热点题材☆ ◇601360 三六零 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:通达信88、物联网、云计算、安防服务、智能穿戴、网络游戏、信息安全、智能机器、国
产软件、跨境电商、区块链、人工智能、智慧城市、新能源车、大数据、操作系统、消费
电子、远程办公、华为鸿蒙、信创、AIGC概念、ChatGPT、多模态AI、车联网、智谱AI、AI
智能体、DeepSeek、AI营销
风格:融资融券、预计扭亏、MSCI成份、拟减持、非周期股
指数:上证180、上证治理、上证中盘、消费100、新硬件、民企100、沪深300、中证200、300非
周、创新100、300ESG、AI应用50
【2.主题投资】
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2026-05-12│通达信88 │关联度：☆☆☆☆
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互联网
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2026-01-09│AI营销 │关联度：☆☆☆
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公司融合大数据与AIGC技术，打造360智慧商业广告投放新模式。
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2025-09-28│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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2025年上半年，公司坚持加大海外产品研发投入，海外爆品策略成果显现，海外业务实现快
速增长。部分海外明星产品如行车记录仪“G980 系列”和“R811 系列”在亚马逊（Amazon）电
商平台多区站点销售排名成绩亮眼
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2025-09-23│消费电子概念│关联度：☆☆☆
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公司首款AI录音硬件——纳米AI Note即将发售。这款产品超薄轻盈的机身支持磁吸式贴合
手机背面，实现随身携带，用户只需一键即可启动录音，并且支持精准转写、智能纪要生成、AI
闪记、AI深度洞察等AI功能
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2025-07-04│AIGC概念 │关联度：☆☆☆
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公司自研的千亿参数大模型——360智脑4.0功能可以覆盖大模型应用的所有场景。
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2025-03-27│新能源车 │关联度：☆☆☆
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合众新能源汽车股份有限公司为公司参股公司
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2025-02-04│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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360数字安全集团宣布其安全大模型正式接入 DeepSeek版安全智能体
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2025-01-27│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司深度融合“AI+安全”能力，推出360安全智能体，在无需借助人类专家的情况下实现了
分钟级智能化猎杀APT
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2024-11-05│智谱AI │关联度：☆☆☆
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公司与智谱 AI 达成战略合作，共研千亿级大语言模型360GLM
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2023-12-08│多模态AI │关联度：☆☆☆
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公司旗下的智脑4.0已经拥有了包括生成与创作、阅读理解、 多轮对话、逻辑与推理、代码
能力、知识问答，多语种互译、多模态、 文本改写、文本分类等十大核心功能
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2023-09-07│华为鸿蒙 │关联度：☆☆☆
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360是开放原子开源基金会的联合发起人，也是基金会的白金捐赠人。鸿蒙系统OpenHarmony
是开放原子开源基金会的开源项目，在研发中360提供了相关的技术支持，鸿蒙系统的安全防护
也是由360提供，所以公司的多数产品与鸿蒙系统天然适配。
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2023-02-07│ChatGPT概念 │关联度：☆☆☆
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公司也计划尽快推出类ChatGPT技术的demo版产品
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2022-07-15│智慧城市 │关联度：☆☆☆
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公司与华鑫北斗合作推出城市交管安全智慧云平台
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2022-06-21│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司旗下有360扫地机器人
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2022-01-10│智能穿戴 │关联度：☆☆☆
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公司打造了包括360儿童智能手表等一系列智能硬件产品
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2022-01-06│网络游戏 │关联度：☆☆
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公司在整个互联网游戏产业链中主要承担网络游戏平台角色
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2022-01-05│信息安全 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是国内PC端网络安全龙头，市占率第一。
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2022-01-05│远程办公 │关联度：☆☆☆
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公司全资收购了企业文件管理与协作SaaS服务商——亿方云，，以及企业级协同通讯平台厂
商——织语
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2022-01-05│大数据 │关联度：☆☆☆
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公司紧跟当前云计算、人工智能、大数据及工业互联网的发展趋势，提升在安全方面的自主
创新能力和研发实力。
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2022-01-05│车联网 │关联度：☆☆☆
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公司在智能硬件方面，360将把智能硬件和人工智能的技术相结合，研发主要围绕儿童的可
穿戴产品，智能家居产品，以及车联网产品，包括智能后视镜、行车记录仪等
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2022-01-05│安防服务 │关联度：☆☆☆
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公司在售自研及生态合作产品上百种，形成了以“安全”为核心的IoT产品矩阵，推动了360
智能家庭安防体系的不断完善
