热点题材☆ ◇601155 新城控股 更新日期：2026-08-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:通达信88、养老概念、物业管理、装配建筑
风格:融资融券、低市净率、破净资产
指数:上证380、中盘价值、国证价值
【2.主题投资】
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2026-05-12│通达信88 │关联度：☆☆☆☆
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房地产
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2025-04-15│物业管理概念│关联度：☆☆☆
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公司及其子公司的主要经营业务为房地产开发及物业出租和管理
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2025-04-13│养老概念 │关联度：☆☆☆
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公司创立了新城首个康养品牌“新城 心颐”，开启了以“机构养老 社区养老 居家养老”
三位一体的城市康养新生活
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2020-08-08│装配式建筑 │关联度：☆☆
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公司旗下江苏筑森建筑设计有限公司获批“江苏省装配式混黏土建筑工程技术研究中心”，
为集团业务发展提供有力的技术支持。
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2022-05-26│REITs概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司通过对青浦吾悦广场的出售发行了国内首单商业综合体REITs产品，打通了商业地产证
券化和投资退出渠道。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-28│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-08-28,公司市净率(MRQ)为：0.43
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2026-08-28│破净资产 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-08-28公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-56.71%
【3.事件驱动】
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2024-09-30│房地产政策组合“多箭齐发”，板块仍具备较好的投资机会
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中国人民银行9月29日发布公告，完善商业性个人住房贷款利率定价机制，允许满足一定条
件的存量房贷重新约定加点幅度，促进降低存量房贷利率。对于加点幅度高于-30基点的存量房
贷利率，将统一调整到不低于-30个基点，且不低于所在城市目前执行的新发放房贷加点下限（
如有），使得利率水平靠近全国新发放房贷利率附近，预计平均降幅0.5个百分点左右。住房城
乡建设部党组书记、部长倪虹29日主持召开党组会议。会议强调，正视困难、坚定信心，充分释
放住房城乡建设稳增长、扩内需巨大潜能，以夯实基础、深化改革为主线，全力促进房地产市场
止跌回稳。
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2024-06-21│住建部：加快推动收购存量商品房用作保障房
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住建部20日召开收购已建成存量商品房用作保障性住房工作视频会议，提出各地要推动县级
以上城市有力有序有效开展收购已建成存量商品房用作保障性住房工作。
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2024-05-28│上海优化调整房地产市场政策，地产板块火热态势有望延续
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上海发布关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知。《通知》明确调整优化住
房限购政策。一是优化非沪籍居民购房条件。缩短非本市户籍居民家庭以及单身人士购房缴纳社
会保险或个人所得税的年限，扩大购房区域。二是调整相关政策口径。取消离异购房限制，调整
住房赠与规定，支持企业购买小户型二手住房用于职工租住。《通知》自2024年5月28日起施行
。根据公开资料不完全统计，广东、湖北、广西、山西、陕西、河北等十余地已陆续宣布，取消
辖内首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限，同时将首套、二套住房商业性个人
住房贷款最低首付款比例统一调整为不低于15%、25%。
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2023-10-24│多地出台新一轮稳楼市政策
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近日，不少地区接连出台楼市利好政策，“稳楼市”政策花样频出。宁波市住房和城乡建设
局日前发文，宁波市将启动住房“换新购”，首批34个楼盘加入“买新卖旧”。10月18日，上海
市出台《关于优化本市住房公积金个人住房贷款套数认定标准的通知》，对公积金贷款政策进行
优化，首次公积金贷款结清后再次贷款可执行首套标准。
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2023-09-12│全国已有8城全面取消商品房限购
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根据诸葛数据研究中心不完全统计，截至9月11日，已有8个城市全面取消商品房限购政策，
包括东莞、佛山、沈阳、嘉兴、大连等。此外，上海临港定向放松限购，苏州120平方米及以上
商品房取消限购。
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2023-08-28│三部门推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施
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近日住建部、中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数
认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。通知明确，居民家庭
（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房
的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。此项政
