热点题材☆ ◇601600 中国铝业 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、锂电池、稀土永磁、镍金属、中特估
风格:融资融券、保险重仓、大盘股、信托重仓、券商重仓、中字头、债转股、MSCI成份、北上
重仓、板块趋势、周期股
指数:中证100、央企100、上证180、上证中盘、中盘价值、资源优势、国证价值、沪深300、中
证200、300周期、中证央企、投资时钟
【2.主题投资】
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2024-04-12│锂电池概念 │关联度：☆☆
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中国铝业郑州研究院自主研发的&锂电池隔膜材料技术进行产业化的“年产4000吨锂电池隔
膜材料扩建项目”高温隧道窑成功带料试车
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2023-05-05│中特估 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为中特估概念股。
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2022-01-10│稀土永磁 │关联度：☆☆☆☆
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公司持有中国稀有稀土有限公司14.62%股权
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2019-09-02│镍金属 │关联度：☆☆☆☆
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公司与江钨控股集团有限公司合资成立江西江钨镍钴新材料有限公司，进军镍钴新材料
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2007-04-30│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:中国铝业(02600)于2001-12-12上市
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2024-03-29│中铝系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国铝业集团有限公司是公司控股股东
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2024-03-28│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31公司归属母公司净利润同比增长60.24%
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2024-03-28│高毅资产持股│关联度：☆
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截止2023-12-31,中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计
划持有1.56亿股(占总股本比例为：0.91%)
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-05-11│氧化铝 │关联度：☆☆
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全球第二大氧化铝生产商
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2022-10-28│白银 │关联度：☆☆
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公司主营产品中包括白银
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2022-02-25│俄乌冲突影响│关联度：☆☆☆
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俄罗斯是全球主要的铝、镍、钯金、铂金出口国，俄乌局势生变或对出口造成冲击。公司是
全球最大的氧化铝、精细氧化铝、高纯铝生产供应商，是集铝土矿、煤炭等资源开采，氧化铝、
原铝和铝合金产品生产、销售、技术研发，国际贸易，物流产业，火力及新能源发电于一体的大
型生产经营企业。公司氧化铝产能位居全球第一、原铝产能全球第二、炭素产能全球第一、资产
规模全球第一、销售收入全球第一。
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2021-10-20│焦煤 │关联度：☆☆
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集铝土矿、煤炭等资源开采，氧化铝、炭素、原铝和铝合金产品生产、销售、技术研发，国
际贸易，物流产业，火力及新能源发电于一体的大型铝生产企业。煤炭产销业务占比较小。
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2021-10-19│电解铝 │关联度：☆☆
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铝土矿开采，氧化铝、原铝的生产及销售。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2020-07-20│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。
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2017-03-22│铝电池 │关联度：☆☆☆☆
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公司是中国有色金属行业的龙头企业，是中国最大的氧化铝、原铝生产商，综合规模居全球
铝工业前列。主要业务为铝土矿的开采、氧化铝、原铝产品的生产及销售等，也从事煤炭、电力
