热点题材☆ ◇601059 信达证券 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、重组预案、股权集中、周期股、私募新进
指数:央企100、上证180、上证中盘、沪深300、中证200、300周期、中证央企、国企改革
【2.主题投资】
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2026-04-30│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归属母公司净利润同比增长120.87%
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2023-12-14│央企改革 │关联度：☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-02-10│北京自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址是北京市西城区闹市口大街9号院1号楼，主营业务是证券经纪业务、证券自营
业务、投资银行业务、期货业务、境外业务和其他业务。
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2023-02-01│期货概念 │关联度：☆☆☆
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公司通过全资子公司信达期货开展期货业务
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2026-05-08│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2026-04-30│私募新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31私募(1家)新进十大流通股东并持有945.93万股(0.29%)
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2026-04-30│股权集中 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,公司第一大股东(中国信达资产管理股份有限公司)持股占总股本比例为：7
8.67%
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2026-01-16│并购重组预案│关联度：☆☆☆☆☆
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公司吸收合并信达证券股份有限公司
【3.事件驱动】
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2023-08-25│券商回购不断，业务有望全面受益于活跃资本市场举措
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8月24日晚间，东方财富公告，拟以5亿元-10亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励
计划；回购股份价格不超过人民币22元/股。此前，国金证券发布公告称，控股股东提议以公司
自有资金回购公司股份。回购股份价格不超过12元/股，回购资金总额为1.5亿元至3亿元。8月18
日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时表示，下一步，我们将会同
有关方面，进一步优化股份回购制度，支持更多上市公司通过回购股份来稳定、提振股价，维护
股东权益，夯实市场平稳运行的基础。资本金是制约券商业务发展的重要因素，2023年8月18日
证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问，提到“优化证券公司风控指标计
算标准，适当放宽对优质证券公司的资本约束”。
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2023-08-16│证券行业迎来市场活跃度提升，板块进入估值修复通道
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一年一度的“818理财节”活动已拉开帷幕，今年是第7个举办年度，即将迎来的盛况令人期
