热点题材☆ ◇600933 爱柯迪 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、一带一路、智能机器、新能源车、一体压铸、热管理、CPO概念、人形机器
风格:融资融券、即将解禁、券商重仓、重组股、专项贷款
指数:上证380、小盘成长、国证成长、腾讯济安、创新100
【2.主题投资】
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2026-05-13│汽车热管理 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事汽车铝合金精密压铸件，产品包括汽车热管理系统等，适应汽车轻量化、电动
化需求。
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2026-05-13│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司海外业务以欧洲、美洲等地区为主。当前关税绝大多数由客户承担，对公司的影响微乎
其微。公司已在墨西哥和马来西亚布局海外生产基地，全球化产能布局有助于公司更好地应对关
税带来的潜在风险。
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2026-05-08│CPO概念 │关联度：☆☆☆
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公司锌合金业务已成功进入光模块领域，目前订单集中在OSFP/QSFP400G800G。
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2025-09-17│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司致力于人形机器人用的铝合金、镁合金、锌合金精密零件的研发、生产及销售。
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2025-02-08│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司基于经营需要考虑，已于2024年12月18日设立全资子公司瞬动机器人技术（宁波）有限
公司
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2022-10-28│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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爱迪转债(110090)于2022-10-28上市
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2022-06-10│一体压铸 │关联度：☆☆☆
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公司拟购包括 2 台 压铸机，目前已拥有 4400T 等规格型号压铸机。
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2022-01-05│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司在宁波建设新能源汽车零部件工厂，产品为新能源汽车及汽车轻量化零部件。
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2025-10-14│定增破发 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2025-10-14公告：公司增发股上市日期为2025-10-10，最近解禁日为2026-10-10,其定
增价为13.700,截止2026-09-15,其最新收盘价为12.630，小于其该股最近的定增价格。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2017-11-17│转板A股 │关联度：☆☆☆
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爱柯迪:【834393:2015-12-14至2017-11-01】于2017-11-17在上交所上市
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2026-06-30│券商重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30,券商重仓持有760.07万股(1.12亿元)
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2026-06-29│即将解禁 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-10-12有股份解禁，占总股本比例为4.36%
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2025-09-26│并购重组股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司重组已实施完成
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2025-06-27│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2025年6月25日公告，爱柯迪股份有限公司拟回购资金总额不低于人民币1亿元且不超过2亿
元，回购价格不超过人民币23.87元/股，资金来源为自有资金和专项贷款，贷款银行为中国工商
银行宁波市分行，贷款资金不超过18,000万元
【3.事件驱动】
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2025-03-03│北京推动万台具身机器人规模落地，政策春风加速行业发展
