热点题材☆ ◇601162 天风证券 更新日期：2025-06-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:物业管理
风格:融资融券、微利股、股东增持、参股新股、MSCI成份、周期股
指数:无
【2.主题投资】
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2024-11-01│物业管理概念│关联度：☆☆☆
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公司有全资子公司天风天睿物业管理（武汉）有限公司，主营业务为物业服务以及自有资产
运营
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-08│期货概念 │关联度：☆☆
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子公司天风期货从事期货业务
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2020-04-07│武汉规划 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于湖北省武汉市洪山区武昌区中南路99号保利广场，主要业务：证券经纪；证券
投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券投资基金代销；证券承销与保荐；
证券自营；证券资产管理；融资融券；代销金融产品；为期货公司提供中间介绍业务。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-13│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2025-06-03│股东增持 │关联度：☆☆☆☆
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公司近一个月内累计增持9196.29万股
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2025-05-14│微利股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31公司扣非净利润为:2893.09万元，净资产收益率为：0.10%
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2024-11-25│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
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2020-09-28│参股新股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司参股泰林生物(未上市),上会时持股500000股
【3.事件驱动】
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2023-09-25│市场重要参与者和中介方，证券行业处于周期底部向上复苏阶段
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中国证券业协会近期下发了证券公司2023年上半年经营情况。从业务结构上看，自营业务超
经纪业务成为第一大收入来源。2023年上半年，自营业务、经纪业务、投行业务、资管业务分别
占营业收入比例33.32%、26.44%、12.57%、4.88%。自高层会议提出“要活跃资本市场，提振投
资者信心”以来，证监会、中国结算、交易所等监管机构频发政策，叠加财政部降低印花税，都
体现了监管“要活跃资本市场，提振投资者信心”的决心。券商认为，在交易层面降低交易成本
、降低两融保证金等政策，都有望提升市场交投活跃度，券商经纪业务及资本中介业务有望受益
。后续可能会推出一系列更长期的举措，券商机构业务、衍生品、大资管等业务均有受益。活跃
资本市场亦能带动券商自营收益的提升。
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2020-02-17│再融资新规面市 定增规模或大幅增长
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证监会发布上市公司再融资制度部分条款调整涉及的相关规则。取消创业板公开发行证券最
近一期末资产负债率高于45%的条件；取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件；将创业板
前次募集资金基本使用完毕，且使用进度和效果与披露情况基本一致由发行条件调整为信息披露
