热点题材☆ ◇601377 兴业证券 更新日期：2025-07-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:海峡西岸
风格:融资融券、证金汇金、MSCI成份、周期股
指数:上证180、上证治理、上证中盘、沪深300、中证200、300周期、300ESG
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-02-25│海峡西岸 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司总部位于福建省福州市。主营业务：（一）证券经纪；（二）证券投资咨询；（三）与
证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；（四）证券承销与保荐；（五）证券自营；（六）融
资融券业务；（七）证券投资基金代销；（八）为期货公司提供中间介绍业务；（九）代销金融
产品业务（十）中国证监会批准的其他业务。公司致力于发展成为一家优质的综合性金融服务公
司，控股股东福建省财政厅是机关法人，是福建省人民政府综合管理国家财政收支，财税政策，
实施财政监督，参与国民经济进行宏观调控的职能部门。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-26│财报高增长 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-03-31公司归属母公司净利润同比增长57.32%
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司属于国有企业
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-10-25│参股新三板 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
在中国证监会进行的证券公司分类监管评级中，2013年公司分类评价首度跻身A类AA级。截
止2013年末，公司拥有63个营业部，其中福建35家。2012年12月，证券业协会对公司柜台市场实
施方案予以备案确认。2012年共成功推荐3家企业在代
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司符合罗素大盘股标准
──────┬──────┬────────────────────────────
---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-07-08│周期股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司属于证券（通达信研究行业）
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-26│证金汇金持股│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
证金持有21396.49万股(2.48%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
──────┴──────┴────────────────────────────
符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-16│证券行业迎来市场活跃度提升，板块进入估值修复通道
──────┴───────────────────────────────────
一年一度的“818理财节”活动已拉开帷幕，今年是第7个举办年度，即将迎来的盛况令人期
待。据记者统计，截至8月15日，目前已确定举办“818理财节”活动的券商超过20家。随着首份
上市券商2023年半年报及19家上市券商业绩预告、快报的披露，证券行业上半年业绩情况正逐渐
清晰。总体来看，在去年业绩承压后，2023年上半年，证券行业迎来了市场活跃度提升，自营、
投行、资管等业务似乎担起了支撑券商业绩增长的重任。不仅如此，在近期政策面积极信号催化
下，券商板块进入了估值修复通道。
──────┬───────────────────────────────────
2023-02-23│转融资业务试点上线，增强券商业务灵活性
──────┴───────────────────────────────────
2月21日，中证金融公司市场化转融资业务试点上线。此次改革采取“灵活期限、竞价费率
”交易方式，证券公司可自主选择期限，自行申报费率，转融资交易通过竞价方式完成。市场人
士认为，转融资业务试点上线，有利于增强券商转融资业务灵活性，更好匹配融资融券业务需求
。
──────┬───────────────────────────────────
