热点题材☆ ◇601328 交通银行 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、跨境支付、中特估
风格:融资融券、大盘股、低市净率、低市盈率、破净资产、高股息股、参股新股、近期新高、M
SCI成份、持续增长、北上重仓、周期股
指数:上证红利、央企100、上证180、上证治理、银河99、上证中盘、大盘价值、国证红利、国
证治理、国证价值、沪深300、中华A80、300周期、中证央企、中证红利、富时A50、300ES
G、MSCIA50、长三角、红利低波
【2.主题投资】
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2023-05-05│中特估 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为中特估概念股。
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2022-02-28│跨境支付CIPS│关联度：☆☆☆
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公司是首批CIPS金融市场基础设施建设参与者
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2007-05-15│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:交通银行(03328)于2005-06-23上市
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2024-03-28│境外知名投行│关联度：☆☆☆☆
│持股 │
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截止2023-12-31,香港上海汇丰银行有限公司持有141.36亿股(占总股本比例为：19.03%)
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2023-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2021-11-08│优先股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司旗下有优先股交行优1
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-23│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-23,公司市净率(MRQ)为：0.5627
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2024-04-23│破净资产 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-23公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-43.74%
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2024-04-23│大盘股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-04-23公司AB股总市值为：2716.16亿元
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2024-04-23│低市盈率 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-04-23,公司市盈率(TTM)为：5.54
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2024-04-23│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有大型银行（通达信研究行业）
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2024-04-23│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-23,最新股息率为:5.42%
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2024-04-22│北上重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-22,北上重仓持有14.21亿股,占已发行股份3.61%
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2024-04-22│近期新高 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2024-04-22创新高：7.04元
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2024-03-28│持续增长 │关联度：☆☆☆☆
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截止2023-12-31公司扣非净利润已连续增长16年
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2023-02-21│参股新股 │关联度：☆☆
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公司参股苏能股份44347.86万股，参股类型为间接持股
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2019-04-22│上海国际金融中心建设进入冲刺阶段
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2019年4月20日，上海市副市长吴清出席了上海交通大学上海高级金融学院建院十周年庆典
大会。作为上海高级金融学院新任理事长，吴清在致辞中表示，上海高级金融学院承载了政府、
金融界与教育界探索金融教育改革、培养高端金融人才的热切期望，是推进上海国际金融中心建
