热点题材☆ ◇601211 国泰君安 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、上海自贸、中特估
风格:融资融券、大盘股、定增预案、证金汇金、MSCI成份、重组预案、周期股
指数:上证180、上证中盘、大盘价值、国证价值、沪深300、腾讯济安、300周期、300ESG、国企
改革、长三角、分析师指
【2.主题投资】
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2024-02-26│上海自贸 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址：中国（上海）自由贸易试验区商城路618号，主要从事财富管理业务、投资
银行业务、机构与交易业务、投资管理业务和国际业务
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2023-05-05│中特估 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为中特估概念股。
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2017-04-11│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:国泰君安(02611)于2017-04-11上市
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2024-10-10│定向增发 │关联度：☆☆
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公司2024-10-10公告：定向增发预案董事会通过,预计募集资金1000000.00万元。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-08│期货概念 │关联度：☆☆
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子公司国泰君安期货从事期货业务
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2019-08-19│上海国资改革│关联度：☆☆☆
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公司控股股东为上海国有资产经营有限公司。
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2018-01-30│万达私有化 │关联度：☆☆
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国泰君安通过上海国君创投隆兆投资管理中心参股的赛领国际投资基金是Red Fortune Glob
al Limited的参与人之一
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2024-11-19│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2024-11-19│大盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19公司AB股总市值为：1475.34亿元
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2024-10-31│证金汇金持股│关联度：☆☆☆
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证金持有26054.73万股(2.93%)
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2024-10-10│并购重组预案│关联度：☆☆☆☆☆
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公司吸收合并海通证券股份有限公司
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2024-10-10│定增预案 │关联度：☆☆☆☆
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公司2024-10-10公告定增方案被董事会通过
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2024-10-10│海通证券与国泰君安的换股比例为1:0.62，股票今日复牌
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10月9日，国泰君安公告，国泰君安的A股换股价格为13.83元/股，海通证券的A股换股价格
为8.57元/股。根据上述公式，海通证券与国泰君安的换股比例为1:0.62，即每1股海通证券A股
股票可以换得0.62股国泰君安A股股票、每1股海通证券H股股票可以换得0.62股国泰君安H股股票
。国泰君安的H股换股价格为7.73港元/股，海通证券的H股换股价格为4.79港元/股。
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2022-11-11│个人养老金入市速度超预期 养老FOF产品有望首先被纳入
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11月8日，中基协养老金业务委员会就证监会对行业提出的养老金产品纳入范围、投资对象
、投顾服务、估值标准等意见建议进行回应，并表示个人养老金账户和投资的相关准备工作已就
绪，个人养老金基金产品和销售机构名录将于近期发布。
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2022-11-07│个人养老金时代来临 券商积极备战 “逐鹿”12万亿市场
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近日，由人力资源和社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合印发的《
