热点题材☆ ◇601198 东兴证券 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、业绩预升、化债AMC、MSCI成份、周期股
指数:上证380、中证央企、分析师指
【2.主题投资】
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2024-10-31│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司归属母公司净利润同比增长100.73%
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2023-12-14│央企改革 │关联度：☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-08│期货概念 │关联度：☆☆
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子公司东兴期货从事期货业务
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2021-09-03│北交所概念 │关联度：☆☆☆
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公司地处北京，主营证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问
等。
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2025-03-28│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2025-01-07│业绩预升 │关联度：☆☆☆
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预计公司2024年01-12月归属于母公司所有者的净利润为145000万元至170000万元，与上年
同期相比变动幅度为76.89%至107.38%。
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2021-10-26│化债AMC │关联度：☆☆☆
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公司控股股东为东方资产，依托东方资产强大的金融实力和资源，通过业务协同和资源共享
。东方资产是中国四大国有金融资产管理公司之一，由财政部100%持股，以经营不良资产和非银
行金融服务为主。
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2020-06-01│上交所：适时推出科创板做市商制度 研究引入单次T+0交易
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上交所就2020年全国两会期间代表委员关于资本市场的建议回应称，《上海证券交易所科创
板上市公司股东以非公开转让和配售方式减持股份实施细则》已结束公开征求意见，正根据征求
意见抓紧推进规则落地和业务方案落实。加大股权激励制度的适应性，大幅提升科创公司对人才
的吸引力；适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易，保证市场的流动性，从而保证价格发
现功能的正常实现。
机构认为，总体来看提升资本市场活跃度或将是未来一段时间政策发力的重点，目前在再融资新
政以及创业板改革背景下，全年股权融资规模预计达到1.8万亿，从供需匹配角度考虑，当前600
0亿左右的日均股基交易金额需要进一步提升。T+0和做市商制度将直接带来交易和估值系统升级
改造的需求，证券IT公司有望受益。
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2017-11-27│上证50指数样本股调整-调出
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上交所和中证指数公司消息，上证50、上证180、上证380、沪深300、中证香港100等指数将
于2017年12月11日起调整样本股。
本次调整中，上证50指数更换5只股票，宝钢股份、中国电建等进入指数，方正证券、光大
证券等调出指数；上证180指数更换18只股票，万华化学、陕西煤业等进入指数，永泰能源、玲
珑轮胎等调出指数；上证380指数更换38只股票，华友钴业、金证股份等进入指数，中国国旅、
福耀玻璃等调出指数；上证红利指数更换10只股票，金地集团、华发股份等进入指数，内蒙华电
、中国交建等调出指数。沪深300指数更换24只股票，索菲亚、智飞生物等进入指数，广汇能源
、华数传媒等调出指数；中证100指数更换4只股票，华能国际、洛阳钼业等进入指数，西部证券
、东兴证券等调出指数；中证500指数更换50只股票，银亿股份、苏泊尔等进入指数，韵达股份
