热点题材☆ ◇601595 上海电影 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:乡村振兴、抖音概念、IP经济
风格:扣非亏损、昨日振荡、近期强势、昨日较强、最近多板、最近情绪
指数:上证380
【2.主题投资】
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2025-06-17│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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子公司上海联和电影院线有限责任公司（“联和院线”）旗下农村院线和教育院线将政策性
放映与商业放映进行充分结合。
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2025-06-16│抖音概念 │关联度：☆☆☆
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公司与字节跳动旗下的AI创作与内容平台即梦AI正式宣布达成战略合作。双方将以“AI+影
视”深度融合为核心，围绕内容创作、技术研发、IP焕新、人才培养及联合实验室共建等领域展
开全方位合作
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2024-11-26│IP经济 │关联度：☆☆☆
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子公司上影元作为上影集团大IP开发战略实施主体
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2026-02-10│即梦AI │关联度：☆☆☆
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与即梦AI共建“AI+影视”生态，聚焦经典IP焕新、内容共创等领域。
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2025-02-24│阶跃星辰概念│关联度：☆☆☆
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公司与阶跃星辰开启“AI+”合作，探索AI在影视领域的应用
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-01-05│影院 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司拥有大量一二线城市核心地段的影院资源
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2020-05-12│上海国资改革│关联度：☆☆☆
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公司实际控制人为上海市国资委。
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2026-09-11│近期强势 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-09-11,20日涨幅为：35.54%
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2026-09-11│最近多板 │关联度：☆☆☆
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截止2026-09-11:5天2板
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2026-09-11│昨日较强 │关联度：☆☆☆
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2026-09-11涨幅为：5.71%
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2026-09-11│昨日振荡 │关联度：☆☆☆
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2026-09-11振幅为：8.45%
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2026-09-08│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-08-27│扣非亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司归母净利润为1525.54万元，扣非净利润为-922.28万元
【3.事件驱动】
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2025-11-18│票房回暖与AI技术双轮驱动 电影行业有望迎结构化升级机遇
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今年前三季度，全国电影市场累计票房419.5亿元，依托《哪吒2》的出圈大爆，同比去年大
幅增长了21.1%，暂居影史同期第五。与过去几年相比，当前票房差距显著收窄，市场活力正在
加速回归。中航证券指出，票房回暖与AI技术双轮驱动，电影行业迎结构化升级机遇。短期来看