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《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》在京正式发布。《行动计
划》指出，到2027年，在产业规模方面，北京将培育产业链上下游核心企业不少于50家，形成量
产产品不少于50款，在科研教育、工业商业、个性化服务三大场景实现不少于100项规模化应用
，力争推动万台具身机器人规模落地，培育千亿级产业集群，并将建设不少于2个具身智能特色
产业集聚区，打造具身智能领域产教融合基地，营造具有国际影响力的具身智能产业生态。
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2025-01-21│近期机器人产业链催化不断，机构坚定看好板块投资机会
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媒体报道称，近日，省政协委员、武汉大学副校长龚威教授向记者介绍，天问正在从实验室
迈向生产线，计划2025年量产，并打造一条研发制造生产线；天问机器人的研发，正是源于服务
业的需求。龚威透露，目前，一些超市、餐饮企业正积极谋求合作，翘首期盼这款人形机器人应
用到终端。近日，机器人相关消息不断。民生证券崔琰分析指出，展望后续，1月底特斯拉2024Q
4业绩会更新Optimus进度，Gen3有望于2025Q1定型发布；此外，英伟达3月GTC25大会上，有望发
布机器人领域布局更新。伴随更多科技巨头正在涌入，崔琰认为人形机器人技术端加速演进，产
业趋势不断强化，远期空间持续打开，坚定看好人形机器人板块投资机会。
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2023-09-25│丰田公开一体化压铸技术，有望催化行业加速发展
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据报道，在特斯拉宣布一体压铸技术取得新突破之后，全球销冠汽车公司丰田近日也公开了
其开发的车身一体压铸成型技术。丰田表示，该技术旨在进一步降低生产工序和成本，从而在难
以通过传统制造方式盈利的电动车领域提高利润。一体化压铸以更少的零部件、更低的组装成本
和简化的生产线大幅提升效率降低生产成本，并可以大幅减轻车辆重量，能更好的满足新能源汽
车的轻量化等方面需求。
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2023-09-18│特斯拉取得新突破，一体化压铸工艺渗透率有望加速提升
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据媒体援引知情人士消息称，特斯拉已在一体化压铸上取得技术突破，这将是特斯拉在未来
十年生产数千万辆平价电动汽车、实现盈利计划的关键所在。通过这项突破，特斯拉可以将电动
汽车的几近所有复杂车身底部零件压铸称一个整体，而非仅压铸约400个零部件。据悉，这一新
技术是特斯拉“开箱工艺（Unboxed Assembly Process）”组装系统的核心——特斯拉3月公布
该组装系统时曾表示，其将用于支持生产低价车型，预计可以将电动汽车的生产成本降低50%，
并将工厂空间减少40%。消息人士指出，有了这项新技术，特斯拉可以在18-24个月内，从头开始
开发一款汽车，而目前其大多数竞争对手可能需要3-4年时间。一体压铸的特点是生产高效，降
低成本。
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2023-08-16│特斯拉FSD入华渐近，智能驾驶或迎ChatGPT时刻
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曾经作为新能源汽车界的“鲶鱼”被引入中国的特斯拉，现在它又有了一个新的“使命”—
—智能驾驶界的“搅局者”。产业链知情人士透露：“特斯拉已经从总部派了工程师，来进行培
训。”与此同时，特斯拉还在中国尝试成立一个数据标注团队，规模约上百人，为训练FSD的算
法作准备。就FSD落地进程方面，知情人士透露，特斯拉在上海进行测试，需要在其注册地所在
的浦东临港先申请一个临时牌照，试运行两周之后，通过了相关评审会审批，才能拿到长期的测
试资质，而拿到这个资质，至少需要三个月。
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2023-07-19│发改委将制定政策促进汽车消费
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发改委政研室主任在7月例行新闻发布会上指出，将完善消费政策。今年以来，我们就构建
高质量充电基础设施体系、更好支持新能源汽车下乡等出台了一系列政策，我们将持续推动这些
政策落地见效，改善基础设施和服务环境，下大力气稳定汽车等重点领域消费。同时，针对当前
消费领域存在的突出问题，我们将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，围绕稳定大宗消费、促
进汽车消费和电子产品消费、拓展农村消费、优化消费环境等方面，出台一批务实管用的政策举
措并推动尽快落地见效。
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2023-07-13│第十七届上海国际压铸暨有色铸造展（CID2023）举办
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由中国机械工程学会铸造分会携手德国纽伦堡国际博览集团共同举办的第十七届上海国际压
铸暨有色铸造展（CID2023）于7月12日至14日在上海举办。本届展会以“迈向大压铸时代的协同
发展与创新”为主题，将“一体化压铸”元素融入本届展会，特设“未来已来”一体化压铸主题
馆。
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2023-07-07│丰田26年投放的电动车将采用一体化压铸技术
