热点题材☆ ◇600962 国投中鲁 更新日期：2025-04-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:久不分红、海外业务
指数:中证央企
【2.主题投资】
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2025-03-31│国投系 │关联度：☆☆☆☆☆
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国家开发投资集团有限公司是公司控股股东
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-05-27│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会
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2022-01-07│苹果期货 │关联度：☆☆☆
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公司主营浓缩苹果汁占公司产品80%以上
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2020-04-20│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司主营浓缩果汁的生产和销售，出口业务占比大。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-03-31│海外业务 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-12-31地区收入中:国际市场占比为83.23%
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2025-03-29│久不分红 │关联度：☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2012-12-31财报：10派0.5元(含税)
【3.事件驱动】
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2021-12-13│中央经济工作会议明确要求 完成国企改革三年行动任务
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中央经济工作会议12月8日至10日在北京举行。会议要求，改革开放政策要激活发展动力。
要抓好要素市场化配置综合改革试点，全面实行股票发行注册制，完成国企改革三年行动任务，
稳步推进电网、铁路等自然垄断行业改革。
国有企业是国民经济的压舱石和主力军，2020年国有企业资产已占全国企业资产总额的60%以上
。《国企改革三年行动方案（2020-2022年）》提出国企要成为有核心竞争力的市场主体，国企
混改、重组整合、国有资产监管体制改革都将进入快速实质性推进的新阶段，2021年年底前将完
成2020-2022三年总任务量的70%以上。
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2016-01-14│央企负责人会议即将召开
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2016年1月14日消息，据记者获悉，将于本月中旬召开的中央企业负责人会议将围绕深化改
革、提质增效、处置“僵尸企业”、优化资源配置、加强国资监管、强化监督、推进“双创”等
七个方面全面部署2016年相关国资国企改革发展工作。业内人士认为，今年是国企结构改革年，
也是重组与清退产能年，国企面临巨大的压力，也面临巨大的机遇，在供给侧改革驱动下，2016
年国企改革将迎来实质性推进。
国海证券认为，可从五逻辑筛选投资标的： 1)对于拥有唯一上市平台的集团，重点关注集
团对上市公司进行优质资产注入的可能。2)对于拥有多个上市平台的集团，重点关注集团内部资
源相互的整合，尤其关注近来改革动作频繁的公司。3)重点关注主营业务将会受到政策大力支持
的公司，如节能环保领域等。4)重点关注入选第一批央企改革试点名单的集团旗下迄今为止尚未
有实质性改革进展的公司，这类企业往往存在着较强的改革预期。5)重点关注存在入选第二批央
企改革试点名单可能的企业。
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2015-10-16│国投系试点提速 新一轮国资改革起航
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作为国有资本投资、运营公司试点，国家开发投资公司的试点方案早已完成，目前正积极部
署和推动改革方案落地。
据中证报16日报道，业内人士表示，首批进入国有资本投资、运营公司试点的公司都已进入
实际操作阶段，国资管理在从“管资产”到“管资本”的转变上又迈进了一大步，未来国企改革
将会以第一批试点和市场化程度较高的地区两条主线为突破口，进而带动整个国企改革行情爆发
。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │告期内，公司主要业务未发生变化，经营范围仍然以浓缩果蔬汁（浆）的生│