设的重要举措。
吴清表示，目前上海国际金融中心建设进入冲刺阶段。全球多元化发展格局，中国经济进入
“新常态”，以及上海的三大新任务，都为金融中心建设带来了新的机遇。今年初，经国务院同
意，人民银行等八部门联合印发《上海国际金融中心建设行动计划（2018-2020年）》，吹响了
向国际金融中心进军的号角。
吴清指出，上海正按照行动计划部署，从扩大对外开放、深化改革创新、集聚优势资源、增
强市场功能、防控金融风险等方面持续发力，加快建设全球资产管理中心、跨境投融资服务中心
、金融科技中心、国际保险中心、全球人民币资产定价和结算中心、金融风险管理与压力测试中
心等六个中心，打造一个“国际一流”的金融生态系统，形成“6+1”金融发展格局。
吴清认为，“6+1”格局、国际金融中心建设需要强大的、源源不断的人才支撑。从数量上
看，2018年，上海金融从业人员超过36万，仅占全市就业人员总数的3%。相较于新加坡的5%，纽
约的10%以及伦敦的25%，上海金融人才还有很大缺口。与此同时，新一轮产业变革趋势下的金融
服务需求，以及新一代科技革命对金融行业的深度渗透和重构，都对金融人才素质提出了新的更
高要求。
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2019-01-23│冲刺2020 上海国际金融中心建设加速度
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2019年1月23日消息，进入冲刺阶段的上海国际金融中心建设迎来新蓝图。上证报记者从22
日举办的上海市政府新闻发布会上获悉，2019年1月17日，经国务院同意，人民银行会同七部委
联合印发《上海国际金融中心建设行动计划（2018-2020年）》（下称《行动计划》）。
五个维度、“6+1”格局，《行动计划》清晰地勾勒出了2020年上海国际金融中心落成的图
景--要建成一个与我国经济实力以及人民币国际地位相适应的国际金融中心，迈入全球金融中心
前列。
《行动计划》提出，“6+1”格局即是要设立全球资产管理中心、跨境投融资服务中心、金
融科技中心、国际保险中心、人民币资产定价与支付清算中心、金融风险管理与压力测试中心等
“六大中心”，形成“国际一流的优良金融生态系统”。
《行动计划》提出，上海将全力配合支持证监会、上交所推动科创板及注册制试点落地，深
化长江三角洲金融合作，为全国金融业改革创新积累经验。
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2018-04-18│央行定向降准释放4000亿流动性 5大板块有望受益
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2018年4月17日央行宣布，为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金
的稳定性，优化流动性结构，中国人民银行决定，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股
份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点
；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期
借贷便利（MLF）。此举将释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。央
行定向降准将对哪些板块产生利好？一、银行板块。推荐工行为代表的大行、招行和兴业。市场
对降准动机分歧较大，我们判断第三种可能性小。我们建议拿龙头：以工行为代表的大型银行，
估值便宜，基本面确定向上；招行作为银行的翘楚，稀缺溢价会持续；兴业银行市场预期不高，
安全边际高，3季度息差有望改善，它最受益于资金宽松。二、券商板块。定向降准明确市场流
动性预期，而券商作为资金最敏感型板块，将优先受益。同时，券商行业政策、业绩双双向好，
在良好市场情绪下，券商股可能迎来上佳表现。 三、地产板块。对于降准对地产股的影响，兴
业银行首席经济学家鲁政委分析指出，降准可能会给房地产提供进一步的催化剂，加快房地产去
库存。平安证券最新研报表示，政策利好及短期反弹助推转型公司价值回归。四、有色金属板块
。有色金属行业是重资产行业的代表之一，资产负债率较高，降准有利于流动性的改善，刺激资
产价格和资源价格上涨；有助于短期国际市场风险偏好提高，从而对有色金属价格短期较为正面
。同时其他行业提高的需求，以及稳定、提振市场对经济前景的预期，都将提升对有色金属行业
的需求。五、高分红概念股。降准虽然不等同于降息，但随着银行间流动性的些许好转，银行间
市场的资金价格有望出现一定程度回落。资金价格的回落也会是民间借贷等资金信贷的投资回报
率回落。相比之下，蓝筹股，尤其是始终能够保持高分红比例的蓝筹股，其持有价值将有所突出
。目前正是年报陆续披露阶段，对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言，正是一个长期价值凸显的
时候。
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2016-05-04│上海国际金融中心十三五规划浮出
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2016年5月3日召开的上海市政府常务会议审议并原则同意了《“十三五”时期上海国际金融
中心建设规划》。
会议指出，“十三五”时期是上海实现“基本建成与我国经济实力以及人民币国际地位相适
应的国际金融中心”战略目标的决定性阶段。
根据《“十三五”时期上海国际金融中心建设规划》提出的发展目标，到2020年，上海基本
确立以人民币产品为主导、具有较强金融资源配置能力的全球性金融市场地位，基本形成公平法
治、自由开放、创新高效、合作共享的金融服务体系，基本建成与我国经济实力以及人民币国际
地位相适应的国际金融中心，迈入全球金融中心前列。
上海国际金融中心建设概念股：中国太保、交通银行、浦发银行、爱建股份、安信信托、海
通证券等。
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2015-07-17│商业银行法修改 银行混业经营制度障碍将破
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伴随着银行混合所有制改革拉开大幕，混业经营备受关注，放开券商牌照的问题如一把悬在
