热点题材☆ ◇601006 大秦铁路 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:高铁、中特估
风格:融资融券、保险重仓、大盘股、低市净率、破净资产、MSCI成份、保险新进、北上重仓、
周期股、高分红股、私募重仓
指数:上证红利、中证100、央企100、上证180、上证治理、上证中盘、大盘价值、国证服务、国
证红利、国证基建、国证价值、沪深300、中证200、300周期、中证央企、中证红利、富时
A50、300ESG、分析师指、中证A100
【2.主题投资】
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2023-05-05│中特估 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为中特估概念股。
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2020-12-22│高铁 │关联度：☆☆☆
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公司管辖大秦、北同蒲、南同蒲、侯月、石太、丰沙大、太焦、京原、侯西等9条铁路干线
，口泉、云冈、宁岢、平朔、忻河、兰村、西山、介西、太岚等9条铁路支线，路网东起能源大
港秦皇岛，西至黄河禹门口，北到煤都大同，南至古迹风陵渡，纵贯三晋南北，横跨晋冀京津两
省两市，线路营业里程2725公里，总延展长度7561公里。
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2026-05-08│中铁系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国铁路太原局集团有限公司是公司控股股东
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-10-14│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-17│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-17,公司市净率(MRQ)为：0.56
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2026-07-17│破净资产 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-17公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-42.91%
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2026-07-17│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于铁路运输（通达信研究行业）
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2026-07-17│大盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17公司AB股总市值为：935.54亿元
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2026-04-30│保险新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31保险(2家)新进十大流通股东并持有20516.51万股(1.02%)
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2026-04-30│高分红股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31,最新分红率为:75.02%
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2026-03-31│私募重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31,私募重仓持有2.98亿股(16.00亿元)
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2026-03-31│保险重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,保险重仓持有2.05亿股(11.00亿元)
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2019-05-29│海陆空立体联动 共促物流降成本
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2019年5月28日，记者从交通运输部例行发布会上获悉，深化收费公路制度改革、取消高速
公路省界收费站攻坚行动已全面展开，截至5月27日17时，30个省份已启动制定取消高速公路省
界收费站实施方案，其中贵州、新疆等11个省份已制定ETC推广方案。
据了解，作为降成本的重要一环，今年物流降成本迎来空前力度攻坚，后续包括港口、铁路
、民航等领域将有一揽子降成本措施渐次落地，包括实施物流降本增效综合改革、多式联运等多
个试点，预计全年减负规模将达到数千亿。
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2019-05-22│受大宗货物运输“公转铁”政策影响 今年以来铁路煤炭运输需求旺盛
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2018年，交通运输部等部门提出了煤炭等大宗货物运输“公路转铁路”政策。目前我国北方
煤炭主产地山西内蒙古前往京津冀方向全面禁止汽车长途运输煤炭。受政策影响，铁路运输煤炭
需求旺盛。铁路部门优化货运列车运行图，增加运煤车储备。计划到2020年，将货运量提升三成
，预计全国煤炭产量中的75%都将通过铁路运输。
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2018-12-25│物流枢纽加快布局建设 铁路货运迎增长机遇
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2018年12月24日消息，国家发改委、交通运输部日前印发《国家物流枢纽布局和建设规划》
，提出到2025年，布局建设150个左右国家物流枢纽，枢纽间的分工协作和对接机制更加完善，
社会物流运行效率大幅提高。国家物流枢纽的布局建设，将为运输结构调整提供有力支持。长江
