热点题材☆ ◇601059 信达证券 更新日期：2025-04-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、高融资盘、股权集中、周期股、最近情绪
指数:央企100、上证180、上证中盘、沪深300、中证200、300周期、中证央企、国企改革
【2.主题投资】
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2023-12-14│央企改革 │关联度：☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-02-10│北京自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址是北京市西城区闹市口大街9号院1号楼，主营业务是证券经纪业务、证券自营
业务、投资银行业务、期货业务、境外业务和其他业务。
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2023-02-01│期货概念 │关联度：☆☆☆
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公司通过全资子公司信达期货开展期货业务
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2025-04-11│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2025-04-10│高融资盘 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-10,公司融资余额占流通市值比例为：10.91%
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2025-04-07│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2025-03-26│股权集中 │关联度：☆☆☆
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截止2024-12-31,公司第一大股东(中国信达资产管理股份有限公司)持股占总股本比例为：7
8.67%
【3.事件驱动】
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2023-08-25│券商回购不断，业务有望全面受益于活跃资本市场举措
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8月24日晚间，东方财富公告，拟以5亿元-10亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励
计划；回购股份价格不超过人民币22元/股。此前，国金证券发布公告称，控股股东提议以公司
自有资金回购公司股份。回购股份价格不超过12元/股，回购资金总额为1.5亿元至3亿元。8月18
日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时表示，下一步，我们将会同
有关方面，进一步优化股份回购制度，支持更多上市公司通过回购股份来稳定、提振股价，维护
股东权益，夯实市场平稳运行的基础。资本金是制约券商业务发展的重要因素，2023年8月18日
证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问，提到“优化证券公司风控指标计
算标准，适当放宽对优质证券公司的资本约束”。
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2023-08-16│证券行业迎来市场活跃度提升，板块进入估值修复通道
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一年一度的“818理财节”活动已拉开帷幕，今年是第7个举办年度，即将迎来的盛况令人期
待。据记者统计，截至8月15日，目前已确定举办“818理财节”活动的券商超过20家。随着首份
上市券商2023年半年报及19家上市券商业绩预告、快报的披露，证券行业上半年业绩情况正逐渐
清晰。总体来看，在去年业绩承压后，2023年上半年，证券行业迎来了市场活跃度提升，自营、
投行、资管等业务似乎担起了支撑券商业绩增长的重任。不仅如此，在近期政策面积极信号催化
下，券商板块进入了估值修复通道。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │证券及期货经纪业务、证券自营业务、投资银行业务、资产管理业务、境外│
│ │业务、研究业务、私募股权投资基金业务、另类投资业务等其他业务 │
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│经营模式 │公司将资产管理业务定位为公司重点业务，在符合业务隔离的监管要求以及│
│ │其他合规风控的要求下，加强与证券经纪部门和投资银行部门的合作，充分│
│ │发挥内部协同效应。公司注重资管业务投研能力建设，重点培育和推动特色│
│ │主动管理型产品，着力打造“固收+”资管品牌。公司资管产品的销售采用 │
│ │直销和代销相结合的方式，在依托资产管理部门及分支机构营业网点的同时│
│ │，大力拓展银行、互联网平台等代销渠道。同时，公司充分利用营业部、代│
│ │销渠道、网站、电子邮件、短信等多种渠道和方式，建立起多层次、多渠道│
│ │的客户服务体系，为客户提供专业化的资产管理服务。 │
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│行业地位 │公司证券经纪业务在辽宁区域市占率第一 │
