热点题材☆ ◇601377 兴业证券 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:海峡西岸
风格:融资融券、社保重仓、基金重仓、业绩预升、破净资产、MSCI成份、周期股
指数:上证180、上证治理、上证中盘、中盘价值、国证价值、沪深300、中证200、300周期、300
ESG
【2.主题投资】
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2020-02-25│海峡西岸 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于福建省福州市。主营业务：（一）证券经纪；（二）证券投资咨询；（三）与
证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；（四）证券承销与保荐；（五）证券自营；（六）融
资融券业务；（七）证券投资基金代销；（八）为期货公司提供中间介绍业务；（九）代销金融
产品业务（十）中国证监会批准的其他业务。公司致力于发展成为一家优质的综合性金融服务公
司，控股股东福建省财政厅是机关法人，是福建省人民政府综合管理国家财政收支，财税政策，
实施财政监督，参与国民经济进行宏观调控的职能部门。
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2026-04-30│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归属母公司净利润同比增长52.17%
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-10-25│参股新三板 │关联度：☆☆
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在中国证监会进行的证券公司分类监管评级中，2013年公司分类评价首度跻身A类AA级。截
止2013年末，公司拥有63个营业部，其中福建35家。2012年12月，证券业协会对公司柜台市场实
施方案予以备案确认。2012年共成功推荐3家企业在代
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-17│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2026-07-17│破净资产 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-6.68%
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2026-07-14│业绩预升 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司股东的净利润为206000万元至226000万元，与上年同
期相比变动幅度为55%至70%。
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2026-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-03-31,社保重仓持有2.37亿股(13.91亿元)
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2026-03-31│基金重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金重仓持有5.81亿股(34.10亿元)
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2023-08-16│证券行业迎来市场活跃度提升，板块进入估值修复通道
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一年一度的“818理财节”活动已拉开帷幕，今年是第7个举办年度，即将迎来的盛况令人期
待。据记者统计，截至8月15日，目前已确定举办“818理财节”活动的券商超过20家。随着首份
上市券商2023年半年报及19家上市券商业绩预告、快报的披露，证券行业上半年业绩情况正逐渐
清晰。总体来看，在去年业绩承压后，2023年上半年，证券行业迎来了市场活跃度提升，自营、
投行、资管等业务似乎担起了支撑券商业绩增长的重任。不仅如此，在近期政策面积极信号催化
下，券商板块进入了估值修复通道。
