热点题材☆ ◇600956 新天绿能 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、风电、氢能源、储能、天然气、绿色电力、钒电池、AI智能体、DeepSeek
风格:融资融券
指数:上证380、小盘价值、国证价值
【2.主题投资】
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2025-10-15│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司上线“智慧小新”ai智能体，并于10月10日开展了智能问答、智能检修等两个模块的专
题培训
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2025-03-12│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司于1月份完成垂直大模型的调研工作，编制风电领域生产运营垂直大模型建设规划；同
时，完成了Deepseek-R1-1.5b版本开源大模型部署及初步探索，正在开展具备公司级服务能力的
Deepseek-R1-14b版本的私有化部署工作
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2022-07-04│钒电池 │关联度：☆☆☆
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公司投资建设了河北丰宁东梁储能一期项目，该项目装机容量100MW，同时采用了全钒液流
电池储能技术，储能容量为2MW/8MWH。
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2022-04-07│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司目前在张家口有一个风电制氢示范项目已基本建成
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2021-10-22│绿色电力 │关联度：☆☆☆☆
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公司主要从事风电场的规划、开发、运营及电力销售
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2021-10-20│储能 │关联度：☆
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丰宁抽水储能电站参股20%
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2021-10-18│风电 │关联度：☆☆☆☆
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公司主要从事风电场的规划、开发、运营及电力销售
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2021-10-12│天然气 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司所处天然气行业的中下游，主要业务涉及天然气长输管线的建设及运营管理、天然气销
售等环节
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2020-06-29│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:新天绿色能源(00956)于2010-10-13上市
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2024-10-08│碳交易 │关联度：☆☆☆
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公司碳交易业务委托河北建投国融能源服务有限公司进行管理
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-01-06│发行GDR │关联度：☆☆☆
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河北建投批复同意公司在瑞士证券交易所发行GDR
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2021-10-28│抽水蓄能 │关联度：☆☆
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公司参股丰宁抽水蓄能电站项目
【3.事件驱动】
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2023-09-04│天然气供应减少，亚洲天然气指标价格创5个月新高
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8月亚洲的天然气指标价格达到约5个月来的高点，欧洲也创出约2个月高点。创纪录的高温
导致需求增加，消费国的库存减少。此外，澳大利亚的生产项目设施发生劳资对立，市场意识到
供应减少的风险。
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2023-07-12│近期多地上调居民用气价格，天然气行业迎增长空间
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近期国内多地陆续上调居民用气价格。7月10日，广东省河源市区管道天然气销售价格实行
适当的顺价联动调整，居民生活用气第一档销售价格由3.89元/m3调整为4.19元/m3，第二、第三
档销售价格按分档气价比1：1.1：1.3确定。此外，青岛启动居民用天然气价格上下游联动机制
，市内三区（市南区、市北区、李沧区）居民用气每个阶梯分别上涨0.19元/m3，自今年8月1日
起执行。
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2023-06-14│陕京天然气管道系统单日输气量创同期新高
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陕京天然气管道系统6月份输气量实现连续7天增长，单日最高供气量达1.6亿立方米，突破