，贺岁档上映与AI制作应用的持续落地将成为板块催化因素；中长期而言，AI赋能将重塑行业生
态，推动内容生产与商业模式双向升级。建议关注两条主线：①技术驱动型内容公司；②深度布
局IP衍生与短剧业务的运营公司。
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2025-01-21│2025春节档电影预售总票房破纪录，机构称25年春节档总票房有望创新高
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据媒体报道，2025年春节档19日开启预售，截止19日15:00点，档期预售总票房突破1亿元，
刷新中国影史春节档预售最快破亿纪录。开源证券发布研报称，近年来，春节档在全年各档期中
地位也逐步提升，占全年票房比例从2018年的10%提升至2024年的19%。考虑到2025年春节档影片
的市场期待度较高，且宣发节点有所提前，影片对应用户圈层各有差异，有望扩大春节档观影覆
盖面，带来观影人次提升。中性假设下，预计2025年春节档总票房为85.4亿元，同比增长6.7%，
有望创历史新高。积极关注2025年春节档电影对相关内容出品、影投院线公司带来的弹性。
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2024-03-05│全球首部AI长篇电影即将首映
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3月6日，一部“完全由AI制作的开创性长篇电影”即将在洛杉矶LandmarkNuartTheater首映
。50位AI领域艺术家组成一个创作团队，创作出了《终结者2》翻拍作品——《我们的终结者2重
制版（OurT2Remake）》。该片并不只是单纯的翻拍重制，其呈现了一个人类对抗ChatGPT统治的
世界，探讨当代AI发展的影响。天风证券指出，AI多模态大模型的发展将对传媒创意行业影响深
远，Sora、Pika等垂类模型的迭代升级在内容生产中的重要性不断提升，在影视、短视频、广告
、出版等下游领域能够增强用户体验、降低用户使用壁垒、进一步降低创作成本，并极大拓展创
作者能力边界。
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2024-02-20│春节档票房刷新影史记录，影视行业复苏提速
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据媒体报道，2024年春节档（2月10日—2月17日）新片总票房（含预售）突破80亿元，超过
了历史最高的2021年春节档票房78.43亿元，刷新了中国影史春节档票房的纪录。档期内总观影
人次、总场次双双刷新了历史最好成绩，创下中国影史春节档总观影人次新高和总场次新高。
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2023-09-04│“史上最强”暑期档收官，观影热有望延续至国庆档
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“最热”暑期档华丽收官。在《消失的她》《孤注一掷》《封神第一部》等超10部热门新片
带动下，今年暑期档实现总票房206.11亿元，超越2019年177.78亿元，成为影史暑期档票房冠军
。业内人士表示，今年暑期档影片供给丰富、内容质量高、观众观影热情高涨，在多方利好因素
的带动下，暑期档交出了一张近乎“满分”的答卷。而暑期档过后，9月仍有多部新片上映直通
国庆档，实现了暑期档和国庆档的“无缝衔接”，暑期档的“热度”有望延续至国庆档。
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2023-08-23│2023暑期档票房破190亿
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据猫眼专业版数据，8月22日9时30分，2023年暑期档总票房（含预售）破190亿，《消失的
她》、《孤注一掷》、《封神第一部》、《八角笼中》、《长安三万里》分列暑期档票房前五。
券商认为，2023年影院均恢复运营，扩内需促消费政策措施持续发力电影作为线下消费的重要场
景，呈现良好回暖态势，随着优质电影定档各大档期票房表现良好，行业对非热门档期市场关注
度有所提升，越来越多的优质电影定档在周末，整体票房实现增长，影院运营效率大体恢复，新
增速度有所上升，市场资金注入加强影院拓展。
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2023-08-01│影视院线多家公司预计上半年扭亏为盈
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今年以来，电影市场复苏明显。根据灯塔专业版的统计数据，截至7月30日下午6点，目前20
23年暑期档（6月1日-8月31日）总票房（含预售）已经突破120亿元，并刷新了国内影史暑期档
最快破百亿纪录。近期，不少影视院线行业公司发布中报业绩预告，多家公司扭亏为盈。展望下
半年，券商认为，2023年暑期档下半场优质内容充沛，有望延续优秀票房表现，8月的上映影片
数量仍有提升空间，期待更多影片相继定档，驱动大盘票房增长。
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2023-07-25│23年电影暑期档总票房突破100亿元
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灯塔专业版数据，截至7月22日，2023年电影暑期档总票房（含预售）突破100亿元，其中，
