09-04│储能 │关联度：☆☆☆
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苏能股份垞城电力200MW储能项目已于2024年5月底并网启动，是江苏省最大的储能电站之一
，可为江苏省内存量新能源电站及新增新能源电站项目提供200MW调峰服务
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2024-07-25│风电 │关联度：☆☆☆
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公司有内蒙古锡盟320MW风电项目
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2023-03-29│超临界发电 │关联度：☆☆☆☆
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公司募集资金用于江苏能源乌拉盖2×1000MW 高效超超临界燃煤发电机组工程项目建设，项
目投资总额754,659万元。
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2023-03-29│绿色电力 │关联度：☆
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公司光伏发电项目装机容量为39.76MW
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2023-03-29│光伏 │关联度：☆
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公司光伏发电项目装机容量为39.76MW
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-03-29│煤炭概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售，以及发电等业务。主要产品和服务包括煤炭、
电力。
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2023-03-29│动力煤 │关联度：☆☆☆☆
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公司煤炭产品以动力煤为主、焦煤为辅
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2023-03-29│焦煤 │关联度：☆☆
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公司煤炭产品以动力煤为主、焦煤为辅
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-17│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-17,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-10.23%
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2025-04-25│股权集中 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31,公司第一大股东(徐州矿务集团有限公司)持股占总股本比例为：76.69%
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售，以及发电等业务。 │
│ │公司经营范围为：原煤开采、煤炭洗选、加工、煤炭批发经营、电力生产，│
│ │煤化工生产与销售，公路货运，能源投资，固定资产租赁，废旧物资回收、│
│ │销售，化肥销售，货物仓储服务，企业重组及相关咨询服务，企业资产管理│
│ │，企业资产托管，国内外贸易、技术咨询与服务。 │
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│产品业务 │报告期内，公司主要从事原煤开采、煤炭洗选、加工、煤炭批发经营、电力│
│ │生产，新能源开发等业务，煤炭核定产能1,830万吨/年，电力在役装机规模│
│ │3,061MW，在建火电及新能源装机规模4,024MW。 │
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│经营模式 │1、生产模式 │