同期历史记录，为京津冀地区夏季用气高峰提供保障。
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2023-05-08│IEA预计2023年中国天然气需求将激增，天然气行业或迎增长
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IEA在其季度《天然气市场报告》中表示，预计中国的天然气消费量将增长6%以上，为亚洲
地区整体天然气消费量增长近3%提供支撑。此外，随着可再生能源在发电中所占份额的增加，欧
洲发达经济体的天然气需求将下降5%。
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2023-01-03│全球最大的混合式抽水蓄能项目开工
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12月29日，雅砻江两河口混合式抽水蓄能电站开工仪式在四川雅江两河口水电站大坝上举行
。该项目位于四川省甘孜州雅江县，依托四川省内最大的水库——两河口水电站水库为上库，下
游衔接梯级水电站牙根一级水电站水库为下库，扩建可逆式机组，形成两河口混合式抽水蓄能电
站。
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2022-11-25│四川省经信厅等5部门印发关于促进钒钛产业高质量发展的实施意见
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四川省经济和信息化厅等五部门于11月23日印发《四川省经济和信息化厅等5部门关于促进
钒钛产业高质量发展的实施意见》，指出到2025年，钒电解液达7.5万立方米/年，钒电池系统集
成达1GW/年。
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2022-11-11│REITs试点范围扩大至新能源等领域 海量绿电资产有望得到盘活
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据接近监管部门人士消息，下一步证监会将继续抓好REITs常态化发行十条措施的落地实施
，促进盘活存量资产，扩大有效投资。具体而言，推动更多优质项目发行上市，进一步扩大REIT
s试点范围，尽快覆盖到新能源、水利、新型基础设施等领域，形成规模效应和示范效应。
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2022-08-10│政策利好开启钒电池产业化浪潮
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近期，国家能源局发布《防止电力生产事故的二十五项重点要求(2022年版)(征求意见稿)》
，当中明确“中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池，不宜选用梯次利用动力电
池”。
储能电池相关政策频出，主要缘于过往储能电站大多使用梯次利用锂电池，在高容量和多频次充
放电需求之下，锂电池尤其是三元锂电池容易发生短路和爆炸，因此对储能安全提出了更高要求
，未来具备相对安全性的磷酸铁锂电池(非梯次利用)、钒液流电池等在电化学储能中的占比或将
进一步提升。
当中钒液流电池因安全性能高、循环寿命长、响应速度快、全生命周期成本低、国内钒资源储量
丰富等优势成为国内政策新推动方向，未来或将成为大中型储能电站首选的方向之一，大概率开
启规模化产业之路。
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2021-11-25│国家电网：省间电力现货交易试运行准备工作正在有序开展
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国家电网正式印发《省间电力现货交易规则（试行）》。目前，省间电力现货交易试运行准
备工作正在有序开展。省间电力现货交易启动后，将有利于激发市场主体活力，通过市场化手段
实现全网电力余缺互济，促进清洁能源大范围消纳，推动构建以新能源为主体的新型电力系统，
助力实现碳达峰、碳中和。
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2020-11-27│LNG单日报价最高涨逾9% 冷冬+供需驱动强劲
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26日，全国各地液厂、码头LNG挂牌价大幅反弹，其中，山西丰百能源较前一日提涨330元/
吨，报3950元/吨，涨幅9.11%。四川达州汇鑫提涨300元/吨，报3780元/吨，涨幅8.6%。陕西杨
凌提涨280元/吨，报4100元/吨。内蒙古汇达、新兴盛提涨200元/吨，报3350、3400元/吨，湖北
黄冈昆仑提涨200元/吨，报3760元/吨。
冷冬效应将逐步显现，10月以来国内LNG价格涨幅尚不及2019年，但今年供需驱动特点更强，后
续价格将随着需求端逐步恢复，消费量积极增长。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │新天绿色能源股份有限公司成立于2010年2月9日，由河北建投与建投水务发│
│ │起设立，并先后于2010年10月13日、2020年6月29日分别在香港联交所及上 │
│ │交所两地主板上市。 │
│ │本集团主要从事新能源和清洁能源的开发与利用，旗下拥有风电业务和天然│
│ │气业务。 │
│ │本集团从事风电场的规划、开发、运营及电力销售，在河北、山西、新疆、│
│ │山东、云南、内蒙古等地区拥有风电项目。本集团以河北为依托，在全国范│
│ │围内投资开发新能源项目，并积极寻找海外适宜投资项目。截至2024年12月│
│ │31日止，本集团风电控股装机容量6,587.35兆瓦，管理装机容量7,085.45兆│
│ │瓦，权益装机容量6,179.16兆瓦。2024年风电发电量达139.08亿千瓦时，利│
│ │用小时数为2,226小时。2024年光伏发电量2.14亿千瓦时，利用小时数为1,2│
│ │77小时。 │
│ │本集团在河北省运营天然气接卸输配设施，对外销售天然气。截至2024年12│
│ │月31日止，本集团拥有1座LNG接收站、11条天然气长输管道、21条高压分支│