要求。将再融资批文有效期从6个月延长至12个月，将非公开发行股票锁定期由36个月和12个月
分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制；将主板（中小板）、创业板非公开
发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名。上市公司非公开发行
股票数量不得超过总股本30%（此前是20%）。
机构认为，制度改革落地速度及力度略超预期，制度优化降低上市公司融资门槛和投资者参与门
槛，有利于盘活各方积极性，从供需两端改善市场环境。未来再融资市场有望扩容，资本市场改
革将持续推进，券商作为资本市场核心载体将直接受益。
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2019-12-02│打造航母级券商 将重塑券业发展格局
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随着证券业对外开放的提速，外资控股的合资证券公司不断增多，行业竞争日趋激烈，大型
券商竞争优势突出，头部效应显著，行业整合需求持续攀升，打造航母级证券公司也是顺势而为
。在打造航母级券商的同时，鼓励中小券商向特色化精品化发展是做强券商的另一面。因为，差
异化不代表单一化，一个完整的行业生态应该是建立在特色化、差异化的发展基础之上。
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2019-02-22│资本市场酝酿减税降费 中国证券业协会就此征集意见
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2019年2月22日消息，上证报记者获悉，中国证券业协会昨日向券商下发了关于就资本市场
减税降费措施征集意见的通知。
通知称，为贯彻落实党中央、国务院关于减税降费的工作部署，减轻企业负担，增强市场主
体活力，持续引导行业服务经济社会大局，现就资本市场减税降费措施向各证券公司征集意见。
通知要求证券公司结合实际提出意见，并于2月27日17时前向协会反馈。
多家证券公司向上证报记者证实已收到该通知。有券商表示，收到该通知后已转相关部门酝
酿提出意见。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司及子公司从事的主要业务包括证券经纪业务、投资银行业务、自营业务│
│ │、研究业务、资产管理业务、私募基金管理业务、另类投资业务以及海外业│
│ │务等。 │
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│经营模式 │公司的全资子公司天风天盈从事的主要业务：从事《证券公司证券自营投资│
│ │品种清单》所列品种以外的金融产品等投资；对实业投资、对项目投资；投│
│ │资咨询；商务咨询、企业管理咨询、投资管理等业务。 │
│ │公司的控股子公司天风天睿从事的主要业务：管理或受托管理股权类投资并│
│ │从事相关咨询服务业务。 │
│ │公司的控股子公司天风期货从事的主要业务：商品期货经纪、金融期货经纪│
│ │、期货投资咨询。 │
│ │公司的全资子公司天风创新成立于2015年12月14日，经营范围为投资管理。│
│ │公司的全资子公司天风国际集团为公司拓展海外业务的平台。 │
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│行业地位 │在研究业务具有竞争力的证券服务商 │
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│核心竞争力 │（一）区位优势显著，发展潜能突出 │
│ │湖北省是我国中部崛起的重要战略支点，在国家和区域发展中的战略地位持│
│ │续提升。2021年湖北省印发《金融业发展“十四五”规划》，明确提出更大│
│ │力度做强地方法人机构，瞄准“四倍增、一高地”目标，推动资本市场建设│
│ │，拓宽直接融资渠道。包括：上市后备企业数量倍增，力争完成1,000家左 │
│ │右企业的股份制改造，动态保持2,000家左右的后备资源梯队；上市公司数 │
│ │量倍增，力争每年新增上市公司20家左右，上市公司数量达到230家以上； │
│ │私募股权投资基金规模倍增，吸引更多国内外头部投资机构落户湖北；直接│
│ │融资规模倍增，“十四五”期间全省直接融资总额超过1万亿元；打造中部 │
│ │资本市场高地，打造有吸引力和竞争力的区域资本市场。2024年11月，习近│
│ │平总书记考察湖北，明确指示湖北要“在长江经济带高质量发展中奋勇争先│
│ │，加快建成中部地区崛起的重要战略支点，奋力谱写中国式现代化湖北篇章│
│ │”，对湖北发展提出更高定位、更高标准、更高要求。未来湖北将在因地制│
│ │宜打造新质生产力、构建现代化产业体系、畅通国内大循环等方面发挥更大│
