热点题材☆ ◇601066 中信建投 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、腾讯概念、中特估
风格:融资融券、大盘股、券商重仓、证金汇金、MSCI成份、周期股
指数:上证180、上证中盘、沪深300、中华A80、300周期、300ESG、国企改革、环渤海
【2.主题投资】
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2023-05-05│中特估 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为中特估概念股。
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2022-08-19│腾讯概念 │关联度：☆☆☆
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公司与腾讯公司于 2021 年 6月 29 日以远程方式签订金融科技战略合作协议，确立双方之
间的战略合作关系。协议双方将立足在各自领域的经验和优势，共同打造相关技术领域的投资及
资本运作生态体系，通过技术和渠道合作等模式进一步提升本公司云原生、大数据技术与证券金
融业务相结合的创新能力
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2018-06-20│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:中信建投证券(06066)于2016-12-09上市
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2023-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2022-04-01│北京自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司办公地址为北京市东城区朝阳门内大街188号。公司主营业务是提供投资银行、财富管
理、交易及机构客户服务及投资管理。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2021-09-03│北交所概念 │关联度：☆☆☆
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公司地处北京，主营投资银行业务、财富管理业务、交易及机构客户服务业务以及资产管理
业务。
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2025-03-28│证金汇金持股│关联度：☆☆☆☆☆
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汇金持有238605.25万股(30.76%)
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2025-03-28│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2025-03-28│大盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-28公司AB股总市值为：1591.44亿元
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2024-09-30│券商重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-09-30,券商重仓持有3.83亿股(102.83亿元)
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2020-12-02│MSCI成份 │关联度：☆☆☆☆
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MSCI成分股
【3.事件驱动】
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2021-12-13│“全面注册制”提速 资本市场提升要素配置效能
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随着全面注册制的实行，将有利于提高企业IPO的效率，预计明年A股上市企业数量及募资规
模将实现较大幅度提升。与此同时，注册制改革对券商的承销能力、定价能力、销售能力提出了
更高的要求，项目经验丰富、人才储备充足的头部券商更加受益。
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2021-07-26│证监会：正在就科创板引入做市商制度做前期准备工作
