热点题材☆ ◇601456 国联证券 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股
风格:融资融券、信托重仓、MSCI成份、重组预案、周期股
指数:上证380、小盘成长、国证成长
【2.主题投资】
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2020-07-31│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:国联证券(01456)于2015-07-06上市
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-12-08│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2023-10-28公告成立并购基金：国联招证科创基金一期有限合伙基金。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2024-11-19│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2024-09-30│信托重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-09-30,信托重仓持有3.90亿股(49.08亿元)
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2024-09-28│并购重组预案│关联度：☆☆☆☆☆
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公司发行股份购买民生证券股份有限公司99.26%股份
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2020-12-02│MSCI成份 │关联度：☆☆☆☆
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MSCI成分股
【3.事件驱动】
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2024-09-06│国泰君安：拟吸收合并海通证券，股票停牌
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9月5日电，国泰君安公告，公司与海通证券股份有限公司正在筹划由公司通过向海通证券全
体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通
证券并发行A股股票募集配套资金。公司A股股票将于9月6日（星期五）开市时起开始停牌，预计
停牌时间不超过25个交易日。
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2024-04-26│国务院集中力量打造金融业“国家队”，券业并购政策窗口期开启
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国务院发布关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情
况的报告。报告显示，集中力量打造金融业“国家队”。研究起草加强国有金融资本管理行动方
案，推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业，突出主业、做精专业，不断提升竞争力和国
际影响力。研究制定推进保险业等高质量发展的指导意见，推进非银行金融机构规范发展。推动
头部证券公司做强做优，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所。
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2023-12-28│华创证券拟控股太平洋证券议案获股东华创云信董事会通过
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华创云信发布公告称，公司董事会审议通过了《关于公司子公司华创证券拟控股太平洋证券
的议案》，并表示华创证券作为太平洋证券股东资格如获核准，将到法院领取执行裁定书，办理
股权过户手续，并拟在太平洋证券董事会换届时取得相应董事席位，成为其控股股东。华创证券
成为太平洋证券控股股东需符合法律法规规定的控股股东、实际控制人条件，并需经中国证监会
核准，存在不确定性。同时，本次收购后，华创证券持有太平洋证券 10.92%的股权，能否在太
平洋证券董事会换届时取得多数席位，存在不确定性。
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2023-12-19│国联证券：控股股东国联集团获准成为民生证券主要股东
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12月15日晚间，国联证券公告，公司收到控股股东国联集团的书面通知，中国证监会已核准
国联集团成为民生证券主要股东，对国联集团依法受让民生证券34.71亿股股份无异议。国联集
团表示，将深入贯彻落实中央金融工作会议精神，按照中国证监会批复要求，稳妥有序推进民生
证券与国联证券的整合，始终坚持市场化机制和发展方向，充分发挥国有股东资源优势、民生证
券业务特色优势和人才资源优势，实现“1+1>2”目标。在“打造世界一流投资银行、金融强国
”背景下，头部券商做大做强、中小券商差异化发展有望成为未来券业发展趋势。
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2023-12-11│浙商证券通过股转协议合计受让国都证券19.15%的股权
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浙商证券通过股转协议合计受让国都证券19.15%的股权，交易价值约为13.84亿元，一举超
越中诚信托成为国都证券第一大股东。今年上半年浙商也参加了民生证券的股权竞拍，不过最终
民生花落国联集团，再次出手说明浙商通过并购做大做强的决心。 券商行业同质性很强，通过
并购的方式，可以协调资源、降本增效，有可能实现1+1大于2的效果。与此同时，这也是政策鼓
励的方向，通过并购重组做优做强，打造一流的投资银行，刚出炉那会市场反馈很积极，这次浙
商的行动对行业可能也会带来一些刺激。
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2023-11-06│利好政策频出，头部券商做大做强再迎良机
