热点题材☆ ◇600958 东方证券 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股
风格:融资融券、社保重仓、基金重仓、破净资产、定增预案、参股新股、近期复牌、MSCI成份
、重组预案、北上重仓、周期股
指数:上证180、上证中盘、沪深300、中证200、300周期、300ESG、长三角、分析师指
【2.主题投资】
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2016-07-08│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:东方证券(03958)于2016-07-08上市
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2026-05-07│定向增发 │关联度：☆☆
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公司2026-05-07公告：定向增发预案董事会通过。
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2025-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2022-06-08│期货概念 │关联度：☆☆
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公司旗下拥有全资子公司东证期货
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-05-08│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2026-05-08│破净资产 │关联度：☆☆☆
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截止2026-05-08公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-3.22%
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2026-05-07│并购重组预案│关联度：☆☆☆☆☆
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公司发行股份购买,协议转让上海证券有限责任公司100%股权
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2026-05-07│定增预案 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2026-05-07公告定增方案被董事会通过
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2026-05-07│近期复牌 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-05-07 09:30复牌
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2026-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-03-31,社保重仓持有1.48亿股(13.41亿元)
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2026-03-31│基金重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金重仓持有4.29亿股(38.77亿元)
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2024-08-16│北上重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-08-16,北上重仓持有2.26亿股,占已发行股份3.03%
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2020-08-28│参股新股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司参股艾录股份(未上市),上会时持有11020822股
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2023-08-07│政策利好密集催化，持续政策红利堆积驱动券商板块行情延续
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中国证券登记结算有限责任公司拟自2023年10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴
纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%。股票类业务最低结算备付金缴纳比例调降被
视为证券业“定向降准”。此外，7月24日政治局会议首提“要活跃资本市场，提振投资者信心
”；7月27日证监会召集头部券商开会，就活跃资本市场及提振投资者信心征求意见；7月28日中
金所发布实施“长风计划”意在吸引中长期资金入市。券商研报指出，通过复盘2012年、2018年
及2020年三次券商板块具有明显超额收益的行情，发现三轮行情均受益于利好政策出台促进券商
板块估值提升，持续的政策红利堆积驱动板块行情延续。
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2023-01-16│新规限制最低交易佣金，券商价格战有望被遏制
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1月13日，证监会发布《证券经纪业务管理办法》，自2023年2月28日起施行。其中第二十八