证券认为，多举并施下，铁路货运中期增长趋势清晰，铁路货运企业及配套港口均将受益，相关
公司包括铁路货运龙头大秦铁路，以及货运增量重点线路瓦日线的配套集疏运港口日照港。
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2018-12-24│2019年中国铁路春运预计发送旅客4.1亿人次
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中国铁路总公司2018年12月21日披露，2019年铁路春运从1月21日起至3月1日止，节前15天
，节后25天。全国铁路预计发送旅客41330万人次，同比增长8.3%，日均发送1033万人次。
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2018-12-07│十条铁路新线年底开通 货运能力进一步提升
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2018年12月6日铁路总公司宣布，我国将于今年年底开通十条铁路新线，新增高铁营业里程
约2500公里，高铁运输能力较调图前提升约9%。新图实施后，全国铁路主要货运通道能力得到进
一步扩充，其中，唐山至呼和浩特铁路煤炭万吨列车由目前的25对增加至28对，兰新铁路疆煤外
运通道能力提升10对，唐山至曹妃甸铁路、天津港、青岛至日照铁路分别安排25对、50对、30对
疏港矿石运行线。铁路货运扩能，能够为调整交通运输结构、增加铁路货运量、打赢蓝天保卫战
提供有力保障。
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2018-10-10│国办发文促进”公转铁” 铁路运输行业升势确立
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2018年10月9日据上证资讯报道，国务院办公厅近日印发《推进运输结构调整三年行动计划
（2018-2020年）》，提出到2020年，全国货物运输结构明显优化，铁路、水路承担的大宗货物
运输量显著提高。研究机构推算，未来三年铁路货运量复合增长率将达9.1%,远大于2015至2017
年期间的3.2%。铁路货运中期增长趋势清晰，货运企业及配套港口均将受益。
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2018-09-18│多式联运系列补短板政策蓄势待发
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2018年9月18日消息，《经济参考报》记者获悉，调整运输结构是今年综合交通运输工作的
重中之重，多式联运已经成为物流领域的首要工程。然而，我国多式联运发展还面临诸多亟待解
决的深层次问题，包括各种运输方式发展不平衡、不衔接、不融合，“最后一公里”联而不上、
成本居高，港城矛盾日益突出，法规和标准建设不完善等。
多部门协同，一系列补短板政策正蓄势待发。据悉，国家发改委近日制定的《国家物流枢纽
布局和建设规划》已经上报国务院，海关总署正在向行业征集对海关多式联运进出境货物监管办
法（征求意见稿）的反馈意见，铁路部门则将从法规标准、建设规划、发展政策、技术装备、安
全监管、深度优势合作等方面全方位加快推进多式联运。
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2018-09-11│多式联运发展空间大 铁路运能提升行动将实施
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2018年9月9日据上证资讯报道，10日召开的第六届中国多式联运合作与发展大会上传出消息
，2017年我国多式联运量为13.68亿吨，占全社会货运量2.9%。交通运输部运输服务司副司长王
绣春表示，为实现调整运输结构的目标，今年起将在全国范围实施铁路运能提升行动，力争到20
20年大宗货物年货运量在150万吨以上的工矿企业和新建物流园区接入比例达到80%以上。申万宏
源指出，公转铁继续推进，铁路货运及铁路集疏港港口将受益。
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2018-07-13│国企混改多层次推进 三大新趋势显现
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国企混改加速落地，改革新趋势逐步确立。从腾讯、吉利参与中国铁路总公司混改第一单，
到东方航空百亿级定增引战投，新一轮央企标杆型混改加速落地，铁路、民航领域成为重头戏。
上证报记者注意到，除央企“七大领域”混改持续深化外，地方国资的运作也日趋灵活，国有资
本进驻民企案例在增加。此外，在扩大对外开放的背景下，外资参与国企混改也有望取得新的进
展。
铁路民航领域混改加速
继东航物流混改后，东航集团“混改2.0”锁定上市公司东方航空。东方航空7月11日发布定
增预案，公司拟A股定增募资不超118亿元，引入均瑶集团及其旗下吉祥航空，以及中国国有企业
结构调整基金；公司还拟在H股向吉祥航空定增募资35.5亿港元。
就在不久前，中国铁路总公司混改第一单也正式落地，腾讯与吉利控股以43亿元拿下铁总旗
下动车网络49%股权，携手建设经营动车组Wi-Fi平台。分析人士认为，Wi-Fi运营属于铁路运输
中具有竞争性业务特征的资产，引入社会资本有利于技术创新，符合资本、技术和市场相融合的
基本发展趋势。
国资进驻民企案例增多
近阶段，地方国资的运作趋于活跃，国资入股甚至控股民营企业的案例明显增多。上证报记
者注意到，近期不少民企老板因股权质押平仓风险而转让控股权，国企成为重要接盘方。此类民
企，自身资产质量不差，估值又处于低位，国资接盘成本相对较低。
扩大开放将有更大进展
另一个不容忽视的趋势是，未来，在外资参与国企混改方面，预计会有更大进展。上海市政
府最近推出“上海扩大开放100条”，提出加快实施汽车、飞机、船舶产业对外开放，以及放开
国际船舶运输、船舶管理企业外资股比限制等诸多开放举措。
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2018-06-21│多部委推进”公转铁” 铁路货运升势有望确立
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据上证资讯报道，国家铁路局2018年6月20日称，5月全国货运总发送量同比增长11.8%,增速
创今年以来新高。生态环境部同日表示，《打嬴蓝天保卫战三年行动计划》将印发实施。据国常
会此前部署，铁路货运的比例应大幅提升。2017年底以来，多部委屡屡点名提升铁路运量。机构
指出，2018年”公转铁”政策力度空前，促使货源向铁路回流，铁总也在研究制定方案，将西煤
东运、北煤南运、港铁联运、多式联运等作为重点任务，铁路货运中期升势基本确立。