│ │（1）煤炭生产 │
│ │徐矿股份每年编制年度财务和专项预算，包括煤质指标、产量进尺计划、煤│
│ │炭成本指导指标等，各生产矿按照预算要求编制生产计划，徐矿股份生产技│
│ │术部组织各部门对各矿井煤田地质赋存条件、储量分布状况、煤质指标和生│
│ │产进度安排等进行综合分析，形成年度煤炭采掘计划、年度采煤工作面接替│
│ │计划和季、月度分解计划，由生产技术部汇总工作计划并上报徐矿股份审查│
│ │，各矿按照徐矿股份审批下达的总体生产计划组织生产。 │
│ │（2）电力生产 │
│ │电厂外购的原煤等燃料经破碎机破碎后，经皮带输送机送入锅炉燃烧；锅炉│
│ │将水加热后产生高温高压蒸汽；蒸汽用管道送到汽轮机，推动汽轮机旋转并│
│ │带动发电机转动发电。 │
│ │（3）煤矿托管业务 │
│ │徐矿股份借助专业的煤炭生产、管理能力，实现从“提供煤炭产品”向“为│
│ │煤矿提供生产性服务”的转变，向煤炭业主方提供煤矿托管业务。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司煤炭开采、发电业务生产所需设备与材料实行自行采购与集中采购相结│
│ │合的管理模式，煤矿托管业务所需材料一般由业主方提供，无需自行采购。│
│ │3、销售模式 │
│ │（1）煤炭业务 │
│ │徐矿股份生产的煤炭产品由各运销公司统一对外销售，各运销公司负责组织│
│ │协调区域内各生产矿井煤炭发运、日常调度和监督管理，及时销售各生产矿│
│ │井煤炭产品。 │
│ │（2）电力业务 │
│ │受电力市场改革的政策影响，各省区电力市场化进程各不相同，公司已投产│
│ │项目所在省份的售电模式也存在差异。在未参与市场化交易的区域，公司主│
│ │要通过与电网公司签订购售电合同，按照售电量进行结算；在参与市场化交│
│ │易的区域，电能销售模式为部分电能由电网公司采购，按发改委相关文件规│
│ │定价格进行结算，其余以参与市场化交易的方式实现消纳，按交易电价结算│
│ │。 │
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│行业地位 │江苏省属唯一的大型“煤电一体化”生产企业 │
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│核心竞争力 │（一）资源优势 │
│ │公司拥有从事煤炭开发和支撑持续发展的优质资源储备，截至报告期末，公│
│ │司所在矿区资源量共计约20.94亿吨、可采储量约8.92亿吨，煤质优良、煤 │
│ │层赋存条件好、经营成本相对较低、具有较高的安全性。公司大力发展“煤│
│ │电一体化”产业，正在建设的苏能锡电项目、苏能白音华项目均与附近大型│
│ │煤矿建立了煤炭供应关系。 │
│ │（二）品牌优势 │
│ │公司有着140余年煤炭不间断开采历史，建立起了一批长期忠实客户，拥有 │
│ │稳定的销售渠道。同时，公司是较早涉足电力产业的煤炭企业，经过多年的│
│ │发展，形成了自有特色的电力产业优势。截至报告期末，公司在役电力装机│
│ │规模3,061MW，其中，火电装机规模2,700MW，新能源装机规模361MW；在建 │
│ │电力装机规模4,024MW，其中，火电在建装机规模3,320MW，新能源在建装机│
│ │规模704MW。 │
│ │（三）区位与交通优势 │
│ │公司所在矿区区位及运输便利、煤种齐全、煤质优良、资源储量雄厚，均可│
│ │通过铁路专用线连接至国家铁路网，区域竞争优势较强，所产煤炭产品含硫│
│ │量低，磷、砷、氯等有害元素含量极少。公司在役电力企业大都靠近城市中│
│ │心，拥有较大的供热市场，华美热电、徐矿发电以及阿克苏热电均为热电联│
│ │产企业，热电联产效益显著。 │
│ │（四）人才和管理优势 │
│ │公司具有国内领先的管理水平，拥有煤炭生产、电力管理、贸易及其他煤炭│
│ │相关业务领域丰富经验，依托国家级博士后科研工作站、江苏省研究生工作│
│ │站等创新平台，构建了完整的安全生产体系、质量控制体系、环境保护体系│
│ │、技术研发及安全保障体系。公司煤炭采掘技术、开采工艺以及原煤洗选水│
│ │平均居于我国煤炭企业前列。同时，公司通过完善薪酬激励、强化“以师带│
│ │徒”模式、搭建多维培训体系，实现职工技能与企业管理水平的协同提升，│
│ │为高质量发展筑牢人才根基。中诚信绿金最新评估显示，苏能股份ESG评级 │
│ │达“A+”级，可持续发展能力获权威认可。 │
│ │（五）技术优势 │
│ │公司大力推进科技创新，在煤矿软岩支护、冲击地压防治、矿井热害治理、│
