热点题材☆ ◇601518 吉林高速 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:低市盈率、低价股、基金增仓
指数:无
【2.主题投资】
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2024-10-30│招商局系 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,招商局公路网络科技控股股份有限公司持有2.66亿股(占总股本比例为：14
.04%)
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2020-03-11│图们江 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于吉林省长春市。主营业务：投资、开发、建设和经营管理收费公路；建筑材料
生产、经营；饮食服务；机械设备及配件、机电产品（含汽车）；燃料、石油化工产品；广告业
；公路运输业；房地产业；高科技产业；旅游；农林牧产品加工；环保工程；进出口；生物工程
；粮油食品加工；提供高等级公路配套的汽车清洗、停靠服务；销售汽车配件及政策允许的金属
材料。
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2020-01-08│朝鲜改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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地处吉林，东北地区高速公路运营龙头，有望受益于朝鲜改革开放。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-01│低市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-01,公司市盈率(TTM)为：9.83
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2025-04-01│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-01，收盘价为：2.83元
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2024-10-30│基金增仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,基金持仓1399.38万股(增仓1292.09万股),增仓占流通股本比例为0.68%
【3.事件驱动】
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2018-12-21│公路领域三文件征求意见 新建高速收费期放宽
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2018年12月20日，交通运输部就《公路法修正案（草案）》《收费公路管理条例（修订草案
）》《农村公路条例（征求意见稿）》公开征求意见。《收费公路管理条例（修订草案）》提出
，经营性公路项目的经营期限，按照收回投资并有合理回报的原则确定，一般不得超过30年；对
于投资规模大、回报周期长的收费公路，可以超过30年。实施收费高速公路改扩建工程，增加高
速公路车道数量，可重新核定偿债期限或者经营期限。
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2016-07-08│黑吉拟申报自由贸易试验区
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图们江国际合作战略对话2016年7月6日在吉林延吉召开。与会专家表示，两省联合申报跨省
设立自由贸易试验区，呼声高，力度大，理由更充分。对于国家“一带一路”战略，所要设立自
由贸易试验区的空间布局也更具有科学合理的必要性，获得批准的可能性更大。国务院关于全面
振兴东北地区若干意见指出，推进沿边重点开发开放试验区建设，提高跨境经济合作区发展水平
。
相关概念股：亚泰集团、吉林高速、长春经开、ST成城。
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2015-07-21│高速公路拟长期收费
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2015年7月21日，交通部举办专题新闻发布会，介绍《收费公路管理条例》（修订稿）相关
内容。交通部法制司副司长魏东表示，将调整公路收费期限。政府收费公路中的高速公路实行统
借统还，不再规定具体的收费期限，按照用收费偿还债务的原则，以该路网实际偿债期为准确定
收费期限。高速公路以外政府收费公路，维持现行《条例》最长不超过15年、中西部最长不超过
20年规定。
分析认为，《收费公路管理条例》修订意见稿或于年内出台，在调整收费和延期收费上均有
较大的突破，公路板块迎来实质利好。A股市场上，可关注山东高速、皖通高速和华北高速等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司是吉林省唯一一家从事高速公路、桥梁等交通基础设施投资、经营和管│