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2018-06-08│腾讯联合吉利中标动车网络高铁WIF
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中国铁路总公司混改第一单正式落地。2018年6月6日，《经济参考报》记者从铁总获悉，近
日其下属企业动车网络科技有限公司股权转让招投标工作圆满完成，深圳市腾讯计算机系统有限
公司、浙江吉利控股集团有限公司两企业组成的联合体中标，以43亿元受让动车网络科技有限公
司49%的股权，打响智慧交通争夺战。
这是首次通过产权交易方式引入社会资本发展动车网络，也是铁总2018年在混改上迈出的实
质性一步。按计划，今年铁总将加速推进混改，研究各专业优势公司和科技型企业实施混改方案
，吸引社会资本参与铁路投资。
业内表示，随着科技巨头腾讯入局，高铁WiFi全覆盖进程有望加快，高铁WiFi相关设备及信
息管理供应商有望受益。
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2018-04-18│央行定向降准释放4000亿流动性 5大板块有望受益
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2018年4月17日央行宣布，为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金
的稳定性，优化流动性结构，中国人民银行决定，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股
份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点
；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期
借贷便利（MLF）。此举将释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。央
行定向降准将对哪些板块产生利好？一、银行板块。推荐工行为代表的大行、招行和兴业。市场
对降准动机分歧较大，我们判断第三种可能性小。我们建议拿龙头：以工行为代表的大型银行，
估值便宜，基本面确定向上；招行作为银行的翘楚，稀缺溢价会持续；兴业银行市场预期不高，
安全边际高，3季度息差有望改善，它最受益于资金宽松。二、券商板块。定向降准明确市场流
动性预期，而券商作为资金最敏感型板块，将优先受益。同时，券商行业政策、业绩双双向好，
在良好市场情绪下，券商股可能迎来上佳表现。 三、地产板块。对于降准对地产股的影响，兴
业银行首席经济学家鲁政委分析指出，降准可能会给房地产提供进一步的催化剂，加快房地产去
库存。平安证券最新研报表示，政策利好及短期反弹助推转型公司价值回归。四、有色金属板块
。有色金属行业是重资产行业的代表之一，资产负债率较高，降准有利于流动性的改善，刺激资
产价格和资源价格上涨；有助于短期国际市场风险偏好提高，从而对有色金属价格短期较为正面
。同时其他行业提高的需求，以及稳定、提振市场对经济前景的预期，都将提升对有色金属行业
的需求。五、高分红概念股。降准虽然不等同于降息，但随着银行间流动性的些许好转，银行间
市场的资金价格有望出现一定程度回落。资金价格的回落也会是民间借贷等资金信贷的投资回报
率回落。相比之下，蓝筹股，尤其是始终能够保持高分红比例的蓝筹股，其持有价值将有所突出
。目前正是年报陆续披露阶段，对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言，正是一个长期价值凸显的
时候。
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2017-12-26│发改委：扩大铁路货运价格市场调节范围
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发改委消息，为深化铁路货运价格市场化改革，决定扩大铁路货运价格市场调节范围，简化
运价结构、完善运价体系。对铁路集装箱、零担各类货物运输价格，以及整车运输的矿物性建筑
材料、金属制品、工业机械等12个货物品类运输价格实行市场调节，由铁路运输企业依法自主制
定，自2018年1月1日起执行。
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2017-11-20│18个铁路局已完成工商变更登记
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2017年11月19日从中国铁路总公司获悉，截至2017年11月15日，中国铁路总公司所属18个铁
路局均已完成公司制改革工商变更登记，19日正式挂牌。这标志着铁路公司制改革取得重要成果
，从传统运输生产型企业向现代运输经营型企业转型发展迈出了重要一步。
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2017-08-31│中铁总向阿里、腾讯等发出参与混改邀请
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根据中铁总官网公开报道，铁路总公司已经分别向阿里、腾讯、一汽集团发出了参与铁路总
公司混改的邀请，而这个阵营将要进一步扩大。
据央视新闻2017年8月31日消息，8月28日下午，顺丰控股表示，将会认真研究并积极参与中
国铁路总公司的改革。业内人士认为，顺丰入股将对进一步推动整个铁路货运改革，为快递业带
来更多利好，同时，成为中铁总的股东也将提升顺丰在交通物流领域的话语权。
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2017-08-18│发改委将抓紧实施第三批混改试点
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发改委政策研究室副主任兼新闻发言人孟玮18日在发布会上表示，将抓紧实施第三批混改试
点，指导制定和批复试点方案。在第三批混改试点中，除了继续选择部分中央企业纳入试点范围
外，还根据地方申请，遴选一部分地方国有企业纳入试点。
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2017-07-17│中铁总欢迎腾讯参与铁路混改
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2017年7月14日上午，中国铁路总公司党组书记、总经理陆东福在铁路总公司会见了腾讯公
司董事局主席兼首席执行官马化腾一行，双方就深化路企合作举行会谈。
综合人民铁道报和铁路网报道，陆东福欢迎马化腾一行的到来，对铁路总公司与腾讯公司前
期合作取得的成果给予充分肯定。他指出，中国铁路拥有世界上最发达的高速铁路网，腾讯公司