│ │管道、33个城市燃气项目、34座分输站、19座门站、5座CNG母站、3座CNG加│
│ │气子站、3座LNG加注站、1座L-CNG合建站。2024年度本集团天然气输/售气 │
│ │量58.88亿立方米，其中售气量51.58亿立方米。 │
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│产品业务 │公司的主营业务聚焦于新能源发电业务及天然气销售业务，主营业务中的其│
│ │他各项业务系公司利用其在天然气领域及风力发电领域的资源和技术优势开│
│ │展的配套或延伸业务。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │（1）天然气业务 │
│ │报告期内，公司的稳定气源主要来自于中石油、中石化。公司向中石油采购│
│ │天然气采取长期合同形式，即：签署期限为20年的《照付不议天然气买卖与│
│ │输送合同》，在长期合同的基础上，公司与中石油每年签署年度合同，对气│
│ │量、气价进行确认和调整，在双方约定的条款发生变化时会再签订相关补充│
│ │协议。公司向中石化采购天然气采取签署年度合同的形式，确定年度供应的│
│ │气量和价格。 │
│ │（2）风力发电业务 │
│ │风力发电业务需要的前期工程建设及配套采购较多。目前，公司在采购方面│
│ │主要根据国家、河北省招投标相关法律法规，并遵守《新天绿色能源股份有│
│ │限公司工程招标管理办法》的要求，适用于公司和公司控股子公司的新建、│
│ │扩建、改建、技改和小型基建项目等工程建设项目和生产经营中的招标活动│
│ │，以及大宗设备物资集中采购等。 │
│ │2、生产模式 │
│ │（1）天然气业务 │
│ │公司通过自建输气管线将天然气经过储配、过滤、调压、输送等环节处理后│
│ │输送到消费地，并通过输气支线管网、运槽车等输送给下游；下属城市管网│
│ │运营公司将天然气做进一步调压处理后向居民、工商业用户和大型工业用户│
│ │进行输配。 │
│ │（2）风力发电业务 │
│ │公司的主要生产模式是依靠风力发电机组，将风能转化为电能；通过场内集│
│ │电线路、变电设备，将电能输送到电网上。 │
│ │3、销售模式 │
│ │（1）天然气业务 │
│ │公司下游客户主要为城市燃气公司和大工业用户，双方采取签署合同的形式│
│ │，约定合同期限内的供气量、气价及交接点等条款；对于中石油直供用户，│
│ │公司会与其约定合同期限内的代输价格及交接点等条款。 │
│ │（2）风力发电业务 │
│ │风力发电业务的销售模式为电量销售。目前电量销售主要采用直接销售方式│
│ │。依照国家政策和项目核准时的并网承诺，在项目建设过程中，公司与当地│
│ │电网公司签署购售电协议，将风电场所发电量并入指定的并网点，实现电量│
│ │交割。 │
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│行业地位 │在华北地区清洁能源行业处于领先地位 │
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│核心竞争力 │1.本公司是华北地区领先的清洁能源公司，目前主要业务位于河北省内，同│
│ │时稳步推动全国化布局进程。由于在河北省内深耕新能源、清洁能源领域时│
│ │间较久，公司已经在政策支持、技术、客户、品牌知名度等方面具有较强竞│
│ │争优势，在华北地区保持优势的同时正继续积极开发空白省份市场，完善业│
│ │务布局。 │
│ │2.本公司的管理团队从事清洁能源行业多年，在风电和天然气领域均拥有丰│
│ │富的管理经验，并且公司已建立起了由数百名生产及技术服务人员组成的团│
│ │队，具有高水平的专业知识和相应技术资格，拥有较强的专业运营维护能力│
│ │。公司依托物联网、大数据、云计算技术打造集团级智能生产数字化平台，│
│ │全面推行“远程集中监控、现场无人值守（少人值守）”的管理模式，持续│
│ │提升运营维护降本增效和精细化管理能力。 │
│ │3.本公司风电与天然气业务相辅相成，构成良性互补格局。同时，发挥燃机│
│ │与天然气协同优势，竞逐氢能、储能等新兴产业赛道，积极推动多种能源融│
│ │合发展。不仅丰富了公司的业务结构，更有效抵御了单一业务可能带来的不│
│ │利波动，实现经营风险的合理分散。 │
│ │4.本公司建立了完善的天然气产、供、储、销体系。资源多元化供应不断加│
│ │强，天然气输气管网建设加快，储气调峰能力稳步提升，充分发挥资源、管│
│ │网、价格等优势，积极开拓下游市场，研究布局燃气电厂项目，同时以合作│
│ │、并购的方式拓展优质天然气城燃项目，提高终端市场占有率。 │
│ │5.本公司已建立完善有效的可持续发展管理体系，重视环境、社会及管治管│
│ │理。公司从2014年开始关注ESG议题，并逐年披露ESG报告。公司建立了内部│
│ │控制治理架构以及完善全面的风险管理体系。公司持续推进环境保护和乡村│
│ │振兴，以实际行动兑现可持续发展的承诺。 │
│ │6.本公司积极进行科技创新，布局数智化领域，全力打造“数字新天”。为│
│ │进一步降本增效，公司不断加大“数智化”研发与科技创新力度，以数据和│
│ │技术为手段，基于企业架构持续优化业务流程，从而不断提高公司经营管理│
│ │和生产运营水平，实现公司组织效能的最大化。 │
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│经营指标 │根据2025年度经审计的合并财务报表，本集团实现利润总额人民币25.43亿 │
│ │元，同比增加8.37%；净利润人民币20.14亿元，同比增加5.98%，其中，归 │
│ │属于上市公司股东的净利润为人民币18.26亿元，同比增加9.21%。 │
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│竞争对手 │中国燃气控股有限公司、新奥能源控股有限公司、华润燃气控股有限公司、│
│ │昆仑能源有限公司、龙源电力集团股份有限公司、华能新能源股份有限公司│
│ │、中国大唐集团新能源股份有限公司、中节能风力发电股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，公司累计获得授权发明专利95项、实用新型专│
│营权 │利423项，取得软件著作权200项，在国家级期刊及各类会议上发表论文182 │
│ │篇。 │