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2022-01-05│云计算 │关联度：☆☆☆
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公司紧跟当前云计算、人工智能、大数据及工业互联网的发展趋势
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2022-01-05│物联网 │关联度：☆☆
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公司拓展万物互联安全的研发工作
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2021-12-28│信创 │关联度：☆☆☆
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公司下属360政企安全集团独家中标总额1.007亿元的天津信创安全产业集群服务项目，将携
手天津市滨海高新区共同打造天津信创安全基地，通过对基地基础设施的运营为信创体系内的产
品及企业提供全方位安全保障，将天津市打造成为信创安全保障的国家级“标杆”，为全面提升
我国信创安全保障水平提供可借鉴、可复制的经验。
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2021-11-02│国产软件 │关联度：☆☆☆
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国内少数几家拥有大规模搜索引擎的互联网公司之一,“360”已成为国内互联网及互联网安
全领域内的知名品牌
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2021-11-02│操作系统 │关联度：☆☆
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公司参股国产炒作系统公司深之度科技。
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2019-11-06│人工智能 │关联度：☆☆☆
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2018年5月15日消息，公司拟非公开发行股票募集资金107.9亿元。公告同时公布了募集资金
将会投入的方向及项目。项目包括三个安全研发及基础设施类项目，包括360网络空间安全研发
中心项目、360新一代人工智能创新研发中心项目以及360大数据中心建设项目。
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2019-11-06│区块链 │关联度：☆☆
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2018年1月11日北京神州泰奇互动科技正式发布了一款基于区块链技术的智能终端设备：“
泰奇猫(TQC)娱乐云终端”。泰奇互动是奇虎360与神州泰岳联合投资成立的移动互联网科技公司
的全资子公司。日前，360宣布推出共享云计划，官方表示这是全球首家基于区块链的安全共享
云平台。
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2026-04-30│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2026-04-30公告成立并购基金：扬州奇宏股权投资合伙企业（有限合伙）（暂定）。
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2026-03-25│词元经济 │关联度：☆☆☆
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公司以360智脑大模型为核心底座，通过智能体生态与API平台，全面提供词元计量、调用及
计费服务。
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2026-03-16│OpenClaw │关联度：☆☆☆
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360集团正式推出“360安全龙虾”智能体应用客户端及“360安全龙虾Box”硬件终端，同时
发布专门应对OpenClaw安全问题的“360龙虾卫士”。360安全龙虾在系统架构上整合了多种模型
能力与技能生态，目前已接入16家国内主流大模型。
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2025-09-22│摩尔线程概念│关联度：☆☆☆
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360大模型产品与摩尔线程完成适配，基于摩尔线程夸娥(KUAE）千卡智算集群，360集团已
成功完成了70亿和700亿参数的大模型分布式训练任务
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2024-09-11│AI语料 │关联度：☆☆☆
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公司形成了10T+优质文本数据及海量图文视频数据，内容覆盖全球多个语种、涉猎金融、法
律、房产、体育、医药等全行业范围。
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2024-04-11│秘塔AI │关联度：☆☆☆
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公司推出新一代生成式Al搜索引擎、AI浏览器、Al个人助理等产品
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2023-06-14│虚拟数字人 │关联度：☆☆☆
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公司360AI数字人正式发布。360集团创始人周鸿祎现场创建了自己的数字分身，并与“马斯
克”数字人对话。目前，360AI数字人拥有200多个角色，还支持定制，生成自己的专属数字人。
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2022-11-18│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司于2018年开启与比亚迪的战略合作，同年开始为比亚迪全系车型车机提供安全运营服务
，目前已为比亚迪企业建立云、端、服务三核架构，已部署车辆终端百万台以上。
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2021-12-08│EDR概念 │关联度：☆☆☆
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公司产品包括行车记录仪，可以精准记录驾驶状态。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2021-08-10│空铁WiFi │关联度：☆☆☆
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公司参股南方银谷10.18%，南方银谷，是国内领先的地铁互联网场景运营商，基于在地铁全
场景（包括站厅、站台、列车、隧道）构建的WiFi、iBeacon系统及PIS系统，力图创造国内最大
的地铁场景移动互联网生态圈，致力打造国内领先的数字化媒体平台与互联网互动娱乐平台。
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2019-10-19│腾讯音乐概念│关联度：☆☆
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参股公司腾讯音乐在美国纽约证券交易所挂牌上市，公司持有其发行后普通股总数的1.53%
。
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2026-07-21│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于基础软件（通达信研究行业）
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2026-07-11│预计扭亏 │关联度：☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为18000万元至26000万元，与上年同
期相比变动幅度为163.83%至192.2%。
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2026-06-24│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-06-24公告减持计划,拟减持5603.59万股,占总股本0.80%
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2020-12-02│MSCI成份 │关联度：☆☆☆☆
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MSCI成分股