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支持头部券商做大做强，一系列规划相继出炉。中央金融工作会议指出要培育一流投行，随
后证监会表示，支持头部券商通过业务创新、并购重组等方式做优做强。具体规则也在逐步落地
。近日，证监会就修订《证券公司风险控制指标计算标准规定》公开征求意见。据悉，此举有利
于支持合规稳健的优质券商适度拓展资本空间，提升资本使用效率，做优做强。“预计后续还将
不断有政策出台。”券商分析师表示。
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2023-08-07│政策利好密集催化，持续政策红利堆积驱动券商板块行情延续
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中国证券登记结算有限责任公司拟自2023年10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴
纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%。股票类业务最低结算备付金缴纳比例调降被
视为证券业“定向降准”。此外，7月24日政治局会议首提“要活跃资本市场，提振投资者信心
”；7月27日证监会召集头部券商开会，就活跃资本市场及提振投资者信心征求意见；7月28日中
金所发布实施“长风计划”意在吸引中长期资金入市。券商研报指出，通过复盘2012年、2018年
及2020年三次券商板块具有明显超额收益的行情，发现三轮行情均受益于利好政策出台促进券商
板块估值提升，持续的政策红利堆积驱动板块行情延续。
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2023-02-23│转融资业务试点上线，增强券商业务灵活性
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2月21日，中证金融公司市场化转融资业务试点上线。此次改革采取“灵活期限、竞价费率
”交易方式，证券公司可自主选择期限，自行申报费率，转融资交易通过竞价方式完成。市场人
士认为，转融资业务试点上线，有利于增强券商转融资业务灵活性，更好匹配融资融券业务需求
。
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2022-10-24│沪深两市融资融券标的股票将增加600只
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2022年10月21日，沪深交易所分别扩大了融资融券标的股票范围，标的数量由1600只扩大至
2200只，调整将自2022年10月24日起实施。本次扩容后标的总市值占两市总市值的比重由74%提
升至87%，实现了两融标的股票对沪深300指数和创业板指数成份股的全覆盖。
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2022-10-21│中证金融整体下调转融资费率40BP
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10月20日晚间，中证金融决定整体下调转融资费率40BP，调整后各期限档次的费率具体为：
182天期为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天和7天期为2.60%。证金公司称，此次下
调转融资费率，是根据资金市场利率水平做出的正常经营性调整，旨在满足证券公司低成本融资
需求，促进合规资金参与市场投资。同日，证金融启动市场化转融资业务试点，旨在提高资本市
场资源配置效率，更好服务于证券公司多样化融资需求。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2007年12月17日，无锡市国资委出具《关于国联证券有限责任公司变更设立│
│ │为国联证券股份有限公司的批复》（锡国资权[2007]53号），核准国联证券│
│ │有限责任公司变更设立为国联证券股份有限公司。2008年1月17日，公司召 │
│ │开2008年第二次临时股东会，会议决议同意国联证券有限整体变更为股份有│
│ │限公司，将公司名称变更为“国联证券股份有限公司”。2008年1月17日， │
│ │国联集团、国联信托有限责任公司、无锡电力、民生投资、国联纺织、国联│
│ │环保、金鸿通信、新纺实业、无锡威孚高科技股份有限公司、无锡市新区经│
│ │济发展集团总公司、新业建设、宜兴资产共同签署了《发起人协议》，一致│
│ │同意对国联证券有限进行改制，整体变更为股份有限公司。2008年1月，发 │
│ │起人共同签署了《国联证券股份有限公司章程》。2008年1月18日，江苏中 │
│ │天资产评估事务所有限公司出具《国联证券有限责任公司变更设立为股份有│
│ │限公司项目的资产评估报告书》（苏中资评报字(2008)第1001号），经评估│
│ │，截至评估基准日2007年9月30日，国联证券有限净资产评估价值为235,635│
│ │.22万元。2008年3月3日，中国证监会出具《关于核准国联证券有限责任公 │
│ │司变更为股份有限公司的批复》（证监许可[2008]322号），核准国联证券 │
│ │有限变更为股份有限公司，公司更名为“国联证券股份有限公司”，注册资│
│ │本为折合的实收股本总额15亿元。2008年3月27日，江苏省国资委出具《关 │
│ │于国联证券股份有限公司（筹）国有股权管理有关问题的批复》（苏国资复│
│ │[2008]26号），批复如下：(1)国联证券有限按2007年9月30日经审计的净资│
│ │产整体变更设立股份有限公司；(2)国联证券有限整体变更设立股份有限公 │
│ │司，已按规定进行了资产评估并经江苏省国资委备案（备案编号：苏国资评│
│ │备[2008]3号）。其国有股权管理的申报程序和材料符合股份有限公司国有 │
│ │股权管理的规定；(3)根据江国联证券股份有限公司招股意向书1-1-70苏公 │
│ │证会计师事务所有限公司出具的《审计报告》（苏公W[2008]A014号），截 │
│ │至2007年9月30日国联证券有限净资产为1,922,372,534.08元，同意按1：0.│
│ │7803的比例折合为1,500,000,000股作为国联证券的股本总额；(4)原则同意│
│ │无锡市国资委提出的股份公司国有股权管理方案，股份公司股本总额为1,50│
│ │0,000,000股，其中国联集团(SS)持有560,460,000股，占总股本的37.36%；│