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│核心竞争力 │（一）股东背景雄厚 │
│ │公司控股股东中国信达，是财政部控股、经国务院批准成立的首家金融资产│
│ │管理公司、首家登陆国际资本市场的中国金融资产管理公司。公司是中国信│
│ │达对接资本市场的重要平台，拥有为客户各类资产提供全方位综合金融服务│
│ │的能力。 │
│ │（二）差异化品牌初步建立 │
│ │公司具有金融资产管理公司子公司的资源禀赋，在并购重整、企业纾困等方│
│ │面持续发力，积累了丰富的实操经验，形成了差异化的竞争优势，品牌形象│
│ │不断提升。 │
│ │（三）协同发展不断深化 │
│ │公司充分运用中国信达及其下属公司的良性协同生态圈，汇集获客渠道、业│
│ │务信息、商业机会等资源，利用公司业务资质和专业能力实现客户拓展。依│
│ │托中国信达集团优势，形成了对内资源整合、对外协同营销的“协同战略”│
│ │。 │
│ │（四）合规风控夯实 │
│ │公司持续推进合规及风险管理能力建设，形成稳健的风险管理文化。报告期│
│ │内，公司持续强化合规检查、合规监测等管理手段，推进反洗钱、员工投资│
│ │行为管理等系统的升级改造；推进风险管理系统建设，健全优化内部评级管│
│ │理体系，持续推进业务覆盖范围，持续完善同一客户同一业务数据质量，风│
│ │险管理水平不断提高。 │
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│经营指标 │2024年度，公司实现营业收入32.92亿元，同比减少5.51%；实现归属于母公│
│ │司股东的净利润13.65亿元，同比减少6.95%。截至2024年12月31日，公司总│
│ │资产1069.02亿元，同比增长37.19%；净资产244.41亿元，同比增长33.27% │
│ │，资产负债结构持续优化。 │
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│竞争对手 │红塔证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、中原证券股份有限公司、│
│ │中银国际证券股份有限公司、南京证券股份有限公司、第一创业证券股份有│
│ │限公司、太平洋证券股份有限公司、国联证券股份有限公司、华林证券股份│
│ │有限公司。 │
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│投资逻辑 │公司是中国信达对接资本市场的重要平台，拥有为客户各类资产提供全方位│
│ │综合金融服务的能力。 │
│ │公司具有金融资产管理公司子公司的资源禀赋，在并购重整、企业纾困等方│
│ │面持续发力，积累了丰富的实操经验，形成了差异化的竞争优势，品牌形象│
│ │不断提升。 │
│ │根据证券业协会截至2024年第三季度末的数据，公司主要业务行业排名稳中│
│ │有进。其中，代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）行业排名第38位；股│
│ │基交易量行业排名第39位；融资融券利息收入行业排名第35位；证券资产管│
│ │理业务净收入行业排名第36位。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │辽宁、广东、北京、上海、其他地区、公司本部及子公司 │
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│实控人或控股│实控人变更为汇金公司：信达证券2025年2月15日公告，公司于2025年2月14│
│股东变更 │日收到控股股东中国信达资产管理股份有限公司（简称：中国信达）通知，│
│ │财政部拟将其所持有的中国信达的股权全部划转至汇金公司。划转完成后，│
│ │公司实际控制人将由财政部变更为汇金公司。 │
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│行业竞争格局│2024年，证券行业围绕推进“建设金融强国”“服务实体经济高质量发展”│
│ │这一主题，全面贯彻新发展理念，积极推动实体经济高质量发展。 │
│ │2024年以来陆续发布的大政方针与监管导向对证券行业影响深远。新“国九│
│ │条”等政策的出台引导资本市场回归本源，证券行业及金融市场规范程度不│
│ │断提升，为资本市场的高质量发展提供了新的契机，一方面在服务实体经济│
│ │方面将有更大作为；另一方面在构建差异化竞争优势、合规经营方面将面临│
│ │新的要求。 │
│ │2024年A股新上市公司100家，通过IPO募集资金674亿元。A股全年成交额258│
│ │.37万亿元，同比上升21.2%；主要指数先抑后扬，上证综指、深证成指、创│
│ │业板指全年涨幅分别为12.67%、9.34%、13.23%；融资融券余额1.88万亿元 │
│ │，同比增长13.94%。（数据来源：同花顺）债券市场共发行各类债券79.3万│
│ │亿元，同比增长11.7%。其中，银行间债券市场发行债券70.4万亿元，交易 │
│ │所市场发行债券8.9万亿元。2024年，国债发行12.4万亿元，地方政府债券 │
│ │发行9.8万亿元，金融债券发行10.4万亿元，公司信用类债券发行14.5万亿 │
│ │元，信贷资产支持证券发行2703.8亿元，同业存单发行31.5万亿元。（数据│
│ │来源：中国人民银行） │
│ │2024年公募基金发行1.16万亿份，其中债券基金发行330只，发行份额为820│
│ │3.08亿份，占比超过70%；股票型基金发行475只，发行份额为2475.59亿份 │
│ │，占比21.28%；混合型基金发行248只，发行份额为643.05亿份，占比5.53%│
