热点题材☆ ◇601065 江盐集团 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:工业互联
风格:融资融券、两年新股、拟减持、近已解禁
指数:上证380
【2.主题投资】
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2023-09-28│工业互联 │关联度：☆
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子公司晶昊盐化被认定为江西省“5G+工业互联网”应用示范企业，富达盐化和江盐包装被
认定为江西省第一批创新型中小企业。
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2024-04-18│江西国资改革│关联度：☆☆☆☆☆
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江西省国有资产监督管理委员会是公司实际控制人
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2023-04-10│纯碱 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司盐化工业务包括纯碱产品
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2023-04-10│盐化工 │关联度：☆☆☆☆
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公司盐化工业务包括工业盐产品
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2023-04-10│调味品 │关联度：☆☆
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公司盐化工业务包括食盐产品
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-19│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-04-19公告减持计划,拟减持1928.33万股,占总股本3.00%
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2024-04-10│两年新股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2023-04-10上市，发行价：10.36元
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2024-04-03│近已解禁 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-04-11有股份解禁，占总股本比例为39.87%
【3.事件驱动】
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2023-08-25│日本启动福岛核污染水排海，水产品及核污染防治等行业将受关注
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8月22日，日本政府宣布8月24日起将开始核污染水排海。日本东京电力公司24日下午将核污
染水排入海洋。中国海洋法学会会长、国际海洋法法庭前法官介绍称，从2011年日本福岛第一核
电站发生事故到2021年，核污染水大概已经累积了138万吨，并且每年递增。因为日本从未披露
真实数据，估计现在大概有150万吨核污染水，排放时间可能长达30到50年。8月24日，海关总署
决定对原产地为日本的水产品采取紧急措施，自2023年8月24日（含）起全面暂停进口原产地为
日本的水产品（含食用水生动物）。
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2023-08-23│现货货源紧张，纯碱期货近几日连续大涨
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近几日纯碱期货主力合约（SA2401）连续大涨，现货方面，纯碱厂家整体库存水平偏低，待
发订单充足，部分厂家新单控制接单。纯碱现货货源紧张，下游按需拿货为主，新单价格有所上
涨。
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2023-08-01│夏季集中检修+下游需求增多，纯碱价格小幅走高
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受行业集中检修以及下游光伏玻璃需求增多等因素影响，7月纯碱价格小幅走高。截至7月28