国产电影《消失的她》《八角笼中》《长安三万里》暂列暑期档票房榜前三位。业内人士认为，
今年暑期档总票房有望超越2019年峰值。
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2023-07-19│暑期档过半，票房累计达到88亿元
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随着多部影片票房大幅超过预期，暑期档一改前期“偏冷”的状态，持续升温。截至7月16
日，2023年暑期档正式过半，累计票房达到88亿元。
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2023-07-11│国产电影票房碾压进口片，暑期档票房有望创历史新高
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据猫眼专业版数据，7月10日11时16分，2023年暑期档总票房（含预售）突破70亿元，《消
失的她》《八角笼中》《变形金刚：超能勇士崛起》分列暑期档票房前三。券商指出，2023年7
月及暑期档票房均有望创历史新高，给影投院线公司及相关出品方带来较大业绩弹性，且或验证
电影行业回暖，吸引更多优质新片定档国庆档等后续档期，驱动电影行业全面复苏。
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2023-02-17│狂飙同款冻鱼抱枕火了，影视IP衍生潮来袭
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今年春节档电影《流浪地球2》《满江红》以及影视剧《狂飙》热度依旧，带动了相关影视I
P周边的销售，在国内影视市场掀起了一股“影视IP衍生潮”。影视业内人士认为，影视IP的商
业能力正逐渐被印证，而随着商业模式和产业链的日益成熟，影视IP未来将有更多商业化可能性
。截至目前，《流浪地球2》的相关周边累计销售已达1.2亿元，创下了国内影视衍生品“众筹”
纪录。电视剧狂飙的衍生品已在相关平台开启预售，冻鱼抱枕等预售热门商品，均仅剩少量库存
。
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2023-02-14│后春节档佳作不断，电影行业有望步入正向循环
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继火爆的春节档之后，“后春节档”的电影大盘依旧保持强劲。同时，新定档的佳作不断，
为节后大盘持续稳定产出提供强有力支持。截至2月10日，2023年上半年定档新片已超40部，其
中也迎来漫威电影的回归。据第三方媒体超前预测，2月-4月上映新片总票房有望达50亿元。
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2023-02-10│漫威多部大片强势引进，国产片百花齐放，电影市场有望复苏
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根据艺恩数据，2023年初七至十五的电影票房同比2019/21/22分别增长5.2%/10.6%/23.1%，
节后电影大盘仍保持较高热度。观影人次达7941万，同比2019/21/22分别变动-8.3%/-1.1%/13.2
%。平均票价48元，同比2019/21/22分别提升14.8%/11.8%/8.8%。券商认为，相较2019和2021年
，2023年节后电影大盘主要由票价提升驱动，观影人次降幅小于票价涨幅，优质内容供给下观影
需求颇具韧性。
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2022-12-20│加速回暖，全国影院营业率连续3天超80%
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截至12月19日12时，据灯塔专业版影院营业地图显示，12月18日全国营业影院10227家，全
国影院营业率81.7%，全国影院营业率连续3天超80%。灯塔数据显示，截至12月18日，电影票房
排名前三分别为《阿凡达：水之道》《航海王：红发歌姬》《名侦探柯南：万圣节的新娘》，截
至当天18时，三部电影的票房分别为3.86亿元、1.45亿元、1.67亿元。
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2022-12-19│单日票房时隔两月再破亿，影院行业复苏在望
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随着国家优化疫情防控“新十条”措施发布，全国各地都已经放松了影院等密闭场所的经营
限制，数据也证实了行业正在迅速回暖。截至12月11日24时，全国营业影院9230家，全国影院营
业率达74.23%。灯塔专业版数据也显示，12月15日，全国院线共上映242606场次，相比12月1日1
36698场次增长近80%。
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2022-12-08│北京市电影局通知要求7日起进入电影院可不查验核酸证明
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据消息，北京市电影局通知要求12月7日起进入电影院可不再查验核酸证明，扫码即可入内
。
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2022-08-12│国家电影局推动大片加快上映发放1亿元观影消费券