【3.事件驱动】
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2026-06-02│英伟达CEO黄仁勋：从产业的角度来看 Token就是资产、已经成为获利的营收单
│位
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英伟达CEO黄仁勋6月1日在Gtc Taipei 2026大会上表示，从产业的角度来看，Token就是资
产，Token已经成为获利的营收单位。因为它可以制造利润。AI公司会想要建造更多Token，生成
更多Token，生产更多的AI工厂，这也是为什么台湾的运算需求已经火箭式飙升。
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2026-05-14│智谱AI与MiniMax年化收入持续增长
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在5月13日，市场对国内AI头部公司智谱与MiniMax的关注点，已从验证其ARR（年化收入）
的高速增长，转向交易其核心增长瓶颈——算力供给——有望缓解的预期。投资逻辑的核心在于
，随着模型能力（尤其在Coding和Agent领域）已充分验证了强劲的下游需求和付费意愿，任何
关于算力供给改善的信号，如“芯模协同”的推进，都将被视为释放被压抑的推理需求和打开更
高收入天花板的关键催化剂。
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2026-04-01│OpenAI完成1220亿美元融资 投后估值8520亿美元
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OpenAI当地时间3月31日宣布完成最新一轮融资，募集资金达1220亿美元，投后估值达8520
亿美元。OpenAI称，ChatGPT上线一年内，公司营收就达到了10亿美元。到2024年底，公司实现
了每季度10亿美元的营收。如今，月营收已达20亿美元。
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2026-03-06│工信部部长李乐成：“人工智能+制造”是必答题、不是选择题 将大力推动
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十四届全国人大四次会议首场“部长通道”集中采访活动3月5日举行。工业和信息化部部长
李乐成表示，“人工智能+制造”是一个必答题，不是一个选择题。“今年，我们将大力推动“
人工智能+制造”，制造业的各行各业都要拥抱人工智能，深度挖掘高价值的应用场景，培育一
批高水平的典型应用，打造一批特色智能体。通过‘找场景’来进一步深度挖掘传统产业的发展
潜力，通过‘造场景’激发新兴产业和未来产业的创新活力。人工智能要统筹发展与安全。坚持
人工智能为人所用、为人服务、为人所控。要坚持人工智能国际合作，开放共享，取得具有更广
泛共识的人工智能治理框架和规则，让人工智能产品更好地造福人类，成为全球共同的公共产品
。
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2025-12-30│Meta宣布收购AI智能体公司Manus AI智能体商业价值愈发显著
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Meta宣布收购AI智能体公司Manus以加速人工智能创新，具体交易条款未披露。另据《晚点
LatePost》获悉，Meta以数十亿美元收购开发AI应用Manus的公司蝴蝶效应。这是Meta成立以来
第三大收购，花费仅次于WhatsApp和Scale AI。在Meta收购前，Manus正以20亿美元估值进行新
一轮融资。全球AI巨头都在积极推动AI智能体发展。早在上半年举行的Google I/O 2025开发者
大会上，谷歌将智能体模式引入了Chrome、Gemini App等场合，以此来实现各类软件的交互。同
时，微软也在加码AI智能体，积极将Windows改造为AI智能体核心平台。头豹研究院预测，到202
9年，中国大模型市场将超1400亿元、智能体市场突破357亿元，前者驱动总体基建扩张，后者以
52.4%高增速彰显其作为大模型核心落地形态的商业化放量潜力。
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2024-05-13│苹果接近与OpenAI达成协议，将ChatGPT应用于iPhone
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据报道，苹果接近与OpenAI达成协议，将ChatGPT应用于IPhone。知情人士表示，双方一直
在敲定一项协议的条款，以便在下一代iPhone操作系统iOS 18中使用ChatGPT功能。苹果还与谷
歌就授权使用该公司的Gemini聊天机器人进行了谈判。这些讨论尚未达成协议，但仍在进行中。
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2024-05-08│上海AI产业正进入集中爆发期，高达24款大模型通过国家备案
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据媒体报道，上海市经济和信息化委员会主任张英参加2024上海民生访谈栏目时表示，人工
智能是上海坚定不移发展的三大先导产业之一，也是培育新质生产力的重中之重。当前人工智能
正进入集中爆发期。去年11月，上海发布了推动大模型创新发展“11条举措”，从算力、语料、
模型、测试等方面，作了全面布局。目前，上海人工智能实验室“书生”、商汤“商量”等24款
大模型通过国家备案，居全国第二，形成了“1+4”的通用大模型格局（1款开源、2款商用、2款
在研），体现了在行业内的深化应用。今年通用大模型正在逐步收敛，一大批聚焦制造、金融、
政务等垂类模型正加快孕育。
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2024-03-22│OpenAI或于今夏推出GPT-5，大模型有望迈入新一轮技术突破期
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据两位知情人士透露，在CEO奥尔特曼的带领下，OpenAI或许有望在今年夏季推出GPT-5。此
外，还有一位知情人士表示，最近一些企业客户已经收到了这款最新模型以及其对ChatGPT工具
相关增强功能的演示。“它的表现太棒了，带来了一种质的飞跃”，某位于近期观看了GPT-5演
示的CEO表示，OpenAI运用他公司独有的案例和数据展示了新模型的功能。他说，公司还提到了G
PT-5尚未公开发布的能力，其中就包括调用OpenAI正在开发的AI助理从而自主执行任务。天风证
券认为，海外大语言模型进入新一轮大模型技术突破期，国内也纷纷突破GPT3.5水平。多模态生
成大模型层出不穷，SORA引领新一轮大模型创新浪潮。除去大模型侧的创新，海外应用端在GPTs
的带领下诞生了大量应用；在算力端，海外大厂的硬件投资依然持续，Meta在2024年有望继续扩
大GPU投资，微软、google和Amazon都预计资本性支出在有望在新的一年继续扩大以支撑AI的投
入。
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2023-08-22│工信部将推动出台《关于促进网络安全保险规范健康发展的意见》
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工信部在答复人大代表关于支持福建探索发展数据安全保险的建议时表示，下一步，工信部
将会同金融监管总局等部门，持续推动网络和数据安全保险发展。推动出台《关于促进网络安全
保险规范健康发展的意见》，鼓励地方提供保险购置减税、保险购买补贴等政策，支持中小企业
购买网络安全，构建网络安全风险管理体系，营造网络安全保险健康发展的政策环境。
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2023-08-16│首个生成式AI监管文件正式施行
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《生成式人工智能服务管理暂行办法》，自2023年8月15日起施行，其也是我国首个针对生
成式人工智能产业的规范性政策。“数据”、“安全”等词在《办法》中频繁出现。同时，《办
法》明确了训练数据处理活动和数据标注等要求；生成式人工智能服务提供者应当采取有效措施
防范未成年人用户过度依赖或者沉迷生成式人工智能服务，并生成内容进行标识等。此外，还规
定了安全评估、算法备案、投诉举报等制度，明确了法律责任。
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2023-08-11│工信部将加快培育一批网络安全专精特新企业
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工信部网络安全管理局局长在ISC2023第十一届互联网安全大会开幕式上表示，要创新网络
安全服务模式，大力发展网络安全保险服务，要深化产融合作，引导资本加大对产业支持力度，
加快培育一批网络安全专精特新企业。要优化产业园区产业布局，充分发挥联盟协会纽带作用，