日，国内纯碱厂家轻碱主流出厂价格为1950元/吨至2150元/吨，重碱主流终端价格为2200元/吨
至2300元/吨。涨价的主要原因是供应减少。7月是传统检修旺季，检修、减量厂家集中，检修涉
及产能预计600万吨左右，影响产量52.9万吨左右。业内人士预计，8月检修、减量厂家依然集中
，供应持续偏紧，预计纯碱价格将进一步上涨。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │发行人系江西省内最大的盐资源综合开发利用企业。自成立以来，发行人始│
│ │终专注于盐及盐化工产品研发、生产和销售，主要产品包括食盐、工业盐、│
│ │元明粉等盐产品以及纯碱、小苏打等盐化工产品，拥有“井冈”、“百仙”│
│ │、“清江古海”等食盐市场知名品牌以及“瑞江”、“晶昊”等工业盐、小│
│ │苏打、纯碱产品品牌，其中清江古海系列盐产品、井冈牌精制盐（食用盐）│
│ │和瑞江牌工业纯碱被认定为“江西名牌产品”，“井冈”商标被认定为“江│
│ │西老字号”。 │
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│产品业务 │发行人始终专注于盐及盐化工产品研发、生产和销售，主要产品包括食盐、│
│ │工业盐、元明粉等盐产品以及纯碱、小苏打等盐化工产品。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司制盐和制碱主要消耗卤水、煤炭、石灰石以及焦炭，其中卤水由公司供│
│ │卤中心自采。煤炭、石灰石以及焦炭等大宗原材料及燃料采购方面，由企业│
│ │管理部提出生产计划并编制原材料需求计划表，由供应部采取公开招标、邀│
│ │请招标、竞争磋商、询比价、签订战略合作协议等方式进行采购。 │
│ │2、生产模式 │
│ │在制盐生产方面，公司目前采用盐硝联产制盐工艺和盐钙联产制盐工艺。在│
│ │纯碱生产方面，公司采用井下循环盐钙联产制碱工艺（第四种制碱方法）。│
│ │3、销售模式 │
│ │发行人的销售模式为直销模式，按照客户类型不同可分为终端客户、贸易商│
│ │及零售商三类，销售均为买断方式。 │
│ │4、研发模式 │
│ │发行人研发工作主要围绕盐资源开采、制盐以及盐化工新工艺、新技术以及│
│ │品种盐开发展开。公司在集团本部设立了创新中心，依托课题组，统筹协调│
│ │专项研发和技术攻关工作。结合公司现有资源和实际情况，通过自有省级创│
│ │新平台江西省岩盐资源井上井下循环利用工程研究中心和江西晶昊盐化有限│
│ │公司技术中心开展内部自主研发。 │
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│行业地位 │江西省内最大的盐资源综合开发利用企业 │
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│核心竞争力 │（1）井矿盐资源优势 │
│ │江西省是国内知名的盐资源大省，其中井矿盐产能位居全国前列，井矿盐在│
│ │生产连续性和供应稳定性方面都优于海盐。岩盐资源是江西省的重要矿产资│
│ │源之一，其中主要岩盐资源位于清江盆地（现樟树市、新干县），总储量为│
│ │115.70亿吨。江西省盐原料采自千米以下的地下深井岩石之间，各项质量指│
│ │标远高于国家标准，为优质矿盐。清江岩盐矿床单矿层氯化钠平均品位最高│
│ │达96.23%，大部分矿层氯化钠平均品位在50%-80%之间。公司下属晶昊盐化 │
│ │和富达盐化紧邻清江岩盐矿床，自有岩盐资源储量达6.40亿吨，品位优质，│
│ │为公司持续长远发展提供了坚实的资源保障。 │
│ │（2）绿色循环经济优势 │
│ │公司以国内领先、国际先进的井下循环制碱工艺为主链，将淡钙液碱渣和制│
│ │盐冷凝水的综合利用为关键点串联起整个制盐和盐化工产业链。基于井下循│
│ │环工艺的吸收引进，自主研发两相流循环注井等新工艺，提出井上井下循环│
│ │模式，破解了纯碱钙液碱渣两相输送的降温难题、输送难题、注井难题，有│
│ │效解决了纯碱行业中氨碱法淡钙液碱渣处理成本高、环境污染大的行业痛点│
│ │，具有较高的经济效益和环境效益。同时，公司以井矿盐开采为基础，通过│
│ │淡钙液与井下不同组分的矿产资源相结合，开采出低硝卤（用于制备纯碱和│
│ │小苏打）、硝卤（用于制备盐产品与芒硝）、钙卤（用于制备盐产品与氯化│
│ │钙产品）。采用国内先进且有自主知识产权的石灰-烟道气卤水净化法完成 │
│ │净化、调配与输送以及冷凝水的分级再利用，实现全过程资源循环利用，生│
│ │产废水、废液零排放，产品能耗低，资源利用率高，构建起创新性的绿色环│
│ │保资源综合利用循环经济新模式。 │
│ │此外，公司拥有自备热电站3台共计700t/h高温高压循环流化床燃煤锅炉及2│
