热点题材☆ ◇600993 马应龙 更新日期：2026-06-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:民营医院、基因概念、创新药
风格:融资融券、QFII重仓、近期新低、养老金
指数:上证380
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-11-05│创新药 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司新增多个在研项目，包括1个一类创新药，完成多个大健康新品自主研发，取得阶段性
进展。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-05│民营医院 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司目前控股和经营34家肛肠专科连锁医院和肛肠诊疗中心
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-20│基因概念 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司持有湖北维达健基因技术有限公司36.67%的股权，该公司主营基因检测技术的研发及咨
询服务等
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-02-02│宝安系 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司控股股东为中国宝安集团股份有限公司 ，持有马应龙药业集团股份有限公司股份比例
：29.27%
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-08-25│化妆品 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司大健康品类架构基于“械食卫妆消”全面涵盖功能性化妆品、功能性护理品、功能性食
品、消械产品四大类，其中：功能性化妆品包含眼部护理、眼部日用品、面部及身体清洁与护理
等产品
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-06-07│眼科医疗 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司收购江西禾氏美康药业有限公司，有利于进一步丰富公司眼科产品线，扩充药品制造设
施、提升药品生产能力。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-12-31│医保目录 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司34个品种纳入国家医保目录，其中马应龙麝香痔疮膏、麝香痔疮栓、金玄痔科熏洗散、
益气通便颗粒、槐榆清热止血胶囊、龙珠软膏、马应龙八宝眼膏、马应龙八宝眼粉、前列通栓、
奇应内消膏、复方黄芪口服液、硫酸吗啡栓为独家品种。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-21│独家中药 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司药品制造业务集中于肛肠治痔、皮肤、镇咳、特药等治疗领域，可供生产的国药准字号
药品超过100种
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-18│冬虫夏草 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司有其他产品涉及冬虫夏草产品
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司符合罗素中盘股标准
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-09-22│医药电商 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司在线上主流电商平台设立马应龙品牌直营店，有效拉动线上动销。
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-01-19│仿制药一致性│关联度：☆☆☆
│评价 │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司药品聚乙二醇4000散通过仿制药一致性评价。
──────┬──────┬────────────────────────────
2017-07-20│武汉规划 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司总部位于湖北省武汉市武昌南湖。主营业务：主营中西药制造；企业经营本企业自产产