│ │产和销售为主，主导产品为浓缩苹果汁，浓缩苹果汁产品以出口为主。 │
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│核心竞争力 │1.塑造品牌优势，客户关系稳固 │
│ │作为国内浓缩苹果汁加工企业的先行者，公司在业内已经建立起较高的知名│
│ │度和美誉度，与可口可乐、雀巢、卡夫等世界知名饮料及食品公司建立了深│
│ │厚且稳定的战略合作关系，一方面彰显了公司的产品质量与品牌实力，更为│
│ │公司的业务拓展及产业链延伸提供了发展机遇。面对日益激烈的市场竞争，│
│ │公司始终坚持以客户为中心，从服务优化、质量提升到产品创新，多维度增│
│ │强客户黏性。同时，根据全球市场价格动态适时调整销售策略，确保品牌优│
│ │势的持续巩固。 │
│ │2.践行安全标准，产品质量过硬 │
│ │公司是国内首批通过ISO9001质量管理体系和HACCP体系认证的浓缩果蔬汁企│
│ │业之一。目前，旗下多家控股企业已建立并通过FSSC22000、Kosher（洁食 │
│ │）及HALAL等多项认证。自2005年起，多家控股企业先后通过美国食品药品 │
│ │监督管理局的严格审核。从原料管理到生产过程控制，再到成品质量监控及│
│ │仓储物流，公司实施全流程管控，确保产品达到国际标准，满足全球客户需│
│ │求，为产品畅销海外市场提供坚实的保障。 │
│ │3.合理布局产能，规模优势显著 │
│ │公司为全球产能布局，充分利用中国和波兰两大区域的资源和市场优势，形│
│ │成互补效应。在北京、美国和波兰设有销售团队联动协作，构建了覆盖全球│
│ │的销售网络，产品远销全球三十余个国家和地区。通过全球化生产和全球化│
│ │销售布局，公司具备良好的供应能力和市场资源整合能力，形成公司在浓缩│
│ │果汁行业核心竞争优势。 │
│ │4.技术积累深厚，研发经验丰富 │
│ │公司在果蔬加工领域的技术积累深厚，研发经验丰富，具备多元化经营基础│
│ │。例如，乳山研发中心为山东省果蔬精深加工工程研究中心，配备了功能齐│
│ │全、配套设施完善的综合果蔬加工中试线，为多品种果蔬原料的加工研发提│
│ │供有力支持。此外，公司与国内多所知名高校和科研院所保持密切合作关系│
│ │，通过产学研一体化的模式，共同推动科技创新和人才培养，不断提升公司│
│ │技术水平和产品竞争力。 │
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│经营指标 │2023年公司实现营业收入148,677.21万元，较去年同期的172,653.10万元减│
│ │少23,975.89万元，降幅13.89%；营业成本114,885.33万元，较去年同期的1│
│ │34,570.60万元减少19,685.27万元，降幅14.63%；汇兑收益1,152.87万元，│
│ │较去年同期的5,350.73万元减少4,197.86万元。 │
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│竞争对手 │天津优利果蔬食品有限公司、安德利果汁股份有限公司、山东绿维果蔬汁有│
│ │限公司 │
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│品牌/专利/经│专利：2023年度公司获得了1项国家发明专利授权，开展申请了5项实用新型│
│营权 │专利。 │
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│投资逻辑 │1.作为国内浓缩苹果汁加工企业的先行者，公司在业内已经建立起较高的知│
│ │名度和美誉度，与可口可乐、雀巢、卡夫等世界知名饮料及食品公司建立了│
│ │深厚且稳定的战略合作关系，一方面彰显了公司的产品质量与品牌实力，更│
│ │为公司的业务拓展及产业链延伸提供了发展机遇。面对日益激烈的市场竞争│
│ │，公司始终坚持以客户为中心，从服务优化、质量提升到产品创新，多维度│
│ │增强客户黏性。同时，根据全球市场价格动态适时调整销售策略，确保品牌│
│ │优势的持续巩固。 │
│ │2.公司是国内首批通过ISO9001质量管理体系和HACCP体系认证的浓缩果蔬汁│
│ │企业之一。目前，旗下多家控股企业已建立并通过FSSC22000、Kosher（洁 │
│ │食）及HALAL等多项认证。 │
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│消费群体 │食品饮料生产企业 │
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│消费市场 │国际市场、国内市场 │
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│收购苹果汁浓│国投中鲁2017年12月15日公告，公司拟支付6851.3万波兰兹罗提收购Appol │
│缩公司 │有限责任公司及Appol有限合伙公司（统称“Appol集团”）100%股权。Appo│
│ │l集团拥有三家生产工厂，均位于欧洲苹果核心产区，合计日处理苹果能力 │
│ │约2000吨。Appol集团拥有规模化无菌储藏设施，果汁储藏能力2.2万吨。20│
│ │16年，Appol集团浓缩果汁产量为1.85万吨，NFC果汁产量为1.65万吨。 │