待。据记者统计，截至8月15日，目前已确定举办“818理财节”活动的券商超过20家。随着首份
上市券商2023年半年报及19家上市券商业绩预告、快报的披露，证券行业上半年业绩情况正逐渐
清晰。总体来看，在去年业绩承压后，2023年上半年，证券行业迎来了市场活跃度提升，自营、
投行、资管等业务似乎担起了支撑券商业绩增长的重任。不仅如此，在近期政策面积极信号催化
下，券商板块进入了估值修复通道。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │信达证券股份有限公司（外文名CINDA SECURITIES CO., LTD.）是于2007年│
│ │9月成立的中国国内AMC系第一家证券公司，总部位于北京市西城区宣武门西│
│ │大街甲127号金隅大厦B座，是一家经中国证券监督管理委员会批准，由中国│
│ │信达资产管理公司（现名中国信达资产管理股份有限公司）作为主要发起人│
│ │，联合中海信托投资有限责任公司（现名中海信托股份有限公司）和中国材│
│ │料工业科工集团公司（现名中国中材集团有限公司），在承继中国信达资产│
│ │管理股份有限公司投资银行业务和收购辽宁省证券公司、汉唐证券有限责任│
│ │公司的证券类资产基础上成立的证券公司。公司在全国多个省、自治区、直│
│ │辖市设立了100余家分支机构，在内地和香港拥有5家子公司。2023年2月1日│
│ │，公司在上海证券交易所挂牌上市交易（证券代码“601059”）。 │
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│产品业务 │证券及期货经纪业务、证券自营业务、投资银行业务、资产管理业务、境外│
│ │业务、研究业务、私募股权投资基金业务、另类投资业务等其他业务 │
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│经营模式 │公司将资产管理业务定位为公司重点业务，在符合业务隔离的监管要求以及│
│ │其他合规风控的要求下，加强与证券经纪部门和投资银行部门的合作，充分│
│ │发挥内部协同效应。公司注重资管业务投研能力建设，重点培育和推动特色│
│ │主动管理型产品，着力打造“固收+”资管品牌。公司资管产品的销售采用 │
│ │直销和代销相结合的方式，在依托资产管理部门及分支机构营业网点的同时│
│ │，大力拓展银行、互联网平台等代销渠道。同时，公司充分利用营业部、代│
│ │销渠道、网站、电子邮件、短信等多种渠道和方式，建立起多层次、多渠道│
│ │的客户服务体系，为客户提供专业化的资产管理服务。 │
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│行业地位 │公司证券经纪业务在辽宁区域市占率第一 │
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│核心竞争力 │（一）持续深化集团协同 │
│ │依托集团协同，公司以服务主业、塑造特色为核心目标，深化投研一体化、│
│ │平台建设与客户协同。一是强化投研前置，全过程参与集团项目，通过估值│
│ │论证和方案设计提升风控能力，并引入产业资源。二是强化协同平台，从被│
│ │动服务转向主动服务，推动反向协同与整体协同，实现研究引导、投行驱动│
│ │、资管赋能。三是强化客户协同，将集团作为核心战略客户，加大营销与信│
│ │息共享，拓展与政府、同业等外部平台合作。四是提升专业能力，围绕集团│
│ │不良资产经营主业，通过融资工具创设、价值挖掘等方式打造AMC系券商核 │
│ │心竞争力。 │
│ │（二）差异化品牌初步建立 │
│ │具有金融资产管理公司子公司的资源禀赋，汇集获客渠道、业务信息、商业│
│ │机会等资源，利用公司业务资质和专业能力实现客户拓展，在并购重整、企│
│ │业纾困等方面持续发力，积累了丰富的实操经验，形成了差异化的竞争优势│
│ │，品牌形象不断提升。投行业务具备操盘复杂交易的综合能力；公募基金持│
│ │续巩固以主动权益投资为主的业务特色体系。经纪业务服务三线及以下城市│
│ │的个人客户，构建了广泛布局的营业网点，为客户提供高效、全面的服务。│
│ │深耕辽宁区域市场，在辽宁区域已经形成品牌优势并取得客户的信赖，辽宁│
│ │区域市占率与品牌优势保持第一。 │
│ │（三）深耕细分研究领域 │