品及相关技术的出口业务；经营本企业生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件
及相关技术的进口业务；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务；塑料瓶、化妆品、中药制
药机械制造、加工、销售；汽车货运。公司是国内最大的治痔类药品生产企业之一，其治痔类药
物在OTC市场的占有率仍保持在50%以上，市场份额为26%。公司2007年度被评为《中国500最具价
值品牌》,品牌价值31.72亿元，位列第218 位；入围中国品牌研究院评选的首批300家“全国重
点保护品牌”。
──────┬──────┬────────────────────────────
2017-01-23│基因测序 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司持有湖北维达健基因技术有限公司36.67%的股权，该公司主营基因检测技术的研发及咨
询服务等
──────┬──────┬────────────────────────────
2017-01-13│中华老字号 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是经国内贸易部认定的中华老字号企业，创始于公元1582年，经过400多年持续健康发
展，公司已成为一家涉足于药品制造、药品研发、药品批发零售、连锁医院等多个领域的专业化
多功能国际化的医药类上市公司。公司产品包括马应龙麝香痔疮膏、麝香痔疮栓、龙珠软膏等独
家药品超过20个品种，可供生产的国药准字号药品近300种，生产设施和生产能力均位居国内领
先水平。根据国家药监局统计数据，公司在国内痔疮药品零售市场的份额达到40%，已成为治痔
领域的第一品牌。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-06-22│近期新低 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2026-06-22创新低：22元
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-06│养老金持股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31，基本养老保险基金八零七组合持股比例占公司总股本的1.72%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-03-31│QFII重仓 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,QFII重仓持有457.64万股(1.15亿元)
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-05-08│片仔癀官宣史上最大幅度涨价，中药独家大单品或迎新一轮涨价潮
──────┴───────────────────────────────────
时隔3年4个月后，市值1600亿元的“中药茅”片仔癀再度官宣核心产品涨价。片仔癀5月5日
公告称，决定自公告之日起，公司主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格将从590元/粒上调到76
0元/粒，涨价幅度达到28.8%；供应价格相应上调约170元/粒；海外市场供应价格相应上调约35
美元/粒。券商认为，由于精品中药品种自身的稀缺属性，适度提价并不会影响其销量增长，在
将原材料价格提升传导向终端的同时反而获得了更为主动的定价空间，量价齐升逻辑可持续。
──────┬───────────────────────────────────
2023-04-12│教育部推进青少年近视防控计划，眼科医疗板块或将受关注
──────┴───────────────────────────────────
近日，教育部办公厅印发《2023年全国综合防控儿童青少年近视重点工作计划》，进一步加
强组织领导，明确部门职责，系统谋划和扎实推进新时代儿童青少年近视防控工作，坚持切实增
强合力、部门分工协作的原则，确保完成《综合防控儿童青少年近视实施方案》明确的定期开展
视力监测、完成年度评议考核、近视率核定等儿童青少年近视防控工作主要任务。
──────┬───────────────────────────────────
2017-12-29│中国启动十万人基因组计划
──────┴───────────────────────────────────
2017年12月28日，我国启动“中国十万人基因组计划”，这是我国在人类基因组研究领域实
施的首个重大国家计划，也是目前世界最大规模的人类基因组计划。