策作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。
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2023-08-18│央行将适时调整优化房地产政策
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央行发布2023年第二季度中国货币政策执行报告。下阶段，央行将坚持稳中求进工作总基调
，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开放，把实施扩大内
需战略同深化供给侧结构性改革结合起来，加大宏观政策调控力度，建设现代中央银行制度，充
分发挥货币信贷效能，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风
险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。适应房地产市场供求关系发生重
大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。
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2023-08-17│全国超20城支持开展房贷商转公
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近期，多地开始实施“商转公”（商业性住房贷款转住房公积金贷款）。根据诸葛数据研究
中心不完全统计，截至目前，包括重庆、长沙、武汉、扬州、盐城、常州等超20城支持开展“商
转公”业务，预计后续还会有其他城市跟进实施。
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2023-08-07│央行召开金融支持民营企业发展座谈会，精准实施差别化住房信贷政策
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近日，中国人民银行召开金融支持民营企业发展座谈会，行长要求，要精准实施差别化住房
信贷政策，满足民营房地产企业合理融资需求，促进房地产行业平稳健康发展。
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2023-08-01│北广深等地发声大力支持更好满足刚性和改善性住房需求
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近日，住房城乡建设部召开相关企业座谈会，部长表示要继续巩固房地产市场企稳回升态势
，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好各项政策措施；继续做好保交楼工作，加快项
目建设交付，切实保障人民群众的合法权益。北京、广州、深圳等多地住房和城乡建设部门回应
表示，结合当地房地产市场实际情况，会同相关部门抓紧抓好贯彻落实工作，大力支持和更好满
足居民刚性和改善性住房需求，促进当地房地产市场平稳健康发展。
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2023-07-26│中央政治局会议重新定调楼市，房地产板块迎机遇
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7月24日，中共中央政治局召开会议，会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国
房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具
箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建
设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。
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2023-07-12│两部门支持房地产金融政策延期
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7月10日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳
健康发展有关政策期限的通知》。相关负责人指出，各金融机构应按照文件要求切实抓好落实，
因城施策支持刚性和改善性住房需求，保持房地产融资合理适度，加大保交楼金融支持，推动行
业风险市场化出清。
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2023-04-19│3月70城房价环比全线上涨，一线城市商品住宅销售价格同比上涨
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国家统计局公布的《2023年3月份商品住宅销售价格变动情况》显示，70城房价环比全线上
涨，其中新房及二手房环比上涨城市分别为64个和57个，比2月分别增加9个和17个；同比变动上
，一线城市商品住宅销售价格同比上涨、二三线城市同比降幅收窄。
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2023-03-21│南京今年首轮土地拍卖诞生7年内最贵地王
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南京市2023年首轮集中供地正式开拍，共计13宗地块顺利出让。位于南京市河西南青奥滨江
地块的NO.2023G03地块出让，仅用时53秒、12轮竞价便直接触顶最高限价，楼面价达到43173元/
平方米。这是南京继2016年最贵地王葛洲坝河西南G14之后，楼面价最高的地块，区域内新房参
考均价在65380元/平方米左右，总价千万元以上，是目前南京河西南板块新房“天花板”。
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2023-03-16│2月住房租赁市场供需两旺
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58同城、安居客发布的2023年2月《全国租赁市场报告》显示，2月全国住房租赁市场呈现显
著回暖的态势。重点40城租赁新增挂牌房源供应量环比上涨148.5%，重点40城需求热度环比上涨
156%。从价格来看，2月全国40城中34个城市租赁价格环比指数温和上涨，6个城市价格环比指数
小幅下跌。
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2023-02-28│深交所召开房地产行业市场主体座谈会
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日前，深交所组织召开房地产行业市场主体座谈会。深交所相关负责人表示，推动房地产市
场平稳健康发展是一项系统工程。深交所将和地方政府、行业主管部门、国资监管部门、市场主
体、中介机构等市场各方一道，密切关注房地产行业发展动态，切实发挥好市场组织和平台枢纽
作用，干实事，谋实招，求实效，鼓励房企用好融资并购工具，支持房企拓宽债券募集资金用途
，以及发行以资产信用为支持的CMBS、不动产持有型ABS、绿色债券等固收产品，助力房地产市
场平稳健康发展，更好服务稳定宏观经济大盘。
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2023-02-24│多地首套房贷利率再创新低