│ │台共计55MW背压汽轮发电机组，可以确保公司现有装置生产用汽，在国内工│
│ │业制造企业是难得的动力保障，实现绝大部分电力自给，具有节能环保等综│
│ │合效益。 │
│ │（3）渠道优势 │
│ │销售渠道方面，公司在销售渠道管理方面削减中间层次，加强渠道效率。其│
│ │中，江西省内食盐流通板块依靠公司下属华康公司进行布局，华康公司下辖│
│ │11个地方级盐业流通公司，71家县级销售公司，销售网络覆盖江西省全境，│
│ │遍布城乡，实现了江西省内食盐市场的深耕细作和渠道下沉，保持了江西省│
│ │内约70%的市场占有率，稳定了渠道承载能力和价值。 │
│ │（4）市场区位优势 │
│ │江西省宜春市、新余市是全国重要的锂电材料生产基地及光伏产业集聚地，│
│ │系公司纯碱产品重要的销售市场，临近下游产业集聚地，为公司开发、服务│
│ │优质客户创造了良好条件。此外，与江西接壤的广东省亦无规模较大的纯碱│
│ │企业，与江西省接壤的广东、福建、浙江等省份是国内化工原材料最大消费│
│ │区域之一，临近消费市场且区域市场竞争对手较少，形成了发行人较为明显│
│ │的市场区位优势。 │
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│竞争对手 │江苏苏盐井神股份有限公司（603299.SH）、雪天盐业集团股份有限公司（6│
│ │00929.SH）、云南能源投资股份有限公司（002053.SZ）、中盐内蒙古化工 │
│ │股份有限公司（600328.SH）、湖北双环科技股份有限公司（000707.SZ）、│
│ │山东海化股份有限公司（000822.SZ）。 │
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│品牌/专利/经│公司拥有“井冈”、“百仙”、“清江古海”等食盐市场知名品牌以及“瑞│
│营权 │江”、“晶昊”等工业盐、小苏打、纯碱产品品牌。 │
│ │截至本招股意向书签署日，公司拥有173项已取得权属证书的专利，且不存 │
│ │在权利质押或其他权利限制。其中，发明专利11项，实用新型专利160项， │
│ │外观设计专利2项。 │
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│投资逻辑 │公司系江西省内最大的盐资源综合开发利用企业，亦系江西省内唯一一家省│
│ │级盐业公司、唯一一家政府食盐储备单位、唯一一家纯碱生产企业。 │
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│消费群体 │广东盐业、浙江盐业、广西盐业等省级食盐批发企业，佛山市海天调味食品│
│ │股份有限公司、江西煌上煌食品股份有限公司、河南双汇投资发展股份有限│
│ │公司等全国知名食品企业，浙江巨化股份有限公司、江西世龙实业股份有限│
│ │公司等大型化工企业，株洲旗滨集团股份有限公司、江西宏宇能源发展有限│
│ │公司等光伏、浮法玻璃制造企业以及江西赣锋锂业股份有限公司、南氏实业│
│ │投资集团有限公司等知名锂电材料企业。 │
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│消费市场 │省内、省外 │
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│项目投资 │宏润建设2023年11月29日公告，公司于近日收到宣城市公共资源交易中心中│
│ │标通知书，宣城高新区先进光伏智能制造产业园项目由宏润建设集团股份有│
│ │限公司（牵头人）、宣城市政建设集团有限公司（成员）及信息产业电子第│
│ │十一设计研究院科技工程股份有限公司（成员）中标承建，工程中标价1188│
│ │00万元,占公司2022年度营业收入的13.66%，对公司未来财务状况和经营成 │
│ │果将产生积极影响。项目工程工期：360日。 │
│ │江盐集团2024年4月26日公告，公司控股子公司江西晶昊盐化有限公司通过 │
│ │采取井上井下循环盐钙联产制碱工艺，成功实现了废水、废渣与地下岩盐溶│
│ │腔的资源综合循环利用，形成采卤、制盐、盐化工于一体的盐碱钙完整产业│
│ │链，为满足未来进一步扩大生产规模、平衡盐碱钙一体化生产大循环的需要│
│ │，晶昊盐化拟投资建设年产100万吨MVR盐钙联产工程项目。项目总投资约75│
│ │774.9万元，建设期2年。项目达产后预计年均利润总额约6961万元，税后内│
│ │部收益率约9.66%，投资回收期约8.75年（含建设期），总投资收益率约9.6│
│ │7%。 │
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│行业发展趋势│盐是关系国计民生的重要商品，也是化学工业的基础原料，广泛应用于化工│