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2023-02-23│转融资业务试点上线，增强券商业务灵活性
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2月21日，中证金融公司市场化转融资业务试点上线。此次改革采取“灵活期限、竞价费率
”交易方式，证券公司可自主选择期限，自行申报费率，转融资交易通过竞价方式完成。市场人
士认为，转融资业务试点上线，有利于增强券商转融资业务灵活性，更好匹配融资融券业务需求
。
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2022-01-27│生态环境部：全国碳市场第一个履约周期顺利收官
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24日，生态环境部新闻发言人刘友宾在2022年首场例行发布会上，通报了全国碳市场首个履
约期完成情况。截至2021年12月31日，全国碳市场履约完成率99.5%（按履约量计），全国碳市
场第一个履约周期顺利收官。全国碳排放权交易市场是推动实现双碳目标的重要政策工具。此前
，生态环境部构建了支撑全国碳市场运行的政策法规和技术规范体系，制定并发布了第一个履约
周期配额分配实施方案。
下一步，生态环境部将深入贯彻习近平生态文明思想和党中央关于碳达峰碳中和的重大战略决策
，修订完善相关法规制度和技术规范，切实抓好全国碳市场建设，推动经济高质量发展。
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2021-07-26│证监会：正在就科创板引入做市商制度做前期准备工作
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证监会新闻发言人高莉表示，在科创板引入做市商制度，涉及到做市商制度资格准入、市场
监管等，需要制定配套制度规则，相关部门和单位正在做各方面的前期准备工作。
机构认为，通常情况下，做市商主要由券商担当，需要同时具备雄厚的资金实力、充足的库存证
券风险管理能力和良好的证券定价能力，因而门槛不低。2020年度，同时获评上交所上证50ETF
期权AA级主做市商和沪深300ETF期权AA级主做市商的券商有6家，分别为广发证券、华泰证券、
招商证券、中泰证券、中信证券和中信建投，均为业内头部券商。科创板首批试点做市商，也大
概率以头部券商为主。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │兴业证券股份有限公司是中国证监会核准的全国性、综合类、创新型、集团│
│ │化、国际化证券公司，成立于1991年10月29日。2010年10月在上海证券交易│
│ │所首次公开发行股票并上市（601377.SH）。公司注册地为福建省福州市， │
│ │主要股东有福建省财政厅、福建省投资开发集团有限责任公司、上海申新（│
│ │集团）有限公司、中国证券金融股份有限公司等。 │
│ │兴业证券主要经营证券经纪、承销与保荐、投资咨询、证券自营、财务顾问│
│ │、融资融券、基金与金融产品代销、基金托管、期货介绍等业务。截至2025│
│ │年8月末，在全国31个省、市、区共设有292个分支机构，其中分公司119家 │
│ │、证券营业部173家，控股兴证全球基金管理有限公司、兴证期货有限公司 │
│ │；全资拥有兴证（香港）金融控股有限公司、兴证证券资产管理有限公司、│
│ │兴证创新资本管理有限公司、兴证投资管理有限公司；经营海峡股权交易中│
│ │心（福建）有限公司；参股南方基金管理股份有限公司、中证信用增进股份│
│ │有限公司、中证机构间报价系统股份有限公司、证通股份有限公司；设立兴│
│ │业证券慈善基金会，专门从事慈善公益与扶贫活动。兴证国际金融集团有限│
│ │公司于2019年1月在香港联交所主板上市（6058.HK），是兴业证券集团国际│
│ │化和全球化发展的平台；2023年4月，兴业证券集团旗下新加坡子公司注册 │
│ │成立，集团国际化发展开启新篇章。 │
│ │截至2025年6月末，集团总资产2930亿元，净资产660亿元，境内外员工超八│
│ │千人，公司综合实力和核心业务位居行业前列，已发展成为涵盖证券、基金│
│ │、期货、资产管理、股权投资、另类投资、境外业务、区域股权市场等专业│
│ │领域的证券金融集团。 │
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│产品业务 │公司致力于打造一流证券金融集团，为境内外各类客户提供全方位的综合金│