│ │公司研究业务持续深耕细分领域，研究实力得到市场的广泛认可，在多个行│
│ │业和新兴赛道屡获大奖；秉持定制化服务理念，深耕中等规模机构客户，在│
│ │中等规模客户群体中满意度较高；积极探索新的商业模式，坚持与公司其他│
│ │业务板块协同发展，为内部投资决策提供有力支持，为客户提供全方位、一│
│ │体化的综合金融服务。 │
│ │（四）合规风控夯实 │
│ │公司持续推进合规及风险管理能力建设，形成稳健的风险管理文化。公司持│
│ │续强化合规检查、合规监测等管理手段，推进反洗钱、员工投资行为管理等│
│ │系统的升级改造；推进风险管理系统建设，健全优化内部评级管理体系，持│
│ │续推进业务覆盖范围，持续完善同一客户同一业务数据质量，风险管理水平│
│ │不断提高。 │
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│经营指标 │2025年公司实现营业收入40.44亿元，同比增长22.86%；实现归属于上市公 │
│ │司股东的净利润18.94亿元，同比增长38.74%。截至2025年12月31日，公司 │
│ │总资产1299.51亿元，同比增长21.56%；净资产287.53亿元，同比增长17.64│
│ │%，资产负债结构持续优化。 │
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│竞争对手 │红塔证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、中原证券股份有限公司、│
│ │中银国际证券股份有限公司、南京证券股份有限公司、第一创业证券股份有│
│ │限公司、太平洋证券股份有限公司、国联证券股份有限公司、华林证券股份│
│ │有限公司。 │
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│投资逻辑 │2025年，公司证券自营业务获得北京金融资产交易所“最具市场新生力机构│
│ │”、第十一届中国资产证券化论坛（CSF）“年度杰出机构”奖、第十一届 │
│ │资产证券化与债券·介甫奖评选“优秀跨境ABS投资人”奖、第十届CNABS资│
│ │产证券化年会暨第十届CNABS“金桂奖”评选“市场优秀科技赋能机构”及 │
│ │“市场领先绿色金融机构”奖等奖项。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │辽宁、广东、北京、上海、其他地区、公司本部及子公司 │
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│主营业务 │证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证│
│ │券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；代销金融产品；证券│
│ │投资基金销售；证券公司为期货公司提供中间介绍业务 │
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│主要产品 │代销金融产品、资产管理服务、固定收益类证券投资、期货服务 │
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│实控人或控股│实控人变更为汇金公司：信达证券2025年2月15日公告，公司于2025年2月14│
│股东变更 │日收到控股股东中国信达资产管理股份有限公司（简称：中国信达）通知，│
│ │财政部拟将其所持有的中国信达的股权全部划转至汇金公司。划转完成后，│
│ │公司实际控制人将由财政部变更为汇金公司。 │
│ │证监会核准汇金公司成为公司实际控制人：信达证券2025年6月7日公告，公│
│ │司取得中国证券监督管理委员会批复，核准汇金公司成为公司实际控制人。│
│ │本次划转完成后，公司控股股东仍为中国信达，实际控制人将由财政部变更│
│ │为汇金公司。 │
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│行业竞争格局│2025年证券行业在资本市场深改中呈现“总量突破、结构优化、功能跃迁”│
│ │的新特征。A股市场震荡上行，上证指数时隔十年重返4000点，全年成交额 │
│ │突破417万亿元创历史新高，科技与有色板块领涨，结构性行情成为主线。 │
│ │债券市场在创新与治理中稳健前行，科创债发行达1.87万亿元，“科技板”│
