热点题材☆ ◇601555 东吴证券 更新日期：2024-04-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、信托重仓、券商重仓、破净资产、MSCI成份、周期股
指数:上证180、上证治理、上证中盘、中盘价值、国证价值
【2.主题投资】
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-08│期货概念 │关联度：☆☆
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子公司东吴期货从事期货业务
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-12│破净资产 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-04-12公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-15.47%
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2024-04-12│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2023-09-30│券商重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-09-30,券商重仓持有8673.96万股(7.31亿元)
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2023-09-30│信托重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2023-09-30,信托重仓持有8977.28万股(7.57亿元)
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2023-10-16│证监会呵护市场再出新招，大金融或持续受益市场企稳
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为进一步加强融券业务逆周期调节，证监会经充分论证评估，根据当前市场情况，对融券及
战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化，在保持制度相对稳定的前提下，阶段性收
紧融券和战略投资者配售股份出借。证监会将持续强化融券业务监管，及时总结评估融券机制运
行效果，并根据市场情况适时调节，更好发挥融券机制的积极作用。
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2023-08-07│政策利好密集催化，持续政策红利堆积驱动券商板块行情延续
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中国证券登记结算有限责任公司拟自2023年10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴
纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%。股票类业务最低结算备付金缴纳比例调降被
视为证券业“定向降准”。此外，7月24日政治局会议首提“要活跃资本市场，提振投资者信心
”；7月27日证监会召集头部券商开会，就活跃资本市场及提振投资者信心征求意见；7月28日中
金所发布实施“长风计划”意在吸引中长期资金入市。券商研报指出，通过复盘2012年、2018年
及2020年三次券商板块具有明显超额收益的行情，发现三轮行情均受益于利好政策出台促进券商
板块估值提升，持续的政策红利堆积驱动板块行情延续。
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2023-03-15│全面注册制下首批五家主板平移企业IPO申请全部过会
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上交所披露2023年第7、8、9、10、11次上市审核委员会审议会议结果，中重科技、中信金
属、江盐集团、常青科技、柏诚股份5家上会企业全部过会。上述5家拟沪市主板上市公司均于2
月20日完成从证监会到上交所的平移。机构指出，券商的投行业务方面，2月IPO数量24家，募集
资金规模251亿元，环比上升262%。当前券商PB估值为1.38倍，处于十年来12.48%的历史分位。
目前经济复苏趋势持续，资本市场改革打开券商业务空间。
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2019-05-28│科创板上市委审议工作启动 三家企业抢得头筹
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2019年5月27日，上交所发布科创板上市委2019年第1次审议会议公告，将于6月5日召开第1
次审议会议，审议微芯生物、天准科技、安集科技3家企业的发行上市申请。
上述将被审议的企业已完成多轮审核问询的回复和披露，上交所审核机构也于日前召开审核
会议，形成了审核报告和初步审议意见，现按规定启动上市委审议程序。后续将根据发行人问询
回复和审核进展，陆续分次召开上市委审议会议。
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2019-03-25│首批科创板受理名单出炉