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丰田将在2026年投放市场的纯电动汽车上采用一体化压铸技术，以此提高纯电动汽车的成本
竞争力，从而扩大销售。丰田的纯电动汽车部门“BEVFactory”总裁加藤武郎就此表示：“零部
件和工序减少之后，还能有效利用（工厂的）土地。”另外，丰田还考虑把这项技术应用于纯电
动汽车以外的车型。
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2023-04-17│一体化压铸迎利好提振，行业年增速达230%
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4月14日盘后，汽车一体化压铸等板块迎来利好提振，工信部等三部门推动铸造和锻压行业
高质量发展，其中提到掌握一批具有自主知识产权的核心技术，一体化压铸成形等先进工艺技术
实现产业化应用。券商指出，一体化压铸符合汽车轻量化趋势，可以实现生产成本、土地成本和
人工成本三重降本。预计2025年国内一体化压铸零部件市场空间将达到348.4亿元，2021-2025年
CAGR（复合年均增长率）为230.9%。
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2023-01-06│一体化压铸行业壁垒高，优先布局供应商有望建立先发优势
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车企中特斯拉率先实现一体化压铸件量产，从后地板扩展到前纵梁，蔚来在ET5上也采用了
一体化压铸后地板，小鹏、大众等新势力及传统车企也陆续布局一体化压铸。市场规模方面，在
技术、资金的壁垒下，未来一体化压铸件以外供为主，压铸件供应商有望迎来巨大的市场空间。
券商测算，到2030年一体化压铸渗透率将达到49%，市场空间达到1213.6亿元。
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2022-11-22│三部门提出进一步扩大汽车消费 行业有望持续受益政策刺激
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11月21日，工信部等三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》。
其中提出，深挖市场潜能扩大消费需求。进一步扩大汽车消费，落实好2.0升及以下排量乘用车
阶段性减半征收购置税、新能源汽车免征购置税延续等优惠政策，启动公共领域车辆全面电动化
城市试点。
现行乘用车政策主要包含：1、燃油车2.0升及以下排量且30万元以内乘用车阶段性减半征收购置
税；2、新能源乘用车补贴，单车纯电最高1.3万、插混最高0.5万元。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │爱柯迪股份有限公司，简称IKD，成立于2003年12月，坐落在现代化国际港 │
│ │口城市宁波，作为国内的汽车铝合金精密压铸件专业供应商，公司聚焦汽车│
│ │轻量化、节能环保；新能源、电动化、自动驾驶方向。坚持“一切为了满足│
│ │客户的需求”的经营理念，大力推进新制造（精益化、自动化、无人化、智│
│ │能化、数字化工厂的统合建设）；严守契约精神，积极参与客户产品 的先 │
│ │期设计和同步开发，为全球汽车市场提供有关汽车轻量化铝合金产品解决方│
│ │案；追求卓越的 管理技术、制造技术，并向“零缺陷”挑战；追求卓越运 │
│ │营及快速反应的品牌战略；追求拥有充 足的现金流经营；追求高标准的安 │
│ │全、环保管控；履行社会责任，实现长期稳定发展。 │
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│产品业务 │公司专注于为客户提供汽车轻量化解决方案，主要从事汽车用铝合金、锌合│
│ │金精密压铸件的研发、生产及销售，主要产品包括新能源汽车的车身结构件│
│ │、电驱动系统、电控系统、电池包系统、汽车智能驾驶系统的铝合金零件，│
│ │汽车用的汽车座椅系统，汽车雨刮系统、汽车动力系统、汽车底盘系统、汽│
│ │车热管理系统、汽车转向系统、汽车制动系统及其他系统、汽车用各类大小│
│ │电机等适应汽车轻量化、电动化、智能化需求的从小件（最小3g)到大件（3│
│ │0Kg）全系列的铝合金精密压铸件和锌合金精密压铸件。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采购物料主要包括铝合金、锌合金、镁合金、钢材、组装件、包装材料│
│ │、制造过程使用的各类消耗物料，以及产品生产所需的各类设备等。公司设│
│ │有专业供应链团队，以集中采购模式负责采购业务，致力于打造一个安全、│
│ │可靠且有竞争力的供应链体系。 │
│ │基于生产经营计划，公司专业供应链团队根据选择标准对供应商进行初步背│
│ │景调查，筛选出符合汽车行业质量标准的供应商，并组织团队进行审核，通│
│ │过审核后列入合格供应商名单。公司采购部门负责收集分析原材料的市场价│
│ │格，控制采购成本，同时对供应商进行日常管理、定期审核、业绩评估和监│
│ │控，确保所采购的物资供货及时、质量合格、价格合理，满足生产交付和技│
│ │术标准的需求。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司主要采用以销定产的生产模式，获得客户订单后，业务部门与客户评审│
│ │后的客户订单输入公司信息化平台，产品生产工厂依托信息化平台评审订单│
│ │交付时间，并与客户沟通确定最终的日、周、月度滚动生产计划和年度预测│
│ │生产计划。各工厂据此组织产品的生产、入库，业务部门、物流部门协同，│
│ │按客户订单编制出货计划组织发运。 │
│ │在生产管理上，公司采用分业生产模式，按照产品系列化、专业化、规模化│
│ │生产原则，以工厂为单位组织生产。在这种模式下，除原材料采购、熔化、│
│ │仓储、发运采用集中管理模式外，各产品生产工厂均涵盖从压铸到精密加工│
