热点题材☆ ◇601136 首创证券 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、QFII重仓、两年新股、高融资盘、周期股
指数:上证180、上证中盘
【2.主题投资】
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2024-10-24│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司归属母公司净利润同比增长63.10%
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2024-10-24│高盛持股 │关联度：☆
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截止2024-09-30,高盛公司有限责任公司持有178.03万股(占总股本比例为：0.07%)
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2024-10-24│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2024-09-30,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有346.69万股(占总股本比
例为：0.13%)
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2024-10-24│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-09-30,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有346.69万股(占总股本比
例为：0.13%)
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2024-07-25│期货概念 │关联度：☆☆☆
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子公司首创京都期货专门从事期货业务。
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2024-03-15│罗素小盘 │关联度：--
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公司符合罗素小盘股标准
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-05-11│北京国资改革│关联度：☆☆☆☆
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公司实控人为北京市人民政府国有资产监督管理委员会
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2024-11-22│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2024-11-21│高融资盘 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-21,公司融资余额占流通市值比例为：10.53%
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2024-09-30│QFII重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,QFII重仓持有346.69万股(8233.80万元)
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2023-12-22│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2022-12-22上市，发行价：7.07元
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │发行人系由首创有限以整体变更方式设立的股份有限公司。2020年8月8日，│
│ │中水致远出具了《首创证券有限责任公司拟由有限责任公司整体改制为股份│
│ │公司所涉及的首创证券有限责任公司账面净资产价值项目资产评估报告》（│
│ │中水致远评报字[2020]第010084号），该评估项目已经首创集团《北京首都│
│ │创业集团有限公司关于首创证券有限责任公司拟整体变更设立股份有限公司│
│ │资产评估项目予以备案的批复》（首创发[2020]58号）备案。公司控股股东│
│ │首创集团系北京市国资委资产评估管理改革授权单位。2020年8月10日，首 │
│ │创有限股东会作出决议，同意公司拟整体变更设立股份公司，公司名称为“│
│ │首创证券股份有限公司”；同意以现有5名股东作为拟设立股份有限公司的 │
│ │共同发起人，将首创有限截至2019年12月31日的经审计的净资产折合为股份│
│ │公司的股份总额130,000.00万股（每股面值1元）。净资产扣除股本及风险 │