│ │矿山生态修复等技术研究方面，多项核心技术处于国际、国内领先水平。子│
│ │公司华美热电成为AA级两化融合管理体系认证企业；徐矿发电公司荣获“煤│
│ │炭清洁高效利用科技创新优秀单位”，被授予“徐州市循环流化床综合利用│
│ │工程研究中心”，并作为全省唯一一家发电企业入选中国首届大国工匠创新│
│ │交流展，综合利用创新技术入选“中国首届产业赋能大会典型案例全国30强│
│ │”；张双楼煤矿荣获国务院国资委“首届国企数字场景创新大赛”一等奖，│
│ │成为全国首批智能化示范煤矿；夏阔坦矿业通过新疆维吾尔自治区煤矿智能│
│ │化建设验收，被评定为Ⅱ类初级智能化煤矿；郭家河煤业成为陕西省智能化│
│ │示范矿井。 │
│ │（六）具有合理的产业结构优势 │
│ │公司始终将产业焕新升级作为发展动能平稳接续转换的重中之重，秉承“绿│
│ │色低碳发展”的鲜明导向，加快推动绿色转型，实现绿色、低碳、可持续发│
│ │展，加快构建现代化产业体系。积极打造“煤电一体化”产业集群、“风光│
│ │网储”新型能源体系，进一步提升公司经营韧性与发展潜力。 │
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│经营指标 │2024年，公司全力稳生产、强管理，经营质效总体稳定，全年实现营业收入│
│ │141.82亿元，归母净利润13.85亿元。 │
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│竞争对手 │兖矿能源集团股份有限公司、甘肃靖远煤电股份有限公司、上海大屯能源股│
│ │份有限公司、安徽恒源煤电股份有限公司、中煤新集能源股份有限公司、内│
│ │蒙古电投能源股份有限公司、贵州盘江精煤股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司有着140余年煤炭不间断开采历史，建立起了一批长期忠实客户 │
│营权 │，拥有稳定的销售渠道。同时，公司是较早涉足电力产业的煤炭企业，经过│
│ │多年的发展，形成了自有特色的电力产业优势。截至报告期末，公司在役电│
│ │力装机规模3061MW，其中，火电装机规模2700MW，新能源装机规模361MW； │
│ │在建电力装机规模4024MW，其中，火电在建装机规模3320MW，新能源在建装│
│ │机规模704MW。 │
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│投资逻辑 │公司有着140余年煤炭不间断开采历史，建立起了一批长期忠实客户，拥有 │
│ │稳定的销售渠道。同时，公司是较早涉足电力产业的煤炭企业，经过多年的│
│ │发展，形成了自有特色的电力产业优势。截至报告期末，公司在役电力装机│
│ │规模3061MW，其中，火电装机规模2700MW，新能源装机规模361MW；在建电 │
│ │力装机规模4024MW，其中，火电在建装机规3320MW，新能源在建装机规模70│
│ │4MW。 │
│ │公司具有国内领先的管理水平，拥有煤炭生产、电力管理、贸易及其他煤炭│
│ │相关业务领域丰富经验，依托国家级博士后科研工作站、江苏省研究生工作│
│ │站等创新平台，构建了完整的安全生产体系、质量控制体系、环境保护体系│
│ │、技术研发及安全保障体系。公司煤炭采掘技术、开采工艺以及原煤洗选水│
│ │平均居于我国煤炭企业前列。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │江苏、新疆、陕西、山西、甘肃、其他、其他业务收入 │
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│项目投资 │苏能股份2023年4月24日公告，公司全资子公司江苏能投公司与江苏徐州泉 │
│ │山经济开发区管理委员会签订《徐州泉山经济开发区全域新能源光伏项目开│
│ │发合作协议》。江苏能投公司拟与徐州泉山经济开发区投资发展有限公司在│
│ │泉山经济开发区设立合资公司，由合资公司投资建设徐州泉山经济开发区全│
│ │域新能源光伏项目，项目预估装机规模206MW，投资金额约15亿元。 │
│ │苏能股份2023年4月27日公告，公司全资子公司江苏能投公司与江苏城旅新 │
│ │能源管理有限公司，共同成立了合资公司苏能（徐州贾汪）光伏发电有限公│
│ │司，苏能（徐州贾汪）光伏发电有限公司拟在贾汪区全域开发光伏电站项目│
│ │，投资金额约12.46亿元。项目分批、分项目按建设程序逐步开工建设，力 │
│ │争三年内完成全域光伏投资建设。 │