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证监会新闻发言人高莉表示，在科创板引入做市商制度，涉及到做市商制度资格准入、市场
监管等，需要制定配套制度规则，相关部门和单位正在做各方面的前期准备工作。
机构认为，通常情况下，做市商主要由券商担当，需要同时具备雄厚的资金实力、充足的库存证
券风险管理能力和良好的证券定价能力，因而门槛不低。2020年度，同时获评上交所上证50ETF
期权AA级主做市商和沪深300ETF期权AA级主做市商的券商有6家，分别为广发证券、华泰证券、
招商证券、中泰证券、中信证券和中信建投，均为业内头部券商。科创板首批试点做市商，也大
概率以头部券商为主。
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2019-08-12│融资融券交易机制进一步优化 两融标的股票数扩大至1600只
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证监会指导沪深交易所修订的《融资融券交易实施细则》近日出台，同时指导交易所进一步
扩大融资融券标的范围，对融资融券交易机制作出较大幅度优化。
新修订的内容包括：一是取消了最低维持担保比例不得低于130%的统一限制，交由证券公司
根据客户资信、担保品质量和公司风险承受能力，与客户自主约定最低维持担保比例。二是完善
维持担保比例计算公式，除了现金、股票、债券外，客户还可以证券公司认可的其他证券等资产
作为补充担保物，增强补充担保的灵活性。三是将融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只
。标的扩容后，市场融资融券标的市值占总市值比重由约70%达到80%以上，中小板、创业板股票
市值占比大幅提升。
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2019-08-08│证金公司下调转融资费率80个基点 传递积极信号
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8月7日晚，中国证券金融股份有限公司（下称“证金公司”）公告，决定自8月8日起，整体
下调转融资费率80个基点。其中，182天期费率由4.3%下调至3.5%，91天期费率由4.6%下调至3.8
%，28天期费率由4.7%下调至3.9%，14天期和7天期费率由4.8%下调至4%。
公告称，此次下调转融资费率，是根据资金市场利率水平做出的调整，有利于降低证券公司
融资成本，促进合规资金参与市场投资，维护我国资本市场平稳健康发展。
分析人士指出，此举可降低市场整体融资成本，传递积极信号。
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2019-06-24│同批十大头部券商获准调高短融余额上限，估算不低于2800亿
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央行核准公司待偿还短期融资券余额上限为176亿元。申万宏源被核准的余额上限约300亿。
21日，中信、国泰君安、海通、华泰集体公告，央行核准这四家券商待偿还短期融资券余额上限
合计1674亿元。从知情人士处了解到，央行同一批共调整了十家头部券商待偿还短期融资券余额
上限，除了上述六家外，还有招商证券、中信建投证券、银河证券以及中金公司，具体以公司公
告为准。仅已确定余额上限的6家券商，待偿还短期融资券余额上限就达到了2148亿元，以此估
算，十家券商的余额上限或不低于2800亿。
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2019-06-21│今日下午3时，A股纳入富时罗素全球指数启动仪式将于深交所举行
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今日下午3时，A股纳入富时罗素全球指数启动仪式将于深交所举行。同日收盘后，富时罗素
首次纳入A生效，被动资金将全部到位
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2019-06-19│央行与证监会召集6家大行和业内部分头部券商开会
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央行与证监会召集6家大行和业内部分头部券商开会，鼓励大行扩大向大型券商融资，支持
大型券商扩大向中小非银机构融资，以维护同业业务的稳定，安抚市场情绪，打消部分金融机构
顾虑。
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2019-02-22│资本市场酝酿减税降费 中国证券业协会就此征集意见
