热点题材☆ ◇601127 赛力斯 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、通达信88、节能环保、智能机器、阿里概念、无人驾驶、人工智能、新能源车、百
度概念、抖音概念、固态电池、华为汽车、飞行汽车、人形机器、低空经济、车联网
风格:融资融券、大盘股、回购计划、MSCI成份、重组股、拟增持、预计转亏、北上重仓、非周
期股
指数:上证50、中证100、上证180、银河99、上证超大、大盘成长、消费100、新硬件、国证成长
、沪深300、中华A80、300非周、中证龙头、上证创新、中证A100
【2.主题投资】
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2026-05-12│通达信88 │关联度：☆☆☆☆
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汽车类
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2025-11-04│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:赛力斯(09927)于2025-11-05上市
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2025-10-21│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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子公司赛力斯凤凰与北京火山引擎科技签署《具身智能业务合作框架协议》
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2025-10-11│抖音概念 │关联度：☆☆☆
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子公司重庆凤凰技术有限公司于2025年10月9日与火山引擎签署《具身智能业务合作框架协
议》，双方围绕“面向多模态云边协同的智能机器人决策、控制与人机增强技术”项目协同攻关
，构建“技术研发—场景验证”闭环机制，共筑技术底座与协作基础
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2025-10-10│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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赛力斯凤凰与北火山引擎签署《具身智能业务合作框架协议》
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2025-10-10│人工智能 │关联度：☆☆☆
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赛力斯凤凰与北火山引擎签署《具身智能业务合作框架协议》
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2025-09-30│飞行汽车 │关联度：☆☆☆
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重庆本土企业赛力斯、宗申已组建项目团队，开展参与eVTOL等智能飞行器和核心零部件的
研发制造。
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2025-03-13│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司已组建项目团队，开展参与eVTOL等智能飞行器和核心零部件的研发制造。
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2024-08-02│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司筹备建立了涵盖 碳排查系统、产品碳足迹核算系统、双碳数智大脑在内的碳管理平台
系统。
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2022-09-19│无人驾驶 │关联度：☆☆☆☆
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公司与百度签署战略合作框架协议，双方宣布在自动驾驶、车联网、云服务等领域达成深度
合作。
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2021-11-03│华为汽车 │关联度：☆☆☆☆☆
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与华为全面合作，主要合作在工业互联网、ICT基础设施、新能源汽车智能化、网联化等领
域。
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2021-11-01│固态电池 │关联度：☆☆☆
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TeraWatt Technology是公司的参股公司，该公司致力于研究固态电池相关技术。
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2021-10-28│车联网 │关联度：☆☆
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百度与小康股份签署战略合作框架协议，双方宣布在自动驾驶、车联网、云服务等领域达成
深度合作
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2021-10-18│新能源车 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是唯一与华为联合推出了高端新能源车品牌“AITO”，已上市问界M5+M7车型，即将上
市问界M9车型
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2021-10-14│阿里概念 │关联度：☆☆☆
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2018年8月份，公司与阿里巴巴（中国）签署了框架合作协议
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2019-06-18│百度概念 │关联度：☆
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公司与百度携手打造一款智能SUV轿跑
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2026-07-12│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-180000万元至-150000万元，与上
年同期相比变动幅度为-161.2%至-151%。
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2025-05-09│无线充电 │关联度：☆☆☆
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公司成功预研电动汽车无线充电解决方案，采用先进的磁共振无线充电技术，融合自动泊车
系统，实现非接触式充电
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2024-07-11│萝卜快跑 │关联度：☆☆☆
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公司拟与百度在自动驾驶、车联网等领域开展合作，并深度参与百度Apollo计划
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2022-02-16│华为概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司与华为技术有限公司举行全面合作签约仪式，双方将深入推动新能源汽车领域合作，在
工业互联网、ICT基础设施
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2022-01-25│智能汽车 │关联度：☆☆☆
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公司旗下赛力斯（SERES）品牌智能网联新能源汽车已获得欧盟认证，并实现了向德国市场
批量出口。
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2022-01-06│重卡 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营乘用车,商用车（卡车）,动力总成及其他汽车零部件的研发,制造,销售和服务
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2021-06-04│地摊经济 │关联度：☆☆☆
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公司生产小型移动餐车、冰淇淋小吃车、烧烤冷饮多功能车，或将受益于地摊经济。
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2026-07-21│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于综合乘用车（通达信研究行业）
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2026-07-21│大盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-21公司AB股总市值为：906.68亿元
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2026-07-21│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过200000万元(1340.48万股),回购期:2026-04-22至2027-04-21