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2019年3月25日消息，9家！首批科创板受理名单正式出炉！纵观这9家企业，全是清一色的
高端制造业。
上证报发动记者，分头翻阅9家公司的招股说明书申报稿等资料，一文解答你想知道的所有
内容。
晶晨半导体
看点：上海第一家；客户涉及小米、阿里巴巴、百度等。
和舰芯片
看点：台资控股的晶圆厂。
容百科技
看点：新能源锂电池正极材料巨头。
安翰科技
看点：主营“胶囊胃镜”；大客户为美年大健康；王思聪、新华保险等间接参股。
科前生物
看点：主营猪用疫苗和禽用疫苗；7个自然人联合控股；华中农业大学是间接大股东。
利元亨
看点：创投扎堆；主营锂电池制造装备，合作客户有宁德时代、比亚迪等。
睿创微纳
看点：深创投是第四大股东。
天奈科技
看点：纳米碳材料供应商；上市公司新宙邦是第九大股东。
江苏北人
看点：首批受理名单中第一家来自新三板的企业。
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2017-05-12│40余家地方AMC已获批成立
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2017年5月12日报道，近期，地方资产管理公司（AMC）和银行系资管公司扩容均有提速之势
。其中，银监会最新批准了7家地方AMC成立，涉及省市为云南、海南、湖北、福建、山东、广西
、天津。据统计，目前，已有超过40家地方AMC获批成立。其中，有超过10个地区都获批成立了
两家或以上的AMC。
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2016-07-29│江苏国企改革提速
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2016年7月29日消息，“要推进资产证券化，为国有企业发展注入‘催化剂’”、“要充分
发挥好上市公司的作用，用足国有资本，撬动社会资本”……这是江苏省副省长马秋林近日调研
省属国企时最常提到的话。而据记者统计，6月21日至7月26日的一个多月里，马秋林共调研了17
家省属国企，覆盖了江苏省国资委监管企业的八成。这或许预示着，原本相对“舒缓”的江苏国
企资本运作节奏即将大大加快。
目前，江苏省国资委监管的国企共21家，其中有六家集团拥有八个A股上市平台：即华泰证
券、金陵饭店、弘业股份、汇鸿集团、江苏舜天、*ST舜船、宁沪高速、井神股份。另外，实际
控制人为江苏省政府的凤凰出版集团还拥有两家上市公司：凤凰股份、凤凰传媒。
不仅省级层面已出台了国企改革意见和细则，江苏的13个地级市也大多公布了改革意见与落
实细则，数量和比例均为全国第一。其中，国有上市公司数量较多的南京和苏州最为抢眼。南京
国资控股的上市公司中，南京化纤、南纺股份、南京高科等最为外界期待。苏州国资委推进混合
所有制力度也较大，并明确将东吴证券作为首批试点。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司从事的主要业务包括经纪及财富管理业务、投资银行业务、投资与交易│
│ │业务、资管及基金管理业务、信用交易业务。 │
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│经营模式 │经纪及财富管理业务主要是代理客户（包括通过互联网）买卖股票、基金、│
│ │债券、期货等，通过互联网交易平台提供专业化研究和投资咨询服务，协助│
│ │投资者作出投资决策，获取手续费、佣金及相关收入。 │
│ │投资银行业务主要是向机构客户提供企业金融服务，包含股票承销与保荐、│
│ │债券承销、新三板推荐、并购重组、其他财务顾问、金融创新服务，获得承│
│ │销费、保荐费、财务顾问费等相关收入。 │
│ │投资与交易业务是以公司自有资金和依法筹集的资金进行权益性证券、固定│
│ │收益证券、直接投资类、衍生工具、做市业务及其他另类金融产品的投资交│
│ │易，获取投资收益。 │
│ │资管及基金管理业务是根据资产规模及客户需求开发资产管理产品、基金产│
│ │品及提供相关服务，包括集合资产管理业务、定向资产管理业务、专项资产│
│ │管理业务及基金管理业务，获取管理费、业绩报酬及其他收入。 │
│ │信用交易业务主要包含融资融券、股票质押式回购、约定购回等业务，获取│
│ │利息及相关收入。 │
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│行业地位 │各业务齐头并进的综合性证券公司 │
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│核心竞争力 │（一）境内外一体化的金融服务平台，集团业务协同及综合金融服务能力突│
│ │出 │
│ │（二）地处金融资源丰富的长三角地区，具备显著的区位优势和发展潜力 │
│ │（三）广泛认可的研究服务能力，研究咨询业务行业地位快速提升 │
│ │（四）持续的信息技术开发投入，实现传统金融向科技金融的数字化转型 │
│ │（五）完善的全面风险管理体系和合规文化，合规风控管理能力审慎高效 │
│ │（六）富有竞争力的人才激励和培养机制，核心人才支撑业务发展 │
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│经营指标 │2018上半年，公司经纪及财富管理业务新增开户数12.75万户，新增客户数 │
│ │较去年同期增加165%。 │
│ │上半年公司主承销债券共17单，项目总金额126.15亿元；新增挂牌7家，目 │
│ │前督导企业384家。 │