│ │融服务。按照客户群体及业务属性的不同，公司所从事的主要业务分为四大│
│ │板块，分别是财富管理业务、机构服务业务、自营投资业务、海外业务。 │
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│经营模式 │要围绕主营业务展开，通过提供综合金融产品和服务获取各类手续费及佣金│
│ │收入、利息收入及自营收入等。 │
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│行业地位 │证券研究业务稳居行业第一梯队、债券承销业务行业领先 │
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│核心竞争力 │（一）稳步提升的综合金融服务能力 │
│ │公司始终以客户需求为导向，深刻把握行业发展趋势，通过长期深耕，构建│
│ │了完善的业务体系与均衡的业务结构，并在研究与机构销售、资产托管、代│
│ │销金融产品、公募基金管理及投资交易等核心业务领域形成了较强的竞争优│
│ │势。 │
│ │（二）高效协同的客户服务体系 │
│ │公司坚持以客户为中心，持续完善客户分类分层服务体系。零售客户服务方│
│ │面，构建“总部赋能+区域深耕”、线上线下一体化拓客的展业模式，持续 │
│ │加强投资顾问队伍体系化建设，提升平台数智化赋能水平，坚定向买方模式│
│ │转型，报告期内公司零售客群突破760万户。 │
│ │（三）健全完善的经营管理体制机制 │
│ │公司持续深化集团化、专业化与市场化管理。秉持以客户需求为本和更高效│
│ │灵活的原则，以机构改革为抓手，整合部门设置与职能定位，优化分支机构│
│ │网点布局，激发内生发展动力，系统性提升客户综合服务能力；强化集团协│
│ │同顶层设计，坚持效率优先，持续完善考核机制、优化协同标准，促进各项│
│ │业务的协同贡献与增长；加强集团一体化管控，合规风控、运营授权等方面│
│ │一体化经营管理机制有效建立，总部对子公司、分公司的垂直穿透管理不断│
│ │增强；持续提升资产负债配置的精细化管理，完善兼具周期适应性与调整灵│
│ │活性的管理机制，健全资产风险等级动态调整体系，全面提升资本使用效率│
│ │；构建市场化人才发展体系，以“选育管用”全链条管理为抓手，优化梯队│
│ │建设，加强年轻干部培养，以长效化激励为核心，构建长期与短期、激励与│
│ │约束相结合的机制，并以分层分类培训体系为支撑，聚焦员工核心专长与综│
│ │合素养提升，为集团高质量可持续发展提供人力资源保障。 │
│ │（四）全方位赋能的金融科技水平 │
│ │公司聚焦数字金融大文章，坚定践行数智化战略，全面推进以客户为中心、│
│ │平台为载体、数智为引擎的数字金融服务体系建设，全力落实数智化建设集│
│ │团全覆盖。坚守安全运行生命线，持续强化核心技术自主创新能力；提升数│
│ │智化对客服务水平，全面赋能财富管理与机构服务，打造全场景数字化客户│
│ │综合服务新范式；构建垂直穿透的数智化风控体系，打造集团运营一体化范│
│ │例；同时深挖数据资产价值，数据管理能力跻身国家级先进水平，并聚焦业│
│ │务场景积极布局AI大模型前沿应用。报告期内，公司作为唯一参展券商亮相│
│ │第八届数字中国建设峰会，三项研究成果荣获人民银行颁发的金融科技发展│
│ │奖三等奖。 │
│ │（五）有效稳健的合规风控 │
│ │公司履行好资本市场“看门人”职责，全面落实合规垂直穿透与一体化管理│
│ │要求，建立健全覆盖全部业务、全部人员、境内外子公司及分支机构的全链│
│ │条合规管理体系。通过执业行为专项治理与常态化合规宣导培训相结合，持│
│ │续强化全员合规意识，提升执业规范水平。构建与一流证券金融集团相匹配│
│ │的垂直穿透全面覆盖风险管理体系，做到“横到边、纵到底”，实现“全覆│
│ │盖、无死角”。 │
│ │（六）向上向善，知行合一的企业文化 │
│ │公司坚持党建引领文化建设，扎实践行“五要五不”中国特色金融文化，深│
│ │入厚植“合规、诚信、专业、稳健”的证券行业文化理念，结合自身发展与│
│ │员工共识，传承创新提炼出以“向上向善”为核心的企业文化理念体系，将│
│ │“建设有温度的一流证券金融集团”的愿景，“报国为民、共同兴业”的使│
│ │命，“讲信修睦、向上向善”的核心价值观，“客户为本、守正创新、协同│
│ │奋进、追求卓越”的经营理念落实到员工成长、业务发展、客户服务和社会│
│ │责任方方面面。公司行业文化建设实践评估连续第三年蝉联最高评级，全年│
│ │主动策划在新华社系统、经济日报等权威媒体发布正面报道，官微在中国金│