培育壮大产业生态，推动产业高质量发展。前瞻布局人工智能与网络安全技术融合创新，增强产
业链、供应链韧性和安全水平。加强创新型人才队伍建设，培育一批创新领军人才和高水平创新
团队，筑牢网络安全防线。
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2023-08-09│22年中国网络安全软件市场同比增12.5%
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市场研究公司IDC发布了2022年中国网络安全软件市场份额报告。报告显示，中国网络安全
软件市场在2022年实现了12.5%的同比增长，规模达到39.2亿美元。目前，网络安全软件市场的
碎片化明显，无论是产品品类还是技术提供商，都呈现数量多、范围广的特点。奇安信以8.9%份
额位居第一，而前五名奇安信、阿里巴巴、亚信安全、腾讯、安恒信息份额仅有约30%。
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2023-07-28│武汉地震监测中心遭境外网络攻击，信息安全引重视
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武汉市应急管理局地震监测中心报警称，该中心发现部分地震速报数据前端台站采集点网络
设备被植入后门程序。该行为对国家安全构成严重威胁。经初步判定，此事件为境外具有政府背
景的黑客组织和不法分子发起的网络攻击行为。
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2023-07-24│工信部将强化网络安全和数据安全管理
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在2023（第二十二届）中国互联网大会上，工信部副部长表示，要坚持守正创新，加快新型
信息基础设施建设，加大技术研发投入，充分发挥信息化驱动引领作用，赋能实体经济，增强高
质量发展动能。统筹发展和安全，扩大开放合作，强化网络安全和数据安全管理，积极参与全球
数字治理和国际规则制定，共筑网络空间命运共同体。
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2023-07-18│工信部联合印发《关于促进网络安全保险规范健康发展的意见》
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工信部、国家金融监督管理总局近日联合印发《关于促进网络安全保险规范健康发展的意见
》，提出了建立健全网络安全保险政策标准体系、加强网络安全保险产品服务创新、强化网络安
全技术赋能保险发展、促进网络安全产业需求释放、培育网络安全保险发展生态等五方面共十条
具体意见。
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2023-07-18│全国网络安全和信息化工作会议召开，提出构建大网络安全工作格局
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全国网络安全和信息化工作会议7月14日至15日在京召开，提出要统筹发展与安全，实施网
络安全重大战略和任务，构建大网络安全工作格局，筑牢国家网络安全屏障。IDC预计，到2026
年，中国网络安全支出规模接近288.6亿美元，五年复合增长率将达到18.8%，增速位列全球第一
。
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2023-07-14│微软宣布进军网络安全领域
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微软推出Microsoft Entra Internet Access和Entra Private Access，宣布进军安全服务
边缘(SSE)领域，也就是不包括软件定义广域网络(SD-WAN)的安全访问服务边缘(SASE)。2022年
，微软的安全业务收入超过200亿美元，较上年增长约33%。微软首席执行官Satya Nadella在最
近披露的一份备忘录中表示，到2030财年，该公司的安全、合规、身份和管理业务的收入可能达
到1000亿美元。
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2023-07-04│人工智能相关法案有望近期出台，信息安全备受关注
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根据《国务院2023年度立法工作计划》，国家互联网信息办公室此前起草的《生成式人工智
能服务管理办法（征求意见稿）》将提请全国人大常委会审议，业内预期有望近期出台。
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2023-06-25│23年一季度全球网络安全市场同比增长12.5%
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根据市场调查机构Canalys公布的最新报告，2023年第一季度全球网络安全市场规模为186亿
美元，同比增长12.5%，超过了其它科技行业。
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2023-06-12│国家邮政局高度重视网络数据安全和信息安全
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近日，国家邮政局党组成员、副局长廖进荣带队赴浙江调研督导平安寄递专项行动。他强调
，要高度重视网络数据安全和信息安全，加强信息安全风险管控，夯实全行业信息安全治理基础
。特别要加强行业数据全链条全方位安全管理，做好关键信息基础设施保护，强化对合作电商平
台、数据汇聚平台共享数据的风险评估和安全管控。要压实企业信息安全主体责任，严防企业违
规使用数据，严防不法分子侵犯用户个人信息实施违法犯罪。
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2023-06-07│OpenAI月活用户飙升至近10亿，将加快大模型产品应用的落地
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据营销机构VezaDigital，OpenAI每月活跃用户数量飙升至近10亿，3月共有8.47亿用户访问
，跻身全球访问量最高网站Top20。ChatGPT的APP端页面简洁且没有广告，支持跨设备同步对话
记录，并且可以通过App订阅plus服务，在移动设备上使用GPT-4。券商认为，ChatGPT应用程序
的推出，将进一步加快ChatGPT产品的普及，并为类ChatGPT产品的应用程序化提供示范效应，从
而进一步加快大模型产品应用的落地。
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2023-06-01│国家安全委会议强调加快建设国家安全风险监测预警体系，信息安全迎良机
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近日，二十届中央国家安全委员会第一次会议召开，会议强调，国家安全工作要贯彻落实党
的二十大决策部署，切实做好维护政治安全、提升网络数据人工智能安全治理水平、加快建设国
家安全风险监测预警体系、推进国家安全法治建设、加强国家安全教育等方面工作。
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2023-05-24│AI诈骗登上热搜，信息安全产品需求提升
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随着AI的大规模应用，骗子的骗术越来越高明，有骗子通过AI换脸技术，实施诈骗。22日，
“AI诈骗正在全国爆发”的词条登上了微博热搜榜。随着大模型在各行业应用的加速落地，新型
安全问题逐渐出现，信息安全产品需求进一步提升。
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2023-05-18│IDC预计2026年中国网络安全支出规模预计接近288.6亿美元
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IDC发布2023年V1版IDC《全球网络安全支出指南》。IDC数据显示，2022年全球网络安全总
投资规模为1,955.1亿美元，并有望在2026年增至2,979.1亿美元，五年复合增长率(CAGR)约为11
.9%。聚焦中国市场，IDC预计，到2026年，中国网络安全支出规模接近288.6亿美元，五年复合
增长率将达到18.8%，增速位列全球第一。
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2023-05-09│机构预计2026年中国数据量将位居全球第一，信息安全需求进一步提升
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赛迪顾问发布的《中国数据安全防护与治理市场研究报告（2023）》显示，中国数字经济规
模已达50万亿元，2026年中国数据量将位居全球第一。数据成为社会重要资产的同时，数据泄露
事件也在频发，数据安全防护需求有望进一步提升。
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2023-04-24│首届大湾区信息网络安全大会举行，构建信息安全保障体系