2022-01-27│生态环境部：全国碳市场第一个履约周期顺利收官
──────┴───────────────────────────────────
24日，生态环境部新闻发言人刘友宾在2022年首场例行发布会上，通报了全国碳市场首个履
约期完成情况。截至2021年12月31日，全国碳市场履约完成率99.5%（按履约量计），全国碳市
场第一个履约周期顺利收官。全国碳排放权交易市场是推动实现双碳目标的重要政策工具。此前
，生态环境部构建了支撑全国碳市场运行的政策法规和技术规范体系，制定并发布了第一个履约
周期配额分配实施方案。
下一步，生态环境部将深入贯彻习近平生态文明思想和党中央关于碳达峰碳中和的重大战略决策
，修订完善相关法规制度和技术规范，切实抓好全国碳市场建设，推动经济高质量发展。
──────┬───────────────────────────────────
2021-07-26│证监会：正在就科创板引入做市商制度做前期准备工作
──────┴───────────────────────────────────
证监会新闻发言人高莉表示，在科创板引入做市商制度，涉及到做市商制度资格准入、市场
监管等，需要制定配套制度规则，相关部门和单位正在做各方面的前期准备工作。
机构认为，通常情况下，做市商主要由券商担当，需要同时具备雄厚的资金实力、充足的库存证
券风险管理能力和良好的证券定价能力，因而门槛不低。2020年度，同时获评上交所上证50ETF
期权AA级主做市商和沪深300ETF期权AA级主做市商的券商有6家，分别为广发证券、华泰证券、
招商证券、中泰证券、中信证券和中信建投，均为业内头部券商。科创板首批试点做市商，也大
概率以头部券商为主。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司致力于打造一流证券金融集团，为境内外各类客户提供全方位的综合金│
│ │融服务。按照客户群体及业务属性的不同，公司所从事的主要业务分为四大│
│ │板块，分别是财富管理业务、机构服务业务、自营投资业务、海外业务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │要围绕主营业务展开，通过提供综合金融产品和服务获取各类手续费及佣金│
│ │收入、利息收入及自营收入等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │证券研究业务稳居行业第一梯队、债券承销业务行业领先 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）以双轮联动为核心构建综合金融服务生态圈，持续提升客户服务能力│
│ │公司形成了以客户为中心的财富管理与大机构业务双轮联动业务体系，持续│
│ │推动专业优势与资源禀赋的深层次融通。报告期内，公司大机构业务稳中有│
│ │升，客户服务体制机制进一步完善，研究业务保持领先地位，分仓收入排名│
│ │稳居行业前十，赢得市场高度评价；研究协同赋能服务体系不断丰富，产研│
│ │融合、投研联动业务路径持续创新；资产托管与基金服务业务保持竞争优势│
│ │，公募托管规模创历史新高，私募托管存续数量保持行业前五；大投行业务│
│ │高质量发展取得突破，围绕科技金融大文章，助力信息科技、先进制造、生│
│ │物科技等新质生产力领域多家企业完成股权融资，并大力探索债权融资服务│
│ │创新。 │
│ │（二）以分公司为支点强化区域深耕，持续提升区域平台价值 │
│ │公司高度重视区域综合经营平台发展，依托全国118家区域分公司构建战略 │
│ │支点，形成“总部赋能+区域深耕”的特色发展模式，自上而下赋能分公司 │
│ │做大做强，推动业务承揽职责下放分公司，客户、人才等业务资源下沉分公│
│ │司。各地分公司重点推进人才队伍建设和区域深耕，协同总部落实“双轮联│
│ │动”发展要求同时，以客户为中心，整合集团资源，为财富管理客户提供差│
│ │异化金融服务、为机构客户提供一体化综合服务，深度践行资产配置和差异│
│ │化服务理念，不断创造客户价值。 │
│ │（三）以“三增三降”为策略推进投资业务转型，持续提升收益稳定性 │
│ │公司坚持中性偏稳健的风险偏好，在保持传统方向性投资能力优势的同时，│
│ │积极推动自有资金投资交易业务“三增三降”转型，即增大投资交易业务资│
│ │产总规模、增加投资收益规模、增强对客交易能力，降低投资交易业务风险│
│ │与收益波动、降低方向性权益类投资资产规模、降低资产之间相关性。 │
│ │（四）集团业务协同进一步深化，一体化经营管理水平全面提升 │
│ │公司持续强化集团协同顶层机制建设，持续营造集团内生高效协同环境，聚│
│ │焦核心主业、突出重点，坚持效率优先，优化协同标准，注重协同提质增效│
│ │，通过集团协同充分挖掘客户综合金融服务需求，提升客户综合创收及服务│