条明确证券公司向投资者收取证券交易佣金，不得明显低于证券经纪业务服务成本。券商认为新
规一定程度上缓解了市场对于证券行业降低服务收费对盈利能力影响的担心，主线明确的情况下
，券商估值和业绩成长的错配带来左侧配置机会。
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2022-11-11│个人养老金入市速度超预期 养老FOF产品有望首先被纳入
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11月8日，中基协养老金业务委员会就证监会对行业提出的养老金产品纳入范围、投资对象
、投顾服务、估值标准等意见建议进行回应，并表示个人养老金账户和投资的相关准备工作已就
绪，个人养老金基金产品和销售机构名录将于近期发布。
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2022-11-07│个人养老金时代来临 券商积极备战 “逐鹿”12万亿市场
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近日，由人力资源和社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合印发的《
个人养老金实施办法》正式发布。与此同时，证监会制定的《商业银行和理财公司个人养老金业
务管理暂行办法（征求意见稿）》也正式发布实施。
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2021-08-19│权益类财富管理市场广阔 券商业绩迎来新增长点
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浙商证券（601878）发布半年报，上半年营业收入同比增长58.84%，净利润同比增长34.16%
。财富管理业务成为一大亮点，截至6月底金融产品保有量达到419亿元，较去年同期增长74%，
特别是权益类产品的销量和规模有较大幅度的增长。
资管新规、房地产调控以及资本市场改革红利三大原因支撑居民资产更多向权益类资产倾斜，我
国权益类财富管理依然处在高增的起点，财富管理行业是黄金赛道。
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2021-08-18│两市成交额连续20日破万亿 刷新2015年以来最长纪录
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截至周二收盘，沪深股市成交额连续20个交易日超过万亿元人民币，刷新2015年以来的最长
纪录。
根据中国证券业协会于7月23日发布的数据，全国139家证券公司在2021年上半年实现营业收入23
24.14亿元，净利润合计为902.79亿元，同比增长8.58%，超出市场预期。机构分析指出，一方面
，在资本市场改革、金融对外开放和行业监管的引导下，券业各项业务全面转型，更加强调专业
化、数字化、机构化，龙头券商综合能力、渠道资源、资本实力、风险管理能力更强，更顺应行
业发展趋势，行业集中度将趋势性上升，形成强者恒强的格局。另一方面，财富管理领域面临广
阔发展空间，在渠道端和产品端具备显著优势的特色券商将率先迎来腾飞机会。
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2021-07-26│证监会：正在就科创板引入做市商制度做前期准备工作
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证监会新闻发言人高莉表示，在科创板引入做市商制度，涉及到做市商制度资格准入、市场
监管等，需要制定配套制度规则，相关部门和单位正在做各方面的前期准备工作。
机构认为，通常情况下，做市商主要由券商担当，需要同时具备雄厚的资金实力、充足的库存证
券风险管理能力和良好的证券定价能力，因而门槛不低。2020年度，同时获评上交所上证50ETF
期权AA级主做市商和沪深300ETF期权AA级主做市商的券商有6家，分别为广发证券、华泰证券、
招商证券、中泰证券、中信证券和中信建投，均为业内头部券商。科创板首批试点做市商，也大
概率以头部券商为主。
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2019-03-15│科创板迎首批上市辅导企业
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2019年3月13日，在浙江证监局、黑龙江证监局发布的上市辅导企业基本情况公示文件中，
杭州启明医疗、哈尔滨新光光电明确，将备战科创板上市；同日，上海证监局发布辅导工作进展
报告，上海申联生物、上海聚辰半导体拟将申报上市板块变更为科创板。由此，上述公司成为科
创板首批上市辅导企业。
细看公示文件，其特别之处是超短的辅导期，如杭州启明医疗的辅导期大致为今年3月至4月
。此外，就在本周一，此前曾对媒体表示拟登陆科创板的杭州先临三维也公示了上市辅导情况，
其辅导期预计为今年的2月至4月。
从上述企业的行业分布看，覆盖医疗器械、生物医药、集成电路、三维数字化、军民融合等
领域。如由中金公司辅导的启明医疗，是国内领先的致力于心脏瓣膜疾病经导管治疗的平台型企
业。公司致力于成为结构性心脏病的经导管解决方案开发及商业化的全球领导者。同样由中金公
司辅导的先临三维则专注于三维数字化及3D打印技术，将两项技术进行融合创新，提供装备及服
务一体化综合解决方案，应用于高端制造、定制消费、精准医疗、创新教育领域。另外，中信建
投证券担任新光光电的辅导机构。新光光电主要围绕光学导引装置的研发、设计、测试、仿真与
对抗，开展高性能、定制化产品的设计、开发、制造与销售。
申联生物、聚辰半导体的辅导机构分别为国信证券、中金公司。
根据启明医疗的辅导方案，辅导期自启明医疗向浙江证监局报送备案材料后，证监局进行备
案登记之日开始计算，至证监局出具监管报告之日结束。辅导期大致为今年3月至4月。目前，启
明医疗聘用的安永会计师事务所、金杜律师事务所的执业人员将在中金公司的协调下参与辅导工
作。中金公司另行聘请了国浩律师（上海）事务所等参与辅导。
先临三维的辅导期也只需要两个多月。公示文件显示，中金公司计划于今年2月至4月对先临