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首届大湾区信息网络安全大会20日至21日在广州举行，现场发布了信息网络安全领域的7项
团体标准，包括《医疗机构网络安全事件应急处置规范》《健康医疗数据合规流通标准》《网络
安全服务责任及损失评估标准》《医疗机构信息系统等级保护定级工作指南》《SIM卡应用密码
应用技术规范》《信息安全技术互联网应用系统安全能力成熟度模型》《信息安全技术，互联网
应用系统安全成熟度模型》。
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2023-04-18│欧洲将就监管AI制定通用政策，数据泄露致使信息安全需求飙升
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欧洲数据保护委员会(EDPB)表示，已成立ChatGPT特别工作组，这可能是欧洲朝着制定人工
智能隐私规则通用政策方面迈出的重要一步。在EDPB成立特别工作组之前，上月意大利已经开始
采取行动限制ChatGPT。德国数据保护专员也表示可能会对ChatGPT加以限制。西班牙数据保护机
构(AEPD)亦表示，其将对ChatGPT可能造成的数据泄露问题展开初步调查。
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2023-04-13│国信办就《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，信息
│安全备受关注
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近日，国信办就《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到
，提供生成式人工智能服务应当按照《中华人民共和国网络安全法》规定，要求用户提供真实身
份信息。提供者应当明确并公开其服务的适用人群、场合、用途，采取适当措施防范用户过分依
赖或沉迷生成内容。提供者在提供服务过程中，对用户的输入信息和使用记录承担保护义务。不
得非法留存能够推断出用户身份的输入信息，不得根据用户输入信息和使用情况进行画像，不得
向他人提供用户输入信息。
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2023-04-06│加拿大就数据安全问题调查OpenAI，人工智能促进网络安全行业发展
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加拿大隐私专员办公室（OPC）4日宣布开始调查ChatGPT背后的公司OpenAI，涉及“指控Ope
nAI未经同意收集、使用和披露个人信息”的投诉。意大利数据保护局（GaranteperlaProtezion
edeiDatiPersonali）上月底暂时禁用ChatGPT，并对该工具涉嫌违反隐私规则展开调查。
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2023-04-04│网信办对美光公司在华销售产品启动网络安全审查
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为保障关键信息基础设施供应链安全，防范产品问题隐患造成网络安全风险，维护国家安全
，依据《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国网络安全法》，网络安全审查办公室按
照《网络安全审查办法》，对美光公司（Micron）在华销售的产品实施网络安全审查。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │360公司致力于成为互联网和安全服务提供商。公司创立于2005年，是互联 │
│ │网免费安全的倡导者，先后推出360安全卫士、360手机卫士、360安全浏览 │
│ │器等安全产品。随着全社会、全行业数字化程度的深化，“大安全”时代加│
│ │速到来，360以“让世界更安全更美好”为使命，致力于实现“不断创造黑 │
│ │科技，做全方位守护者”的愿景。 │
│ │十余年来，360公司深耕安全行业，拥有安全人才3800余人，培养和集聚的 │
│ │“白帽子军团”，具备出色的漏洞挖掘与攻防对抗能力。同时公司积累了丰│
│ │富的安全大数据，以及近万件原创技术和核心技术专利。2014年以来，360 │
│ │持续输出高级威胁情报，累计发现40余个针对中国的境外APT组织，侦测到 │
│ │多次使用在野0day漏洞的APT攻击。 │
│ │2018年回归A股市场后，360公司在确保原有互联网安全服务及各项主营业务│
│ │有序开展的同时，持续通过技术创新，推出分布式智能安全系统——“360 │
│ │安全大脑”，并以此构建了大安全时代的整体防御战略体系。 │
│ │2019年9月，360发布政企安全战略3.0，构建大安全生态，与国内网络安全 │
│ │行业共同成长，共同努力提升网络综合防御能力。 │
│ │2020年8月，在国家全面推进数字化、建设数字中国和网络强国的背景下，3│
│ │60凭借自身在网络安全领域十余年来的实践和积累，以风险为导向，以“36│
│ │0 安全大脑”和安全基础设施为底层建筑，以安全运营战法、实战检验机制│
│ │、安全互通标准和安全专家团队为运营要素，构建了一套应对网络新威胁的│
│ │新时代网络安全能力框架体系。 │
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│产品业务 │互联网业务、数字安全业务、智能硬件业务 │
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│行业地位 │中国互联网络安全龙头 │
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│核心竞争力 │1.人工智能领域 │
│ │(1)技术优势 │
│ │人工智能与搜索引擎均以自然语言处理（NLP）为关键技术，360作为国内头│
│ │部的搜索引擎服务商，长期跟踪Bert、GPT等NLP前沿技术发展，持续在基础│
│ │技术研究上大量投入，构建了坚实的技术底座。 │
│ │(2)数据优势 │
│ │依靠“360浏览器”“360搜索”等高频流量入口，形成了10TB+优质文本数 │
│ │据及海量图文视频数据，内容覆盖全球多个语种，涉猎金融、法律、房产、│
│ │体育、医药等全行业范围，形式包括文档、书籍、散文、诗歌等，为大模型│
│ │训练提供了大规模、多样性、高质量的训练语料。 │
│ │(3)搜索增强能力 │
│ │大模型最重要的能力插件是搜索和网页抓取。通过搜索引擎对大模型进行实│
│ │时数据更新、知识校对，可以显著提升其实时性、准确性。公司通过搜索增│
│ │强能力，有效缓解大模型的“幻觉”问题，优化生成内容质量。 │
│ │(4)算力/资金优势 │
│ │当前公司算力储备充足，千亿参数模型训练性能达到行业先进水平。近年来│
│ │公司资产负债率一直保持较低水平，截至报告期末，公司资金储备逾人民币│
│ │200亿元，为算力中心的建设提供有力支撑。 │
│ │(5)场景优势 │
│ │公司拥有以“360浏览器”和“360搜索”为代表的真实的、高访问量的应用│
│ │场景，能够帮助公司在AI产品的能力集和用户对AI的需求集之间找到交集，│
│ │并通过充分的用户访问验证交集的有效性，摒弃伪需求、锚定真需求，真正│
│ │基于大模型开发出有助于用户工作和学习效率提升的好产品。 │
│ │2.数字安全领域 │
│ │360基于20年的攻防一线实践经验与前瞻性战略，建立了“云、端、数、智 │
│ │、人、知识、运营体系、服务体系”八大要素融合的数字安全能力体系，以│
│ │“看见+处置”为核心，服务国家网络主权与数字中国建设。 │
│ │(1)云——云端 │
│ │360全球首创“云查杀”模式，将安全数据收集到云端进行分析，实现了云 │
│ │端数据的互通和协作。截至报告期末，公司拥有210个数据中心、20余万台 │
│ │服务器、4000G出口带宽，用于安全领域算力超1000PB，满足云端分析和及 │
│ │时响应的高算力需求。 │
│ │(2)端——终端 │
│ │终端数据是大数据分析的核心，既可以感知风险，又能快速响应抵御攻击。│
│ │360全球首创“免费安全”模式，旗下“360安全卫士”“360安全浏览器” │
│ │“360手机卫士”全球累计覆盖15亿终端，分布于200多个国家和地区，通过│
│ │终端，公司具备实时感知全球全网安全事件的能力。 │
│ │(3)数——安全大数据 │
│ │通过海量探针和云端处理，公司积累超过3EB大数据资源，领先于国内同行 │
│ │业公司。其中包含泛终端安全数据、全球互联网基础信息、网络资产测绘信│
│ │息等。 │
│ │(4)智——AI能力 │
│ │公司自主研发安全大数据AI智能分析技术，用于自动化分析、筛选和关联海│
│ │量样本，从中发现攻击线索，实现了“AI+安全”的落地和应用。 │
│ │(5)人——安全专家 │
│ │360组建了强大的白帽子军团，常年处于全球黑客对抗一线。迄今为止，360│
│ │核心专家超2000人，社区签约专家数万人，覆盖全国的数十家城市服务中心│
│ │。 │
│ │(6)知识 │
│ │在多年全网视野的一线攻防下，360形成了全球领先的安全样本库、基因库 │
│ │、知识库，样本文件总数超407亿。 │