│ │作用。 │
│ │公司控股股东变更为湖北省属唯一金融服务类企业宏泰集团后，具有股东、│
│ │资金、专业等方面优势，并在协同发展方面取得一定成效。公司立足湖北，│
│ │强化省属金融机构担当，坚持打造“城市投行”持续深耕湖北，坚持重点突│
│ │破和体系协同推进，以优化区域产业结构为目标，以服务实体经济发展为根│
│ │本，当好地方金融顾问、产业参谋、招商大使，切实提升湖北省资本市场服│
│ │务能级和活力。这将利于公司发挥自身研究、投资、投行业务的禀赋，在促│
│ │进地方产业发展的同时，扩大自身业务规模。 │
│ │（二）研究能力卓越，业务优势凸显 │
│ │公司海南研究咨询分公司拥有200余名研究人员，研究覆盖近3,000家A股上 │
│ │市公司、近700家海外上市公司，实现38个研究领域全覆盖。公司研究业务 │
│ │以产业链研究方法为核心，致力于打造国家级产业研究智库，为政府产业、│
│ │上市公司、二级市场投资者服务。以对产业资源的整合能力及产业投资机遇│
│ │和趋势洞悉作为核心竞争力，在资本与实业之间搭建桥梁和纽带，为各级市│
│ │场主体提供研究咨询、挖掘投资机会等服务。公司高度重视研究业务建设，│
│ │除二级市场研究外，公司还加大对宏观经济和产业发展的深度研究，强化研│
│ │究业务服务国家战略和实体经济的能力。为持续夯实市场竞争优势，公司海│
│ │南研究咨询分公司建立了完善的人才培养机制，通过以老带新帮助内生培养│
│ │的中生代分析师快速成长，人才梯队实现可持续迭代优化。近年来，公司海│
│ │南研究咨询分公司在市场各大主流评选中稳居行业前列，2024新财富最佳分│
│ │析师评选结果天风研究荣获本土最佳研究团队第五名、最具影响力研究机构│
│ │第五名、最佳销售服务团队第三名等19项大奖，已经连续八年荣获“本土最│
│ │佳研究团队”前五，研究能力得到市场普遍认可。 │
│ │（三）企业信仰坚定，人才梯队完善 │
│ │公司始终坚持党建引领，金融为民，秉承“服务实体经济和广大投资者”的│
│ │企业使命，打造管理规范、服务辐射能力强的新型证券公司，以实干论英雄│
│ │，以实绩论成败。公司坚持正确识人选人，公道公正用人导向，褒奖忠诚干│
│ │事和做出业绩的人员，注重完善容错纠错机制，为担当者担当，为负责者负│
│ │责、为干事者撑腰。公司具有较强的金融人才集聚能力和良好的年轻求职者│
│ │吸聚、培训、再发掘的机制。公司骨干队伍年轻化、学历高、综合金融领域│
│ │管理经验丰富、业务能力强，是公司稳定发展的重要因素。与此同时，公司│
│ │近年来引进和培养了一批年轻的业务骨干，为未来持续保持市场竞争力提供│
│ │了充裕的人才储备。 │
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│经营指标 │2024年，公司总资产为978.96亿元，同比下降1.66%；归属于母公司股东的 │
│ │权益234.17亿元，同比下降0.95%。报告期内，公司营业收入为27.00亿元，│
│ │同比下降21.21%；归属于上市公司股东的净利润-0.30亿元。 │
│ │2024年，本公司实现营业收入27.00亿元，同比下降21.21%，其中投资收益1│
│ │0.96亿元，同比下降45.19%；公允价值变动收益12.69亿元，较上年同期上 │
│ │升61.39%；手续费及佣金净收入20.01亿元，同比下降14.57%。 │
│ │2024年度，公司证券经纪业务实现营业收入人民币12.79亿元，同比下降12.│
│ │72%；投资银行业务实现营业收入人民币6.22亿元，同比下降15.75%；资产 │
│ │管理业务实现营业收入人民币4.99亿元，同比下降14.08%；私募基金业务实│
│ │现营业收入人民币1.85亿元，同比增加2.53亿元。 │
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│竞争对手 │国泰君安、中信证券、海通证券、广发证券、华泰证券、招商证券、申万宏│
│ │源、银河证券、东方证券、国信证券、中信建投、光大证券 │
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│品牌/专利/经│截至2018年3月末，天风证券持有商标15项，软件使用权1项、计算机软件著│
│营权 │作权17项。 │
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│投资逻辑 │公司控股股东变更为湖北省属唯一金融服务类企业宏泰集团后，具有股东、│
│ │资金、专业等方面优势，并在协同发展方面取得一定成效。 │
│ │近年来，公司海南研究咨询分公司在市场各大主流评选中稳居行业前列，20│
│ │24新财富最佳分析师评选结果天风研究荣获本土最佳研究团队第五名、最具│
