热点题材☆ ◇601010 文峰股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、地摊经济
风格:融资融券、破净资产、证金汇金、股权转让、低价股
指数:无
【2.主题投资】
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2023-07-25│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司实现了四大业态通、线上线下商品通、会员权益线上线下融合以及订单库存通的基础功
能上线。
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2020-08-12│地摊经济 │关联度：☆
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公司紧紧围绕城市家庭定位，精准洞察消费需求，有做大、做强夜市经济的多项举措。
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2023-07-25│电商概念 │关联度：☆☆☆
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子公司南通文峰大世界电子商务有限公司、上海文峰云购电子商务有限公司于2022年纳入财
报，从事电子商务相关业务。
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2021-07-07│徐翔持股 │关联度：☆☆☆
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郑素贞(徐翔母亲)持有14.88%股份，为第三大股东
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-19│破净资产 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-5.64%
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2024-11-19│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19，收盘价为：2.22元
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2024-11-05│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让5.41%股权给上海嘉鸿私募基金管理有限公司-嘉鸿天福1号私募证券投资基金。
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2024-10-31│证金汇金持股│关联度：☆☆☆
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汇金持有2195.00万股(1.19%)
【3.事件驱动】
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2023-08-10│中国零售业景气指数连续8个月维持在扩张区间
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中国商业联合会发布8月份中国零售业景气指数(CRPI)：8月份，中国零售业景气指数为50.3
%，较上月微升0.2个百分点，连续8个月维持在扩张区间。中国商业联合会分析认为，CRPI波折
上升一方面说明消费复苏非一夕之功，另一方面也印证了中国经济的韧性所在。7月，国务院连
续出台了一系列促进经济发展强有力的政策措施，对恢复市场主体投资信心和民众消费信心具有
重要意义。
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2023-07-21│发改委将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策
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发改委政研室主任在7月例行新闻发布会上指出，将完善消费政策。针对当前消费领域存在
的突出问题，我们将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和
电子产品消费、拓展农村消费、优化消费环境等方面，出台一批务实管用的政策举措并推动尽快
落地见效。
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2017-08-11│江苏拟建苏北国家可持续发展议程创新示范区