头上的达摩克利斯之剑。据知情人士透露，《商业银行法》修改的内容里，除了取消存贷比外，
更重要的是涉及银行经营业务范围的进一步完善和补充，给混业经营在法律层面上预留空间。
据经济参考报2015年7月17日消息，上述知情人士表示，《商业银行法》修改过程中，对于
是否直接取消商业银行不得从事信托投资和证券投资业务这条还存有争议。不过，修改后的银行
法可能会给出一个方向，根据银行的不同风险等级、资产规模等一些指标，划定其可以从事的经
营业务范围，进行分类持牌管理。接下来更有可能的是，根据经济形势变化，国务院择机特批部
分银行直接持有券商牌照试点。
根据公开披露的资料显示，在A股上市的16家商业银行中，已有6家银行通过子公司持有券商
牌照，分别是中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、交通银行和招商银行，如果未来加入
兴业银行则增至7家。
在这些银行子公司收购的券商里，除了中国银行通过全资控股的中银国际设立并控股了中银
国际证券，获得了内地证券承销牌照，可做香港和内地券商业务外，其他5家银行子公司收购的
券商业务范围基本都在香港。
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2015-06-25│商业银行75%存贷比取消
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2015年6月24日，国务院常务会议通过《中华人民共和国商业银行法案修正案(草案)》，草
案删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监
测指标。分析认为，上述事件在市场预期之内，近期银监会高层已对外明确了这一修订。
广发证券认为，存贷比监管取消有望构成对银行股直接催化，伴随货币政策宽松延续，经济
基本面开始出现企稳迹象，债务置换、资产证券化加速银行风险释放出清，银行股利空基本释放
完毕；同时银行业改革转型继续深化，拥抱互联网和资本市场动作不断，银行混改、混业经营、
分拆经营等系列金融改革重塑银行估值体系，继续看好银行股后续表现。推荐招商银行、交通银
行、兴业银行，关注平安银行、华夏银行、民生银行。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │交通银行始建于1908年（清光绪三十四年），是中国历史最悠久的银行之一│
│ │，也是近代中国的发钞行之一。交通银行成立后，经办轮、路、邮、电等交│
│ │通四政存款，还受政府委托分理国家金库、办理国外款项、发行兑换券、经│
│ │办国内外汇兑及一般银行业务。解放前，交通银行与中央银行、中国银行、│
│ │中国农民银行并列为中国四大银行，在近代中国金融史上占有重要地位。19│
│ │58年，交通银行内地业务分别并入当地人民银行以及在交行基础上成立的中│
│ │国人民建设银行，交行香港分行则持续营业。1986年，国务院批准重新组建│
│ │交通银行。1987年4月1日，重新组建后的交通银行正式对外营业，成为中国│
│ │第一家全国性的国有股份制商业银行，总行设在上海。重新组建后的交通银│
│ │行，身兼双重历史使命，既是百年民族金融品牌的继承者，又是中国金融体│
│ │制改革的先行者，实现了六个“第一”：第一家资本来源和产权形式实行股│
│ │份制；第一家按市场原则和成本—效益原则设置机构；第一家打破金融行业│
│ │业务范围垄断，将竞争机制引入金融领域；第一家引进资产负债比例管理，│
│ │并以此规范业务运作，防范经营风险；第一家建立双向选择的新型银企关系│
│ │；第一家可以从事银行、保险、证券业务的综合性商业银行。2004年，国务│
│ │院批准《交通银行深化股份制改革整体方案》。根据改革方案，交通银行20│
│ │04年完成以增资扩股和集中处置不良贷款为核心内容的财务重组，在国有五│
│ │大银行中第一家完成财务重组；2004年成功引进汇丰银行作为境外战略投资│
│ │者，在国有五大银行中第一家成功引进外资；2005年成功发行H股并在香港 │
│ │联交所主板挂牌上市，成为中国境内第一家赴境外发行上市的商业银行；20│
│ │07年成功发行A股并在上海证券交易所挂牌上市。交通银行的发展战略是： │
│ │走国际化、综合化道路，建设以财富管理为特色的一流公众持股银行集团（│
│ │简称“两化一行”战略）；企业愿景是：建设中国最佳财富管理银行；企业│
│ │精神是：拼搏进取、责任立业、创新超越；企业使命是：创造共同价值；经│
│ │营理念是：一个交行、一个客户；广告语是：百年交行——您的财富管理银│
│ │行。交通银行是中国主要金融服务供应商之一，业务范围涵盖商业银行、证│
│ │券、信托、金融租赁、基金管理、保险、离岸金融服务等。截至2016年末，│
│ │交通银行境内分行机构232家，其中省分行30家、直属分行7家、省辖行195 │
│ │家，在全国236个地级和地级以上城市、167个县或县级市共设有3,285个营 │
│ │业网点；旗下全资子公司包括交银国际、交银保险和交银租赁，控股子公司│
│ │包括交银基金、交银国信、 │
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│产品业务 │本集团主要业务包括公司金融业务、个人金融业务、资金业务和其他业务。│
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│行业地位 │国有五大商行之一 │
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│核心竞争力 │1.规范有效的公司治理体系 │
│ │2.深厚的历史底蕴和强劲的综合实力 │
│ │3.富有改革精神的大型银行 │
│ │4.不断提升的全球服务能力 │
│ │5.持续强化的综合金融服务 │
│ │6.日益凸显的财富管理特色 │
│ │7.线上线下全渠道服务能力不断提升 │
│ │8.全方位拥抱金融科技发展潮流 │
│ │9.健全有效的全面风险管理体系 │
│ │10.与汇丰银行富有成效的战略合作 │
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│经营指标 │本集团不良贷款率为1.49%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率为173│
│ │.13%，较上年末上升18.40个百分点。 │
