热点题材☆ ◇600925 苏能股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、风电、储能、绿色电力、临界发电
风格:两年新股、破发行价、股权集中
指数:无
【2.主题投资】
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2024-09-04│储能 │关联度：☆☆☆
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苏能股份垞城电力200MW储能项目已于2024年5月底并网启动，是江苏省最大的储能电站之一
，可为江苏省内存量新能源电站及新增新能源电站项目提供200MW调峰服务
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2024-07-25│风电 │关联度：☆☆☆
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公司有内蒙古锡盟320MW风电项目
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2023-03-29│超临界发电 │关联度：☆☆☆☆
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公司募集资金用于江苏能源乌拉盖2×1000MW 高效超超临界燃煤发电机组工程项目建设，项
目投资总额754,659万元。
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2023-03-29│绿色电力 │关联度：☆
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公司光伏发电项目装机容量为39.76MW
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2023-03-29│光伏 │关联度：☆
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公司光伏发电项目装机容量为39.76MW
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-03-29│煤炭概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售，以及发电等业务。主要产品和服务包括煤炭、
电力。
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2023-03-29│动力煤 │关联度：☆☆☆☆
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公司煤炭产品以动力煤为主、焦煤为辅
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2023-03-29│焦煤 │关联度：☆☆
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公司煤炭产品以动力煤为主、焦煤为辅
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-19│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-4.85%
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2024-10-30│股权集中 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,公司第一大股东(徐州矿务集团有限公司)持股占总股本比例为：76.69%
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2024-03-29│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-03-29上市，发行价：6.18元
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司主营业务为煤炭采掘、洗选加工、销售，以及发电等业务。 │
│ │公司经营范围为：原煤开采、煤炭洗选、加工、煤炭批发经营、电力生产，│
│ │煤化工生产与销售，公路货运，能源投资，固定资产租赁，废旧物资回收、│
│ │销售，化肥销售，货物仓储服务，企业重组及相关咨询服务，企业资产管理│
│ │，企业资产托管，国内外贸易、技术咨询与服务。 │
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│产品业务 │本公司主要产品和服务包括煤炭、电力。公司煤炭产品按用途主要分为炼焦│
│ │精煤、动力煤、化工用煤。 │
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│经营模式 │1、生产模式 │
│ │（1）煤炭生产 │
│ │徐矿股份每年编制年度财务和专项预算，包括煤质指标、产量进尺计划、煤│
│ │炭成本指导指标等，各生产矿按照预算要求编制生产计划，徐矿股份生产技│
│ │术部组织各部门对各矿井煤田地质赋存条件、储量分布状况、煤质指标和生│