│ │、轻工、纺织印染、冶金、食品加工等国民经济的各个领域。2021年初以来│
│ │，受供给侧结构性改革带来的落后产能退出及下游市场拉动影响，两碱行业│
│ │开工率提高，行业集中度不断提升，带动了工业盐市场的快速回暖，预计两│
│ │碱行业在一定时期内将维持高位盘整态势，为工业盐市场提供利好支撑。 │
│ │ 纯碱行业为国民经济的基础行业，其产品广泛应用于玻璃、氧化铝、无│
│ │机盐、医药、味精、锂电等诸多下游产业，国民经济对纯碱行业的需求长期│
│ │稳定存在。近年来，国家陆续出台了《关于石化产业调结构促转型增效益的│
│ │指导意见》（国办发〔2016〕57号）、《关于纯碱行业限产的通知》[中碱 │
│ │协（2020）07号]、《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平（2021 │
│ │年版）》（发改产业〔2021〕1609号）等文件，推动产能向现有大型纯碱企│
│ │业和拥有资源的纯碱企业集中。纯碱产品仍在不断拓宽应用领域，适应消费│
│ │升级的需求。特别是在“碳达峰”、“碳中和”国家战略政策的背景下，光│
│ │伏、锂电等新能源产业的快速发展进一步拉动对纯碱的需求。 │
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│行业政策法规│《2030年前碳达峰行动方案》、《食盐质量安全监督管理办法》（国家市场│
│ │监督管理总局令第23号）、《关于进一步加强食盐专营管理有关工作的通知│
│ │》（工信厅联消费[2019]92号）、《食盐专营办法》（1996年5月27日中华 │
│ │人民共和国国务院令第197号发布2017年12月26日中华人民共和国国务院令 │
│ │第696号修订）、《食品经营许可管理办法》（国家食品药品监督管理总局 │
│ │令第17号）、《国务院关于取消非行政许可审批事项的决定》（国发〔2015│
│ │〕27号）、《取消和下放一批行政审批项目的决定》（国发[2013]44号）、│
│ │《盐行业“十四五”发展指导意见（2021-2025）》、《江西省“2+6+N”产│
│ │业高质量跨越式发展行动计划（2019-2023年左右）》、《产业结构调整指 │
│ │导目录（2019年本）》、《盐业体制改革方案》（国发[2016]25号）、《轻│
│ │工业发展规划（2016-2020年）》（工信部规〔2016〕241号）、《关于石化│
│ │产业调结构促转型增效益的指导意见》（国办发[2016]57号）、《关于石化│
│ │和化学工业节能减排的指导意见》、《循环经济发展战略及近期行动计划》│
│ │、《全国制盐工业结构调整指导意见》（发改办工业[2006]605号）。 │
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│公司发展战略│2016年《国务院关于印发盐业体制改革方案的通知》明确，在坚持食盐专营│
│ │制度基础上推进供给侧结构性改革，鼓励盐业企业自主经营、产销一体，依│
│ │托现有营销网络，大力发展电子商务、连锁经营、物流配送等现代流通方式│
│ │，开展综合性商品流通业务，通过兼并重组等方式不断做优做强，支持企业│
│ │通过资本市场或公开上市等方式融资，形成一批具有核心竞争力的企业集团│
│ │，引领行业发展。 │
│ │十四五期间，国家重点推动制造业优化升级，加快化工、造纸等重点行业企│
│ │业改造升级，完善绿色制造体系，深入实施增强制造业核心竞争力和技术改│
│ │造专项，鼓励企业应用先进适用技术、加强设备更新和新产品规模化应用，│
│ │建设智能制造示范工厂，完善智能制造标准体系，深入实施质量提升行动，│
│ │推动制造业产品“增品种、提品质、创品牌”。 │
│ │公司积极适应宏观经济发展新常态和市场新格局，继续聚焦盐资源综合循环│
│ │利用的产业布局，强化“科技创新、深化改革、人才强企、转型升级、开放│
│ │合作、管理提升、文化融合、党的建设”八大支撑，坚持技术创新和新产品│
│ │研发，促进基础盐产品和现有盐化工产品的精深研究，不断提升盐化工产业│
│ │链、供应链水平，致力于发展成为差异化竞争优势明显、经济社会效益突出│
│ │、国内一流的现代综合盐业集团。 │
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│公司经营计划│1、优化产业结构，构筑差异化竞争门槛 │
│ │公司将紧紧围绕“盐资源综合循环利用开发”这一主线，聚焦主业，持续优│
│ │化产业结构，提升产业链和供应链基础水平，助力江西工业强省战略实施。│
│ │延伸产业链做强盐化业务，支持晶昊盐化打造立足江西、辐射华东华南的区│
│ │域优质绿色循环示范盐化工园区，积极培育盐化工产业集群，大力发展盐碱│
│ │钙一体化循环经济。启动子公司富达盐化《年产60万吨盐产品智能化技术升│