│ │准备金后的部分转为股份有限公司的资本公积金。股份有限公司注册资本为│
│ │130,000.00万元。2020年8月25日，首创有限全体股东共同签署了《首创证 │
│ │券股份有限公司发起人协议》。2020年8月25日，中审亚太出具了《验资报 │
│ │告》（中审亚太验字(2020)010596号），验证截至2020年8月25日，发行人 │
│ │已收到各股东以其拥有的首创有限于2019年12月31日经审计的净资产缴纳的│
│ │注册资本130,000.00万元，占申请登记注册资本总额的100%。2020年8月25 │
│ │日，发行人召开2020年第一次临时股东大会，审议通过了《关于审议首创证│
│ │券有限责任公司整体变更为股份有限公司筹办情况的报告的议案》《关于确│
│ │认发起人出资到位的议案》《关于审议<首创证券股份有限公司章程>的议案│
│ │》《关于选举首创证券股份有限公司第一届董事会非独立董事的议案》《关│
│ │于选举首创证券股份有限公司第一届董事会独立董事的议案》《关于选举首│
│ │创证券股份有限公司第一届监事会成员的议案》等与整体变更相关的议案。│
│ │2020年8月26日，发行人在北京市市场监督管理局完成了工商变更登记手续 │
│ │，并领取了变更后的《营业执照》（统一社会信用代码：9111000071092589│
│ │2P)，注册资本130,000.00万元。2020年8月31日，北京证监局出具《关于接│
│ │收首创证券变更公司形式备案文件的回执》（京证监备案[2020]77号），发│
│ │行人已就本次整体变更事宜向北京证监局备案。2020年9月8日，发行人就整│
│ │体变更为股份有限公司办理了国有产权登记。 │
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│产品业务 │公司主营业务范围包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资│
│ │活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券投资基金销售；证│
│ │券资产管理；融资融券；代销金融产品；为期货公司提供中间介绍业务。 │
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│经营模式 │①营销模式 │
│ │公司资管产品采取“直销+代销”的营销模式。 │
│ │②服务模式 │
│ │公司资产管理业务通过做好产品需求调研、产品设计开发、客户拓展和销售│
│ │、投资研究与风控等方面工作，提升客户服务能力、保障业务不断进步。 │
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│行业地位 │北京国资委旗下，具有全牌照经营资质的证券公司 │
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│核心竞争力 │1、公司盈利能力较强，净资产收益率较高 │
│ │公司不断完善管理体制、提高管理效率，基础管理工作不断加强，合规管理│
│ │和风险控制工作有序推进，资金管理、支持系统、运营保障体系不断完善，│
│ │绩效考核管理和人才培育机制逐步健全，成本控制能力进一步提升。 │
│ │2、迅速崛起的主动资产管理业务 │
│ │2016年以来，公司顺应监管要求和行业发展趋势，对资产管理业务进行前瞻│
│ │性布局，大力推进资产管理业务的主动管理及净值化转型。 │
│ │3、稳健发展的固定收益业务 │
│ │公司一直专注于固定收益投资交易业务，以“严控风险、稳健经营”为理念│
│ │，以自营投资为核心，大力发展多品种资本中介、量化对冲等业务。 │
│ │4、国有股东综合实力强大 │
│ │公司作为北京市国资委控股的证券公司，股东实力强大。 │
│ │5、区位优势明显 │
│ │公司注册地及主要生产经营地在北京市，北京市是国内经济最为活跃、经济│
│ │最为发达、人均可支配收入最高的城市之一，2021年北京市实现生产总值4.│
│ │03万亿元，人均可支配收入达7.50万元排名全国第二。 │
│ │6、不断优化的网络布局 │
│ │公司将继续在经济发达的重点城市或地区进行战略布局，进一步完善公司经│
│ │营网络，为公司进一步扩大业务规模、提升竞争能力奠定基础。 │
│ │7、经验丰富的管理团队和高素质的专业员工队伍 │
│ │公司高级管理团队均具有多年的从业经验，具备丰富的证券和金融相关领域│
│ │的管理经验和卓越的管理能力，对证券市场的运作规则和发展趋势具有深刻│
│ │理解和前瞻性把握，能够在不断变化的市场竞争中，捕捉商业机会并及时调│
│ │整公司战略和业务规划。 │
│ │8、稳健进取的企业文化 │
│ │公司坚持以人为本、共创共赢、客户至上、关爱员工，行业知名度和品牌影│
│ │响力不断提升，为公司汇聚优秀人才、吸引客户和拓展市场奠定了良好基础│
│ │。 │
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│竞争对手 │中信证券、国泰君安、华泰证券、招商证券、海通证券、中信建投、广发证│
│ │券、中金公司、国信证券、申万宏源。 │
