热点题材☆ ◇600978 *ST宜生 更新日期：2021-03-22◇ 通达信沪深F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:ST板块、智能家居
风格:破净资产、证金汇金、低价股、要约收购
指数:无
【2.主题投资】
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财务造假 │宜华生活2016年至2019年定期报告存在严重虚假记载
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证监会调查显示，宜华生活2016年至2019年定期报告存在严重虚假记载。一是通过虚构销售业
务、虚增销售额等方式虚增利润20余亿元；二是通过伪造银行单据等方式虚增银行存款80余亿
元；三是未按规定披露与关联方资金往来300余亿元。
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业绩预亏 │公司2021-01-30公告:2020-12-31业绩预亏
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预计公司2020年01-12月归属于上市公司股东的净利润亏损191800万元-216800万元。
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债券违约 │2020-07-27公告,控股股东债券：17宜华企业MTN002(101761030)违约
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2020-07-27公告,控股股东债券：17宜华企业MTN002(101761030)违约
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要约收购 │公司2021-03-09公告:黄树龙拟出资收购公司股份,当前要约收购已完成
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公司2021-03-09公告:黄树龙拟出资收购公司股份,当前要约收购已完成
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破净资产 │截止2021-02-22公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-89.21%
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截止2021-02-22公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-89.21%
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低价股 │截止2021-02-22，收盘价为：0.52元
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截止2021-02-22，收盘价为：0.52元
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广东板块 │公司注册地址：广东省汕头市澄海区莲下槐东工业区
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公司注册地址：广东省汕头市澄海区莲下槐东工业区
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股权冻结 │2021-01-26,*ST宜生：关于控股股东部分股份被轮候冻结的公告
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2021-01-26,*ST宜生：关于控股股东部分股份被轮候冻结的公告
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家居用品 │公司主要从事家具和木地板等家居产品
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公司主要从事家具和木地板等家居产品的研发、设计、生产与销售，产品定位中高端，主导产
品包括木质家具和木地板、软体家具等产品系列，旗下拥有多个自主品牌。
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证金汇金 │截止2020-09-30证金汇金及资管合计持有4433.85万股(2.99%)
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证金持有4433.85万股(2.99%)
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ST板块 │公司于2020-05-06更名为*ST宜生
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公司于2020-05-06更名为*ST宜生
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智能家居 │百度DuerOS、宜华生活、小葱智能在北京举行深度合作签约仪式，联手打造更完善
│、便捷的智能家居生态
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百度DuerOS、宜华生活、小葱智能在北京举行深度合作签约仪式，联手打造更完善、便捷的智
能家居生态。根据协议，三方将在已建成落地的北京、上海、郑州等8家宜华智能家居体验馆
，开放线下体验预约和AI智能家居套装销售，以及同步开启AI智能家居京东众筹上线。下一阶
段将覆盖全国18个城市，并逐步铺开到全国线下渠道，将便捷高效的智能生活传递到千家万户
。
【3.事件驱动】
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2017-07-20│林业局发文加快培育新型经营主体 培育林业龙头企业
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2017年7月20日从国家林业局获悉，林业局发布《关于加快培育新型林业经营主体的指导
意见》，旨在鼓励和引导社会资本积极参与林业建设，推进集体林业适度规模经营，释放农村
发展新动能，实现林业增效、农村增绿、农民增收。到2020年，形成较为完备的新型林业经营
体系，集体林业生产组织化水平、专业化程度和劳动生产率明显提升。