│ │成效。集团合规、风控、运营、授权等方面一体化经营管理体制有效建立，│
│ │总部对子公司、分公司的垂直穿透管理不断强化，各项基础制度建设工作不│
│ │断加强，为业务的长远健康发展打下坚实基础。 │
│ │（五）聚焦数字金融大文章，数智化建设再上新台阶 │
│ │公司坚守“数智兴证”发展愿景，聚焦数字金融大文章，全面推进以客户为│
│ │中心、平台为载体、数智为引擎的数字金融服务体系建设，数智化建设的精│
│ │准度和有效性不断提升，集团数字服务品牌作为唯一参展券商亮相第七届数│
│ │字中国建设峰会。围绕“兴证知己”加速释放财富管理平台化、集约化服务│
│ │新能效，围绕“兴证智达”数字化赋能一站式、全方位机构综合服务。 │
│ │（六）合规管理体制机制不断完善，全面风险管理体系进一步升级 │
│ │公司围绕建设一流证券金融集团战略目标，树牢“合规创造价值”理念，贯│
│ │彻合规垂直穿透与一体化管理要求，全链条加强业务创新和经营发展各环节│
│ │的合规管理力度，强化子公司、分公司合规内生能力建设，建立完善覆盖全│
│ │部业务、全体人员的合规管理体系，保障公司高质量发展。 │
│ │（七）党建工作高质量稳步推进，人才队伍管理水平不断提升 │
│ │公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的│
│ │二十届三中全会精神和习近平总书记在福建考察时的重要讲话精神，坚持和│
│ │加强党对金融工作的全面领导，持续巩固深化“党委统一领导、董事会战略│
│ │决策、纪委和监事会依法依规独立监督、经营管理层授权经营”的有效制衡│
│ │协调发展的上市公司治理体制机制。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │截至2024年末，集团资产总额3010.16亿元，较上年末增长10.02%；净资产6│
│ │29.19亿元，较上年末增长3.20%；归属母公司净资产578.15亿元，较上年末│
│ │增长2.56%。2024年,集团实现营业收入123.54亿元，同比增长16.25%，净利│
│ │润28.97亿元，归属母公司股东的净利润21.64亿元，分别同比增长8.57%和1│
│ │0.16%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │国泰君安、中信证券、海通证券、广发证券、招商证券 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：公司坚守“数智兴证”发展愿景，聚焦数字金融大文章，全面推进以│
│营权 │客户为中心、平台为载体、数智为引擎的数字金融服务体系建设，数智化建│
│ │设的精准度和有效性不断提升，集团数字服务品牌作为唯一参展券商亮相第│
│ │七届数字中国建设峰会。围绕“兴证知己”加速释放财富管理平台化、集约│
│ │化服务新能效，围绕“兴证智达”数字化赋能一站式、全方位机构综合服务│
│ │。紧跟监管趋势，深化建设全面覆盖、垂直穿透、集中统一的数智化风控体│
│ │系，加速推进数字技术与经营管理有机融合。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │资本市场波动加大、监管政策不确定性等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │2024年，面对外部环境复杂性上升、内部结构性矛盾凸显的严峻形势，党中│
│ │央因时因势沉着应变、综合施策，特别是9月26日中央政治局会议果断部署 │
│ │一揽子增量政策，极大地提振了信心、激发了活力，促进了经济回升。货币│
│ │政策加大逆周期调节力度，年内多次降准、降息，保持流动性合理充裕，有│
│ │效支持实体经济回升向好和金融市场稳定运行。财政政策积极有为，加速落│
│ │实存量和增量部署，推进落实一揽子化债方案，更大力度防范化解重点领域│
│ │风险。经济社会运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，主要发展│
│ │目标顺利完成。产业结构持续升级，新质生产力稳步发展，新型城镇化稳步│
│ │推进，绿色低碳转型加快，经济新动能不断增强。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │境内外各类客户 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │福建地区、上海地区、其他地区、公司本部及子公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│配股募资 │兴业证券2015年1月23日公告，公司拟按每10股配售不超过3股向全体股东配│
│ │售，募资不超过150亿元，用于增加公司资本金，补充公司营运资金，扩大 │