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随着信贷环境进一步优化，国内多个城市2月份房贷利率继续下降。贝壳研究院近日发布数
据显示，在首套住房贷款利率政策动态调整机制下，2月份百城首套主流房贷利率再创2019年以
来新低。23城首套房贷利率下降，首套利率低于房贷利率下限（4.1%）的城市增加至34城。分析
师表示，监管层设立首套住房贷款利率政策动态调整机制，进一步释放了鼓励符合条件的城市适
度下调首套房贷利率的政策信号。
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2023-02-22│房地产再迎增量资金，不动产私募投资基金试点启动
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近日，证监会发文表示，为进一步发挥私募基金多元化资产配置、专业投资运作优势，满足
不动产领域合理融资需求，近日，证监会启动了不动产私募投资基金试点工作。据了解，不动产
私募投资基金的投资范围包括特定居住用房（包括存量商品住宅、保障性住房、市场化租赁住房
）、商业经营用房、基础设施项目等。
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2023-02-17│央行加大住房租赁金融支持，行业将进入预期的“验证期”
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人民银行近日召开2023年金融市场工作会议。会议指出，动态监测分析房地产市场边际变化
，因城施策实施好差别化住房信贷政策，落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措
施，积极做好保交楼金融服务，加大住房租赁金融支持，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。
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2023-01-31│多地发布2023年一号文件，提及支持刚性和改善性住房需求
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春节前后，多个省市发布2023年“一号文件”，其中提及“支持刚性和改善性住房需求”。
截至1月30日，已有江苏、辽宁、广东、上海等省市，召开2023年稳经济会议或发布相关文件，
并把提振住房消费纳入到新一年经济发展的框架之中。
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2023-01-04│国家重申房地产支柱产业地位
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1月4日，经济日报文章指出，展望2023年，无论是供给端对企业和房地产开发项目的资金支
持，还是各项促进住房消费的举措，只有最终转化成需求的复苏，也就是产生实际的销售量，市
场才能真正打破沉寂，重回良性循环轨道。房地产始终是支柱产业，带动作用强，对于金融稳定
具有重要影响，是外溢性较强、具有系统重要性的行业。预计在保交楼取得实质性进展之后，消
费者对购房的观望情绪将得到改善，一段时间以来积压的需求也有望逐步释放，形成实际销售量
。
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2022-12-22│证监会允许房企“借壳”上市，业内称新思路将实现多项共赢
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12月21日，证监会官网发文称，将大力支持房地产市场平稳发展，加大力度、加快速度抓好
资本市场各项支持政策措施落地见效，助力房地产发展模式转型。允许符合条件的房企借壳已上
市房企，允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组。业内指出，新举措达到了多
项共赢的目的。从主体来看，非上市优质房企、上市房企获得重组机会；从效果来看，房企获得
融资，资产负债表得以优化；从全链条来看，上下游得到全面整合的机会。
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2022-12-13│房企融资环境进一步好转，机构称部分房企有望迎来信用修复
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浙商银行分别与保利置业、首开股份、信达地产、绿城中国、滨江集团等多家房地产企业签
署全面战略合作协议，提供意向性融资合计1600亿元。房企融资环境有望进一步好转，促进已销
售房屋竣工交付提速，对行业需求端、居民预期提振产生积极意义。
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2022-11-24│国有大行向优质房企开出大额授信
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继金融支持房地产“组合拳”出台后，国内几大银行密集与多家房企签约给予授信额度。11
月23日，中国银行、农业银行和交通银行先后宣布与房企签署战略合作协议，给予房企授信额度
。另外，中国工商银行也将在未来两天与龙湖集团、碧桂园等房企签署银企战略合作协议，预计
将于明后天陆续签约。接下来几天，包括龙湖、万科、金地和碧桂园等在内的优质房企，还将获
得多家银行的支持。
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2022-11-16│三大部门发文支持地产企业资金流转 项目保交楼+个人信贷支持促进市场销售恢
│复
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11月14日银保监办发[2022]104号文，中国银保监会、住房和城乡建设部、人民银行发布商
业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知，允许商业银行按市场化、法治化原则，在充
分评估房地产企业信用风险、财务状况、声誉风险等的基础上进行自主决策，与优质房地产企业
开展保函置换预售监管资金业务。房地产企业要按规定使用保函置换的预售监管资金，优先用于
项目工程建设、偿还项目到期债务等，不得用于购置土地、新增其他投资、偿还股东借款等。房
地产企业要按约定承担监管账户内的资金补足义务，确保项目建设资金充足。
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2022-11-15│金融支持房地产16条新政出台
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近日，央行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》
。通知共分为保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地
产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益等6大板块、16条措施支持房地产市场平稳
健康发展。
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2022-03-18│国家发改委印发《2022年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》