│ │级改造工程》和晶昊盐化《年产5.5万吨高强硫酸钙综合利用工程项目》建 │
│ │设，加快晶昊盐化正在实施的热电联产集中供热项目建设，实现樟树盐化工│
│ │基地集中供热，并保障公司后期发展动力蒸汽需求，切实推动重点项目带动│
│ │提升产业竞争力，构筑差异化竞争门槛。提升价值做优盐品业务，顺应国内│
│ │消费领域提档升级趋势，推动增品种、提品质、创品牌“三品”战略落实落│
│ │地，致力盐行业整体价值提升。创新业态做大现代商贸流通业务，依托消费│
│ │升级、坚持扩大内需等需求侧改革与“互联网+”应用拓展科技变革，积极 │
│ │借助平台经济优势，发展线上线下融合的新业态新模式。 │
│ │2、实施创新驱动发展战略 │
│ │创新是引领发展的第一动力。公司将进一步优化创新组织体系，构建产学研│
│ │用一体的创新网络，依托江西省岩盐资源井上井下循环利用工程研究中心、│
│ │江西晶昊盐化有限公司技术中心，做实做强盐资源循环利用工程研究院，通│
│ │过自主研发、引进示范和产、学、研合作等多种形式进行关键技术攻关，逐│
│ │步提升创新平台技术力量，将中心建设成为江西省乃至全国盐资源综合利用│
│ │的技术标杆及孵化中心；深化与华东理工大学、南昌大学、江西省科学院等│
│ │知名高校、科研院所的交流合作，推进人才项目产学研联盟建设，适时建立│
│ │博士后/专家工作站，推进校企合作基地建设。加快前述在研项目的推进， │
│ │为实施创新发展战略提供支撑。 │
│ │3、加快资源整合，提升供应链保障水平 │
│ │目前，盐及盐化工行业整合趋势加快，产业集中度逐步提高，具有资源优势│
│ │和产业链延伸的企业将在竞争者占据优势。从企业长远发展来看，加快资源│
│ │整合，加大源头生产资源及供应链资源掌控，是企业实施产业升级、提升行│
│ │业主导地位的重要保障。 │
│ │进一步储备岩盐资源，确保企业生产经营核心资源所需。发行人现有岩盐资│
│ │源储量6.4亿吨，发行人将加大现有岩盐资源合理综合利用，真正把资源优 │
│ │势转化为发展优势和竞争优势。规划利用新采区（2～3km2）确保生产战略 │
│ │目标原料卤水需要。此外发行人积极争取政府支持新增岩盐资源储备，用以│
│ │支撑企业未来可持续发展。 │
│ │加大对上游石灰石、焦炭、煤炭等重要原材料及能源资源掌控力度。发行人│
│ │积极与有实力的供应商建立多渠道、长期稳定互利共赢战略合作关系，从而│
│ │掌控上游石灰石、焦炭、煤炭等重要原材料及能源资源，确保年百万吨重要│
│ │物资安全稳定供应。 │
│ │利用货物运输线路资源，打通供应链。争取并充分利用货物运输线路资源，│
│ │打通供应链，借助江西省内河航运发展规划，特别是赣江航运的升级，将岩│
│ │盐资源作为化工原料以液体盐方式输送，有效降低环鄱阳湖和长江沿线化工│
│ │企业成本，为江西省带来新的化工经济增长动力。 │
│ │4、建立完善人力资源发展体系 │
│ │公司将加强人才平台建设，协同盐资源研究院，加大国家、省人才等的柔性│
│ │引进力度和优秀科研人才与团队引入与内培工作，不拘一格引进企业急需的│
│ │高层次人才；坚定不移的实施雄鹰计划、菁英计划、江盐营销铁军计划、江│
│ │盐工匠计划等培训计划，拓宽专业技术人才、技能人才队伍职业发展空间，│
│ │加强优秀年轻队伍建设，研究制定优秀年轻干部人才选拔方案，形成发现储│
│ │备、培养锻炼、选拔任用、管理监督的全链条工作机制，加大轮岗交流和台│
│ │阶式培养选拔力度。 │
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│公司资金需求│年产60万吨盐产品智能化技术升级改造工程、年产5.5万吨高强硫酸钙综合 │
│ │利用工程项目、营销网络升级及品牌推广项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、与发行人相关的风险： │
│ │（一）产品价格波动的风险；（二）原材料及能源价格波动的风险；（三）│
│ │现有纯碱产能生产工艺来自苏盐井神及未来纯碱产能扩充不能取得授权的风│
│ │险；（四）应收账款回收的风险；（五）毛利率波动风险；（六）现金收款│
│ │的风险；（七）管理风险；（八）房屋土地权属瑕疵的风险；（九）募投项│
│ │目相关风险 │
│ │二、与行业相关的风险： │
│ │（一）宏观经济周期风险；（二）盐业体制改革加剧市场竞争的风险；（三│
│ │）安全生产风险；（四）环境保护风险；（五）税收优惠政策变化风险 │
│ │三、其他风险： │
│ │（一）新冠疫情等不可抗力因素导致的风险 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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