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2026-07-14│拟增持 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2026-07-14公告增持计划
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2026-07-13│预计转亏 │关联度：☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为-180000万元至-150000万元，与上
年同期相比变动幅度为-161.2%至-151%。
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2025-04-01│并购重组股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司重组已实施完成
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2024-05-15│MSCI成份 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI成分股标准
【3.事件驱动】
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2026-04-23│鸿蒙智行多款新车发布上市后大定火爆
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4月22日鸿蒙智行春季发布会，问界M6、尚界Z7/Z7T等多款重磅新车集中上市并开启预售，
凭借华为技术赋能和精准的产品卡位，上市后短时间内大定迅速破万，展现出强大的产品收割能
力。这一系列爆款的成功预订，验证了鸿蒙智行模式在不同合作伙伴（赛力斯、奇瑞、北汽）间
的可复制性与平台化扩张能力，强化了其作为智能电动车时代新“平台级”公司的市场预期。
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2026-04-02│3月交付数据明显反弹 新能源汽车行业内需修复+出口高增
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4月1日，造车新势力陆续发布3月交付成绩。零跑汽车3月实现交付50,029辆，同比增长34.8
7%，环比增长78.25%，延续了其在新势力中的领跑态势；理想汽车3月交付新车41,053辆，同、
环比分别增长11.94%和55.38%；同样超季度指引的还有蔚来汽车，3月，蔚来汽车完成交付35,48
6辆，同比增长135.96%，环比增长70.63%。华泰证券指出，近期中东局势扰动带动油价攀升，市
场关注电车相对燃油车的经济性边界。海外油电平价进度呈“欧洲>东南亚>美国”的梯次分布，
欧洲及东南亚有望成为油价上行背景下海外电动车渗透率提升的核心增量来源。推荐目标市场电
车销量最高的龙头、及欧洲布局较快的公司。
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2024-03-15│与北汽蓝谷合作加码，华为“第三界”亮相
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华为在智能汽车领域布局的又一“界”亮相。3月13日，工业和信息化部网站发布第381批《
道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示，北汽蓝谷旗下的北京新能源汽车股份有限公司
与华为数字能源技术有限公司联合打造的纯电动轿车位列其中，车型命名“享界S9。这意味着，
继与赛力斯联合打造“问界”，与奇瑞联合打造“智界”系列品牌之后，华为在智能汽车领域的
“第三界”正式官方亮相。
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2023-09-21│8月乘用车产销同比环比双增长
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据中国汽车工业协会统计分析，2023年8月，乘用车产销同比环比双增长。2023年8月，乘用
车产销分别完成227.5万辆和227.3万辆，环比分别增长7.5%和8.2%，同比分别增长5.4%和6.9%。
2023年1-8月，乘用车产销分别完成1567.2万辆和1564.3万辆，同比分别增长5.9%和6.7%。
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2023-09-19│问界新车人气火爆，订单量超预期
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问界新M7于9月12日正式发布并开启交付，定价25-33万元，订单超预期，无图版城区NCA将
迎全国落地。新M7与理想L7对比，在车长、车内有效空间、定价方面都具有较强竞争力。新M7搭
载HUAWEIADS2.0高阶智能驾驶系统，预计12月将实现全国开启城区智驾领航辅助（城区NCA），
实现了不依赖于高精地图的高速、城区高阶智能驾驶。问界M7订单超预期，小订超15000，单日
大定2000，智驾版占比较高。
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2023-09-15│8月新能源重卡销近3000辆，同比增幅达到57%
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2023年8月份，国内新能源重卡市场共计销售2907辆，环比7月份增长23%，同比也继续增长
，增幅达到57%，增速较上月小幅缩窄。从月销量看，8月份新能源重卡市场2907辆的销量较上月
增长明显，创造了今年前8个月新能源重卡市场的最高单月销量。
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2023-09-13│问界新M7正式发布并开启交付，华为汽车产业链迎机遇
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问界新M7于9月12日正式发布，并开启交付。新M7搭载HUAWEIDATS2.0，综合续航达1300公里
，纯电续航超过240公里。
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2023-09-08│比亚迪上半年新车销量进入全球十大车企行列，新能源车增长趋势持续
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全球车企销量榜中首次出现了中国车企的身影，比亚迪2021年未进入前20名，2022年排到第
16名，2023年比亚迪旗下全球新车销量同比增长96%至125万辆，超过德国梅赛德斯奔驰和德国宝
马，正式跻身前十。由于去年自主品牌份额首次突破了50%，在新能源和自主品牌双轮驱动下，
预计在三年内中国品牌份额将提升到70%。那么20%市场份额的增加，意味着一年约400万辆的市
场增量，都是属于中国的自主品牌。
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2023-09-07│8月我国重卡市场约销售6.9万辆，同比增长49%
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2023年8月份，我国重卡市场约销售6.9万辆（开票口径，包含出口和新能源），环比7月上
升13%，比上年同期的4.62万辆增长49%，净增加约2.3万辆。这是今年市场继2月份以来的第七个
月同比增长，今年1-8月，重卡市场累计销售61.9万辆，同比上涨31%，同比累计增速扩大了2个
百分点。
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2023-08-23│2023中国国际智能产业博览会即将召开，聚焦智能网联新能源汽车
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2023中国国际智能产业博览会（简称“2023智博会”）拟于2023年9月4日至6日在重庆举办
。本次大会由工信部、发改委、科技部、国家网信办、中国科协、新加坡贸工部和重庆市政府联
合主办。据悉，本次大会以“国际科技合作盛会、国际产业合作盛会、国际经贸合作盛会”为办
会目标，重点聚焦“智能网联新能源汽车”年度主旨，举办开幕式暨高峰会、展览、论坛、赛事
、发布等活动。
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2023-08-14│海南印发新能源汽车推广中长期行动方案
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海南近日印发《海南省新能源汽车推广中长期行动方案（2023-2030年）》，提出到2030年
，全省将累计推广新能源汽车超150万辆，新能源汽车保有量占比超过45%，总体车桩比在2：1左
右，除特殊用途外，全省公共服务领域、社会运营领域车辆全面实现清洁能源化，私人用车领域
新增和更换新能源汽车占比达100%。
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2023-08-09│上海推新能源汽车新政
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上海印发《上海市清洁空气行动计划（2023—2025年）》，加快公共领域车辆电动化，鼓励
私有乘用车电动化，持续推进纯电动、氢燃料电池重型货运车辆的示范试点及推广应用。到2025
年，燃料电池汽车应用总量力争突破1万辆，个人新增购置车辆中纯电动车辆占比超过50%。
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2023-08-04│今年以来新能源车累计零售同比增长37%
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据乘联会初步统计数据，7月1-31日，乘用车市场零售173.4万辆，同比下降5%，环比下降8%
。今年以来累计零售1,125.9万辆，同比增长1%；全国乘用车厂商批发201.7万辆，同比下降6%，
环比下降10%。今年以来累计批发1,308.5万辆，同比增长6%。7月1-31日，新能源车市场零售64.