三维进行辅导。辅导计划分三个阶段实施：第一阶段为2月；第二阶段为2月至3月；第三阶段为4
月至辅导验收。
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2019-03-04│企业家代表委员热议科创板、人工智能与5G
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2019年3月3日，企业家代表委员陆续亮相两会现场，向外界表达了各自重点关注的一些领域
。记者发现，科创板、人工智能、5G等为许多企业家代表委员所关注。百度李彦宏、腾讯马化腾
、格力电器董明珠、新希望刘永好等企业家带来的提案、建议均围绕上述热点。
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2019-03-04│上交所发布科创板配套指引 上市推荐和审核划出重点
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2019年3月4日消息，上交所“争分夺秒”铺路科创板的速度超出预期。昨日深夜，上交所发
布《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》（以下简称《上市审核问答》）、《上海证
券交易所科创板企业上市推荐指引（以下简称《推荐指引》），对于配套规则中市场高度关注的
相关问题予以解答，进一步细化“怎么审”，和“怎么推荐”两个问题。例如保荐机构当优先推
荐三大类企业，重点推荐包括新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物
医药领域的科技创新企业。上述两个文件都于发布之日起实施。
重点推荐六大领域
《推荐指引》共有12条，主要规范和引导保荐机构准确把握科创板定位，指导其做好科创板
企业上市推荐工作，其中明确了保荐机构应当优先推荐下列三大类企业：一是符合国家战略、突
破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业；二是属于新一代信息技术、高端装备、新材料
、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业；三是互联
网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合的科技创新企业。
同时，《推荐指引》第六条明确了保荐机构应当重点推介下列领域的科技创新企业：
新一代信息技术领域，主要包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能
、大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等；
高端装备领域，主要包括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服
务等；
新材料领域，主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机
非金属材料、高性能复合材料、前沿新材料及相关技术服务等；
新能源领域，主要包括先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关技术服务等；
节能环保领域，主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循
环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关技术服务等；
生物医药领域，主要包括生物制品、高端化学药、高端医疗设备与器械及相关技术服务等。
《推荐指引》另外指出，允许推荐符合科创板定位的其他领域。
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2019-02-13│为科创板预热 上证G60科创走廊指数将发布
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2019年2月13日消息，G60科创走廊九城市又要聚在一起干大事了。这一次和科创板有关。
上证报记者获悉，2月15日，G60科创走廊九城市将齐聚上海证券交易所交易大厅，见证G60
科创走廊九城市与上海证券交易所签订战略合作协议。
会上将宣布两件大事。第一，上海证券交易所将与G60科创走廊九城市联合成立上海证券交
易所资本市场服务G60科创走廊基地。该基地落户于上海临港松江科技城，该园区前身为漕河泾
松江园区。
基地将于2月15日正式揭牌。届时，上海证券交易所将直接派工作人员进驻该科创基地，对
科创企业进行指导孵化，为科创板培育优质上市资源。
第二，G60科创走廊九城市将与上海证券交易所联合编制上证G60科创走廊指数。会上，该指
数将正式发布。
据悉，上述两大举措，都是为了加快G60科创走廊建设，加强九城市协同发展，推进长三角
更高质量一体化发展。
根据目前的指数编制方案，指数将以上交所单一市场的形式设立综合指数和成分指数。计划
包括161个成分股，合计市值1.5万亿元。两指数均以2016年5月24日为基日，以1000点为基点。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │东方证券股份有限公司（以下简称“公司”）是一家经中国证券监督管理委│
│ │员会批准设立的综合类证券公司，其前身是于1998年3月9日开业的东方证券│
│ │有限责任公司，总部设在上海，现有注册资本人民币84.97亿元。公司于201│
│ │5年3月23日成功登陆上交所（证券代码：600958），2016年7月8日H股成功 │
│ │发行并上市（股份代号：03958），成为行业内第五家A+H股上市券商。 │
│ │经过20余年的发展，公司从一家仅有586名员工、36家营业网点的证券公司 │
│ │，逐渐壮大为总资产超4000亿，员工8000余人，在全国89个城市设有179家 │
│ │分支机构，提供证券、期货、资产管理、理财、投行、投资咨询及证券研究│
│ │等全方位、一站式专业综合金融服务的上市证券金融控股集团。 │