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│行业竞争格局│从煤炭行业来看，我国煤炭行业持续呈现稳产保供的良好态势。据国家统计│
│ │局数据显示，2024年全国规模以上煤炭企业原煤产量47.6亿吨，同比增长1.│
│ │3%。我国煤炭产业供给侧结构性改革取得了阶段性成效，国家精准实施产能│
│ │调控机制，在保障能源安全的前提下，有序推进先进产能释放，避免了市场│
│ │的大幅波动。此外，经过多年的资源整合与现代化矿井建设，大型煤炭企业│
│ │的生产效率和安全保供能力显著提升，已构建起安全高效的产能保障体系。│
│ │2024年，我国智能化产能占煤炭总产能的比例提升至50%以上，创历史新高 │
│ │。煤炭优质产能进一步释放，支撑我国能源安全供应。 │
│ │从电力行业来看，发电侧，截至2024年底，全国全口径发电装机容量33.5亿│
│ │千瓦，同比增长14.6%，新增发电装机容量4.3亿千瓦，再创历史新高，同比│
│ │多投产6255万千瓦。包括风电、太阳能发电以及生物质发电在内的新能源发│
│ │电装机达到14.5亿千瓦，首次超过火电装机规模，电力行业绿色低碳转型成│
│ │效显著。用电侧，2024年全国全社会用电量9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%│
│ │，包括第一、二、三产在内的全国全行业用电量8.36万亿千瓦时，同比增长│
│ │6.2%，“十四五”以来年均增长6.7%。国民经济运行总体稳定以及电气化水│
│ │平提升，拉动近年来全行业用电量保持平稳较快增长。 │
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│行业发展趋势│从煤炭行业来看，2025年行业整体将呈现供给弹性增强、需求多元分化特征│
│ │。全国煤炭产量预计达到48亿吨，同比增长1%左右，进口煤预计维持在5亿 │
│ │吨水平。国内主要产区产能预计将保持稳定，重点区域生产效能持续优化。│
│ │从电力行业来看，预计2025年全国全社会用电量将达到10.4万亿千瓦时，同│
│ │比增长6%左右，全国统调最高用电负荷15.5亿千瓦左右。新增发电装机规模│
│ │有望超过4.5亿千瓦，其中新能源发电装机超过3亿千瓦。预计在2025年迎峰│
│ │度夏等用电高峰期，部分地区电力供需形势将保持紧平衡。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国矿产资源法》、《中华人民共和国环境保护法》、《中华│
│ │人民共和国矿山安全法》、《中华人民共和国煤炭法》、《中华人民共和国│
│ │安全生产法》、《中华人民共和国煤矿安全监察条例》、《国务院关于预防│
│ │煤矿生产安全事故的特别规定》、《国务院关于促进煤炭工业健康发展的若│
│ │干意见》、《国务院关于进一步加强企业安全生产工作的通知》、《探矿权│
│ │采矿权转让管理办法》（2014年修订本）、《煤矿企业安全生产许可证实施│
│ │办法》、《矿业权出让收益征收管理暂行办法》、《煤矿整体托管安全管理│
│ │办法（试行）》、《煤炭生产能力管理办法》、《国务院关于促进煤炭工业│
│ │健康发展的若干意见》、《煤炭清洁高效利用行动计划（2015-2020年）》 │
│ │、《煤炭工业发展“十三五”规划的通知》、《煤炭深加工产业示范”十三│
│ │五”规划》、《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》、《煤炭工业“十四│
│ │五”高质量发展指导意见》、《2030年前碳达峰行动方案》、《中华人民共│
│ │和国电力法》、《促进产业结构调整暂行规定》、《电力供应与使用条例》│
│ │、《电力设施保护条例》、《电力监管条例》、《关于进一步深化电力体制│
│ │改革的若干意见》、《电力发展“十三五”规划》、《电力安全生产行动计│
│ │划（2018-2020年）》、《关于加强电力中长期交易监管的意见》、《关于 │
│ │做好可再生能源发展“十四五”规划编制工作有关事项的通知》、《关于推│
│ │进电力源网荷储一体化和多能互补发展的指导意见》、《中华人民共和国国│
│ │民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《关于进一│
│ │步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》。 │