7万辆，同比增长33%，环比下降3%。今年以来累计零售373.3万辆，同比增长37%；全国乘用车厂
商新能源批发75.5万辆，同比增长34%，环比下降1%。今年以来累计批发429.9万辆，同比增长42
%。
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2023-08-01│发改委强调扩大新能源汽车消费
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国务院办公厅转发国家发改委《关于恢复和扩大消费措施的通知》。《通知》指出，优化汽
车购买使用管理。各地区不得新增汽车限购措施，已实施限购的地区因地制宜优化汽车限购措施
。着力推动全面取消二手车限迁、便利二手车交易登记等已出台政策落地见效。促进汽车更新消
费，鼓励以旧换新，不得对非本地生产的汽车实施歧视性政策。加大汽车消费金融支持力度。扩
大新能源汽车消费。落实构建高质量充电基础设施体系、支持新能源汽车下乡、延续和优化新能
源汽车车辆购置税减免等政策。
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2023-07-24│十三部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》
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7月21日，国家发改委发布消息，发改委、工信部、公安部、财政部等十三部门印发《关于
促进汽车消费的若干措施》，旨在进一步稳定和扩大扩大汽车消费，优化汽车购买使用管理制度
和市场环境，更大力度促进新能源汽车持续健康发展。
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2023-07-11│6月乘用车出口同比增长56%
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乘联会统计口径下的6月乘用车出口（含整车与CKD）29万辆，同比增长56%，环比下降4%。1
-6月乘用车出口168万辆，同比增长92%。6月新能源乘用车出口7.0万辆，同比增长185.3%，环比
下降27.8%，占乘用车出口24%；其中纯电动占比新能源出口的89%，A0+A00级纯电动出口占新能
源出口的56%。6月厂商出口方面，上汽乘用车20,645辆、特斯拉中国19,468辆、比亚迪汽车10,5
36辆。
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2023-06-29│前5月中国汽车制造业利润实现较快增长
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中国汽车工业协会披露，2023年1-5月中国汽车制造业利润实现较快增长，中国汽车制造业
营业收入同比保持较快增长。2023年1-5月，中国汽车制造业利润1746.2亿元，同比增加24.3%，
占规模以上工业企业利润总额的比重为6.5%。
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2023-06-21│发改委推动新能源汽车产业高质量发展
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近日，发改委新闻发言人在发布会上表示，今年以来，我国新能源汽车产业发展延续良好态
势。1—5月份，新能源汽车产销分别完成300.5万辆、294万辆，同比增长45.1%、46.8%；出口45
.7万辆，增长1.6倍。近期，国务院对新能源汽车高质量发展作出新的部署，我们将会同有关部
门认真贯彻落实，从需求侧和供给侧双向发力，持续巩固和扩大新能源汽车发展优势，推动新能
源汽车产业高质量发展。重点是做到“四个持续”。一是持续扩大消费市场。二是持续提升创新
能力。三是持续优化产业布局。四是持续完善基础设施。
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2023-06-15│5月新能源汽车产销同比分别增长53%和60.2%
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据中国汽车工业协会统计分析，2023年5月，新能源汽车继续延续快速增长态势，市场占有
率进一步提升。5月，新能源汽车产销分别完成71.3万辆和71.7万辆，环比分别增长11.4%和12.6
%，同比分别增长53%和60.2%，市场占有率达到30.1%。1-5月，新能源汽车产销分别完成300.5万
辆和294万辆，同比分别增长45.1%和46.8%，市场占有率达到27.7%。
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2023-06-13│5月汽车企业出口同比增长58.7%
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中汽协数据显示，5月，汽车企业出口38.9万辆，环比增长3.4%，同比增长58.7%。分车型看
，乘用车本月出口32.5万辆，环比增长3.1%，同比增长66.3%；商用车出口6.3万辆，环比增长5.
2%，同比增长28.6%；新能源汽车出口10.8万辆，环比增长7.9%，同比增长1.5倍。1-5月，汽车
企业出口175.8万辆，同比增长81.5%。
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2023-06-12│商务部组织开展汽车促消费活动，推动适销对路新能源车型下乡
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商务部办公厅发布关于组织开展汽车促消费活动的通知。通知提出，推动适销对路车型下乡
。鼓励企业针对农村地区特点，推动性价比高、实用性强的新能源载货微面、微卡、轻卡等车型
下乡，进一步丰富农村新能源汽车产品供应。
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2023-06-08│乘联会初步统计5月乘用车市场零售同比增长30%
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中国乘联会初步数据显示，5月1-31日，乘用车市场零售175.9万辆，同比增长30%，环比增
长8%。5月1-31日，乘用车市场新能源零售55.7万辆，同比增长55%，环比增长6%。
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2023-05-29│商务部提出为中国汽车出口做好运输保障、金融等工作
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乘联会数据显示，2023年1-4月中国汽车出口149万台，同比增长72%，表现超强，尤其是4月
出口汽车42万辆，同比增长143%，创历史新高。2023年汽车出口均价2.0万美元，同比2022年的1
.8万美元，均价大幅提升。商务部新闻发言人束珏婷表示，当前我国汽车出口呈现较快增长的阶
段性态势，但在发展质量和效益方面仍有较大提升空间，在运输保障、金融服务、海外售后等方