──────┬───────────────────────────────────
2016-12-29│全球多地正爆发诺如病毒
──────┴───────────────────────────────────
2016年12月29日消息，综合中国新闻网和外媒消息，截至12月26日，2016年广东共报告34起
诺如病毒感染暴发疫情(2015年共报告44起)，其中1月2起、2月3起、3月5起、4月和6月各1起、9
月3起、11月5起、12月14起。
在今年报告的34起疫情中，有29起发生在学校、托幼机构，所有病例均为轻症，无危重症和
死亡病例。广东卫计委介绍，广东省诺如病毒感染流行季节在9月至次年3月，学校、托幼机构、
工厂、医院、养老院舍及公司企业等集体单位发生暴发疫情风险较高。
另外，诺如病毒正在日本肆虐。诺如病毒表面有带刺的膜，附着在人体细胞上就会发生感染
。能够对过去感染过的病毒产生免疫是因为记住了这种膜的形状，但如果基因变异、表面的刺状
突起发生改变，免疫系统就无法发挥作用。
据悉，诺如病毒感染是由诺如病毒引起的病毒性胃肠道疾病，具有发病急、传播速度快、涉
及范围广等特点，诺如病毒传染性强，以粪--口途径传播为主，如食物、水源被污染可造成暴发
流行，也可通过接触或空气传播。
──────┬───────────────────────────────────
2016-07-07│新一轮医疗服务价格改革全面启动
──────┴───────────────────────────────────
发改委网站2016年7月6日消息，近日，经国务院同意，国家发展改革委会同国家卫生计生委
、人力资源社会保障部、财政部发出《关于印发推进医疗服务价格改革意见的通知》，全面推进
医疗服务价格改革，提出到2020年基本理顺医疗服务比价关系。
《通知》要求，各地要围绕公立医院综合改革，统筹考虑取消药品加成及当地政府补偿政策
，按照总量控制、结构调整的原则，同步调整医疗服务价格，重点降低大型医用设备检查治疗和
检验等价格，提高诊疗、手术、康复、护理、中医等体现医务人员技术劳务价值的医疗服务价格
；在此基础上，通过规范诊疗行为，降低药品、耗材等费用腾出空间，动态调整医疗服务价格。
要改革医疗服务项目管理和定价方式，国家负责制定医疗服务项目技术规范，指导医疗机构规范
开展服务，地方确定医疗服务收费的具体项目，逐步减少按项目收费数量，扩大按病种、按服务
单元收费范围。要加强医疗服务价格监管和医药费用控制，严肃查处医疗机构违规收费行为，确
保区域内医疗费用不合理增长得到有效控制。
中泰证券认为，医疗服务价格改革的推进是降低药占比、回归医疗价值体现的必经之路，是
医改进程中的关键一环，公立医院的医疗价格体系亟需逐步理顺，以服务占优、机制灵活的民营
机构有望获得更快发展。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │马应龙药业集团股份有限公司（600993.SH）创始于公元1582年，是一家持 │
│ │续经营440年的“中华老字号”企业。公司坚持“目标客户一元化，服务功 │
│ │能多元化”的发展思路，致力于为客户提供专业化、个性化、多样化的肛肠│
│ │健康解决方案，大力发展大健康产业，形成了集医药工业、大健康、医疗服│
│ │务、医药商业四大业务板块于一体的集团型企业。坚持品牌经营的主导战略│
│ │，通过一系列“守正出奇”的策略打造“国药新网红”形象，保持了四百年│
│ │老字号品牌年轻活力，连续18年入选“中国500最具价值品牌”，2021年品 │
│ │牌价值达到492.81亿元，位列第169位。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司贯彻执行品牌经营战略，遵循“目标客户一元化，服务功能多元化”的│
│ │发展思路，构建肛肠健康方案提供商，大力发展大健康产业，由原先的以药│
│ │品治疗为主向全生命周期的健康管理延伸，涵盖预防、保健、诊断、治疗、│
│ │康复，并逐步构建细分领域竞争屏障。目前已构建形成医药工业、医疗服务│
│ │和医药商业的立体产业结构布局。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、医药工业 │
│ │在保障成本、质量、效率的前提下，公司以自主生产为主，委托生产、贴牌│
│ │生产为辅。公司核心产线生产设施先进，拥有国际领先、国内尖端的膏栓智│
│ │能生产线，包括4套自动配料系统、2条高速软膏线、5条高速栓剂线和11个 │
│ │工业机器人、4套在线清洗系统；公司智能制造项目，报告期内获评国家工 │
│ │信部“国家技术创新示范企业”、“工业互联网试点示范项目”、“5G工厂│
│ │名录”、国家级绿色工厂等。同时公司以马应龙美康江西生产基地打造眼药│
│ │发展平台，拥有滴眼剂等生产条件。 │
│ │公司围绕肛肠健康、眼美康、皮肤健康持续完善运营管理体系建设，成立三│