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2017年8月10日从江苏省政府办公厅获悉，根据国务院部署要求，江苏省拟以徐州、淮安、
盐城、宿迁、连云港等苏北五市为整体，以生态优先、绿色发展为导向，申报创建苏北国家可持
续发展议程创新示范区。
去年12月，国务院印发了《中国落实2030年可持续发展议程创新示范区建设方案》，明确在
“十三五”期间，创建10个左右国家可持续发展议程创新示范区，形成若干可持续发展创新示范
的现实样板和典型模式。目前，江苏省政府组织已编制了《苏北地区可持续发展规划（2017-203
0年）》和《苏北国家可持续发展议程创新示范区建设方案（2017-2020年）》，正向外公开征求
意见。
根据征求意见稿，到2030年，示范区自主创新能力显著提升，科技支撑引领经济社会发展的
能力显著增强，在重要领域具有明显竞争优势；建成资源节约型和环境友好型社会，形成山青、
水绿、天蓝的优美生态环境，主要环境质量指标达到发达国家水平。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事百货、超市、电器销售专业店以及购物中心的连锁经营业务。│
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│经营模式 │公司的经营模式主要包括经销、联销和租赁。公司百货、超市、电器三种业│
│ │态的经营模式为经销和联销，购物中心业态主要以租赁模式经营。2022年联│
│ │销方式实现的销售收入占主营业务销售收入的73.96%。 │
│ │经销是指零售商直接向供应商采购商品，由零售商进行销售后取得商品销售│
│ │收入的一种经营模式。在经销模式下，零售商的收入来源主要是商品进销差│
│ │价和各种返利收入。 │
│ │联销是一种零售商与供应商合作经营的方式，即供应商提供约定品牌商品在│
│ │零售商门店指定区域设立专柜，由零售商与供应商共同负责销售，在实现销│
│ │售后零售商从销售收入中按约定的比率进行扣点或按照一定利润保底分成的│
│ │一种经营模式。 │
│ │租赁是指门店提供物业或柜台租赁，并收取一定的租赁费用，租金收入为利│
│ │润来源。租赁模式主要应用于购物中心80%以上区域（在营）及百货商场、 │
│ │超市的部分区域，主要用于品牌商入驻经营、餐饮、影院、KTV、电玩城、 │
│ │儿童游乐、运动休闲及银行取款机等满足消费者多样化需求的补充服务。 │
│ │公司百货业态，以联销模式经营为主，报告期间联销方式实现的销售收入（│
│ │不含税）占百货业态销售收入的91.19%，联销的商品主要为服饰、鞋帽、黄│
│ │金珠宝等。超市业态，主要采取经销模式经营，生鲜、熟食、部分日用品等│
│ │少部分商品以联销模式经营。电器业态，传统大家电和手机主要以经销模式│
│ │经营，厨卫产品、小家电、中央集成和电脑等以联销模式经营为主。 │
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│行业地位 │南通市最大的零售企业，江苏省领先的零售企业之一 │
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│核心竞争力 │以“文峰大世界”为品牌的文峰百货、以“文峰千家惠”为品牌的文峰超市│
│ │、以“文峰电器”为品牌的电器专卖店以及文峰购物中心，主要在南通各地│
│ │区、上海、泰州等地经营发展。虽然各零售巨头在南通不断拓展项目，分食│
│ │市场份额，市场竞争愈发激烈，但公司深耕南通市场20多年，享有较好的市│
│ │场美誉度，公司以“传递新的生活美好”为服务理念，以客为尊，诚信经营│
│ │，不断充实“满意工程”的服务内涵，深受当地消费者信任和青睐。此外，│
│ │公司各门店均处于核心商业地段，具有明显的区位优势；公司具备较强的商│
│ │业运营能力和管理经验，面对瞬息万变的市场，能及时调整商业定位，以最│
│ │快速度满足市场需求变化；公司大力推进百货、超市、家电、购物中心各业│
│ │态之间的相互融合，在营销策划、形象宣传、顾客服务、员工管理、环境渲│
│ │染等方面互通互补、整合为一，促使公司经营管理的统筹高效，并以此形成│
│ │合力提升公司的市场竞争力。 │
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│经营指标 │2022年，公司实现营业收入23.93亿元，同比下降3.29%。归属于上市公司股│
│ │东的净利润-1.62亿元，同比下降168.46%。归属于上市公司股东的扣除非经│
│ │常性损益的净利润1.11亿元，同比下降49.23%。 │