│ │公司业务规模。本次募集资金主要用于：扩大信用交易业务规模；加大对做│
│ │市商及柜台市场交易等资本中介业务的投入；加大对资产证券化业务等创新│
│ │业务的投入；适度扩大自营业务规模；加大对子公司的投入，包括增资兴业│
│ │创新资本、增资兴证期货、增资兴证香港、设立另类投资子公司、根据业务│
│ │发展需要新设其他金融业务子公司；根据业务发展需要扩张分支机构及其它│
│ │固定资产投资；适时进行外延式发展，收购或参股境内外金融类公司及其他│
│ │资金安排。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│对外投资 │兴业证券2014年10月29日公告，公司拟出资1亿元在福建平潭综合实验区内 │
│ │成立全资另类投资公司兴证投资管理有限公司，并在9亿元的授权范围内决 │
│ │定另类投资公司的后续增资事宜。兴证投资管理有限公司经营范围：金融产│
│ │品投资，股权投资，商品期货投资，实业投资，资产管理，投资管理，投资│
│ │咨询，财务咨询，企业管理咨询，农产品、燃料油、矿产品、金属材料、建│
│ │筑材料、化工产品、木材、玻璃的销售贸易，从事货物及相关技术进出口业│
│ │务。 │
│ │兴业证券2014年11月18日公告，公司拟以5000万元参股设立证通股份有限公│
│ │司（简称“证通公司”），占证通公司总股本的3.89%。证通公司定位于为 │
│ │证券行业在综合理财和电子商务领域展业提供信息交换服务，紧密围绕众筹│
│ │市场、私募市场和财富管理市场的互联互通需要以及证券机构客户电子商务│
│ │需求开展相关业务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│设立赔付专项│兴业证券2017年6月9日公告，公司作为丹东欣泰电气股份有限公司（简称" │
│基金 │欣泰电气"）首次公开发行股票并上市的保荐机构及主承销商，为切实承担 │
│ │中介机构责任，维护投资者合法权益，出资5.5亿元设立“欣泰电气欺诈发 │
│ │行先行赔付专项基金”（简称“专项基金”），用专项基金财产先行赔付适│
│ │格投资者因欣泰电气欺诈发行而遭受的投资损失。专项基金的存续期间为自│
│ │成立日起5个月。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│公司所处的证券行业具有较强的周期性与波动性特点，受到国内外经济环境│
│ │、资本市场表现和监管环境等多方面因素的影响。 │
│ │2024年，面对外部环境复杂性上升、内部结构性矛盾凸显的严峻形势，党中│
│ │央因时因势沉着应变、综合施策，特别是9月26日中央政治局会议果断部署 │
│ │一揽子增量政策，极大地提振了信心、激发了活力，促进了经济回升。货币│
│ │政策加大逆周期调节力度，年内多次降准、降息，保持流动性合理充裕，有│
│ │效支持实体经济回升向好和金融市场稳定运行。财政政策积极有为，加速落│
│ │实存量和增量部署，推进落实一揽子化债方案，更大力度防范化解重点领域│
│ │风险。经济社会运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，主要发展│
│ │目标顺利完成。产业结构持续升级，新质生产力稳步发展，新型城镇化稳步│
│ │推进，绿色低碳转型加快，经济新动能不断增强。 │
│ │资本市场领域统筹推进强本强基、严监严管，逐步呈现出积极而深刻的变化│
│ │。《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》等│
│ │纲领性政策文件陆续发布，进一步强化政策的逆周期调节能力，以支持科技│
│ │发展为导向推动上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等关键制度创新│
│ │，积极发挥资本市场合理资源配置和推动产业结构转型升级的作用，并有效│
│ │夯实上市公司质量以提升投资者回报，坚定投资者对于资本市场长期健康发│
│ │展的信心，实现资本市场融资功能和投资功能的良性互动，资本市场的政治│
│ │性和人民性更加明确。在此背景下，证券公司进一步回归本源，把功能性放│
│ │在首要位置，围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“│
│ │五篇大文章”，不断提升专业能力做好实体经济发展和居民财富增长的综合│
│ │服务商，在融资端做好资本市场的看门人，通过严格的项目筛选、高质量的│
│ │信息披露、客观公允的估值定价为资本市场输送新质生产力，在投资端做好│
│ │居民资产保值增值的管理人，通过选择优质的金融产品实现资本市场对于居│
│ │民资产保值增值。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│（一）财富管理业务 │