面仍存在一些困难问题。下一步，商务部将会同相关部门重点做好以下三方面工作：一是加强运
输保障。二是鼓励汽车企业与国内外金融机构合作。三是支持汽车企业完善国际营销和售后服务
体系。
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2023-05-25│乘联会推算5月新能源车零售同比增长60.9%
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乘联会初步推算5月狭义乘用车零售市场在173.0万辆左右，环比增长6.6%，同比增长27.7%
，其中新能源车零售58万辆左右，环比增长10.5%，同比增长60.9%，渗透率约33.5%。
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2023-05-19│5月前两周新能源车市场零售同比增长101%
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据乘联会消息，5月1-14日，新能源车市场零售21.7万辆，同比去年同期增长101%，较上月
同期增长17%；今年以来累计零售206万辆，同比增长41%；全国乘用车厂商新能源批发19.3万辆
，同比去年同期增长69%，较上月同期增长13%；今年以来累计批发210.8万辆，同比增长32%。
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2023-05-18│工信部透露《智能网联汽车标准体系》近期将发布，将推进智能汽车行业发展
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在2023中国（亦庄）智能网联汽车科技周暨第十届国际智能网联汽车技术年会上，工业和信
息化部装备工业一司一级巡视员苗长兴表示，工业和信息化部将坚持车路云一体化发展路线，加
强统筹协同，强化创新驱动，优化政策供给，合力推动智能网联汽车产业高质量发展。在完善标
准和准入管理方面，《智能网联汽车标准体系》近期将正式发布实施，加快制定十多项重点急需
的标准，加强跨行业、跨领域标准协同，加快启动智能网联汽车准入和上路推行试点，支持L3级
以上自动驾驶功能商业化应用，推动提升C-V2X终端搭载率。
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2023-05-16│4月份中国汽车出口量同比增长1.7倍
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中国汽车工业协会发布的数据显示，今年4月份，中国汽车企业出口量达37.6万辆，同比增
长1.7倍，持续实现迅猛增长。今年1-4月，我国汽车企业共出口汽车137万辆，同比增长89.2%；
其中，新能源汽车出口34.8万辆，同比增长1.7倍。
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2023-05-11│上海智能网联汽车高快速路测试启动，或将催化智能汽车行业高速发展
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近日，上海市智能网联汽车高快速路测试发车启动仪式在嘉定举行。启动仪式上，丰田汽车
研发中心（中国）有限公司、上海裹动科技有限公司获得上海市智能网联汽车高快速路测试通知
书。“未来，上海将依托智能网联汽车公共数据中心做好动态监管，并根据测试情况逐步开放更
大测试范围，不断优化高快速路测试环境，助推企业自动驾驶技术迭代提升，加快探索高快速路
场景的商业化应用。”上海市经信委相关负责人表示。
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2023-05-10│一季度中国汽车整车出口同比增长1.5倍，行业正在实现复苏
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据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2023年3月，我国汽车整车出口表现好于上
月，整车出口量环比较快增长，同比依旧保持快速增长。2023年3月，我国汽车整车出口环比增
长19.4%，同比增长1.6倍；我国出口金额环比增长7.9%，同比增长2.5倍。2023年一季度，我国
汽车整车出口同比增长1.5倍；我国整车出口金额同比增长2.4倍。
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2023-05-09│乘联会预估4月新能源乘用车厂商批发销量同比增114%
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乘联会综合预估4月乘联会新能源乘用车厂商批发销量60万辆，环比基本持平，同比增114%
。预计1-4月全国乘用车厂商新能源批发210万，同比增长43%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │赛力斯始创于1986年，是一家以新能源汽车为核心业务的技术科技型汽车企│
│ │业。 │
│ │现为A股上市公司，目前有员工超1.8万人，位列中国企业500强。集团业务 │
│ │涉及新能源汽车及核心三电等产品的研发、制造、销售及服务。 │
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│产品业务 │公司是以新能源汽车为核心业务的技术科技型企业，主要业务涉及新能源汽│
│ │车及核心三电等产品的研发、制造、销售及服务。 │
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│经营模式 │1、传统汽车业务 │
│ │（1）采购模式 │
│ │公司对生产所需外购的零部件、原辅材料及非生产性物料等集中采购，并对│
│ │采购体系、供应商选择及采购谈判进行管理。采购方式上，主要分为招标采│
│ │购和议价采购。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司采取“以销定产”的方式组织生产，根据需求情况和车间生产能力，编│
│ │制月、周和日生产计划。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │①国内销售方面 │
│ │国内销售主要由公司子公司与一级经销商签订合同；一级经销商与二级经销│
│ │商签订合同。 │
│ │②国外销售方面 │
│ │除通过国内经销商在国内销售外，公司通过买断式销售方式出口销售给海外│
│ │经销商。 │
│ │2、新业务 │
│ │新业务坚持以用户为中心，以技术与品质为基础，以数字化智能工厂实现柔│
│ │性化生产，以用户体验、互动、实时信息链接实现新营销，满足用户个性化│
│ │需求。积极整合全球优秀人才和研发资源，并在创新高地硅谷“筑巢引凤”│
│ │。 │
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│核心竞争力 │（一）具备体系化大单品打造能力，持续赢得市场认可用户喜爱 │
│ │公司已具备持续锻造大单品的体系化能力，涵盖深度用户洞察、精准产品定│