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│竞争对手 │南通百货大楼、金鹰国际、亚萍国际、侨鸿国际、大润发、时代超市、易初│
│ │莲花、家乐福、麦德龙、苏宁、国美、五星 │
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│品牌/专利/经│公司扎根南通市场二十多年，在区域市场具有较高的影响力和号召力，旗下│
│营权 │商业品牌“文峰大世界”、“文峰千家惠”、“文峰电器”、“文峰超市”│
│ │在消费者中有较高的知名度。文峰百货、超市、电器、购物中心四位一体，│
│ │人气资源、宣传资源、会员资源优势突出，能做到业态联动、紧密协同、整│
│ │体发力。公司在中国连锁经营协会（www.ccfa.org.cn）2022年6月14日发布│
│ │的“2021年中国连锁Top100”中排名第三十七。 │
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│核心风险 │新店培育期拉长，战略转型进度低于预期。 │
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│投资逻辑 │公司扎根南通市场二十多年，在区域市场具有较高的影响力和号召力，旗下│
│ │商业品牌“文峰大世界”、“文峰千家惠”、“文峰电器”、“文峰超市”│
│ │在消费者中有较高的知名度。文峰百货、超市、电器、购物中心四位一体，│
│ │人气资源、宣传资源、会员资源优势突出，能做到业态联动、紧密协同、整│
│ │体发力。公司在中国连锁经营协会（www.ccfa.org.cn）2022年6月14日发布│
│ │的“2021年中国连锁Top100”中排名第三十七。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │南通地区、其他地区、抵销 │
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│实控人或控股│文峰股份2020年2月25日公告，公司控股股东的股权结构变更及表决权委托 │
│股东变更 │协议解除未导致公司第一大股东文峰集团持有公司股票数量发生变化，公司│
│ │控股股东仍为文峰集团，文峰集团的实际控制人发生变更，间接导致公司实│
│ │际控制人由徐长江变更为无实际控制人。 │
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│对外投资 │文峰股份2013年8月16日公告，公司以29800万元的挂牌价格摘取了上海君欣│
│ │房地产发展有限公司（简称“君欣公司”）20%股权，于8月7日与转让方上 │
│ │海仪电签署了《产权交易合同》，并于8月16日取得上海联合产权交易所出 │
│ │具的产权交易凭证。君欣公司是控江路1677号项目的实施主体和项目公司，│
│ │目前正在开发的“君欣时代广场”项目，总建筑面积71832平方米，其中商 │
│ │城30200平方米，办公楼21800平方米。项目于2012年3月26日动工，5层商场│
│ │本月已结构封顶，23层办公楼预计2014年1月结构封顶，整个项目预计2014 │
│ │年6月封顶。 │
│ │收购4家汽车销售服务公司：文峰股份2021年11月19日公告，公司全资子公 │
│ │司文峰科技拟以现金方式购买关联方江苏文峰汽车连锁发展有限公司所持有│
│ │的南通文峰炜恒汽车销售服务有限公司、南通恒仁行汽车销售服务有限公司│
│ │、启东文峰恒隆行汽车销售服务有限公司和徐州文峰伟杰汽车销售服务有限│
│ │公司100%股权；交易合计交易金额为53750.34万元。出售方江苏文峰汽车连│
│ │锁发展有限公司承诺：南通文峰炜恒汽车销售服务有限公司2021年、2022年│
│ │、2023年实现的经购买方聘请的会计师事务所审计的税后净利润分别不低于│
│ │2253.18万元、1822.74万元和2395.39万元；南通恒仁行汽车销售服务有限 │
│ │公司2021年、2022年、2023年实现的经审计机构审计的税后净利润分别不低│
│ │于-75.23万元、-74.36万元和75.19万元；启东文峰恒隆行汽车销售服务有 │
│ │限公司2021年、2022年、2023年实现的经审计机构审计的税后净利润分别不│
│ │低于-387.81万元、-174.48万元和-158.48万元；徐州文峰伟杰汽车销售服 │
│ │务有限公司2021年、2022年、2023年实现的经审计机构审计的税后净利润分│
│ │别不低于-172.44万元、28.34万元和135.89万元，并承诺就目标公司实现净│
│ │利润与预测净利润之间的差额按照《盈利预测补偿协议》的约定措施对购买│