│ │理的国有控股上市公司，主营业务为收费公路的投资、开发、建设和经营管│
│ │理。 │
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│经营模式 │通过对路产进行收费、经营、管理实现资金还贷任务，并获得预期的投资回│
│ │报。 │
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│核心竞争力 │公司的核心业务主要为交通基础设施的特许经营，近年来，公司通行费收入│
│ │持续增长，路产质量好，盈利能力和经营获现能力强，且公司财务弹性良好│
│ │，融资渠道畅通，核心竞争力优势明显。 │
│ │1.路产区位优势明显。公司通行费收入主要来自于公司持有的长平高速公路│
│ │和长春绕城高速公路西北环，其中长平高速是国家高速公路网主线路段，是│
│ │中国东北地区通向京津冀等其他地区的动脉通道之一，双向八车道通行能力│
│ │好，黄金通道作用明显；长春绕城高速公路西北环是导流过境长春车辆、疏│
│ │解长春城市交通压力的重要通道。 │
│ │2.路产质量好，盈利能力和经营获现能力强。长平高速公路和长春绕城高速│
│ │公路西北环两条路产的运行状况和成本控制良好、收益水平稳定、盈利能力│
│ │强，为公司稳步拓展可持续发展奠定了坚实的基础。近几年，公司通行费收│
│ │入持续增长，经营活动现金持续净流入，经营获现能力强，运营效率和盈利│
│ │能力指标在同业对比中表现良好。 │
│ │3.财务弹性良好，融资渠道畅通。公司作为中国A股上市公司具备证券市场 │
│ │直接融资能力，债务负担轻，且公司尚未使用的债券批复额度充足，公司融│
│ │资渠道畅通。公司作为吉林省内唯一的路桥运营A股上市公司，拥有“AA+”│
│ │级信用评级，具备良好的融资能力；为公司从事交通基础设施的投资运营，│
│ │以及进军高速公路产业链上、价值链上相关行业奠定了坚实的基础。 │
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│经营指标 │2023年，公司营业收入（主要是通行费收入）14.47亿元，营业利润7.77亿 │
│ │元，实现净利润5.90亿元。 │
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│竞争对手 │宁沪高速、山东高速、四川成渝、深高速、中原高速、福建高速、五洲交通│
│ │、皖通高速 │
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│品牌/专利/经│经营权：公司拥有长平高速公路的特许经营权，通过对路产进行收费、经营│
│营权 │、管理，收回投资并获得回报。 │
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│核心风险 │1、宏观经济波动风险 │
│ │2、收费公路行业政策风险 │
│ │3、财务风险 │
│ │4、业务经营风险 │
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│投资逻辑 │公司作为中国A股上市公司具备证券市场直接融资能力，债务负担轻，且公 │
│ │司尚未使用的债券批复额度充足，公司融资渠道畅通。公司作为吉林省内唯│
│ │一的路桥运营A股上市公司，拥有“AA+”级信用评级，具备良好的融资能力│
│ │；为公司从事交通基础设施的投资运营，以及进军高速公路产业链上、价值│
│ │链上相关行业奠定了坚实的基础。 │
│ │公司通行费收入主要来自于公司持有的长平高速公路和长春绕城高速公路西│
│ │北环，其中长平高速是国家高速公路网主线路段，是中国东北地区通向京津│
│ │冀等其他地区的动脉通道之一，双向八车道通行能力好，黄金通道作用明显│
│ │；长春绕城高速公路西北环是导流过境长春车辆、疏解长春城市交通压力的│
│ │重要通道。 │
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│消费群体 │地方物流企业、企事业单位和个人车辆 │
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│实控人或控股│吉林高速2024年9月26日公告，根据省政府办公厅印发的《吉林省人民政府 │
│股东变更 │办公厅关于86户企业解除委托监管和脱钩划转有关事项的通知》（吉政办函│
│ │〔2024〕71号），省政府决定对吉高集团解除与吉林省交通运输厅的委托监│
│ │管关系，由吉林省国资委履行出资人职责。据此，公司实际控制人由吉林省│
│ │交通运输厅变更为吉林省国资委，持股比例不变。 │
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│参控股公司 │1、长春高速公路有限责任公司。公司持股63.80%，进行投资、养护公路及 │
│ │公路收费，建筑材料、金属材料、普通机械、木材、五金、交电批发、零售│
│ │2、吉林东高科技油脂有限公司。公司持股95%，进行大豆植物油加工、大豆│
│ │、豆油、豆 粕购销及储运 │