│ │义、数据闭环运营、敏捷平台化开发以及前沿技术高效转化等核心维度，并│
│ │在高端SUV市场得到充分验证——2025年，问界在高端新能源SUV市场份额超│
│ │20%，既支撑了品牌高端化进程，也为产品谱系拓展提供了可复用的能力基 │
│ │础。 │
│ │公司服务百万级高端用户规模，不断沉淀用户反馈，逐步形成对用户需求的│
│ │系统认知和动态研判。相关能力贯穿产品规划、功能定义和迭代升级全过程│
│ │，推动用户洞察持续转化为产品竞争力。与此同时，公司紧跟智能化技术演│
│ │进趋势，将技术发展方向与用户核心场景需求深度融合，加快前沿技术成果│
│ │向产品价值转化，提升产品在智能化水平、安全品质和驾乘体验等方面的综│
│ │合表现。 │
│ │（二）聚力跨界融合协同创新，践行科技型整车企业的新实践 │
│ │科技型企业的核心竞争力，根植于持续创新的能力体系。公司以自主创新夯│
│ │实技术底座，以融合创新实现能力跃升，以硬核技术创新践行科技型整车企│
│ │业的中国新实践，推动公司成为智能化领域的引领者。 │
│ │自主创新层面，公司建立了基础研究、技术研发与产品开发协同一体的技术│
│ │体系。以魔方技术平台为核心基座，通过架构标准化与模块复用，实现跨车│
│ │型的技术共享与高效开发，支撑产品矩阵的持续扩张与快速落地。 │
│ │（三）产业大脑+超级工厂，构建敏捷交付和高质量管控体系 │
│ │公司已形成以产业大脑+超级工厂为核心、以质量控制为抓手、以供应链协 │
│ │同为支撑的高端制造能力体系。依托全球领先的超级工厂和体系完备的产业│
│ │链配套基础，公司将智能制造打造为科技成果规模化稳定兑现的重要载体。│
│ │产业大脑建设方面，公司以AI赋能的“产业大脑”和数智能力底座为基础，│
│ │推动生产组织、质量管控与供应协同等关键环节的智能化应用落地，实现从│
│ │产业生态协同到集成化价值跃升的持续演进，全面释放产业链协同效能。 │
│ │（四）专属专营的营销服一体化模式，实现品牌价值和用户价值双提升 │
│ │公司已形成覆盖门店布局与智慧服务的问界专属专营一体化模式，将技术、│
│ │产品与安全层面的核心积累沉淀为品牌认同、用户信赖和服务体验，切实实│
│ │现品牌价值、用户价值的双提升。品牌塑造环节，公司围绕“智慧重塑豪华│
│ │”的品牌内涵，通过魔方技术平台2.0、超级增程等技术IP打造，场景化传 │
│ │播和品牌营销协同发力，成功将智慧科技与极致安全塑造为稳定、鲜明且具│
│ │有辨识度的品牌形象。 │
│ │（五）以科技创新推动新旧动能转换，激活存量资源赋能构建现代化汽车产│
│ │业体系 │
│ │在汽车行业新旧动能转换浪潮下，公司摒弃简单推倒重来的粗放转型路径，│
│ │以科技创新与产业升级为抓手，聚焦技术、制造、供应链、门店四大维度盘│
│ │活存量、培育增量，推动传统模式向现代化汽车产业体系升级，实现“旧积│
│ │累”向“新优势”的高效跃迁，走出独具特色的赛力斯实践之路。 │
│ │（六）以工程师思维与奋斗者意识锻造人才队伍，实现向上生长、向下扎根│
│ │公司以《赛力斯基本纲领》为指引，营造“人人都是工程师，人人争当奋斗│
│ │者”的组织氛围，弘扬“敢创、敢干、敢担当”的企业精神。 │
│ │以价值创造为本，公司初步形成以技术领军人才为核心、青年骨干为支撑的│
│ │人才队伍。软件与AI领域研发人员占比逐年提升，逐步形成了软硬件协同、│
│ │智能化主导的有机结构，巩固智能化赛道的竞争优势。 │
│ │公司通过多元化薪酬体系与长期激励机制，牵引核心人才长期贡献与价值创│
│ │造。核心团队高度认同企业文化和公司价值，报告期内高级管理人员及骨干│
│ │团队增持公司股票3313.79万元，彰显对公司发展的坚定信心。 │
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│经营指标 │公司2025年实现新能源汽车销量47.23万辆，同比增长10.63%；营业收入1,6│
│ │50.54亿元，同比增长13.69%；实现归属于上市公司股东的净利润59.57亿元│
│ │。 │
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│竞争对手 │上汽通用五菱汽车股份有限公司、中国长安汽车集团股份有限公司、哈尔滨│
│ │哈飞汽车工业集团有限公司、北京汽车股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：问界品牌继续入选中央广播电视总台2025“品牌强国工程”，并三度│
│营权 │登陆央视春晚，品牌影响力持续破圈；问界M9入驻中国国家博物馆，成为中│
│ │国制造“十四五”成就展唯一入选新能源汽车。 │
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│投资逻辑 │2025年，问界品牌位居高端新能源品牌第一梯队。在杰兰路《2025下半年新│
│ │能源汽车品牌健康研究报告》中，问界荣获品牌净推荐值（NPS）、品牌发 │
│ │展信心指数、30万元以上品牌百人青睐指数三项第一，是唯一连续三次获得│
│ │品牌发展信心指数第一的新能源汽车品牌。 │
│ │公司扎根用户需求，建设覆盖用户选车、交车、用车、养车、置换等全生命│
│ │周期场景的高端服务体系。报告期内，公司开展用户共创、用户直连等高质│
│ │量体验活动；持续迭代问界智享服务，搭建道路救援、远程诊断及主动预见│
│ │服务体系，实现服务从“被动服务”到“智慧服务”的模式转变。截至2025│
│ │年末，智慧服务体系累计提供31.2万次主动服务，节约用户维修时长49.5万│
│ │小时，服务品质获用户高度认可。问界斩获中国汽车质量奖、“中国汽车金│
│ │扳手”、“售后服务标杆奖”等七项行业大奖。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │高端智能电动汽车业务 │
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│主要产品 │新能源汽车、传统燃油车 │
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│增持减持 │赛力斯2026年7月14日公告，基于对公司未来发展的坚定信心和长期投资价 │
│ │值的认可，增强投资者信心，公司控股股东小康控股计划自本公告披露之日│
│ │起6个月内，以自有资金通过上海证券交易所系统以集中竞价的方式增持公 │
│ │司A股股份，累计增持金额不低于1.5亿元且不超过3.0亿元。 │
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│项目投资 │赛力斯2023年2月9日公告，公司下属子公司东风小康与重庆市江津区政府签│
│ │订《东风小康智能网联新能源汽车项目合作协议》，江津区政府充分发挥产│
│ │业优势并提供政策支持，东风小康利用现有资产资源升级东风小康智能网联│
│ │新能源汽车项目，深入推进东风小康转型升级，推动新能源汽车业务发展，│
│ │共同助推江津区建设千亿级智能网联新能源汽车产业集群。项目实施周期10│
│ │年。 │
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│股权收购 │收购电动汽车电池系统研发公司：小康股份2017年10月17日公告，公司全资│