│ │横空出世引导资金精准滴灌新质生产力，地方债务化解步入系统治理新阶段│
│ │。 │
│ │宏观经济政策打出有力组合拳：财政政策“更加积极”，赤字率首次达4%左│
│ │右；货币政策时隔十余年转向“适度宽松”，降准降息与结构性工具协同发│
│ │力，央行恢复国债买卖操作深化财政货币协同。IPO市场呈现“量额齐升” │
│ │态势，A股募资额同比增长96.56%至1205亿元，“硬科技”企业成为绝对主 │
│ │角；港股IPO强势复苏，以2724亿港元募资额重登全球榜首，“A+H”上市模│
│ │式持续深化。并购重组在“并购六条”驱动下显著升温，重大重组事件同比│
│ │增长36.5%，产业整合与跨界并购双线繁荣，新质生产力成为并购核心方向 │
│ │。 │
│ │证券公司竞争格局深刻重塑：行业掀起“自上而下、政策驱动”的整合浪潮│
│ │，国泰君安合并海通证券、中金公司吸收合并东兴证券与信达证券等案例陆│
│ │续落地，航母级券商雏形初现。头部券商向外拓展跨境服务能力，中小券商│
│ │向内深耕区域与垂直赛道，“功能跃迁”取代规模扩张成为发展主线，行业│
│ │正从同质化竞争转向专业化分工新阶段。 │
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│行业发展趋势│当前证券行业正处于内外环境深刻变革与格局重塑的关键时期。从国际看，│
│ │全球经济增长分化加剧，未来数年增速预期处于数十年低位；主要经济体货│
│ │币政策进入降息周期但节奏不一，引发国际资本流动格局重构；地缘政治冲│
│ │突持续深化，对全球供应链和金融稳定构成长期扰动；全球监管协同加强，│
│ │跨境业务面临更严格的合规要求。从国内看，我国经济展现出较强韧性，潜│
│ │在增速中枢保持在4.5%左右的较高水平，为行业发展提供稳健基础。制造业│
│ │升级和科技创新领域投融资需求旺盛，资本市场活跃度持续提升。国家着力│
│ │做好金融“五篇大文章”，产业政策引导下的结构性机会正优化券商营收结│
│ │构，深耕新兴领域的机构投行、研究及自营业务收入占比显著提升。 │
│ │中长期看，金融改革持续深化。“十五五”规划强调提高资本市场制度包容│
│ │性，健全投融资协调发展功能；监管趋严促使券商强化合规风控；双向开放│
│ │加速，既吸引境外投资者，也推动国内券商拓展国际版图。行业竞争格局正│
│ │发生深刻变革：业务结构从传统通道向重资产与轻资产并重转型，自营、两│
│ │融等重资产业务规模扩大有助于平滑业绩波动；行业分化加速，头部机构通│
│ │过并购整合向“航母级投行”迈进，资源向领军机构集中，市场集中度逐步│
│ │向国际成熟市场靠拢；中小券商走特色化、区域化发展道路，未来将形成“│
│ │领军机构+综合型券商+特色券商”的多层次结构。 │
│ │金融科技正重塑行业生态。大数据、人工智能在投研风控领域深度应用，推│
│ │动服务向智能化、个性化演进；区块链技术探索应用于结算，线上经纪、智│
│ │能投顾等新模式催生新商业机会。科技赋能不仅提升效率、降低成本，更成│
│ │为决定券商未来核心竞争力的关键变量，在新一轮行业洗牌中占据优势的将│
│ │是那些更好运用金融科技的机构。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国期货和衍生品法》 │
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│公司发展战略│立足服务实体经济和中国信达连接资本市场桥梁的功能定位，以战略客户为│
│ │抓手，市场化开拓与集团协同并举，将公司打造成为有行业影响力和差异化│
│ │品牌特色的一流投资银行。 │
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│公司日常经营│（一）证券及期货经纪业务 │
│ │公司的证券及期货经纪业务主要包括证券经纪业务和期货经纪业务等。2025│
│ │年，公司的证券及期货经纪业务实现营业收入18.60亿元。 │
│ │1．证券经纪业务 │
│ │公司证券经纪业务主要包括代理买卖证券业务、信用业务、代销金融产品、│
│ │投资顾问在内的多项业务，通过线下和线上相结合的方式，向客户提供综合│
│ │金融服务。 │
│ │经纪业务方面，公司以精准营销与精细化服务为抓手，大力拓展有效客户，│
│ │优化客户结构,深化客户经营，经纪业务基础进一步得到夯实。 │