指导意见提出，大力培育适度规模经营主体。积极扶持林业专业大户。鼓励农户按照依法
自愿有偿原则，通过流转集体林地经营权，扩大经营规模，增强带动能力，发展成为规模适度
的林业专业大户。培育壮大林业龙头企业。鼓励和引导工商资本到农村发展适合企业化经营的
林业产业。着力打造一批创新能力强、管理水平高、处于行业领先地位的林业龙头企业。
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2016-08-26│国内红木原料供不应求
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2016年8月26日消息，近日国内红木原料严重告急，开料企业出现大面积停工。进入8月中
国红木主要进口地的缅甸、老挝、越南等东南亚国家红木出口政策明显收紧。严禁继续采伐珍
稀树种，库存的珍稀树种均不得出口。严查红木走私，使得正常报关的货物也受到了极大的影
响。至此大部分东南亚国家红木进出口贸易已处于“封关”状态。受此影响，红木大料一木难
求，价格连日上涨。
随着主产国管制限令的不断加强，以及《濒危野生动植物种国际贸易公约（CITES）》第
17次缔约国大会的召开，中国红木进口形势将更加悲观。而红木进口难度加大，使得国内主要
依靠进口的红木市场形势愈发严峻。目前木材商囤货惜售坐等涨价，供不应求的局面难以缓解
，后市价格继续上涨已成定局。红木的紧缺和价格的走高将极大提升红木及相关家具制品企业
的盈利能力，同时其他木料生产的高端家具生产企业也将间接受益。可关注，宜华生活、美克
家居。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │主要从事家具和木地板等家居产品的研发、设计、生产与销售，产品定位中│
│ │高端，主导产品包括木质家具和木地板、软体家具等产品系列，旗下拥有多│
│ │个自主品牌。 │
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│经营模式 │在海外市场经营模式上，公司采用批发模式，将产品直接销售给大型的海外│
│ │家具批发商、零售商和品牌连锁店等，然后由大型的家具批发商、零售商、│
│ │品牌连锁店销售给最终消费者，公司自身则主要负责境外市场的售后服务、│
│ │市场推广和品牌维护等业务功能。在国内市场经营模式上，公司主要采取“│
│ │体验中心+经销商”的销售模式。 │
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│行业地位 │我国家居行业中少有的在国外市场采用自有品牌销售的企业之一 │
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│核心竞争力 │产业链一体化经营优势，稳定的原材料供应优势，品牌形象优势，设备和技│
│ │术优势，技术研发优势，产品多样化优势。 │
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│技术优势 │公司拥有多项技术研发成果，多次获得省、市二级科技进步奖，而“回旋干│
│ │燥法”、“木材节能环保干燥技术的集成创新与产业化”和“次小薪材用于│
│ │实木家具制造的增值技术及产业化”等国内领先水平技术，更为产品的质量│
│ │和使用性能提供了可靠的保障，成为企业发展规划重要支撑点。 │
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│产品优势 │公司的产品类型和结构持续丰富，具有多风格、多系列、高性价比等特点，│
│ │覆盖实木欧式家具、厨房家具、儿童家具、酒店家具、木地板、木门窗等多│
│ │系列品种，满足不同人群的需求。同时，根据国内外人们的消费习惯和审美│
│ │观念，对现有的产品进行改善，注重产品研发和创新，加大对产品的开发投│
│ │入、设计、品牌建设、绿色环保的投入，突出自身产品特色，避免同质化的│
│ │竞争，提高产品的技术含量和附加值，在性价比和品牌溢价上彰显优势。 │
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│竞争对手 │光明家具、美克股份、吉林森工、永安林业 │
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│消费群体 │个人消费者。 │
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│消费市场 │国内，国外。 │
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│增持减持 │宜华生活2017年5月24日公告，汕头雅华投资合伙企业（有限合伙）（简称 │
│ │“雅华投资”）于2017年5月24日通过上海证券交易所交易系统增持公司股 │
│ │份315.65万股，增持金额为29995586.26元。此次增持后，雅华投资持有公 │
│ │司股份315.65万股，占公司总股本的0.21%。基于对公司未来发展前景的信 │
│ │心以及对公司价值的认可，雅华投资计划在未来六个月内通过上海证券交易│
│ │所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价和大宗交易）继续增持公司│
│ │股份，拟增持金额不低于3.5亿元，不超过4亿元（含本次已增持金额）。 │
│ │宜华生活2018年3月26日公告，雅华投资（其合伙企业合伙人为公司部分董 │
│ │事、监事及高级管理人员）计划自公告日起6个月内，通过上海证券交易所 │
│ │交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价和大宗交易）增持公司股份，│
│ │拟增持比例不低于公司总股本的1%，且不超过2%。本次增持计划实施前，雅│
│ │华投资持有公司股份3596.2679万股，占公司总股本的2.43%。 │
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│对外投资 │宜华木业2014年4月21日公告，拟投资3500万元取得海尔电器旗下的沃棣家 │
│ │居设计咨询公司（简称""沃棣家居""）25%的股权。后者家居核心资产是一 │
│ │家德国公司授权运营的艾梵蒂家居网站，该网站可为消费者提供私人定制式│
│ │家居产品。本次对标的公司进行增资并和海尔电器开展深度战略合作，快速│
│ │切入家具定制领域，可在业务上共享核心资源，将公司强大的制造端优势和│
│ │资源优势和合作方销售终端渠道优势进行整合，结合艾梵蒂产品标准化定制│
│ │特性，有效提升其供应链效率和成本控制能力；又将借助宜华家居体验馆、│