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│投资逻辑 │1.本公司是华北地区领先的清洁能源公司，目前主要业务位于河北省内，同│
│ │时稳步推动全国化布局进程。 │
│ │2.本公司的管理团队从事清洁能源行业多年，在风电和天然气领域均拥有丰│
│ │富的管理经验，并且公司已建立起了由数百名生产及技术服务人员组成的团│
│ │队，具有高水平的专业知识和相应技术资格，拥有较强的专业运营维护能力│
│ │。 │
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│消费群体 │终端消费者、电网客户 │
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│消费市场 │中国大陆 │
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│主营业务 │新能源发电业务及天然气销售业务 │
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│主要产品 │风电场建设及运营管理、电力销售、LNG接收站综合运营、天然气长输管线 │
│ │的建设及运营管理、天然气销售 │
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│行业竞争格局│1.新能源板块 │
│ │（1）大力推进新能源基地化规模化开发 │
│ │为全面落实党的二十大精神，加快发展方式绿色转型，积极稳妥推进碳达峰│
│ │、碳中和，深入推进能源高质量发展，国家明确把可再生能源作为未来能源│
│ │消费增量主体进行大力发展，多次公开强调风电光伏大基地建设是“十四五│
│ │”新能源发展的重中之重。 │
│ │（2）统筹加快推动海上风电规模化发展 │
│ │国家从规划、用海、消纳等方面全链条支撑推动海上风电向深远海、集约化│
│ │、市场化转型。目前河北省海上风电发展规划已获批，该规划为河北省海上│
│ │风电项目开发建设奠定坚实的基础，推动河北省海上新能源产业高速发展，│
│ │进一步促进河北省能源结构调整。 │
│ │（3）风电上大压小迎来快速发展期 │
│ │国家发改委办公厅、国家能源局综合司联合下发的《能源重点领域大规模设│
│ │备更新实施方案》提出：到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增│
│ │长25%以上，重点推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造“三 │
│ │改联动”，输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造；鼓│
│ │励并网运行超过15年或单台机组容量小于1.5兆瓦的风电场开展改造升级。 │
│ │（4）积极推进分布式风电、绿电直连开发模式 │
│ │分布式风电项目具有不占用年度建设指标、节约输电设备建设成本、利于消│
│ │纳等优势。国家《“十四五”可再生能源发展规划》中明确提出推动“千乡│
│ │万村驭风行动”，以县域为单元大力推动乡村风电建设，推动10000个行政 │
│ │村乡村风电建设。 │
│ │（5）抽水蓄能及新型储能将成为新型电力系统建设重要支撑 │
│ │国家高度重视抽水蓄能产业发展，先后出台一系列支持性政策。自《抽水蓄│
│ │能中长期发展规划（2021—2035年）》发布实施以来，抽水蓄能规划建设成│
│ │效显著，进入新发展阶段，将成为新型电力系统建设的重要支撑。 │
│ │（6）新能源项目全面入市 │
│ │2025年1月，国家发改委印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新 │
│ │能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号），提出加快推动新能 │
│ │源项目全量入市，在结算环节建立差价结算的电价机制，并以2025年6月1日│
│ │并网为节点划分存量项目和增量项目，该政策提供了市场化背景下的“保障│
│ │性收购”，降低了新能源项目收益波动性。 │
│ │（7）绿氢产业化有望提速 │
│ │氢能已被定义为未来国家能源体系的重要组成部分，也是战略新兴产业重点│
│ │发展方向，终端用能将逐渐由电力为主，向电氢氨多元替代转变。 │
│ │2.燃气板块 │
│ │（1）能源结构转型促进天然气发电产业发展 │
│ │“双碳”目标的提出深刻影响我国能源结构调整，对提升调峰能力产生巨大│
│ │需求。2025年，在能源结构转型的持续驱动下，国内天然气发电产业不断向│
│ │前发展。由于天然气发电具备效率高、启停快、运行灵活等优势特征，气电│
│ │调峰作为构建以新能源为主体的新型电力系统的重要组成部分，预期将是未│
│ │来能源发展的重要方向之一。 │
│ │（2）上下游天然气价格联动机制持续完善 │
│ │当前，国内天然气上游价格市场化开放程度较高，价格波动相对频繁。河北│
│ │省内LNG资源主要由天津和唐山的LNG接收站为主，2025年上半年，受中东局│
│ │势和中美关税纷争影响，接收站现货到岸价呈增长态势。但2025年下半年，│
│ │北美等地区LNG新增产能加速释放推动全球供应增长，整体较上半年逐步回 │
│ │落，年末维持在相对低位窄幅震荡。 │
│ │（3）一张网助推新业态，气源选择多元化格局更加明显 │
│ │在国家发改委的统一部署下，按照国家天然气价格改革“放开两头，管住中│
│ │间”总体思路，门站价格改革政策和上游价格政策正稳步向市场化方向推进│
│ │。在“X+1+X”的时代，持续推进互联互通项目建设，实现气源多路径下载 │
│ │，提升资源供应保障能力，将成为重中之重。 │
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│行业发展趋势│在全球双碳目标、能源短缺背景下，能源结构加速向清洁能源转型，目前全│
│ │球已有130多个国家和地区提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，实现 │
│ │绿色可持续发展已经成为全世界的广泛共识。 │
│ │2025年国家连续制定印发《中华人民共和国能源法》《2025年能源工作指导│
│ │意见》《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知│