│ │融思想政治工作研究会评选发布的“2025年10月中国金融企业新媒体品牌指│
│ │数榜”中位居行业第4位。 │
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│经营指标 │截至2025年末，集团资产总额3449.89亿元，较上年末增长14.61%；净资产6│
│ │66.89亿元，较上年末增长5.99%；归属母公司净资产616.38亿元，较上年末│
│ │增长6.61%。2025年,集团实现营业收入118.41亿元，同比增长21.03%，净利│
│ │润37.14亿元，归属母公司股东的净利润28.70亿元，分别同比增长28.21%和│
│ │32.64%。 │
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│竞争对手 │国泰君安、中信证券、海通证券、广发证券、招商证券 │
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│品牌/专利/经│品牌：报告期内，公司发布“知己理财”财富管理品牌，推出以客户利益为│
│营权 │中心的买方投顾服务体系，围绕交易与配置两大客户场景，构建“知已享投│
│ │”“知己优投”“知己智投”三大产品体系，精准匹配客户资产配置、专业│
│ │投资、智能交易三大核心需求，“懂你更为你”理念获得市场高度认可。 │
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│核心风险 │资本市场波动加大、监管政策不确定性等。 │
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│投资逻辑 │公司持续深化集团化、专业化与市场化管理。 │
│ │公司聚焦数字金融大文章，坚定践行数智化战略，全面推进以客户为中心、│
│ │平台为载体、数智为引擎的数字金融服务体系建设，全力落实数智化建设集│
│ │团全覆盖。 │
│ │公司行业文化建设实践评估连续第三年蝉联最高评级，全年主动策划在新华│
│ │社系统、经济日报等权威媒体发布正面报道，官微在中国金融思想政治工作│
│ │研究会评选发布的“2025年10月中国金融企业新媒体品牌指数榜”中位居行│
│ │业第4位。 │
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│消费群体 │境内外各类客户 │
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│消费市场 │福建地区、上海地区、其他地区、公司本部及子公司 │
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│主营业务 │公司所从事的主要业务分为四大板块，分别是财富管理业务、机构服务业务│
│ │、自营投资业务、海外业务。 │
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│主要产品 │金融产品 │
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│对外投资 │兴业证券2014年10月29日公告，公司拟出资1亿元在福建平潭综合实验区内 │
│ │成立全资另类投资公司兴证投资管理有限公司，并在9亿元的授权范围内决 │
│ │定另类投资公司的后续增资事宜。兴证投资管理有限公司经营范围：金融产│
│ │品投资，股权投资，商品期货投资，实业投资，资产管理，投资管理，投资│
│ │咨询，财务咨询，企业管理咨询，农产品、燃料油、矿产品、金属材料、建│
│ │筑材料、化工产品、木材、玻璃的销售贸易，从事货物及相关技术进出口业│
│ │务。 │
│ │兴业证券2014年11月18日公告，公司拟以5000万元参股设立证通股份有限公│
│ │司（简称“证通公司”），占证通公司总股本的3.89%。证通公司定位于为 │
│ │证券行业在综合理财和电子商务领域展业提供信息交换服务，紧密围绕众筹│
│ │市场、私募市场和财富管理市场的互联互通需要以及证券机构客户电子商务│
│ │需求开展相关业务。 │
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│设立赔付专项│兴业证券2017年6月9日公告，公司作为丹东欣泰电气股份有限公司（简称" │
│基金 │欣泰电气"）首次公开发行股票并上市的保荐机构及主承销商，为切实承担 │
│ │中介机构责任，维护投资者合法权益，出资5.5亿元设立“欣泰电气欺诈发 │