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3月17日，国家发改委印发《2022年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》，提出各类城市
要根据资源环境承载能力和经济社会发展实际需求，畅通在本地稳定就业生活的农业转移人口举
家进城落户渠道。城区常住人口300万以下城市落实全面取消落户限制政策。以人口净流入的大
城市为重点，扩大保障性租赁住房供给，着力解决符合条件的新市民、青年人等群体住房困难问
题。保障性租赁住房主要利用农村集体经营性建设用地、企事业单位自有闲置土地、产业园区配
套用地和存量闲置房屋建设，适当利用新供应国有建设用地建设。提高住宅用地中保障性租赁住
房用地比例，单列租赁住房用地供应计划，主要安排在产业园区及周边、轨道交通站点附近、城
市重点建设片区等区域。
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2022-02-18│2022年北京土地首拍明显回温
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17日，北京2022年第一批集中供地落下帷幕。成功出让17宗地块，其中9宗为溢价成交，更
有3宗触及上了限价，平均溢价率4.5%。相比之下，2021年北京第三批集中供地有超过八成以底
价成交，平均溢价率1.04%。此次土拍出现了明显回温。
另据中新经纬消息，四大国有股份制商业银行在山东荷泽的营业网点下调了个人住房贷款首付款
比例，“无房无贷”购房者的首付比例从此前的最低30%降至最低20%。
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2018-07-13│住房城将因地制宜推进棚改货币化安置
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12日，住房城乡建设部表示，要因地制宜推进棚改货币化安置。商品住房库存不足、房价上
涨压力较大的地方，应有针对性地及时调整棚改安置政策，采取新建棚改安置房的方式；商品住
房库存量较大的地方，可以继续推进棚改货币化安置。
除了棚改货币化安置要因地制宜之外，住建部明确，下一步棚改工作还要依法依规控制棚改
成本，严禁大手大脚花钱，严禁违规支出；要进一步合理界定和把握棚改的范围和标准，各地要
坚持既尽力而为、又量力而行的原则，不搞一刀切、不层层下指标、不盲目举债铺摊子，进一步
合理界定和把握棚改的标准和范围，重点攻坚改造老城区内脏乱差的棚户区和国有工矿、林区、
垦区棚户区。
2008年至2017年，全国棚改已经累计开工3896万套，约1亿人“出棚进楼”。住建部透露，
目前棚改工作总体进展顺利，今年1月至6月，全国棚户区改造已开工363万套，占今年目标任务
的62.5%。
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2017-05-25│国务院再推棚改计划
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2017年5月25日消息，国务院总理李克强日前主持召开国务院常务会议时表示，棚户区改造
是体现以人民为中心发展思想的重大民生工程，是推动新型城镇化的重要举措。近年来棚改工作
取得显著成绩，过去8年已使8000多万住房困难群众“出棚进楼”，既改善了民生，也带动了有
效投资消费和去库存。
李克强指出，实施2018年到2020年3年棚改攻坚计划，再改造各类棚户区1500万套，加大中
央财政补助和金融、用地等支持，以改革创新的举措、坚持不懈的韧劲啃下“硬骨头”，兑现改
造约1亿人居住的城镇棚户区和城中村的承诺。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │新城控股集团1993年创立于江苏常州，现总部设于上海。2015年，新城控股│
│ │集团在上海证券交易所A股上市，成为国内首家实现B转A的民营房企，股票 │
│ │代码601155.SH。经过31年的快速发展，成为跨足住宅地产和商业地产的综 │
│ │合性房地产集团。 │
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│产品业务 │公司所处房地产行业，主营业务为房地产开发销售、商业综合体运营管理，│
│ │经营模式以自主开发销售、自主运营为主。地产开发业务的主要产品为各类│
│ │品质住宅，包括中高层住宅、低密度的多层洋房与别墅等。商业运营业务历│
│ │经13年的沉淀，目前商业板块产品主要包括购物中心、特色街区、城市更新│
│ │、社区商业等形式。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │经营模式以自主运营、自主开发销售为主。报告期内，公司秉持“商业运营│
│ │+地产开发”双轮驱动的运作模式，坚持“1+3”战略布局，以上海为中枢，│
│ │长三角为核心，向大湾区、环渤海和中西部扩张。 │
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│核心竞争力 │(一)优越的经营模式 │
│ │秉承“让幸福变得简单”的企业使命，公司不断夯实各项能力，与时俱进创│
│ │新产品与业务。面对行业新格局，公司持续践行商业管理与地产开发“双轮│
│ │驱动”的战略模式，一方面沉下心来持续提升品质、优化服务，做到产品品│
│ │质与服务品质同步提升，另一方面也不断优化商业的全周期能力，做好应对│
│ │新格局的能力储备。相较于专注商业运营业务的企业，公司在市场化程度较│
│ │高的地产开发领域实现了快速发展，展现出卓越的项目全周期管控能力和资│
│ │金高效周转优势，这为企业在重点区域的战略深耕奠定了坚实基础。与纯粹│
│ │住宅开发企业相比，公司在商业地产领域形成了独特的规模化开发体系和精│
│ │细化运营模式，这种商业模式能够持续输出稳健现金流，有效增强企业抵御│
│ │市场波动周期的能力。 │
│ │公司商业运营与地产开发的优势互补、协同共进，构筑了公司可持续发展的│
│ │核心竞争力。 │
│ │(二)商业地产综合运营能力持续提升 │
│ │2025年，公司在“五边形经营理念”基础上，进一步方法论破局、机制创新│
│ │、生态扩容、品质升级，焕新迭代了“吾悦经营五步法”，即“建好空间、│
│ │组对内容、找到品牌、做高销售、分享收益”，通过“五步法”串联出一条│
│ │完整、系统、连贯的经营主线，保障整个体系对经营的理解和执行不漏项、│
│ │不散乱、不孤立、不失焦，主动锤炼经营能力作为核心优势，从而打开效率│
│ │上限，为当前市场环境下应对竞争、兑现收益提供有效支撑。 │
│ │(三)良好的品牌影响力 │
│ │公司在国内房地产领域持续保持领先的品牌优势，凭借优质的产品力、全周│
│ │期商业资产运营管理能力、精准的市场定位及良好的客户口碑，持续构建差│
│ │异化的品牌护城河。报告期内，公司在中国房地产业协会及上海易居房地产│
│ │研究院发布的权威榜单中表现亮眼：荣获“房地产开发企业综合实力TOP10 │
│ │”第10位、“商业地产综合实力TOP10”第4位、“商业地产运营TOP10”第2│
│ │位，“地产开发+商业运营”双轮驱动的协同效应进一步凸显。 │
│ │(四)务实高效的人力资源管理机制 │
│ │人才是创新的源泉，公司也始终将员工视为最宝贵的资产。基于此，公司特│
│ │别重视人才的选用育留，并为之打造敬业的工作环境和氛围。 │
│ │在员工培养赋能上，公司高度重视内部员工成长与能力提升，围绕业务支持│
│ │与人才梯队建设两大目标，构建了完善系统的培训培养机制，为员工职业发│