│ │产进度安排等进行综合分析，形成年度煤炭采掘计划、年度采煤工作面接替│
│ │计划和季、月度分解计划，由生产技术部汇总工作计划并上报徐矿股份审查│
│ │，各矿按照徐矿股份审批下达的总体生产计划组织生产。 │
│ │（2）电力生产 │
│ │电厂外购的原煤等燃料经破碎机破碎后，经皮带输送机送入锅炉燃烧；锅炉│
│ │将水加热后产生高温高压蒸汽；蒸汽用管道送到汽轮机，推动汽轮机旋转并│
│ │带动发电机转动发电。 │
│ │（3）煤矿托管业务 │
│ │徐矿股份借助专业的煤炭生产、管理能力，实现从“提供煤炭产品”向“为│
│ │煤矿提供生产性服务”的转变，向煤炭业主方提供煤矿托管业务。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司煤炭开采、发电业务生产所需设备与材料实行自行采购与集中采购相结│
│ │合的管理模式，煤矿托管业务所需材料一般由业主方提供，无需自行采购。│
│ │3、销售模式 │
│ │（1）煤炭业务 │
│ │徐矿股份生产的煤炭产品由各运销公司统一对外销售，各运销公司负责组织│
│ │协调区域内各生产矿井煤炭发运、日常调度和监督管理，及时销售各生产矿│
│ │井煤炭产品。 │
│ │（2）电力业务 │
│ │受电力市场改革的政策影响，各省区电力市场化进程各不相同，公司已投产│
│ │项目所在省份的售电模式也存在差异。在未参与市场化交易的区域，公司主│
│ │要通过与电网公司签订购售电合同，按照售电量进行结算；在参与市场化交│
│ │易的区域，电能销售模式为部分电能由电网公司采购，按发改委相关文件规│
│ │定价格进行结算，其余以参与市场化交易的方式实现消纳，按交易电价结算│
│ │。 │
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│行业地位 │江苏省属唯一的大型“煤电一体化”生产企业 │
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│核心竞争力 │1、资源优势 │
│ │徐矿股份拥有从事煤炭开发和支撑持续发展的优质资源储备，且大部分资源│
│ │具有优良的赋存条件。 │
│ │2、品牌优势 │
│ │“徐矿”已经走过了130多年的光辉历程，具有悠久的历史和红色基因，形 │
│ │成了百年徐矿品牌，建立起了一批长期忠实客户，为徐矿股份建立稳定的销│
│ │售渠道奠定了坚实的基础。 │
│ │3、区位与交通优势 │
│ │徐矿股份座落于历史文化名城徐州市，地处华东腹地，处于东部沿海开放和│
│ │中西部开发的连接带、长江三角洲与环渤海湾两大经济板块的结合部，为华│
│ │东地区主要煤炭生产基地之一，同时在陕甘和新疆均拥有大型煤炭生产基地│
│ │，其矿区具有区位及运输便利、煤种齐全、煤质优良、资源储量雄厚的天然│
│ │禀赋优势。 │
│ │4、人才和管理优势 │
│ │徐矿股份的管理团队拥有丰富的行业和管理经验，具有国内领先的管理水平│
│ │。 │
│ │5、规模优势 │
│ │矿股份等大型综合性优质煤炭企业将会在去产能的浪潮中率先脱颖而出，并│
│ │实现盈利能力的持续提升。 │
│ │6、技术优势 │
│ │徐矿股份发电企业在低氮燃烧、供热改造、深度调峰、劣质煤及污泥掺烧等│
│ │方面的研究，皆取得了丰硕的成果。 │
│ │7、具有合理的产业结构优势 │
│ │司着力构建“一体两翼”战略格局的思路，重点开发能源资源，做大做强煤│
│ │电产业。以煤电一体化为方向，建好能源大基地，推动产业向链条上聚集，│
│ │企业向基地内集中，打造实力强、结构优、效益好的煤电产业集群。 │
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│竞争对手 │兖矿能源集团股份有限公司、甘肃靖远煤电股份有限公司、上海大屯能源股│
│ │份有限公司、安徽恒源煤电股份有限公司、中煤新集能源股份有限公司、内│
│ │蒙古电投能源股份有限公司、贵州盘江精煤股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│“徐矿”已经走过了130多年的光辉历程，具有悠久的历史和红色基因，形 │
│营权 │成了百年徐矿品牌，建立起了一批长期忠实客户，为徐矿股份建立稳定的销│
│ │售渠道奠定了坚实的基础。截至本招股说明书签署日，公司拥有专利77项，│
│ │该等专利均为有效状态，公司已取得相关专利证书。 │
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│投资逻辑 │徐矿股份是国内大型煤炭企业之一，也是江苏省属唯一的大型“煤电一体化│
│ │”生产企业，承担江苏省能源安全保障职能。 │
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│消费群体 │电力、钢铁、建材等行业。 │
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│消费市场 │江苏、新疆、陕西、山西、甘肃、其他、其他业务收入 │
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│项目投资 │苏能股份2023年4月24日公告，公司全资子公司江苏能投公司与江苏徐州泉 │
│ │山经济开发区管理委员会签订《徐州泉山经济开发区全域新能源光伏项目开│
│ │发合作协议》。江苏能投公司拟与徐州泉山经济开发区投资发展有限公司在│