│ │公司全资持有上海东证期货有限公司、上海东方证券资产管理有限公司、上│
│ │海东方证券资本投资有限公司、东方金融控股（香港）有限公司、上海东方│
│ │证券创新投资有限公司，同时作为第一大股东参股汇添富基金管理股份有限│
│ │公司。 │
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│产品业务 │公司是一家经中国证监会批准设立的提供证券、期货、资产管理、投行、投│
│ │资咨询及证券研究等全方位、一站式金融服务的综合类证券公司。 │
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│核心竞争力 │优秀的党建文化。公司党委始终坚定践行“党建和企业文化就是生产力”理│
│ │念，以高质量党建引领保障高质量发展，目前公司党委是全国唯一一家荣获│
│ │中组部颁发的全国先进基层党组织的证券公司党委，这是公司坚守金融工作│
│ │政治性、人民性的深厚来源。公司先后获评上海市国资委红旗党组织、上海│
│ │国企党建品牌、首批市国资委系统基层党建创新实践基地等荣誉称号。 │
│ │独特的股东资源。大股东申能集团对公司给予了大力坚定的支持，能源股东│
│ │的背景有力提升了公司在服务实体经济、守护国家能源安全和金融安全、落│
│ │实“双碳”战略上的政治站位和视野思维，是公司专业打造“能源投行、绿│
│ │色金融”的天然优势。目前，公司已发布绿色金融行动方案，成立绿色金融│
│ │研究院，推动能源与金融深度融合，进一步夯实绿色金融发展基础。 │
│ │长期的品牌优势。经过多年深耕，公司在资产管理、公募基金、固定收益、│
│ │期货经纪等领域具有长期的品牌优势。 │
│ │东证资管经营业绩行业排名靠前，“东方红”品牌享誉市场；汇添富基金综│
│ │合能力稳居一流，主动权益规模保持行业前列；公司固定收益业务长期业绩│
│ │稳健优良，利率债承销、债券做市交易始终位居市场前列，碳金融业务创新│
│ │发展；东证期货加强金融科技应用，市场份额保持竞争优势。 │
│ │敢闯的开拓思维。公司历来解放思想、与时俱进，较早抓住A+H股上市机遇 │
│ │，推进业务模式改革创新，在行业内率先推行财富管理转型、销售交易转型│
│ │，首批获得互换通、上市证券做市交易、基金投顾、个人养老金等业务资格│
│ │，较早建立了灵活的市场化机制和目标导向的经营机制。 │
│ │有效的合规风控。公司长期坚持“合规立司、风控为本”的经营理念，以稳│
│ │健的风险文化为核心，以健全的制度体系为依据，以专业的管理工具为支撑│
│ │，形成“文化—人—制度—工具”的合规与风险管理闭环体系。合规与风险│
│ │管理工作扎实有效，报告期内未发生重大违法违规事件，各项风控指标均保│
│ │持在相对安全水平，连续17年获评证券公司分类评价A类（连续5年A类AA级 │
│ │），并进入证券公司“白名单”。 │
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│经营指标 │截至2025年末，公司总资产为4868.76亿元，较上年末增加16.55%；归属上 │
│ │市公司所有者的权益为826.86亿元，较上年末增加1.58%；报告期内，公司 │
│ │实现归属于上市公司所有者的净利润56.34亿元，同比增加68.16%，实现营 │
│ │业收入153.58亿元，其中财富及资产管理业务69.89亿元，占比44.18%；投 │
│ │行及另类投资业务16.05亿元，占比10.14%；机构及销售交易业务52.76亿元│
│ │，占比33.35%；国际业务及其他19.50亿元，占比12.32%。 │
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│竞争对手 │广发证券、海通证券、长江证券、招商证券、光大证券、华泰证券 │
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│品牌/专利/经│品牌：东证资管经营业绩行业排名靠前，“东方红”品牌享誉市场。 │
│营权 │ │
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│核心风险 │业务开展不如预期，市场波动风险。 │
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│投资逻辑 │1.公司先后获评上海市国资委红旗党组织、上海国企党建品牌、首批市国资│
│ │委系统基层党建创新实践基地等荣誉称号。 │
│ │2.东证资管经营业绩行业排名靠前，“东方红”品牌享誉市场；汇添富基金│
│ │综合能力稳居一流，主动权益规模保持行业前列； │
│ │3.合规与风险管理工作扎实有效，报告期内未发生重大违法违规事件，各项│
│ │风控指标均保持在相对安全水平，连续17年获评证券公司分类评价A类（连 │
│ │续5年A类AA级），并进入证券公司“白名单”。 │
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│消费群体 │量化私募、跨境交易客户、持牌机构投资、ETF交易、策略交易和私募客户 │
│ │、企业和机构客户、高净值客户 │
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│消费市场 │上海、辽宁、广东、广西、浙江、其他地区分支机构、公司总部及境内子公│
│ │司、境外子公司、抵消 │
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│主营业务 │提供证券、期货、资产管理、投行、投资咨询及证券研究等 │
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│主要产品 │公募基金（含货币类）、信托计划、私募基金产品、其他金融产品 │
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│行业竞争格局│2025年以来，证券行业积极融入经济社会发展全局，主动服务国家重大战略│
│ │，持续深化金融供给侧结构性改革，推动金融高质量发展。当前，中国证券│