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2019年2月22日消息，上证报记者获悉，中国证券业协会昨日向券商下发了关于就资本市场
减税降费措施征集意见的通知。
通知称，为贯彻落实党中央、国务院关于减税降费的工作部署，减轻企业负担，增强市场主
体活力，持续引导行业服务经济社会大局，现就资本市场减税降费措施向各证券公司征集意见。
通知要求证券公司结合实际提出意见，并于2月27日17时前向协会反馈。
多家证券公司向上证报记者证实已收到该通知。有券商表示，收到该通知后已转相关部门酝
酿提出意见。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │本集团的主要业务分为四个板块：投资银行业务板块、财富管理业务板块、│
│ │交易及机构客户服务业务板块以及资产管理业务板块。 │
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│经营模式 │全资子公司中信建投期货的主要业务为：商品期货经纪、金融期货经纪、期│
│ │货投资咨询、资产管理以及基金销售。 │
│ │全资子公司中信建投资本的主要业务为：项目投资、投资管理、资产管理及│
│ │财务顾问（不含中介服务）。 │
│ │全资子公司中信建投国际的主营业务为金融控股和投资，通过其下属公司开│
│ │展的主要业务为：证券交易、就证券提供意见、期货合约交易、就期货合约│
│ │提供意见、就机构融资提出意见、资产管理等业务。 │
│ │控股子公司中信建投基金的主要业务为：基金募集、基金销售、特定客户资│
│ │产管理、资产管理、经中国证监会许可的其他业务。 │
│ │全资子公司中信建投投资的主要业务为：投资管理、股权投资管理、投资咨│
│ │询（中介除外）、项目投资。截至2017年12月31日，中信建投投资暂未实际│
│ │开展经营活动。 │
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│行业地位 │投行业务行业领先，财富管理业务保持市场前列 │
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│核心竞争力 │1.创新领先的业务体系 │
│ │公司拥有均衡全能的投资银行业务、产品谱系健全和投顾能力持续提升的财│
│ │富管理业务、专业综合的交易及机构客户服务能力和增长迅速且潜力巨大的│
│ │“大资管”业务；对子公司实施一体化管理，确保公司资源效能最大化、客│
│ │户服务综合化、业务发展规模化。创新领先、健康均衡的业务体系确保公司│
│ │能快速把握市场机遇、有效抵御业务波动，是公司持续发展的稳定器。 │
│ │2.结构合理的客户基础 │
│ │公司拥有规模行业领先、结构完整合理的客户基础。公司服务于各行各业的│
│ │龙头企业、优质公司，服务于一大批“专精特新”中小企业；与市场上的主│
│ │要金融机构、投资机构保持了稳定的合作；同时服务政府客户用好资本市场│
│ │、服务千万个人客户做好财富管理。在服务企业客户、机构客户、政府客户│
│ │与个人客户的过程中践行“人民金融”理念，以专业真诚、业务全能、持续│
│ │优化的综合金融服务增加客户粘性、夯实客户基础。结构合理、持续增长的│
│ │客户是公司健康发展的基础。 │
│ │3.全面覆盖的渠道网络 │
│ │公司在全国拥有300多家实体网点，覆盖主要城市和潜力地区，在香港设有 │
│ │全资子公司，具备提供综合金融解决方案和全球资本服务的专业优势。公司│
│ │自主打造了业内领先的在线智能投顾平台，6,000多名专业持牌顾问能够快 │
│ │速响应客户的在线咨询。公司正在培育一支既专业年轻又遍布全国的内容团│
│ │队，在线上线下互联互通基础上，打造层次更丰富、更专业和吸引力更强的│
│ │内容服务，成为公司渠道网络新的增长极。 │
│ │4.持续加强的技术研发 │
│ │公司多年来持续以“记录一切、分析一切、衡量一切、改进一切”的标准推│
│ │进数字化建设，致力于实现同一客户管理、同一业务管理及统一运营管理，│
│ │不断强化人工智能、大数据、云计算、区块链等新兴技术与业务场景的深度│
│ │融合。公司正在有序推进并逐步实现客户服务、业务处理、运营过程智能化│
│ │，持续加强的研发能力是赋能员工、赋能管理、赋能业务的技术基础。 │
│ │5.行业领先的风控合规 │
│ │公司建有科学合理、权责明晰，贯穿事前、事中、事后全流程，具备战略前│
│ │瞻性的全面风险管理体系与合规管理体系。公司为国内证券行业首批6家并 │
│ │表监管试点企业之一，也是首批监管白名单企业之一。审慎稳健、行业领先│
│ │的风控与合规管理机制是公司长期健康发展的强大保障。 │
│ │6.追求卓越的企业文化 │
│ │公司以“有作为才能有地位”为核心价值观，形成了“走正道，勤作为，求│