│ │、组装、检验包装的主要工序。分业生产模式使得各生产工厂在各自负责的│
│ │产品制造技术及其标准的理解上更加深刻，有利于同类产品生产制造技术的│
│ │经验积累及其持续改进，促进生产设备的有效配置，通过不断提高设备综合│
│ │效率，优化产品生产效率、废品率，最终实现制造成本的持续降低，增强产│
│ │品综合竞争力。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司销售采用直销模式，客户主要为整车厂和全球知名的跨国汽车零部件生│
│ │产商。公司依据客户全球各工厂的量产产品订单组织生产，并直接将产品发│
│ │运至客户分布于全球的工厂。公司主要客户通常具备一整套严格、完善的质│
│ │量体系认证标准，特别是全球汽车零部件供应商，会根据其管理制度建立起│
│ │涵盖供应商选择、定点管理标准、审核与批准流程，以及产品询价、竞价体│
│ │系，还有订单下达后的项目管理、质量管理、生产制造技术审核体系等在内│
│ │的完整体系。公司能够达到客户的管理标准，具备满足客户各项管理流程和│
│ │体系的能力。在获得客户新产品开发订单后，公司需根据客户对订单产品要│
│ │求的技术参数、技术标准及需求预测，完成产品先期策划（APQP）及生产件│
│ │批准程序（PPAP）等流程，得到客户的验证批准后，再依据客户的市场需求│
│ │，最终获得产品的量产生产订单。 │
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│行业地位 │专业生产铝合金精密压铸件的汽车零部件供应商 │
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│核心竞争力 │(一)客户资源优势 │
│ │公司自成立以来，始终秉持“一切为了满足客户的需求、追求卓越以及协同│
│ │发展”的经营理念。面对客户的全球化营销趋势及其多品种、小批量、多批│
│ │次的订单需求，公司致力于为客户提供涵盖产品先期研发、新项目开发、量│
│ │产订单的生产、交付直至售后服务的一站式全方位服务，不断巩固与客户的│
│ │战略合作关系，强化公司在行业中的客户资源优势。公司销售收入在全球成│
│ │熟汽车市场均衡分布并平稳增长，大大提高了公司抵御市场波动的风险能力│
│ │。 │
│ │（二）产品资源优势，抗风险能力强 │
│ │鉴于公司的优质客户优势，公司每年开发新产品品种数不低于400个，形成 │
│ │寿命期预测销售收入不低于人民币120亿元。以多品种产品生产，每月向客 │
│ │户销售的铝合金产品品种超过3,600个料号，销售数量超过2,000万件，对单│
│ │一客户，单一产品的依赖度低，弹性生产能力强，设备等资源利用率超过85│
│ │%。 │
│ │（三）全球化布局优势 │
│ │公司依托全球化生产基地网络构建了“战略前置、区域协同、快速响应”的│
│ │制造体系，形成覆盖汽车产业核心市场的产能布局。墨西哥二期工厂（新能│
│ │源汽车结构件及三电系统零部件生产基地）已进入量产爬坡阶段，通过引入│
│ │中大型压铸单元与智能加工线，实现北美市场近距离供应，有效缩短客户交│
│ │期并降低物流成本，同时规避贸易政策波动风险。该基地与客户建立属地化│
│ │技术协作机制，可根据客户需求快速调整生产节拍与工艺参数，形成“客户│
│ │-生产”双向赋能的敏捷制造模式。 │
│ │马来西亚生产基地全面投产后，形成铝合金材料“熔炼-压铸-加工”的垂直│
│ │整合能力，不仅实现关键原材料自供率提升，更通过本地化生产辐射东南亚│
│ │售后市场，为拓展RCEP区域客户提供战略支点。该基地同步建设光伏发电系│
│ │统与废水循环装置，获马来西亚绿色工厂认证，兼顾成本优势与ESG合规要 │
│ │求。 │
│ │（四）研发设计优势 │
│ │公司积极参与客户产品的早期研发，凭借高水平的产品设计开发（含仿真设│
│ │计等）、快速样件生产（含3D打印）、从模具设计和生产制造技术，压铸、│
│ │精密机械加工、表面处理、焊接到组装等全流程生产环节的工艺性角度，从│
│ │产品设计初期介入，快速拉通设计与制造环节，建立从可制造到低成本、高│
│ │效率制造方案落地的前期开发模式，缩短新产品开发周期和降低生产成本。│
│ │这一模式符合当下汽车行业新技术、新产品快速迭代的发展趋势，使客户产│
│ │品既能实现理想品质，又能达到降低成本的要求。 │
│ │（五）全产业链智造与工艺技术集成优势 │
│ │公司产品生产在内部形成完整的生态链，产品生产从原材料生产、压铸、精│
│ │密机械加工、表面处理到组装等全流程生产环节形成内制生产体系，同时公│
│ │司内部具备模具、加工夹具、专用量检设计与制造，产线自动化、智能化量│
│ │检具的设计与制造能力，对客户的响应速度很快，新产品开发周期短，一次│
│ │开发成功率100%。 │
│ │（六）质量控制优势 │
│ │公司推行全员参与、全程覆盖的质量管理模式，严格遵循IATF16949质量控 │
│ │制标准，结合汽车铝合金精密压铸件业务运营的实际情况，建立了以总经理│
│ │为主导、各部门主管负责的全面质量控制体系。公司搭建了四层质量控制体│
│ │系，编制了纲领性的《质量手册》、各业务流程对应的《程序文件》、日常│
│ │操作对应的《作业指导书》及各类记录性文件，确保对各部门工作的高效监│
│ │督与指导。同时，公司将产品质量先期策划（APQP）、生产件批准程序（PP│
│ │AP）、失效模式及后果分析（FMEA）等汽车行业核心质量控制工具广泛应用│
│ │于产品制造的关键节点，确保质量管理的系统性和科学性。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入741,317.59万元，较上年同期上升9.89%；实现 │
│ │利润总额139,147.87万元，较上年同期上升27.51%；实现归属于上市公司股│
│ │东的净利润117,146.96万元，较上年同期上升24.69%。 │
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│竞争对手 │鸿特精密、广东鸿图科技股份有限公司、广东文灿压铸股份有限公司、宁波│
│ │旭升汽车技术股份有限公司、宜安科技、乔治费歇尔（Georg Fischer Ltd │