经营以及来源于外部供货商有色金属产品的贸易业务。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年分红低于平均利润30%，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-19│板块趋势 │关联度：☆☆☆☆☆
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市场以稀缺资源板块表现占优
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2024-04-19│北上重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-19,北上重仓持有5.24亿股,占已发行股份4.00%
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2024-04-19│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于铝（通达信研究行业）
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2024-04-19│大盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-19公司AB股总市值为：964.65亿元
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2023-09-30│券商重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-09-30,券商重仓持有5.93亿股(37.25亿元)
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2023-09-30│保险重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-09-30,保险重仓持有5.47亿股(34.33亿元)
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2023-09-30│信托重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2023-09-30,信托重仓持有1.41亿股(8.84亿元)
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2022-02-07│中字头 │关联度：☆☆☆
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公司由国务院国有资产监督管理委员会控股
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2021-10-26│债转股AMC │关联度：☆☆☆☆☆
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市场化债转股标杄；先引入华融瑞通、中国人寿等8家杋构对4家子公司实施市场化债转股后
增发股份作价127亿元向8家机构收购4家子公司剩余股权，实现全资控股。
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2020-12-02│MSCI成份 │关联度：☆☆☆☆
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MSCI成分股
【3.事件驱动】
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2024-04-15│LME铝、镍和铜价格飙升
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LME铝、镍和铜价格飙升，之前美国和英国对俄罗斯金属实施制裁。其中，LME镍涨超7%，LM
E铝涨超6%，LME铜涨超2%。
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2024-04-08│供应短缺支撑价格上涨，分析师看好铝土矿自给率高的铝企
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沪铝期货主力合约逼近2万元/吨，创2022年6月以来新高。上海有色网分析师李加会认为，
从供需角度看，2024年国内电解铝供需处于紧平衡状态。国内电解铝产量供应放缓，且云南等地
未来电力供应不稳定的情况，仍将限制国内电解铝厂家的开工率，预计2024年中国仍需从海外净
进口铝锭。供需紧平衡的基本面下，2024年铝价仍有较强的支撑。
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2023-09-19│新技术开采时间缩短约70%，稀土需求旺季来临
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近日我国科学家成功研发出风化壳型稀土矿电驱开采技术，稀土回收率提高约30%，杂质含
量降低约70%，开采时间缩短约70%。此外，自9月份以来，稀土价格指数持续上涨，9月13日已回
升至227.97点，较月初的217.5点上涨4.8%。券商认为，受十一节前备货影响，往往9月起下游逐
渐进入旺季，供给扰动叠加需求有望复苏，预计短期稀土价格有望震荡走强。
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2023-09-19│全球首个安全高效无毒的水性铝电池研发成功
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最近，来自中国和澳大利亚的科学家团队合作了世界上第一个安全高效无毒的水性铝自由基
电池。据悉，与传统电池不同，水性铝自由基电池采用水性液体作为电解质，而非有机液体，具
备更安全、更便宜、更环保的特点，并能有效防止电池发生火灾或爆炸。同时该电池具有低成本
、高容量和丰富储量等优势，可能为未来的新能源领域带来光明的前景。最新研究成果已于近期
发表在了《美国化学杂志》上。
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2023-09-06│需求复苏+传统旺季到来，稀土价格呈现普涨格局