│ │行先行赔付专项基金”（简称“专项基金”），用专项基金财产先行赔付适│
│ │格投资者因欣泰电气欺诈发行而遭受的投资损失。专项基金的存续期间为自│
│ │成立日起5个月。 │
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│行业竞争格局│2025年，在国内外形势复杂多变、风险挑战交织叠加的背景下，党中央科学│
│ │研判经济走势，注重跨周期和逆周期调节政策协同配合，统筹发展与安全，│
│ │为实现经济质的有效提升和量的合理增长提供了坚实支撑。货币政策保持稳│
│ │健偏宽松的取向，延续精准有力的特点，在保障金融市场流动性合理充裕、│
│ │维护总体稳定的同时，更加注重引导资金结构，推动实体经济综合融资成本│
│ │稳步下行，对提振内需、支持科技创新、促进绿色低碳发展以及帮扶中小微│
│ │企业等重点领域和薄弱环节给予定向扶持。财政政策同步发力、提升效能，│
│ │在稳妥化解地方政府债务风险、牢牢守住不发生系统性风险底线的前提下，│
│ │适当提高财政支出力度，优化资源配置，强化对国家重大战略、关键领域攻│
│ │关和短板弱项的支持，有效提振市场信心，激发各类市场主体内生动力。随│
│ │着宏观政策组合拳逐步落地并持续显效，国民经济继续保持稳定恢复、结构│
│ │向好的态势。就业形势总体平稳，物价保持温和运行；产业转型升级持续推│
│ │进，制造业向高端化、智能化、绿色化方向加快迈进，新质生产力培育壮大│
│ │，战略性新兴产业蓬勃发展；现代化产业体系不断完善，高质量发展根基得│
│ │到进一步巩固。 │
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│行业发展趋势│《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确了│
│ │未来资本市场的发展基调，一方面进一步提升制度包容性，增强多层次市场│
│ │体系的适配性，以科创板、创业板“两创板”改革为抓手，推进发行上市、│
│ │并购重组等制度改革，更好支持不同行业、不同类型、不同阶段的优质企业│
│ │通过资本市场茁壮成长，加速科技创新和产业创新深度融合，以科技创新推│
│ │动国内产业结构的转型升级。另一方面以深化投融资综合改革为牵引，发挥│
│ │中长期资金“压舱石”和“稳定器”的作用，加强战略性力量储备和稳市机│
│ │制建设，不断强化投资机构的长周期考核为资本市场引入更多长期资金，持│
│ │续推动提高上市公司质量和投资价值，引导上市公司强化投资者回报，增强│
│ │投资者吸引力，通过投融资的协同将资本市场打造成居民财产性收入的重要│
│ │来源。同时，要更加精准高效加强监管和防控风险，及时跟进国际国内资本│
│ │市场创新发展趋势变化，提升监管的科学性、有效性，强化科技赋能监管，│
│ │增强风险监测预警处置能力，持续稳定和活跃资本市场。 │
│ │在此背景下，证券行业的发展呈现出两大特征：第一，将改变过去盈利性为│
│ │主的目标导向，明确资本市场的政治性和人民性，把功能性放在首要位置。│
│ │证券行业需要端正经营理念、校正定位偏差，要在服务实体经济和新质生产│
│ │力发展方面、在更好服务投资者和助力居民资产优化配置方面、在加快建设│
│ │金融强国方面、在促进高水平制度型开放方面强化使命担当。证券公司认真│
│ │落实四中全会关于金融机构“专注主业、完善治理、错位发展”的部署要求│
│ │，把握机遇，勇立潮头，争创一流。第二，以横向整合为主的并购重组继续│
│ │成为行业发展的主基调。《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设│
│ │一流投资银行和投资机构的意见》明确提出力争通过5年左右时间，推动形 │
│ │成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展的态势，到2035年形成2至3家│
│ │具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构，无论是国泰君安与海│
│ │通证券的强强联合，还是中金公司对东兴证券和信达证券精讯互补，都旨在│
│ │优化金融供给，构建覆盖企业全生命周期的综合金融服务能力,预计后续横 │
│ │向整合依然会成为规模扩张和实力提升的主基调。 │
│ │结合资本市场情况及行业发展趋势，展望2026年，证券行业将继续坚持“金│
│ │融服务实体经济”主线，围绕做好“五篇大文章”，更好地发挥资本市场资│
│ │源配置功能，服务科技创新、先进制造、绿色发展和新质生产力的融资需求│