、赣锋锂业等调出指数；中证红利指数更换20只股票，京能电力、赣能股份等进入指数，上海家
化、中集集团等调出指数；中证香港100指数调入3只股票，调出4只股票，舜宇光学科技、融创
中国等进入指数，阿里影业、东亚银行等被调出指数。除以上核心指数之外，其它指数的样本股
也进行了相应的调整。
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2017-01-16│发改委鼓励开展市场化债转股
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国家发展改革委2017年1月11日发表声明称，鼓励银行、实施机构和企业按照《国务院关于
积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》相关规定和
精神，自主协商开展市场化债转股，并在实践中不断探索和完善业务模式。自《指导意见》下发
以来，国内市场化债转股协议额整体已近4000亿元，债转股对象以央企和较有影响力的地方国企
为主，多属于钢铁、能源领域，主导方则以国有大行、资产管理公司（AMC）为主。
1月10日，国家发改委主任徐绍史在国新办举行的新闻发布会上表示，通过两个多月的运行
，四大行及资产管理公司与23家企业签订了市场化债转股框架协议，整个协议额超过3000亿人民
币。市场化债转股业务在对象企业的选择、实施模式的方案、预期效果方面，都符合市场化、法
治化的原则，符合国务院文件的精神，今年还会加大力度推动。国务院发布的债转股指导意见中
，明确地方AMC可以参与市场化债转股。
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2016-04-06│债转股方案呼之欲出
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2016年4月5日消息，据彭博社最新消息，不愿具名知情人士表示，正式的债转股实施方案最
快或于4月份正式推出。此前，据《财新周刊》援引国开行一位未具名高层人士的话报道称，预
计中国将在三年甚至更短时间内，化解1万亿元左右规模的银行潜在不良资产。报道还提及，债
转股对象聚焦为有潜在价值、出现暂时困难的企业，以国企为主。
有市场分析人士称，结合政策面上产业转型升级的导向，所处行业属于战略转型方向或者存
在转型产业资产注入的国企资产负债表将因转债股政策而迎来改善机会，并带来估值提升契机，
建议重点关注高负债的国企。
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2016-03-21│证金恢复转融资业务五个期限品种并下调费率
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自2016年3月21日起，中国证券金融公司恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天等
五个期限品种，并下调各期限转融资费率，具体为：182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、1
4天期和7天期3.4%。
所谓转融资，是指证金公司将自有资金或者通过发行债券等方式筹集的资金融出给证券公司
，由证券公司提供给客户，供其买入上市证券。在业内人士看来，这显然是一项利好，证金公司
给券商加补充弹药了。
分析认为，除上述积极因素外，券商板块超跌及绩优低估是最大催化剂。近日成交额持续回
升，体现出市场风险偏好提升；而目前券商板块市净率在1.9倍左右，大券商市净率在1.3倍至1.
5倍左右，处于历史低位，市场回暖将有助于板块估值回升。可关注受益注册制改革和竞争力强
的大中型券商广发证券，招商证券；特色化差异化的长江证券、国元证券；次新股、流通市值小
、弹性大的东兴证券。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │本公司从事的主要业务为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投│
│ │资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资│
│ │融券；证券投资基金销售；代销金融产品。 │
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│行业地位 │中国东方资管旗下上市金融平台，A股首家AMC系上市券商 │
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│核心竞争力 │（一）集团协同深化发展，打开长期增长空间 │
│ │公司控股股东中国东方是经国务院批准，由财政部、全国社会保障基金理事│
│ │会共同发起设立的中央金融企业。中国东方业务涵盖不良资产经营、保险、│
│ │银行、证券、基金、信托、信用评级和海外业务等，员工总数5万多人。成 │