│ │大产线发展委员会，完善解决方案系统、产品交付系统、客服销售系统，强│
│ │化系统支持能力，持续提升专业支持和职能管理水平，支撑业务发展。 │
│ │2、医疗服务 │
│ │医疗服务是公司立足肛肠健康核心领域、打造肛肠健康方案提供商、拓展肛│
│ │肠全产业链的重要支点。公司秉承中医“大医精诚”的理念办医院，先后在│
│ │武汉、北京、西安、大同等地建立马应龙肛肠连锁医院。目前已汇聚了一批│
│ │由中国肛肠病治疗领域最具影响力的专家领衔组成的医生团队，拥有主任、│
│ │副主任医师40多人，博士生导师6人，硕士生导师15人，为当下国内规模领 │
│ │先的肛肠专科连锁医院。同时，为充分发挥马应龙在肛肠领域的优势，在肛│
│ │肠专科标准化建设、肛肠诊疗技术系统培训及规范、疑难病远程会诊等方面│
│ │为县级医院提供全方位服务，公司先后与百余家县市级基层医疗机构共建了│
│ │马应龙肛肠诊疗中心。马应龙肛肠连锁医院与众多国家级医药科研机构保持│
│ │着良好合作，共同建立了北京大学马应龙博士后工作站、卫生部医药生物工│
│ │程技术研究中心临床基地、国家中医药管理局肛肠病重点专科、军事医学科│
│ │学院马应龙博士后工作站、中山大学达安基因肛肠疾病研究及检测中心、湖│
│ │北省肛肠药物工程技术研究中心等研发机构，并先后承担省部级以上科研课│
│ │题15项，着力将马应龙肛肠连锁医院打造成为集临床诊疗和科研于一体的专│
│ │业化医院，使马应龙肛肠连锁医院专家团队始终保持与国际上最先进的肛肠│
│ │诊疗技术接轨，使患者优先享受到最新科研成果的诊疗服务。马应龙健康云│
│ │平台“小马医疗”作为公司为打造健康方案提供商，构建商业生态链而构建│
│ │的专业化、垂直化的移动医疗平台，希望通过整合药品经营、诊疗技术、医│
│ │疗服务、健康数据等各种资源，链接药企、医院、医疗信息化厂商、医疗器│
│ │械和智能硬件厂商、体检机构、保险机构等行业资源，构建全链条、一体化│
│ │的肛肠健康生态圈。图：马应龙肛肠诊疗中心合作模式 │
│ │3、医药商业 │
│ │医药商业包括医药零售和医药物流两大业务。 │
│ │公司医药零售主要由旗下子公司马应龙大药房运营，实行以会员管理为中心│
│ │的健康家运营模式，以线下零售药房为依托，以线上业务创新发展为平台，│
│ │始终致力于健康产业的发展，做大众身边的专业健康管理专家。以“安全、│
│ │专业、实惠、便利”为核心价值主张，以品牌提升价值，以服务赢得竞争，│
│ │凭借优质的商品和良好的服务在广大消费者中形成了“买品牌药到马应龙”│
│ │的口碑。 │
│ │医药物流主要从事药品批发、医疗器械经营、药品互联网信息服务等，经营│
│ │业务主要包括自营业务、分销业务、委托储存配送业务等。自营业务以承接│
│ │公司体系内部分产品销售以及开展贴牌代理为主，分销业务主要为线下聚焦│
│ │重点连锁配送、线上聚焦核心C端配送，委托储存配送业务按药品第三方物 │
│ │流管理规范为委托方提供药品存储、运输等服务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │治痔领域领导品牌 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、具有生命力的企业文化。马应龙是一家中华老字号企业，始创于公元158│
│ │2年，历经400多年，表现出旺盛的生命力和朴实的文化积淀，形成了以“龙│
│ │马精神”为核心的企业精神，“以真修心，以勤修为”的哲学观、“资源增│
│ │值”的价值观、“稳健经营，协调发展”的经营观，以及“为客户创造健康│
│ │、为股东创造财富、为员工创造机会、为社会创造效益”的经营宗旨，并围│
│ │绕客户、股东、员工构建了三维三力价值创造系统，用以引领企业的经营行│
│ │为，实现了理念行为化、行为模式化、模式工具化。 │
│ │2、品牌经营优势。公司贯彻实施品牌经营战略，以市场为导向，强化核心 │
│ │竞争力建设，并以品牌为纽带，整合社会资源，满足客户需要，培育客户忠│
│ │诚，实现企业价值。经过多年来的深耕细作，公司已成为肛肠治痔领域优势│
│ │品牌，品牌价值持续提升，连续多年入选“中国500最具价值品牌”，品牌 │
│ │价值达637.56亿元。 │
│ │3、产品力优势。马应龙持续经营四百余年，一方面得益于真勤理念的文化 │
│ │积淀，一方面得益于历久弥新的经典名方。马应龙八宝名方包括麝香、牛黄│
│ │、琥珀、珍珠、冰片、炉甘石等八味中药，又称八宝名方，具有清热解毒、│
│ │活血消肿、去腐生肌的卓著功效。公司在八宝名方配伍的基础上，陆续研制│
│ │推出了马应龙麝香痔疮膏、麝香痔疮栓、龙珠软膏和马应龙八宝眼霜等深受│
│ │用户好评的产品。马应龙眼药制作技艺入选“国家非物质文化遗产名录”，│
│ │马应龙治痔膏药获选工信部制造业单项冠军产品。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年公司实现营业收入38.67亿元，同比增长3.72%；实现归属于母公司股│