│ │展和学习成长提供了坚实支撑。公司打造的人才梯队培养项目“驼系列”培│
│ │训项目，包括了“新驼、骏驼、明驼、鸿驼、领驼”，五个系列聚焦不同层│
│ │级的员工。公司通过系统化搭建培养发展链路，推动培训与发展一体化协同│
│ │机制高效落地，确保培训成果切实转化为员工能力提升与公司人才储备的优│
│ │势。 │
│ │(五)具有新城特色的可持续发展战略 │
│ │公司立足“双碳”战略时代机遇，以前瞻性视野重构人居空间价值体系，着│
│ │力打造集安全、舒适、绿色、智慧、品质、服务于一体的好房子体系，持续│
│ │输出具有行业标杆意义的低碳化、数字化、生态化人居实践范本。截至目前│
│ │，公司新建及在建项目的绿建覆盖率达到100%，累计获得72项国内外绿色认│
│ │证，106座吾悦广场获得省级以上绿色商场称号。公司着力推进“公益三小 │
│ │时”活动，号召全体新城人身体力行参与志愿服务。未来公司将持续沉淀综│
│ │合能源技术能力、全周期绿建认证覆盖能力、超低能耗技术能力、碳排放管│
│ │理能力及绿色金融创新工具应用能力等，通过构建“技术研发+标准输出+场│
│ │景赋能”的价值链闭环，着力打造具备行业引领性的技术解决方案输出能力│
│ │，锻造成未来发展的新型收益增长极。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现营业收入530.12亿元，较去年同期下降40.44%，实现归属│
│ │于上市公司股东净利润6.80亿元，较去年同期下降9.61%；实现归属于上市 │
│ │公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.14亿元，较去年同期下降29.34%。│
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│竞争对手 │南京高科、中南建设、苏州高新、大港股份 │
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│品牌/专利/经│品牌：“吾悦”作为公司旗下的商业综合体项目品牌，自2012年品牌诞生以│
│营权 │来，公司便不断打造升级、打磨产品，从中国家庭最真切的情感需求出发，│
│ │致力于打造中国体验式商业领导品牌。 │
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│核心风险 │1、政策调控风险。各大热点城市重启或更新限购限贷政策，各项宏观调控 │
│ │政策的趋紧，对购房者产生巨大的影响，对房地产企业在土地取得、项目开│
│ │发、融资等方面产生相应的影响。 │
│ │2、市场风险。随着国家一系列政策法规的实施，以及市场预期的变化，不 │
│ │同地区的房价走势呈现差异化，公司住宅项目集中在上海、南京、苏州等长│
│ │三角城市，项目所在地房市行情的变化，对公司经营收益波动影响较大风险│
│ │。 │
│ │3、财务风险。房地产行业是资金密集型行业，充足的现金流对公司的运营 │
│ │和发展起到重要的作用。 │
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│投资逻辑 │秉承“让幸福变得简单”的企业使命，公司不断夯实各项能力，与时俱进创│
│ │新产品与业务。面对行业新格局，公司持续践行商业管理与地产开发“双轮│
│ │驱动”的战略模式，一方面沉下心来持续提升品质、优化服务，做到产品品│
│ │质与服务品质同步提升，另一方面也不断优化商业的全周期能力，做好应对│
│ │新格局的能力储备。相较于专注商业运营业务的企业，公司在市场化程度较│
│ │高的地产开发领域实现了快速发展，展现出卓越的项目全周期管控能力和资│
│ │金高效周转优势，这为企业在重点区域的战略深耕奠定了坚实基础。与纯粹│
│ │住宅开发企业相比，公司在商业地产领域形成了独特的规模化开发体系和精│
│ │细化运营模式，这种商业模式能够持续输出稳健现金流，有效增强企业抵御│
│ │市场波动周期的能力。两大业务板块形成的差异化竞争优势与协同共生关系│
│ │，构成了企业核心竞争力得以持续强化的重要根基。 │
│ │公司在国内房地产领域持续保持领先的品牌优势，凭借优质的产品力、全周│
│ │期商业资产运营管理能力、精准的市场定位及良好的客户口碑，持续构建差│
│ │异化的品牌护城河。报告期内，公司在中国房地产业协会及上海易居房地产│
│ │研究院发布的权威榜单中表现亮眼：荣获“房地产开发企业综合实力TOP10 │
│ │”第10位、“商业地产综合实力TOP10”第4位、“商业地产运营TOP10”第2│
│ │位，“地产开发+商业运营”双轮驱动的协同效应进一步凸显。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │江苏省、天津市、山东省、安徽省、广东省、云南省、浙江省、北京市、湖│
│ │北省、河北省、重庆市、贵州省、河南省、湖南省、四川省、广西壮族自治│
│ │区、辽宁省、宁夏回族自治区、其他 │
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│主营业务 │商业综合体运营管理、房地产开发销售 │
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│主要产品 │中高层住宅、低密度的多层洋房与别墅等；购物中心、特色街区、城市更新│
│ │、社区商业 │
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│收购持股型公│新城控股2018年7月27日公告，公司全资子公司雅聚置业拟以97289万元收购│
│司 │江苏新启投资有限公司（简称“江苏新启”）100%股权。江苏新启为持股型│
│ │公司，其现持有江苏江南农村商业银行股份有限公司3.49%股权；江苏镇江 │
│ │农村商业银行股份有限公司9.99%股权。本次交易完成后，公司将通过江苏 │
│ │新启持有银行股权，这将有助于未来融资工作开展，从而为公司战略发展提│
│ │供有效保障。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│商业地产将在消费提振与存量竞争的双重驱动下加速分化。宏观层面，《中│
│ │共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（即“十五│
│ │五”规划建议）将扩大内需作为战略基点，明确提出：“促进形成更多由内│
│ │需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式”。这标志着顶层设计正式将│
│ │“内需主导”和“消费拉动”确立为未来五年的核心模式，旨在改变过去过│
│ │度依赖投资和出口（外放型）的增长路径，转向依靠国内超大规模市场（消│
│ │费型）的内生增长。2026年《政府工作报告》将“着力建设强大国内市场”│
│ │列为重点任务，提出“坚持内需主导，统筹促消费和扩投资，拓展内需增长│
│ │新空间”、“深入实施提振消费专项行动，构建‘能消费、敢消费、愿消费│
│ │’的政策环境”。通过设立“财政金融协同促内需专项资金”、支持消费品│
│ │以旧换新、优化休假制度等具体举措，旨在解决消费能力不足、后顾之忧多│
│ │等痛点，为向消费型社会转变提供制度保障。政策端持续释放消费提振信号│
│ │，活跃线下消费，激发下沉市场消费活力，如国债支持以旧换新，扩大个人│
│ │消费贷款及服务经营主体贷款贴息等。消费端，消费者对情感价值、文化体│
│ │验的需求倒逼商业空间创新，头部商业企业凭借场景化运营与差异化内容（│
│ │如国潮文化、沉浸式业态）持续吸引优质品牌集聚。金融端，2025年3月16 │