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为进一步激发电影消费潜力，促进电影市场有序复苏，国家电影局近日发布通知，以“爱电
影·爱生活”为口号，在8至10月开展2022年电影惠民消费季活动，主要措施包括推动更多新片
大片加快上映，联合多家电影票务平台发放共计1亿元观影消费券，深挖农村电影消费潜力，推
动减税退税、社保费缓缴、房租减免、用电阶段性优惠、营业中断类保险等纾困政策在电影行业
落地。
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2022-06-30│复工率已超80%，影院行业迎“疫后复苏”
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随着全国各地疫情进一步得到控制，据灯塔专业版数据显示，目前，暑期档预售票房已突破
16亿元，截至6月28日，全国影院复工率达82%。与之相呼应的是，内容端及时跟进，《神探大战
》《外太空的莫扎特》等多部大片助阵，进一步提振市场信心。
6月6日起，北京大部分区域恢复正常生产生活秩序。在两座一线城市的带动下，全国影院的复工
进度获得提速。
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2021-01-04│元旦票房单日破6亿 影视业有望触底反弹
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020年是中国电影业寒风凛冽的一年。这一年因为新冠肺炎疫情，市场严重萎缩，影院歇业
、剧组停摆，演员纷纷转向综艺阵营。直到7月20日，全国院线才得以有序开放。到12月31日，2
020年全年票房录得204.17亿元，不到2019年全年票房的1/3。随着2021年的到来和疫情的有效控
制，压抑已久的电影行业在元旦档迎来爆发。猫眼专业版数据统计，2021年元旦单日电影票房突
破6亿元，已经大幅超过2020年元旦当天票房。
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2020-05-28│影院复工传利好，贵州全省影院符合条件将被准予开放
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从业内人士处获得一份文件显示，贵州市观山湖区委宣传部向贵州星空影业有限公司东原财
富广场影城出具《准予开放通知书》。根据贵州省电影局关于印发《全省电影院恢复开放工作方
案》的通知，以及中共贵阳市委宣传部关于做好全市电影行业复工复产准备工作的工作提示，经
现场检查，贵州星空影业有限公司东原财富广场影城达到恢复开放的标准和要求，现准予开放。
从一家国内头部影业公司人士处获悉，贵州全省影院只要符合贵州省电影局相关复工文件要求，
均能被准予开放。
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2019-04-24│预售票房破7亿！《复联4》一天之内接连刷新票房纪录
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2019年4月23日晚间消息，中国电影市场正在等待一场午夜狂欢--千呼万唤的《复仇者联盟4
：终局之战》（简称《复联4》）于24日零点正式在中国首映。
这部曾因“天价”电影票掀起热议的热门影片，在一天之内接连刷新票房纪录。
就在距离电影上映还有3个多小时的关口，《复联4》总预售票房突破了7亿元大关。而在23
日上午10时36分，《复联4》预售总票房才刚刚突破6亿元。
10个小时内预售票房又涨了1个亿!与此前大约两天涨1亿的票房增速相比，越接近首映时间
，影迷捧场劲头越足。截至23日20：20，《复联4》总预售票房已达7.1亿元。
长城证券对此预计，《复仇者联盟4：终局之战》的票房将在25亿元到48亿元之间，若参与
分账总票房达到31亿元时，中国电影在《复仇者联盟4》的发行收入预计将达到2.5亿元左右。
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2019-04-16│《复联4》创预售破亿最快纪录 短期板块行情或受提振
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2019年4月16日消息，要说4月令影迷最高兴的事情莫过于《复仇者联盟4》将于4月24日在国
内上映，比北美还早了两天。
要说4月令影迷最悲伤的事情莫过于《复仇者联盟4》的首映票价贵得难以想象。
根据猫眼数据，截至15日，已有162.8万人想看该片，预售总票房为2.47亿元，首日预售票
房为8450.9万元。
《复联4》创下了中国影史最快预售破亿纪录。
财通证券认为，今年二季度票房以及观影人次将会在《复联4》的带动下回归正增长，预计
该片票房达30亿元，将短期内提振电影板块。
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2017-09-30│国庆总票房有望达到24亿元
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从2017年9月29日开始，国庆档电影市场大战就随着“种子选手”《缝纫机乐队》《空天猎
》等影片的上映而打响了。提前了一天上映的《缝纫机乐队》以超过40%的排片暂时领跑，但只
有到30日《羞羞的铁拳》《英伦对决》等影片强势入局，国庆档战况才会进入高潮。业内人士预
计，今年国庆档总票房有望达到24亿元，平均每日收入超过3亿元，远超去年同期。
截至10月8日发稿时，今年“双节”（9月30日-10月8日）电影市场票房约28亿元，较去年同