│ │东的净利润5.81亿元，同比增长10.11%；归属于母公司股东的扣除非经常性│
│ │损益后的净利润5.64亿元，同比增长10.35%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │广州敬修堂制药有限公司、烟台荣昌制药有限公司、江西瑞金三九制药有限│
│ │公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：公司已成为肛肠治痔领域优势品牌，品牌价值持续提升，连续多年入│
│营权 │选“中国500最具价值品牌”，品牌价值达637.56亿元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │产品提价后大幅影响销量、医院拓展不及预期等 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司坚持品牌经营战略，遵循“目标客户一元化、服务功能多元化”的延伸│
│ │策略，围绕肛肠、眼科、皮肤等重点领域，由药品治疗向全生命周期的健康│
│ │管理延伸，涵盖预防、保健、诊断、治疗、康复，不断巩固肛肠健康领域核│
│ │心优势，积极延伸发展眼美康及皮肤健康，打造健康方案提供商，大力发展│
│ │大健康产业。 │
│ │公司拥有八宝名方，具有“清热解毒、活血化瘀、消肿止痛、祛腐生肌”的│
│ │功效，延伸应用领域广阔。公司依托八宝组方研制推出了马应龙麝香痔疮膏│
│ │、麝香痔疮栓、龙珠软膏、马应龙八宝眼霜等深受用户好评的产品，马应龙│
│ │眼药制作技艺2011年入选“国家非物质文化遗产名录”，形成难以复制的传│
│ │统中药技艺壁垒。公司长期深耕肛肠健康细分领域，治痔膏药获评国家工信│
│ │部制造业单项冠军产品，零售终端市场份额持续稳固，品牌影响力与市场认│
│ │知度稳居行业前列，具备较强的品牌壁垒与用户忠诚度。同时公司依托既有│
│ │优势，有序延伸布局眼美康、皮肤健康，逐步构建多品类协同的结构性竞争│
│ │优势。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │终端消费者 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、其它地区 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │医药工业、医疗服务、医药商业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │治痔产品、医药商业、医疗服务、内部抵消 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│对外投资 │设立小贷公司：马应龙2014年4月24日公告，公司将与公司控股股东中国宝 │
│ │安共同出资成立深圳市宝利通小额贷款有限公司。小贷公司注册资本3亿元 │
│ │。其中，中国宝安为主要发起人，认缴注册资本2.13亿元，持有小贷公司股│
│ │权比例71%；马应龙出资8700万元，持有小贷公司股权比例29%。 │
│ │设立大健康有限公司：马应龙2018年9月17日公告，公司拟与宁波梅山保税 │
│ │港区华翰裕源股权投资合伙企业、武汉同信健科技服务合伙企业共同发起设│
│ │立注册资本为5000万元的武汉马应龙大健康有限公司（筹），其中公司认缴│
│ │出资现金人民币3200万元，持股比例为64%。新公司主营业务为功能性化妆 │
│ │品、功能性食品、婴童及肛肠护理品等大健康业务的产业投资和股权投资。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1、发展环境面临深刻变化。外部环境日趋复杂，充满不确定。医药行业虽 │
│ │具备一定抗周期属性，但仍面临终端需求审慎、渠道效能弱化、市场竞争同│
│ │质等多重压力，传统发展模式难以适应新形势，须从“求量”转向“求质”│
│ │，聚焦核心优势赛道，通过精准定位、价值深耕等，构建差异化竞争壁垒。│
│ │2、医保制度改革持续深化。集采规则迭代优化，从价格优先转向质价并重 │
│ │。DRG/DIP医保付费改革基本实现全国统筹区全覆盖，预计将迈入精细化运 │
│ │营阶段，院内用药结构面临深层调整。创新药鼓励支持政策频出，国内创新│
│ │药院内用药占比持续增长。企业应以价值为导向，创新突破、强化占位。 │
│ │3、中医药机遇挑战并存。国家层面持续出台扶持政策，为中医药传承创新 │
│ │与产业高质量发展提供有力支撑；与此同时，药品集采持续扩面，中药省级│
│ │联合采购等政策深入实施，行业竞争格局加速重构，对中医药企业盈利水平│
│ │与经营管理能力提出更高要求。伴随居民健康消费升级，中医药与大健康产│
│ │业融合发展成为新机遇，企业可立足中医药特色优势，加快向大健康领域布│