│ │影响力研究机构第五名、最佳销售服务团队第三名等19项大奖，已经连续八│
│ │年荣获“本土最佳研究团队”前五，研究能力得到市场普遍认可。 │
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│消费群体 │有资产管理需求的客户 │
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│消费市场 │湖北省内、湖北省外、总部及子公司 │
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│实控人或控股│天风证券2022年10月24日公告，公司股东宏泰集团与武汉商贸签署了《一致│
│股东变更 │行动协议》。权益变动后，宏泰集团及其一致行动人将合计拥有上市公司22│
│ │.62%的股权。宏泰集团将成为公司控股股东，宏泰集团的实际控制人湖北省│
│ │财政厅将成为公司实际控制人。 │
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│收购控股公司│天风证券2018年12月25日公告，公司拟以51608.2192万元收购天风天睿投资│
│部分股权 │股份有限公司（简称“天风天睿”）13232.8767万股股权（占天风天睿总股│
│ │本的8.574%）。本次交易完成后，公司将持有天风天睿65.724%的股权。天 │
│ │风天睿经营范围为管理或受托管理股权类投资并从事相关咨询服务业务。 │
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│行业竞争格局│2024年，是我国资本市场变革大年，全面注册制下，证券公司作为资本市场│
│ │“看门人”，行业环境也发生了急剧变化。重磅政策频出，国务院出台《关│
│ │于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，被称为资本市│
│ │场新“国九条”，明确资本市场下一步深化改革的顶层设计，分阶段规划了│
│ │未来5年、2035年、本世纪中叶资本市场的发展目标，系统提出了严准入、 │
│ │强监管、防风险、推动长期资金入市、促进高质量发展的一揽子政策。此后│
│ │证监会陆续出台相应配套政策，与“国九条”共同形成“1+N”政策体系， │
│ │以强化监管、防范风险、促进高质量发展为三大主线，全面发力资本市场。│
│ │监管部门一方面加强对证券公司的监管，推动行业回归本源，服务实体经济│
│ │；另一方面鼓励证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优│
│ │做强，引导不同规模、不同类型的券商差异化发展，提升专业服务能力和核│
│ │心竞争力。 │
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│行业发展趋势│2025年政策将延续金融工作会议、新“国九条”形成的改革框架及路线，严│
│ │控风险，提高资本市场服务新质生产力的能力。一方面，将突出功能性，提│
│ │高券商服务新质生产力发展能效，促进行业功能发挥。另一方面，券商合规│
│ │风控基础将持续夯实，券商需要通过制度完善、能力建设等加强合规风控管│
│ │理能力。综上，一系列行业政策及发展趋势变化，对券商自身核心竞争力建│
│ │设及高质量发展提出了更高要求，也创造了更好的发展环境。 │
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│行业政策法规│《证券公司全面风险管理规范》、《金融业发展“十四五”规划》 │
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│公司发展战略│公司在控股股东宏泰集团支持和指导下，以打造管理规范、业绩优良、服务│
│ │辐射能力强的新型券商为发展目标。具体包括：一是将立足湖北，辐射全国│
│ │，服务实体经济和国家战略，坚持综合金融发展方向。二是进一步夯实主营│
│ │业务，并依托行业顶尖研究所，打造多元业务一体化生态系统。三是全力以│
│ │赴抓住我国资产管理市场巨大的结构性变化、战略性机遇，积极发展大类资│
│ │产配置及财富管理业务。四是着力打造“城市投行”，以产业研究为切入口│
│ │，以股债基联动投融资为驱动，当好地方金融顾问、产业参谋与招商大使，│
│ │通过打通投研、投资、投行为城市经济建设、资源汇聚和产业升级提供全周│
│ │期综合金融服务，切实服务湖北省及其他城市资本市场，提升服务能级与活│
│ │力。 │
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│公司日常经营│（一）经纪业务 │
│ │报告期内，公司经纪业务托管资产规模略有下降，但客户数稳步增长。截至│
│ │报告期末，托管资产规模为1918亿元，同比下降1.8%；新增客户5.9万户， │