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│竞争对手 │长城证券、华安证券 │
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│核心风险 │资本市场波动加大、监管政策不确定性等。 │
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│投资逻辑 │1.线上线下加速融合，互联网金融促进经纪业务转型 │
│ │2.集团布局持续完善，各版块将发挥协同效应 │
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│消费群体 │经纪及财富管理业务、投资银行业务、投资与交易业务、资管及基金管理业│
│ │务、信用交易业务客户。 │
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│消费市场 │江苏省内、江苏省外、总部及子公司 │
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│股权收购 │东吴证券2014年2月14日公告，公司拟以不超过1.19亿元收购江阴澄星实业 │
│ │集团有限公司持有的东吴基金管理有限公司（简称“东吴基金”）21%股权 │
│ │。若交易完成，公司将持有东吴基金70%的股权。公司能够有效利用基金公 │
│ │司的平台优势、充分发挥协同优势，有利于实现大资管业务的发展。 │
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│参股东吴人寿│东吴证券2016年12月13日公告，公司拟以现金34299万元收购东吴人寿股份 │
│ │有限公司（简称“东吴人寿”）3.09亿股，拟定收购价格为1.11元/股。收 │
│ │购完成后，公司持有东吴人寿股权比例为7.725%。东吴人寿是经中国保险监│
│ │督管理委员会批准的国内第一家在地级城市设立的全国性寿险公司。公司控│
│ │股股东苏州国际发展集团有限公司亦是东吴人寿的第一大股东，持股比例为│
│ │20%。 │
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│参与设立苏州│东吴证券2018年12月6日公告，公司拟联合国发集团、苏州资管及其他非关 │
│民企发展基金│联方共同发起设立苏州市支持民营企业发展基金，拟募集规模30亿元，期限│
│ │设定不超过10年，以有限合伙企业形式运作。公司全资子公司东吴创业投资│
│ │和东吴创新资本作为交易实施主体，投资认缴总出资额不超过6亿元。 │
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│公司发展战略│公司始终坚持以客户为中心，以服务实体经济为责任，以人才为根本，以回│
│ │馈股东和社会为宗旨，积极推进创新和转型发展，加快建设形成本土和海外│
│ │双平台支撑，境内和境外业务双线推进，基金、期货、创投、另类投资协同│
│ │发展的业务格局。 │
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│公司日常经营│①经纪及财富管理业务 │
│ │公司继续做好客户拓展与服务工作，搭建业务平台，建立财富管理体系；规│
│ │划分类服务体系，推进分支机构转型；持续加快产品中心建设，积极引进优│
│ │秀产品，改进激励方案，全力推动代销金融产品业务，改善收入结构。与此│
│ │同时，公司积极拓展线上线下渠道，探索高效渠道合作模式。 │
│ │2018年上半年，东吴期货借助原油期货上市及大宗商品行情波动较大的契机│
│ │，加强产业服务力度，完善业务布局；加强产品自主研发能力，不断丰富自│
│ │主产品线，其中“火车头三号、五号”产品保持着稳定净值；主动适应监管│
│ │要求，严控防范合规风险，推动公司业务稳健发展。 │
│ │②投资银行业务 │
│ │上半年，公司继续完善以客户为中心的服务体系，挖掘客户潜在需求，为存│
│ │量客户和增量客户提供多样化、精细化的金融服务解决方案；深入对接企业│
│ │和政府，全面推动业务种类、业务结构的多元化和全产业链发展，在重点行│
│ │业、重点区域、重点领域做出品牌，做出特色。 │
│ │积极应对外部环境，股权融资业务稳步推进；防风险促转型，打造优质固收│
│ │业务平台；强化自律监管，新三板业务稳健发展。 │
│ │③投资与交易业务 │
│ │权益类证券投资方面，公司自去年以来积极推进投资管理模式转型，顺应行│
│ │业专业化管理分工趋势，公司精选优秀管理人机构，实现专业化的投资管理│
│ │，但受两市股指大幅下挫的拖累，上半年公司权益投资表现不佳。 │
│ │固定收益证券投资方面，公司一方面继续以防范风险为核心，以获取低风险│
│ │收益为主要目标，做好投资账户的负债管理，完善负债期限结构合理分布，│
│ │同时公司持续加强投研能力建设，提高对市场利率走势的预判能力，防止债│
│ │券投资组合收益出现过大波动。 │
│ │东吴创新资本继续深化“固定收益+浮动收益”的业务盈利模式，从大宗交 │
│ │易和并购交易两个角度切入，寻找市场机会；谨慎加大不良资产等另类投资│
│ │业务，构建不良资产投资生态圈的投资策略，规避资产包价格上涨的不利影│
│ │响，增加了获取投资收益的机会。 │
│ │上半年，东吴创投一方面主动适应监管形势，积极落实《证券公司私募投资│
│ │基金子公司管理规范》要求，初步实现了直投到私募的转型；另一方面，东│
│ │吴创投持续加强存量和新设基金管理工作，进一步完善投资流程，对项目组│
│ │尽调工作组织核查，确保公司业务开展合法合规。 │
│ │④资管及基金管理业务 │