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据报道，国内稀土市场整体呈现普遍上涨格局，主要是归因于本月北方稀土挂牌价格小幅上
调以及部分制造商产量缩减。当前氧化镨钕、氧化铽和氧化镝价格分别约涨了17,000元/吨、150
元/千克和30,000元/吨，分别报52万元/吨，8300元/千克，254万元/吨。机构指出，下半年国内
稳增长政策形成共识有望带动汽车、电子、家电等领域需求复苏，叠加传统旺季到来且供应侧边
际难有大幅增量，稀土价格有望结束磨底期迎来上行，高端磁材企业享受较高的行业壁垒，在成
本顺利传导下，有望实现存货重估和毛利润走阔。
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2023-08-29│七部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案》
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工信部、发改委等七部门近日联合印发《有色金属行业稳增长工作方案》，方案提出，针对
铜、铝、镍、锂、铂族金属等紧缺战略性矿产，加大国内勘查开发力度，制定锂等重点资源开发
和产业发展总体方案。2023-2024年有色金属行业稳增长的主要目标是：铜、铝等主要产品产量
保持平稳增长，十种有色金属产量年均增长5%左右，铜、锂等国内资源开发取得积极进展，有色
金属深加工产品供给质量进一步提升，供需基本实现动态平衡。力争2023年有色金属工业增加值
同比增长5.5%左右，2024年增长5.5%以上。
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2023-08-21│7月初以来镓价格涨超50%
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Fastmarkets的数据显示，自中国7月初公布限制措施以来，镓价已飙升逾50%，预示市场供
应紧张。Fastmarkets数据显示，镓的价格在8月9日报每公斤400美元，创2022年10月中旬以来最
高。
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2023-04-26│马来西亚莱纳斯稀土厂或关闭三个月，国内稀土行业产品需求有望提升
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澳大利亚稀土企业莱纳斯宣布，马来西亚彭亨关丹莱纳斯稀土厂营运执照中的多项禁令在今
年7月1日后若继续存在，莱纳斯准备7月起暂时关闭在马国的稀土厂三个月。莱纳斯是除中国以
外，世界上最大的稀土生产商。莱纳斯生产钕和镨（NdPr），用于从电动汽车到军事应用的高科
技领域的磁铁。
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2023-02-08│美国对俄罗斯铝征收200%关税
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据报道，美国官员当地时间6日表示，美国正在考虑将俄罗斯生产的铝的进口关税提高到200
%，以在俄乌冲突爆发一周年临近之际向俄罗斯施压。机构指出，考虑到俄铝出口至美国的比重
占到俄铝总营收的6-7%左右，对俄铝整体影响并不大，但若后续占比高达40%的欧洲亦跟随，或
对海外铝市场有更显著的冲击。
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2023-02-03│电解铝行业能耗国标发布，铝价有望偏强运行
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近日，国家市场监管总局、国家标准化管理委员会联合发布电解铝和氧化铝单位产品能源消
耗限额标准，将于2024年1月1日起实施。电解铝行业是能耗大户，大多采用火力发电，生产过程
中伴随着高耗能和高碳排放量。“双碳”目标后，中国电解铝产能天花板已然形成，产能利用率
也被控制。券商预计，2023年电解铝供需整体小幅过剩，供需恢复节奏或是决定2023年铝价走势
的关键变量。其中，需求有望受中国复苏带动率先回暖，而供给加速释放或在23Q2进入平水期及
丰水期后，23Q1铝价有望偏强运行。
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2023-01-16│未来12个月铝价或大涨超44%，行业供不应求将加剧
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伦铝当前价格约为2594美元/吨，分析师还预计未来12个月内铝价将攀升至3750美元/吨，上
涨超过44%。从需求端看，基建地产重振雄风，用铝需求大幅提升。与此同时，新能源领域持续
亮眼，铝行业迎来发展新机遇。而在供给端，短期来看，贵州电网对电解铝企业实施第三轮停槽
减负荷要求。长期来看，电解铝的供给端产能逼近天花版。
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2022-12-22│印尼禁铝土矿政策欲再度点燃市场情绪
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印尼将从2023年6月起禁止铝土矿出口。印尼总统称，此举是为了鼓励陆上铝土矿加工的发
展。一旦准备就绪，将禁止其他原材料的出口。公开资料显示，印尼是世界第六大铝生产国，储
量位列全球第五。同时，印尼是中国第三大铝土矿供应国，仅次于几内亚和澳大利亚。据海关总
署统计，2022年1-11月累计进口印尼铝土矿1800.89万吨，同比增加15.88%，占全年总进口量的1
5.61%。
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2022-10-10│俄罗斯金属铝或遭制裁40%
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俄罗斯矿产资源丰富，金属在全球产量占比较高，其中铝产量占比达到5.8%，贸易占比约12
%。此外，俄铝是欧洲最大的电解铝供应商，40%供应欧洲。