│ │》《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》《新型储能规模化建设专│
│ │项行动方案(2025—2027年)》《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳│
│ │的通知》《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》等重要政策，在政策方│
│ │面进一步推动能源绿色低碳转型，引导在工业、建筑、取暖、交通运输等领│
│ │域采取新能源、天然气等清洁能源替代，加快推动构建以清洁低碳能源为主│
│ │体的能源供应体系。 │
│ │2025年1月1日《中华人民共和国能源法》正式实施，确立了国家能源发展的│
│ │指导原则和战略目标，强调能源安全，规定了开发、节约、供应、使用和市│
│ │场监管的基本制度，明确了国家支持优先开发利用可再生能源，合理开发和│
│ │清洁高效利用化石能源，将具有低碳属性的可再生能源列入优先发展序列，│
│ │抽水蓄能电站、新型储能、氢能开发利用被列为积极有序推动的重点领域。│
│ │明确鼓励、引导各类经营主体依法投资能源开发利用，鼓励规模化开发煤层│
│ │气等非常规油气资源，并将能源储备上升为法律制度，纳入监管，将约束企│
│ │业落实储备责任，有助于加快城燃储气能力市场的快速拓展。 │
│ │2025年9月24日，中国在联合国气候变化峰会宣布新一轮国家自主贡献目标 │
│ │：到2035年，中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，非化石│
│ │能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容 │
│ │量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦，森林蓄积量达到240亿立方米│
│ │以上，新能源汽车成为新销售车辆的主流，全国碳排放权交易市场覆盖主要│
│ │高排放行业，气候适应型社会基本建成。 │
│ │2025年10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规│
│ │划的建议》（以下简称“《建议》”）全文发布。党的二十届四中全会上，│
│ │习近平总书记就《建议》起草的有关情况向全会作说明时指出，“十五五”│
│ │时期是夯实基础、全面发力的关键时期，制定和实施好“十五五”规划，就│
│ │能为2035年基本实现社会主义现代化奠定更加坚实的基础。《建议》提出：│
│ │加快经济社会发展全面绿色转型，建设美丽中国。加快建设新型能源体系。│
│ │持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型│
│ │电力系统，建设能源强国。坚持风光水核等多能并举，统筹就地消纳和外送│
│ │，促进清洁能源高质量发展。加强化石能源清洁高效利用，推进煤电改造升│
│ │级和散煤替代。全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，科学布局抽水│
│ │蓄能，大力发展新型储能，加快智能电网和微电网建设。提高终端用能电气│
│ │化水平，推动能源消费绿色化低碳化。加快健全适应新型能源体系的市场和│
│ │价格机制。 │
│ │新能源板块，国家继续大力支持风光发电项目，海上风电、储能也进入高速│
│ │发展阶段，新型能源体系将加速推进。与此同时，新能源项目已全面进入市│
│ │场化电力交易时代，加之大型电力集团加快新能源行业布局，资源开发竞争│
│ │更加激烈。 │
│ │天然气板块，国家持续推进天然气产供储销体系建设，不断加快天然气长输│
│ │管道及区域性天然气管网布局的优化与建设，统筹推进LNG接收站、地下储 │
│ │气库建设，完善天然气储运体系建设。天然气行业在未来一段时间内仍将保│
│ │持稳定发展。同时，随着天然气体制机制改革逐步深化，天然气基础设施正│
│ │朝着独立运营的方向稳步迈进，管网公平开放水平不断提高，未来天然气下│
│ │游市场竞争将愈加激烈。 │
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│行业政策法规│《自然资源部关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》、《2025年能│
│ │源工作指导意见》、《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》、《能源重│
│ │点领域大规模设备更新实施方案》、《关于促进新能源集成融合发展的指导│
│ │意见》、《“十四五”可再生能源发展规划》、《关于有序推动绿电直连发│
│ │展有关事项的通知》、《抽水蓄能中长期发展规划（2021—2035年）》、《│
│ │抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法》、《新型储能规模化建设专项行动方│
│ │案（2025—2027年）》、《关于制定支持独立储能发展先行先试电价政策有│
│ │关事项的通知》、《关于促进独立储能加快发展有关事项的通知》、《关于│
│ │完善独立储能先行先试电价政策有关事项的通知》、《关于深化新能源上网│
│ │电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》、《加快工业领域清洁低碳│
│ │氢应用实施方案》、《中华人民共和国能源法》、《天然气利用管理办法》│
│ │、《河北南网深化新能源上网电价市场化改革实施方案》、《冀北电网深化│
│ │新能源上网电价市场化改革实施方案》、《关于完善省内天然气管道运输价│
│ │格机制促进行业高质量发展的指导意见》、《石油天然气基础设施规划建设│
│ │与运营管理办法》 │
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│公司发展战略│1.坚持“立足河北，走向全国”战略，继续加大新能源开发力度 │
│ │公司将继续按照区域规模化发展的思路，加强风电规模化集约化开发，竞逐│
│ │氢能、储能新兴产业赛道，积极推动多种能源融合发展。 │
│ │陆上风电方面，公司将继续坚持“立足河北、走向全国”的战略，以项目质│
│ │量和效益为核心，继续在风资源、电网消纳条件较好，用电负荷较高的地区│
│ │，加大资源开发力度，进一步争取新的资源储备；聚焦提质增效，紧紧抓住│