是处于世界前列的互联网公司，推进高铁网与互联网双网融合，既是时代发展、科技进步的必然
趋势，也是双方实现优势互补、互利共赢的战略选择。双方深化合作既有基础，又有广阔空间，
应坚持以满足人民群众需要为目标，把握发展战略的共同点，着眼于推动高铁网与互联网服务平
台和服务内容的深度融合，开放合作，更好地发挥各自优势，勇担社会责任，维护网络安全，将
双方的网络资源优势转化为旅行生活新方式、新品质，便民利民，推动中国高铁和互联网产业走
向世界，为实现中华民族伟大复兴的中国梦贡献力量。
陆东福指出，着眼未来战略合作，双方应以开放包容的姿态，善于运用科技创新成果，在应
用服务上提供解决方案，从供给侧创造大众旅游文化享受的新愿景。要立足当前，进一步抓好既
有合作项目的完善和推进落实，共同为广大旅客提供更多服务平台和服务内容，巩固发展双方的
合作水平。要着眼长远，研究发挥各自优势，尤其在智慧铁路、无现金出行、“刷脸” 进站等
方面积极探索，为人民群众创造多样化、个性化的旅行生活。铁路总公司正在探索推进优质资产
资本化、股权化、证券化，欢迎腾讯公司参与铁路企业混合所有制改革，进一步放大高铁的溢出
效应。
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2017-04-25│多家央企混改试点方案即将获批
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2017年4月25日消息，央企混改试点方案即将获批，央企也在关键性领域积极引入社会资本
参与。其中，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工七大垄断行业仍为央企混改重点领
域。
经济参考报消息，国资委相关负责人透露，下一步混合所有制试点工作将大力度推进。本轮
推进混合所有制改革主要有三种方式：一是引入非国有资本参与国有企业改革；二是引入非国有
资本参与国有企业改革，国有资本投资运营公司对发展潜力大、成长性好的非国有企业进行股权
投资；三是探索实行混合所有制企业员工持股。员工持股主要采取增资扩股、出资新设等方式。
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2017-04-21│中粮资本拟引入数十亿民资
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2017年4月21日消息，北京产权交易所近日披露了中粮资本投资有限公司的增资项目，拟募
资总额为80亿元，其中至少50%为非国有资本或社会资本。中粮资本是中粮集团金融业务的专业
化公司，按计划，本次增资后新股东持股比例合计不超过39%，其中员工持股比例约5%。无独有
偶，东航集团旗下的东方航空物流也在近日启动了混改计划，东航方面将让出绝对控股权，非国
有战略投资人和财务投资人合计持有45%股权，核心员工持有10%。
投资策略层面，以联通为代表的首批央企混改“6+1”试点加速落地、试点央企集团在七大
垄断领域复制推广，表明央企混改进程不断加速，凸显主题配置价值。
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2017-04-20│京津冀城际铁路发展基金设立
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2017年4月18日，京津冀城际铁路投资有限公司与中国工商银行等12家机构签约，正式设立
总规模1000亿的京津冀城际铁路发展基金。据悉，今年，京唐、京滨两条重要城际铁路将全线开
工。
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2017-04-10│证监会高度关注现金分红
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2017年4月8日，刘士余主席在上市公司代表大会上再次明确表态，证监会高度关注现金分红
的问题，对于长期不分红的盈余企业会有相应的硬措施；同时对高送转保持高压监管的态势。
根据国资委主任肖亚庆两会期间发言，重视分红，国企带头，2017年国企分红将有望成为国
企改革的一项重要内容，通过高股息吸引混改投资人，提高投资者回报。盈利能力强，未分配利
润较多，现金充裕，先前有分红经验的央企派息可能性更高。
相关个股：双汇发展、宇通客车、华能国际、华电国际、大秦铁路、雅戈尔、风神股份、广
日股份、上汽集团、建投能源、浙能电力、格力电器、皖能电力、赣能股份、国信证券
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2017-03-27│铁路运价接连上调
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2017年3月27日消息，大秦铁路最新公告称，公司决定自3月24日18时起，对管内实行国家铁
路统一运价率的营业线的整车煤炭运价水平恢复至基准运价率9.80分/吨公里；大秦、京原、丰
沙大铁路本线煤炭运价水平恢复至基准运价率10.01分/吨公里，整体提价幅度约11%。另据铁总
公告，从4月21日起，东南沿海高铁时速200-250公里动车组列车票价将上调，涨幅10%-20%。
相关概念股：铁龙物流、大秦铁路、广深铁路、中铁二局、中国中铁等。
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2017-01-04│铁总公司工作会议召开 铁路改革提速
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中国铁路总公司工作会议2017年1月3日在北京召开。2017年，铁总公司将坚持深化供给侧结
构性改革，发挥市场在资源配置中的决定性作用，努力提高铁路资本经营效益。将规范和落实铁
路两级主体企业权责。研究推进铁路企业债转股，深化铁路股权融资改革。研究探索铁路资产证
券化改革。开展混合所有制改革。加大综合经营开发力度，推出一批土地综合开发项目。
业内人士表示，中央经济工作会议明确要求铁路领域2017年要迈出实质性改革步伐，为促进
铁路行业改革提速提出了目标。中国铁路总公司作为国内最大的央企，总资产近6万亿元，自政
企分开后，改革步伐较小，铁路改革进展备受各方关注。铁路“十三五”规划的落实将形成更大
资金缺，同时高铁在东中西部的盈利分化加速，铁路改革已迫在眉睫。
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2015-10-21│交通运输价格改革提速
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2015年10月15日，国务院发布《关于推进价格机制改革的若干意见》。意见提出，到2017年
，竞争性领域和环节价格基本放开，政府定价范围主要限定在重要公用事业、公益性服务、网络