│ │日中办和国办印发《提振消费专项行动方案》，支持符合条件的消费领域项│
│ │目发行公募REITs。 │
│ │2025年，房地产行业在深度调整中动态筑底、转型重塑，市场修复进程仍面│
│ │临阶段性压力。《求是》杂志2026年开年第一评重磅定调，重申房地产在国│
│ │民经济发展中的重要地位，表态房地产发展空间依然广阔；强调房地产对居│
│ │住资产负债表的重要性；建议政策应更加积极大胆，一次性给足，呼吁加强│
│ │市场预期和舆论引导。由此可见，房地产业仍是国民经济的重要产业和居民│
│ │财富的重要来源，房地产市场健康发展事关经济社会发展大局和人民群众切│
│ │身利益，在经济回升向好与新旧动能转换的关键阶段，保持房地产市场平稳│
│ │运行更为关键。2025年末至2026年初，市场成交出现回暖迹象，筑底信号逐│
│ │步明朗；但城市与板块间分化进一步加剧，房地产开发投资持续低迷、土地│
│ │市场整体偏弱、房企经营与债务风险仍处于化解过程中，行业从规模扩张转│
│ │向高质量发展仍需稳步推进。 │
│ │当前中国房地产市场处于筑底过渡与局部复苏阶段，整体仍面临下行压力，│
│ │但最艰难的时期已基本过去。政策端，在化风险基调框架内，以“稳市场、│
│ │防风险”为核心，明确“因城施策控增量、去库存、优供给”，以上海“沪│
│ │七条”为代表的因城施策措施持续落地，拉开2026年政策放松帷幕。市场面│
│ │则呈现明显分化，新房暂时表现平淡，二手房需求有所回暖，人口净流出的│
│ │低线城市调整压力仍存，而核心城市、核心地段、中高端品质型改善产品则│
│ │显现出结构性韧性。 │
│ │公司判断，2026年将是市场触底与温和复苏的关键之年。政策端，各地地方│
│ │政府将在防控风险的基本框架内，延续宽松应对、温和发力的基调。市场面│
│ │，后续市场将进一步深化分化，区域、产品维度的结构性机会将更加突出。│
│ │随着全国两会后政策组合拳的落地，供需两端及防风险领域的支持措施有望│
│ │持续释放，核心城市的优质资产已经具备配置价值，而低线城市则需要更长│
│ │时间完成供需再平衡。 │
│ │公司坚信，行业寒冬终将过去，新城控股将继续保持黑暗穿行的勇气与毅力│
│ │，积极面对房地产新形势、新格局。 │
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│行业发展趋势│截至2026年3月23日，沪深交易所已累计受理申报项目15单，预计募资总额 │
│ │超460亿元，底层资产覆盖购物中心、写字楼、酒店及商业综合体。未来， │
│ │在政策的持续引导与鼓励下，公募REITs将响应提振消费大战略，助力消费 │
│ │基础设施资产焕发新活力，公司也将积极推进商业不动产REITs申报发行、 │
│ │机构间REITs扩募发行，同时做好PRE-REITs的储备搭建，持续推进多层级RE│
│ │ITs战略深化发展。与此同时，行业竞争从规模扩张转向精细化运营，AI招 │
│ │商、数据驱动决策、低碳技术应用成为效率提升的关键抓手。短期挑战聚焦│
│ │于消费信心修复与存量项目同质化竞争，长期则需应对ESG标准升级与资产 │
│ │回报压力。在此背景下，具备规模壁垒、高效运营能力及前瞻性战略布局的│
│ │企业将占据先机。吾悦商管凭借头部规模、高效运营与前瞻性ESG布局，有 │
│ │望率先穿越周期，成为“消费提振+存量竞争”双主线下的行业引领者。 │
│ │2025年，房地产行业在深度调整中动态筑底、转型重塑，市场修复进程仍面│
│ │临阶段性压力。《求是》杂志2026年开年第一评重磅定调，重申房地产在国│
│ │民经济发展中的重要地位，表态房地产发展空间依然广阔；强调房地产对居│
│ │住资产负债表的重要性；建议政策应更加积极大胆，一次性给足，呼吁加强│
│ │市场预期和舆论引导。由此可见，房地产业仍是国民经济的重要产业和居民│
│ │财富的重要来源，房地产市场健康发展事关经济社会发展大局和人民群众切│
│ │身利益，在经济回升向好与新旧动能转换的关键阶段，保持房地产市场平稳│
│ │运行更为关键。2025年末至2026年初，市场成交出现回暖迹象，筑底信号逐│
│ │步明朗；但城市与板块间分化进一步加剧，房地产开发投资持续低迷、土地│
│ │市场整体偏弱、房企经营与债务风险仍处于化解过程中，行业从规模扩张转│
│ │向高质量发展仍需稳步推进。 │
│ │当前中国房地产市场处于筑底过渡与局部复苏阶段，整体仍面临下行压力，│
│ │但最艰难的时期已基本过去。政策端，在化风险基调框架内，以“稳市场、│
│ │防风险”为核心，明确“因城施策控增量、去库存、优供给”，以上海“沪│
│ │七条”为代表的因城施策措施持续落地，拉开2026年政策放松帷幕。市场面│
│ │则呈现明显分化，新房暂时表现平淡，二手房需求有所回暖，人口净流出的│
│ │低线城市调整压力仍存，而核心城市、核心地段、中高端品质型改善产品则│
│ │显现出结构性韧性。 │
│ │公司判断，2026年将是市场触底与温和复苏的关键之年。政策端，各地地方│
│ │政府将在防控风险的基本框架内，延续宽松应对、温和发力的基调。市场面│
│ │，后续市场将进一步深化分化，区域、产品维度的结构性机会将更加突出。│
│ │随着全国两会后政策组合拳的落地，供需两端及防风险领域的支持措施有望│
│ │持续释放，核心城市的优质资产已经具备配置价值，而低线城市则需要更长│
│ │时间完成供需再平衡。 │
│ │公司坚信，行业寒冬终将过去，新城控股将继续保持黑暗穿行的勇气与毅力│
│ │，积极面对房地产新形势、新格局。 │
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│行业政策法规│《城市商业提质行动方案》、《县域商业三年行动计划（2023-2025年）》 │
│ │、《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》、《│
│ │政府工作报告》、《提振消费专项行动方案》 │
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│公司发展战略│1、稳中求进 │
│ │在房地产发展新形势、新格局下，坚持稳中求进的总基调，地产开发业务将│
│ │围绕“化风险、调结构、促转型”确保公司现金流合理充裕，稳步去化现有│
│ │存货，控制负债规模，提升利润率，强调净资产提升、资源盘活，并持续关│
│ │注市场机会。吾悦商管将持续深耕已开业项目，围绕“经营五步法”，系统│
│ │推进经营提质与业绩稳步增长。同时，积极探寻增量机会，扎实推进新增项│
│ │目拓展工作，实现存量做优、增量做精，不断夯实企业高质量发展根基，为│
│ │商业生态的持续繁荣注入稳定而强劲的动力。 │
│ │2、地域深耕 │
│ │坚持地域深耕总策略，紧抓城市发展机遇，聚焦重点城市群与核心城市，围│
│ │绕现有布局做大、做强、做深。在房地产市场进入高质量发展新阶段的同时│
│ │，商业消费与城市功能升级也为商业综合体运营提供了更广阔的空间。人口│
│ │集聚与城镇化率快速提升的城市，既为公司过往房地产开发带来业绩红利，│
│ │也为吾悦广场等商业项目的持续繁荣创造了坚实土壤。同时，为适应行业发│
│ │展新形势，持续放大地域深耕优势，公司已于2022年正式成立新城建管轻资│
│ │产平台，定位为全业态综合管理服务商。依托集团高效的运营体系与成熟的│
│ │商业品牌影响力，持续挖掘并维护属地资源，与地方政府、开发企业、土地│
│ │所有者等密切协作，为商业、办公、酒店、住宅等项目提供咨询、代建、代│
│ │销、代管等全流程服务。 │
│ │3、运营优先 │
│ │以运营优先为总抓手，依托大运营体系统筹开发效率与商业运营质量。以经│
│ │营目标为核心，强化节点管控与产销平衡，通过降低无效成本与资源整合，│