│ │简单，不折腾”的12字发展经验，恪守“利他共赢益他共荣”的经营理念，│
│ │构建了植根于员工、与客户共成长、同市场共发展的企业文化，致力于成为│
│ │客户信赖、员工认同、股东满意的中国一流投资银行。公司高度重视各级干│
│ │部员工的锻炼、培养，人才队伍结构优良、稳定性高、专业能力强，拥有锐│
│ │意进取的管理团队和勤奋忠诚的员工队伍。 │
│ │7.实力雄厚的股东背景 │
│ │公司主要出资人北京金融控股集团有限公司、中央汇金投资有限责任公司与│
│ │中国中信集团有限公司均为资本实力雄厚、拥有成熟资本运作经验、丰富市│
│ │场资源和较高社会知名度的大型国有企业，是国家战略的重要执行者和金融│
│ │改革的重要探索者。 │
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│经营指标 │2023年，本集团实现营业收入人民币232.43亿元，同比下降15.68%。 │
│ │2023年，公司投资银行业务板块实现营业收入合计人民币48.03亿元，同比 │
│ │下降17.73%；财富管理业务板块实现营业收入合计人民币60.66亿元，同比 │
│ │下降1.20%；交易及机构客户服务业务板块实现营业收入合计人民币80.17亿│
│ │元，同比上升19.22%；资产管理业务板块实现营业收入合计人民币14.63亿 │
│ │元，同比下降12.95%。 │
│ │2023年，公司投资银行业务营业支出人民币29.36亿元，同比上升0.67%；财│
│ │富管理业务营业支出人民币37.52亿元，同比上升5.04%；交易及机构客户服│
│ │务业务营业支出人民币38.54亿元，同比下降3.67%；资产管理业务营业支出│
│ │人民币7.86亿元，同比上升2.04%。 │
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│竞争对手 │商业银行、信托公司、保险公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：证券经纪及财富管理业务方面，公司将聚焦本源、创新升级，持续提│
│营权 │升证券经纪业务收入和重点地区市场份额，强化科技赋能，优化服务体系，│
│ │提升运营效率，防范经营风险，夯实“好投顾、好产品、好交易”三大品牌│
│ │竞争力，努力做好社会财富“管理者”，不断推进财富管理高质量发展。 │
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│核心风险 │证券市场大幅波动风险，股票质押风险，流动性风险，政策推进不及预期。│
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│投资逻辑 │1、公司在全国拥有300多家实体网点，覆盖主要城市和潜力地区，在香港设│
│ │有全资子公司，具备提供综合金融解决方案和全球资本服务的专业优势。公│
│ │司自主打造了业内领先的在线智能投顾平台，6000多名专业持牌顾问能够快│
│ │速响应客户的在线咨询。公司正在培育一支既专业年轻又遍布全国的内容团│
│ │队，在线上线下互联互通基础上，打造层次更丰富、更专业和吸引力更强的│
│ │内容服务，成为公司渠道网络新的增长极。 │
│ │2、公司建有科学合理、权责明晰，贯穿事前、事中、事后全流程，具备战 │
│ │略前瞻性的全面风险管理体系与合规管理体系。公司为国内证券行业首批6 │
│ │家并表监管试点企业之一，也是首批监管白名单企业之一。审慎稳健、行业│
│ │领先的风控与合规管理机制是公司长期健康发展的强大保障。 │
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│消费群体 │境内外企业和机构客户，公募基金、保险公司、全国社保基金、银行及银行│
│ │理财子公司、私募基金、券商、信托公司等境内外金融机构等，QFI、WFOE │
│ │等外资机构 │
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│消费市场 │北京市、上海市、广东省、江苏省、四川省、湖北省、福建省、山东省、江│
│ │西省、重庆市、陕西省、湖南省、浙江省、河北省、辽宁省、天津市、海南│
│ │省、甘肃省、河南省、黑龙江省、安徽省、山西省、新疆、吉林省、广西、│
│ │云南省、贵州省、宁夏、内蒙古、青海省、公司本部、境外 │
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│行业竞争格局│在过去一年里，中国经济在持续承压中走出一条回升向好的复苏曲线，虽然│
│ │发展面临的形势错综复杂，国际政治经济环境不利因素增多，国内周期性和│
│ │结构性矛盾叠加，但中国经济韧性强、潜力大、活力足等特点也同步存在，│
│ │各项政策效果持续显现。2023年，沪深A股市场股票基金日均交易量人民币8│