│ │立之初，国家赋予金融资产管理公司的核心功能是“保全国有资产、化解金│
│ │融风险、促进国企改革”，经过20多年的发展，中国东方从处置政策性不良│
│ │资产起步，经过商业化转型和改制引战，始终秉承作为专门的逆周期管理工│
│ │具和金融救助机构的职能职责定位，做到切实服务于国家金融安全战略，聚│
│ │焦主责主业。近年来，中国东方在找准资产管理公司在国民经济调整升级中│
│ │的切入点和着力点的基础上，发挥金融资本的引导和撬动作用，加大对重点│
│ │项目和新兴产业的投入力度，支持传统制造业升级、先进制造业发展和优秀│
│ │科创企业成长，助推产业升级和高质量发展。紧贴市场需求做精主业，着力│
│ │攻坚和突破一部分核心技术技能，不断丰富和改进产品供给结构，围绕主业│
│ │培育投资银行、财务顾问等专业能力，以精工细作提升服务品质，专注培育│
│ │打造核心竞争力及技术优势。不断提升服务实体经济质效，全力保障经济与│
│ │金融体系良性循环，为我国经济社会实现高质量发展作出新贡献。 │
│ │（二）深入推进核心业务转型发展 │
│ │公司以“大投行、大资管、大财富”为基本战略，贯彻以客户为中心的经营│
│ │理念，通过投研引领、打造多元化产品中心、并与集团广泛协同，努力发展│
│ │成为一家具有差异化竞争力和先进企业文化的资产管理公司系特色券商。 │
│ │（三）风控体系持续完善，合规管理全面加强 │
│ │公司始终坚持依法合规、稳健经营的理念，持续奉行“稳健、审慎、合规”│
│ │的风险偏好，不断完善风险管理体系、优化风险管理机制、提升风险管理水│
│ │平，有效实现业务风险的早发现、早预警、早处置，为推动公司高质量发展│
│ │提供了坚实保障。2023年，公司加快推进并表能力建设和专业风险管理能力│
│ │建设，以此推动全面风险管理体系进一步优化提升；持续健全创新业务制度│
│ │体系，完善创新业务管理机制，确保创新业务稳健有序开展；加强对重点风│
│ │险领域的日常管控，加强风险评估、监测、研判，做好行情跟踪、舆情监测│
│ │及复盘分析工作，风险管理工作的前瞻性和有效性不断提高；积极推进数字│
│ │化战略，加快推进各类风险管理系统的建设升级和风险数据的同步治理，风│
│ │险管理工作科技化、信息化水平显著提升；持续加大存量风险项目的处置力│
│ │度，对高风险业务秉持审慎态度，把控业务风险实质，严控新增业务风险，│
│ │有效保障了各项经营管理活动的稳健发展。公司恪守合规底线，厚植合规文│
│ │化，强化合规风险主体责任，增强合规风险履职能力，不断夯实完善公司合│
│ │规内控基础。 │
│ │（四）区域资源优势奠定坚实基础 │
│ │公司已形成全国性的业务布局，并在福建地区具有多年的客户积累和渠道优│
│ │势。目前公司41.49%的分支机构分布在福建地区，同时公司在福建地区分支│
│ │机构的手续费收入、证券交易额等多项指标持续位于中国证监会福建监管局│
│ │辖区（不含厦门）内证券公司前列。福建省是国内经济发达地区之一，民营│
│ │企业活力足，实体经济根基稳，是全国优质中小企业和高净值人群聚集地之│
│ │一，正在加速形成新质生产力、加速培育新产业新动能。 │
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│经营指标 │2023年财富管理业务分部实现营业收入16.52亿元，占公司营业收入的比例 │
│ │为34.89%。 │
│ │2023年自营业务分部实现营业收入9.06亿元，占公司营业收入的比例为19.1│
│ │4%。 │
│ │2023年投资银行业务分部实现营业收入3.50亿元，占公司营业收入的比例为│
│ │7.39%。 │
│ │2023年资产管理业务分部实现营业收入2.21亿元，占公司营业收入的比例为│
│ │4.67%。 │
│ │2023年度，公司实现营业收入47.35亿元，同比增长38.08%；实现归属于母 │
│ │公司股东的净利润8.20亿元，同比增长58.50%；每股收益为0.254元/股，加│
│ │权平均净资产收益率为3.09%，同比增加1.13个百分点。 │
│ │截至2023年12月31日，公司总资产992.80亿元，较2022年末减少24.74亿元 │
│ │，降幅为2.43%；净资产271.08亿元，较2022年末增加10.20亿元，增幅为3.│
│ │91%；净资本为218.39亿元，风险覆盖率达到256.99%，具有较强的抗风险能│
│ │力。报告期内，公司实现营业收入47.35亿元，同比增加38.08%；每股收益0│
│ │.254元/股。 │
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│竞争对手 │兴业证券、华福证券 │
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│核心风险 │业务开展不如预期，市场波动风险。 │
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│投资逻辑 │公司作为中国东方旗下唯一的上市金融平台，在中国东方内部具有重要的战│