│ │。（数据来源：Choice） │
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│行业发展趋势│2025年，随着一揽子增量政策逐步显现出积极效应，宏观经济持续向好，资│
│ │本市场平稳健康高质量发展的基础得到进一步夯实。在市场环境及监管政策│
│ │引导下，证券业将继续履行好服务实体经济的职责使命，服务多层次资本市│
│ │场的建立，以高质量金融服务实体经济发展。同时，在市场需求日益多元化│
│ │的情况下，积极推进业务模式全面转型，以客户需求为导向，以创新驱动全│
│ │行业高质量发展。 │
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│行业政策法规│《证券公司风险控制指标管理办法》、《反洗钱法》、《反洗钱管理办法》│
│ │、《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》 │
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│公司发展战略│立足服务实体经济和中国信达连接资本市场桥梁的功能定位，以资本中介和│
│ │战略客户为抓手，以差异化投资银行业务为主要经营特色，市场化开拓与协│
│ │同主业并举，将公司打造成为具备综合金融服务能力、有行业影响力和差异│
│ │化品牌特色的精品投资银行。 │
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│公司日常经营│2024年，公司的证券及期货经纪业务实现营业收入15.05亿元。 │
│ │1．证券经纪业务 │
│ │公司证券经纪业务主要包括代理买卖证券业务、信用业务、代销金融产品、│
│ │投资顾问在内的多项业务，通过线下和线上相结合的方式，向客户提供综合│
│ │金融服务。 │
│ │经纪业务方面，年内，公司股基交易量市场份额大幅提升，代理买卖证券业│
│ │务净收入实现同比快速增长；财富管理转型效果明显，公司机构客户、高净│
│ │值客户的服务链条逐步完善，量化客户数量及量化净佣金收入同比大幅增长│
│ │；投顾业务坚持守正创新，保持传统投顾业务稳定增长的同时，抓住市场机│
│ │遇，推动智能投顾业务转型，业务收入增长迅速。 │
│ │经纪业务整体保持平稳较快发展。 │
│ │信用业务方面，2024年，公司无新增违约客户，融资融券业务整体维持担保│
│ │比例为242.55%，信用风险管理能力保持稳健。 │
│ │代销金融产品方面，公司初步建立了金融产品研究评价体系及产品投后管理│
│ │体系，结合市场环境及政策的变化，加大研究产品支持力度，创新销售策略│
│ │和考核机制，做好金融产品客户的持续营销。 │
│ │网点管理方面，截至报告期末，经纪业务共有分公司21家，营业部82家。报│
│ │告期内，经纪业务获得财联社主办的华尊奖“最佳渠道合作奖”、《证券时│
│ │报》主办的君鼎奖“2024中国证券业零售经纪商”和“2024中国证券业投资│
│ │者教育奖”等奖项。 │
│ │2．期货经纪业务 │
│ │2024年，信达期货获得《证券时报》主办的君鼎奖“2024中国成长潜力期货│
│ │公司君鼎奖”；在财联社主办的第二届“金榛子”资管机构卓越案例评选中│
│ │，荣获“收益明星主观CTA金榛子奖”等奖项。未来公司将继续推进信达期 │
│ │货深化转型，做深做实产业和机构客户服务，提升收入水平和经营效率。 │
│ │（二）证券自营业务 │
│ │公司的证券自营业务主要以固定收益类证券投资为业务主线，根据市场环境│
│ │动态调整权益投资敞口。报告期内，公司证券自营业务实现营业收入6.48亿│
│ │元。 │
│ │2024年，无风险利率持续下行，信用利差压缩。 │
│ │2024年，公司证券自营业务获得第十届中国资产证券化论坛年会（CSF）嘉 │
│ │勉评选“年度创新机构”奖、第十届资产证券化与债券·介甫奖评选“优秀│
│ │ABS投资人”奖、第九届CNABS资产证券化年会暨第九届CNABS“金桂奖”评 │
│ │选“行业优秀投资机构奖”、中债登“债券业务锐意进取机构”等奖项。 │
│ │（三）投资银行业务 │
│ │2024年，公司投资银行业务获得《证券时报》主办的君鼎奖“2024中国证券│
│ │业服务央企国企项目”和“2024中国证券业投资银行创新项目”等奖项。两│
│ │只ABS产品获评第八届CNABS“金桂奖”“最具行业影响产品奖”和“最具创│
│ │新突破产品奖”等奖项。 │
│ │（四）资产管理业务 │
│ │公司的资产管理业务主要包括证券公司资产管理业务和公募基金管理业务等│
│ │。2024年，公司资产管理业务实现营业收入5.86亿元。 │
│ │1．证券公司资产管理业务 │
│ │公司的证券公司资产管理业务为客户提供集合资产管理、单一资产管理、专│
│ │项资产管理等各类资产管理服务。 │
│ │2024年，公司结合自身禀赋与优势特点，在市场波动的背景下不断探索资产│
│ │管理业务新模式。头型金牛资管计划”；蝉联《每日经济新闻》主办的金鼎│
│ │奖，获得“2024年度创新突破券商资管”称号；获得《证券时报》主办的君│
│ │鼎奖“2024年中国证券业资管权益团队”和“2024年中国证券业资管ABS团 │
│ │队”等奖项；获得财视中国主办的介甫奖“杰出影响力资管券商品牌”；获│
│ │得东方财富主办的东方财富风云榜“年度成长券商资管”等奖项。 │
│ │2．公募基金管理业务 │
│ │2024年，信达澳亚持续推动固收+、货币、量化布局，公募基金管理规模再 │
│ │创历史新高。在2024年度公募基金管理人监管分类评价中获得最高评级“A+│
│ │级”。 │
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│公司经营计划│2025年，公司将继续服务好国家战略和新质生产力发展。在复杂多变的外部│