│ │海尔社区店、海尔商城等线上线下销售渠道，并依托海尔领先的大件商品配│
│ │送能力和强大物流网络，为消费者提供更佳购物体验和更贴心的售后服务，│
│ │快速打造家具定制O2O新模式，进一步推动公司国内市场业务的全面拓展以 │
│ │及商业模式的转型。 │
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│公司发展战略│将以资本驱动实施产业链整合，通过优质资源整合及公司自身资源的优化配│
│ │置，布局以打造涵盖“置家-入住-居家”的一站式住居生活产业链条，全面│
│ │提升公司的产品力、品牌力、渠道力、服务力等核心竞争力，致力于成为一│
│ │站式住居生活引领者，倡导“创新智慧、领先品质、便捷随需、健康生态”│
│ │理念的生活方式，以“创造美好住居生活”为使命来优化、完善整个产业布│
│ │局，以实现公司向住居生活一体化服务商转型。 │
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│公司经营计划│分把握发展机遇，以经济效益为中心，以市场需求为导向，强化内部管理，│
│ │稳步推进各项工作有序开展，积极推动公司转型变革，以转型提质作为企业│
│ │经营发展的核心竞争力，全力整合产业链，进一步拓展生活家居业务和销售│
│ │网络，使公司整体的产品生态、销售网络和战略布局更趋合理和完善，实现│
│ │彼此之间的合作共赢。 │
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│可能面对风险│国内外宏观经济政策的不确定性风险，海外市场贸易政策风险，海外市场依│
│ │存度较高的风险，汇率波动风险，税收优惠政策变动风险，国内市场拓展进│
│ │度未达预期的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2018-2020）股东回报规划：公司可以采取现金方式、股票方式或者两者 │
│ │相结合的方式分配股利，公司董事会可以根据公司的资金需求状况提议公司│
│ │进行中期现金分红。在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，如无重大│
│ │投资计划或重大现金支出发生，公司每年应当优先采取现金方式分配股利，│
│ │以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%，同时，现金分 │
│ │红在本次利润分配中的比例不低于20%。如果该三年内公司净利润保持增长 │
│ │，公司可提高现金分红比例，加大对投资者的回报力度。公司在实施上述现│
│ │金分配股利的同时，可以派发红股。 │
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│员工持股计划│宜华木业2015年1月12日披露员工持股计划草案，本次持股计划参与人数为1│
│ │20人，募集资金总额上限为11000万元，资金来源为员工合法薪酬等。员工 │
│ │持股计划设立后委托兴证证券资产管理有限公司管理，并全额认购兴证证券│
│ │资产管理有限公司设立的兴证资管鑫众16号集合资产管理计划的次级份额。│
│ │鑫众16号集合计划份额上限为3.3亿份，按照2:1的比例设立优先级份额和次│
│ │级份额。股东大会通过本员工持股计划后6个月内，兴证资管鑫众16号集合 │
│ │资产管理计划通过二级市场购买等法律法规许可的方式完成公司股票的购买│
│ │，存续期为24个月。 │
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│资产重组 │宜华木业2016年1月7日发布重组预案，公司拟通过在香港设立的全资子公司│
│ │理想家居，通过现金方式收购新加坡上市公司华达利的全部股份，预计作价│
│ │约18.3亿元人民币。收购完成后，华达利从新加坡交易所退市，成为理想家│
│ │居的全资子公司。华达利为国际领先的新加坡家具制造公司，主要从事沙发│
│ │与皮革相关家具产品的研发、设计、生产与销售，具有多年海外销售的经验│
│ │和渠道，其终端市场主要在欧洲、美国、澳洲和日韩。公司旗下拥有""Rela│
│ │xStudio舒适功能真皮沙发""、""Gallery现代简约真皮沙发""、""Muse欧洲│
│ │名品全皮家居""、""Fabbrica北欧经典布艺家居""等产品系列，组成了满足│
│ │不同消费群体需求的产品矩阵。交易对方承诺，华达利216年7月1日至2019 │
│ │年6月30日三个财务周期，税后净利润分别不低于2500万美元、2750万美元 │
│ │和3025万美元。 │
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│战略合作协议│宜华木业2014年3月27日公告，公司于当日与MeiLeLeInc.（美乐乐有限公司│
│ │，简称""美乐乐""）签署《战略合作框架协议》，公司拟通过合作快讯切入│
│ │家居电子商务领域。宜华木业拟进驻美乐乐附属企业运营的""美乐乐家居网│
│ │""O2O开放平台，借助""美乐乐家居网""打造电商新渠道，美乐乐负责为公 │
│ │司制定相关实施方案，提供技术指导及相关配套服务；双方拟在宜华家居体│
│ │验馆等线下实体渠道展开深度合作，在双方产品品类和风格不冲突重叠的前│
│ │提下，实现双方的渠道和流量共享；双方利用各自拥有的不同关键资源，在│
│ │重大的媒体宣传和公关活动中互相配合，合作开展营销活动，以创造竞争优│
│ │势，实现双赢。公司通过本次与美乐乐战略合作快速切入家居电子商务领域│
│ │，后续将推动公司发挥强大的制造端优势和资源优势与美乐乐的家居电商领│
│ │先平台的新渠道优势的有效融合，同时借助美乐乐网络销售平台打造""实体│
│ │店+网络卖场、现场体验+网络展示""线上线下相结合的营销模式，促进电商│
│ │新渠道发力，挖掘庞大的网络消费主流资源，扩大消费群体。 │
│ │宜华木业2015年6月24日公告，公司（乙方）6月23日与青岛海尔家居集成股│
│ │份有限公司（甲方）签订了《战略合作协议》。甲方选择乙方为材料类产品│
│ │的核心战略供应商，乙方向甲方提供的产品包括但不限于：地板、家具、木│
│ │制品等甲方与乙方的经营范围内允许采购、销售的产品，甲方在采购相应产│
│ │品时优先考虑乙方产品。另外，乙方为甲方提供相应的供应链金融服务支持│
│ │，根据业务规模提供相应的供应链银行授信额度。自协议签订之日起两年内│
│ │，总体战略合作规模拟定为人民币20亿元。 │
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