│ │3、吉林高速德诚物业服务有限公司。公司持股90%，进行物业服务、国内劳│
│ │务派遣、 自用房屋租赁、仓储服务 │
│ │4、吉林省高速能源有限公司，公司持股80%，控股子公司长春高速持股20% │
│ │，进行新能源开发；项目投资；成 品油存储、运输、销售；商 品批发、零│
│ │售；建筑材料制 造；生物工程开发 │
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│行业竞争格局│交通运输是国民经济中具有基础性、先导性、战略性的产业，是重要的服务│
│ │性行业和现代化经济体系的重要组成部分，是构建新发展格局的重要支撑和│
│ │服务人民美好生活、促进共同富裕的坚实保障。公路作为最基础、最广泛的│
│ │交通基础设施，是衔接其他各种运输方式和发挥综合交通网络整体效率的主│
│ │要支撑，现代物流及快递业的快速发展也将对后续公路货运量的增长提供保│
│ │障。据国家统计局出具的《中华人民共和国2023国民经济和社会发展统计公│
│ │报》显示，公路运输承担了我国绝大部分的旅客和货物运输量，在综合交通│
│ │运输体系中具有不可替代的作用。 │
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│行业发展趋势│高速公路是现代化基础设施体系的重要组成部分，是经济社会发展的重要支│
│ │撑。实践充分证明，我国经济韧性强、潜力大、空间广且长期向好的基本面│
│ │不会变，高速公路是经济发展的产物，高速公路行业随国家经济发展整体呈│
│ │现稳步发展的态势。 │
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│行业政策法规│《规划》、《吉林省干线公路网中长期规划（2023-2035年）》 │
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│公司发展战略│“做优、做强、做大吉林高速促进吉林综合交通运输先行发展”是公司目前│
│ │的发展战略，“促进吉林省现代综合交通运输先行发展”是吉林高速战略规│
│ │划的战略愿景。根据《规划》中提出的发展目标，到2025年，安全、便捷、│
│ │高效、绿色、经济的现代化公路交通运输体系建设将取得重大进展，高质量│
│ │发展迈出坚实步伐，设施供给更优质、运输服务更高效、路网运行更安全、│
│ │转型发展更有力、行业治理更完善。 │
│ │公司也将充分考虑吉林省高速公路行业整体发展战略，强化科技创新对产业│
│ │发展的支撑，集中优质资源合力推进技术更新，在相关领域深度探索有所作│
│ │为，充分激发公司创新活力，努力实现公司多元化发展。 │
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│公司日常经营│（一）深化提升，运营管理再上新台阶 │
│ │2023年，按照年初的工作部署，以主营业务为中心，全力做好运营管理各项│
│ │工作。一是建立评比包保责任制，公司领导对收费站、工区进行包保，一级│
│ │带一级干，苦练内功，协调解决存在的困难和问题；二是实行24小时指挥调│
│ │度轮值制度，自2月开始，公司领导和中层干部赴长春南站指挥调度中心实 │
│ │行24小时联席值班制，实现快速反应、现场指挥、联席调度；三是积极创建│
│ │示范站，以长春南站为示范站试点，制定《精细化管理示范站建设工作方案│
│ │》，深入“五个强化”工作，推进各岗位、全方位打造样板，争创一流，全│
│ │力提升运营服务质量，为公众提供安全、畅通、高效的出行服务。 │
│ │（二）全面落实，精细化管理见成效 │
│ │2023年，公司以精细化管理为目标，开展精细化管理对标行动，逐步深化、│
│ │细化各项工作，把精细化理念贯彻到公司管理的整个过程。通过收费管理精│
│ │细化、机电运维管理精细化、养护管理精细化、节日期间保通保畅精细化，│
│ │使员工的管理意识、管理水平和执行力有大幅的提升，进一步提高服务质量│
│ │、固强补弱，在实际工作取得很好的效果，确保各项任务顺利完成。 │
│ │（三）创新思路，大力推进引流增收 │
│ │2023年，公司依托所辖高速公路沿线各收费站，大力宣传本地的特色景区，│
│ │采取多样化的工作措施，吸引地方物流企业、企事业单位和个人车辆等行驶│
│ │高速公路；通行推广吉高ETC会员活动，实现ETC发行服务渠道多样化，提升│
│ │收费通行效率，协助促进社会车辆驶入高速出行意愿，从而达到引流增收的│
│ │效果。 │
│ │（四）资源整合，提升企业竞争力 │
│ │2023年，子公司科维公司通过与吉高千方的资源整合，优化了产业结构。4 │
│ │月完成工商变更，获批新营业执照。报告期内，科维公司业务拓展成效显著│
│ │。完善海南省、湖北省、甘肃省等7个地区公共资源交易中心的投标备案工 │
│ │作；完成省内外公路机电项目60个标段的投标工作，全年累计中标10个项目│
│ │，完成各养护维护专项、产品销售及维护技术服务等共计46项。 │
│ │（五）资本运作，融资能力再增强 │
│ │2023年6月，公司发行了新一期的超短期融资券，用于偿还2022年发行的8亿│
│ │元超短期融资券的到期还本付息债务，取得吉林省同期超短期融资券发行最│
│ │低利率2.78%的好成绩。公司将继续通过积极加强银企、证企等合作，不断 │