│ │略地位。公司延续并发扬东方基因，紧密围绕集团不良资产主业，发挥自身│
│ │资源禀赋，深化集团协同，创新协同模式，加快打造公司在不良资产及特殊│
│ │机会投资等领域的差异化、特色化品牌，为集团不良主业高质量发展提供长│
│ │久助力的同时，推动公司实现证券业务顺周期与集团不良资产主业逆周期的│
│ │融合式发展。 │
│ │2023年公司投资银行业务实现净收入5.50亿元，行业排名第25位。公司独立│
│ │财务顾问业务排名第16位。2023年，公司完成债券主承销139只，承销金额 │
│ │行业排名第30位，取得中国银行间市场交易商协会非金融企业债务融资工具│
│ │独立主承销业务资质，发行29只银行间市场非金融企业债务融资工具产品，│
│ │承销金额90.90亿元，银行间市场主承销业务收入持续提升。 │
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│消费群体 │国有及股份制银行为代表的大型银行、中小型银行客户、以及终端消费者等│
│ │。 │
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│消费市场 │福建省内机构、福建省外机构、公司本部及子公司 │
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│实控人或控股│公司实控人变更为汇金公司：东兴证券2025年2月15日公告，公司于2025年2│
│股东变更 │月14日收到控股股东中国东方资产管理股份有限公司（简称：中国东方）通│
│ │知，财政部拟将其所持有的中国东方的股权全部划转至汇金公司。划转完成│
│ │后，公司实际控制人将由财政部变更为汇金公司。 │
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│行业竞争格局│报告期内，沪深股基累计成交金额2399928.12亿元，同比下降3.10%，沪深 │
│ │两市股票基金日均成交额9917.06亿元；上证综指较上年末下降3.70%，深证│
│ │成指收盘较上年末下降13.54%，创业板指下降19.41%。报告期末，全市场融│
│ │资融券余额16508.96亿元，较上年同比上涨7.17%。报告期内，一级市场股 │
│ │票IPO融资额3565.18亿元，同比下降39.25%；权益类再融资（不含可交换债│
│ │）7804.34亿元，同比下降22.46%；债券（不含同业存单）发行总规模45.36│
│ │万亿元，同比增加10.42%，其中信用债券（扣除国债、政策性银行金融债、│
│ │地方政府债）发行总金额19.05万亿元，同比增加4.91%。 │
│ │2023年，全球经济形势纷繁复杂，美欧等国央行持续加息，逆全球化趋势显│
│ │现，但我国依靠强有力的宏观调控政策，顶住外部压力、克服内部困难，经│
│ │济总体回升向好，高质量发展扎实推进。资本市场改革持续深化，股票发行│
│ │注册制走深走实，基础制度和机制建设逐步完善，证券行业回归本源、稳健│
│ │发展，致力于服务实体经济和国家战略，积极推进财富管理转型，不断优化│
│ │业务结构，提高机构内部治理和合规风控水平，提升经营效能，力争为经济│
│ │社会发展提供高质量服务。 │
│ │根据中国证券业协会统计，2023年证券行业累计实现营业收入4059.02亿元 │
│ │，同比上升2.77%。2023年证券行业实现净利润1378.33亿元，同比下降3.14│
│ │%。截至2023年末，行业总资产为11.83万亿元，净资产为2.95万亿元，净资│
│ │本2.18万亿元，分别较上年末增长6.92%、5.85%、4.20%。 │
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│行业发展趋势│1、多重利好政策齐发力，维护资本市场健康发展 │
│ │2023年以来，在内外部多因素共同影响下，我国资本市场运行承受较大压力│
│ │，主要指数波动加大。下半年中共中央政治局会议、中央金融工作会议、中│
│ │央经济工作会议相继召开，将维护资本市场稳定提升至战略高度。随即一系│
│ │列改革措施渐次落地，从交易端、投资端、融资端和券商端进行多维度安排│
│ │，深化资本市场改革，健全资本市场基础制度。当前各类市场主体将继续严│
│ │把新股发行上市关口，从源头提升上市公司质量，做好逆周期调节工作，更│
│ │好促进一二级市场协调平衡发展，科学合理保持新股发行常态化；从长期维│
│ │度，监管机构将继续扎实推进政策落实，健全维护资本市场平稳运行机制，│
│ │以更加有力有效的措施稳市场、稳信心，维护资本市场健康发展。 │
│ │2、推进金融高质量发展，提升服务实体经济质效 │
│ │金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，我国经济走向│
│ │高质量发展必将对金融服务水平提出更高要求。证券行业积极践行使命担当│