│ │子公司SF MOTORS拟以3300万美元收购InEVit,Inc.（简称“InEVit”）100%│
│ │的股权。InEVit的主要业务为电动汽车电池系统研发和设计。针对电动汽车│
│ │和其他应用领域，InEVit采取目前先进的设计理念和技术，研发、设计标准│
│ │化的电池模组系统。通过本次收购，将有助于公司进一步掌握领先的电动汽│
│ │车电池系统技术，中性化发展三电系统业务；公司将研发并产业化生产销售│
│ │具有全球技术先进性、产品竞争力和品牌竞争力的新能源电动汽车产品；将│
│ │进一步夯实公司在新能源电动汽车领域的战略布局；将进一步夯实公司在新│
│ │能源电动汽车专业人才方面的引进。 │
│ │小康股份2017年12月11日公告，公司拟出资187522469.58元受让SF MOTORS,│
│ │ Inc.（简称“SF MOTORS”）100%股权，并在完成上述股权转让后，公司同│
│ │时对SFMOTORS增资3274万美元。增资完成后，SF MOTORS的资本金为6000万 │
│ │美元。 │
│ │收购汽车自动变速器研发公司：小康股份2018年3月9日公告，公司拟以6396│
│ │5.22万元收购控股股东小康控股持有的泸州容大车辆传动有限公司（简称“│
│ │泸州容大”）86.37%的股权。泸州容大已掌握汽车无级自动变速器（CVT） │
│ │关键核心技术，拥有行业领先的汽车无级自动变速器总成、关键零部件和电│
│ │控系统的研发及生产能力。承诺方承诺，泸州容大2018年度至2020年度实现│
│ │的净利润总额不低于26000万元（2018年度2000万元、2019年度9000万元、2│
│ │020年度15000万元）。本次交易有利于公司发动机和自动变速器系统集成并│
│ │提升公司汽车动力系统的整体竞争实力。 │
│ │赛力斯2024年8月10日公告，公司拟收购控股子公司赛力斯汽车有限公司（ │
│ │简称“赛力斯汽车”）少数股东重庆金新股权投资基金合伙企业（有限合伙│
│ │）持有的赛力斯汽车19.355%股权，交易金额约13.29亿元。交易完成后，公│
│ │司对赛力斯汽车的持股比例由80.645%增加至100%。 │
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│行业竞争格局│传统燃油车企因硬件主导的技术路线，依赖大量供应商提供各类机械部件与│
│ │分散的电子元件，供应链管理复杂度高、成本承压，行业竞争也由此局限于│
│ │单一车企的个体能力。依托“软件定义汽车”的底层架构，传统分散式硬件│
│ │开发模式升级为软硬件解耦、平台化、标准化的新一代模块化体系，有效精│
│ │简供应链层级、提升核心零部件整合效率和成本控制能力，深化供应链垂直│
│ │整合、筑牢供应链安全保障，推动行业竞争从单体车企比拼，升级为产业链│
│ │集群协同竞争，以满足高端智能汽车高效量产、快速创新的需求。 │
│ │纵观全球高端品牌发展历程，品牌势能依托长期持续的品牌建设与市场投入│
│ │，随着品牌竞争力确立，行业格局将趋于稳定。 │
│ │不同于传统燃油品牌稳定的市场格局与品牌标签，当前高端新能源领域尚未│
│ │形成拥有显著领先优势的头部品牌，各品牌多元竞争，市占率均存在一定波│
│ │动，为高端自主品牌凭借突出的产品力和品牌力赢得用户喜爱、实现份额突│
│ │围，提供了重要的窗口。高效的体系化营销、持续的品牌建设，正是放大产│
│ │品优势、撬动份额增长的重要抓手。 │
│ │传统4S店批售模式下，经销商需长期承担车辆库存与资金占用压力。受库存│
│ │周转与市场竞争等因素影响，据中国汽车流通协会数据，2025年81.9%的经 │
│ │销商存在新车售价低于进价的情况。而直营模式，也面临车企重资产投入大│
│ │、渠道扩张灵活性不足、区域适配性弱等短板。 │
│ │在此背景下，渠道正加速构建线上线下一体化、全链路用户触点运营，通过│
│ │线上触达+线下体验、交付与服务的方式，全面拓宽用户链接场景。契合全 │
│ │链路运营的汽车新渠道代理模式展现出更确定的盈利逻辑，成为汽车流通领│
│ │域转型的重要方向。这一模式下，经销商无需大额长期垫资，可实现低库存│
│ │、轻资产运营；同时有助于缓解终端价格无序竞争等问题，强化品牌管控与│
│ │服务标准统一，引导渠道回归用户服务本源；亦可推动渠道实现模块化、轻│
│ │量化布局。 │
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│行业发展趋势│2019-2025年，汽车产业消费结构升级，国内高端汽车1需求稳步扩容，销量│
│ │由312万辆增长至415万辆，年复合增速约5%。与此同时，传统高端燃油车向│
│ │新能源赛道转型，高端新能源汽车实现爆发式增长，销量从16万辆攀升至24│
│ │9万辆，年复合增速高达58%。高端汽车市场新能源渗透率由5%大幅提升至60│
│ │%，标志着国内高端汽车进入电动化引领的新阶段。 │
│ │报告期内，汽车行业在新能源变革驱动下，加快从传统燃油车主导迈向电动│
│ │化、智能化发展新阶段。行业在产品、技术、制造、品牌、渠道等方面出现│
│ │了新趋势。 │
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│公司发展战略│2026年，公司将以《赛力斯基本纲领》为指引，沿三条主线深化发展： │
│ │一是，坚定聚焦高端智能电动汽车主业，持续造好高端车、服务好车服务好│
│ │用户； │
│ │二是，夯实国内市场的基础上，加快面向海外市场的车型研发与运营体系搭│
│ │建，稳步提升全球化车型市场表现； │
│ │三是，积极推进智能机器人等创新业务落地，培育长远发展的新增量。 │
│ │立足主业，公司将坚定高端化、智能化，持续提升产品竞争力、品牌影响力│
│ │和经营质量，并始终坚持“全心全意为用户服务”，不断夯实用户口碑与品│
│ │牌认同。 │
│ │迈向全球化，公司将坚持“国际化内核+本地化适配”的产品开发原则，以 │
│ │全球共性需求为基础打造标准化核心产品，同步针对不同区域市场的法规标│
│ │准、用户需求与使用场景推进定制化适配，分阶段、有策略地深耕重点区域│
│ │市场，切实提升全球化运营能力与品牌影响力。 │
│ │着眼创新业务，公司将顺应人工智能与实体终端融合演进趋势，积极推进“│
│ │人工智能+”相关方向探索，加快智能机器人等创新业务从技术储备、场景 │
│ │验证走向业务落地，逐步塑造支撑公司长远发展的新增量。 │
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│公司日常经营│（一）业绩成长彰显韧性，战略布局与财务结构协同优化 │
│ │报告期内，公司实现营业收入1650.54亿元，同比增长13.69%。其中核心子 │
│ │公司赛力斯汽车营收1554.86亿元，同比增长13.19%；在研发费用同比增长2│
│ │3.26亿元，销售费用同比增长47.91亿元的情况下，赛力斯汽车扣除非经常 │
│ │性损益的净利润为62.52亿元，同比增长24.69%，核心盈利能力向好，充分 │
│ │验证了当前投入模式的成长潜力，形成“投入-盈利-再投入-再盈利”的正 │
│ │向循环。 │
│ │经营质量稳步提升的同时，公司资本运作顺利推进，战略纵深显著拓展。发│