│ │能源领域大规模设备更新机遇，稳妥推动老旧风场“上大压小”改造，实现│
│ │土地资源和风力资源利用效率最大化，提高风场运行经济性；围绕钢铁、化│
│ │工等重点用能产业和区域，谋划实施“绿电直连”，降低市场和电价波动风│
│ │险；积极谋划风电制氢等产业链延伸示范项目。 │
│ │海上风电方面，公司将依托已投产的唐山乐亭菩提岛海上风电项目建设经验│
│ │，紧抓河北省海上风电发展新机遇，加快省管海域项目建设进度，攻坚国管│
│ │海域指标竞配，争取海上风电开发主导权和主动权。同时发挥海上风电产业│
│ │链条长、带动强、辐射广的优势，创新深远海发展思路，加强与油气、船舶│
│ │、风机厂商合作，有序实施海上综合能源岛创新示范，构建“海上风电+绿 │
│ │色能源+海洋经济”一体化融合发展体系。 │
│ │2.完善天然气产业链条布局，提升天然气产业链协同发展 │
│ │公司将继续采用“长协+现货”采购模式，构建多元稳定的资源池。同时依 │
│ │托自身地域优势，努力提升“新港-曹妃甸-供应链”LNG贸易链条与曹妃甸 │
│ │接收站和外输管线，省内现有管道、市场资源以及规划燃气电厂项目协同发│
│ │展能力，逐步打造更加符合公司实际情况的天然气综合运营模式。 │
│ │3.布局多元化储能调峰业务市场，多渠道解决新能源消纳问题 │
│ │公司将针对以新能源为主体的新型电力系统建设巨大的储能调峰需求，综合│
│ │考虑地方政策、电网调峰需求、缓解新能源限电等情况，考虑在电网枢纽、│
│ │负荷中心等关键接入站点，科学适度布局，把控投资风险。同时加大对钒液│
│ │流电池、压缩空气储能、超级电容等不同储能技术路线研究，实现储能多元│
│ │场景应用。 │
│ │同时公司将依托在河北省的资源实力，在保持合理收益率的基础上，稳步推│
│ │进抽水蓄能项目的核准、建设及投产。大力推动涞源黄花滩120万千瓦抽水 │
│ │蓄能项目前期工作，按期核准并尽快开工建设，同时做好优质项目的谋划和│
│ │储备。 │
│ │4.发挥燃机与天然气协同优势，推动两板块融合发展 │
│ │公司全力抢抓河北省燃气电厂“两部制”电价政策机遇，发挥燃机与天然气│
│ │协同优势，坚定不移推动已核准的燃机项目尽快开工、投产，同时做好项目│
│ │谋划储备，补位替代。 │
│ │5.积极拓展氢能产业链，打造氢能产业发展高地 │
│ │公司把氢能业务作为多元化发展的重要抓手之一，谋求将风电资源优势进一│
│ │步拓展延伸至氢能产业链。公司将继续发挥“国家能源氢能与可再生能源协│
│ │同技术研发中心”作用，加大在可再生能源制氢与氢能利用等方向的关键技│
│ │术设备研发、成果转化和应用示范，提供绿氢产业发展方案。 │
│ │6.稳步拓展海外业务布局，把握市场发展机遇 │
│ │为了满足我国对天然气的需求及确保稳定的天然气价格及供应，公司将继续│
│ │把握行业机遇并积极与国际天然气供应商探讨合作机会，争取境外上游优质│
│ │气源，进而扩大国际市场天然气长期采购渠道，为公司提供多元的天然气供│
│ │应商及价格选择。 │
│ │7.全面履行环境、社会及治理责任，持续推动全社会高品质发展 │
│ │公司将致力于继续全面履行环境、社会及治理责任，努力为行业树立典范。│
│ │一方面，公司未来将继续大力发展新能源，促进中国加速清洁能源低碳转型│
│ │。另一方面，公司坚持践行“以人为本，和谐发展”的理念，致力打造多元│
│ │平等的工作平台，依法合规为公司员工提供良好的福利。 │
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│公司日常经营│1.风电业务回顾 │
│ │（1）装机容量稳步增长 │
│ │2025年度，本集团新增风电管理装机容量1339.02兆瓦，累计管理装机容量8│
│ │245.97兆瓦。其中：新增控股装机容量1270.52兆瓦，哈德门一期、老漳河 │
│ │二期、阿城、西水泉、青崖子、大名、永年、晋州、宁晋、昌黎等项目全部│
│ │风机并网发电，完成收购江西宜春市高安100MW风电项目。 │
│ │（2）风电场利用小时数持续保持较高水平 │
│ │2025年度，本集团控股风电场平均利用小时数为2236小时，较上年同期增加│
│ │10小时，比中国电力企业联合会公布的全国平均风电利用小时数高257小时 │
│ │，平均利用小时数增加的主要原因为平均风速增加。 │
│ │（3）加快推进风资源储备 │
│ │2025年度，本集团新增风电核准容量1132兆瓦，累计有效核准未开工项目容│
│ │量3544.57兆瓦。新增280兆瓦风电项目列入政府开发建设方案，本集团累计│
│ │纳入各地开发建设方案容量已达13503.03兆瓦，分布于河北、内蒙古、黑龙│
│ │江、新疆、云南、山西、江苏等省份。 │
│ │2.天然气业务回顾 │
│ │（1）天然气售气量同比略有下降 │
│ │报告期内，本集团天然气业务总输/售气量为52.55亿立方米，较上年同期减│
│ │少10.71%，主要原因为市场需求减弱。 │
│ │（2）积极推进基建工程建设 │
│ │报告期内，冀中管网四期工程、鄂安沧与京邯线保定南部联络线工程、鹿泉│
│ │-井陉输气管道工程项目线路基本贯通，秦皇岛-丰南沿海输气管道工程线路│
│ │焊接完成94.5%。 │
│ │（3）持续开拓天然气终端用户市场 │
│ │报告期内，本集团依托新投运管线，大力发展天然气终端用户，新增各类用│
│ │户56377户。截至2025年12月31日止，本集团累计拥有用户778538户。 │
│ │（4）进一步完善输气管网 │
│ │本集团2025年度新增天然气管道176.03公里。截至2025年12月31日止，本集│
│ │团累计运营管道10026.33公里，其中长输管道1549.16公里，城市燃气管道8│
│ │477.17公里；累计运营34座分输站、19座门站。 │
│ │（5）持续拓展上载销售业务 │
│ │报告期内，本集团利用陕京二线永清站、鄂安沧管线保定站两个上载点，打│
│ │破管网及地域限制，依托自身气源优势持续加大跨省上载销售业务拓展力度│
│ │，提升售气规模。 │
│ │（6）稳健经营城市CNG、LNG业务 │
│ │报告期内，本集团稳健经营城市CNG、LNG业务。截至2025年12月31日止，本│
│ │集团累计运营CNG母站5座、CNG子站3座、LNG加注站3座，L-CNG合建站1座。│
│ │3.其他业务情况 │
│ │（1）光伏业务 │
│ │报告期内，本集团新增光伏管理装机容量为158.93兆瓦，其中，新增控股装│
│ │机容量158.93兆瓦。截至2025年底，扣除已转让的光伏项目外，本集团光伏│