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│品牌/专利/经│公司业务团队积累了丰富的项目经验，为深入打造“首创证券”品牌、进一│
│营权 │步做大做强公司投资银行类业务增添了动力。 │
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│投资逻辑 │公司在资产管理和证券投资等业务领域实现了一定优势，业务排名高于公司│
│ │整体排名。 │
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│消费群体 │个人投资者、机构投资者、境外投资者、上市公司。 │
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│消费市场 │境内外 │
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│增持减持 │首创证券2024年5月13日公告，公司股东城市动力基于自身发展需要，计划 │
│ │自本公告披露之日起15个交易日结束后的3个月内，通过竞价交易方式减持 │
│ │不超过2733万股公司股份，占不超过公司总股本的1%。截至公告日，城市动│
│ │力持有公司股份8190.50万股A股股份，占公司总股本的2.9965%。 │
│ │首创证券2024年9月7日公告，公司股东城市动力计划公告日起15个交易日结│
│ │束后的3个月内，通过竞价交易方式减持不超过2733.00万股公司A股股份， │
│ │占不超过公司总股本的1%。截至公告日，城市动力持有公司5457.50万股A股│
│ │股份，占公司总股本的1.9966%。 │
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│行业竞争格局│1、盈利模式相对趋同，业务同质化竞争激烈 │
│ │随着多层次资本市场的建立，监管层鼓励金融创新一系列政策的推出，证券│
│ │公司经批准可以开展资产管理、资产证券化、代销金融产品、另类投资、私│
│ │募基金管理、公募基金管理、公募基金投资顾问等创新业务。近年来，证券│
│ │公司创新业务不断推出，证券公司业务同质化、盈利模式单一的问题将逐步│
│ │得到改善。 │
│ │2、分类监管支持差异化发展 │
│ │我国证券行业竞争充分，2021年我国证券行业的赫芬德尔—赫希曼指数5为3│
│ │15.88，这表明我国证券行业仍然高度分散。发达资本市场经验表明，集中 │
│ │化和差异化是证券行业的发展趋势。 │
│ │3、外资持股比例放松，有望推动行业转型升级 │
│ │证券行业完全放开外资持股比例限制，将加速外资以及海外顶尖证券公司进│
│ │入国内，短期内势必加剧行业竞争，对我国证券公司传统通道类业务的盈利│
│ │模式带来新的挑战。长期来看，海外顶级证券公司参与度的提升将为我国证│
│ │券行业带来增量资金，引入更多优秀人才、先进理念与创新业务经验，有望│
│ │为本土证券公司创新与变革之路打开全新视野，推动证券行业转型升级。 │
│ │4、资本实力成为行业竞争的关键因素 │
│ │中国证监会出台的以净资本为核心的风险监管体系，对证券公司开展各项新│
│ │业务所应具备的净资本规模提出了更高的要求，具备较强资本实力且经营合│
│ │规的证券公司拥有更大的发展优势，这将有利于资源向规模较大、实力较强│
│ │的优质证券公司集中。报告期内，证券公司分别通过增资扩股、首发上市、│
│ │再融资和并购重组等方式补充净资本，从而增强资本实力和竞争力。 │
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│行业发展趋势│1、行业发展空间巨大 │
│ │国家政策对直接融资的支持和多层次资本市场的逐步建立，将直接推动证券│
│ │公司各项业务的发展，为证券行业带来巨大的发展机遇。 │
│ │2、创新业务推动证券公司差异化发展 │
│ │中小型证券公司通过战略聚焦特定细分领域，凭借其股东优势、区位优势、│
│ │网络布局、创新能力等自身禀赋，打造特色精品业务，实现专业化、特色化│
│ │、差异化发展。 │
│ │3、传统业务转型升级加快 │
│ │多层次资本市场建设加速也使证券公司投资银行业务面临新的机遇与挑战，│
│ │注册制在带动投资银行业务增长的同时，推动投资银行业务回归定价与销售│
│ │本源，提升服务实体经济的能力。 │
│ │4、专业化、国际化水平逐步提高 │
│ │近年来，国内有实力的证券公司加快国际业务拓展步伐，国际业务有着较大│
│ │的发展空间，有望成为证券公司新的增长点。 │
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│行业政策法规│《证券法》、《证券投资基金法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公│
│ │司业务范围审批暂行规定》、《证券公司股权管理规定》、《外商投资证券│
│ │公司管理办法》、《证券公司设立子公司试行规定》、《证券公司分支机构│
│ │监管规定》、《证券公司治理准则》、《证券公司内部控制指引》、《证券│
│ │公司分类监管规定》、《关于加强上市证券公司监管的规定》、《关于加强│