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│行业竞争格局│当前，全球浓缩苹果汁行业产销格局和行业规模相对稳定，处于成熟期，主│
│ │要的浓缩苹果汁生产、出口国（地区）分别为中国、欧洲、南美，主要消费│
│ │国为美国、加拿大、日本、南非、俄罗斯、土耳其、澳大利亚、德国。中国│
│ │苹果种植面积和产量均位居全球首位，浓缩苹果汁产量和出口量正常年份为│
│ │全球最大，2020年-2022年期间在40万吨左右小幅波动，占全球出口苹果汁 │
│ │总量的比重在25%-30%之间。2022年受到不利天气影响，中国苹果产量大减 │
│ │，导致2023年度中国浓缩苹果汁的出口量下降至26.81万吨，约占全球出口 │
│ │量的26%。 │
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│行业发展趋势│1.西方为主，东方兴起：果汁市场的全球分布与潜力 │
│ │果汁饮料市场长期以来以西方发达国家为主导，尤其是北美和欧洲地区，它│
│ │们对100%果汁及果肉饮料的消费量份额占据了全球的60%左右。但近年来， │
│ │这些传统市场已经趋于饱和。相对而言，亚太、俄罗斯、拉丁美洲、非洲及│
│ │中东等新兴市场在全球果汁消费量的比重逐年上升。尽管发展中国家的人均│
│ │果汁消费量与世界平均水平存在差距，且经济抗风险能力较弱，但由于人口│
│ │基数大、消费习惯逐渐改变等因素，这些地区的果汁市场具有后发潜力。然│
│ │而，国际地缘政治的复杂性、通货膨胀以及经济复苏的不确定性，对全球果│
│ │汁市场的持续增长构成了压力。 │
│ │2.健康消费崛起：中国果汁市场的机遇与挑战 │
│ │随着中国软饮料产业结构的优化和消费者健康意识的提高，高糖、高热量饮│
│ │料的需求逐渐下降，碳酸型饮料的市场份额呈现下降趋势。与此同时，健康│
│ │化、个性化、功能化的果汁饮料受到越来越多消费者的青睐。国内果汁市场│
│ │规模不断扩大，但由于传统饮食习惯、物价水平及居民消费能力等因素的制│
│ │约，其增长速度在短期内可能不会过快。尽管如此，从长远来看，中国果汁│
│ │市场仍然具有广阔的发展空间。 │
│ │3.产品多样化：单一口味到复合型果汁的转变 │
│ │果汁饮料行业的产品种类正在不断丰富和多样化，从最初的单一口味果汁如│
│ │橙汁、苹果汁，逐渐发展到多口味复合型果蔬汁。复合型果汁的转变对企业│
│ │提出了更高的要求，要求企业不仅具备多品种生产能力，更需要提供全面的│
│ │解决方案。中国丰富的果蔬资源和不断上升的果蔬产量为行业内企业的横向│
│ │发展提供了有利条件，但同时也要求企业不断提高自身研发能力、生产效率│
│ │和合作能力，以适应市场的快速变化并满足客户的需求。 │
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│行业政策法规│《国投中鲁“十四五”科技创新规划》 │
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│公司发展战略│公司以“安全、健康、天然”的产品理念，坚持可持续发展，致力于成为全│
│ │球知名以及细分领域内领先的饮料企业。在这一愿景的指引下，我们积极响│
│ │应国家乡村振兴战略和“一带一路”倡议，投身于促进民生健康产业的繁荣│
│ │与发展，为顾客提供高品质的产品,助力满足人民对美好生活的向往和需求 │
│ │。 │
│ │基于对国内外经济形势的深入洞察、市场动态的全面把握，以及公司内部发│
│ │展状况的细致审视，公司第八届董事会第13次会议经过审议，一致通过了《│
│ │关于公司“十四五”发展规划中期调整的议案》。 │
│ │此次调整是对“十四五”发展规划的进一步优化和升级，旨在更好地服务国│
│ │家战略，稳固并加强公司的主营业务，确保核心业务在复杂多变的市场环境│
│ │中实现稳健增长。同时，公司也将积极探寻和拓展新的业务领域，不断探索│
│ │市场潜力，以期为股东创造稳定且可持续的投资回报，实现公司的长期价值│
│ │和可持续发展。 │
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│公司日常经营│1.坚持战略引领，持续增强发展动能 │
│ │公司在全面分析国内外经济形势、市场动态的基础上，结合公司内部实际情│
│ │况，对“十四五”发展规划进行了中期调整优化。此次调整以服务国家战略│
│ │为导向，旨在进一步稳固主营业务，同时积极探寻和拓展新的业务领域，以│
│ │期为股东创造稳定且可持续的投资回报。报告期内，公司坚持“可衡量、可│
│ │执行、可落地”原则，科学分解“十四五”重点任务，明确主体责任，定期│
│ │复盘执行成效，确保了各项重点任务的顺利完成。 │
│ │2.聚焦提质增效，深化三项制度改革 │
│ │一是公司进一步聚焦提质增效工作，推进全级次精益管理工作，注重管理改│
│ │善和实效；二是加强产销协同，持续优化市场布局和产品结构，加强资金统│
│ │筹管理，有效防控汇率波动风险；三是持续深化三项制度改革，推行总部中│
│ │层干部任期制契约化，优化控股企业绩效考核管理，通过设定科学合理的考│
│ │核方案来激发控股企业内在活力。 │
│ │3.完善创新规划，增强创新驱动能力 │