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│公司发展战略│2025年，苏能股份将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯│
│ │彻党的二十大和二十届历次全会精神，深入贯彻落实“四个革命、一个合作│
│ │”能源安全新战略。公司将继续围绕服务国家战略大局和江苏能源安全保障│
│ │需求，立足能源资源行业特征和自身发展实际，着力构建“两源两融”协同│
│ │发展新格局。具体而言，公司将聚焦“能源”与“资源”双轮驱动战略，以│
│ │巩固壮大煤基主业为基础，以拓展煤炭价值链延伸与战略性矿产资源培育为│
│ │方向；深化产业链、创新链、人才链、资金链融合与坚持高端化、智能化、│
│ │绿色化与国际化融合的新发展格局。加快推动产业绿色低碳转型，提升核心│
│ │竞争力、可持续发展能力。 │
│ │一要坚持能源与资源双轮驱动。公司将继续紧密围绕保障江苏能源资源安全│
│ │这一战略方向，能源板块坚定不移做强做优做大煤炭、电力、新能源产业，│
│ │统筹做大煤炭运销，加大在内蒙古等地的合作开发力度，加快推动内蒙古乌│
│ │拉盖电厂、白音华电厂建设，积极扩充煤电一体化产业规模；资源板块大力│
│ │发展战略性矿产资源，大力推进锶矿、钛矿、锆矿等矿产资源开发利用，向│
│ │深加工、高端化拓展，在保障江苏能源资源安全稳定供应上切实发挥战略支│
│ │撑作用。 │
│ │二要强化科技创新。公司将坚持产业链、创新链、人才链、资金链“四链”│
│ │融合与高端化、智能化、绿色化与国际化“四化”融合，引导人才、技术、│
│ │资金向主业集聚；持续推进智慧矿山建设，探索更多高效、低碳的智能化开│
│ │采技术。 │
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│公司日常经营│2024年，公司继续锚定江苏省属特大型能源上市企业定位，积极应对市场变│
│ │化带来的不确定性，集中力量强生产、稳运行，报告期内，生产经营总体稳│
│ │定、能源保障扎实有力、产业升级步伐加快。 │
│ │报告期内，公司主要从事原煤开采、煤炭洗选、加工、煤炭批发经营、电力│
│ │生产，新能源开发等业务，煤炭核定产能1830万吨/年，电力在役装机规模3│
│ │061MW，在建火电及新能源装机规模4024MW。 │
│ │截至报告期末，公司下属生产矿井6对（张双楼煤矿、郭家河煤业、新安煤 │
│ │业、百贯沟煤业、天山矿业、夏阔坦矿业），资源量20.94亿吨，可采储量8│
│ │.92亿吨，核定产能1830万吨/年，其中，核定产能的90%以上位于新疆、陕 │
│ │西、甘肃等西部富煤省区，具备长期稳健发展的能力。煤炭产品按用途主要│
│ │分为配焦煤、动力煤，配焦煤具有低灰、低硫、低磷等特点，且粘结性较强│
│ │，主要用于钢铁、焦化等行业；动力煤主要用于发电、建材等行业。报告期│
│ │内，公司商品煤产量为1655.77万吨，商品煤销量1657.56万吨。 │
│ │公司作为江苏省属能源上市企业，立足江苏旺盛需求，努力打造优质能源资│
│ │源供应商。截至报告期末，公司在役电力装机规模3061MW，其中，火电装机│
│ │规模2700MW，新能源装机规模361MW；在建电力装机规模4024MW，其中，火 │
│ │电在建装机规模3320MW，新能源在建装机规模704MW。预计到2026年，电力 │
│ │装机容量将达到8200MW，其中火电装机达到6000MW以上，新能源装机2200MW│
│ │以上，电力装机规模、盈利能力将实现跃升。 │
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│公司经营计划│2025年，公司将紧密围绕经济社会发展大局，坚持稳中求进工作总基调，干│
│ │字当头、奋发有为，扎实推进能源发展改革各项工作，高质量完成“十四五│
│ │”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。公司将加快发展新│
│ │能源项目，大力推进分布式新能源系统，克服集中式新能源在资源集中度、│
│ │建设周期、环境影响等方面的局限性，推动新能源装机量的上升。2025年，│
│ │公司将坚定不移走好高质量发展之路，全面完成各项任务指标。重点抓好以│
│ │下工作： │
│ │一是筑牢安全防线，持续增强保障能力。围绕安全生产三年治本攻坚的核心│
│ │任务，坚守“八零”的坚定目标，从基础做起，致力于实现零事故，强化源│
│ │头的预防管理、系统的整合治理及全面的综合管控，增强人员防护、物质保│
│ │障和技术防范措施，确保安全本质得到根本性强化。 │