个人养老金实施办法》正式发布。与此同时，证监会制定的《商业银行和理财公司个人养老金业
务管理暂行办法（征求意见稿）》也正式发布实施。
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2022-10-31│首批科创板做市商正式开展科创板股票做市交易业务
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10月31日，首批科创板做市商正式开展科创板股票做市交易业务。此外，作为配套措施之一
，上交所等三部门28日联合推出了科创板做市借券业务。
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2020-02-17│再融资新规面市 定增规模或大幅增长
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证监会发布上市公司再融资制度部分条款调整涉及的相关规则。取消创业板公开发行证券最
近一期末资产负债率高于45%的条件；取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件；将创业板
前次募集资金基本使用完毕，且使用进度和效果与披露情况基本一致由发行条件调整为信息披露
要求。将再融资批文有效期从6个月延长至12个月，将非公开发行股票锁定期由36个月和12个月
分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制；将主板（中小板）、创业板非公开
发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名。上市公司非公开发行
股票数量不得超过总股本30%（此前是20%）。
机构认为，制度改革落地速度及力度略超预期，制度优化降低上市公司融资门槛和投资者参与门
槛，有利于盘活各方积极性，从供需两端改善市场环境。未来再融资市场有望扩容，资本市场改
革将持续推进，券商作为资本市场核心载体将直接受益。
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2016-08-18│万达私有化决议通过
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2016年8月15日，众人瞩目的万达商业私有化方案在临时股东大会上，以88%支持，7%反对，
4%弃权高票通过。刘纪鹏指出，万达商业地产的特点和轻资产的运作方式，我们相信一旦万达回
归A股成为现实，势必将成为A股市场蓝筹股中的佼佼者，得到A股市场的双臂拥抱。
盘面上，曾与万达商业传出借壳绯闻的上市公司股价连续走高。红星发展、新华都、上海九
百先后与万达借壳扯上关系，表现亮眼。
万达这次私有化的买方团里有不少都是国内的大佬，层层穿透之后，目前看买方团里有中国
平安、中铁、杉杉、工银国际、渤海产业基金、国泰君安、上汽等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │机构金融业务由投资银行业务和机构投资者服务业务组成。投资银行业务为│
│ │企业和政府客户提供上市保荐、股票承销、债券承销、结构性债务融资、并│
│ │购财务顾问、企业多样化解决方案等服务；机构投资者服务业务为机构投资│
│ │者提供主经纪商、销售及交易、股票质押及约定购回、研究等服务，同时还│
│ │包括股票、衍生金融工具及 FICC 的投资交易。 │
│ │个人金融业务通过线下和线上相结合的方式为个人客户等提供证券及期货经│
│ │纪、融资融券、财富管理、财务规划等服务。 │
│ │投资管理业务包括为机构、个人提供资产管理和基金管理服务，以及直接投│
│ │资业务。国际业务在香港主要通过国泰君安国际开展经纪、企业融资、资产│
│ │管理、贷款及融资和金融产品、做市及投资业务，同时本集团围绕国泰君安│
│ │金融控股打造国际业务平台。 │
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│经营模式 │围绕主营业务的开展，通过提供证券服务获取手续费及佣金收入以及通过证│
│ │券投资获取投资收益等。 │
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│行业地位 │主营业务稳居于行业前列的大型券商 │
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│核心竞争力 │（一）根植于心的企业文化：风控为本，追求卓越 │
│ │本集团自成立以来形成了改革创新、锐意进取的经营理念和企业文化，推动│
│ │了本集团的持续健康发展。2016 年，公司积极践行《国泰君安共识》，进 │
│ │一步增强了凝聚力和文化认同。本集团高度重视风险合规管理和内部控制，│
│ │坚信风险管理是证券公司的首要核心竞争力，并已建立全面有效的风险管理│
│ │和内部控制体系。2016 年，本集团主动适应依法、从严、全面监管形势， │
│ │优化升级一线合规风控组织体系，制定完善合规风控制度，全面推动各业务│
│ │及管理部门编制风险管理手册，完成覆盖所有业务部门、分支机构及子公司│
│ │的自查自纠工作，并在此基础上，针对新三板挂牌、债券信用风险等风险事│
│ │件高发领域，加强风险防范和应对。全面有效的风险管理和内控体系使本集│
│ │团连续九年获得中国证监会授予的 A 类 AA 级监管评级。 │
│ │（二）中国资本市场全方位的领导者 │
│ │本集团规模持续领先，盈利能力突出，盈利水平始终保持行业前列。2007 │
│ │年至 2015 年，本集团的净利润一直居于行业前 3 位；2011 年至 2015 年│
│ │，本集团的营业收入、归属于上市公司股东的净利润、总资产连续五年排名│
│ │行业前 3 位。2016 年，本公司的营业收入、净利润均排名行业第 2 位。 │
│ │（三）中国证券行业科技和创新的引领者 │
│ │本集团高度重视对信息科技的战略性投入，持续推进自主信息科技创新，是│
│ │信息科技在证券行业应用的先行者。本集团共有 14 项科技成果获得证券业│
│ │协会颁发的“证券期货业科学技术奖”，是获奖最多的证券公司，也是唯一│
│ │一家获得过一等奖的证券公司。同时，本集团也是国内唯一同时拥有 CMMI3│
│ │、ISO20000、ISO27001 三项主要信息技术管理认证的证券公司。2016 年，│