│ │拓宽融资渠道，优化公司债务结构，节约财务费用。 │
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│公司经营计划│2024年，公司将贯彻精细化管理和高质量发展理念，坚持稳中求进工作总基│
│ │调，紧紧围绕公司主营业务开展各项工作，以满足人民日益增长的美好出行│
│ │需求为根本目的，进一步提高服务质量，努力完成各项任务指标。 │
│ │2024年公司通行费收入计划总计约120,570.88万元，计划较上年同期减少约│
│ │2,950.48万元，同比下降约2.39%。其中长平高速通行费收入计划约91,939.│
│ │81万元，计划较上年同期减少约3,060.19万元，同比下降约3.22%；公司控 │
│ │股子公司长春高速通行费收入计划约28,631.07万元，计划较上年同期上升 │
│ │约109.71万元，同比上升约0.38%。 │
│ │2024年公司控股子公司吉林省科维交通工程有限公司收入计划32,459.60万 │
│ │元，较上年实际收入22,948.59万元上升9,511.01万元，同比上升41.44%。 │
│ │影响主营业务通行费收入计划的原因分析：一是，102线及其他路段分流因 │
│ │素影响，预计导致2024年通行费收入减少；二是，受ETC车辆5%优惠影响， │
│ │随着ETC用户的增长，预计导致2024年通行费收入减少；三是，进一步深化 │
│ │对超载超限车辆的治理工作，对车流量及通行费收益带来影响；四是，实施│
│ │差异化收费政策，对公司的通行费收入带来影响。 │
│ │上述经营计划是对公司2024年度经营业绩的前瞻性描述，并不构成公司对投│
│ │资者的业绩承诺，敬请投资者注意投资风险。 │
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│可能面对风险│1.收费公路行业政策风险 │
│ │（1）国家及地方相关政策的变化及调整对高速公路交通流量及收费额会有 │
│ │所影响，会导致公司主营收费业务收入存在一定的不确定性。 │
│ │（2）与我公司所辖的高速公路路段相关联或毗邻的公路路网的完善及改造 │
│ │，会导致司乘人员出行道路选择的变化，从而会导致公司通行费主营业务收│
│ │入在一定时期一定程度上有所波动。 │
│ │（3）依据交通运输部交办公路明电【2019】45号，即交通运输部办公厅关 │
│ │于大力推广高速公路ETC发展应用工作的通知要求，加大ETC车辆通行优惠力│
│ │度（2019年7月1日起,严格落实ETC用户不少于5%的车辆通行费基本优惠政策│
│ │），对通行费收益带来影响。 │
│ │2.财务风险 │
│ │本公司的主营业务为高速公路运营管理。属于国民经济基础设施保障行业，│
│ │受所在地区经济政策影响较大。受未来全球宏观经济增速放缓，贸易流通受│
│ │限，国家出台新的保供降费政策刺激消费、流通等影响，公司2024年的通行│
│ │费收入和经营状况存在较大不确定性。同时，由于公司经营内容过多依赖于│
│ │单一产业，使公司面临一定的经营风险。 │
│ │3.业务经营风险 │
│ │从高速公路养护和运营角度来看，公司自主创新能力和现代治理水平不足带│
│ │来的挑战越来越明显，公路与互联网、大数据、信息化等融合不够，安全生│
│ │产形势不容乐观。从业务的延展性来看，公司的生产经营存在着过度依赖单│
│ │一业务的风险，公司跨行业拓展，多渠道探索发展存在一定的难度，公司可│
│ │持续发展面临考验。路产规模长期稳定制约收入增长空间。公司路产里程长│
│ │期保持稳定，且无在建及拟建收费公路项目，预计公司未来通行费收入增长│
│ │空间受限。 │
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│项目中标 │吉林高速2023年9月20日公告，公司控股子公司科维公司通过公开投标的形 │
│ │式中标“长春都市圈环线高速公路伊通至公主岭至农安、白山至临江高速公│
│ │路、抚松至长白国家高速公路松江河至长白段三条高速项目01标段”。本项│
│ │目招标人为吉林省高速公路集团有限公司；中标形式为公开招标以联合体成│
│ │员形式中标；牵头人为：中铁二局集团有限公司，联合体成员共计17家单位│
│ │，总中标价为2347775.5062万元，科维公司联合体占比1.93%。工期：1460 │
│ │天。项目顺利实施后，能够积累公司施工业绩，对公司未来的经营发展将产│
│ │生影响。 │
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│定增募资偿还│吉林高速2017年5月11日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过1.5亿股股│
│银行贷款 │份，募集资金总额不超过4.5亿元，扣除发行费用后将全部用于偿还银行贷 │
│ │款。 │
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〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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