│ │确保吾悦广场精彩开业与住宅平稳交付。坚守“经营五步法”，聚焦各类型│
│ │核心指标，细化全流程管控颗粒度，通过常态化复盘深挖经营潜力，动态调│
│ │优招商策略与运营节奏，在精准把控中持续提升组织健康度与精益管理水平│
│ │，以更高标准的运营韧性驱动卓越经营。 │
│ │4、科技赋能 │
│ │2025年，公司持续深化科技赋能战略，全面推动产业数字化转型，在会员运│
│ │营、工程物业及AI应用等领域取得了系统性突破，助力运营效率提升与业务│
│ │价值再造。 │
│ │公司积极拥抱人工智能技术，持续探索其在多元业务场景中的应用潜力。20│
│ │25年，已在日常办公与业务运营中引入多项AI能力，涵盖合同生成、差旅报│
│ │销建单、财务审单、工商信息校验、银行余额调节表校验、HR人岗匹配、制│
│ │度问答、商户销售稽核、数据看板解读及ChatBI智能问数等数十个高频场景│
│ │。通过引入“AI数字员工”，公司有效替代大量重复性人工操作，显著提升│
│ │工作效率与数据准确性，为业务运营与决策提供有力支撑。 │
│ │5、风险管控 │
│ │为应对不确定的市场风险，公司具有高度的底线意识，重视风险管控体系的│
│ │建设与完善，让风险意识贯穿企业经营的各职能和全过程，及时修订、完善│
│ │相应规章制度，防范并化解重大风险；寻找风险控制盲区，明确风险应对措│
│ │施，并辅以健全合理的监督评价机制，使公司整体运作和制度的执行得到及│
│ │时的反馈，形成长效风险管控机制，锻造企业安全屏障。作为一家有高度危│
│ │机意识的公司，具备较强风险管理能力的企业，公司在2026年里将进一步向│
│ │前端延伸风险管控，建立自我检查、自我风控、自我调整、自我整改的体系│
│ │化的业审联合机制。在业审联合的指导之下，通过数字审计和文化建设加强│
│ │三级协同，通过岗责匹配编制业审联合管理作业的指引和标准，为业务合规│
│ │发展保驾护航。基于信息化改造、管理漏洞封堵等手段，使得制度更完善、│
│ │业务流程更规范、风险防控更前置。 │
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│公司日常经营│2025年，在行业加速构建新发展模式的背景下，全体新城人如沙漠里的骆驼│
│ │，始终朝着绿洲的方向，踏实而坚定，经受了市场周期的考验，淬炼了并肩│
│ │作战的凝聚力。公司凭借“商业运营+地产开发”双轮驱动战略，进一步发 │
│ │挥优势，展现出良好的经营韧性，以变应变、拥抱变化、稳健发展，确保每│
│ │一个吾悦广场精彩开业，守护每一个开发项目如期交付。面对行业挑战，公│
│ │司以实干精神和高度自律，持续保持“零违约”纪录，成功发行近三年来民│
│ │营房企首单纯信用境外债券；成功挂牌上市以上海青浦吾悦广场为底层资产│
│ │的全国首单消费类机构间REITs；还成功发行三期中期票据。这份来自金融 │
│ │市场的信任，是监管机构和投资者对公司“守信如金”的认可，也是公司为│
│ │行业传递的信心与希望。 │
│ │公司根据市场变化和自身优势，通过制定合理的经营战略，积极把握市场窗│
│ │口，挖掘不同城市、不同需求的结构性机会，做好营销推广、提升货值变现│
│ │能力，紧抓销售和资金回笼。报告期内，公司实现合同销售面积253.58万平│
│ │方米，同比下降52.94%；完成合同销售金额192.70亿元，同比下降52.03%。│
│ │报告期内，公司实现212.76亿元的全口径资金回笼，全口径资金回笼率为11│
│ │0.41%（全口径资金回笼率=全口径资金回笼/合同销售金额）。 │
│ │公司积极践行ESG理念，将可持续发展融入日常经营，报告期内，公司新建 │
│ │及在建项目的绿建覆盖率达到100%，累计获得72项国内外绿色及智慧认证，│
│ │106座吾悦广场获得省级及以上绿色商场称号。 │
│ │公司着力推进“公益三小时”活动，号召全体新城人从身边小事做起，让公│
│ │益融入每个人的生活。 │
│ │报告期内，在政策支持和中国人民银行的指导下，按照银行间市场交易商协│
│ │会的统一部署，中债信用增进投资股份有限公司持续积极支持优质民营房地│
│ │产企业进行公开市场融资。在其提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保│
│ │下，公司在报告期内完成3笔共计36.5亿元中期票据的发行，发行利率持续 │
│ │降低，发行期限有所拉长，保障公司在稳定经营过程中的资金需求，降低融│
│ │资成本，有效提振市场信心。 │
│ │报告期内，公司在各大银行等金融机构的资信情况良好，与国内主要商业银│
│ │行继续保持长期合作伙伴关系。截至报告期末，公司获得各大银行给予的集│
│ │团授信总额度合计为629亿元，其中公司及子公司已使用授信241亿元，公司│
│ │可以在上述授信总额度内开展融资，以支持业务的发展。截至报告期末，公│
│ │司整体平均融资成本为5.44%，较去年末下降0.48个百分点。 │
│ │截至报告期末，公司总资产为2656.43亿元，归属于上市公司股东的净资产 │
│ │为615.98亿元。报告期内，公司实现结算面积697.15万平方米，实现结算金│
│ │额470.24亿元（含合联营项目）。公司实现营业收入530.12亿元，较上年同│
│ │期下降40.44%；实现归属于上市公司股东的净利润6.80亿元，较上年同期下│
│ │降9.61%。报告期内，公司共实现68个子项目竣工交付，竣工面积为561.10 │
│ │万平方米（含合联营项目）。截至报告期末，公司共有150个子项目在建， │
│ │总建筑面积达1473.47万平方米（含合联营项目）。 │
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│公司经营计划│面向2026年，新城控股将在坚守与变革中再启新程。公司将坚守“让幸福变│
│ │得简单”的企业使命，秉持长期主义，回归发展本质，持续推进大资管战略│
│ │落地，在地产开发及轻资产业务拓展中稳中求进，在吾悦广场经营质量上精│
│ │益求精，发挥“投融建销管退”全周期能力，强化各方深度合作，健全风险│
│ │管理机制，实现稳健、务实的长远发展。公司将坚守骆驼文化的企业基因，│
│ │强化管理干部作风建设，不忘初心，打造一支能征善战的团队。同时，公司│
│ │也将主动求变，顺应新质生产力发展新格局，追求更高组织效能，向精细管│
│ │理要效益，借助人工智能等前沿技术，全力深化数字化转型，加速推动经营│
│ │管理变革。 │
│ │公司将继续为优秀人才搭建广阔舞台，鼓励所有新城人充分发挥才能与潜力│
│ │，勇于在不同的岗位上绽放光芒，与公司并肩前行。站在公司发展的新起点│
│ │，全体新城人将以更昂扬的斗志、更坚定的信念、更踏实的作风再出发，为│
│ │社会创造更多价值，以奋进绘就新城底色。 │
│ │商业运营是一个可以穿越周期的行业，每一个成功的运营者都有其成功的关│
│ │键要素、价值主张、经营理念，这也是企业基于自身的使命、愿景和价值观│
│ │及长期的经营实践，提炼出的一种经营指导思想。 │
│ │它让企业形成统一的管理语言，并贯穿于企业的日常运营、市场营销、人力│
│ │和财务管理等各个环节；最终指引企业将核心优势转化为持续的经营业绩。│
│ │对于一个穿越周期、持续百年的行业，正确的经营理念将伴随企业应对行业│
│ │发生的变化。为此公司在2025年提出了吾悦商管的“吾悦经营五步法”。20│
│ │26年吾悦商管将坚守“吾悦经营五步法”，追求卓越经营，只争朝夕、奋力│
│ │争先；总部建章立制，一线高效执行；加速梯队建设，提升人才厚度，持续│
│ │营造文化简单、沟通顺畅的氛围。2026年，公司商业管理板块将继续承接对│