│ │局，打造结构性优势。 │
│ │4、多元健康需求催生细分赛道。随着健康意识提升、人口结构变化、消费 │
│ │升级等，健康需求从被动治疗转向主动预防、个性化管理和全周期守护，不│
│ │同群体健康消费偏好催生多元细分赛道。企业应强化既有优势，洞察切入细│
│ │分领域，通过技术赋能、产品创新、渠道适配等精准卡位，推动健康业务取│
│ │得突破。 │
│ │5、渠道终端加速重构。传统渠道深度转型，医院从核心销售端转向诊疗与 │
│ │处方流转，药店突破售药单一功能、转型为健康服务综合体。线上渠道持续│
│ │分化，传统电商增速放缓，内容电商、兴趣电商崛起，即时零售成为增长引│
│ │擎、头部电商争相抢占流量入口。企业应紧扣渠道重构趋势，加强高增、高│
│ │潜渠道布局，深化全渠道协同与业态创新。 │
│ │6、数智技术赋能健康发展。人工智能、大数据等技术正重构药品研发、生 │
│ │产、流通全链条。研发端，真实世界研究为药品评价提供新证据，AI辅助药│
│ │物设计提升研发效率；生产端，智能制造提高质量控制和成本优势；流通端│
│ │，数字化营销改变医患沟通方式。企业应紧跟技术迭代趋势，加快数智转型│
│ │，深耕医药健康特色应用场景并推动落地。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、发展环境面临深刻变化。外部环境日趋复杂，充满不确定。医药行业虽 │
│ │具备一定抗周期属性，但仍面临终端需求审慎、渠道效能弱化、市场竞争同│
│ │质等多重压力，传统发展模式难以适应新形势，须从“求量”转向“求质”│
│ │，聚焦核心优势赛道，通过精准定位、价值深耕等，构建差异化竞争壁垒。│
│ │2、医保制度改革持续深化。集采规则迭代优化，从价格优先转向质价并重 │
│ │。DRG/DIP医保付费改革基本实现全国统筹区全覆盖，预计将迈入精细化运 │
│ │营阶段，院内用药结构面临深层调整。创新药鼓励支持政策频出，国内创新│
│ │药院内用药占比持续增长。企业应以价值为导向，创新突破、强化占位。 │
│ │3、中医药机遇挑战并存。国家层面持续出台扶持政策，为中医药传承创新 │
│ │与产业高质量发展提供有力支撑；与此同时，药品集采持续扩面，中药省级│
│ │联合采购等政策深入实施，行业竞争格局加速重构，对中医药企业盈利水平│
│ │与经营管理能力提出更高要求。伴随居民健康消费升级，中医药与大健康产│
│ │业融合发展成为新机遇，企业可立足中医药特色优势，加快向大健康领域布│
│ │局，打造结构性优势。 │
│ │4、多元健康需求催生细分赛道。随着健康意识提升、人口结构变化、消费 │
│ │升级等，健康需求从被动治疗转向主动预防、个性化管理和全周期守护，不│
│ │同群体健康消费偏好催生多元细分赛道。企业应强化既有优势，洞察切入细│
│ │分领域，通过技术赋能、产品创新、渠道适配等精准卡位，推动健康业务取│
│ │得突破。 │
│ │5、渠道终端加速重构。传统渠道深度转型，医院从核心销售端转向诊疗与 │
│ │处方流转，药店突破售药单一功能、转型为健康服务综合体。线上渠道持续│
│ │分化，传统电商增速放缓，内容电商、兴趣电商崛起，即时零售成为增长引│
│ │擎、头部电商争相抢占流量入口。企业应紧扣渠道重构趋势，加强高增、高│
│ │潜渠道布局，深化全渠道协同与业态创新。 │
│ │6、数智技术赋能健康发展。人工智能、大数据等技术正重构药品研发、生 │
│ │产、流通全链条。研发端，真实世界研究为药品评价提供新证据，AI辅助药│
│ │物设计提升研发效率；生产端，智能制造提高质量控制和成本优势；流通端│
│ │，数字化营销改变医患沟通方式。企业应紧跟技术迭代趋势，加快数智转型│
│ │，深耕医药健康特色应用场景并推动落地。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《中药生产监督管理专门规定》、《软乳膏先进制造能力评估框架与提升计│
│ │划》、《药品类品质领先能力评估框架与提升计划》、《关于增强消费品供│
│ │需适配性进一步促进消费的实施方案》、《关于提升中药质量促进中医药产│
│ │业高质量发展的意见》、《促进健康消费专项行动方案》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司坚持品牌经营战略，遵循“目标客户一元化，服务功能多元化”的发展│
│ │思路，持续巩固肛肠健康领域核心优势，积极延伸发展眼美康及皮肤健康，│
│ │由药品治疗向预防、保健、康复延伸，围绕全生命周期的健康管理，打造健│
│ │康方案提供商，大力发展大健康产业。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）巩固深化肛肠领域核心优势。 │
│ │1、强化研发创新引领，增厚核心优势壁垒。公司围绕肛肠创新药物、肠道 │
│ │及肛周微生态领域，强化研发创新与成果转化。 │
│ │2、渠道
|