期明显回暖。数据显示，参与本次十一档票房排名前5影片投资的上市公司包括开心麻花、捷成
股份、万达电影、中视传媒、中国电影、文投控股、光线传媒等。业内人士表示，票房排名靠前
的影片投资方多集聚电影产业链各环节的公司，其中有院线资本背景的影片票房优势明显。
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2017-08-08│国产片暑期票房涨25%
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猫眼票房数据显示，截至2017年8月6日，今年暑期档票房已达114.48亿元，较去年同期的91
.55亿元票房上涨25.05%。其中，国产电影票房回暖明显。分析人士预计，下半年票房市场有望
实现25%增速，全年票房增速为17%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │上海电影股份有限公司为国内首批实现A股主板上市的国有电影企业之一， │
│ │其主营业务涵盖电影发行及放映、版权运营销售、院线和影院经营、线上票│
│ │务与会员服务等，以及影院、文化设施的投资、开发和经营。上影股份具有│
│ │完整的电影发行放映产业链，在电影发行及放映业务的各个领域均具有领先│
│ │的市场地位，公司旨在致力于“为广大消费者提供高品质的电影娱乐生活方│
│ │式”。 │
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│产品业务 │公司从事的业务：（一）电影院线业务、（二）影院经营业务、（三）电影│
│ │发行业务、（四）PIP运营业务。 │
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│经营模式 │电影发行业务主要包括影片的营销推广策略制定、实施及与院线洽谈拷贝投│
│ │放等工作。 │
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│行业地位 │国内领先的电影发行及放映企业 │
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│核心竞争力 │(一)全链协同，锻造新型宣发能力 │
│ │依托上影集团制片优势与内容人才储备，高效对接院线与影院渠道，打通从│
│ │内容生产到终端消费的价值链条。围绕“大作品、精美作品、新型作品”及│
│ │市场优质影片，融合分线、分众、分区域发行策略，以专业发行为根基、整│
│ │合营销为突破，持续构建新型宣发一体化能力。 │
│ │(二)场景重构，打造高效运营标杆 │
│ │“联和院线”作为国内历史悠久、规模领先的院线之一，加盟影院数量与票│
│ │房稳居全国前列，渠道控制力强劲。核心品牌“SFC上影影城”以上海及长 │
│ │三角为重心辐射全国，单银幕产出与坪效行业领先。通过“一院一品、一店│
│ │一策”的精细化运营，构建差异化、沉浸式的“影院+”体验，筑牢稳固的 │
│ │线下流量入口与优质业务基本盘。 │
│ │(三)传承弘扬，激活IP全链价值 │
│ │公司拥有《大闹天宫》《葫芦兄弟》《黑猫警长》《天书奇谭》《中国奇谭│
│ │》《浪浪山小妖怪》等覆盖全年龄段的经典IP，情感认知深厚、商业开发潜│
│ │力广阔。持续挖掘并弘扬“中国动画学派”的美学精神与人文价值，积极孵│
│ │化新一代爆款IP，以新时代语境、前沿技术与多元业务形态焕新经典IP，夯│
│ │实IP全链运营模式。 │
│ │(四)科技引领，前瞻布局创新生态 │
│ │聚焦AI、XR、MLED等前沿技术与宣发、渠道及IP运营的深度融合，探索新应│
│ │用、新模式、新领域，提升效率、革新体验。以新视野基金为战略支点，发│
│ │挥产融结合优势，布局“文化+科技+消费”等未来赛道，链接全球顶尖技术│
│ │与创意资源，培育新增长极，驱动产业转型升级。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入91,834.08万元，同比增长33.02%；实现归属于 │
│ │上市公司股东的净利润11,289.68万元，同比增长25.38%；扣除非经常性损 │
│ │益后实现归属于上市公司股东的净利润7,971.85万元，同比增长359.19%； │
│ │每股净利润为0.25元，同比增长25.00%；截至2025年末，公司合并总资产为│
│ │315,444.42万元,较上年度末增长16.47%；其中归属于上市公司的净资产为1│
│ │67,900.40万元，较上年度末增长2.45%。 │
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│竞争对手 │光线影业、博纳影业、万达影视、乐视影业、华谊兄弟、万达院线、中影星│
│ │美院线、广东大地院线、联和院线、广州金逸院线 │
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│品牌/专利/经│品牌：核心品牌“SFC上影影城”以上海及长三角为重心辐射全国，单银幕 │
│营权 │产出与坪效行业领先。通过“一院一品、一店一策”的精细化运营，构建差│
│ │异化、沉浸式的“影院+”体验，筑牢稳固的线下流量入口与优质业务基本 │
│ │盘。 │
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│投资逻辑 │“联和院线”作为国内历史悠久、规模领先的院线之一，加盟影院数量与票│
│ │房稳居全国前列，渠道控制力强劲。 │
│ │公司拥有《大闹天宫》《葫芦兄弟》《黑猫警长》《天书奇谭》《中国奇谭│