│ │信用业务方面，公司两融日均余额市场份额和两融利息收入市场份额实现持│
│ │续增长。面对复杂多变的市场环境，公司持续强化风险控制，筑牢业务安全│
│ │防线。2025年，公司无新增违约客户，融资融券业务整体维持担保比例为25│
│ │9.33%，彰显公司稳健的信用风险管理能力。 │
│ │网点管理方面，报告期内，经纪业务获得财联社主办的华尊奖“最佳成长财│
│ │富管理奖”“最佳渠道合作奖”，《证券时报》主办的君鼎奖“2025中国证│
│ │券业零售商奖”和新浪财经主办的金麒麟奖“2025年度最佳AI与大模型应用│
│ │奖”“2025年度金融产品生态创新奖”及“最佳投资顾问服务体系建设机构│
│ │奖”等奖项。 │
│ │2．期货经纪业务 │
│ │2025年，信达期货在第十九届全国期货（期权）实盘交易大赛暨第十二届全│
│ │球衍生品实盘交易大赛颁奖大会上，荣膺“优秀机构服务奖”；在“2025财│
│ │联社‘金榛子’资管竞争力卓越案例”评选中，“信达运时1号集合资产管 │
│ │理计划荣获“收益明星债券私募产品金榛子奖”，“信达诚睿聚进1号集合 │
│ │资产管理计划”荣获“收益明星主观CTA金榛子奖”；研究所荣获Wind“最 │
│ │受欢迎研究机构”、同花顺“2025年度明星研究院”等奖项。 │
│ │（二）证券自营业务 │
│ │公司的证券自营业务主要以固定收益类证券投资为业务主线，根据市场环境│
│ │动态调整权益投资敞口。报告期内，公司证券自营业务实现营业收入10.42 │
│ │亿元。 │
│ │（三）投资银行业务 │
│ │公司投资银行业务主要包括股权融资业务、债券融资业务和财务顾问业务。│
│ │2025年，公司投资银行业务实现营业收入1.22亿元。 │
│ │（四）资产管理业务 │
│ │公司的资产管理业务主要包括证券公司资产管理业务和公募基金管理业务等│
│ │。2025年，公司资产管理业务实现营业收入5.31亿元。 │
│ │1．证券公司资产管理业务 │
│ │公司的证券公司资产管理业务为客户提供集合资产管理、单一资产管理、专│
│ │项资产管理等各类资产管理服务。 │
│ │2025年，公司结合自身禀赋与优势特点，在市场波动的背景下不断探索资产│
│ │管理业务新模式，不断丰富资产管理产品销售渠道，合作营销模式取得有效│
│ │突破；与银行理财子、保险、信托等建立资管业务合作，拓宽产品发行渠道│
│ │，产品设计和销售能力明显提高。 │
│ │2．公募基金管理业务 │
│ │2025年，面对市场波动与行业变革，公司坚持投研为核心，在巩固主动权益│
│ │优势的同时，加大固收+绝对收益策略以及基金专户布局，优化业务结构。 │
│ │截至年末，主动权益类基金近7年、近10年绝对收益率均排名行业前10，固 │
│ │定收益类基金近5年、近7年、近10年绝对收益率均位列全市场前5；基金专 │
│ │户规模显著增长，创新多元策略产品数量增加，货币基金规模564亿元，流 │
│ │动性管理能力提升；公司持续强化合规风控，深入落实中央金融工作会议精│
│ │神，围绕科技金融、绿色金融等五篇大文章提升客户服务能力。 │
│ │（五）其他业务 │
│ │公司的其他业务包括境外业务、研究业务、私募股权投资基金业务、另类投│
│ │资业务等其他业务。报告期内，公司其他业务实现营业收入4.89亿元。 │
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│公司经营计划│2026年，公司紧抓历史性整合机遇，坚持稳中求进工作总基调，高标准完成│
│ │各项经营目标。经营方针上，聚焦主业、保持定力，不追逐短期风口；绩效│
│ │评价上，注重考核连续性，激励团队着眼长远、创造真实价值；合规风控上│
│ │，完善内控体系，确保业务在规范中稳健运行。守正创新上，持续巩固差异│
│ │化竞争优势，经纪业务深化客户经营，加快财富管理、资本中介、机构化及│
│ │数字化转型；投行业务坚持差异化，巩固并购重组、破产重整及复杂固收项│
│ │目优势；资管业务提升主动管理能力，自营坚守绝对收益目标。研究、期货│
│ │、投资、基金及境外业务等各条线聚焦核心能力，强化协同、提质增效，在│
│ │服务实体经济中彰显担当，实现自身发展与经济社会进步的共生共荣。 │
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│公司资金需求│公司注重静态与动态流动性缺口管理，分级储备优质流动资产，以应对压力│
│ │情景下的资金需求 │