│ │泉山经济开发区设立合资公司，由合资公司投资建设徐州泉山经济开发区全│
│ │域新能源光伏项目，项目预估装机规模206MW，投资金额约15亿元。 │
│ │苏能股份2023年4月27日公告，公司全资子公司江苏能投公司与江苏城旅新 │
│ │能源管理有限公司，共同成立了合资公司苏能（徐州贾汪）光伏发电有限公│
│ │司，苏能（徐州贾汪）光伏发电有限公司拟在贾汪区全域开发光伏电站项目│
│ │，投资金额约12.46亿元。项目分批、分项目按建设程序逐步开工建设，力 │
│ │争三年内完成全域光伏投资建设。 │
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│行业竞争格局│我国煤炭行业长期处于“多、小、散”的局面，小型煤炭生产企业众多，具│
│ │有一定规模的煤炭生产企业数量比较少，2021年，全国煤炭总产量为40.7亿│
│ │吨，而我国前八家煤炭生产企业的原煤产量20.26亿吨，总和仅占全国煤炭 │
│ │总产量的分别约49.8%。 │
│ │2016年以来，在国家推动供给侧结构性改革政策措施指导下，主要产煤省区│
│ │政府和大型煤炭企业主动作为，经过5年的不懈努力，煤炭行业整体面貌发 │
│ │生了显著变化，过剩产能得到了有效化解，煤炭生产结构优化，市场供需实│
│ │现了基本平衡，行业效益回升，转型升级取得实质进展，煤炭行业改革发展│
│ │迈上新台阶。近年来，国家有关部门先后发布了《煤炭工业“十四五”高质│
│ │量发展指导意见》《煤炭工业发展“十三五”规划的通知》《煤炭深加工产│
│ │业示范”十三五”规划》《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》等多项针│
│ │对煤炭行业的宏观调控政策，大力整合煤炭资源。根据中国煤炭工业协会统│
│ │计，截至2020年底，全国煤矿数量约为4,700万处，比2019年减少11.3%；千│
│ │万吨级煤矿52处，较上年增长18.2%；智能化采掘工作面494个，较上年增长│
│ │79.6%；规模以上煤炭企业原煤产量38.44亿吨，占全国原煤产量的98.6%。 │
│ │未来煤炭行业竞争将更加有序，亦将进一步实现产业集聚效应和规模化发展│
│ │。 │
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│行业发展趋势│“十四五”时期是建设现代化煤炭经济体系，推动煤炭工业高质量发展的重│
│ │要时期。煤炭工业的健康发展将有力贯彻落实“四个革命、一个合作”能源│
│ │安全新战略，深化煤炭供给侧结构性改革，促进煤炭工业高质量发展。综合│
│ │分析我国经济社会、能源工业、科学技术发展趋势，“十四五”时期，我国│
│ │经济结构将进一步调整优化，能源技术革命加速演进，非化石能源替代步伐│
│ │加快，生态环境约束不断强化，煤炭行业加快向生产智能化、管理信息化、│
│ │产业分工专业化、煤炭利用洁净化转变，煤炭行业转型升级与高质量发展的│
│ │要求更加迫切。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国矿产资源法》、《中华人民共和国环境保护法》、《中华│
│ │人民共和国矿山安全法》、《中华人民共和国煤炭法》、《中华人民共和国│
│ │安全生产法》、《中华人民共和国煤矿安全监察条例》、《国务院关于预防│
│ │煤矿生产安全事故的特别规定》、《国务院关于促进煤炭工业健康发展的若│
│ │干意见》、《国务院关于进一步加强企业安全生产工作的通知》、《探矿权│
│ │采矿权转让管理办法》（2014年修订本）、《煤矿企业安全生产许可证实施│
│ │办法》、《矿业权出让收益征收管理暂行办法》、《煤矿整体托管安全管理│
│ │办法（试行）》、《煤炭生产能力管理办法》、《国务院关于促进煤炭工业│
│ │健康发展的若干意见》、《煤炭清洁高效利用行动计划（2015-2020年）》 │
│ │、《煤炭工业发展“十三五”规划的通知》、《煤炭深加工产业示范”十三│
│ │五”规划》、《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》、《煤炭工业“十四│
│ │五”高质量发展指导意见》、《2030年前碳达峰行动方案》、《中华人民共│
│ │和国电力法》、《促进产业结构调整暂行规定》、《电力供应与使用条例》│
│ │、《电力设施保护条例》、《电力监管条例》、《关于进一步深化电力体制│
│ │改革的若干意见》、《电力发展“十三五”规划》、《电力安全生产行动计│
│ │划（2018-2020年）》、《关于加强电力中长期交易监管的意见》、《关于 │
│ │做好可再生能源发展“十四五”规划编制工作有关事项的通知》、《关于推│
│ │进电力源网荷储一体化和多能互补发展的指导意见》、《中华人民共和国国│
│ │民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《关于进一│
│ │步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》。 │
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│公司发展战略│公司的发展目标是利用3-5年的时间，企业规模、盈利能力、科技实力和安 │
│ │全生产力水平大幅跃升，努力打造老矿区转型发展全国示范区、科技资本双│