│ │公司将继续践行金融工作的政治性和人民性，以客户为中心，持续完善全方│
│ │位、高质量、多层次的客户服务体系，提供更加丰富的服务和工具，围绕多│
│ │元配置和买方转型持续推进产品体系升级，强化AI赋能，加快推进投顾队伍│
│ │转型，全面推动财富管理转型高质量发展，充分满足居民多元化的财富管理│
│ │需求。 │
│ │兴证资管将持续加强投资研究、市场营销、运营保障、科技赋能与合规风控│
│ │能力建设，为客户打造满足需求的低波动绝对收益型产品，并依托公募基金│
│ │牌照，多措并举实现资管业务高质量发展。 │
│ │面对费率改革深化、被动化趋势加速等行业变局，兴证全球基金将继续立足│
│ │于“为持有人创造价值”，坚持以责任铸就信任、以专业驱动发展，围绕高│
│ │质量发展主线夯实竞争力。在强化主动权益业务护城河、着力提升超额收益│
│ │能力的基础上，持续优化“固收”产品线，深化指数化工具布局，深耕养老│
│ │金融生态，积极把握跨境资产配置等领域机遇，坚持“稳中求进”的经营策│
│ │略，积极响应公募基金行业各类改革举措，持续改善投资者持有体验，助力│
│ │居民财富管理升级与中国资本市场高质量发展。 │
│ │（二）机构服务业务 │
│ │公司将积极应对行业新规落地带来的挑战和机遇，发挥研究驱动的竞争优势│
│ │，发扬扎实稳健、富于前瞻的研究特色。全力推进综合研究转型再上新台阶│
│ │，依托研究优势进行资源整合，通过“研究+投行+投资”打造集团重点优势│
│ │行业，拓展政证企综合生态圈，充分释放研究赋能所产生的经济效益。围绕│
│ │金融“五篇大文章”，聚焦高层级智库服务，深化高层次绿色研究合作，不│
│ │断提升在智库研究和绿色研究领域的知名度与权威性，更好地服务经济社会│
│ │高质量发展。 │
│ │公司将以客户需求为核心导向，围绕机构客户全生命周期需求，持续深化主│
│ │经纪商服务体系建设，强化集团协同。一方面持续推进资方服务生态建设，│
│ │打造具有兴证特色的服务品牌和资方服务平台，另一方面在稳固私募传统优│
│ │势基础上，探索与持牌金融机构多业务合作模式，提升专业机构投资者综合│
│ │金融一体化服务能力。 │
│ │公司将持续以践行金融“五篇大文章”为指引，进一步完善柜台市场业务、│
│ │场外衍生品业务和做市业务三位一体的对客交易服务体系，不断巩固提升差│
│ │异化竞争优势。不断提高场外衍生品业务交易和风险管控能力，进一步优化│
│ │产品供给，服务客户资产配置和风险管理需求，助力引导中长期资金入市，│
│ │增强资本市场韧性；进一步丰富做市品种，持续加强做市业务系统和策略建│
│ │设，助力市场流动性提升。 │
│ │（三）自营投资业务 │
│ │权益投资方面，公司将进一步优化研究工作投入产出比，整合利用现有优质│
│ │研究资源，突出研究驱动投资的业务导向；同时动态平衡好风险与收益之间│
│ │的关系，丰富多元投资策略，打造现代化、可持续的多元化投研体系，降低│
│ │业绩波动。 │
│ │（四）海外业务 │
│ │未来，兴证（香港）金控将继续坚持“稳健经营、稳中求进”的原则，把握│
│ │跨境理财通业务带来的新机遇，深化财富管理业务转型升级；探索资产管理│
│ │业务的创新业务模式，丰富产品矩阵，为客户提供多元化产品和更优质服务│
│ │；发挥债券承销业务的品牌和专业优势，抓住市场企稳回暖的机遇，多措并│
│ │举，着力为全球客户提供全方位、高品质的金融服务，更好地服务于中国企│
│ │业“走出去”，努力在“一带一路”建设中发挥积极作用。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《证券经纪业务管理办法》、《证券经纪人管理暂行规定》、《证券基金经│
│ │营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》、《证券公司│
│ │董事、监事、高级管理人员及从业人员管理规则》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司将着力建设成为具有一流的党建和文化、一流的资本实力和人才队伍、│
│ │一流的竞争能力和服务经济社会发展能力、一流的科学的体制机制、一流的│
│ │内控体系，在国内资本市场有较强影响力，在海外资本市场有一定知名度的│
│ │一流投资银行。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）财富管理业务 │
│ │在证券经纪业务领域，公司秉承以客户为中心的理念，不断完善客户服务体│
│ │系，以数字金融工具提升普惠金融服务质量。报告期内，数字化转型取得成│
│ │效，零售客群集约化服务体系搭建落地，零售客户服务广度与深度大幅提升│
│ │，零售客群有效户规模取得历史性突破；客户综合服务能力实现提升，持续│