│ │形势及充满挑战的市场环境中，公司坚持稳中求进的总基调，以高质量发展│
│ │为总目标，围绕发展战略目标，坚持功能性定位，聚焦服务实体经济和居民│
│ │财富管理，紧跟行业发展趋势，持续发掘市场机遇，持续推进业务转型、完│
│ │善管理机制，推动经营管理提质增效，不断提升各项业务核心竞争力。 │
│ │公司将结合监管变化与市场趋势，优化资产配置结构，提升公司服务实体经│
│ │济质效；积极开展业务协同，充分利用股东优势和自身禀赋特色，更好满足│
│ │客户综合服务需求，发力破产重整业务，在资本市场服务等方面分子公司协│
│ │同展业，整合公司的投行、资管、研究等业务，在并购重组、破产重整、项│
│ │目融资、资产定价等方面深入拓展，逐步形成具有信达特色的差异化竞争优│
│ │势。 │
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│公司资金需求│流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金以偿付到期债务、履│
│ │行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。 │
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│可能面对风险│1.公司可能面对的主要风险 │
│ │公司业务经营活动可能面对的重大风险因素主要有市场风险、信用风险、操│
│ │作风险、流动性风险、声誉风险、合规风险、洗钱风险。 │
│ │（1）市场风险 │
│ │市场风险是指由于市场价格（如利率、汇率、商品价格）的变动造成公司持│
│ │有金融资产发生损失的风险。公司建立了自上而下的市场风险限额管理体系│
│ │，将公司整体的风险限额分配至各业务部门及业务条线。业务部门作为市场│
│ │风险的直接承担者和一线管理者，对业务敞口和限额指标进行动态管理。风│
│ │险管理部门监督业务部门对风险限额的执行情况，并独立对公司整体的市场│
│ │风险进行全面的评估、监测和管理，并将监测结果向公司管理层进行汇报。│
│ │公司通过设置规模、集中度、止盈止损线、VaR、敏感性等指标对市场风险 │
│ │进行全面监测，不断完善VaR和压力测试计量机制，对公司的潜在损失进行 │
│ │监控和分析。 │
│ │（2）信用风险 │
│ │信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。公司的│
│ │信用风险主要来自以下几个方面：股票质押式回购交易、融资融券等融资类│
│ │业务；互换、场外期权、远期、信用衍生品等场外衍生品业务；债券投资交│
│ │易（包括债券现券交易、债券回购交易等债券相关交易业务），债券包括但│
│ │不限于金融债、企业债、非金融企业债务融资工具、公司债、资产支持证券│
│ │、同业存单；非标准化债权资产投资等。 │
│ │公司通过内部信用评级体系对主体、债券、交易对手及其产品户进行多维度│
│ │信用级别评估，辅助压力测试、敏感性分析等方法开展风险计量，通过设置│
│ │风险评估委员会对风险前置评估，设置准入标准等手段来管理信用风险。同│
│ │时，公司建立了同一业务同一客户等信用风险管理系统，及时开展监测分析│
│ │，跟踪各类业务和交易对手的信用风险变化情况，及时开展预警和报告。报│
│ │告期内，公司没有出现新增违约。 │
│ │（3）操作风险 │
│ │操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外│
│ │部事件造成损失的风险。报告期内，公司按照证券业协会《操作风险管理指│
│ │引》修订了《操作风险管理办法》，逐步推进操作风险与控制自评估、关键│
│ │风险指标、损失数据库的建立，通过完善经营授权体系、业务系统权限分离│
│ │、建立部门和岗位制衡机制、制定业务管理流程和细则等手段对公司各业务│
│ │条线操作风险进行管理。此外，公司通过内部培训、考核等多种方式不断强│
│ │化各岗位人员的行为适当性与操作规范性，加强风险文化宣导，增强员工风│
│ │险意识。报告期内，公司未发生重大操作风险事件。 │
│ │（4）流动性风险 │
│ │流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金以偿付到期债务、履│
│ │行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司各类业务的快│
│ │速发展都对流动性提出了更高的要求。 │
│ │（5）声誉风险 │
│ │声誉风险是指公司经营管理行为、员工行为或外部事件等，导致利益相关方│
│ │、自律组织、监管机构、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害│
│ │品牌价值，不利于公司正常经营，甚至影响到公司整体声誉形象的风险。 │
│ │（6）合规风险 │
│ │合规风险是指公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规、监管│
│ │准则或自律规则，而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律│
│ │处分，以及出现财产损失或商业信誉损失等风险。 │
│ │（7）洗钱风险 │
│ │洗钱风险是指法人金融机构在开展业务和经营管理过程中,因未能严格遵循 │
│ │反洗钱法律法规或监管要求,存在反洗钱薄弱环节，而导致机构及业务可能 │
│ │被违法犯罪活动利用所带来的严重声誉风险、法律风险和经营风险。 │
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