│ │国联信托有限责任公司(SS)持有402,015,000股，占总股本的26.80%；无锡 │
│ │电力(SS)持有275,025,000股，占总股本的18.34%；国联纺织(SS)持有75,00│
│ │0,000股，占总股本的5.00%；国联环保(SS)持有30,000,000股，占总股本的│
│ │2.00%；无锡市新区经济发展集团总公司(SS)持有12,000,000股，占总股本 │
│ │的0.80%；新业建设(SS)持有6,000,000股，占总股本的0.40%；宜兴资产(SS│
│ │)持有1,500,000股，占总股本的0.10%。2008年5月16日，国联证券创立大会│
│ │暨第一次股东大会会议召开，审议通过了《关于设立国联证券股份有限公司│
│ │的议案》及《国联证券股份有限公司章程》。2008年5月17日，根据江苏公 │
│ │证会计师事务所有限公司出具的《验资报告》（苏公W[2008]B043号），截 │
│ │至2008年5月16日，国联证券的注册资本已由各股东缴足。2008年5月26日，│
│ │国联证券取得无锡工商局颁发的《企业法人营业执照》（注册号：32020000│
│ │0009279)，完成工商变更登记。 │
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│产品业务 │证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券 │
│ │自营;证券资产管理;证券投资基金代销;融资融券业务;为期货公司提供中间│
│ │介绍业务;代销金融产品业务。 │
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│行业地位 │国有控股的综合类券商 │
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│核心竞争力 │公司注重提升产品和服务的研发水平,具备优秀的产品研发能力。公司打造 │
│ │了完善的互联网交易服务平台,在行业内较早推出了股票质押式回购产品,并│
│ │及时抓住业务机会,融资融券和股票质押式回购等新型资本中介业务获得了 │
│ │较快发展。同时公司推出了不同类型的资产管理计划,以满足客户多样化需 │
│ │求。在服务方式方面,公司由单纯提供通道服务逐步向客户需求分析、投资 │
│ │顾问、资产配置、提供多样化金融产品的现代综合金融服务转型。报告期内│
│ │,公司在充分保证传统经纪业务发展的同时,积极推动信用交易、投资银行、│
│ │资产管理、证券自营等各项业务的开展,业务结构得到持续优化。 │
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│竞争对手 │中信证券，中信建投，招商证券，华泰证券，国泰君安，海通证券，中国银│
│ │河，中泰证券，广发证券，国信证券 │
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│核心风险 │未来几年中国经济仍将呈现稳定发展态势,这为证券行业的发展提供了良好 │
│ │的宏观经济环境。政策层面的大力支持、居民可支配收入的增加、理财意识│
│ │的增强以及资本市场的全面监管,将推动资本市场保持健康、稳定发展的格 │
│ │局,未来中国证券行业发展的空间依然广阔。 │
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│消费群体 │公司深耕经济发达的江苏及华东市场,培育了忠实且稳定增长的客户群体。 │
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│消费市场 │江苏地区、上海地区、北京地区、广东地区、其他地区、中国香港地区 │
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│股东相关 │自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前 │
│ │本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该 │
│ │部分股份。在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公│
│ │司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3 │
│ │年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。│
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024年-2026年）股东回报规划：公司采取现金、股票或者法律法规规定 │
│ │的其他方式分配股利。公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可│
│ │供分配利润的15%。公司按照股东持有的股份比例分配利润，可以采取现金 │
│ │、股票或者两者相结合的方式分配股利；具备现金分红条件的，应当优先采│
│ │用现金分红进行利润分配。公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现│
│ │的可供分配利润的百分之三十。 │
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│增发股票 │定增募资信用交易业务规模等：国联证券2021年2月5日发布定增预案，公司│
│ │拟非公开发行不超过47562.38万股股份，募集资金总额不超过65亿元，拟用│
│ │于：1）进一步扩大包括融资融券在内的信用交易业务规模，拟投入募集资 │
│ │金不超过25亿元。2）扩大固定收益类、权益类、股权衍生品等交易业务， │
│ │拟投入募集资金不超过30亿元。3）增加子公司投入，拟投入募集资金不超 │
│ │过5亿元。4）其他营运资金安排，拟投入募集资金不超过5亿元。 │
│ │定增募资扩大业务规模等：国联证券2022年9月28日发布定增预案，公司拟 │
│ │非公开发行股份募集资金总额不超过70亿元，扣除发行费用后拟用于：1） │
│ │进一步扩大包括融资融券在内的信用交易业务规模，拟投入募集资金不超过│
│ │20亿元。2）扩大固定收益类、权益类、股权衍生品等交易业务，拟投入募 │
│ │集资金不超过40亿元。3）偿还债务，拟投入募集资金不超过10亿元。 │
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