│ │累计控股装机容量为424.79兆瓦，累计管理装机容量为594.79兆瓦，累计控│
│ │股运营容量为134.79兆瓦，光伏控股在建工程建设容量10兆瓦。 │
│ │（2）储能业务 │
│ │报告期内，本集团新增800MW/2000MWh独立储能电站指标,新增独立储能备案│
│ │容量600MW/1400MWh，累计有效备案容量1000MW/3000MWh。报告期内，苏尼 │
│ │特左旗压缩空气储能示范项目全面施工。本集团将继续尝试在省内外地区开│
│ │展新型储能项目投资工作，加紧研究储能技术方案及经济收益，争取并网及│
│ │调度支持。 │
│ │（3）燃气电厂业务 │
│ │报告期内，本集团新增燃机核准容量980兆瓦，为石家庄新乐燃气电厂项目 │
│ │，累计核准容量3860兆瓦。报告期内，本公司首个燃气电厂抚宁项目按计划│
│ │开工建设。 │
│ │4.数智化建设及科技创新情况 │
│ │报告期内，本集团扎实推进数智化建设和科技创新工作，通过加强顶层设计│
│ │并积极推动新技术、新工艺应用和转化，生产智能化水平得到稳步提高。 │
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│公司经营计划│2026年是“十五五”的启航之年，是公司在新发展周期中“布新局、育新机│
│ │、开新篇”的战略元年。我们必须洞悉大势，以战略眼光把握市场脉动与政│
│ │策导向，坚定不移扩大高质量投资，优化业务结构。既要推动传统业务提质│
│ │升级，筑牢发展根基；更要勇于培育壮大新兴产业，加速开辟“第二增长曲│
│ │线”。新的一年，公司将重点做好以下工作。 │
│ │1.统筹新能源与天然气业务，拓展产业布局。 │
│ │新能源业务，统筹陆上大基地与海上风电集约开发，强化抽水蓄能、新型储│
│ │能支撑，实现多能互补。对接高端制造、算力设施等绿色需求，提升就地消│
│ │纳水平。布局风电制氢，延伸绿色氢氨醇产业链，开拓非电利用新场景。省│
│ │内加快推进晋州二期、五花坪二期“上大压小”等项目核准，重点推动一批│
│ │前期储备项目取得指标，力争在省外取得规模性突破。海上风电方面，加快│
│ │唐山国管项目核准前的手续跑办工作，加强山东、辽宁等省外项目开发，形│
│ │成可持续开发的资源储备。 │
│ │天然气业务，加快“一体两翼”转型，塑造综合服务新优势。依托国家管网│
│ │上载通道，继续加大省外市场开发力度；积极推进南堡分输站与秦丰管线、│
│ │接收站首站与堡古2储气库的互联互通项目；持续跟进“一城一企”整合， │
│ │主动对接地方政府与城燃企业，提前布局和优化城燃公司所在区县整合策略│
│ │；继续大力推广槽车反装代储服务，拓展更多用户。 │
│ │2.统筹多元化项目布局，提升工程实力。 │
│ │燃气电厂项目突出效率与合规，运用标准化设计与模块化建设压缩周期，强│
│ │化核心设备供应链管理，抢占电价窗口。海上风电项目聚焦“技术与协同”│
│ │，在稳固近海项目基础上，管理重心前置至可研设计，攻关关键技术，确保│
│ │海上作业安全，挺进深远海域。抽水蓄能项目着力“统筹与质量”，运用系│
│ │统工程方法，统筹巨型复杂工程，打造协同标杆。新型储能项目强调“敏捷│
│ │与效益”，科学布局多元技术路线，推行标准化、产品化建设模式，以全生│
│ │命周期成本最优为导向进行技术选型；同步建设电网交互系统与智能运维平│
│ │台，确保项目高效响应市场。 │
│ │3.系统提效强化运维，智能应用筑牢安全。 │
│ │依托内外部技术力量，系统推进设备性能提升与技改，最大化项目收益能力│
│ │；打通设备监测、技术监督、运行维护等业务壁垒，建立高效的生产运营决│
│ │策机制，提升管理整体效能；深化AI运维平台、智能预警系统应用，完善闭│
│ │环管理；推广区域化运营与无人值守，验证应用智能检修机器人等高端装备│
│ │，持续夯实安全生产根基。 │
│ │4.规范科技项目全过程管理，推动创新转化。 │
│ │完成国家级研发中心终期验收；规范科技项目全过程与研发费用管理，确保│
│ │合规高效。全力推动规模化可再生能源制氢实证平台、绿氢生物发酵合成蛋│
│ │白、绿氢合成绿氨等三大示范项目建设，加强省级重大科技项目与科技奖申│
│ │报培育，深化产学研合作，提升创新体系整体效能。 │
│ │5.优化资产资本强治理，建强队伍风控增活力。 │
│ │加速低效资产处置及重点股权整合；构建“基本面改善、资本运作赋能、投│
│ │资者关系优化”三位一体的市值管理体系。持续拓宽低成本融资渠道，优化│
│ │债务结构。加强现金流与资产负债率常态化监控，审慎开展套期保值业务。│
│ │深化市场化人才选育机制，推动干部年轻化与科技人才队伍建设。健全“大│
│ │监督”体系，深化审计问题“红黄蓝”三级风险管控，提升全员合规与风控│
│ │能力。 │
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│公司资金需求│本集团主要从事境内风电、天然气项目投资，需要一定的资本开支，对借贷│
│ │资金需求度较高，利率的变化将会对本集团资金成本产生一定的影响。 │
│ │为满足资金需求，本集团将部分风机设备以售后租回的方式取得借款，租赁│
│ │期限通常为5-8年，合同约定利息率为2%-5.3%，部分租赁合同约定每年会对│
│ │利息率进行一次调整，租赁期满后本集团将以名义价格1元购置租赁设备。 │
│ │本集团售后租回交易中租赁资产的控制权不随资产转让而转移，因此资产转│
│ │让不属于销售，不终止确认所转让的资产，而应当将收到的现金作为金融负│
│ │债。 │
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│可能面对风险│1.风电业务 │
│ │（1）风资源不确定 │
│ │风电行业面临的主要气候风险是风资源的年际大小波动，主要表现在大风年│
│ │发电量高于正常年水平，小风年低于正常年水平。由于风资源固有的随机性│
│ │及不可控性，2026年风速较2025年存在下降的风险。 │
│ │（2）限电问题依然存在 │
│ │由于电网建设滞后于风电项目的建设，电力输出问题制约风电项目的开发，│
│ │尤其是在风资源集中的部分区域。今后几年，在国内风资源较为集中的地区│
│ │，随着新增风电项目的不断投产，预计限电情况有可能会进一步加剧。 │
│ │（3）工程建设管理难度加大 │
│ │部分风电项目在建设过程中面临土地政策持续收紧，临时用地协调难度大等│