│ │，）、阿雷斯提（Ahresty Corporation） │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年底，公司累计获得有效授权专利134项，其中发明专利78 │
│营权 │项，主导、参与修订标准12项，其中国家标准8项，行业标准2项，团体标准│
│ │2项。 │
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│核心风险 │经贸摩擦风险；订单与收入增长低于预期；费用成本增长超预期；原材料涨│
│ │价超预期；提质增效进展低于预期。 │
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│投资逻辑 │公司自成立以来，始终秉持“一切为了满足客户的需求、追求卓越以及协同│
│ │发展”的经营理念。面对客户的全球化营销趋势及其多品种、小批量、多批│
│ │次的订单需求，公司致力于为客户提供涵盖产品先期研发、新项目开发、量│
│ │产订单的生产、交付直至售后服务的一站式全方位服务，不断巩固与客户的│
│ │战略合作关系，强化公司在行业中的客户资源优势。公司销售收入在全球成│
│ │熟汽车市场均衡分布并平稳增长，大大提高了公司抵御市场波动的风险能力│
│ │。 │
│ │公司独特的全流程复制能力是全球化生产的核心竞争力：基于宁波总部成熟│
│ │的工艺数据库与标准化管理体系，海外基地可实现精准快速产线部署，这种│
│ │敏捷扩张能力使公司既能捕捉区域市场增量机会，又能规避单一区域过度投│
│ │资的风险，为长期可持续发展提供产能保障。 │
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│消费群体 │全球知名大型零部件供应商及新能源主机厂 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│主营业务 │汽车用铝合金、锌合金、镁合金精密压铸件以及微特电机精密零部件的研发│
│ │、生产及销售 │
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│主要产品 │汽车类、工业类 │
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│项目投资 │拟建设新能源汽车三电系统零部件等项目:爱柯迪2022年2月11日公告，公司│
│ │拟与安徽含山经济开发区管委会签署《投资协议书》，拟在安徽含山经济开│
│ │发区分期建设新能源汽车三电系统零部件及汽车结构件智能制造项目。项目│
│ │拟新购全自动压铸单元、加工组装单元等设备或产线，用于铝合金产品生产│
│ │及其配套的模具设计与制造、智能设备设计与制造，主要产品为新能源汽车│
│ │电池系统单元、电机系统单元、电控系统单元的铝合金零件和汽车结构件等│
│ │。 │
│ │爱柯迪2024年1月3日公告，公司拟通过成立子公司的方式最终投资建设匈牙│
│ │利生产基地，项目预计累计总投资额不超过8600万欧元。 │
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│股权收购 │收购富乐太仓67.5%股权：爱柯迪2022年6月29日公告，公司拟以2.985亿元 │
│ │收购富乐压铸（太仓）有限公司（简称“富乐太仓”）67.5%的股权。富乐 │
│ │太仓主要从事锌合金精密压铸件的研发、生产及销售，产品主要应用于汽车│
│ │、家用电器、通讯、消费电子及建筑五金等多个领域。 │
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│行业竞争格局│1、全球格局 │
│ │据乘联会发布的数据，2025年1-12月，全球汽车累计销量达9647万辆，同比│
│ │增长5%。2025年1-12月，全球新能源乘用车销量达2271万台，同比增长27% │
│ │。欧洲汽车制造商协会（ACEA）的数据显示，2025年全年，欧洲市场乘用车│
│ │销量约为1327万辆，同比增长2.4%。主要市场方面，德国乘用车全年销量同│
│ │比增长1.4%，达到约286万辆，市场小幅回暖；英国全年汽车销量同比增长3│
│ │.5%，至202万辆；2025年西班牙汽车销量同比大涨12.9%，约为115万辆。20│
│ │25年1-12月，美国汽车销量为1664.17万辆，同比增长1.8%。据MarkLines和│
│ │乘联会，2025年全球新能源汽车销量达到2262万辆，同比2024年新能源汽车│
│ │销售量增长29.04%，占全球汽车总销量的23.6%。 │
│ │2、中国市场 │
│ │根据中汽协数据，2025年，中国汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，│
│ │同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，产销规模连续3年保持在│
│ │3000万辆以上。其中，新能源汽车产销累计完成1662.6万辆和1649万辆，产│
│ │销量再创历史新高，同比分别增长29%和28.2%，新能源汽车新车销量占2025│
│ │年全球新能源汽车销量的72.9%，达到汽车新车总销量的47.9%。在新能源汽│
│ │车主要品种中，与2024年相比，三大类新能源汽车品种产销均呈不同程度增│
│ │长。 │
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│行业发展趋势│汽车产业“电动化、网联化、智能化、共享化”变革趋势，已经在世界范围│
│ │内达成全面共识，全球车企持续向汽车四化发力。随着汽车制造业步入成熟│
│ │发展阶段，整车厂越来越重视汽车零部件的生产规模化、专业分工化、成本│
│ │管控化。未来汽车零部件行业发展趋势主要有以下方向： │
│ │（1）汽车零部件行业发展趋势 │
│ │1.1产品集成化、模块化：为了提高整车安装流程的自动化水平和精确度， │
│ │提升生产效率，优化整车空间结构，改善整车性能，汽车零部件由单一部件│