│ │131亿元，资本市场服务实体经济质效不断提升，全市场共发行股权融资项 │
│ │目611家，募集资金人民币7719.35亿元。（数据来源：沪深交易所、万得资│
│ │讯，按发行日统计，不含资产类定向增发） │
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│行业发展趋势│2024年是巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和│
│ │量的合理增长的关键一年。世界发展格局正在经历深刻变革，全球经济周期│
│ │错位、地缘政治矛盾突出，外部环境的复杂性、严峻性和不确定性进一步上│
│ │升。从长期看，中国正以一往无前的奋斗姿态向第二个百年目标迈进，市场│
│ │空间广阔、产业体系完备、物质基础雄厚，是世界经济稳定增长的重要引擎│
│ │，经济长期向好的基本趋势没有改变。 │
│ │2023年下半年以来，围绕“活跃资本市场，提振投资者信心”的一揽子政策│
│ │陆续出台，体现了党中央对资本市场的高度重视和殷切期望。随着中央金融│
│ │工作会议、中央经济工作会议，以及省部级主要领导干部推动金融高质量发│
│ │展专题研讨班等的相继召开，在“金融强国”目标指引下，资本市场改革建│
│ │设任务愈发清晰。“更好发挥资本市场枢纽功能”“发展多元化股权融资”│
│ │“推动股票发行注册制走深走实”“促进债券市场高质量发展”“大力提高│
│ │上市公司质量”和“培育一流投资银行和投资机构”等一系列任务、举措逐│
│ │渐明确。 │
│ │与过去相比，资本市场将更加聚焦“功能性”，具体来看：一是坚持高质量│
│ │发展和高水平安全的良性互动，资本市场“稳预期”“防风险”摆在了更加│
│ │突出的位置，金融机构要进一步积极配合化解城投债、房地产企业等各类风│
│ │险，同时也要高度关注自身经营环节与其他金融主体的关联性，牢牢守住不│
│ │发生系统性风险的底线，紧握发展主动权。二是坚持服务实体经济的根本宗│
│ │旨，围绕“五篇大文章”为经济社会发展提供高质量的金融服务，引导和服│
│ │务更多社会资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业。三│
│ │是更加注重促进投融资的动态平衡，从投融资两端双向发力，不断引导中长│
│ │期资金入市、鼓励机构投资者逆市布局，壮大“耐心资本”“长期资本”和│
│ │“战略资本”；落实多元化股权融资理念，建立围绕企业全生命周期的融资│
│ │模式。 │
│ │在此背景下，公司认为，证券行业将会呈现以下特点：一是细分领域差异化│
│ │，自营、资管、投行等行业集中度近年来显著攀升，马太效应显著；传统经│
│ │纪、融资融券业务集中度下降，同质化竞争激烈。二是政策支持国有大型金│
│ │融机构做优做强，行业并购重组预期显著提升，长期看，扶优限劣和“一流│
│ │投行”培育等措施均有望推动行业格局优化或重塑。三是短期内投行业务承│
│ │压，各大券商同时转战北交所业务，竞争全面化，从中长期看，全面注册制│
│ │下投行业务回归常态是大势所趋。四是国内财富管理、机构客户服务模式尚│
│ │未定型，各券商转型发展空间较大，仅资管子公司已扩容至29家，细分领域│
│ │先发优势显著。五是行业数字化转型百花齐放，各大券商以及部分第三方机│
│ │构在财富管理领域、机构客户定制化服务和员工管理等方面的数字化转型取│
│ │得成效，带动了相关业务跨越式发展，金融科技成为了不可忽视的竞争力量│
│ │。 │
│ │综上所述，2024年，证券行业挑战与机遇并存，全行业将在“金融强国”和│
│ │“培育一流投资银行和投资机构”的目标下积极转型、奋力拼搏，行业发展│
│ │可期。 │
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│行业政策法规│《证券公司风险控制指标管理办法》、《证券公司全面风险管理规范》、《│
│ │公司风险控制指标监控办法》、《期货和衍生品法》、《关于严把发行上市│
│ │准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》 │
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│公司发展战略│公司旨在成为一家客户信赖、员工认同、股东满意的中国一流投资银行。公│
│ │司牢记“汇聚人才，服务客户，创造价值，回报社会”的使命，强调“以人│
│ │为本、以邻为师、以史为鉴”的经营哲学。公司坚持正确而清晰的战略方向│
│ │，坚持发展速度与质量的平衡，坚持把风险管理放在重要位置，坚持先人后│
│ │事和五湖四海的用人理念，坚持走健康发展之路。公司期望通过建立长期有│
│ │效战略，致力提升客户服务能力，更好服务国家战略与实体经济，实现自身│
│ │与证券行业共同的高质量发展。 │