型自然垄断环节。同时提出要健全交通运输价格机制。意见还提出，逐步放开铁路运输竞争性领
域价格，扩大由经营者自主定价的范围。对此，方正证券高级宏观分析师杨为敩对《证券日报》
记者表示，该领域的价改对于铁路、航空以及出租车等企业存在重大利好。一方面价格回归市场
可能会推动交通运输行业的价格提升；另一方面，由于铁路和航空目前运力偏紧，即使价格略有
回升也不会影响太多需求。
价格改革是当前我国全面深化改革的突破口，也是推进重点领域改革的前提或关键所在。一
直以来，交通运输服务业是业内共识的价改“硬骨头”，作为重要的民生领域，交通运输领域价
改的进程备受关注。
5大铁路概念股：大秦铁路、广深铁路、铁龙物流、中储股份、中国中铁。
3大航空概念股：南方航空、东方航空、中国国航。
5大出租车概念股：强生控股、大众交通、海博股份、南京中北、锦江投资。
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2015-09-25│国务院发布《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》
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据中国政府网2015年9月24日消息，为推进国有企业混合所有制改革，促进各种所有制经济
共同发展，国务院发布关于国有企业发展混合所有制经济的意见。意见提出，分类推进国有企业
混合所有制改革。
上周，发改委副主任刘鹤称，发展混合所有制经济，是党的十八届三中全会确定的重大任务
，是深化国有企业改革的重要举措。下一步要按照党中央、国务院的总体部署，结合电力、石油
、天然气、铁路、民航、通信、军工等7大领域改革，开展不同领域混合所有制改革的试点示范
。
数据显示，上述7大重点行业覆盖的国资上市公司超过150家，从细分行业来看，电力行业涉
及公司最多，达到58家，从实际控制人类型看，国资委和地方国资委占据各半。另外电力设备行
业公司也有24家。
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2015-09-21│中铁制造板块拟注入中铁二局
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因筹划重大资产整合事项双双停牌的中国中铁和中铁二局，2015年9月20日晚间公告称中国
中铁制造板块拟注入中铁二局。9月份以来，铁路基建发展利好不断，必将给市场带来新的投资
机会。
通过综合梳理，铁路基建带来的投资机会将从以下四个方面展开：首先，铁路建设大发展，
基建材料类公司直接受益。其次，铁路建设大发展，设备技术制造商迎来采购潮。再次，铁路建
设大发展，铁路运输也必将迎来大发展。最后，铁路建设大发展，信息电子设备迎来大订单。
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2015-09-18│中美将合作建设并经营美国西部快线高速铁路
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中国高铁将为22日至25日对美国进行国事访问的国家主席习近平"开路"--中央财办昨日(201
5年9月17日)透露了一条重磅消息：中美将合作建设并经营美国西部快线高速铁路。
中央财办副主任舒国增17日在北京举行的新闻通气会上说，中美将成立高速铁路项目合资公
司，建设并经营美国西部快线高速铁路，全程370公里，连通洛杉矶和拉斯维加斯。这条高铁线
路将于明年9月底开工，工期约为3年。舒国增介绍，该项目是响应两国元首开展中美经贸务实合
作的共识，项目已谈判多年，得到很多政治家、政府官员和企业家的关心和支持。
相关专家表示，中国高铁进入美国市场意义重大：如果美国都接受了中国高铁的标准和条件
，对其他国家将有极强的示范效应。但即使目前双方达成了合作意向，后续仍将有许多困难需要
克服。
目前A股市场高铁概念股较多，分类来看，包括：1、铁路施工商及材料供应商，相关概念股
有中国中铁、中铁二局、中国铁建、隧道股份等；2、铁路运输企业的个股有铁龙物流、大秦铁
路、广深铁路等；3、铁路整车方面有北方创业；4、信号控制系统涉及世纪瑞尔、佳讯飞鸿、鼎
汉技术、辉煌科技、远望谷等；5、各零部件及外部材料供应商有宝胜股份、新筑股份、时代新
材、马钢股份、大冶特钢、晋西车轴、太原重工、特锐德等；6、客运服务方面涉及同方股份、
广电运通、新北洋等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │大秦铁路股份有限公司（股票代码：601006）是以煤炭、焦炭、非金属矿、│
│ │钢材、金属矿石等货物运输和旅客运输为主营业务的区域性、综合性铁路运│
│ │输企业和国有控股公司。公司管辖大秦、北同蒲、南同蒲、侯月、侯阎、石│
│ │太、太焦、太兴、京原、京包、迁曹、宁岢、介西等铁路线路。路网纵贯三│
│ │晋南北，横跨晋冀京津两省两市，线路营业里程为3149公里，经营区域覆盖│
│ │晋、陕、蒙等省区市，在国家“西煤东运”“北煤南运”的能源运输体系中│
│ │占有重要地位。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主要经营铁路客、货运输业务，同时向国内其他铁路运输企业提供服务│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │公司依据与旅客、托运人之间签订的铁路运输合同（旅客车票、货物运单等│
│ │），依托铁路网络为旅客、托运人提供铁路运输服务并获得运输收入。公司│
│ │执行国家、行业制定的统一运价政策。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1.战略地位：公司客货运线路纵贯三晋南北，横跨晋冀京津两省两市，拥有│
│ │的铁路干线衔接了我国北方地区最重要的煤炭供应区域和中转枢纽，在路网│
│ │中处于“承东启西”的战略位置。并通过参股朔黄铁路、浩吉铁路等，形成│
│ │“西煤东运”“北煤南运”的战略布局，在国家煤炭运输大格局中处于重要│
│ │地位。 │
│ │2.货源和客户：公司主要货源地的山西省、内蒙古自治区、陕西省煤炭资源│
│ │丰富，是我国最重要的煤炭产销区域。根据国家能源发展战略布局，国内煤│
│ │炭生产重心有序向中西部地区转移，公司主要货源地煤炭资源集中度持续提│
│ │升，供应保障更加有力。2025年，晋陕蒙三省区原煤产量合计 │
│ │33.96亿吨，增长1.4%，占全国煤炭总产量的比重为70%。公司的主要客户多│
│ │为大型煤炭产销企业，有较强的生产能力和外运需求，与公司保持着长期、│
│ │稳定的合作关系。 │
│ │3.技术体系：公司拥有成熟、先进、可靠的铁路煤炭重载运输技术体系，所│
│ │辖大秦线是具有世界先进水平、年运量最大的现代化专用煤炭运输线路，应│
│ │用重载运输成套技术体系，配置性能先进的机车、车辆等设备，实现2万吨 │