│ │公司资产保值、升值和利润的要求，加强NOI指标关注度。经营协同方面， │
│ │公司更加强调可同比项目销售增长、收入增长，积极探索建立联营机制，与│
│ │商户、商家一同前行；消费体验方面，将持续关注品质，增加品质空间的量│
│ │化打分，同时，提升掉铺率指标关注度，要求每一次品牌更迭间不要出现空│
│ │档期，做到无缝衔接，保障顾客每一次购物体验；同时关注产投比指标，确│
│ │保商场每一分营销资源投入获得正向回报；可持续发展方面，亦将拓展指标│
│ │作为常态化考核指标，聚焦区域深耕发展、资源协同，进一步凸显规模布局│
│ │优势。公司计划2026年实现商业运营总收入145亿元，新开业吾悦广场5座。│
│ │2026年，地产开发板块将继续坚守既定方向及策略，“化风险、调结构、促│
│ │转型”。“化风险”即保交付、保开业、保现金流安全、保主体信用安全；│
│ │“调结构”即净资产提升、资源盘活；“促转型”即关注市场机会、推进轻│
│ │重切换、加强文化牵引。2026年公司高度重视，肩负起“保交付、保民生”│
│ │的使命，积极履行社会责任，不断打磨交付力，通过搭建足够通畅的渠道来│
│ │倾听客户的声音，以客户需求为中心从而建立个性化产品、标准化交付体系│
│ │以及交付后的保障。2026年，公司计划新开工3个子项目，新开工建筑面积2│
│ │7.85万平方米。公司计划竣工65个子项目，预计竣工总建筑面积349.64万平│
│ │方米。 │
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│公司资金需求│管理流动风险时，本集团保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进│
│ │行监控，以满足本集团经营需要，并降低现金流量波动的影响。本集团管理│
│ │层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从主要金融机│
│ │构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、政策调控风险 │
│ │在经济修复承压及地产持续去库存的周期中，2025年的房地产调控政策迎来│
│ │全面转向。中央加强预期管理，提出“止跌回稳”、“稳楼市”等新表述，│
│ │推出收购商品房、回购存量土地、扩容白名单、降低首付比例、下调贷款利│
│ │率等组合拳手段。地方优化政策应出尽出，当前政策环境已处于历史最宽松│
│ │阶段。展望2026年，房地产政策宽松基调或将延续，有望围绕“促进需求”│
│ │和“优化供给”继续展开。但考虑到政策端落地执行力度、节奏仍有不确定│
│ │性，刺激效果和可持续性仍有待观察。 │
│ │2、市场风险 │
│ │2025年四季度以来，在政策持续发力和市场自我调节的协同作用下，房地产│
│ │市场出现阶段性的修复，部分城市有回稳的迹象，但整体市场仍然存在不确│
│ │定性。整体经济增速放缓的情况下，居民收入预期和房价预期仍未大幅度转│
│ │向，总体购房需求有待释放。市场要实现全面触底和回暖，仍需政策进一步│
│ │助力和效应释放时间。公司将把握市场动向，积极调整供货结构和营销策略│
│ │，提升现金回收效率，降费守价，抵御市场“寒潮”。 │
│ │3、经营风险 │
│ │房地产开发项目具有周期长、投资大、涉及相关行业多等特点。面对繁多的│
│ │项目建设环节，公司在经营过程中也必然面临销售环境的动态变化、产品与│
│ │原材料价格波动、工程款和材料款的集中支付、城市规划调整、拆迁、合作│
│ │方暴雷出清、项目集中交付、税费集中结算清缴等诸多外部挑战。这也直接│
│ │增加了公司房地产项目在供给端及去化端的难度，致使未来盈利空间存在进│
│ │一步压降的不确定性。 │
│ │4、财务风险 │
│ │房地产行业属于资金密集型行业，项目开发建设及运营全生命周期需要投入│
│ │大量资金。当下，行业仍处于筑底阶段，房地产企业的出清尚未完全完成，│
│ │融资渠道的畅通仍在持续修复中，投资者的观望、谨慎态度仍在延续。过往│
│ │房地产开发高杠杆、高周转时代将一去不返，现金流挑战将持续伴随整个缩│
│ │表周期。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金股票相 │
│ │结合的方式进行利润分配，公司优先采用现金分红的利润分配方式。现金分│
│ │红最低限：不得损害公司持续经营能力；在此前提下，公司原则上每年进行│
│ │一次现金分红，最近三年以现金方式累计分配的利润不低于最近三年实现的│
│ │年均可分配利润的30%。确因特殊原因不能达到上述比例的，董事会应当向 │
│ │股东会作特别说明。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│重大合同 │新城控股2018年8月3日公告，公司1-7月累计合同销售金额约1136.63亿元，│
│ │比上年同期增长106.05%；累计销售面积约921.28万平方米，比上年同期增 │
│ │长129.96%。 │
│ │新城控股2018年12月5日公告，公司11月份实现合同销售金额约172.26亿元 │
│ │，销售面积约145.06万平方米。2018年1月-11月累计合同销售金额约1985.6│
│ │5亿元，比上年同期增长88.58%；累计销售面积约1591.25万平方米，比上年│
│ │同期增长106.18%。 │
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│股份锁定承诺│公司实际控制人王振华，控股股东常州富域发展有限公司，股东常州德润咨│
│ │询管理有限公司承诺：自公司A股股票上市交易之日起36个月内，不转让或 │
│ │委托他人管理其直接和间接持有的公司本次发行前已发行的股份，也不由公│
│ │司回购该等股份。公司股东常州市华顺建筑工程有限公司、常州市武进湖塘│
│ │邱墅铸造厂、常州市宜煜铸造有限公司、江苏万盛铸造有限公司均承诺：自│
│ │公司A股股票上市交易之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其通过换 │
│ │股持有的公司股份，也不由公司回购该等股份。 │
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│增发股份 │新城控股2016年3月8日发布定增预案，公司拟向控股股东常州富域等以不低│
│ │于12.28元/股的价格非公开发行不超过40716.6124万股股份，募集资金总额│
│ │不超过50亿元，拟用于：1）济南香溢紫郡项目，总投资158475万元，拟投 │
│ │入募集资金8亿元。预计项目销售收入188669万元，净利润22645万元。2） │
│ │嵊州吾悦广场项目，总投资174149万元，拟投入募集资金8亿元。预计项目 │
│ │销售收入218518万元，净利润44370万元。3）衢州吾悦广场项目，总投资21│
│ │3354万元，拟投入募集资金8亿元。预计销售型物业销售收入201114万元， │
│ │净利润42829万元。预计持有型物业年租金收入3767万元，年投资回报率4.4│
│ │0%。4）海口吾悦广场项目，总投资358781万元，拟投入募集资金9亿元。预│
│ │计销售型物业销售收入338209万元，净利润62998万元。预计持有型物业年 │
│ │租金收入6113万元，年投资回报率5.20%。5）宁波吾悦广场项目，总投资95│
│ │073万元，拟投入募集资金5亿元。预计项目销售收入113345万元，净利润18│
│ │273万元。6）补充流动资金，拟投入募集资金12亿元。 │
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