│ │(7)运营体系 │
│ │围绕数据的采集、存储、处理、分析，以及安全事件的发现、追踪、攻防、│
│ │溯源，公司内部不断整合优化人、技术、工具、数据和平台，逐步建立了一│
│ │整套安全运营体系。 │
│ │(8)云端响应服务体系 │
│ │在安全运营体系的支撑下，360安全云每天进行云查杀约1000亿次，每天拦 │
│ │截勒索攻击100万次、拦截挖矿攻击1000万次、拦截恶意网址7.5亿次。 │
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│经营指标 │截至2025年末，公司总资产为人民币375.17亿元，同比下降1.93%，归属于 │
│ │母公司所有者权益合计为人民币293.92亿元，同比下降2.69%。公司2025年 │
│ │共实现营业收入人民币86.93亿元，同比增长9.37%，其中互联网广告及服务│
│ │收入为人民币43.94亿元，同比增长5.47%；智能硬件业务收入为人民币7.98│
│ │亿元，同比下降21.31%；互联网增值服务收入为人民币19.50亿元，同比增 │
│ │长41.38%；安全及其他业务收入为人民币14.46亿元，同比增长12.33%。202│
│ │5年度，公司营业总成本为人民币87.93亿元，同比增长9.72%。2025年，公 │
│ │司实现归属于上市公司股东的净利润人民币2.63亿元。 │
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│竞争对手 │瑞星、卡巴斯基、阿里巴巴、腾讯、百度 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司“360”品牌知名度高，在巩固市场地位、开拓新业务及商业模 │
│营权 │式上发挥了关键作用。 │
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│投资逻辑 │人工智能与搜索引擎均以自然语言处理（NLP）为关键技术，360作为国内头│
│ │部的搜索引擎服务商，长期跟踪Bert、GPT等NLP前沿技术发展，持续在基础│
│ │技术研究上大量投入，构建了坚实的技术底座。 │
│ │360组建了强大的白帽子军团，常年处于全球黑客对抗一线。迄今为止，360│
│ │核心专家超2000人，社区签约专家数万人，覆盖全国的数十家城市服务中心│
│ │。 │
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│消费群体 │1、互联网业务：PC端用户 │
│ │2、数字安全业务：国家、城市、行业、企事业单位 │
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│主营业务 │互联网业务、数字安全业务、智能硬件业务 │
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│主要产品 │互联网广告及服务、智能硬件、互联网增值服务、游戏、安全及其他 │
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│对外投资 │江南嘉捷2013年12月20日公告，公司拟与新疆方圆慧融投资合伙企业（有限│
│ │合伙）（简称“方圆慧融”）签署《新疆方圆慧融投资合伙企业（有限合伙│
│ │）入伙协议暨资本认缴确认书》，拟以自有资金出资5000万元参与投资方圆│
│ │慧融，约占方圆慧融出资总额的10%。方圆慧融的经营范围为投资、投资管 │
│ │理及投资咨询服务。此次对外投资可以为公司拓展资本运营业务，提高资金│
│ │利用率，使公司获得长期投资收益，有利于公司的发展。 │
│ │江南嘉捷2015年12月17日公告，公司与苏州银行、苏州广电传媒等签署出资│
│ │协议，作为发起人之一参与发起设立苏州金融租赁公司，该公司总股本15亿│
│ │元，其中公司出资1.8亿元，占总股本的12%。公司表示，参股设立苏州金融│
│ │租赁公司，公司可以借助该平台，为公司现有客户提供融资租赁金融服务以│
│ │及维护、保养、配件供应等“一站式”综合售后服务，有利于公司产品的推│
│ │广销售，增强公司产品竞争力，实现战略协同目的，并获得投资收益。 │
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│行业竞争格局│1.人工智能行业 │
│ │人工智能属于“十五五”时期国家战略性创新领域，正引领新一轮科技革命│
│ │和产业变革。近年来，我国人工智能行业受到各级政府的高度重视和国家产│
│ │业政策的重点支持，是国家在全球构建科技竞争力的制高点和驱动经济发展│
│ │的重要力量。 │
│ │AI市场规模持续扩张，技术成熟度显著提升，实现了双维度的稳健发展。市│
│ │场规模方面，增长态势强劲。据中国信通院测算，2024年我国人工智能核心│
│ │产业规模突破9000亿元，同比增长24%。产业生态也日益完善，截至2025年 │
│ │底，我国AI企业数量超6000家（全球占比16%），构建起从基础底座、模型 │
│ │框架到行业应用的全产业链体系。应用层面，大模型调用需求呈爆发式增长│
│ │，2025年公有云大模型（面向客户侧）Token调用量约2000万亿，标志着AI │
│ │正加速从“能思考”向“能实干”跨越，为千行百业开辟赋能新空间。技术│
│ │成熟度方面，基础模型实现跨越式突破。中国信通院“方升”测试数据显示│
│ │，截至2025年12月，头部语言大模型综合能力提升约30%，多模态理解能力 │
│ │增长超50%，推理、编程等关键能力实现质量与效率的双重跃升。 │
│ │2.数字安全行业 │
│ │网络安全和信息化事关国家长治久安，事关经济社会发展和人民群众福祉。│
│ │以习近平总书记为核心的党中央高度重视网络安全和信息化工作，明确提出│
│ │网络强国建设的战略目标，统筹推进网络安全和信息化工作，作出一系列重│
│ │大决策和重大举措，推动我国网络安全和信息化事业取得重大成就。国家先│
│ │后颁布了《中华人民共和国网络安全法》《中华人民共和国数据安全法》《│
│ │中华人民共和国个人信息保护法》等法律法规，出台了《网络安全审查办法│
│ │》《云计算服务安全评估办法》《生成式人工智能服务管理暂行办法》等一│
│ │系列政策文件，构建起网络安全政策法规体系的“四梁八柱”。 │
│ │网络安全市场规模稳步扩容，安全智能体市场迎来发展。据IDC咨询预测， │
│ │中国网络安全市场规模将从2024年的112亿美元增至2029年的178亿美元，五│
│ │年复合增长率（CAGR）达9.7%，彰显行业长期发展的韧性。在细分领域，政│
│ │策合规驱动与企业安全意识觉醒，带动托管安全服务需求增长，五年复合增│
│ │长率高达12.8%。当前，厂商正加速推动安全服务与云生态融合，以SaaS化 │
│ │解决方案弥补云环境安全短板，赋能业务创新。从用户结构看，政府、金融│
│ │与电信仍是支出前三的行业，2024年占比分别为25.4%、16.8%和15.4%。 │
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│行业发展趋势│1.人工智能行业 │
│ │技术范式正由“复刻已知”向“探索未知”演进，通过环境交互与自我迭代│
│ │积累“动态经验”，使模型具备自主提炼规律与修正认知偏差的能力。智能│
│ │体作为大模型应用的关键载体，通过构建“感知-决策-执行”闭环体系，实│
│ │现了任务执行从流程固化向动态优化的转变，展现出优于顶级大模型的性能│
│ │表现，加速了“数字员工”的落地进程。 │
│ │伴随人工智能技术的持续演进，AI应用的商业价值正在释放。2026年2月11 │
│ │日，国务院以深化拓展“人工智能+”、全方位赋能千行百业为主题，进行 │
│ │第十八次专题学习。国务院总理李强在主持学习时强调，要深入学习贯彻习│
│ │近平总书记关于人工智能发展的重要指示精神和党中央有关决策部署，全面│
│ │推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用。当前，C端AI应用已广泛渗 │
│ │透至内容创作、智能办公、智慧出行及生活消费等多元化场景，多方位覆盖│
│ │大众生活与工作；B端AI应用亦在精准营销、安全防御、智能制造及医疗健 │
│ │康等垂直领域实现商业化落地，赋能产业升级。 │
│ │2.数字安全行业 │
│ │网络安全市场规模持续增长的背后，是数智化浪潮背景下，企业面临严峻的│
│ │网络安全威胁形势。360数字安全集团发布的《2025年度网络安全漏洞分析 │
│ │报告》显示，2025年全球网络漏洞总量呈波动上升态势，年度月均发现漏洞│
│ │4283个，其中12月漏洞数量迎来爆发式增长，增至5579个，创下年度峰值，│
│ │环比增幅达68.55%，清晰凸显年末漏洞披露与网络攻击的集中性风险。 │
│ │2025年AI技术本身的高危漏洞影响也较大，已成为网络攻击的核心突破口，│
│ │辐射范围覆盖AI框架、底层协议及智能设备，直接威胁政企核心资产安全。│
│ │360数字安全集团发布的《大模型安全白皮书》指出，2025年国内首次AI大 │
│ │模型实网众测发现281个安全漏洞，其中大模型特有漏洞占比超60%。 │
│ │AI已从安全辅助工具升级为攻防对抗核心引擎，攻防进入“AI对垒AI”时代│
│ │。从攻击侧来看，生成式AI大幅提升漏洞挖掘效率与利用代码生成能力，大│
│ │模型服务器、AI推理框架成为不法分子重点攻击的高价值目标，AIAgent可 │
│ │实现自主漏洞探测、动态模拟攻防对抗；从防御侧来看，AI自动化反制技术│