│ │重载列车常态化开行，完成了3万吨重载列车运行试验。公司依托北同蒲、 │
│ │宁岢线等万吨、2万吨装车点和秦皇岛、曹妃甸等煤炭接卸港口，组织大规 │
│ │模自动化装卸和重载直达运输，形成了完整、先进、高效的煤炭重载集疏运│
│ │系统。 │
│ │4.技术队伍：公司长期经营铁路运输业务，建立了一整套安全、高效的运输│
│ │组织管理机制和调度指挥系统，拥有一支技术过硬、经验丰富、精干高效的│
│ │铁路运输管理和专业技术队伍。 │
│ │5.盈利能力：公司经营稳健，资产负债率较低，经营活动产生的现金流较为│
│ │充沛。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司营业收入完成77644812382元，同比增长4.04%。营业成本支出│
│ │70951357550元，同比增长12.25%；实现净利润6849036319元，较上年同期 │
│ │下降3425253614元，同比下降33.34%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │西部创业、广深铁路、郑州煤电、陕西煤业、兖州煤业 │
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│核心风险 │1、对主要客户依赖的风险 │
│ │2、业务经营风险 │
│ │3、运价调整的风险 │
│ │4、其他铁路线路竞争的风险 │
│ │5、 铁路运输事故的风险 │
│ │6、 自然灾害的风险。 │
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│投资逻辑 │公司客货运线路纵贯三晋南北，横跨晋冀京津两省两市，拥有的铁路干线衔│
│ │接了我国北方地区最重要的煤炭供应区域和中转枢纽，在路网中处于“承东│
│ │启西”的战略位置。并通过参股朔黄铁路、浩吉铁路等，形成“西煤东运”│
│ │“北煤南运”的战略布局，在国家煤炭运输大格局中处于重要地位。 │
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│消费群体 │煤炭市场、旅客、托运人 │
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│主营业务 │铁路货、客运输业务 │
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│主要产品 │货运业务、客运业务 │
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│被举牌 │获中信金融资产举牌持股比例达5%：大秦铁路2025年4月11日公告，公司收 │
│ │到中国中信金融资产管理股份有限公司（以下简称“中信金融资产”）出具│
│ │的《简式权益变动报告书》，告知其通过委托设立的单一资产服务信托——│
│ │中信信托壹号资产服务信托项目于二级市场增持公司201.2460万股股票。本│
│ │次增持后，中信金融资产合计持有大秦铁路A股普通股100735.8942万股，占│
│ │大秦铁路已发行股份总数的5%，构成举牌。 │
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│对外投资 │大秦铁路2015年11月24日公告，公司拟以31.58亿元收购控股股东太原铁路 │
│ │局持有的山西太兴铁路有限责任公司（简称“太兴公司”）70%股权，并以 │
│ │太古岚铁路既有线资产向太兴公司增资7.46亿元，交易价格合计390342.70 │
│ │万元。太兴公司主要负责太兴铁路的建设及运营，该铁路是中长期铁路网规│
│ │划的组成部分，是山西省“十二五”规划的重点工程，正线全长163.4公里 │
│ │，国铁I级标准，由太原至静游、静游至兴县两部分组成，目前已基本完工 │
│ │。该项目资本金财务内部收益率（税后）6.17%，资本金投资回收期17.05年│
│ │。 │
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│行业竞争格局│从铁路发展看，一是中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市│
│ │场”列为首要任务，提出“推动投资止跌回稳”。良好的政策导向为铁路行│
│ │业推进补网强链行动，充分发挥铁路投资的拉动作用，持续提升路网规模和│
│ │质量创造了有利条件。国铁集团提出，2026年“全面完成国家铁路投资任务│
│ │，投产新线2000公里以上”。二是我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能│
│ │大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。2026年，我国经济将继续稳中│
│ │有进、向新向优发展，工业、能源、消费、投资、物流等领域稳步扩张，将│
│ │为铁路货运提供更加稳定、有效的运输需求。同时，在国家“绿色物流”政│
│ │策驱动下，铁路将充分发挥优化全社会运输结构的积极作用。 │
│ │随着国家区域协调发展战略促进资源流动，铁路基础设施持续优化叠加全国│
│ │1、2、3天快货物流圈全面形成推动货运能力和质量升级，将促进铁路货运 │
│ │市场份额进一步提升。国铁集团提出2026年“国家铁路完成货物发送量41.3│
│ │亿吨，同比增长1.5%”的任务目标。三是随着“八纵八横”高铁主通道基本│
│ │形成、全国1、2、3小时铁路出行圈有序建成，同时保留并优化“绿皮车” │
│ │“慢火车”线路，铁路客运网络的覆盖层次将更加丰富、覆盖范围将更加广│
│ │泛。随着智慧科技改善出行体验，个性化服务精准满足多元需求，叠加国家│
│ │提振消费、文旅旺盛发展的“双重驱动”，铁路客运业务发展的活力和动能│
│ │将进一步增强。国铁集团提出2026年“国家铁路完成旅客发送量44.02亿人 │
│ │，同比增长3.5%”的任务目标。 │
│ │从行业竞争看，国家提出“推进能源、铁路、电信、水利、公用事业等行业│
│ │自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革”。中办、国办发布的《关│
│ │于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》进一步指出，“鼓励和引导社│
│ │会资本依法依规参与铁路建设运营，支持符合条件的企业自主运营城际铁路│
│ │和市域（郊）铁路，支持地方控股铁路企业自主选择运营管理模式”“完善│
│ │铁路领域价格形成机制，建立健全统一、公开、透明的价格体系”。国家“│
│ │十五五”规划纲要，“鼓励支持民营企业参与铁路领域项目建设”。这些政│
│ │策举措有利于推进铁路体制机制改革，发挥市场作用，拓展市场空间，健全│