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│可能面对风险│1.公司可能面对的主要风险 │
│ │公司业务经营活动可能面对的重大风险因素主要有市场风险、信用风险、操│
│ │作风险、流动性风险、声誉风险、合规风险、洗钱风险。 │
│ │（1）市场风险 │
│ │市场风险源于利率、汇率及商品价格等市场变量的不利波动，可能导致公司│
│ │金融资产价值受损。公司构建了层级化的市场风险限额管控机制，将总体风│
│ │险限额分解至各业务单元及板块。业务部门作为市场风险的一线责任主体，│
│ │负责实时监控并管理业务敞口与限额执行情况。风险管理部门则独立履行监│
│ │督职责，全面评估、监测公司整体市场风险状况，定期向管理层报告分析结│
│ │果。 │
│ │公司综合运用规模、集中度、止损限额、风险价值（VaR）及敏感性等多种 │
│ │工具进行市场风险监测，持续优化VaR模型与压力测试框架，以量化评估潜 │
│ │在亏损并加强风险防范。 │
│ │（2）信用风险 │
│ │信用风险主要指因借款方、交易对手或债券发行人违约而可能导致的损失。│
│ │公司面临的信用风险主要分布于以下业务领域：融资类业务包括股票质押回│
│ │购与融资融券；场外衍生品业务涉及互换、期权及远期合约；债券投资交易│
│ │涵盖现券、回购等多种形式，标的包括金融债、企业债、公司信用类债券、│
│ │资产支持证券等；此外也包括非标准化债权投资。 │
│ │公司依托内部信用评级体系，从多维度对发行主体、债券产品及交易对手进│
│ │行信用评估，并结合压力测试、敏感性分析等方法进行风险计量。通过设立│
│ │风险评估委员会开展事前评审、制定准入标准等方式实施信用风险管控，并│
│ │借助统一风险监控系统，对各类业务与交易对手进行持续跟踪，及时预警与│
│ │报告风险变化。报告期内，公司未发生新增信用违约事件。 │
│ │（3）操作风险 │
│ │操作风险由内部流程缺陷、人员失误、信息系统故障或外部事件引发，可能│
│ │导致公司遭受损失。报告期内，公司依据行业指引更新了操作风险管理制度│
│ │，逐步推动风险与控制自我评估、关键风险指标监测及损失数据收集机制建│
│ │设。通过完善授权体系、实施系统权限分离、建立职责制衡机制、优化业务│
│ │流程与细则等方式，强化各业务条线的操作风险管理。 │
│ │公司还持续开展内部培训与考核，提升员工操作的规范性与合规意识，加强│
│ │风险文化建设，筑牢全员风控防线。报告期内，公司未出现重大操作风险事│
│ │项。 │
│ │（4）流动性风险 │
│ │流动性风险指公司难以以合理成本及时获取足够资金，以偿还债务、履行支│
│ │付义务或支持业务发展的风险。随着业务规模持续扩大，公司面临的流动性│
│ │管理需求日益提升。 │
│ │公司着力构建多元融资体系，保持稳定的短期资金融通渠道，并通过发行公│
│ │司债、次级债及收益凭证等方式补充长期资本，确保整体流动性处于安全区│
│ │间。公司注重静态与动态流动性缺口管理，分级储备优质流动资产，以应对│
│ │压力情景下的资金需求。同时，建立健全流动性风险应急处理预案，提升风│
│ │险事件的快速响应与处置能力，防范风险传导，保障公司持续稳健经营。报│
│ │告期内，公司各项流动性指标均满足监管要求，未发生流动性风险事件。 │
│ │（5）声誉风险 │
│ │声誉风险是指公司经营管理行为、员工行为或外部事件等，导致利益相关方│
│ │、自律组织、监管机构、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害│
│ │品牌价值，不利于公司正常经营，甚至影响到公司整体声誉形象的风险。 │
│ │（6）合规风险 │
│ │合规风险是指公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规、监管│
│ │准则或自律规则，而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律│
│ │处分，以及出现财产损失或商业信誉损失等风险。 │
│ │（7）洗钱风险 │
│ │洗钱风险是指法人金融机构在开展业务和经营管理过程中,因未能严格遵循 │
│ │反洗钱法律法规或监管要求,存在反洗钱薄弱环节，而导致机构及业务可能 │
│ │被违法犯罪活动利用所带来的严重声誉风险、法律风险和经营风险。 │
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