│ │》《浪浪山小妖怪》等覆盖全年龄段的经典IP，情感认知深厚、商业开发潜│
│ │力广阔。持续挖掘并弘扬“中国动画学派”的美学精神与人文价值，积极孵│
│ │化新一代爆款IP，以新时代语境、前沿技术与多元业务形态焕新经典IP，夯│
│ │实IP全链运营模式。 │
│ │通过联动西岸水岸电影节及融合“电影文创+周边衍生”为核心的“联和万 │
│ │物”等创新赋能体系，突破影院传统边界，加盟影院数量和票房规模在同行│
│ │业中处于领先地位。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │国内 │
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│主营业务 │院线经营、影院经营、电影宣发、IP商业化 │
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│主要产品 │电影放映、广告服务、电影发行(含版权代理及销售)、商品、知识产权转授│
│ │权、影视作品分账及份额转让、其他 │
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│行业竞争格局│2025年中国电影产业正处于从“票房驱动”向“生态驱动”转型期，行业趋│
│ │向围绕技术赋能、空间价值重构、IP全生命周期开发三条主线，系统性提升│
│ │投入产出效率与抗风险能力。 │
│ │1．市场格局 │
│ │2025年电影市场呈现回暖态势，票房与观影人次双位数增长，规模企稳与结│
│ │构优化并行。区域结构下沉，三四线城市票房占比持续攀升；内容结构分化│
│ │，视效大片与动画电影表现突出，观众为“影院不可替代性“体验付费意愿│
│ │增强；档期结构待优，非档期精品供给不足，常态化观影习惯培育仍需突破│
│ │。 │
│ │2．技术革命 │
│ │AI、XR、MLED等前沿技术已从局部优化逐步融入影视全产业链条。虚拟现实│
│ │电影纳入法定管理体系，产业边界从“银幕内容”延伸至“头显内容”；LE│
│ │D放映进入规模化应用，技术优势为差异化定价提供基础，高画质屏幕支撑 │
│ │影院向“多功能泛娱乐空间“转型，多地政策引导技术升级；AI技术融入全│
│ │产业链，创作端降本增效，宣发端精准触达，用户体验端提升粘性与频次。│
│ │3．商业模式 │
│ │影院从“放映场所”转向“体验中心”，赛事直播、演艺活动、电竞比赛等│
│ │非电影内容常态化，XR体验区、主题展览、衍生品零售等业态复合发展，营│
│ │收从“票房单一依赖”逐步过渡到“多元收入结构”。 │
│ │IP运营从“内容变现”转向“生态构建”，全生命周期运营突破上映窗口期│
│ │，虚拟现实技术赋能沉浸式体验，IP与文旅、游戏、消费品牌深度融合创造│
│ │新盈利单元。 │
│ │4．产业格局 │
│ │影视行业将分化加速、生态重构。技术投入驱动分化，AI、XR、LED先发布 │
│ │局者将构建技术、内容、空间复合壁垒；跨界融合成为常态，电影与科技、│
│ │文旅、游戏、消费等领域的跨界融合能力成为核心门槛；价值分配重构，从│
│ │渠道为王转向“内容+场景”双轮驱动，内容方与院线方形成更均衡格局。 │
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│行业发展趋势│2024年，中国电影市场在面临票房下滑及观众消费行为变化的同时，也在投│
│ │资模式、技术创新和内容创作等方面展现出新的多元发展趋势。 │
│ │IP开发与衍生品拓展：未来中国电影产业将更加注重将院线电影视为泛娱乐│
│ │价值生态中的重要内容IP，通过IP多矩阵系列开发，为线下旅游、演出等领│
│ │域和线上互联网文娱平台、虚拟游戏等领域吸引流量与注意力。 │
│ │影游联动与文旅结合：影游联动、优质IP储备以及文旅结合将成为重要的投│
│ │资方向，进而拓展多元化盈利模式，降低电影对票房与播映权分账的依赖。│
│ │科技赋能与多元业态：随着AI迭代及VR/AR/XR/MR/MLED等前沿技术发展，AI│
│ │技术将在电影产业中得到更广泛的应用，涵盖剧本创作、角色建模、场景设│
│ │计、特效制作、后期调色、影像修复等环节；同时，AI驱动的个性化推荐算│
│ │法将帮助观众更精准地找到符合自身喜好的电影，进一步提升观影体验；VR│
│ │/AR/XR/MR/MLED等新兴技术将与影视内容产业深度融合，发展出多元新兴业│
│ │态，为观众带来更具交互性和个性化的娱乐体验。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《关于发展和规范数字电影LED（发光二极管）影厅的通知》、《关于促进 │
│ │虚拟现实电影有序发展的通知》、《港澳服务提供者投资电影制作业务管理│
│ │规定》、《关于参与设立产业投资基金完成基金备案的公告》 │
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│公司发展战略│锚定AI/XR/MLED技术融合新周期，以电影宣发、院线经营、IP运营三大核心│
│ │业务引擎为支点，驱动主责主业纵深拓展，精准宣发触达全域受众，沉浸式│
│ │院线重塑观影体验，跨媒介IP运营激活长效价值。着力构建技术赋能、业态│
│ │协同、盈利多元的高质量发展格局，持续增强核心盈利能力，推动上市公司│
│ │价值提升。 │
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│公司日常经营│(一)院线经营 │
│ │通过联动西岸水岸电影节及融合“电影文创+周边衍生”为核心的“联和万 │
│ │物”等创新赋能体系，突破影院传统边界，加盟影院数量和票房规模在同行│