│ │向集成化、模块化单元方向发展。 │
│ │1.2产品轻量化、节能化：目前，全球数量庞大的汽车保有量加重了对石油 │
│ │资源的消耗以及汽车尾气的排放，造成全球性的能源安全和环境保护问题，│
│ │全球各国颁布了相应的法律法规和政策倡导节能减排、保护环境的理念。在│
│ │这一大背景下，汽车轻量化、节能化的实现可以降低石油资源的用量，降低│
│ │废气的排放，亦可减少消费者的成本，发展新能源汽车也是全球的共识。因│
│ │此，鼓励发展新能源汽车以及低能耗、小排量汽车已成为汽车工业节能减排│
│ │的有效方式。 │
│ │1.3研发、生产服务快速化：目前，随着汽车向智能化、科技化以及无人驾 │
│ │驶的发展，车企对汽车的研发周期也不断缩短，以便能更快推出更具智能、│
│ │科技的新车型，抢占市场先机。研发周期的缩短，要求汽车零部件供应商具│
│ │备快速反应能力，跟上整车厂商的研发时间。未来，具备快速反应能力、能│
│ │够快速给整车厂商研发、生产服务的汽车零部件供应商，将能打破原有格局│
│ │，替代反应速度慢的供应商。 │
│ │（2）中国汽车零部件行业取得的先机与优势 │
│ │2025年，中国自主品牌全球竞争力显著跃升，出口规模持续突破，海外本土│
│ │化制造加速落地，标志着中国汽车产业正式迈入全球化发展的新阶段；并且│
│ │，得益于中国政府坚定不移的电动化战略、独特的企业家精神与工程师红利│
│ │，以及在5G、大数据、人工智能和自动驾驶等领域的深厚技术积累，中国车│
│ │企成功将新一轮先进科技赋能汽车产业。这使得欧美日老牌车企在传统燃油│
│ │车领域的技术壁垒被显著打破，全球车企在智能电动新赛道上并驾齐驱，中│
│ │国车企有望在新一轮竞争中确立领先优势。目前，随着中国工业实力的不断│
│ │提升，中国汽车零部件行业正经历深刻变革，汽车零部件的生产模式已经逐│
│ │渐从原有的低端粗放型向高端精细型发展，越来越多的国产高端产品开始替│
│ │代原来国外进口的高端产品；企业逐步改变过去技术空心化、规模较小、缺│
│ │乏研发创新的局面，已涌现出具备全球竞争力的大型汽车零部件企业。 │
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│行业政策法规│《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》、《关于组织开展2025年千县│
│ │万镇新能源汽车消费季活动的通知》、《关于开展汽车流通消费改革试点工│
│ │作的通知》、《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》 │
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│公司发展战略│公司树立“让每一台机器、每一次出行、每一个智能体，都因我们的精密制│
│ │造而更可靠”的战略愿景，为工业设备、交通系统及智能体提供更安全、高│
│ │效、可靠的解决方案。公司坚持以市场导向，时刻把握时代发展的新经济、│
│ │新科技发展趋势，以创新为驱动应对市场变化与挑战；坚持以客户为中心，│
│ │以“价值创造者”为本，致力于塑造卓越品格、构建精益管理体系、突破技│
│ │术创新的边界。 │
│ │通过产品全球化销售、生产基地的全球化布局及其“数字化工厂”战略驱动│
│ │，持续推进产品制造技术的不断迭代与管理升级，实现公司高质量发展。此│
│ │外，公司积极践行社会责任，促进产业链协同发展，提升经济效益与社会价│
│ │值，实现公司与社会、环境的和谐共生。 │
│ │1、深耕全球市场，创新引领未来 │
│ │坚守全球市场的产品销售定位，紧跟汽车行业、机器人行业的发展新趋势，│
│ │持续提升现有客户和市场份额中的竞争力；深度把握新能源、智能驾驶、节│
│ │能减排、消费升级等领域的新发展趋势，充分利用现有全球市场格局、客户│
│ │资源以及新开发的客户资源，进一步拓展产品线和服务范围，为客户提供更│
│ │全面的解决方案；牢牢把握机器人发展新趋势，积极应对铝合金、镁合金、│
│ │锌合金压铸件的新增需求，增强在新领域获取新市场、新客户和新产品份额│
│ │的竞争力；把握人类发展趋势，增加研发投入，发展机器人零部件的研发、│
│ │制造与销售。 │
│ │2、延伸产业链，完善生态链建设 │
│ │外延与内生共举，围绕提升产品竞争力的核心目标，不断壮大产品制造的生│
│ │态链建设，提高对客户的响应速度和响应能力，持续提高竞争力；持续拓展│
│ │为客户提供产品和服务的范围，积极推进产业链的延伸，充分利用平台的客│
│ │户资源、供应链资源、资金资源、人力资源、信息化资源等，整合子公司资│
│ │源，持续培育和提升子公司的技术创新能力和高质量的发展速度；坚持管理│
│ │创新、坚持技术创新与精益生产管理相结合，以信息化驱动工业化发展，以│
│ │工业化促进信息化升级，坚定不移地走新型工业化道路。 │
│ │3、以客户为中心，打造卓越竞争力 │
│ │以“持续提升客户满意度”为核心目标，围绕“一切以客户需求为中心”制│
│ │定系统化的行动计划。通过创新驱动、架构优化、系统工程设计等手段，全│
│ │面提升产品和解决方案的市场竞争力。同时，聚焦产品开发能力的提升与开│
│ │发周期的缩短，以“零缺陷”为质量目标，确保产品稳定性；以降低制造成│
│ │本为导向，持续提升制造技术能力和管理效能，最终实现在行业内的领先综│
│ │合竞争力。 │
│ │4、文化铸就永恒，人才成就未来 │
│ │资源终将枯竭，唯有文化能够生生不息。通过不断完善组织架构，适应不同│
│ │发展阶段的管理需求，健全绩效管理与激励机制，打造一支拥有共同文化理│
│ │念、志同道合的团队，是实现百年企业梦想的基石。致力于人才培养，践行│
│ │企业文化，为每一位“价值创造者”搭建实现梦想的平台，推动企业持续发│
│ │展与传承。 │
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│公司日常经营│（一）唯有文化生生不息 │
│ │世界上所有的资源都会慢慢枯竭，唯有文化生生不息。2025年，公司全面升│
│ │级文化系统。实现发展视角的转换，从"我们要成为什么"到"我们为世界解 │