│ │总客户数达到184.5万户，较上年末增长3.3%；证券经纪业务营业收入12.79│
│ │亿元，同比下降12.72%。 │
│ │（二）投行业务 │
│ │报告期内，受股权市场政策、债权投行市场企业债机制调整等客观因素影响│
│ │，公司实现投资银行业务收入6.22亿元，同比下降15.75%。债权投行方面，│
│ │企业债规模排名第3，公司债规模排名第16。股权投行方面，2024年共完成I│
│ │PO项目1单，再融资项目1单，上市公司收购项目3单，IPO过会项目数排名行│
│ │业第9，为历史最佳排名纪录。（数据来源：Wind） │
│ │（三）自营业务 │
│ │报告期内，国内外经济形势多空因素交织。在国际方面，地缘政治风险和国│
│ │际贸易摩擦不断加剧，导致全球供应链受阻，引发全球资本市场动荡。国内│
│ │，9月下旬中国金融监管机构发布一系列增量政策，引领市场风险偏向好转 │
│ │，在资本市场、房地产市场、地方政府债务、消费民生等方面连续改善市场│
│ │预期。面对复杂的市场情况，投资部门积极调整投资策略，抓住了9月以后 │
│ │的市场上涨期，稳健开展投资业务。全年来看，报告期内，公司自营业务实│
│ │现营业收入13.34亿元，同比下降34.71%。 │
│ │（四）资产管理业务 │
│ │报告期内，公司资管子公司保持业务发展总体平稳，持续优化业务结构，完│
│ │善投研体系建设，进一步提升主动管理能力。报告期内，公司资管业务营业│
│ │收入4.99亿元，同比下降14.08%。截至报告期末，公司资管子公司资产管理│
│ │业务受托客户资金规模合计1129.58亿元。 │
│ │（五）私募基金业务 │
│ │截至报告期末，公司私募基金子公司天风天睿及下属机构共管理备案基金数│
│ │量22只，基金认缴规模40.91亿元，实缴规模29.92亿元。报告期内完成多个│
│ │项目退出，投资项目中有1家企业获批上市。 │
│ │（六）海外业务 │
│ │报告期内，公司境外子公司天风国际获得惠誉投资级BBB-评级，日本评级机│
│ │构JCR投资级A-评级。2024年，天风国际境外债券承销139笔，较2023年同期│
│ │增长297.14%。报告期内，天风国际下设子公司天风国际证券与期货有限公 │
│ │司获香港证监会批准，可通过综合账户安排为客户提供虚拟资产交易服务。│
│ │此外，天风国际深度践行天风证券“城市投行”及天风国际“风链计划”战│
│ │略，报告期内湖北省襄阳市招商局及宜昌市招商局境外金融招商联络站先后│
│ │落户天风国际，助力湖北企业高质量引进来、高水平走出去。 │
│ │（七）另类投资业务 │
│ │报告期内，公司另类投资子公司天风创新围绕“规范治理，协同增效，存量│
│ │挖潜，增量突破”四条工作主线，在强化内部管理同时，主动加强内外部业│
│ │务协同，着力推动已投项目有序退出。截至报告期末，存量投资项目合计15│
│ │个。 │
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│公司经营计划│1、经纪业务方面，坚持围绕客户、资产等核心要素，做大财富管理规模， │
│ │树立品牌，提高市场份额，坚定不移推进零售业务向财富管理转型，推动业│
│ │务板块高质量发展。一是加速条线治理改革，强化分支机构赋能，优化网点│
│ │布局，持续提质增效，更好发挥财富管理转型窗口与主阵地作用。二是深化│
│ │传统零售业务转型，坚持拓客引资，丰富拓客手段，夯实客群基础。三是巩│
│ │固和强化机构业务优势，发挥资源禀赋，实现机构业务与零售业务的“双轮│
│ │驱动”，赋能综合金融服务，围绕金融机构和上市公司形成体系化服务。四│
│ │是把握市场机遇，优化信用业务结构。五是结合专业研究能力和科技手段，│
│ │搭建买方投顾体系，丰富产品谱系，全方位满足客户多样化资产配置需求。│
│ │2、投行业务方面，持续推进“城市投行”与集团协同战略，以股、债投融 │
│ │资为驱动，持续深耕湖北，深挖湖北省内拟IPO资源和已有上市公司资源， │
│ │为湖北量身打造全方位综合金融服务方案，并继续依托北京、上海、深圳等│
│ │业务中心拓展全国性业务。此外，债券业务将积极挖掘市场潜力，拓展优质│
│ │产业客户，谋求业务增量，稳定承销规模，并大力发展产业债、科创债等创│
│ │新品种，更好满足实体经济企业的多元化金融需求。 │
│ │3、资产管理业务方面，天风资管将继续坚守专业价值，持续提升公司治理 │
│ │水平与业务质量，提高合规风控管理水平，主动适应市场变化，加强投研能│
│ │力建设，强化固收类产品优势地位，深入挖掘权益类产品增长潜力，不断夯│
│ │实ABS业务优势，深化现有渠道与客户合作，打造具有长期竞争力的资管业 │
│ │务品牌和服务。 │
│ │4、研究业务方面，持续巩固优势，成为机构业务闭环的起点和终点，发挥 │
│ │“发动机”作用，持续提升影响力和市场份额；同时继续狠抓深度研究，建│