│ │业中处于领先地位。截至报告期末，联和院线加盟影院总数为849家，银幕 │
│ │总数为5415块，累计实现票房41.46亿元（含服务费），位居全国第4，市占│
│ │率为8.00%，累计实现观影人次9055.79万。 │
│ │(二)影院经营 │
│ │秉承“一院一品、一店一策”经营理念，公司以领先科技为引擎、跨界品牌│
│ │为纽带、创新体验为触点，打造“电影+IP”跨次元、多场景融合新空间， │
│ │重构影院场景营销与渠道融合模式，以非票业务增长新引擎，擘画下一代影│
│ │院商业范式。截至报告期末，公司共拥有已开业直营影院“SFC上影影城”5│
│ │2家，银幕总数377块，累计实现票房5.43亿元（含服务费），市占率为1.05│
│ │%。 │
│ │(三)电影宣发 │
│ │《浪浪山小妖怪》自4月定档暑期以来，相关话题在微博、抖音等多平台热 │
│ │搜登榜，中国内地票房达17.19亿元，问鼎中国影史二维动画票房冠军，传 │
│ │播覆盖超54亿人次、总曝光量突破百亿；海外发行方面，该影片相继登陆澳│
│ │大利亚、新西兰、马来西亚、北美等全球多个国家与地区，连续两周登顶越│
│ │南票房冠军，跻身华语电影在越南票房前五。通过多渠道、多平台协同，推│
│ │动“浪浪山”从国内现象级IP向全球性文化品牌升级。 │
│ │(四)IP商业化 │
│ │报告期内，公司以多形态内容迭代、多品类授权延伸、多渠道文创破圈、多│
│ │IP游戏合作，全面驱动IP全链商业开发。其中，《浪浪山小妖怪》《中国奇│
│ │谭2》等奇谭系列作品证明了“奇谭宇宙”的可持续性，完成了从短片孵化 │
│ │到长片电影、再到衍生开发的全链路验证，彰显出从“爆款”向“可持续IP│
│ │”的转型能力。 │
│ │1．内容迭代 │
│ │2．授权延伸 │
│ │3．文创破圈 │
│ │4．游戏合作 │
│ │(五)产业融合 │
│ │依托丰富IP及渠道资源，公司持续推进AI/XR/MLED等前沿技术与影视全产业│
│ │链的深度融合，并在产业生态与合作、产品孵化、产业平台建设等方面取得│
│ │多项实质性进展，参与乃至引领行业标准与范式的构建，进行前瞻性产业布│
│ │局。 │
│ │1.生态合作 │
│ │2.产品孵化 │
│ │3.平台建设 │
│ │4.产业协同 │
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│公司经营计划│1．发行革新，全程共生 │
│ │发行与院线网络、IP运营平台、投资生态深度联动。 │
│ │(1)构建新型宣发模式。宣发工作不再只是上映前的最后一搏，而是从创作 │
│ │之初即贯穿全链、协同共生。前端锚定银幕专属情绪峰值，同步规划IP开发│
│ │与衍生场景；中端整合院线、新媒体与线下场景，通过整合营销实现全域破│
│ │圈；后端将票房沉淀为IP长尾资产，通过衍生品、主题空间、授权合作持续│
│ │释放价值。 │
│ │(2)精准聚焦宣发人群。立足长三角，推动分众、分线、分区域发行规模化 │
│ │，洞察观众内心需求的小题材成为新引擎。《好东西》以富有城市特色的地│
│ │推深入年轻群体，打造“跟着电影去旅游”的打卡地图与路线，精准锁定目│
│ │标观众，口碑在细分人群中快速发酵；《菜肉馄饨》以海派烟火气深入社区│
│ │与银发人群，联动文商旅体展，撬动商圈销售倍增，电影价值放大根植于城│
│ │市空间、人民生活。 │
│ │(3)孵化多元内容形态。打造虚拟现实影片《浪浪山小妖怪：幻境奇旅》构 │
│ │建了“电影+XR”的创新商业模式，有效延伸IP的价值链条；投资梦龙乐队 │
│ │演唱会构建“项目投资-创意策划-商品运营”的全链路IP运营模式，打造15│
│ │万人的“摇滚周末”，推动文商旅体展跨界融合，让内容与消费场景双向赋│
│ │能、正向循环。 │
│ │2．放映升级，质效双升 │
│ │围绕降本、赋能、抢位三条主线，推动放映端质效提升。 │
│ │(1)提质增效，夯实影院根基。在结构优化的基础上，差异化打造各影院主 │
│ │题特色，全面提升影院的盈利能力与资产回报率：动态评估影院项目，聚焦│
│ │高回报潜力资产，实现资源的高效配置与价值提升；运用智能化、数字化手│
│ │段提升人效，依托高潜人才驱动管理效能升级；凭借内容创新与活动策划优│
│ │势，主动与业主深化合作，争取更优租金条件，实现互利共赢。 │
│ │(2)转型突破，跃升院线能级。院线将从传统通道升级为赋能平台，重点打 │
│ │造整合营销、衍生零售、委托经营、商业联动四大产品线，为加盟影院打通│
│ │在地宣发、IP零售、运营托管、商圈联动的全链路支持，推动院线转型，实│
│ │现规模与能级的双重提升。 │
│ │(3)抢位攻坚，抢占流量入口。以数字化升级为流量入口，聚焦LED技术，打│
│ │造硬件、内容、运营一体化解决方案，确立技术领先优势；持续优化影院资│
│ │产结构，推动优质资源向高潜力影院集中，通过进一步提升市场排名与行业│
│ │影响力。 │
│ │3．IP商业化，体系构建 │
│ │以授权、联合开发、投资为多元驱动，融合AI/XR前沿技术，打造覆盖内容 │
│ │焕新、商业授权、游戏联动、文旅空间、文创商品与数字产品的全产业链IP│
│ │商业化体系。 │
│ │1.商品侧：深耕五大主题，构建全链生态。通过自研、联名、投资孵化等多│
│ │元方式，打造全年龄层、全价格带、全使用场景的商品矩阵。围绕并拓展“│
│ │元潮力”“元生活”“元文旅”“元非遗”“艺术元计划”五大主题，实现│
│ │从IP内容到消费品的系统性转化。 │
│ │2.渠道侧：坚持双线打法，实现全域增长。一是“2B借势”，借力品牌联名│
│ │授权、外延投资，快速拓展渠道与行业影响力；二是“2C破圈”，聚焦爆款│