│ │决什么"，从聚焦自我定位升级为践行价值承诺。新的公司愿景明确为：让 │
│ │每一台机器、每一次出行、每一个智能体，都因我们的精密制造而更可靠。│
│ │同时，核心价值观同步更新，从之前的行为准则升级为长远的系统构建。 │
│ │（二）战略引领发展方向 │
│ │公司审慎布局未来产业，精准研判行业趋势，全力打造未来新增长曲线，具│
│ │体举措如下： │
│ │1、成功并购卓尔博，增加公司业务发展的新板块，充分利用公司客户资源 │
│ │、成熟管理经验及资金实力等优势，推动电机铁芯业务的稳定发展，且为快│
│ │速切入微电机制造领域，为打造“硬件+软件”一体化解决方案，夯实公司 │
│ │在智能执行器领域的微特电机业务的发展基础。 │
│ │2、面对“逆全球化”的趋势，公司加大、加强、加快海外产能基地的建设 │
│ │步伐。墨西哥一期工厂延续2024年的盈利态势，二期工厂按计划顺利实现量│
│ │产，且在2025年10月份通过北美关键客户审核，打开了新的市场空间。 │
│ │3、马来西亚工厂进展顺利，锌合金业务、铝合金业务分别于2025年6月、11│
│ │月通过客户验证，进入小批量生产阶段。 │
│ │4、面对产业发展趋势，积极布局镁合金产能。正式成立镁合金事业部并成 │
│ │功实现量产验证，不仅为公司产品开辟了新的增长极，也为未来汽车轻量化│
│ │发展储备了核心动能。 │
│ │（三）市场是一切的起点 │
│ │公司始终坚守核心经营理念：一切为了客户的需求，全员参与，追求卓越，│
│ │助人发展，在盈利中成长。当前，市场价格挑战已进入白热化阶段，甚至跌│
│ │破盈亏平衡点，面对诸多客户的商务条款挑战，公司以欧美供应链的多重案│
│ │例为鉴，坚持做一家高质价比的供应商，切实履行对客户的责任。公司不仅│
│ │要考虑商务价格的合理性，更注重保障产品开发阶段的时效性、量产阶段的│
│ │稳定质量和按期交付，助力客户节约因开发、质量、交付等问题产生的额外│
│ │成本以及资源投入。对公司而言，客户定点只是合作的开始，按时、按质、│
│ │按量完成交付，才是新项目开发的终极目标，更是对客户信任的最真诚回馈│
│ │。 │
│ │正是基于以上核心经营理念，在竞争异常激烈的市场环境下，报告期内公司│
│ │主营业务获取全生命周期项目销售订单金额达166.97亿元。其中，三电系统│
│ │、结构件、热管理系统、智能驾驶相关产品占比持续提升，符合行业发展趋│
│ │势；具有前沿技术壁垒科技属性含量高的订单占比亦稳步提高，推动产品结│
│ │构向高附加值、高技术含量转型。锌合金业务已经成功进入光模块领域，目│
│ │前订单集中在OSFP/QSFP400G&800G，为公司业绩增长注入强劲新动力，持续│
│ │巩固核心竞争力，不断加宽加深行业护城河。 │
│ │市场格局上，公司坚守“三分天下”的原则，动态平衡欧洲、美洲、亚洲的│
│ │市场区域建设，实现全球化均衡发展。品类拓展上，公司积极争取符合行业│
│ │发展趋势、未来潜力巨大且有技术壁垒的品类，在智能驾驶多个领域成功收│
│ │获新客户、拓展新品类，进一步打开未来增长空间。同时成功获得了多个具│
│ │身机器人结构件产品订单，紧紧跟随未来产业发展趋势，积极布局新赛道。│
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│公司经营计划│2026年，面对汽车产业电动化、智能化转型浪潮及全球经济逆全球化趋势，│
│ │公司将持续加强市场研判，优化全球资源配置，强化风险防控，提升经营韧│
│ │性，全力实现高质量可持续发展。 │
│ │1、市场与客户拓展 │
│ │2026年，公司坚守“开源节流，提质增效”原则，在巩固现有优质客户资源│
│ │、夯实合作基础的同时，精准发力三大重点方向，挖掘新的增长动能。 │
│ │（1）深化新能源客户合作，紧跟全球新能源汽车销量增长趋势，持续深化 │
│ │与国内外头部新能源汽车客户的合作深度，密切跟踪客户技术路线迭代，提│
│ │前布局下一代平台产品，扩大新能源高附加值产品份额。 │
│ │（2）开拓海外高端市场，依托北美（墨西哥）、东南亚（马来西亚）生产 │
│ │基地的先发优势，借力区域政策红利与产业基础，积极对接更多国际主机厂│
│ │及新兴产品，以高效运营对冲外部市场不确定性，加速扭转海外经营局面，│
│ │拓展全球市场份额。 │
│ │（3）布局跨界新赛道，依托自身精密制造技术积累，顺应“汽车+机器人”│
│ │融合发展趋势，积极布局机器人核心零部件领域，实现技术复用与业务多元│
│ │化发展，开辟第二增长曲线。 │
│ │2、全球化布局 │
│ │公司针对性应对逆全球化挑战，实施“产能出海、市场多元、供应链本地化│
│ │”三位一体战略，构建稳定、高效、有竞争力的全球运营体系。 │
│ │（1）加速墨西哥基地产能提升，依托现有建厂经验、资金资源及管理优势 │
│ │，扩大产能规模，借助美墨加协定免税优势，以墨西哥为战略通道，打通北│
│ │美市场入口，通过本地化生产降低运输成本、规避关税壁垒，增强全球供应│
│ │链韧性与竞争力。 │
│ │（2）优化全球供应链布局，重构供应商池，精简供应商数量，与核心供应 │
│ │商建立长期稳定的战略合作关系，秉持互信互助、合作共赢的理念与契约精│
│ │神，提升供应链协同效率与稳定性。 │
│ │（3）强化海外运营管理，建立全球经验共享机制，在客户拓展、工程技术 │
│ │攻关、工厂运营管理等方面实现全局统筹、一盘棋运作，打破地域壁垒，推│
│ │动人才梯队、供应链体系及产能布局的全球协同优化，提升海外运营效能。│
│ │3、技术与人才建设 │
│ │公司将创新作为核心驱动力，持续加大研发投入，深化数字化与精益管理，│
│ │降本增效，巩固核心竞争力。技术研发上，公司聚焦前瞻性技术布局，锚定│
│ │“三聚焦”核心方向，加大新技术、新设备投入，推进数字化转型，与国家│
│ │智能铸造产业创新中心合作，搭建铸造全流程运营管控平台，提升生产智能│
│ │化水平。同时，重点攻关镁合金结构件成型工艺、一体式压铸技术等核心技│
│ │术，建立新技术量产能力，以技术引领产品开发与业务结构调整，破解行业│
│ │核心技术瓶颈。 │
│ │人才培育上，公司明确工程师队伍为核心竞争力资产，采用项目制培养模式│