│ │，坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，以股票市场注册制改革走深走实│
│ │为契机，切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务，做好│
│ │科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，推进“│
│ │投行+”模式，以客户为中心，打造贯穿客户全生命周期的一站式服务，为 │
│ │实体经济发展提供更高质量金融服务，实现金融与实体经济共生共荣的良性│
│ │循环。 │
│ │3、全面加强金融监管，防范化解金融风险 │
│ │防控金融风险是金融工作的永恒主题，特别是在当前高质量发展的关键时期│
│ │，增强防范和化解金融风险的能力、守住不发生系统性风险底线，是我国资│
│ │本市场面对的重要课题。监管机构统筹发展与安全，全面强化机构监管、行│
│ │为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，着力消除监管空白，压实中介│
│ │机构主体责任，加大对违规事件的查办和惩处力度。证券公司坚持合规审慎│
│ │经营是行业发展的基础，是维持金融市场稳健运行的内在要求，也是提高经│
│ │营水平、实现高质量发展的必要条件。行业内加强合规文化建设、宣扬合规│
│ │风气，完善制度体系建设，坚持依法合规经营，守牢风控底线，把风险意识│
│ │贯穿到管理的全流程和各环节。 │
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│行业政策法规│《证券公司风险控制指标管理办法》 │
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│公司发展战略│结合资本市场发展和证券行业创新发展趋势，公司以“大投行、大资管、大│
│ │财富”为基本战略，贯彻以客户为中心的经营理念，通过投研引领、打造多│
│ │元化产品中心、并与集团广泛协同，努力发展成为一家具有差异化竞争力和│
│ │先进企业文化的资产管理公司系特色券商。未来，公司将围绕“以客户为中│
│ │心”的经营理念，回归金融本质，打通资金端和融资端。充分发挥投研引擎│
│ │作用，构建多层次、定制化、全资产的产品体系；大力发展资产管理业务，│
│ │持续提升公募、私募主动管理能力；加大渠道能力建设，加快财富管理向“│
│ │买方理念”模式转型升级；巩固投行业务优势，充分发挥投行牵引作用，带│
│ │动公司机构业务发展；自营业务坚定去方向性转型，获取长期稳定收益；深│
│ │化集团协同，主动融入资产管理公司业务链，以资产证券化、并购重组为突│
│ │破口，实现资产管理、财富管理、投资银行业务联动，打造资产管理公司系│
│ │券商差异化特色。同时，加快数字化建设，赋能业务运营与发展，优化资源│
│ │配置，不断增强资本实力，多措并举实现公司高质量发展。 │
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│公司日常经营│公司经纪业务持续推动财富管理转型，加大金融产品代销力度，基金投资顾│
│ │问业务稳步推进；权益投行业务稳健发展，公司独立财务顾问业务排名第16│
│ │位，公司债券业务持续优化客户和业务结构，并取得中国银行间市场交易商│
│ │协会非金融企业债务融资工具独立主承销业务资质；固定收益业务投资收入│
│ │保持稳定，投顾产品规模稳定增长；公募基金资产管理业务规模、收入及利│
│ │润均实现大幅增长，多支产品投资业绩表现亮眼。 │
│ │截至2023年12月31日，公司总资产992.80亿元，较2022年末减少24.74亿元 │
│ │，降幅为2.43%；净资产271.08亿元，较2022年末增加10.20亿元，增幅为3.│
│ │91%；净资本为218.39亿元，风险覆盖率达到256.99%，具有较强的抗风险能│
│ │力。报告期内，公司实现营业收入47.35亿元，同比增加38.08%；实现归属 │
│ │于母公司股东的净利润8.20亿元，同比上升58.50%；每股收益0.254元/股。│
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│公司经营计划│在国内经济运行延续复苏态势、金融业发展进入新阶段的大背景下，公司将│
│ │坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十│
│ │大、二十届二中全会、二十届中央纪委三次全会以及中央金融工作会议、中│
│ │央经济工作会议精神，完整准确全面贯彻新发展理念，积极融入和服务构建│
│ │新发展格局，聚焦服务实体经济和人民群众金融服务需求，以客户为中心，│
│ │坚持稳中求进的总基调，深化战略发展规划，有效防范化解风险，推动公司│
│ │高质量发展。2024年公司工作重点将体现在以下几方面： │