│ │行股份购买龙盛新能源，实现从“租赁经营”到“资产自持”的跃升。港股│
│ │成功上市拓宽了公司国际融资通道，提升了全球品牌影响力和国际化资本运│
│ │作能力。截至2025年末，公司归母净资产大幅增长至409.18亿元，较上年同│
│ │期增长286.54亿元；资产负债率降低至70.91%，较上年同期下降约16个百分│
│ │点；货币资金提升至872.87亿元，较上年同期增长413.31亿元，占公司总资│
│ │产比例为60.66%。 │
│ │（二）研发投入力度加大，产品优势巩固与技术储备同步推进 │
│ │报告期内，公司研发投入125.1亿元，较上年同期增加54.6亿元，同比增长7│
│ │7.4%；研发费用79.5亿元，较上年同期增加23.7亿元，同比增长42.4%；研 │
│ │发人员9019人，较上年同期增加2818人，占公司总人数的比例提升至41.1% │
│ │。 │
│ │（三）深耕问界品牌建设，打造问界专属专营用户中心，持续夯实百万级用│
│ │户服务能力 │
│ │高端品牌建设具有系统性和长期性特征，尽管问界在高端SUV领域已获得用 │
│ │户广泛认可，但如前文表3所示，当前高端新能源领域尚未出现如燃油车时 │
│ │代具备绝对领先优势的品牌。因此公司深耕问界品牌建设，持续加大品牌运│
│ │营投入，为产品、用户体验升级夯实长期向上发展根基。 │
│ │报告期内，公司的销售费用为241.9亿元，同比增长26.1%，其中广宣、形象│
│ │店建设及服务费229.5亿元，同比增长26.7%。公司以用户真实用车场景和需│
│ │求为出发点，打通研发→营销→销售→服务全链路闭环，坚持产品力与品牌│
│ │力双轮驱动，有效支撑“技术创新-品牌向上-销量增长-盈利提升”的长期 │
│ │正向循环。 │
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│公司经营计划│展望未来五年，公司将坚持大单品战略，巩固高端市场领先地位，同时，扎│
│ │实拓展新品类、有序开拓新市场、加快完善补能生态、推进新业务落地，推│
│ │动公司由主业做强向品类扩展、市场延伸和能力外溢协同演进。 │
│ │坚持大单品策略，巩固高端市场领先地位。围绕问界主营业务，推动核心产│
│ │品迭代升级，结合市场需求与技术演进方向推出新车型，进一步完善优势品│
│ │类布局，强化问界品牌在智能、安全、性能、品质与体验等维度的综合领先│
│ │地位。 │
│ │拓展品类边界，覆盖多元产品矩阵。公司将依托高端SUV市场积累的产品定 │
│ │义、用户洞察与平台化开发能力，结合品牌发展阶段与市场节奏，推进新品│
│ │类布局和产品准备，逐步构建覆盖多品类、适配不同需求的高端智能电动汽│
│ │车产品矩阵。 │
│ │聚焦重点区域，稳步推进全球化布局。公司将继续推进海外业务拓展，围绕│
│ │重点区域市场形成分阶段落地路径。2026年，公司将以中东和中亚市场为重│
│ │点，加快产品导入和终端网络布局；同时，结合不同区域市场的法规标准、│
│ │用户需求、竞争环境及外部形势变化，开展欧洲、亚太等区域的布局和开发│
│ │准备，不断提升左右舵同步开发和多区域市场适配能力，分阶段夯实全球化│
│ │经营基础。 │
│ │完善补能生态，加快充电网络建设。公司计划通过自建及与合作伙伴共建的│
│ │方式，三年落地5,000座超充站网络，其中高速服务区3,000+站、高频生活 │
│ │区1,800+站、自驾线200+站；同步推进问界用户中心补能服务升级，覆盖22│
│ │0+城、400+用户中心。公司凭借领先的光储充换一体化技术和自动充电技术│
│ │，打造安全、智能、高效的超充网络。 │
│ │发展创新业务，培育未来增长动能。在深耕高端智能电动汽车主业的同时，│
│ │公司积极深化“人工智能+”相关创新业务落地，围绕智能机器人、Robo-X │
│ │等方向开展技术积累和场景探索，加快推进面向C端消费市场以及产业端门 │
│ │店、工厂等应用场景的能力验证和业务准备，尽快实现成果转化与市场落地│
│ │。 │
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│公司资金需求│基于募投项目的实际资金需求以及更好提供用户服务，公司计划调整“用户│
│ │中心建设项目”的内部投资结构，调增场地租赁及维护支出。此外，公司根│
│ │据市场需求动态调整募集资金投入节奏，基于募投项目的实际资金需求，拟│
│ │将“用户中心建设项目”达到预定可使用状态的日期延期至2027年12月。 │
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│可能面对风险│1、行业政策变动的风险：新能源汽车行业的发展与国家产业政策息息相关 │
│ │。若未来国家对新能源汽车的购置补贴和税收优惠等政策出现调整，将对终│
│ │端消费需求、行业供给格局以及企业盈利水平产生影响。 │
│ │2、市场需求变动的风险：公司所处行业受宏观经济环境、居民消费信心、 │
│ │消费偏好等多重因素影响，市场需求存在周期性波动与结构性分化的可能。│
│ │若消费者对新能源汽车产品的品牌认知、外观设计、性能参数及售后服务等│
│ │偏好发生转变，可能导致市场需求出现调整。 │
│ │3、行业竞争加剧的风险：当前新能源汽车行业竞争日趋激烈，传统车企加 │
│ │速电动化转型，造车新势力持续技术升级，科技企业跨界入局；随着行业产│
│ │品矩阵不断丰富、车型迭代速度持续加快，电动化、智能化技术路线迭代加│
│ │速，行业从高速扩张阶段转向存量竞争与结构调整阶段，行业竞争压力进一│
│ │步加大。 │
│ │4、供应链环节风险：新能源汽车产业链涉及上游原材料、核心零部件如芯 │
│ │片、电池等多个关键环节，若未来上游原材料价格大幅波动、核心零部件供│
│ │应短缺或断供、主要供应商产能受限等影响，将可能对公司生产经营、产品│
│ │交付和盈利情况构成不利影响。 │
│ │5、国际经济政治形势变动的风险：全球经济复苏乏力、地缘政治冲突、关 │
│ │税壁垒、国际制裁、汇率波动、海外市场准入政策变化等因素，将对公司海│
│ │外业务拓展、国际市场供给需求产生不利影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可采取现金、股票、现金与股票相结 │
│ │合或者法律、法规允许的其他方式分配利润。公司当年经审计净利润为正数│
│ │且符合《公司法》规定的分红条件下，在足额预留法定公积金、盈余公积金│
│ │以后，如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司应当采取现金方│
│ │式分配股利，每年向股东现金分配股利不低于本公司当年实现的可分配利润│
│ │的20%，且应符合中国证监会对上市公司现金分红的相关要求。 │
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│股权激励 │小康股份2021年7月9日发布股票期权激励计划，公司拟授予不超过4000万份│
│ │股票期权，其中首次向2779名激励对象授予3339万份，行权价格为66.03元/│
│ │股；预留661万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分2期行权│