│ │不可控因素，影响项目建设总体进度。 │
│ │（4）电价波动的风险 │
│ │随着国家电力体制改革的不断深化以及机制电价政策的陆续出台，市场化交│
│ │易电量规模预计将进一步扩大，本集团所经营的风电业务将面临市场化竞价│
│ │交易而导致电价下降的风险。 │
│ │2.天然气业务 │
│ │（1）管输费、城市燃气收费降低的风险 │
│ │近几年，国家按照“管住中间，放开两头”的总思路，持续推进天然气价格│
│ │改革。随着改革的持续深入，管输费、城市燃气收费存在下降风险。 │
│ │（2）市场拓展难度进一步加大的风险 │
│ │随着国家管网基础设施的逐步公平开放，上游主要气源供应商向下游业务不│
│ │断延展，本集团将直面与各大上游企业的竞争，未来市场拓展难度将进一步│
│ │加大。 │
│ │（3）原有应收账款无法全部收回的风险 │
│ │受以前年度玻璃行业低迷影响，本集团天然气销售业务中，历史上产生了部│
│ │分应收下游玻璃行业客户的天然气用气款。近几年来，通过本集团的不懈努│
│ │力，相关欠款已大部分收回。 │
│ │（4）天然气消费增长不及预期的风险 │
│ │2025年全球贸易持续复苏，贸易需求总体上升，但由于地缘政治紧张加剧和│
│ │供应链重构加深等问题，贸易总额虽有所增加，但发展失衡和不确定性增加│
│ │等风险因素也更加突出。全球贸易的这种变化对中国的出口产业形成了压制│
│ │，尤其天然气市场需求方面减弱，对天然气消费量带来了一定的压力，暖冬│
│ │条件也抑制了天然气旺季消费。 │
│ │（5）天然气价格波动风险 │
│ │受供需关系、地缘政治因素、政策法规变动和季节性需求变化等因素影响，│
│ │国际能源市场的价格波动造成海外LNG采购成本波动。此外，长协与现货市 │
│ │场存在差异，短期现货采购会面临更大的价格波动风险。 │
│ │（6）城市扩张导致的管道安全间距不足风险 │
│ │我国正处于城镇化进程快速推进的时期，原地处偏僻的管道逐渐被大量的新│
│ │建开发区、工业园等包围，管道面临与周边构建物安全间距不足、高后果区│
│ │增加的风险。 │
│ │3.利率风险 │
│ │本集团主要从事境内风电、天然气项目投资，需要一定的资本开支，对借贷│
│ │资金需求度较高，利率的变化将会对本集团资金成本产生一定的影响。 │
│ │4.汇率波动风险 │
│ │目前本集团进口LNG主要以美元进行结算，而国内销售一般以人民币进行结 │
│ │算，导致公司面临汇率波动风险。汇率变动是货币金融市场的常态，但由此│
│ │将导致公司的采购成本存在不确定性，增加公司经营风险。 │
│ │5.安全风险 │
│ │（1）新能源板块，投运时间较长的老旧风电场风机等设备健康水平是直接 │
│ │影响公司安全生产持续稳定运行的主要因素，需要提前做好运维工作，降低│
│ │新能源领域安全风险。 │
│ │（2）燃气板块，存量管网运行年限较长，燃气场站设备设施、燃气管道等 │
│ │出现不同程度老化，加之可能出现的第三方破坏影响，都从客观上增加了燃│
│ │气领域安全风险，给公司安全管理工作带来较大压力和难度。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024-2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或现金与股票相 │
│ │结合的方式分配利润，优先采用现金分红的利润分配方式。。公司每年以现│
│ │金分红形式分配的利润不少于当年实现的归属于公司股东可分配利润的20% │
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │新天绿能2023年12月29日发布限制性股票激励计划，公司拟向232名激励对 │
│ │象授予不超过1928万股限制性股票，授予价格为4.1元/股。本次授予的限制│
│ │性股票自授予日起满24个月后分三期解锁，解锁比例分别为33%、33%、34% │
│ │。主要解锁条件为：1、以2022年营业收入为基数，2024年-2026年度营业收│
│ │入增长率分别不低于25.44%、41.12%、60.17%，且不低于同行业平均水平；│
│ │2、2024年-2026年度每股收益分别不低于0.6、0.66、0.72元/股，且不低于│
│ │同行业平均水平；3、2024年-2026年度主营业务收入占营业收入的比重分别│
│ │均不低于90%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│重大合同 │新天绿能2021年12月9日公告，公司控股子公司新港公司与Qatar Liquefied│
│ │ Gas Company Limited (2)签订日常经营重大合同，本协议主要约定新港公│
│ │司向Qatar Liquefied Gas Company Limited (2)采购LNG事宜，起始日期为│
│ │2022年底至2023年，供货周期为15年，每个合同年的年度合同量约100万吨L│
│ │NG。 │
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│增发股票 │定增募资投入唐山LNG项目等：新天绿能2020年12月21日发布定增预案，公 │
│ │司拟非公开发行不超过115497.3118万股股份，募集资金总额不超过51.1亿 │
│ │元，扣除发行费用后拟用于：1）唐山LNG项目（第一阶段、第二阶段），总│
│ │投资185.97亿元，拟投入募集资金26.41亿元，计划于2025年建成。预计本 │
│ │项目运营期内年平均净利润为90064万元，预计投资回收期为14.04年（含建│
│ │设期）。2）唐山LNG接收站外输管线项目（曹妃甸—宝坻段），总投资64.1│
│ │7亿元，拟投入募集资金8.24亿元，建设期2年。预计本项目运营期内年平均│
│ │净利润为34168万元，预计投资回收期为13.06年（含建设期）。3）唐山LNG│
│ │接收站外输管线项目（宝坻—永清段），总投资29.54亿元，拟投入募集资 │
│ │金2.83亿元，，建设期2年。预计本项目运营期内年平均净利润为16093万元│
│ │，预计投资回收期为13.05年（含建设期）。4）补充流动资金及偿还银行贷│
│ │款，拟投入募集资金13.62亿元。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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