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2022-09-08│法国最大的铝冶炼厂减产22%，以应对电力成本飙升
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法国最大的铝冶炼厂Aluminium Dunkerque周二表示，将减产22%，以应对不断飙升的能源价
格。与此同时，其他冶金企业的工会报告称，计划控制产量并调整工作时间。由于俄罗斯天然气
供应下降导致电力成本飙升，损害了能源密集型行业的利润率，欧洲各地的企业纷纷降低产量。
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2022-08-26│能源危机致欧洲铝产能减少近半，电解铝价格中枢有望抬升
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由于俄罗斯天然气出口量减少甚至一度中断，欧洲天然气期货价格飙升，致使欧洲电力市场
几乎每天都在创新高，德国电价首次飙升至每兆瓦时700欧元以上。过去一年由于能源价格高企
，欧洲的铝冶炼产能已经减少约一半，预计未来这个趋势还会加剧。中信证券表示，7月中旬以
来，国内电解铝价格反弹接近10%，带动电解铝企业盈利改善。电解铝行业供强需弱的局面有望
得到改善，电解铝价格中枢有望抬升。
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2022-08-24│达成共识、骨干氧化铝企业严控新增产能
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中国有色金属工业协会铝业分会官微23日消息，8月21-22日，“首届骨干氧化铝企业高峰论
坛”在太原召开。与会企业氧化铝产能全国占比80%。会议围绕推进中国氧化铝行业高质量发展
达成五项共识：第一，完整、准确、全面贯彻新发展理念。第二，规范氧化铝产能投资秩序。面
对国内氧化铝投资过热，为防范出现产能严重过剩，根据氧化铝行业特点，可借鉴电解铝供给侧
结构性改革成功经验，严控氧化铝新增产能，并通过实施产能等量或减量置换，鼓励内地产能向
沿海地区转移，有进有退，优化产业布局。第三，确保铝土矿资源供应链安全。第四，高度重视
赤泥综合利用。第五，对于节能减排、产品质量等达成共识。
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2022-05-20│印尼拟禁止铝、锡出口
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5月18日，据援引印尼当地媒体报道，印尼投资部长兼投资统筹机构主任巴利称，印尼政府
今年将禁止铝土矿和锡出口，以支持矿业下游化建设。对于禁止的原因，巴利解释，禁止矿产出
口将鼓励下游产业为国家创造最大的附加值。供给方面，我国部分铝来源于印尼。据海关数据显
示，2022年1季度，我国共进口印尼铝土矿为676.8万吨，同比增长118%。据USGS数据，2021年全
球锡储量约490万吨，其中印尼锡储量位居世界第二，总储量80万吨，占世界总量的17%，仅次于
占总量23%的中国。
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2021-12-23│国内稀土行业整合加速 央企级新公司将主导重组
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据相关上市公司公告，经国务院国资委研究并报国务院批准，同意中国铝业集团有限公司、
中国五矿、赣州市人民政府等进行相关稀土资产的战略性重组，新设由国务院国资委控股的新公
司，中铝集团持有的中国稀有稀土股份有限公司的股权，中国五矿所属企业持有的五矿稀土股份
有限公司、五矿稀土集团有限公司的股权，以及赣州稀土集团有限公司及所属企业持有的中国南
方稀土集团有限公司、江西赣州稀有金属交易所有限责任公司、赣州中蓝稀土新材料科技有限公
司的股权整体划入该新公司。
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2021-12-20│国资委：稀土等专业化整合深入实施
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国务院国资委召开中央企业负责人会议，国务院国资委党委书记、主任郝鹏表示，着力推进
战略性重组、专业化整合。中国星网、中国电气装备、中国物流集团挂牌成立、中化集团和中国
化工联合重组，中国电科重组中国普天，鞍钢集团重组本钢，国家管网集团资产重组顺利完成，
稀土、煤炭等专业化整合深入实施，物流大数据平台、海工装备创新平台加快落地。
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2021-09-07│中国最大铝土矿进口国遭遇突发情况，边境关闭
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9月5日，几内亚发生军事政变。政变军人宣布扣押孔戴总统，废除宪法、解散政府、关闭边
境，成立全国团结和发展委员会并接管权力，同时呼吁民众保持正常工作和生活。受此影响，沪
铝期货主力合约今日早间大涨超2%，创2006年以来新高。
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2021-07-20│稀土单月出口量同比大增50% 价格或将持续上行
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南方稀土集团公布了最新稀土氧化物挂牌指导价，其中氧化铽指导价报720万元/吨-730万元
/吨，较上周指导价上涨60万元/吨。氧化镝指导价报255万元/吨-260万元/吨，较上周指导价上
涨13万元/吨。
日前，海关总署公布了中国6月份稀土及其制品出口数据，出口额达到9071吨，同比增49.4%；出
口金额20.27亿元，同比增长75.5%。机构表示，当前氧化镨钕的库存已经处于18年以来的历史低
点，补库需求强烈，生产端缅甸进入雨季，生产正在进入季节性低位，而国内部分企业由于环保
技术的检查趋严，短期内提产压力较大。
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2021-07-09│工信部：推动《稀土条例》尽快出台