│ │快速迭代，其可智能化检测、修复相关攻击和漏洞等，也倒逼传统人工安全│
│ │企业响应体系全面重构，智能化、自动化的攻防闭环已成为政企漏洞治理的│
│ │重要方向。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国个人信息保护法》、《生成式人工智能服务管理暂行办法│
│ │》、《网络安全审查办法》、《中华人民共和国网络安全法》、《云计算服│
│ │务安全评估办法》、《中华人民共和国数据安全法》 │
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│公司发展战略│360长期以服务国家数字化战略和新质生产力发展为自身责任。报告期内， │
│ │公司依托自身能力，坚定践行“AI+安全”双主线发展战略，秉持“让AI世 │
│ │界更安全更美好”的使命，持续创新Agent技术向智能化升级，以“安全即 │
│ │服务”的理念守住数字化经济底线。 │
│ │AI方面，公司秉持“ALLINAGENT”战略，持续深耕AI和AGENT技术，加速AI │
│ │应用落地，以人工智能推动产业数字化向智能化升级，迈向数字化的顶峰，│
│ │打造新质生产力的核心引擎，推进“人工智能+”行动。在C端，公司以搜索│
│ │场景为切入口，利用智能体能力重构全系互联网产品；在B/G端，公司提出 │
│ │企业级AI安全解决方案，支持垂类大模型和智能体的深度场景定制。 │
│ │安全方面，公司聚焦安全大模型前沿应用和AI安全问题，同时深度结合公司│
│ │具备的安全与AI能力，以数字安全“中国方案”破解“看见”国家级网络攻│
│ │击的卡脖子问题，捍卫国家网络安全；此外，公司将持续为城市、政府、企│
│ │业提供数字安全服务，为产业数字化、数字经济发展夯实底座、守住底线，│
│ │筑牢新质生产力的基础，为发展新质生产力保驾护航。 │
│ │未来，公司将在“AI+安全”领域继续深耕，发挥中国科技企业的创新优势 │
│ │，加速培育新质生产力，为推动智能经济发展提供动力。 │
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│公司日常经营│1.互联网业务 │
│ │报告期内，公司互联网业务整体实现稳健增长，依托PC端稳固的流量基石，│
│ │以自研大模型为技术底座全面推进AI化升级，在商业化营销、互联网产品创│
│ │新等方面协同发力，通过技术赋能与精细化运营驱动营收实现提升。 │
│ │(1)商业化业务 │
│ │报告期内，公司PC端业务保持较高渗透率，且业务收入实现增长。据艾瑞咨│
│ │询，截至报告期末，PC360安全卫士月活跃用户数（MAU）超4亿，360安全浏│
│ │览器MAU近4亿。作为互联网商业化的核心阵地，PC端流量基石稳固。在运营│
│ │策略上，公司始终围绕新开客户、行业深耕、客户服务、风险控制四大方向│
│ │做深做透，沉淀务实可行的实战方法论，助力渠道合作伙伴稳步拓展业务边│
│ │界、提升客户服务质量，实现长效发展。 │
│ │(2)互联网产品业务 │
│ │360文库作为综合性知识服务平台，依托丰富资源与AI技术深度融合，构建 │
│ │了覆盖多场景多维度的内容服务生态，为用户提供高效、智能的知识获取与│
│ │创作服务。在资源储备上，平台聚合10万+优质文档模板资源，覆盖办公文 │
│ │书、K12及大学教育、资格考试等多领域，满足用户多样化知识需求；在产 │
│ │品功能上，融合AI技术，推出AI写作、AIPPT、AI问答等功能，实现从搜索 │
│ │、阅读到创作的多维度赋能，为用户提供更专业的创作服务，并且支持文档│
│ │收藏、编辑与分享等，用户可根据需求构建个性化知识管理体系。 │
│ │(3)游戏增值业务 │
│ │公司代理的《坦克世界》与《战舰世界》作为全球颇具影响力的两款游戏，│
│ │凭借高度还原的历史战车与战舰、策略深度以及团队协同对抗体验，长期占│
│ │据该类游戏领域重要地位，拥有广泛国际影响力和深厚玩家基础。公司的游│
│ │戏联运平台能力得益于长期累积的PC端优势流量资源，凭借“360游戏大厅 │
│ │”“360手机助手”“360浏览器”“360软件管家”等多渠道聚合，形成覆 │
│ │盖端游、页游、手游的全域分发体系。报告期内，一方面，公司进一步深化│
│ │《坦克世界》的精细化运营与市场推广战略；另一方面，公司整合优化联运│
│ │业务PC端分发渠道，实现运营平台与产品的深度融合，分发效率有所提升。│
│ │2.数字安全业务 │
│ │报告期内，凭借“看见威胁”的核心能力，公司持续为国家网络筑牢安全防│
│ │线，为政企客户应对网络攻击提供高效解决方案，实现业务稳健增长。截至│
│ │报告期末，公司累计发现的APT组织数量达60个，占国内所有发现APT总数的│
│ │98%，其中包括美国中央情报局（CIA）、美国国家安全局（NSA）等美国国 │
│ │家级黑客组织。2025年，公司拦截网络暴力破解攻击11.6亿次，守护超200 │
│ │万台设备；捕获勒索事件线索5565起，覆盖全球48个国家/地区。同时，公 │
│ │司打造了“漏洞-补丁-组件”一体化情报体系，2025年响应漏洞查询超280 │
│ │万次，推送精准预警近1.2万次，推动修复效率提升40%，有力保障超3500万│
│ │终端与业务系统安全。当前公司主要安全产品涵盖安全云、安全大模型和安│
│ │全智能体等领域。 │
│ │3.智能硬件业务 │
│ │报告期内，公司智能硬件业务注重研发创新和市场运营。研发创新方面，公│
│ │司坚持存量优化与增量拓展并重：一方面深耕原有产品功能升级，以AI技术│
│ │赋能全系硬件，通过功能与体验的双重升级，持续巩固在可视门铃、行车记│
│ │录仪等核心品类的行业领先地位；另一方面深耕安全智能设备消费市场，加│
│ │大新品研发力度。市场运营方面，国内外市场协同发力：海外市场持续投入│
│ │，坚持爆品策略，成效显现，公司行车记录仪“G980系列”“R811系列”等│
│ │产品海外收入增长；国内市场则着力优化销售策略和渠道，提升运营效能。│
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│公司经营计划│立足人工智能深度赋能产业升级的时代浪潮，公司坚定践行“AI+安全”双 │
│ │轮驱动发展战略，聚焦互联网业务、数字安全业务、智能硬件业务三大核心│
│ │赛道精准施策、协同共进，全面推动各业务板块提质增效与高质量发展。在│
│ │互联网业务上依托稳固流量优势与AI技术底座，加快向AI增值服务与用户主│
│ │动付费模式升级，构建多场景、多维度的业务生态矩阵；在数字安全业务上│
│ │聚焦国家级网络安全防护需求，构建“看见+处置”一体化安全运营体系， │
│ │以安全大模型打造云端与终端协同联动的智能防御闭环；在智能硬件业务上│
│ │坚持安全为核、AI赋能，深耕家庭与出行场景智能安全应用，拓展全球化AI│
│ │oT解决方案，持续提升产品竞争力。 │
│ │1、互联网业务——AI驱动转型，构建多元业务生态 │
│ │依托长期积累的稳定流量底座与用户基础，公司紧跟行业技术变革趋势，及│
│ │时优化升级互联网整体战略方向，持续深耕广告业务全链路精细化运营，不│
│ │断提升广告投放效率与转化效果，稳固核心广告业务基本盘。随着以纳米AI│
│ │搜索、360AI办公等新一代AI应用逐步成熟落地并形成规模化应用，公司核 │
│ │心产品市场占有率稳步提升，PC端整体流量保持稳健态势，为后续AI生态拓│
│ │展奠定坚实流量基础。面向AI时代，公司以“ALLINAGENT”战略构建起完整│
│ │技术体系，实现底层技术架构至上层商业应用的一体化能力输出，面向TOB │
│ │、TOC、TOG等多元业务场景和受众需求打造了专业化产品矩阵，为AI技术在│
│ │广告营销等场景中的应用提供了从技术研发到商业落地的全面保障。 │
│ │2、数字安全业务——“以模制模”护航，夯实国家网络安全底座 │
│ │公司将持续以“看见”国家级网络攻击为核心的战略为指导、以“效果”为│
│ │导向，构建以“看见+处置”为核心的安全运营服务体系，持续攻坚网络安 │
│ │全关键核心技术，破解应对高级别网络攻击的“卡脖子”难题，坚守国家网│
│ │络空间攻防前沿阵地。同时，不断强化以360安全云与360安全大模型为核心│
│ │的云端安全SaaS服务能力，秉持“以模制模”“安全即服务”的发展理念，│
│ │持续扩大终端安全覆盖范围，构建云端能力与终端防护协同联动、双向赋能│
│ │的正向发展循环。 │
│ │产品端，360安全大模型已全面赋能公司安全产品矩阵，实现核心安全能力 │
│ │智能化升级。未来，在安全大模型加持下，360安全云将持续深化公有云与 │
│ │私有化两大场景落地：在公有云场景，打造轻量化、高效能的智能安全云服│
│ │务，充分发挥AI技术优势，显著提升安全运营与威胁响应效率；在私有化场│
│ │景，深度优化“安全大脑+安全大模型+前端探针”的整体架构，实现一体化│
│ │安全能力在政企内网、关键信息基础设施等场景的精准落地。 │
│ │3、智能硬件业务——AIoT场景创新，开拓海外市场增长空间 │
│ │顺应智能硬件与AIoT产业深度融合的发展趋势，公司始终坚持“安全智见”│
│ │的发展理念，围绕渠道布局、产品创新、供应链保障三大核心环节持续深耕│
│ │。不断优化研发资源配置，提升研发效率与成果转化能力，积极探索以安全│
│ │能力为核心壁垒的AIoT创新应用场景。通过大模型技术全面赋能智能终端产│
│ │品，强化设备间互联互通与智能协同能力，以技术创新为驱动，为用户打造│
│ │更智能、更便捷、更安心的智慧生活解决方案。未来，公司将进一步加大海│