│ │为了提升科技创新能力并推动成果转化工作，公司中期优化调整了《国投中│
│ │鲁“十四五”科技创新规划》，量化了科技创新工作目标。积极开展与国内│
│ │知名高校及科研院所合作交流活动，引领行业标准制定以促进行业健康有序│
│ │发展。报告期内，公司获得1项国家发明专利授权，参与修订两项国家标准 │
│ │，参与创制两项行业标准，并继续开展项目研发工作来满足市场需求，夯实│
│ │多元化经营基础。 │
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│公司经营计划│公司2024年将紧密围绕“十四五”发展规划的优化调整方案展开工作，确保│
│ │战略意图得到坚决贯彻，并加速推进年度重点任务实施，确保年度目标全面│
│ │达成。 │
│ │1.优化生产经营，夯实发展基础 │
│ │在生产经营方面，公司将采取有力措施优化流程，提升市场竞争力。积极抢│
│ │抓市场机遇，优化产能和业务布局，增加收入和效益。同时，加强市场调研│
│ │，紧密跟踪客户需求和市场动态，灵活调整销售策略，提高市场占有率和客│
│ │户满意度，为公司的稳健发展奠定坚实基础。 │
│ │2.深化企业改革，提升管理效能 │
│ │探索差异化的改革发展管理路径，全力以赴推动重点任务取得预期成效。对│
│ │发展过程中发现的问题，持续跟进、一抓到底，深化源头整改和系统治理，│
│ │以整改成效提升改革发展和经营管理质效。 │
│ │3.强化风险防控，确保安全稳定 │
│ │坚持底线思维，强化合规管理，对各类风险进行全面把握和有效应对。坚持│
│ │早识别、早预警、早发现、早处置的原则，抓牢抓实抓细各项风险防控措施│
│ │，严格落实安全生产责任制，全面提升安全管理水平，坚决防范和化解重大│
│ │风险。 │
│ │4.推进精益管理，提升运营效率 │
│ │推动国投中鲁精益管理迭代升级，推动精益管理体系从1.0迈向2.0的新阶段│
│ │。借助精益管理工具的运用，促进国投中鲁战略规划的切实落地，提升公司│
│ │经营管理的质量和效率。 │
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│可能面对风险│1.原材料价格波动风险 │
│ │公司的主营业务是浓缩苹果汁，苹果作为核心原材料，其采购成本占据生产│
│ │成本的重要部分。由于苹果生产的季节性以及近年来中国主要苹果产区气候│
│ │变化多端，导致苹果产量波动和原料果价格难以预测，这对公司的成本控制│
│ │和产销计划构成挑战。为应对这一风险，公司将加强产销协同，优化成本控│
│ │制，深化精益管理，并采纳稳健而灵活的销售策略，以适应市场变化。 │
│ │2.市场需求波动风险 │
│ │美国是公司的主要目标市场之一，但中美贸易摩擦削弱了中国果汁在美国的│
│ │竞争力。当前全球经济低迷，复苏进度缓慢，加上不稳定的地缘局势和逆全│
│ │球化趋势，短期内全球果汁消费需求面临下行压力。在此背景下，公司坚定│
│ │贯彻“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的发展精神，在稳│
│ │定国际市场的同时，积极开发国内市场，以应对复杂多变的外部环境。 │
│ │3.汇率波动风险 │
│ │公司的出口业务占比高达84%，且主要以美元结算，这使得人民币汇率波动 │
│ │直接影响公司主营业务的盈利能力。为应对汇率波动带来的风险，公司将密│
│ │切关注汇率走势，及时调整销售和回款策略。同时，公司将积极利用远期结│
│ │售汇等套期保值工具，结合账款回收期限锁定远期结算汇率，从而有效防范│
│ │汇率波动风险。 │
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│资产重组 │国投中鲁2014年9月18日发布重组预案，公司拟通过重大资产出售、发行股 │
│ │份购买资产及股份转让的一揽子整体交易，实现江苏环亚建设工程有限公司│
│ │（简称“江苏环亚”）借壳上市。重组完成后，公司主营业务将变更为医疗│
│ │专业工程、医疗信息化以及公共装饰工程业务。1）公司拟以全部资产和负 │
│ │债作为置出资产，预估值为10.10亿元，由国投协力发展以现金购买；2）公│
│ │司拟以6.75元/股的价格发行30370.37万股股份购买江苏环亚100%股权，江 │
│ │苏环亚100%股权的预估值20.50亿元；3）公司股东国投公司拟将其持有的本│
│ │公司11635.5543万股股份，以协议转让方式，转让给国投协力发展。上述交│
│ │易完成后，张惊涛、徐放合计持有公司33.03%的股份比例，成为公司的控股│
│ │股东及实际控制人；国投公司则不再持有公司股份。江苏环亚是一家医疗专│
│ │业服务整体解决方案提供商，主要提供医疗专业工程、医疗信息化软件开发│
│ │与系统集成等专业一体化服务，同时从事公共建筑装饰工程的设计与施工。│
│ │在医疗专业工程业务领域，江苏环亚向医疗机构提供以医疗净化工程为核心│
│ │的医疗专业工程整体解决方案，主要包括各类净化单元、医用气体工程、医│
│ │用物流系统等咨询设计、建设实施、运行维护等一体化服务，在公共建筑装│
│ │饰工程业务领域则主要为金融机构、政府机关、商务楼宇、城市商业综合体│
│ │、星级酒店等提供装饰工程的设计与施工服务。 │
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