│ │单品，形成从“爆款认知”到“品牌认同”的视觉锤闭环；三是线上深耕主│
│ │流电商与内容电商，线下加速进驻连锁书店、精品店、文旅景区及快闪店；│
│ │四是同步拓展海外分销与跨境电商，构建线上线下联动、海内外协同的全域│
│ │销售网络，全面提升IP的商业变现能力与品牌渗透力。 │
│ │3.内容侧：聚焦品质突围，深耕工业体系。通过新视野基金投资布局，探索│
│ │“工业化+生态化”生产体系；以AI技术撬动效率跃升，探索AIGC在剧本、 │
│ │分镜、动画中间帧的应用；推进动画电影《天书奇谭》《浪浪山小妖怪2》 │
│ │《葫芦兄弟》及动画短片《中国奇谭3》等内容项目。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、市场竞争进一步加剧的风险 │
│ │近年来我国影视产业快速发展，随着资本、人才的不断涌入，市场主体更加│
│ │丰富与多元，市场竞争程度日益激烈。公司虽然已形成“专业化发行公司+ │
│ │综合型院线+高端影院经营”的电影发行放映产业链的综合竞争优势，但仍 │
│ │无法避免行业竞争加剧可能产生的市场风险。预计短期内影院终端同质化竞│
│ │争局面可能进一步加剧，逐步进入存量竞争的时代。 │
│ │2、网络媒体竞争的风险 │
│ │国内文化娱乐消费需求及习惯不断变化。结合技术迭代升级，数字文化消费│
│ │近年来加速发展，各类线上娱乐形式均呈快速增长势态，文化娱乐消费碎片│
│ │化趋势明显。随着短视频、直播等内容形态的快速发展，人们在短视频、直│
│ │播平台的消费时间上升迅速，不断抢夺消费者有限的娱乐消费时间，而电影│
│ │院作为线下文娱消费重要场景之一，院线电影作为消费时间较长的文娱形态│
│ │，尚待进一步恢复。线下观影作为传统文化娱乐消费形式，仍具有工业视效│
│ │技术体验、社交需求满足等优势，仍将作为内容发展过程中重要的播放场景│
│ │之一，但网络媒体竞争的进一步加剧将可能导致影院行业恢复不及预期，票│
│ │房收入恢复疫情前水平所需的时间周期存在不确定性。 │
│ │3、优质内容供给不足的风险 │
│ │公司主营的电影发行及放映业务处于电影产业链的中下游，业务发展情况与│
│ │优质内容的供给高度相关，观众的观影热情受片源的数量与质量影响。现阶│
│ │段档期效应愈发显著，头部影片集中于重点档期上映，优质片源供给全年可│
│ │能出现档期集中的趋势，导致非重要档期可能出现缺乏优质片源供给的情况│
│ │；另外，进口片整体票房表现不佳。随着观影人群的电影消费要求不断提升│
│ │，中国电影市场已逐步从依托影院数量的增长而增长，转变为由内容驱动发│
│ │展的新形态，优质内容成为观影人群的核心驱动力。优质内容供不足将对主│
│ │营业务收入与公司经营业绩产生不利影响。 │
│ │4、应收款项回收及资产减值的风险 │
│ │因多种因素影响的原因，行业上下游企业尚待进一步恢复，可能出现恢复不│
│ │及预期进而造成坏账风险，不排除部分应收款项因企业关停而造成回收无望│
│ │。根据《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》（财会【2017】7号 │
│ │）就应收款项的计提标准，公司可能存在因应收账款无法回收而出现计提的│
│ │风险。 │
│ │5、房屋租赁到期的风险 │
│ │公司影院物业多数通过租赁方式取得，存在一定的物业租赁的风险。影院与│
│ │所在商圈之间存在着相互促进的关系，一方面，影院需要借助商圈良好的商│
│ │业业态和客流，吸引观影人群；另一方面，电影已成为重要的文化消费方式│
│ │之一，拥有现代化多厅影院能促进商圈吸引人流、带动消费。目前，公司下│
│ │属影城与相关物业出租方均签订了租赁合同，物业租赁到期后在同等条件下│
│ │拥有优先续租权。上述措施可从一定程度上减少经营场所租赁期满而无法续│
│ │租的风险。但当部分物业租赁期满后，可能由于竞争对手的出现导致租赁合│
│ │同商务条款发生不利变化，公司仍有可能面临续租成本增加甚至无法续租所│
│ │造成的经营风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司采取现金、股票或者法律法规规定的│
│ │其他方式分配股利。现金分红方式优先于股票股利方式。公司每年以现金形│
│ │式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的15%。在满足现金股利分配 │
│ │的条件下，基于回报投资者和分享企业价值考虑，公司可以结合实际经营情│
│ │况，提出并实施股票股利分配方案。公司采用股票股利进行利润分配的，应│
│ │当以给予股东合理现金分红回报和维持适当股本规模为前提，并应当具有公│
│ │司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。 │
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│重大合同 │上海电影2018年11月23日公告，公司拟与优幕广告有限公司签订一系列《影│
│ │院广告项目合同》，就公司旗下已开业直营影院、部分参控股及加盟影院未│
│ │来五年的影院广告业务（包含银幕广告、部分阵地及灯箱广告、包场业务、│
│ │影片宣发等）展开合作，合同总金额71500万元。合同整体履行期限为2019 │
│ │年1月1日至2023年12月31日。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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