│ │外市场开拓力度，优化海外渠道布局与本地化运营能力，丰富面向全球市场│
│ │的智能硬件产品矩阵。依托安全与AI双重优势提升产品附加值，持续拓展海│
│ │外业务规模，打造公司新的业绩增长引擎。 │
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│可能面对风险│1、技术进步风险 │
│ │若无法紧跟前沿技术、顺应“人工智能+”时代生态与产品趋势、把握用户 │
│ │需求，公司互联网广告及增值业务将面临用户流失、时长下降、营收下滑风│
│ │险。加之人工智能技术的不断成熟，网络威胁呈现工具专业化、目的复杂化│
│ │等特征，隐蔽性和对抗性极强的网络战已打响。 │
│ │2、行业竞争加剧、业务拓展成本增加的风险 │
│ │若公司未及时应对，将影响商业化效率和竞争优势。对此，公司依托自主研│
│ │发大模型，以AI驱动产品升级重塑，提升用户体验与商业化能力；利用AI优│
│ │化广告精准投放与流量转化，完善广告全链条管理，降低PC端市场萎缩影响│
│ │。在数字安全市场，公司虽拥有国家级网络安全能力，但商业客户产品需求│
│ │有限且诉求各异，技术优势难以充分变现。 │
│ │3、核心技术泄密及核心技术人员流失的风险 │
│ │在人工智能及网络安全领域，技术专利、知识产权和研发成果等是公司重要│
│ │的无形资产，若出现核心技术信息失密、专利管理疏漏，导致核心技术泄密│
│ │，将对公司技术创新和新产品开发造成不利影响。此外，公司核心技术底蕴│
│ │来自于技术人员的持续创新，研发人员更新迭代也属正常现象，但若出现核│
│ │心技术人员流失、核心技术泄密等情形，将对公司生产经营产生重大不利影│
│ │响。 │
│ │4、新品市场拓展不及预期的风险 │
│ │公司持续推出创新产品，当前所处赛道技术迭代迅速、市场需求多变，用户│
│ │使用习惯培育周期较长，若新品的功能适配度、用户体验及商业化模式未达│
│ │市场预期，将直接导致用户增长缓慢、付费转化率偏低，市场渗透受阻。同│
│ │时，新品研发及市场推广需持续投入资金，若市场效果不及预期，将造成前│
│ │期投入难以回收，有可能对公司营收规模与利润水平产生影响。 │
│ │5、运营管理风险 │
│ │公司数字安全业务客户涵盖政府、能源、金融等领域，因客户实行预算管理│
│ │与集中采购机制，年度投资与采购多于上半年规划，项目招标、验收及结算│
│ │下半年集中推进，导致业务收入多在四季度确认，但各季度费用支出较为均│
│ │衡，使得整体收入与盈利呈现季节性波动。政企客户需配备充足渠道及销售│
│ │服务人员，存在因产品服务差异大、项目建设周期长、资金占用率高、回款│
│ │受多因素制约等特点，面临业务发展不如预期、拓展缓慢、人员与营收规模│
│ │不匹配及应收账款增加风险。 │
│ │6、应收账款坏账风险 │
│ │随着公司“AI+安全”双轮驱动战略深化，业务规模与收入体量稳步增长， │
│ │应收账款余额相应增长。公司客户涵盖互联网企业、政企事业单位等，其整│
│ │体资信良好、回款能力稳定，历史回款记录佳，信用风险整体可控。若未来│
│ │宏观经济、行业政策发生重大变化，或主要客户经营状况出现不利变动，可│
│ │能会导致应收账款不能按期收回或发生坏账。 │
│ │7、品牌及资质风险 │
│ │若未来因政策法规变动或自身缘故，无法获取主管部门要求的最新经营资质│
│ │，可能面临相应业务受限甚至终止运营的风险，进而影响公司业务。面对品│
│ │牌及资质方面潜在风险，公司对内将进一步完善品牌管理制度，保障品牌形│
│ │象统一稳定，同时定期评估资质风险，及时排查解决问题，有效落实品牌和│
│ │资质管理工作，避免对公司业务发展造成阻碍。 │
│ │8、地缘政治风险 │
│ │公司作为被美国商务部和国防部双重制裁的网络安全公司，此情况可能导致│
│ │公司部分海外业务面临运营成本增加的风险以及采购风险。此外，近年来国│
│ │际局势日益复杂、全球产业链加速重构、地缘政治冲突频发，对包括算力等│
│ │核心基础设施在内的众多关键产业链造成扰动，或将进一步加大公司在人工│
│ │智能及数字安全业务中的资源获取难度与成本投入，增加整体运营的不确定│
│ │性与成本压力。 │
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│重组置入三六│江南嘉捷2017年11月7日发布重组预案，1）资产置出：公司将截至2017年3 │
│零100%股权 │月31日拥有的，除全资子公司嘉捷机电100%股权之外的全部资产、负债、业│
│ │务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务划转至嘉捷机电。在划转重组│
│ │的基础上，公司分别将嘉捷机电90.29%股权（作价为16.9亿元）以现金方式│
│ │转让给金志峰、金祖铭或其指定的第三方。2）资产置入：公司拟以划转重 │
│ │组后的嘉捷机电9.71%股权（作价为18179.75万元）与三六零100%股权（置 │
│ │入资产，作价5041642.33万元）的等值部分进行置换，差额部分5023462.58│
│ │万元由公司以7.89元/股的价格非公开发现636687.2724万股股份支付。三六│
│ │零主要从事互联网技术（特别是互联网安全技术）的研发及网络安全产品的│
│ │设计、研发、运营，以及基于网络安全产品的互联网广告及服务、互联网增│
│ │值服务、智能硬件业务等商业化服务。三六零免费提供互联网安全和移动安│
│ │全产品，为用户提供安全的互联网活动接入点和信息内容。由此，三六零积│
│ │累了大量用户，在此基础上三六零将业务拓展至互联网广告及服务业务、互│
│ │联网增值服务、智能硬件业务等业务领域。承诺方承诺，三六零2017年至20│
│ │19年实现的扣非净利润分别不低于22亿元、29亿元、38亿元。 │
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│项目中标 │中标EPC总承包项目：三六零2019年12月26日公告，公司下属全资子公司天 │
│ │津三六零安服科技有限公司与广东南方电信规划咨询设计院有限公司组成的│
│ │联合体中标高新区网络安全协同创新产业基地项目EPC总承包项目，中标金 │
│ │额为25100.00万元。 │
│ │联合体中标周口数字经济安全产业园项目：三六零2022年2月16日公告，公 │
│ │司全资子公司北京鸿腾智能科技有限公司所属联合体中标周口数字经济安全│
│ │产业园项目，项目总投资约16亿元，其中三六零计划承接的工程投资约为4 │
│ │亿元。项目建设完成后将对公司经营业绩产生积极影响。 │
│ │中标2.4亿元招标项目：三六零2023年2月15日公告，公司下属全资子公司三│
│ │六零数字安全科技集团有限公司参与了“国家网络安全教育技术产业融合发│
│ │展试验区网络安全产业基地重大基础设施群项目”的公开招标工作并成功中│
│ │标。项目投标报价24035.29万元。项目主要打造1个以城市安全大脑为核心 │
│ │的数字城市安全运营中心、1个数字城市安全研究院；建设1个数字安全产业│
│ │基地；搭建1套安全运营服务体系，招标单位为西安未来产业城新基建发展 │
│ │有限公司。项目建设完成后将对公司经营业绩产生积极影响。 │
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│增发股票 │定增募资投入安全研发中心项目等：三六零2019年12月5日发布定增预案， │
│ │公司拟非公开发行不超过135281.1033万股股份，募集资金总额不超过10793│
│ │38.61万元，拟用于：1）360网络空间安全研发中心项目，总投资84928.51 │
│ │万元，拟投入募集资金51479.69万元，建设期2年。2）360新一代人工智能 │
│ │创新研发中心项目，总投资145682.51万元，拟投入募集资金115819.39万元│
│ │，建设期2年。3）360大数据中心建设项目，总投资503297.5万元，拟投入 │
│ │募集资金467012.7万元，建设期2年。4）360智能搜索及商业化项目，总投 │
│ │资186443.06万元，拟投入募集资金117116.91万元。预计本项目回收期3.37│
│ │年（税后，含建设期2年），内部收益率（税后）59.94%。5）360互动娱乐 │
│ │平台项目，总投资99338.39万元，拟投入募集资金58632.14万元。预计本项│
│ │目回收期3.94年（税后，含建设期2年），内部收益率（税后）37.15%。6）│
│ │360流量反欺诈平台项目，总投资91543.54万元，拟投入募集资金87608.58 │
│ │万元。预计本项目回收期为5.12年（税后，含建设期2年），内部收益率（ │
│ │税后）17.17%。7）360智能儿童生态圈项目，总投资94110.01万元，拟投入│
│ │募集资金81815.77万元。预计本项目回收期5.29年（税后，含建设期2年） │
│ │，内部收益率（税后）14.61%。8）360智能IoT项目，总投资52105.22万元 │
│ │，拟投入募集资金44792.36万元。预计本项目回收期3.59年（税后，含建设│
│ │期2年），内部收益率（税后）49.85%。9）360新型智慧城市项目，总投资6│
│ │6543.31万元，拟投入募集资金55061.07万元。预计本项目回收期5.18年（ │
│ │税后，含建设期2年），内部收益率（税后）15.52%。 │
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