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工业和信息化系统产业政策与法规工作视频会议在京召开。工信部副部长王江平表示，着力
保障产业链供应链安全稳定，抓紧制定关于推动制造业有序转移的指导意见，加快发展服务型制
造新模式和工业设计。着力优化行业企业发展环境，加快推进电信法立法，推动《稀土条例》尽
快出台。
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2021-04-21│工信部要求严控电解铝新增产能
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工信部发文表示，严禁钢铁、水泥、平板玻璃新增产能，严管严控电解铝新增产能。据机构
测算，截至上周，电解铝税前利润已达到3498元/吨，环比增加19%，刷新8年新高。机构表示，
长期看，电解铝供给侧改革+碳中和的影响深远；后疫情阶段国内铝消费复苏力度强劲，电解铝
行业即将迎来高吨铝利润和强持续性的新时代。
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2019-01-31│淡水河谷宣布减产震撼市场 全球铁矿石价格飙升
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2019年1月30日消息，据报道，全球铁矿石巨头淡水河谷首席执行官Fabio Schvartsman周二
在新闻发布会上表示，将在三年内停止使用全部所谓的上游法尾矿坝。这一过程估计导致每年减
产4000万吨。淡水河谷为全球最大的铁矿石生产商，其供应量急剧减少，将使得全球铁矿石供应
收紧，价格得到提振。周三，大连商品交易所的铁矿石主力合约封上涨停。相关公司有广东明珠
、宏达矿业等。
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2018-08-22│国内外氧化铝短缺有望形成共振 概念股有望受益
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2018年8月22日消息，百川资讯数据显示，8月21日，国内氧化铝现货均价报3130元/吨，较
昨日上涨20元/吨，较7月初已经累计上涨16%。
据中证报报道，受环保趋严影响，铝土矿供应延续紧张局势。上周山西开始强调堆场清理和
公路运输环保问题，预计后期部分地区可能出现铝土矿供应的绝对空白。山西是国内铝土矿的主
产区，占国内铝土矿总产量的比例为40%左右。此外，河南部分地区8月20日启动第二轮环保督查
；贵州当地政府已严禁铝土矿外流；广西地区铝土矿供应及价格继续维持稳定状态。
另一方面，受供给影响，海外氧化铝价格继续上涨。百川资讯分析师表示，8月20日，印度N
alco公司3万吨氧化铝招标最终以FOB价580.5美元/吨出售，致使8月21日国际氧化铝价格快速上
涨15美元/吨，FOB价格为565美元/吨。
华融证券表示，美铝西澳事件持续发酵，海外氧化铝市场供应依旧短缺。近日国内氧化铝现
货交易活跃，成交量可观，铝土矿供应偏紧、氧化铝供应也持续紧张；环保治理将进一步影响供
给端，加之国内外价差将刺激国内氧化铝出口，或增大国内供给缺口，继续推高氧化铝价格。目
前国内电解铝供需格局虽较为稳定，但氧化铝价格强势上涨，或将支撑铝价提升。建议关注相关
受益标的。
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2018-08-14│京津冀及周边地区限产方案出炉 焦炭行业景气度有望提升
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2018年8月14日消息，生态环境部近日下发《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染
综合治理攻坚行动方案》（下称《方案》）意见征询稿。
《方案》要求，对钢铁、焦化、铸造行业实施部分错峰生产，建材行业实施全面错峰生产。
重点城市采暖季钢铁产能限产50%；其他城市限产比例不得低于30%，由省级政府统筹制定实施方
案；对“散乱污”企业集群实行整体整治。企业未达到治理标准要求的，电力公司不予供电，违
规供电的予以公开问责。
行业人士认为，政府对环保持续保持高压态势，行业影响不一。今年方案相较去年执行力度
更严，限产时间有可能延长。冬季错峰对钢厂的生产影响或较去年有所加大，焦炭行业景气度有
望随着环保要求趋严而提升，而政策预期对于铝产业链价格的催化作用值得关注。
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2018-04-18│央行定向降准释放4000亿流动性 5大板块有望受益
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2018年4月17日央行宣布，为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金
的稳定性，优化流动性结构，中国人民银行决定，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股
份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点
；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期
借贷便利（MLF）。此举将释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。央
行定向降准将对哪些板块产生利好？一、银行板块。推荐工行为代表的大行、招行和兴业。市场
对降准动机分歧较大，我们判断第三种可能性小。我们建议拿龙头：以工行为代表的大型银行，
估值便宜，基本面确定向上；招行作为银行的翘楚，稀缺溢价会持续；兴业银行市场预期不高，
安全边际高，3季度息差有望改善，它最受益于资金宽松。二、券商板块。定向降准明确市场流
动性预期，而券商作为资金最敏感型板块，将优先受益。同时，券商行业政策、业绩双双向好，
在良好市场情绪下，券商股可能迎来上佳表现。 三、地产板块。对于降准对地产股的影响，兴
业银行首席经济学家鲁政委分析指出，降准可能会给房地产提供进一步的催化剂，加快房地产去
库存。平安证券最新研报表示，政策利好及短期反弹助推转型公司价值
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