│ │，继续提升服务实体经济的能力。随着企业、机构、居民客户的需求愈发多│
│ │元和复杂，证券公司有望迎来的关键机遇期，通过领先的体制机制和有效的│
│ │内部协同，提升综合实力，朝着一流投资银行迈进。 │
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│行业政策法规│《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》《关于│
│ │资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》《关于金融支持新型工业化│
│ │的指导意见》《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银│
│ │行和投资机构的意见》《中华人民共和国反洗钱法》 │
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│公司发展战略│公司坚持以改革、创新、质效、文化、规则、党建“六个引领”为战略导向│
│ │，以规则治司、人才兴司、AI强司为发展理念，构建区域化聚焦、一体化协│
│ │同、数智化赋能、国际化布局、生态化育才“五化”新发展格局，聚焦锻长│
│ │投行、投资、投研三大专业能力，做大做强财富管理和大机构业务两大业务│
│ │板块，坚定不移地建设有温度的一流证券金融集团，为金融强国和新福建建│
│ │设贡献更大力量。 │
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│公司日常经营│（一）财富管理业务 │
│ │1.证券及期货经纪业务 │
│ │经营举措及业绩 │
│ │根据沪深交易所公布数据，2025年公司股票基金交易总金额13.74万亿元， │
│ │同比增长81.4%，母公司实现代理买卖证券业务净收入(含席位)24.47亿元，│
│ │同比增长42.5%。 │
│ │报告期，产品保有结构持续优化，母公司实现代理销售金融产品净收入3.66│
│ │亿元，同比增长17%。 │
│ │截至2025年末，公司融资融券期末余额417.30亿元，较上年末增长31%。 │
│ │截至2025年末，公司股票质押业务规模8.71亿元，较上年末增长12%，其中 │
│ │公司自有资金融出规模7.26亿元，较上年末增长15%，平均履约保障比例为4│
│ │25%。 │
│ │截至2025年末，兴证期货期末客户权益285.84亿元。 │
│ │2.资产管理业务 │
│ │（1）券商资产管理业务 │
│ │经营举措及业绩 │
│ │截至2025年末，兴证资管受托资产管理资金总额1272亿元，较上年末增长26│
│ │%。 │
│ │（2）公募基金管理业务 │
│ │经营举措及业绩 │
│ │截至2025年末，兴全基金公募基金规模达到7490.57亿元，较上年末增长15%│
│ │。 │
│ │（3）私募股权基金管理业务 │
│ │经营举措及业绩 │
│ │行业影响力持续提升，荣获投中“2024年度中国最佳私募股权投资机构TOP1│
│ │00”“2024年度中国最佳券商私募基金子公司TOP10”“2025年度最佳国资 │
│ │投资机构TOP100”和清科“2025年中国股权投资市场机构有限合伙人TOP50 │
│ │”等业内重量级奖项。 │
│ │（二）机构服务业务 │
│ │1.研究与机构服务 │
│ │（1）研究服务业务 │
│ │经营举措及业绩 │
│ │报告期内，公司研究业务蝉联证券时报最佳分析师评选最佳研究团队第三名│
│ │，连续十届荣膺前五，研究实力稳居行业第一梯队。 │
│ │（2）资产托管与基金服务业务 │
│ │经营举措及业绩 │
│ │报告期内，私募证券基金托管业务保持竞争优势，新增托管私募产品数市场│
│ │份额稳步提升，期末存续服务私募产品数量行业排名第6位。 │
│ │（3）机构交易服务业务 │
│ │经营举措及业绩 │
│ │持续为超长期特别国债、科创债提供做市报价服务，债券做市数量位列沪深│
│ │两市一般做市第一，在深交所信用债一般做市中荣获2025年度优秀做市商评│
│ │价。 │
│ │2.投资银行业务 │
│ │（1）股权融资业务 │
│ │经营举措及业绩 │
│ │公司股权融资业务表现屡获业界认可，报告期内荣获“2025新财富杂志本土│
│ │最佳投行”“2025新财富杂志最佳践行ESG投行”“2025中国证券业社会责 │
│ │任投行君鼎奖”等荣誉。 │
│ │（2）债权融资业务 │
│ │经营举措及业绩 │