│ │业正呈现出功能定位清晰化、行业格局重塑化、业务转型综合化、国际化发│
│ │展加速化、科技能力核心化等五大趋势。 │
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│行业发展趋势│1、功能定位清晰化。党的二十届四中全会着眼于中国式现代化全局，对金 │
│ │融强国建设和资本市场高质量发展作出了重要部署。中国证监会提出建设一│
│ │流投资银行和投资机构“三步走”目标，明确了证券行业“功能型、集约型│
│ │、专业化、特色化”高质量发展的方向。证券公司发展把功能性放在首要位│
│ │置，作为直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”│
│ │的定位愈发清晰。 │
│ │2、行业格局重塑化。“十五五”期间，证券行业将迎来格局重塑的关键时 │
│ │期。监管鼓励优质券商通过并购做优做强，头部证券公司有望获得更多政策│
│ │支持，在市场竞争中占据主导地位，通过业务创新、集团化经营、并购重组│
│ │等方式实现综合竞争力的跃升，成为行业的领头羊和标杆，进一步强化行业│
│ │头部机构集中趋势。中小证券公司则需要依托自身的资源禀赋，通过聚焦于│
│ │特定的区域市场、客户群体开展特色化服务，打造差异化竞争优势。未来，│
│ │证券行业将形成“头部引领、各有特色”的良性发展格局。 │
│ │3、业务转型综合化。证券行业正加速从“规模扩张”向“功能升级”转型 │
│ │，以高质量发展为主线，在服务国家战略、重塑行业生态、国际化布局等方│
│ │面实现跨越式突破。未来，证券公司将持续通过“融资+投资”双轮驱动， │
│ │引导资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重点领域集聚，以│
│ │业务综合化为方向，从单纯的证券承销向为企业提供战略咨询、并购重组策│
│ │划等深层次的专业服务转变，从通道业务向为客户提供全方位的投资咨询和│
│ │资产配置服务转变，从重视境内向境内、境外并举转变，满足客户全方位投│
│ │融资的需求。 │
│ │4、国际化发展加速化。在金融强国建设、资本市场双向开放背景下，证券 │
│ │公司国际化进程正从单点突破转向全链条国际化能力建设的历史性阶段。证│
│ │券公司主要通过境外子公司布局、开展跨境业务等参与国际化探索，企业跨│
│ │境融资、财富管理和资产管理三大板块将成为发力重点。未来，随着跨境服│
│ │务能力与国际竞争力提升，国际业务将成为境内企业“走出去”和境外资金│
│ │“引进来”的关键支撑及证券公司业绩增长的新引擎，国际化发展将驶入“│
│ │快车道”。 │
│ │5、科技能力核心化。近年来，人工智能、大数据、区块链、云计算等技术 │
│ │逐步趋于成熟，在证券行业应用成效显著，高效赋能实体经济发展。在新发│
│ │展阶段，数字化转型为行业注入新活力，改变金融服务能力的生成方式，拓│
│ │展金融服务的广度和深度，有力提升金融风控体系的有效性和系统性，增强│
│ │金融服务体系的适应性和普惠性，成为证券公司围绕主责主业做专、做优、│
│ │做精、做强的关键环节。未来，证券公司将进一步深度探索新兴数字化技术│
│ │并不断优化金融科技的建设与布局，推进金融产品创新和服务创新，并以此│
│ │打造新的护城河。 │
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│行业政策法规│《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办│
│ │法》、《证券公司压力测试指引》、《证券公司风险控制指标管理办法》、│
│ │《证券及期货条例》、《证券公司流动性风险管理指引》、《证券公司操作│
│ │风险管理指引》 │
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│公司发展战略│公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本遵循，全面贯彻党的│
│ │二十大和二十届历次全会精神，全面领会习近平总书记关于金融工作的重要│
│ │论述，全面落实新发展理念，全面践行金融工作的政治性、人民性，正确处│
│ │理好功能性和盈利性关系，全面深化改革，以高质量党建引领保障高质量发│
│ │展，走好具有东方证券特色的高质量发展之路，建设具有国内竞争力和国际│
│ │影响力的一流现代投资银行，为金融强国和上海“五个中心”建设贡献更大│
│ │力量。 │
│ │围绕以上指导思想，公司制定了2025-2027年战略规划，将“集团化、数字 │
│ │化、国际化”作为战略驱动，提出了“12345”的发展路径和主要任务。202│
│ │5-2027年战略规划期内，公司将坚持一个总体定位，持续推进有东方证券特│
│ │色的高质量发展，聚焦大财富和大投行两大重点领域，锻造综合化客群经营│
│ │、数字化科技驱动、内生性合规风控三大核心能力支柱，打造买方投顾、产│
│ │业投行、机构金融、数字科技四大特色优势，推进财富资管期货、投行投资│
│ │投研、牌照与客户、能源与金融、境内与境外的五大协同发展。公司将完善│
│ │规划实施保障机制，坚持党的全面领导，强化公司发展的引领保障；推动改│
│ │革行稳致远，夯实公司发展的要素基础；强化人才队伍建设，激发公司发展│
│ │的内生动力。 │
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│公司日常经营│（一）财富及资产管理 │
│ │1、财富管理 │
│ │公司主要通过财富管理委员会及下辖一级部门和分支机构开展财富管理业务│
│ │。报告期内，财富管理委员会根据公司新一轮战略规划，制定了《东方证券│
│ │财富管理委员会“三力”机制建设行动方案》。方案以构建总部驱动、政策│
│ │穿透、分支承载的“三力”协同机制为目标，深度融合前沿金融科技技术与│
│ │传统经纪业务优势，锚定“买方投顾”主线，推动东方证券财富管理业务从│
│ │“产品销售导向”向“客户价值创造导向”全面转型，奋力建设以专业投顾│
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