│ │立“政策+专家圈+调研问卷+数据科技”四位一体的深度研究体系；以产业 │
│ │链研究为抓手，打造国家级的高端产业智库，在政策研究、产业研究、数据│
│ │体系、研究系统化、研究数据化等五个领域开展多维度布局。 │
│ │5、自营业务方面，致力于在科学严密的投资风控体系下，构建稳定和多元 │
│ │化收益结构。一是在固定收益投资方面，稳健精细开展信用研究投资，深入│
│ │研判行情，挖掘定价偏差信用债，精细化调仓，提升信用α回报，降低违约│
│ │风险，同时完善利率择时框架，把握好市场交易机会，加强利率品的波段操│
│ │作，并继续大力发展轻资本中收业务，提升固收业务收入稳定性；二是在权│
│ │益投资方面，注重风险管理和市场预判能力，充分释放投研优势赋能投资业│
│ │务，积极寻找市场中的结构性机会，结合市场走势和经济形势短期变化，灵│
│ │活调整投资策略，面对日益复杂的环境，持续提升在不确定性环境中的价值│
│ │创造韧性；三是积极贯彻落实公司深耕湖北战略，为湖北省重要战略支点建│
│ │设贡献力量，通过在自主投资、做市交易、创新做市方面为湖北省实体经济│
│ │发展提供有力的金融支持。 │
│ │6、合规风控方面，充分依托合规管理体系，牢固构建“三道防线”，将合 │
│ │规管理要求落实到业务开展的各个环节，对照监管规定坚守底线。同时继续│
│ │优化合规风控组织架构，确保全面风险管理与合规体系建设稳步推进，按照│
│ │全面风险管理体系的整体规划，对项目进度进行细化管理、定期追踪，全力│
│ │防控风险，保障公司稳健运营。 │
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│公司资金需求│本次公开发行募集资金扣除发行费用后，拟全部用于增加公司资本金，扩展│
│ │相关业务，扩大公司业务规模，加大IT技术平台建设的投入，提升公司的市│
│ │场竞争力和抗风险能力，促进本公司战略发展目标及股东利益最大化的实现│
│ │。 │
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│可能面对风险│报告期内，公司业务经营活动中可能面临的主要风险包括市场风险、信用风│
│ │险、操作风险、流动性风险、声誉风险、合规及法律风险、洗钱风险、廉洁│
│ │从业风险等。 │
│ │（1）市场风险 │
│ │公司面临的市场风险是指由于股价、利率、汇率、商品等风险因子波动导致│
│ │公司资产损失的风险。公司面临的市场风险主要分为如下三类：第一类是权│
│ │益类风险，来自于持仓组合的股票投资、股指期货、期权等权益类证券价格│
│ │及其波动率变化上的风险暴露；第二类是利率类风险，来自于持仓组合在固│
│ │定收益投资收益率曲线结构、利率波动性和信用利差等变化上的风险暴露；│
│ │第三类是商品类风险，来自于商品远期价格及波动率变化上的风险暴露。 │
│ │（2）信用风险 │
│ │公司面临的信用风险指借款人或交易对手未能或不愿履行协议中约定的义务│
│ │而造成经济损失的风险。公司的信用风险主要来自以下三个方面：一是融资│
│ │融券业务、股票质押式回购交易业务、债券回购业务的客户/交易对手出现 │
│ │违约，不能及时向本公司偿还相应债务的风险；二是债券、信托产品以及其│
│ │他信用类产品的投资业务由于发行人或融资人违约而导致相应的本息无法及│
│ │时支付的风险；三是经纪业务代理客户买卖证券、期货及其他金融产品，在│
│ │结算当日发生客户资金不足的，代客户进行结算后，因客户违约而形成的损│
│ │失。 │
│ │（3）操作风险 │
│ │公司面临的操作风险指由不完善的内部流程、人为操作失误、信息系统故障│
│ │、交易故障等原因而导致的风险，也包括外部事件造成损失的风险。操作风│
│ │险事件主要表现为：内部欺诈，外部欺诈，就业制度和工作场所安全，客户│
│ │、产品和业务活动，实物资产损坏，营业中断和信息技术系统瘫痪，执行、│
│ │交割和流程管理。 │
│ │（4）流动性风险 │
│ │流动性风险，是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务│
│ │、履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的风险。 │
│ │（5）声誉风险 │
│ │声誉风险指由公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司│
│ │负面评价的风险。 │
│ │(6)合规及法律风险 │
│ │合规及法律风险指由于公司外部监管环境或内部管理制度发生变化，相关行│
│ │为主体未按照监管要求或制度规定从事相关工作，而对公司造成不利后果的│
│ │可能性。 │
│ │（7）洗钱风险
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