│ │线上渠道，本行手机银行注册客户数达7,414万户，较上年末增长21.42%。 │
│ │线下渠道，境内银行机构营业网点合计达3,241家，综合型网点577家，普通│
│ │型网点1,998家，普惠等特色型网点665家；覆盖239个地级及以上城市，地 │
│ │市级城市机构覆盖率为71.56%，较上年末持平，其中，西部地区机构覆盖率│
│ │为43.51%。境内行自助设备总数达2.06万台，离行式自助银行总数达2,621 │
│ │个，离行式自助银行与非特色人工网点配比为1.02：1。 │
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│竞争对手 │工商银行、中国银行、建设银行 │
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│核心风险 │宏观经济面临下行压力，公司存款竞争面临压力，业绩经营不及预期。 │
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│投资逻辑 │基本面稳健向好： │
│ │1、公司业绩增速继续保持向上，营收和PPOP同比增速均为2014年底来最好 │
│ │水平，分别同比+11%、+13%。 │
│ │2、多维度看资产质量整体平稳，趋于改善。从不良率、逾期率、拨备覆盖 │
│ │率等指标看，资产质量整体平稳，从不良净生成、逾期净生成等指标看，资│
│ │产质量处于边际改善通道。 │
│ │3、4季度成本管控良好，同时叠加营收高增带动成本收入比下降。 │
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│消费群体 │银行客户。 │
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│消费市场 │长江三角洲、珠江三角洲、环渤海地区、中部地区、西部地区、东北地区、│
│ │境外、总行 │
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│对外投资 │交通银行2015年5月19日公告，公司于5月19日与巴西BancoBBMS.A.的控股家│
│ │族股东签署了一份股份购买协议及其他承诺书，公司将收购BBMBank全部发 │
│ │行在外股份的约80%。公司预计此次交易购买价款大约为5.25亿雷亚尔（折 │
│ │合人民币约10.74亿元）。BBMBank成立于1858年，是巴西历史最悠久的金融│
│ │机构之一，主要开展公司信贷、私人银行和金融市场等业务。总部设在里约│
│ │热内卢，在圣保罗和萨尔瓦多有分支机构。此次交易是公司开展的首次海外│
│ │并购，也是在拉美市场布局的第一步，有利于进一步完善公司海外机构布局│
│ │。 │
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│公司发展战略│本集团将紧密围绕国家“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三│
│ │大任务，认真落实各项监管要求，围绕“186”战略施工图，在“两化一行 │
│ │”战略新内涵引领下，以“建最佳财富管理银行”为目标，着力提升服务实│
│ │体经济能力，全力推动交行高质量发展，持续为股东、客户和员工创造价值│
│ │。 │
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│公司经营计划│一是积极融入国家发展战略，提升服务实体经济质效。服务供给侧结构性改│
│ │革，对接战略性新兴产业，加大对高新技术企业、新兴产业和制造业结构调│
│ │整转型升级的支持，大力支持民营企业、普惠金融发展。 │
│ │二是秉承稳健经营理念，打赢防范风险攻坚战役。深化风险授信管理改革，│
│ │建立“全覆盖、差异化、专业化、智慧化、责任制”的风险授信管理体系。│
│ │推进集团统一信用风险管理，建设集团统一的风险监测、计量和处置体系。│
│ │坚持科技赋能，全面升级风险大数据管理体系，持续创新风险监测手段和工│
│ │具，加强重点领域风险监测和排查。严守案防合规风险底线，强化反洗钱系│
│ │统建设和技术支持。 │
│ │三是聚焦客户体验提升，深化财富管理内涵。将“创造共同价值、提供最好│
│ │服务”重点落地到金融服务生态圈的打造上，以客户体验为中心，通过“双│
│ │线”渠道优势和大数据手段，构建综合化的产品服务体系。不断加强产品创│
│ │新和整合推广，持续提升客户到店体验，把服务品牌优势转化为业务优势。│
│ │四是坚持“两化”战略导向，不断提升经营效益。国际化业务用好牌照优势│
│ │，立足于服务境内优质企业“走出去”战略，加强全流程对接，满足客户跨│
│ │境跨市场交易投融资需求。综合化业务做大联动融资规模，持续推进子公司│
│ │在集团各业务板块的深度融合，不断提升资产管理、信托、基金、保险、托│
│ │管等业务的规模和效益。预计2019年集团资产负债等各项业务将保持稳健增│
│ │长。 │
│ │五是强化金融科技赋能，助力数字化智慧化转型。渠道、系统、数据全方位│
│ │发力，以市场有感、客户有感、用户有感为导向，在客户体验、减负增效、│
│ │业务拓展、管理提升等领域做强技术基础、做优业务应用。以手机银行为重│
│ │点提升线上服务能力，构建“条块融合、人机协同、流动服务”的厅堂一体│
│ │化智能服务生态，实现线上线下一体化经营。 │
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│可能面对风险│1.信用风险 │
│ │2.市场风险 │
│ │3.流动性风险 │
│ │4.操作风险 │
│ │5.法律合规与反洗钱 │
│ │6.声誉风险 │
│ │7.跨业跨境与国别风险 │
│ │8.大额风险暴露 │
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│增发股份 │2012年8月，交通银行完成非公开发行A股股票6,541,810,669股（锁定期为3│
│ │6个月）和H股股票5,835,310,438股。A股股票发行价格为人民币4.55元/股 │
│ │，募集资金总额为人民币29,765,238,541.45元，募集资金净额为人民币29,│
│ │667,710,505.13元。H股股票发行价格为5.63港元/股。 │
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