│ │为实现以上愿景，公司将巩固价值创造能力领先的优势，着重加强客户开发│
│ │和客户服务工作，提高服务质量；强化人才战略，提升队伍素质；增强资本│
│ │和资金实力，做优做大资产负债表；提升信息技术能力，推进公司数字化转│
│ │型；持续完善合规风控能力，确保公司健康发展；不断加强现代管理和运营│
│ │能力，提升效率和效益。 │
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│公司日常经营│1.投资银行业务板块 │
│ │（1）股权融资业务 │
│ │2023年，全市场共发行股权融资项目611家，同比下降18.53%，募集资金人 │
│ │民币7719.35亿元，同比下降35.19%。其中，IPO项目314家，同比下降24.52│
│ │%，募集资金人民币3589.71亿元，同比下降31.27%；股权再融资项目297家 │
│ │，同比下降11.08%，募集资金人民币4129.64亿元，同比下降38.25%。（数 │
│ │据来源：万得资讯，按发行日统计，不含资产类定向增发） │
│ │（2）债务融资业务 │
│ │2023年，债券市场收益率水平呈现震荡格局，债券融资成本整体呈下降趋势│
│ │。全市场信用债（扣除同业存单）发行规模人民币187909.49亿元，同比增 │
│ │长5.62%。 │
│ │2023年，公司债务融资业务继续保持良好发展势头，共计完成主承销项目32│
│ │80单，主承销规模人民币15457.06亿元，双双位居行业第2名。 │
│ │（3）财务顾问业务 │
│ │2023年，A股上市公司合计完成发行股份购买资产及重大资产重组项目78单 │
│ │，交易金额人民币3190.08亿元。 │
│ │2.财富管理业务板块 │
│ │（1）经纪及财富管理业务 │
│ │2023年，公司积极整合资源，打造客户综合服务平台及业务生态链，继续坚│
│ │持以客户为中心，通过提升服务水平和丰富服务手段，持续增强经纪业务核│
│ │心竞争力，努力满足客户多层次、多样化的财富管理需求。截至2023年末，│
│ │公司证券经纪业务新开发客户121.76万户，累计客户总数1337.32万户，同 │
│ │比增长10.20%，客户总资产人民币5.14万亿元；代销金融产品收入同比增长│
│ │3.97%，金融产品保有规模同比增长2.37%。 │
│ │（2）融资融券业务 │
│ │2023年，全市场融资融券业务规模有所上升。截至本报告期末，沪深两市融│
│ │资融券余额人民币16508.96亿元，同比上升7.17%。截至本报告期末，公司 │
│ │融资融券余额人民币589.97亿元，市场占比3.57%，整体维持担保比例为290│
│ │.59%；融资融券账户18.34万户，同比增长4.04%。（数据来源：万得资讯、│
│ │公司统计） │
│ │（3）回购业务 │
│ │2023年，市场股票质押式回购业务平稳健康发展。截至本报告期末，公司股│
│ │票质押式回购业务本金余额人民币88.20亿元。其中，投资类（表内）股票 │
│ │质押式回购业务本金余额人民币55.18亿元，平均履约保障比例248.35%；管│
│ │理类（表外）股票质押式回购业务本金余额人民币33.02亿元。（数据来源 │
│ │：公司统计） │
│ │3.交易及机构客户服务业务板块 │
│ │本集团的交易及机构客户服务业务板块主要包括股票销售及交易业务、固定│
│ │收益产品销售及交易业务、投资研究业务、主经纪商业务、QFI和WFOE业务 │
│ │，以及另类投资业务。 │
│ │（1）股票销售及交易业务 │
│ │（2）固定收益产品销售及交易业务 │
│ │（3）投资研究业务 │
│ │（4）主经纪商业务 │
│ │（5）QFI和WFOE业务 │
│ │（6）另类投资业务 │
│ │4.资产管理业务板块 │
│ │本集团的资产管理业务板块主要包括证券公司资产管理业务、基金管理业务│
│ │及私募股权投资业务。 │
│ │（1）证券公司资产管理业务 │
│ │2023年，我国金融改革持续深化、多层次资本市场体系不断完善、资产管理│
│ │业务制度体系不断健全，行业进入高质量发展的新阶段。 │
│ │（2）基金管理业务 │
│ │2023年，公募基金行业受权益市场影响出现较大波动，但未来依然存在众多│
│ │机遇。2023年，非货币公募固收基金市场保持了持续增长的态势，尤其在投│
│ │资策略、产品创新以及风险管理等方面均取得了显著进步。该增长不仅反映│
│ │了投资者对固收类基金的信任和认可，也体现了基金行业在资产配置和风险│
│ │管理方面专业能力的提升。（3）私募股权投资业务 │
│ │2023年，我国私募股权市场展现出稳健发展态势。中央经济工作会议首次提│
│ │出“鼓励发展创业投资、股权投资”，并视其为“以科技创新引领现代化产│
│ │业体系建设
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