│ │聚焦“两高”客户经营，推出高净值客群“五大权益工具”，打造ETF生态 │
│ │圈，升级完善家族财富尊享服务体系，超高净值客群服务产品持续丰富，家│
│ │族信托客户数及规模创新高；投顾队伍建设取得进展，持续开展培训赋能工│
│ │作，提升投顾队伍买方投顾专业能力，深化买方投顾队伍转型。根据沪深交│
│ │易所公布数据，2024年公司股票基金交易总金额7.57万亿元，2024年母公司│
│ │实现代理买卖证券业务净收入(含席位)17.17亿元。 │
│ │（二）机构服务业务 │
│ │报告期内，公司紧密围绕AI产业链、低空经济、自主可控等新质生产力板块│
│ │动态进行深度解读、发掘投资机会，研究成果获得市场高度评价，蝉联新财│
│ │富最佳分析师评选“本土最佳研究团队”第三名（连续九届荣膺前五），获│
│ │“最佳ESG实践研究机构”第二名，研究实力稳居行业第一梯队，分仓佣金 │
│ │收入市场竞争力优势稳固。同时，公司持续深化综合研究转型向纵深发展，│
│ │协同赋能业务模式推陈出新，产研融合、投研联动业务路径持续创新，赋能│
│ │财富管理分层分类服务体系，发挥研究优势撬动综合业务落地。 │
│ │（三）自营投资业务 │
│ │1.权益投资业务 │
│ │报告期内，公司始终坚持稳健投资、价值投资，严格控制风险，通过优化持│
│ │仓结构、精选绩优行业、丰富投资策略，降低持仓波动与回撤，相对收益跑│
│ │赢可比基金，取得了较好绝对收益；同时，持续优化投研体系，拓宽研究覆│
│ │盖范围，有效推进团队建设，保持业务平稳运行。 │
│ │2.固定收益投资业务 │
│ │报告期内，公司发挥投研交易优势、精准挖掘高性价比资产，依据市场情况│
│ │择机增加低风险资产投资规模，获得了稳定的投资收益，业绩位列可比基金│
│ │前茅。 │
│ │（四）海外业务 │
│ │报告期内，公司全资子公司兴证（香港）金控发挥专业优势，进一步推动业│
│ │务转型升级。财富管理方面，逐步实现从传统的经纪交易模式向产品、交易│
│ │和服务等多元化模式转型，进一步丰富产品矩阵，全年新增上架产品51支，│
│ │实现产品销售规模近16亿港元，同比提升约60%，有效满足客户财富管理需 │
│ │求；持续以投研服务为本，提升客户服务质量和客户体验，获得首批粤港澳│
│ │大湾区“跨境理财通”业务试点资格，并荣获彭博商业周刊财富管理平台杰│
│ │出大奖。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│2025年是集团“十四五”规划收官、“十五五”规划谋划之年，也是进一步│
│ │全面深化改革的重要一年。全集团将以习近平新时代中国特色社会主义思想│
│ │为指引，深入贯彻中央和省委决策部署，紧扣高质量发展主题，落实“双轮│
│ │联动”战略。坚持以客户为中心，聚焦重点客户、业务、地区和行业，构建│
│ │差异化竞争优势，积极服务新质生产力和居民财富管理，以客户高质量成长│
│ │实现公司高质量发展，全力推进十四五规划主要目标圆满实现。为实现发展│
│ │目标，公司将把功能性放在首要位置，坚定践行金融工作的政治性和人民性│
│ │，一是深化财富管理转型发展，充分满足居民多元化的理财需求，持续深化│
│ │客户经营，做好普惠金融大文章、数字金融大文章和养老金融大文章；二是│
│ │积极赋能新质生产力，全力支持实体经济高质量发展，做好科技金融大文章│
│ │和普惠金融大文章；三是强化研究销售交易体系建设，助力中长期资金稳健│
│ │运作；四是打造国际化专业平台，提升跨境综合金融服务能力，积极服务高│
│ │水平对外开放；五是坚持落实“三增三降”自有资金投资交易业务转型战略│
│ │，发挥长期价值投资资本市场稳定器的作用；六是升级绿色金融服务体系，│
│ │巩固绿色金融服务优势，做好绿色金融大文章；七是提升数智化建设能力，│
│ │以数字金融提升经营质效，做好数字金融大文章。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│公司资信水平良好，银行授信额度充足，融资渠道多样，融资能力较强。公│
│ │司动态优化调整融资策略，加强负债品种、期限及时点组合管理，通过负债│
│ │品种的统筹规划管理，不断降低集团融资成本，满足公司各类业务资金需求│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│（1）市场风险 │
│ │公司面临的市场风险是指因市场价格的不利变动而使公司发生损失的风险。│
│ │市场风险主要包括股票价格风险、利率风险、商品价格风险、汇率风险等。│
│ │股票价格风险和商品价格风险是指公司进行的权益类及商品类投资因资产价│
│ │格波动而发生损失的风险。公司的股票价格风险和商品价格风险主要来源于│
│ │公司涉及权益类证券、商品等的投资交易及融资融券等业务。公司已建立了│
│ │包含敏感性分析、希腊字母
|