│ │上半年，公司资管业务坚持以高质量发展为要求，全力推进业务转型，强化│
│ │主动管理能力建设，提升主动管理产品质量，加强存量业务风险排查和缓释│
│ │，以质补量，实现业务转型突破。 │
│ │2018年上半年，东吴基金坚持聚焦资管主业的发展目标，持续提升主动管理│
│ │能力，上半年公司整体经营保持正常运行，市场规模、运营效率、经营业绩│
│ │保持稳中有进。 │
│ │⑤信用交易业务 │
│ │公司信用业务以控制风险为首要目标，坚持以提高资金收益率和优选低估值│
│ │质押标的为主要策略，积极落实融资用途服务实体经济的宗旨，同时严把项│
│ │目风险与合规关，优化业务质量和收益结构，提高尽职调查工作的专业性，│
│ │保障公司信用业务稳步健康发展。 │
│ │⑥证券研究业务 │
│ │公司研究咨询业务坚持以优化研究及服务为重点，以创新思维、服务机构为│
│ │举措，加强精细化管理，坚持以专业的研究、优质的地域资源为客户提供一│
│ │流高效的服务，着力服务并维护公募基金、保险资管、高品质私募等机构客│
│ │户及其他各类重点客户，打造金融市场金牌影响力。 │
│ │⑦创新业务 │
│ │2018年上半年，东吴证券作为计划管理人和主承销商的中联东吴—新建元邻│
│ │里中心资产支持专项计划在上海证券交易所成功发行，发行总规模20.5亿元│
│ │。此外，公司今年还发行了创新创业债2单，项目总金额7.05亿元，同时公 │
│ │司在可交换债、绿色创新创业可转债等其他多个项目上也在积极推动。 │
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│公司经营计划│1、优化结构，在提升公司盈利能力方面务求新突破。 │
│ │2、深度转型，在重塑业务架构方面开创新局面。 │
│ │3、强化支撑，在推进公司高质量发展方面营造新气象。 │
│ │4、不忘初心，在更好服务实体经济方面展现新作为。 │
│ │5、凝心聚力，在公司企业文化建设方面力促新提升。 │
│ │6、牢记使命，在加强国企党建方面树立新标杆。 │
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│可能面对风险│（1）政策性风险 │
│ │政策性风险指国家宏观调控措施、与证券行业相关的法律法规、监管政策及│
│ │交易规则等的变动，对公司经营产生的不利影响。一方面，国家宏观调控措│
│ │施对证券市场影响较大，宏观政策、利率、汇率的变动及调整力度与金融市│
│ │场的走势密切相关，直接影响公司的经营状况；另一方面，证券行业是受高│
│ │度监管的行业，监管部门出台的监管政策直接关系到证券公司的经营情况变│
│ │动，若公司在日常经营中因不适应或违反法规、政策或监管要求，可能会受│
│ │到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚，导致公司遭受经济损失│
│ │或声誉损失。 │
│ │（2）市场风险 │
│ │市场风险指因证券价格、利率、汇率等的变动而导致所持有的金融资产产生│
│ │潜在损失的风险。公司的市场风险主要源于权益类投资及其衍生品、固定收│
│ │益等非权益类投资及其衍生品投资等，主要集中于公司自营投资和资产管理│
│ │等业务部门。主要表现为所投资证券价格下降或波动引起的投资损失的可能│
│ │性等。 │
│ │（3）信用风险 │
│ │信用风险是指公司在开展业务时，发行人、交易对手未能履行合同规定的义│
│ │务或由于信用等级下降、履约能力下降，给证券公司带来损失的风险。公司│
│ │的信用风险主要源于非权益类投资业务、融资融券业务、约定购回式证券交│
│ │易业务、股票质押式回购交易业务、合同履行等方面。主要表现为债券等主│
│ │体违约、交易对手违约、客户违约等造成公司的损失的可能性。 │
│ │（4）操作风险 │
│ │操作风险是指操作规程不当或操作失误对公司造成的风险，如操作流程设计│
│ │不当或矛盾，操作执行发生疏漏、内部控制未落实等。公司的操作风险涉及│
│ │公司的各个业务。主要表现为系统故障、人员违规操作等给公司造成损失的│
│ │可能性。 │
│ │（5）流动性风险 │
│ │流动性风险，指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、│
│ │履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司的流动性风│
│ │险可能来自于资产负债结构不匹配、资产变现困难、交易对手延期支付或违│
│ │约，以及市场风险、信用风险、声誉风险等类别风险向流动性风险的转化等│
│ │。 │
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│增发股份 │东吴证券2015年5月29日发布定增预案，公司拟以不低于23.50元/股的价格 │
│ │，向不超过10名特定对象非公开发行不超过3亿股股份，募集资金总额不超 │
│ │过75亿元，扣除发行费用后，拟全部用于增加公司资本金，补充公司营运资│
│ │金，主要用于：开展互联网金融业务，加大对网上证券业务及技术的投入；│
│ │进一步扩大信用交易业务规模；扩大新三板业务规模；加大对子公司的投入│
│ │，加快证券控股集团的建设；其他资金安排。 │
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〖免责条款〗
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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