│ │证券经纪业务管理的规定》、《中国证券监督管理委员会限制证券买卖实施│
│ │办法》、《证券公司开立客户账户规范》、《中国证券登记结算有限责任公│
│ │司证券账户管理规则》、《境内及境外证券经营机构从事外资股业务资格管│
│ │理暂行规定》、《证券交易委托代理业务指引》、《证券登记结算管理办法│
│ │》、《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》、《证券期货经营机构│
│ │私募资产管理业务管理办法》、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作│
│ │管理规定》、《关于加强证券公司资产管理业务监管的通知》、《资产管理│
│ │机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》、《关于进一步规范证券公│
│ │司资产管理业务有关事项的补充通知》、《证券公司大集合资产管理业务适│
│ │用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》、《证券公司融│
│ │资融券业务管理办法》、《证券公司融资融券业务内部控制指引》、《转融│
│ │通业务监督管理试行办法》、《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》│
│ │、《上海证券交易所融资融券交易实施细则》、《深圳证券交易所融资融券│
│ │交易实施细则》、《约定式回购证券交易及登记结算业务办法》、《证券公│
│ │司证券自营业务指引》、《关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项│
│ │的规定》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》、《证券公│
│ │司投资银行类业务内部控制指引》、《证券发行上市保荐业务管理办法》、│
│ │《证券发行与承销管理办法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》、《│
│ │上市公司证券发行管理办法》、《科创板首次公开发行股票注册管理办法（│
│ │试行）》、《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》、《创业板│
│ │首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《创业板上市公司证券发行注│
│ │册管理办法（试行）》、《优先股试点管理办法》、《存托凭证发行与交易│
│ │管理办法（试行）》、《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》│
│ │、《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法（试行）》、《北京证│
│ │券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法（试行）》、《上│
│ │市公司并购重组财务顾问业务管理办法》、《上市公司重大资产重组管理办│
│ │法》、《上市公司收购管理办法》、《非上市公众公司重大资产重组管理办│
│ │法》、《非上市公众公司收购管理办法》、《非上市公众公司监督管理办法│
│ │》、《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》、《非上市公众公司│
│ │信息披露管理办法》、《全国中小企业股份转让系统股票向不特定合格投资│
│ │者公开发行并在精选层挂牌规则（试行）》、《公司债券发行与交易管理办│
│ │法》、《非公开发行公司债券备案管理办法》、《公司信用类债券信息披露│
│ │管理办法》、《证券公司次级债管理规定》、《银行间债券市场非金融企业│
│ │债务融资工具非公开定向发行规则》、《证券公司及基金管理公司子公司资│
│ │产证券化业务管理规定》、《证券公司参与股指期货、国债期货交易指引》│
│ │、《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》。 │
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│公司发展战略│公司作为北京市国资控股的证券公司，秉承“合规、诚信、专业、稳健”的│
│ │行业文化，始终以服务首都发展、国家战略为己任，坚持高质量发展经营理│
│ │念，立足北京，面向全国，以服务客户为中心、市场需求为导向、创新发展│
│ │为手段，集中优势资源，突破重点业务，形成了以资产管理业务和固定收益│
│ │业务为特色的综合金融服务体系，树立了良好的市场形象。 │
│ │未来三年，公司将紧紧抓住在国家政策支持下证券行业迎来的历史性发展机│
│ │遇期，坚持推进“以资产管理类业务为核心引领，以零售与财富管理类业务│
│ │和投资银行类业务为两翼支撑，以投资类业务为平衡驱动”的差异化发展战│
│ │略，扩大特色业务竞争优势，加快传统业务转型升级，不断优化经营管理机│
│ │制，提高专业化服务水平，致力于将公司打造成为一家特色鲜明、受人尊敬│
│ │的金融服务商。 │