│ │方进行补偿。本次交易系上市公司已有零售业态与汽车零售业态线下融合的│
│ │战略布局，通过线下门店与豪华品牌新能源车型相互引流、联动营销，将有│
│ │效形成上市公司新的业绩增长点。 │
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│行业竞争格局│公司主战场南通区域，目前有文峰大世界、八佰伴、金鹰、中南百货、万象│
│ │城、万达等多家公司，在一定程度上造成对文峰百货业的市场冲击与销售分│
│ │流。南通文峰城市广场、万达广场、圆融广场、中南世纪城、星光耀、印象│
│ │城、万象城等购物中心供给过剩，挤压了文峰购物中心的生存空间。山姆、│
│ │盒马、麦德龙等会员制超市，以高品质进口商品挤占传统超市市场份额。电│
│ │器行业受电商影响，毛利空间进一步被压低。多个商业中心的格局已基本形│
│ │成，市场竞争日趋激烈。 │
│ │2022年大多数零售企业依旧在艰难中渡过。实体零售商业绩承压，客流被严│
│ │重分流。在消费不振之际，折扣店却异军突起。以生鲜折扣店切入市场的盒│
│ │马奥莱正在加速布局更多城市，家家悦、人人乐、物美等头部商超也相继开│
│ │出多家折扣店。从宏观市场来看，临期折扣店爆发的原因归于近两年国内经│
│ │济环境的变化，使得需求端即消费者的购物行为和习惯发生了巨大的变化，│
│ │“性价比”正成为消费决策的重要考量因素。 │
│ │与此同时，线上消费与数字通讯在国内市场得到了进一步普及。随着国家基│
│ │建激励政策的出台，物流、仓储等基础设施建设不断完善，物流终端不断下│
│ │沉，进一步覆盖了中国更多偏远乡村，帮助推动在线业务持续渗透。另一方│
│ │面，线上直播的加速发展、线下前置仓的下沉覆盖与中国百万小店的数字化│
│ │改造升级，进一步促进了线上与线下的交互持续增加。 │
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│行业发展趋势│未来，线上与线下的加速融合将是必然，新型零售业态持续洗牌与迭代创新│
│ │，互联网与生活服务深入融合。中国消费品与零售市场也将受益于此，在全│
│ │渠道融合趋势下，继续向品牌与品质化、服务与体验化方向升级。基于消费│
│ │者当下的消费需求已从纯购物需求逐渐转变为价值寻找，零售商需建立起长│
│ │期主义的战略思维，从创造用户价值的角度提供商品及服务，在营销方面除│
│ │关注短期的爆品逻辑之外也需关注长期的精品逻辑。线下零售业在智能化和│
│ │信息化方面也需不断创新和升级，只有更好的智能化技术和场景体验设计，│
│ │才能适应和引领线下零售的未来趋势，并持续提高消费者满意度和体验度，│
│ │实现线下零售业的长足发展。 │
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│公司发展战略│2023年，公司聚焦主业，推进创新融合，强化连锁发展。以“数字化转型”│
│ │重构文峰零售新生态，以“商品力提升”增强核心竞争力，以“深化满意工│
│ │程理念”强化满意服务领先地位。未来，公司将继续深耕长三角区域，专注│
│ │于零售行业的开拓与创新，致力成为“数字驱动，线上线下融合”的长三角│
│ │具有持续影响力的商业零售企业。 │
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│公司日常经营│2022年是“不确定性”的一年，市场有不确定性，经济环境有不确定性，公│
│ │司的整体经营情况也同步受到较大影响。结合市场现状，公司自2022年着手│
│ │一系列调整工作：一、增强线上零售竞争力，组建了全新的云购数字化中心│
│ │，重新打造公司自己的线上购物微信小程序，打通购物储值卡线上支付功能│
│ │，强化线上会员功能等一系列新的线上措施。二、提升零售数字化水平，从│
│ │零售管理系统、线上销售系统、业务数据中台、数据存储等多个维度进行数│
│ │字化升级，提高获客能力，减少获客成本，助力销售规模提升。三、实现供│
│ │应链中台化，对公司总部和门店招商管理工作职能进行详细的界定，解决公│
│ │司招商管理分工不明晰的问题，通过深化供应链整合提升公司的整体商品力│
│ │和销售毛利。公司全年度各业态力争求稳，努力克服不利影响，尽管整体绩│
│ │效有所下滑，但公司所在区域的市场地位未受影响。 │
│ │百货业态始终紧扣“精致百货”的市场定位，努力践行“美好生活方案的提│
│ │供者”。一方面，在公司的统筹安排下，于年初出台了对供应商的减租、降│
│ │费、让扣、资金等多方面的纾困帮扶政策，与合作伙伴共克时艰，稳定供应│
│ │链；另一方面，深入挖潜增效，逆势而动，旗下多家门店大力推进优质标杆│
│ │品牌的引进、品类与布局的优化、环境整治和硬件升级。在营运管理方面，│