│ │一是加强党的领导，充分发挥党建引领作用。坚持思想政治引领，巩固拓展│
│ │主题教育成效，深化党史学习教育，切实把思想统一到习近平新时代中国特│
│ │色社会主义思想上来。加强党建治理，充分发挥党委核心领导作用，建强基│
│ │层党组织，切实把党的政治优势转化为公司发展的创新优势、发展优势和竞│
│ │争优势。纵深推进全面从严治党，加强对新《中国共产党纪律处分条例》的│
│ │学习宣传，持续正风肃纪反腐，营造风清气正的良好政治生态。紧紧围绕加│
│ │快建设金融强国的目标和推动金融高质量发展的要求，以深化金融供给侧结│
│ │构性改革为主线，不断提升金融服务质效，以自身高质量发展促进经济社会│
│ │高质量发展。 │
│ │二是聚焦主责主业，深入推进战略规划。大投行紧跟发展形势和国内资本市│
│ │场政策，把握全面实施注册制的机遇和新质生产力发展需要，加大对国家战│
│ │略性新兴产业项目的融资服务支持和上市公司并购重组，实现特定领域高度│
│ │专业化；深化“投行+”服务链条，充分发挥投行牵引作用，推动高水平协 │
│ │同，提升综合金融服务能力；大资管专注投研能力和综合化产品服务能力的│
│ │提升，加强渠道拓展和内部服务联动，加大股东协同力度，构建大资管差异│
│ │化特色，满足投资者不同场景下的财富管理需求；大财富加快构建以客户为│
│ │中心的“买方理念”服务模式，着力打造深度客群经营能力、专业化财富配│
│ │置能力、特色产品货架运营能力，强化资产端竞争优势，大力发展公募基金│
│ │投顾业务，加快科技赋能，提升用户体验和管理效能；自营业务坚持稳健经│
│ │营的发展思路，以绝对收益为目标，坚定去方向化，加强投研资源整合，推│
│ │动业务协同创新，持续提升多资产策略交易能力和产品创设力度，实现稳定│
│ │收益。同时，统筹子公司管理，推动子公司与母公司相互促进、融合发展，│
│ │提高子公司发展质量。 │
│ │三是坚守合规风险底线，加强人才队伍建设。深入贯彻以投资者为本的合规│
│ │管理理念，强化合规风控意识，健全完善内控机制，厚植全员合规文化，提│
│ │升合规风控工作科技化、信息化水平，贯彻“严格审核+与时俱进”的合规 │
│ │风控政策，统筹风险偏好，加强实质风险把控，履行好资本市场“看门人”│
│ │的责任，确保公司业务合规稳健发展。 │
│ │结合公司战略深化和业务创新发展，以市场化为导向，不断完善人才考核激│
│ │励机制，坚持政治过硬、能力过硬、作风过硬标准，持续加强人才队伍建设│
│ │，加强人才储备，优化人才结构，打造忠诚干净担当的高素质专业化人才队│
│ │伍，提升队伍的纯洁性、专业性、战斗力，为公司高质量发展提供有力保障│
│ │。 │
│ │统筹做好安全生产工作，强化安全生产意识，压实安全生产责任，落实安全│
│ │生产措施，加强对风险隐患的排查，维护安全稳定的发展环境。 │
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│可能面对风险│公司面临的主要风险类型为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、│
│ │合规风险、洗钱风险、声誉风险等。 │
│ │（1）市场风险 │
│ │公司面临的市场风险是由于公司所持有的金融资产的市场价格因市场因素的│
│ │不利变动而导致损失的风险。持仓金融资产来自于自营投资、做市业务以及│
│ │其他投资活动。市场风险类别主要包括权益类及其他以公允价值计量的金融│
│ │资产面临的价格风险、利率风险、商品价格风险、汇率风险等。 │
│ │（2）信用风险 │
│ │信用风险是指因客户、证券发行人或交易对手未履行合约责任而引致损失的│
│ │风险，主要来自三个方面：一是信用业务（含融资融券和股票质押）的违约│
│ │风险；二是债权（包含债券和非标债权）投资的违约风险；三是交易对手违│
│ │约风险。 │
│ │（3）流动性风险 │
│ │流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、│
│ │履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。 │
│ │（4）操作风险 │
│ │操作风险是指由于不充足或不完善的内部流程、人员和系统，或者外部事件│
│ │而产生直接或间接损失的风险。公司的操作风险分布于公司各部门、各子公│
│ │司的各个岗位及各条职能线或业务线的整个流程，具有覆盖面广、种类繁杂│
│ │的特点。 │
│ │（5）合规风险 │
│ │合规风险是指因公司经营管理或其工作人员的执业行为违反法律法规、监管│
│ │准则或自律规则，而被依法追究法律责任、被采取行政处罚、行政监管措施│
│ │、自律管理或纪律处分等措施，出现财产损失或商业信誉损失的风险。 │
│ │（6）洗钱风险 │
│ │洗钱、恐怖融资和扩散融资风险（以下统称洗钱风险），即法人金融机构在│
│ │开展业务和经营管理过
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