│ │报告期内，债券承销业务稳步发展，承销只数同比增长22%，积极践行国家 │
│ │战略，承销科创债规模130亿元，同比增长220%；承销绿色债券及绿色资产 │
│ │证券化项目规模79亿元，同比增长107%。 │
│ │（3）区域股权交易市场 │
│ │经营举措及业绩 │
│ │报告期内，公司参股公司海峡股交立足金融基础设施的核心功能，高质量落│
│ │实科技金融、普惠金融、绿色金融等工作，不断提升科创企业培育能力、扩│
│ │大普惠服务覆盖范围、深化绿色金融创新实践。 │
│ │（三）自营投资业务 │
│ │经营举措及业绩 │
│ │1.权益投资业务 │
│ │报告期内，公司秉持稳健投资与价值投资理念，严控风险，通过优化持仓结│
│ │构、精选优质行业、丰富投资策略组合。 │
│ │2.固定收益投资业务 │
│ │报告期内，公司发挥投研交易优势，积极挖掘正息差资产机会，应用多元交│
│ │易策略增厚收益。 │
│ │3.另类投资业务 │
│ │报告期内，兴证投资专注主业、提升专业化能力，深耕半导体、新能源、先│
│ │进制造、数字经济等新质生产力领域的股权投资。 │
│ │（四）海外业务 │
│ │经营举措及业绩 │
│ │投资银行业务方面，债券承销业务优势持续巩固，完成债券承销项目203单 │
│ │，承销规模达19.86亿美元，在港中资券商排名第7位，完成股权承销项目15│
│ │单，承销家数中资券商排名第8位。 │
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│公司经营计划│2026年是集团“十五五”发展规划的开局之年，集团上下将以习近平新时代│
│ │中国特色社会主义思想为指引，深入贯彻中央和省委决策部署，紧扣高质量│
│ │发展主题，锚定“建设有温度的一流证券金融集团”的战略目标，以党建、│
│ │改革、创新、质效、文化、规则“六个引领”为核心，把握趋势、坚定信心│
│ │、深化改革，夯实可持续高质量发展基础，确保综合竞争力、品牌影响力和│
│ │集团软实力再上台阶，为公司在“十五五”时期的发展开好局、起好步。 │
│ │一是强化金融工作的政治性和人民性，在金融强国与金融强省建设中展现更│
│ │大作为。强化党建引领，发挥专业所长，推动做好金融“五篇大文章”；强│
│ │化文化引领，深化“向上向善”企业文化的实践融入，让企业文化成为“无│
│ │人注视时”的选择。二是以客户需求为导向，以改革创新为根本动力，加快│
│ │向产业投行、财富投行、交易投行转型。构建投行业务新格局，做强行业、│
│ │做实区域、做优生态、做活多元和多层次资本市场，建设专业领先、特色鲜│
│ │明的产业投行，积极赋能新质生产力，全力支持实体经济高质量发展；深化│
│ │财富管理业务转型升级，全面打响“知己理财”品牌，强化拓客、活客、留│
│ │客全链路服务管理，提升买方投顾和资产配置专业能力，增强数智化赋能成│
│ │效；锻造机构服务长板，巩固研究销售优势，持续加强场外衍生品产品创设│
│ │，锻造多资产、跨市场做市交易能力，建立健全FICC类客需业务体系，提升│
│ │对客投资交易和风险对冲能力，服务客户综合性交易需求，打造交易投行。│
│ │三是秉持中性偏稳健的风险偏好，进一步强化自营业务多资产、多策略布局│
│ │，以大类资产配置为核心，构建多策略交易能力，降低资产相关性，追求长│
│ │期稳健回报。四是优化成本结构，推动资源投入向配置战略化、管理精细化│
│ │、科技智能化转型。五是强化合规风控要求，坚持“规则引领”，严守合规│
│ │风控的“生命线”，完善风险管理机制，深化内控文化建设，为公司健康稳│
│ │健可持续发展保驾护航。 │
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│公司资金需求│公司动态优化调整融资策略，加强负债品种、期限及时点组合管理，通过负│
│ │债品种的统筹规划管理，不断降低集团融资成本，满足公司各类业务资金需│
│ │求。 │
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│可能面对风险│（1）市场风险 │
│ │公司面临的市场风险是指因市场价格的不利变动而使公司发生损失的风险。│
│ │市场风险主要包括股票价格风险、利率风险、商品价格风险、汇率风险等。│
│ │（2）流动性风险 │
│ │流动性风险是指证券公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债│
│ │务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。随着公司业│