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│公司经营计划│（一）提升合规管理和风险控制能力 │
│ │公司将持续完善合规管理和风险管理体系建设，进一步营造“全员合规、全│
│ │程风控”的合规管理和风险控制文化，加强与业务部门协作，确保将合规管│
│ │理和风险控制贯彻业务发展始终。公司将从以下方面提升合规管理和风险控│
│ │制能力。 │
│ │（二）提高资金筹措和管理水平 │
│ │公司将加强资源调动，进一步完善资金运营管理体系，强化资金运营管理部│
│ │对公司资金筹措、资金运用管理、资金内部流动机制建立、筹资资源整合、│
│ │流动性风险计量和管理、资金市场研究、董事会制定资本补充规划协助等工│
│ │作职能；充分利用各种融资渠道，加强资金筹集力度；通过统一归集管理资│
│ │金和开展全面的流动性风险管理工作，加强资金的流动性、安全性和盈利性│
│ │管理，提高公司资金管理效率和精细化管理水平。公司将继续加强资产负债│
│ │管理，加强资金计划性，及时调整公司整体负债结构和资产配置情况，综合│
│ │平衡流动性缺口，利率缺口、融资环境、经济周期等因素，实现资产负债的│
│ │动态平衡。 │
│ │（三）打造集中运营管理体系 │
│ │为配合公司整体战略发展需要，公司将打造集中运营的中台支撑保障体系，│
│ │以运营管理中心为基础，逐步整合中后台业务，实现运营管理职能集中管理│
│ │。 │
│ │（四）加强研究能力建设 │
│ │研究水平正成为衡量证券公司核心竞争力的一项重要指标。公司确立了研究│
│ │业务内外兼顾的战略定位，明确研究业务为投资者提供证券研究与投资咨询│
│ │服务的同时，也为公司管理及各项业务的开拓提供支持。公司将持续推进研│
│ │究业务向综合研究转型，全面加强研究能力建设，通过多种举措推动公司研│
│ │究品牌建设，提高公司的综合服务能力。 │
│ │（五）加强信息技术投入 │
│ │信息系统是公司开展各项业务的基础。公司将设计与公司整体战略规划相匹│
│ │配的信息技术路线，统一规划公司信息系统建设，为公司业务发展提供安全│
│ │稳定、快速响应的信息技术支持，确保各项信息技术工作满足合规、风控、│
│ │审计要求，不断提升信息技术服务能力、质量与效率，保障公司信息安全。│
│ │公司利用金融科技为现有业务赋能，研究大数据、人工智能、区块链等技术│
│ │在公司内部的应用场景并加以实施，以促进业务发展；推进开展公司层面数│
│ │据治理工作，建立全面、科学、有效的数据治理组织架构以及数据全生命周│
│ │期管理机制，确保数据统一管理、持续可控和安全存储，切实履行数据安全│
│ │及数据质量管理职责，不断提升数据使用价值。 │
│ │（六）加强人力资源队伍建设 │
│ │人力资源是公司最重要的资源，是公司赖以生存和发展的关键要素。公司重│
│ │视人才队伍建设，根据公司发展战略确定人力资源规划，明确队伍建设的具│
│ │体目标，并从招聘、培训、绩效、薪酬等人力资源管理的各个方面明确具体│
│ │举措，以全面支持人才队伍建设目标的落地。 │
│ │公司将持续完善和实施“三计划+一机制”的人才管理体系，加强人才管理 │
│ │和人才队伍建设，满足业务发展对人才的需求。具体包括：持续实施暑期实│
│ │习生计划、应届毕业生导师计划和后备人才管理计划，通过全流程的人才引│
│ │入和培养，为公司持续输送优秀人才；继续落实考核奖励机制，通过系统考│
│ │核确认员工价值，并通过合理的奖励分配机制激发员工的工作积极性；根据│
│ │业务发展需要及时调整组织架构，构建具有公司特色的企业文化，为人才的│
│ │成长发展提供良好的组织和文化基础。 │
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│公司资金需求│补充公司及全资子公司资本金、增加公司营运资金、发展主营业务。 │
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│可能面对风险│一、证券市场波动风险 │
│ │二、行业竞争风险： │
│ │（一）与其他证券公司的竞争；（二）与其他金融机构及互联网金融公司竞│
│ │争的风险 │
│ │三、法律法规和政策变化的风险 │
│ │四、与公司经营及业务相关的风险： │
│ │（一）资产管理类业务风险；（二）投资类业务风险；（三）投资银行类业│
│ │务风险；（四）零售与财富管理类业务风险 │
│ │五、与公司管理相关的风险： │
│ │（一）合规风险；（二）风险管理和内部控制有效性不足的风险；（三）利│
│ │益冲突风险；（四）人才流失风险；（五）操作风险；（六）信息技术风险│
│ │；（七）道德风险 │
│ │六、与公司财务相关的风险： │
│ │（一）净资本管理风险；（二）流动性风险；（三）资产减值风险 │
│ │七、经营业绩大幅下滑的风险 │
│ │八、其他风险： │
│ │（一）募集资金运用风险；（二）控股股东控制风险；（三）分类评级变动│
│ │风险；（四）租赁房屋产权不完整的风险；（五）股东资格不能获得监管机│
│ │构批准的风险；（六）重大疫情等不可抗力风险 │
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