│ │，严格落实“定立项、定任务、定目标、组团队、明PBC、做PDCA”的培养 │
│ │要求，全程关注项目组工作过程，提供充足的资源支持与专业指导，着力打│
│ │造一支高素质、专业化的优秀工程师队伍，为企业技术创新与可持续发展提│
│ │供坚实人才保障。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济波动与行业竞争加剧风险 │
│ │汽车行业受宏观经济的影响较大，全球及国内经济的周期性波动、产业结构│
│ │调整、市场竞争格局变化、国际政治环境等因素都将对汽车生产和消费带来│
│ │影响。目前，全球汽车铝合金精密压铸件生产企业产能持续扩张，行业竞争│
│ │日趋激烈；同时，中美贸易摩擦、国际贸易保护主义有抬头趋势、逆全球化│
│ │趋势上升，可能对公司生产经营及盈利能力造成不利影响。 │
│ │2、汇率波动风险 │
│ │首先，公司出口业务占比较高，境外业务主要以美元、欧元结算，受人民币│
│ │对美元、欧元的汇率波动将产生双重传导效应：一方面，汇率波动可能影响│
│ │公司出口产品定价的市场竞争力，进而影响海外市场份额稳定性；另一方面│
│ │，境外业务形成的外币应收款项及货币性资产，将因汇率波动产生汇兑损益│
│ │，直接影响以人民币计量的营业收入及财务费用。尽管公司已与境外客户建│
│ │立了价格调整机制，但在订单周期与结算周期错配的情况下，汇率波动仍可│
│ │能对经营业绩产生阶段性影响。若全球货币市场波动加剧，汇率风险敞口可│
│ │能进一步扩大。 │
│ │3、原材料价格波动风险 │
│ │公司产品的主要原材料为铝锭、锌锭，其价格受全球宏观经济、供需关系、│
│ │政策等多重因素影响，波动具有不确定性。尽管公司的销售定价采用行业惯│
│ │例的成本加成模式，并与客户建立原材料价格联动调整机制，通常能够将原│
│ │材料价格的波动向下游客户转移，缓解原材料价格波动对公司的影响。但若│
│ │原材料价格在短期内发生剧烈波动，公司产品价格调整幅度及频次跟不上原│
│ │材料价格波动，可能对公司阶段性盈利能力带来一定的不利影响。 │
│ │4、技术路线迭代与行业革新的风险 │
│ │在汽车产业新能源化、智能化的深度变革下，轻量化技术持续升级，材料体│
│ │系从铝合金向镁合金、复合材料延伸，制造工艺向半固态成型、一体化压铸│
│ │等演进。若公司不能持续跟进工艺技术创新、适配多元材料等趋势，可能面│
│ │临技术代差、研发效率降低、市场机会流失等风险；同时，下游车型迭代加│
│ │快，新能源与智能车型对零部件“形状复杂、精度高、标准严苛”的要求不│
│ │断升级，若公司未来研发投入或技术创新滞后，将导致产品难以满足客户需│
│ │求及行业变化的要求，市场竞争力下降，进而影响公司盈利能力。 │
│ │5、全球地缘政治因素导致市场供需变化的风险 │
│ │全球地缘政治冲突加剧，部分地区局势紧张，国际格局复杂多变，全球供应│
│ │链稳定性受到挑战。这些不确定性因素可能导致贸易环境恶化、供应链受阻│
│ │，进而对公司海外业务市场带来一定影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、现金与股票相结合或 │
│ │者法律、法规允许的其他方式分配股利。在符合现金分红的条件下，公司应│
│ │当优先采取现金分红的方式进行利润分配。若公司无重大投资计划或重大现│
│ │金支出发生，则单一年度以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可供分│
│ │配利润的15%，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年 │
│ │均可供股东分配利润的30%。在综合考虑公司成长性、资金需求，并且董事 │
│ │会认为发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以提出股票股利分│
│ │配预案。采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产│
│ │的摊薄等真实合理因素。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │爱柯迪2024年10月29日发布限制性股票激励计划，公司拟授予803.2万股限 │
│ │制性股票，其中首次向857名激励对象授予754.1万股，授予价格为7.15元/ │
│ │股；预留49.1万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分2期 │
│ │解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：以2023年为基数，2025│
│ │-2026年营业收入实际增长率分别不低于19.19%、25.9%。 │
│ │爱柯迪2026年8月5日发布限制性股票激励计划，公司拟授予1618.65万股限 │
│ │制性股票，其中首次向753名激励对象授予1294.92万股，授予价格为6.97元│
│ │/股；预留323.73万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分 │
│ │三期解锁，解锁比例分别为30%/30%/40%。主要解锁条件为：以2025年公司 │
│ │营业收入为基数，2027-2029年度营业收入实际增长率分别不低于11.26%/19│
│ │.71%/28.8%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│重大合同 │爱柯迪2023年9月28日公告，截至2023年9月初，依据公司已获得的项目定点│
│ │函或与客户已签订项目开发协议等资料，公司新能源汽车零部件铝合金产品│
│ │在手订单金额超过250亿元，上述订单主要集中在未来4-7年内实现销售收入│
│ │；并对公司未来经营业绩产生积极影响。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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