│ │务杠杆增加，公司资产负债的期限错配现象逐渐增加，公司未来可能面临一│
│ │定的流动性风险隐患。 │
│ │（3）信用风险 │
│ │信用风险主要来自于四个方面：一是经纪类业务信用风险，即代理客户买卖│
│ │证券及期货交易，若没有提前要求客户依法缴足交易保证金，在结算当日客│
│ │户资金不足以支付交易所需的情况下，或客户资金由于其他原因出现缺口，│
│ │有责任代客户进行结算而造成的损失；二是债券投资的违约风险，即所投资│
│ │债券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致资产损失和收益变化的风│
│ │险；三是交易对手信用风险，即交易对手方不能履约而造成公司承受损失的│
│ │风险，公司的交易对手信用风险主要集中在场外衍生品业务；四是融资类业│
│ │务风险，即客户未能按照合同约定按期足额偿还负债所造成的损失，其中融│
│ │资类业务是融资融券、约定购回式证券交易和股票质押式回购交易等业务的│
│ │统称。 │
│ │（4）操作风险 │
│ │操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及│
│ │外部事件造成损失的风险。 │
│ │为防范操作风险，公司通过建立完善的法人治理结构与内部控制制度、建立│
│ │健全操作风险识别与评估体系，运用科学有效的方法对本集团的操作风险点│
│ │进行识别与评估，并逐步完善操作风险计量方法，有效地降低操作风险发生│
│ │的概率。公司建立健全操作风险管理体系，逐步推进操作风险与控制的自我│
│ │评估、关键风险指标监测、风险事件与损失数据收集等工具的实施，并通过│
│ │系统化工具的应用不断提升操作风险管理的效率及效果。报告期内，公司未│
│ │发生重大操作风险事件。 │
│ │（5）声誉风险 │
│ │声誉风险是指由于证券经营机构行为或外部事件、及其工作人员违反廉洁规│
│ │定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监│
│ │管机构、自律组织、社会公众、媒体等对证券公司形成负面评价，从而损害│
│ │其品牌价值，不利其正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。 │
│ │公司将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，建立声誉风险管理机制，主动│
│ │有效地防范声誉风险和应对声誉风险事件，对经营管理过程中存在的声誉风│
│ │险进行准确识别、审慎评估、动态监控、及时应对和全程管理，最大限度地│
│ │减少对公司声誉及品牌形象造成的损失和负面影响。报告期内公司进一步加│
│ │强声誉风险监测，持续开展声誉风险相关培训，完善声誉事件处置机制。公│
│ │司整体舆情平稳，未发生重大声誉风险事件。 │
│ │（6）洗钱风险 │
│ │洗钱风险包括洗钱、恐怖融资和扩散融资风险。 │
│ │为了防范洗钱风险，进一步提升洗钱风险管理能力，公司持续强化反洗钱合│
│ │规文化建设，在法人治理层面明确了董事会、董事会审计委员会、高级管理│
│ │层的反洗钱工作职责，设立反洗钱领导小组及反洗钱工作小组，构建第一、│
│ │二、三道防线分工明确协作有序的工作机制，建立不同层次的洗钱风险报告│
│ │制度，持续提升反洗钱履职的合规性与有效性。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金与股票│
│ │相结合或者法律、法规允许的其他方式分配利润。公司未来三年（2024年-2│
│ │026年）以现金方式累计分配的利润不少于未来三年实现的年均可分配利润 │
│ │的30%。如公司经营情况良好，营业收入和净利润稳定增长，且董事会认为 │
│ │采取股票股利方式分配利润符合公司长远发展需要和全体股东的整体利益时│
│ │，可以提议公司采用股票股利方式进行利润分配。 │
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│定增募资补血│兴业证券2017年12月18日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过12亿股股│
│ │份，募集资金总额不超过80亿元，扣除相关发行费用后，将全部用于增加公│
│ │司资本金，补充公司营运资金，扩大公司业务规模，提升公司的市场竞争力│
│ │。 │
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