│ │完善运输市场化清算机制，促进铁路建设、运营主体的多元化及适度竞争，│
│ │推动行业健康发展。此外，在综合交通运输体系加快发展大背景下，随着运│
│ │输系统联网补网强链、加快多式联运发展、推动“一单制”协调互认等政策│
│ │举措的引深，铁路行业与其他交通运输方式间的衔接、合作相应更加紧密。│
│ │但另一方面，随着铁路货运向全品类、全过程的现代物流转型升级，铁路客│
│ │运网络的覆盖层次更加丰富、覆盖范围更加广泛，铁路与公路、航空、水运│
│ │等交通运输方式在细分领域和细分市场间的竞争也将有所升级。 │
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│行业发展趋势│从公司层面看，综合各方面因素，有利条件主要体现在：一是当前仍处于煤│
│ │炭消费的峰值平台期，国家强化能源安全兜底保障作用，未来一段时间内，│
│ │煤炭仍将是我国能源结构中的基础资源，其保障能源安全的“压舱石”作用│
│ │、维持市场平稳的“稳定器”作用短期内难以替代。公司处于我国最重要的│
│ │煤炭产销区域，山西省明确表示“十五五”期间保持煤炭产能稳定接续，保│
│ │障国家电煤稳定供应。2026年一季度，地缘冲突和进口煤炭减少共同拉动国│
│ │内煤炭需求、铁路运输需求。这些都为公司稳住煤炭大宗运输基本盘、巩固│
│ │“西煤东运”战略通道地位、强化能源保供作用提供了有利条件。二是立足│
│ │所处区域看，山西省持续深化全方位转型发展，加快建设大宗商品骨干流通│
│ │走廊、沿黄生态经济带物流通道、中原多式联运出海通道等，推广多式联运│
│ │“一单制”服务等，为公司加快现代物流转型，丰富货运品类、优化货运结│
│ │构，提升综合运输效率和运输服务品质营造了有利环境。三是随着旅游消费│
│ │、商务出行等客运市场的持续复苏，特别是山西大力发展全域旅游、全季旅│
│ │游、全龄旅游等，将催生更多的双向旅客出行需求。同时，随着公司管内集│
│ │大原高铁、雄忻高铁、太绥高铁等通道的优化运营、建设投运，也将更好地│
│ │发挥引流作用，为公司客运业务提质、增量、扩市提供有力保障。四是公司│
│ │经营稳健、负债率较低，现金流充裕，有利于支持公司技术研发、设备升级│
│ │、业务拓展，发展新质生产力、提高经营质效，为公司可持续、高质量发展│
│ │提供有效支撑。 │
│ │中国经济发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期│
│ │。新的一年，影响经营形势的不确定性因素增多，公司也面临诸多挑战，主│
│ │要体现在：一是在国家“双碳”政策驱动下，煤炭需求进入消费总量峰值的│
│ │前期阶段。随着国内经济结构优化、能源结构转型等持续影响，主要耗煤行│
│ │业拉动煤炭消费需求动力不足，非化石能源替代作用持续，国内煤炭需求增│
│ │长空间将持续被压缩，加上公司周边煤运通道分流、竞争加剧，公司煤炭运│
│ │输业务面临保量保收保利的挑战。二是核心经营资产大秦线的运量进入平稳│
│ │运行期，现代物流转型处于市场培育期，公司内生增长动能减弱，运输经营│
│ │进入“平台期”；三是节支降耗的空间受限，作为资产、人员密集型企业，│
│ │安全投入、折旧、人工成本等支出相对刚性，对公司资本运营能力、经营创│
│ │效能力提出更高要求。 │
│ │2026年，公司将全力服务国家经济社会发展，紧密围绕经营目标，着力改善│
│ │经营质效，尽最大努力为股东、投资者创造好的经营结果，持续推动企业高│
│ │质量发展。 │
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│行业政策法规│《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》、《关于推动内河航│
│ │运高质量发展的意见》、《估值提升计划》、《关于国有企业党组织工作经│
│ │费的通知》、《市值管理制度》、《交通物流降本提质增效行动计划》 │
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│公司发展战略│“十五五”时期，将紧紧围绕“五个世界一流”，立足公司自身特点，努力│
│ │推动五个全面转变。 │
│ │在安全管理上，推动由防止事故向防控风险全面转变。牢固树立安全第一理│
│ │念，持续深化双重预防机制建设，完善主动预防、风险处置、源头治理机制│
│ │，落实风险研判、会商决策、主动避险措施，构建人防、技防、工程防、管│
│ │理防安保体系，牢牢守住高铁客车和重载安全底线红线，全面提升安全治理│
│ │能力。 │
│ │在战略定位上，推动由货运大企向物流强企全面转变。以深化现代物流组织│
│ │体系改革为动力，完善市场化物流营销体系，构建上下贯通、内外协同的物│
│ │流生产组织体系，坚持“稳黑增白”，推动公转铁，做强“总对总”，发展│
│ │“一单制”，争当物流供应链“链长”，打造多式联运龙头企业和现代物流│
│ │骨干企业，增强主业核心竞争力。 │
│ │在发展模式上，推动由数量规模型向质量效益型全面转变。坚持质量优先、│
│ │效益优先导向，实现客货运输“质的有效提升”和“量的合理增长”，全面│
│ │提升市场经营能力、成本管控能力、资产开发能力、增收创效能力、价值创│
│ │造能力、风险防控能力，筑牢高质量发展的经济基础。 │
│ │在创新驱动上，推动由重载大企向重载强企全面转变。充分发挥大秦线重载│
│ │技术源生优势、人才富集优势和应用场景丰富优势，加快建立重载运营标准│
│ │体系，强化关键核心技术攻关和原创技术策源地建设，培养更多重载专业领│
│ │军人才，强化重载战略科技力量，实现重载技术自主可控、安全高效，巩固│
│ │“中国铁路重载”品牌地位。 │
│ │在资源配置上，推动实现由运输生产型向生产经营型全面转变。坚持市场导│
│ │向，优化资源配置，推动客货运输围绕市场需求转、生产组织围绕客货运输│
│ │转、资源配置围绕生产组织转，构建既集中统一，又高效运营的新型生产、│
│ │经营、管理体系，不断增强企业经营活力和市场竞争力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│2025年，公司货物发送量6.8亿吨，占全国铁路货运总发送量52.8亿吨的12.│
│ │9%，占国家铁路货运总发送量40.7亿吨的16.7%；公司煤炭发送量5.5亿吨，│
│ │占全国铁路煤炭发送量27.7亿吨的19.9%，占国家铁路煤炭发送量20.9亿吨 │
│ │的26.3%。公司货物运输和煤炭运输在全国铁路货运市场中占有重要地位。 │
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│公司经营计划│（1）坚决确保安全持续稳定：一是深入学习贯彻习近平总书记关于安全生 │
│ │产重要论述，进一步增强做好铁路安全工作的政治责任感，筑牢安全发展理│