│ │以数字化转型为重任，在线上商城、单品管理、专柜收银等进行了重点突破│
│ │。同时，以“满意工程万日庆”为切入点，丰富服务内涵，全面推进服务升│
│ │级。 │
│ │超市业态依托数据尽调，科学调整供应链，持续推进供应链的深度优化，紧│
│ │贴市场需求，引进新品、网红品、开发差异化商品，调改强化生鲜等民生品│
│ │类，扩大利润空间。紧跟市场趋势，明显提升线上业务，增加多个平台合作│
│ │，从总部到门店提升重视度，全力抢抓线上流量，实现平台销售增长。积极│
│ │获取银行资源，与多家银行开展线上积分消费与线下刷卡消费同轨活动。结│
│ │合超市业态特性，积极接轨数字化建设，持续完善信息系统的建设和管理，│
│ │推进前后台多系统的对接，为更好地利用信息资源提升管理效率打好基础。│
│ │电器业态着力提升套系化和方案化的核心竞争力，尝试搭建进口电器店（家│
│ │装店）、地产工程项目等前置类新业务板块，成为未来业务升级的基石与雏│
│ │形。内控方面，以“强终端、强单品、强创新、强整合、强预算”为主线，│
│ │开展各项经营管理工作，有效提高商品力、营销力、异业整合力。继续维护│
│ │商务局等政府关系，参与商务局主推的政企活动。同时，重点公关银行系统│
│ │，争取满减资源。 │
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│公司经营计划│2023年，公司将以“三个有利于”（有利于公司利益和员工权益的，有利于│
│ │企业连锁发展的，有利于企业形成核心竞争力的）为指导思想，以“数字化│
│ │转型”重构文峰零售新生态，以“供应链优化”、“满意服务领先”为核心│
│ │竞争能力，坚定推进“数字驱动，线上线下融合”的发展战略，成为广大顾│
│ │客的“美好生活全案提供商”。具体举措如下： │
│ │1、数字驱动。文峰新零售将以全面数字化转型升级为目标，与国内新零售 │
│ │头部企业合作，以“数字化”重构“人、货、场”商业新生态，通过全域的│
│ │场+快闪的货+数字化的顾客+数字化的导购+文峰满意服务助力公司实现人效│
│ │、坪效翻番，实现构架在云上的互联网新文峰。同时，公司旗下美美与共数│
│ │字科技拟打造“峰潮万物”数字平台，通过数字藏品赋能实体业态，助力文│
│ │峰数字化战略推进。 │
│ │2、聚焦主业。百货作为公司的核心业务板块，要不断强化自身的核心能力 │
│ │，继续保持在当地市场领先优势，不断突破业绩天花板。百货业态对标业内│
│ │标杆，对各门店进行整体规划，品类提档。缩减传统品类，增加跨界品类、│
│ │体验品类，弥补百货业态单纯以“购”为主的不足。同时，以数字化中台统│
│ │领，推进业务通、营运通、服务通、营销通。 │
│ │3、商品力提升。将“首店”“独家”“个性”“自有”四个方向作为当前 │
│ │品牌创新布局的重要方式，提升市场竞争力。加大头部品牌的首店引进，树│
│ │立行业标杆。推进星品牌战略合作，与国内知名品牌达成“联发品牌”战略│
│ │协议，提升直营比例及店铺级次。借助数字化能力洞察顾客需求，与品牌合│
│ │作推出定制款、限量款，实现“短路经济”和“好货不贵”。进一步加大自│
│ │有品牌开发力度，完善集采商品采销管理，建立产品供应链，推动品牌产品│
│ │体系向中高端迈进。 │
│ │4、服务创新。持续推进服务领先战略目标，确保“南通领先，全国前列” │
│ │。结合数字化顾客洞察，制定“MOT顾客关键体验指标”评价体系。设定会 │
│ │员日、会员异业联盟特权，升级会员生日礼遇等各项权益，实施差异化服务│
│ │，精准维护会员客户体验。 │
│ │5、组织变革。由自上而下、多层级的“金字塔”结构，转变为以业务为导 │
│ │向、跨职能协作的“扁平化”组织。以突出“强中台”概念，构建完善的敏│
│ │捷团队架构，通过清晰的权责定义、明确的汇报关系，让快速反应能力真正│
│ │为业务所用。 │
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│可能面对风险│1、国内经济增速持续放缓，将直接影响居民收入和消费信心，继而对零售 │
│ │市场和公司的业务发展带来不利影响； │
│ │2、公司所在区域市场及周边市场同质化竞争较为激烈，公司各业态销售不 │
│ │断被分流； │
│ │3、转型升级所需进行的硬件改造与技术应用导致经营成本攀升，供应链升 │
│ │级及数字化转型投入大、见效期长，企业面临创新研发和技术投入成本压力│
│ │的同时，还要承受技术迭代更新所带来的风险； │
│ │4、零售行业的专业人才稀缺，企业现有员工年龄结构偏大，对新经营理念 │
│ │接受反应慢，人才梯队储备不足，导致发展缺乏后劲。 │
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