│ │轮驱动全国示范区、产业工人队伍建设改革全国示范区；建成世界一流清洁│
│ │能源生产服务商；产业工人队伍建设改革保持全国前列；中国特色现代企业│
│ │制度建设走在前列，全面建成法治国企，党建统揽力、文化凝聚力达到新高│
│ │度，智能化、数字化转型成效显著，基本实现企业治理体系和治理能力现代│
│ │化，全面实现百年徐矿强起来的历史性跨越，创建国际化特大型省属能源集│
│ │团。 │
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│公司经营计划│（一）主要业务板块发展计划 │
│ │1、煤炭业务板块发展计划 │
│ │煤炭产量方面：加大科技创新力度，牢固树立安全发展理念，统筹发展和安│
│ │全，健全完善“意识+责任+标准化”安全管理体系，推进安全生产治理体系│
│ │和治理能力现代化，全力保障矿井生产接续正常和原煤产量稳定。 │
│ │资源储量方面：积极布局开拓矿产新资源，统筹所属矿井的后备资源获取工│
│ │作，积极争取采矿/探矿权，加快推进在新疆、内蒙、陕西等富煤省份的后 │
│ │备资源布局，为后续煤矿产能做远景储备。 │
│ │智慧矿井方面：全面推进智能化煤矿建设，将物联网、云计算、大数据、人│
│ │工智能、自动控制、新一代信息技术等与煤炭生产技术进行深度融合，形成│
│ │全面感知、实时互联、数据驱动、智能决策、自主学习、协同控制的完整煤│
│ │矿智能系统。 │
│ │2、电力业务板块发展计划 │
│ │做大做强电力业务板块，以绿色、多元为总基调，扩增产业装机规模，构建│
│ │发、配、售、热一体的完整产业链，将电力板块打造成为综合能源服务产业│
│ │。 │
│ │（二）科技创新发展计划 │
│ │本公司将结合生产经营和中长期发展规划，以市场为导向，充分发挥科技作│
│ │为第一生产力的作用，实现创新发展。 │
│ │（三）市场开发和营销计划 │
│ │公司将巩固和发展与大客户之间的关系，积极调整销售方式和产品组合，寻│
│ │求新的获利机会。 │
│ │（四）精细化管理计划 │
│ │公司致力于按照先进标准实施精细化管理。 │
│ │（五）环保健康和安全计划 │
│ │公司在业务经营过程中，坚持以人为本的科学发展观，遵循严格的环保标准│
│ │，确保员工的安全和健康。公司董事会下设了安全、健康及环保委员会，制│
│ │定安全健康环保政策和制度。公司致力于持续改善员工的安全和健康状况，│
│ │减少业务发展对环境的影响。 │
│ │（六）收购兼并计划 │
│ │本公司将积极研究境内资本运作良机，选择优良资产进行并购整合。 │
│ │（七）再融资计划 │
│ │为实施前述发展战略，本公司需要大量资金。本次发行股票所募集的资金可│
│ │初步满足公司现阶段各计划投资项目资金需求。公司也将结合自身发展状况│
│ │、社会经济发展状况、资本市场和金融市场的发展状况等因素，决定后续再│
│ │融资的具体时间和方式，适时优化资本结构，为股东创造最大价值。 │
│ │（八）人员发展计划 │
│ │公司坚持“招聘人才、人尽其才、提高人员素质”的人才方针，在总体调控│
│ │、分级管理的原则下，努力抓好三支队伍的建设：一是经营管理者队伍；二│
│ │是专业技术人员队伍；三是岗位操作骨干队伍。 │
│ │（九）和谐发展计划 │
│ │本公司将积极营造企业内部、企业与政府、监管机构、客户、股东等和谐关│
│ │系，谋求共赢；同时将进一步提高资源节约和保护环境的意识，自觉履行社│
│ │会责任，实现社会和企业的和谐发展。本公司将严格按照资本市场对上市公│
│ │司的管理要求，积极履行公司各项职责，实现可持续发展目标，努力为股东│
│ │创造最大价值。 │
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│公司资金需求│江苏能源乌拉盖2×1000MW高效超超临界燃煤发电机组工程项目、补充流动 │
│ │资金。 │
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│可能面对风险│一、市场风险： │
│ │（一）行业周期性风险；（二）行业价格波动风险；（三）监管政策变化风│
│ │险；（四）低碳化发展对传统能源行业带来的风险；（五）电力体制改革风│
│ │险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）资源储备有限风险；（二）生产安全风险；（三）环保监管风险；（│
│ │四）房产、土地相关风险；（五）采矿权证及探矿权证到期无法续办的风险│
│ │；（六）业务单一的风险；（七）贸易业务资金风险；（八）郭家河煤业缴│
│ │纳采矿权价款风险；（九）未缴纳社保公积金的风险；（十）有偿处置的可│
│ │采储量开采完后续期缴纳剩余可采储量采矿权价款的风险；（十一）煤矿托│
│ │管项目到期后人员安置的风险 │
│ │三、管理风险： │
│ │（一）控股股东不当控制的风险；（二）下属公司的控制风险；（三）关联│
│ │交易风险 │
│ │四、募集资金相关风险： │
│ │（一）募投项目实施效益未及预期的风险；（二）本次发行摊薄即期回报的│
│ │风险；（三）固定资产折旧及无形资产摊销费用增加的风险；（四）市场容│
│ │量有限的风险；（五）募投项目的偿债风险 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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