│ │念，深化安全基础建设，做好安全生产治本攻坚三年行动收官工作，压紧压│
│ │实安全责任，超前防范化解风险，提升应急处置能力，把安全第一的意识、│
│ │责任和措施贯穿到各项工作全过程各环节。二是始终保持强烈的安全风险意│
│ │识，强化安全文化建设，进一步健全完善安全风险防控体系，加强风险研判│
│ │和主动预防，强化隐患排查治理，抓实客运安全、重载安全，完善应急管理│
│ │体系，牢牢守住生命安全这一底线和红线。三是锚定建设世界一流铁路企业│
│ │的目标，强化战略思维，统筹推进安全强基行动；强化法治思维，提升安全│
│ │生产治理能力；强化创新思维，狠抓安全关键重点管控；强化底线思维，发│
│ │挥安全监督管理效能；强化系统思维，凝聚共保安全强大合力。 │
│ │（2）推动客货运输市场化转型：一是做强货运主责主业。货源上稳黑增白 │
│ │，聚焦晋煤稳产保供，深挖非电煤物流总包，拓展化工煤市场，稳住煤炭基│
│ │本盘。跨区联动、路地协同推进疏港矿石营销，及时跟进山西新项目、新产│
│ │业，“集零为整”扩大班列供给，继续推动白货运输增运上量。 │
│ │二是优化客运产品供给。优化产品供给，增开更多停站少、旅时短的大站标│
│ │杆车，实行旺季“公交化”开行，打造以太原为中心的“1237”高铁出行圈│
│ │。 │
│ │（3）全面提升经营管理质量和效益：一是动态掌握上下游客户需求，推出 │
│ │适销对路的货运新产品。二是加强算账开车、算账装车，动态实施客运“一│
│ │日一图”，试行“订单式”定制化开车模式。三是优化用工结构，精细化管│
│ │控人工成本。四是增强科技创新能力。 │
│ │（4）持续提升上市公司治理水平：一是全面贯彻“两个一以贯之”，将党 │
│ │建工作融入公司治理全流程，在战略规划、重大投资、风险防控等关键环节│
│ │，严格执行“党委前置研究”程序，实现党建工作与经营管理深度融合。二│
│ │是优化治理层级，全面实施“董事会审计委员会代行监事会职权”制度，结│
│ │合公司实际经营、行业特性及风险特征，科学配置审计委员会在财务监督、│
│ │合规审查、风险管控等方面的具体职责。 │
│ │三是以法律法规及监管新规为遵循，建立健全更加完备的治理文件体系，做│
│ │好动态跟进修订，确保重大事项议事规则科学完备，决策程序衔接顺畅。四│
│ │是以内部控制体系建设为抓手，持续提升风险管理能力。 │
│ │确保业务操作合规。强化内部控制监督，定期开展内部控制自我评价及内部│
│ │控制审计，及时发现并整改内部控制缺陷，不断提升内部控制体系的有效性│
│ │。五是以“真实、准确、完整、及时、公平”为原则，提升信息披露质量。│
│ │以投资者关切为导向，做好ESG报告的编制及披露，探索将更多非强制信息 │
│ │纳入披露范畴，持续提升信息的可读性和决策价值。 │
│ │（5）强化市值管理改善投资价值：一是加强制度建设。认真执行《市值管 │
│ │理制度》，做好《估值提升计划》执行效果的评估及优化。建立常态化市值│
│ │监测体系，做好市值管理专题研讨，分析宏观政策、行业趋势、运输市场等│
│ │对公司市值的影响，推动市值管理与经营管理融合。二是用好回购工具。根│
│ │据市场环境变化以及股价走势，科学制定股份回购计划方案，做好股份回购│
│ │进展的信息披露，维护股价稳定，优化资本结构。三是做好利润分配规划。│
│ │结合公司盈利情况及发展需求等情况，优化现金分红政策，提高现金分红的│
│ │稳定性和可预期性，提升股东回报水平。四是强化投资者关系。多渠道、多│
│ │平台、多方式地开展投资者关系管理，组织路演参观、座谈沟通、业绩说明│
│ │会等活动，客观介绍经营情况、认真倾听股东诉求。立足发展前景开展价值│
│ │宣传，通过专业化、规范化、标准化的投关管理工作，传递公司价值。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│本集团的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券，同时获│
│ │得主要金融机构承诺提供足够的备用资金，以满足短期和较长期的流动资金│
│ │需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1.对主要客户依赖的风险：报告期内，来自前五大客户的销售额合计占公司│
│ │全年销售总额的38.26%。如果这些主要客户的产量下降，或对铁路煤炭运输│
│ │的需求下降，公司的业务经营将可能受到不利影响。 │
│ │2.业务经营风险：资源类大宗货物是目前公司业务收入的主要来源，资源类│
│ │大宗货物的市场供需受宏观经济走势、能源结构调整优化、环保政策变化等│
│ │因素影响较大，可能对公司运输业务产生影响。 │
│ │3.运价浮动的风险：运输价格是影响公司营业收入的重要因素之一，若铁路│
│ │运价浮动，将给公司经营带来一定影响。 │
│ │4.其他铁路线路竞争的风险：随着相近地域铁路煤运通道运输能力逐步提升│
│ │，或未来路网规划新的煤运通道，区域铁路运输环境发生变化，将对公司运│
│ │输经营产生一定影响。 │
│ │5.铁路运输事故的风险：铁路运输具有全天候、运量大、全网联动等特点，│
│ │在经营过程中存在发生列车相撞、出轨、颠覆、人身伤亡、货物破损、线路│
│ │损坏等事故的风险，发生重大运输事故，或导致公司财产遭受损失、或运输│
│ │业务中断，或须对其他方受到的损害承担责任，公司的业务经营和财务状况│
│ │将可能受到不利影响。 │
│ │6.自然灾害的风险：公司运营过程中，铁路设施可能遭受诸如地震、洪水、│
│ │恶劣气候等自然灾害的严重影响，可能造成铁路运输大面积中断，将对公司│
│ │的业务经营产生不利影响。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金和股票相│
│ │结合的方式向投资者分配利润，并优先采用现金分红进行利润分配。在有条│
│ │件的情况下，公司可以进行中期利润分配。除特殊情况外，公司每年应当采│
│ │取现金方式分配股利，现金分红比例不低于当年归母净利润总额的55%。 │
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│战略合作 │大秦铁路2022年12月9日公告，公司拟与中国国家铁路集团有限公司（简称 │
│ │“国铁集团”）续签《综合服务框架协议》，履行期三年，自2023年至2025│
│ │年。协议有效期内，每年度综合服务费用金额上限分别为：2023年度金额上│
│ │限总计为481亿元，2024年度金额上限总计为494.07亿元，2025年度金额上 │
│ │限总计为507.87亿元。 │
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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