│ │，行权比例分别为50%、50%。主要行权条件为：2021年、2022年新能源汽车│
│ │销量目标值分别为4万台、20万台；或2021年、2022年公司营业收入目标值 │
│ │分别为180亿元、450亿元。 │
│ │赛力斯2022年8月30日发布股票期权激励计划，公司拟授予不超过3600万份 │
│ │股票期权，其中首次向3254名激励对象授予3325万份，行权价格为66.12元/│
│ │股；预留275万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分2期行权│
│ │，行权比例分别为50%、50%。主要行权条件为：2022年、2023年新能源汽车│
│ │目标销量分别为20万台、30万台；或2022年、2023年公司营业收入目标值分│
│ │别为450亿元、675亿元。 │
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│重组收购东风│小康股份2019年3月25日发布重组预案，公司拟以14.54元/股的价格非公开 │
│小康剩余50% │发行33218.707万股股份收购东风小康50%股权，交易价格为48.3亿元。交易│
│股权 │完成后，公司将持有东风小康100%股权。东风小康主营业务为汽车整车的研│
│ │发、生产、销售和服务。现在生产、销售的主要产品为运动型多用途乘用车│
│ │（SUV）、多功能乘用车（MPV）、交叉型乘用车（微客）和商用车（微货）│
│ │等。 │
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│战略合作 │与阿里巴巴在电动车等领域合作:小康股份2018年8月23日公告，公司与阿里│
│ │巴巴（中国）有限公司签署了框架合作协议，合作内容包括搭载阿里车载系│
│ │统；在电动车领域与阿里合作；使用阿里云、钉钉提升公司办公水平；使用│
│ │阿里大数据对市场和客户进行分析。协议有效期至2021年7月1日。 │
│ │小康股份2021年2月19日公告，公司子公司SERES与ELECTRIC LAST MILE, IN│
│ │C.（简称“ELM”）、FORUM MERGER III CORPORATION.（简称“FORUM”） │
│ │于美国时间2021年2月9日，签订了意向协议《TERMS AND CONDITIONS》。EL│
│ │M将采取分期付款的方式购买EVAP工厂。EVAP工厂厂房和设备的价格总计为1│
│ │.45亿美元。未来ELM将通过SPAC上市的方式并入FORUM 。 │
│ │小康股份2021年9月11日公告，公司控股子公司金康新能源与宁德时代新能 │
│ │源科技股份有限公司（简称“宁德时代”）于2021年9月9日签订《五年供需│
│ │联动和产能保证框架协议》。协议中约定，金康新能源将在2022年至2026年│
│ │期间向宁德时代采购动力电池产品。协议对公司实施精品战略打造高端智能│
│ │电动汽车具有积极意义。 │
│ │赛力斯2022年9月19日公告，公司与重庆两江新区管理委员会为加强合作而 │
│ │订立战略协议。双方将以共同推动赛力斯发展成为新能源汽车行业头部企业│
│ │为目标，共同助力重庆打造世界级智能网联新能源汽车产业集群，加快形成│
│ │万亿级汽车产业集群。重庆两江新区管理委员会负责汽车产业园的厂房、基│
│ │础设施、相关设备等投资建设，园区占地约2700亩；赛力斯同意入驻上述汽│
│ │车产业园，并负责投入15亿元购置专用设备，租赁重庆两江新区管理委员会│
│ │的与业务相关的厂房、设施及设备，用于新能源汽车升级项目运营。 │
│ │下属子公司与火山引擎签署《具身智能业务合作框架协议》：赛力斯2025年│
│ │10月10日公告，公司下属子公司重庆凤凰技术有限公司（简称“赛力斯凤凰│
│ │”）于2025年10月9日与北京火山引擎科技有限公司（简称“火山引擎”） │
│ │签署《具身智能业务合作框架协议》，双方聚焦汽车产业生态数智化升级需│
│ │求，打造“技术+场景”融合新模式，为汽车产业全面赋能。火山引擎发挥 │
│ │在语言、视觉、多模态及人工智能通用模型等领域的技术优势，提供智能算│
│ │法与算力支撑；公司发挥产业优势推动人工智能的产业化应用落地，实现AI│
│ │+具身智能有情感、更智慧、更安全、可信赖的移动智能体和生活伙伴。此 │
│ │次合作，各自发挥长板优势，开展具身智能联合设计等端到端全业务，共创│
│ │人工智能应用新生态，有利于公司实现具身智能业务商业化、规模化。 │
│ │与重庆市沙坪坝区政府签署合作协议：赛力斯2026年2月9日公告，公司于20│
│ │26年2月8日与重庆市沙坪坝区人民政府（简称“沙坪坝区政府”）签署《合│
│ │作协议》。公司以蓝电汽车相关存量资产剥离出资设立标的公司（简称“标│
│ │的公司”），沙坪坝区政府组建或引入有限合伙企业（或基金）（简称“甲│
│ │方SPV”）与其他投资人及经营团队以现金对标的公司增资。各方出资后， │
│ │甲方SPV持股约33.5%，其他投资人持股约18.5%，公司及公司指定主体持股 │
│ │约32%，标的公司搭建员工持股平台持股约16%。标的公司董事会由5人组成 │
│ │，公司委派1人。 │
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│增发股票 │定增募资投入新能源车项目等：小康股份2020年10月12日发布定增预案，公│
│ │司拟非公开发行不超过37823.0595万股股份，募集资金总额不超过270497万│
│ │元，扣除发行费用后拟用于：1）SERES智能网联新能源系列车型开发及产品│
│ │技术升级项目，总投资173162万元，拟投入募集资金162172万元。2）营销 │
│ │渠道建设项目，总投资100825万元，拟投入募集资金27325万元。3）补充流│
│ │动资金，拟投入募集资金8.1亿元。 │
│ │定增募资投入电动化车型开发项目等：小康股份2022年1月26日发布定增预 │
│ │案，公司拟非公开发行不超过16319.1889万股股份，募集资金总额不超过71│
│ │.3亿元，扣除发行费用后拟用于：1）电动化车型开发及产品平台技术升级 │
│ │项目，总投资474795万元，拟投入募集资金43.1亿元。该项目包括6款电动 │
│ │汽车车型开发以及DE-i平台升级和一系列产品技术研发升级建设。其中，电│
│ │动化车型开发包括：3款高端智能电动汽车开发和3款实用型电动汽车开发。│
│ │DE-i平台升级包括混合动力高效机电耦合系统开发、高效增程/混动专用发 │
│ │动机开发、高效增程器动力总成开发等三项内容。产品技术升级包括智能座│
│ │舱、智能网联、自动驾驶、电子电气架构等四个方面的技术开发内容。2） │
│ │工厂智能化升级与电驱产线建设项目，总投资6.332亿元，拟投入募集资金6│
│ │.1亿元。预计本项目税后投资内部收益率18.54%，税后投资回收期5.61年（│
│ │含建设期22个月）。3）用户中心建设项目，总投资2.266亿元，拟投入募集│
│ │资金2.1亿元。该项目通过在全国各主要城市新建20家线下用户中心，进一 │
│ │步覆盖主要目标市场。4）补充流动资金项目，拟投入募集资金20亿元。 │
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