│ │本集团在运用领先的信息科技引导业务决策、增强客户体验、提升管理能力│
│ │方面成效明显，在个性化服务、运营分析、精准营销等领域实现了数据的有│
│ │效应用。移动互联网体系实现了精品化发展，2016 末手机终端用户突破 1,│
│ │200 万。 │
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│竞争对手 │申万宏源、中信证券、海通证券、中国银河证券、招商证券、华泰证券、光│
│ │大证券、中投证券、中信建投、国信证券 │
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│核心风险 │监管趋严， 政策性风险； 业绩受股市波动影响的风险。 │
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│投资逻辑 │公司是一家实力强的综合性券商，财富管理转型提升了经纪业务市场份额，│
│ │研究带动市场影响力，各项业务排名靠前，且经营稳健，把握行业机会的能│
│ │力较强，前景看好。 │
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│消费群体 │机构金融、个人金融、投资管理及国际业务客户。 │
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│消费市场 │广东地区、上海地区、北京地区、浙江地区、四川地区、其他地区、公司本│
│ │部及境内子公司、境外子公司及分支机构 │
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│公司发展战略│本集团将“以金融服务创造价值”作为自己的使命，将成为“根植本土、覆│
│ │盖全球、有重要影响力的综合金融服务商”作为发展愿景。根据本集团《20│
│ │16-2018 年三年发展战略规划》，本规划期的阶段性目标是把本集团打造成│
│ │为“本土全面领先、具有国际竞争力的综合金融服务商”。集团将在全方位│
│ │提升本土市场领先优势的基础上，以服务中国经济、满足客户全球化金融服│
│ │务需求为导向，务实推进国际化，建立覆盖全球的业务网络和执行能力，为│
│ │客户提供长周期、一揽子的综合金融服务。 │
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│公司经营计划│（1）协同发展，推动各项业务市场竞争力和创收水平再上台阶；（2）构建│
│ │零售和企业机构客户两大服务体系；（3）在国际化、集团化和战略投资三 │
│ │方面取得重点突破；（4）推进资产管理、投资银行、信用交易和交易投资 │
│ │四类业务跨越发展；（5）深化合规风控体系建设，不留盲区，切实防范各 │
│ │类风险；（6）进一步夯实战略支柱。 │
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│可能面对风险│（1）政策性风险 │
│ │政策性风险指国家宏观调控措施、与证券行业相关的法律法规、监管政策及│
│ │交易规则等的变动，对证券公司经营产生的不利影响。一方面，国家宏观调│
│ │控措施对证券市场影响较大，宏观政策、利率、汇率的变动及调整力度与金│
│ │融市场的走势密切相关，直接影响了证券公司的经营状况；另一方面，证券│
│ │行业是受高度监管的行业，监管部门出台的监管政策直接关系到证券公司的│
│ │经营情况变动，若公司在日常经营中未能及时适应政策法规的变化而违规，│
│ │可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚，导致公司遭受│
│ │经济损失或声誉损失。 │
│ │（2）市场风险 │
│ │市场风险是指由资产的市场价格（包括金融资产价格）变化或波动而引起未│
│ │来损失的风险。根据引发市场风险的不同因素，市场风险主要可以分为利率│
│ │风险、汇率风险、金融资产价格风险、商品价格风险等。公司涉及市场风险│
│ │的业务主要包括：权益类证券投资、固定收益类证券投资、证券衍生品投资│
│ │、外汇及大宗商品投资等。此外，国内场内和场外衍生品市场的正处在起步│
│ │阶段，相应的市场机制还不完善，可使用的有效风险对冲工具不足。 │
│ │（3）信用风险 │
│ │信用风险是指发行人、交易对手未能履行合同所规定的义务或由于信用评级│
│ │的变动、履约能力的变化导致债务的市场价值变动，从而对公司造成损失的│
│ │风险。公司目前面临的信用风险主要集中在债券投资业务、证券衍生品交易│
│ │业务、融资融券业务、约定购回式证券交易业务、股票质押式回购交易业务│
│ │、其他创新类融资业务。随着证券公司杠杆的提升、创新业务的不断发展，│
│ │公司承担的各类信用风险日趋复杂，信用风险暴露日益增大。此外，债券市│
│ │场实质性违约率的提升、特定行业风险事件的集中爆发与景气度的下降等，│
│ │都对证券公司未来信用风险管理提出了更大的挑战。 │
│ │（4）操作风险 │
│ │操作风险是指由于内部制度流程失效、员工行为不当、信息技术系统缺陷，│
│ │以及外部事件影响所造成损失的风险。证券公司的操作风险具有覆盖面广、│
│ │种类多样的特点，既包括发生频率高、但损失相对较低的日常业务流程处理│
│ │的纰漏，也包括发生频率低但会引发重大影响的突发事件，使得操作风险管│
│ │理成为证券公司贯彻落实全面风险管理目标的重要一环。 │
│ │（5）流动性风险 │
│ │流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、│
│ │履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。 │
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│股份锁定承诺│公司控股股东上海国有资产经营有限公司，实际控制人上海国际集团有限公│
│ │司承诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其已直│
│ │接和间接持有的公司首次公开发行股票前已发行股份，也不由公司回购该部│
│ │分股份。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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