│ │二是深化精细管理，全面提升经营效益。煤矿企业要聚焦生产布局优化与系│
│ │统升级，强化生产接续保障，通过智能化建设提速、单产单进水平提升及煤│
│ │质动态管控，实现稳产增效；同时，电力板块应加强政策研究，全力争取发│
│ │电指标，落实长协煤全覆盖，深挖煤泥掺烧、热电联营及管理降本潜力，协│
│ │同释放煤电一体化效能。全链条推动产销高效协同、产能精准释放，确保能│
│ │源保供与质量效益双突破。 │
│ │三是推进创新驱动，赋能企业绿色转型。以科技创新、智能化建设及打造绿│
│ │色产能为抓手，积极培育企业新质生产力。深化实施“智改数转网联”，以│
│ │人工智能全方位赋能现代化产业体系建设，推动5G、工业物联网等与煤基主│
│ │业深度融合，加快智能矿山、智慧电力等领域建设，更好实现减人、提质、│
│ │增效、保安。加强绿色装备推广和设备能效管理,深化现有煤电项目节能降 │
│ │耗改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”，推动传统能源清洁利用，推│
│ │动存量资源从盘活利用向价值再造升级。 │
│ │四是加快项目推进，夯实持续发展基础。科学配置要素，有序推进重点项目│
│ │建设，积极构建生产与供应双链畅通的产业生态，通过优化资源配置把更多│
│ │优质能源送到江苏。扎实推动产业链协同发展，深入挖掘致密产业链价值，│
│ │着力推进战新产业布局，推动公司高质量转型发展。 │
│ │五是深化资本运作，提升企业竞争实力。借助资本市场的资源配置功能和价│
│ │值发现机制，通过优化公司治理结构、完善市场化经营机制、强化价值创造│
│ │能力，打造可持续发展的核心竞争力。以创新驱动和效率提升为抓手，持续│
│ │提高资产回报率和股东权益，实现企业价值与投资者利益的双赢局面。 │
│ │六是优化治理体系，完善内部管控机制。持续提升公司发展质量和治理能力│
│ │，强化各级管理人员合规意识，提高规范运作水平和信息披露质量。健全市│
│ │值管理制度体系，加强常态化、多层次的投资者沟通，维护公司资本市场良│
│ │好形象。依法依规披露信息，及时回应投资者关切，推进市值管理，制定可│
│ │持续的利润分配政策，通过现金分红等方式提升投资者回报。同时，加强环│
│ │境、社会和公司治理（ESG）建设，优化内控制度，完善风险防控机制，确 │
│ │保公司健康稳定发展。 │
│ │当前外部环境仍存在诸多不确定性，安全生产及环保监管压力加大，煤炭、│
│ │电力和市场的不确定因素依旧存在，上述经营计划在实际执行过程中有可能│
│ │根据公司实际做出适当调整。本报告披露的经营计划并不构成公司对投资者│
│ │的业绩承诺，敬请广大投资者注意投资风险。 │
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│公司资金需求│由于公司主要从事煤炭和电力的生产和销售，行业存在投资规模大、投资回│
│ │报周期长的特点，近年来公司存在计划新建、并购煤电、非煤矿山和新能源│
│ │项目等资本性支出较大等情况，公司资金需求较大。 │
│ │公司将持续优化资源配置，加快并购和建设项目落地见效，提高投入产出效│
│ │率，增加经营积累，促进投资和回报互相促进，良性循环。不断强化“两金│
│ │”控制，实现资金流良性运作。有计划、有步骤地开展项目建设和投资并购│
│ │等工作，积极利用好资本市场各种融资和股权运作方式，积极引入战略投资│
│ │者，筹集投资并购和建设资金，持续满足公司发展需要。 │
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│可能面对风险│1、安全风险 │
│ │煤炭生产受水、火、顶板、瓦斯、煤尘等自然灾害的影响，虽然公司机械化│
│ │程度及安全管理水平较高，但受地质条件复杂因素影响，公司安全生产仍然│
│ │长期面临一定风险。 │
│ │2、资金风险 │
│ │由于公司主要从事煤炭和电力的生产和销售，行业存在投资规模大、投资回│
│ │报周期长的特点，近年来公司存在计划新建、并购煤电、非煤矿山和新能源│
│ │项目等资本性支出较大等情况，公司资金需求较大。 │
│ │3、市场风险 │
│ │受国内煤炭、电力市场供需关系变化影响，公司煤炭、电力等主要产品价格│
│ │存在波动风险，对公司经营业绩影响较大。 │
│ │4、环保风险 │
│ │随着国家节能环保政策进一步趋严，保护生态环境将对企业发展运营提出更│
│ │严格的要求，公司面临的节能、减排、环保约束进一步加大。 │
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