热点题材☆ ◇601628 中国人寿 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、中特估
风格:融资融券、保险重仓、大盘股、中字头、MSCI成份、周期股
指数:上证50、央企100、上证180、上证治理、国证红利、沪深300、中华A80、300周期、中证央
企、300ESG、环渤海
【2.主题投资】
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2023-05-05│中特估 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为中特估概念股。
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2007-01-09│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:中国人寿(02628)于2003-12-18上市
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-11-03│蚂蚁金服概念│关联度：☆☆☆
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参股蚂蚁金服；持有1.66%的股份。
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2021-10-14│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2024-04-16│大盘股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-16公司AB股总市值为：5649.42亿元
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2024-04-16│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于保险（通达信研究行业）
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2023-09-30│保险重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-09-30,保险重仓持有193.24亿股(7006.71亿元)
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2022-02-07│中字头 │关联度：☆☆☆
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公司由中华人民共和国财政部控股
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2023-08-14│券商股行情有望带动保险股投资端业绩向上
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券商研报指出，在2018至今的几轮券商股行情中，保险股与券商指数涨势基本一致，保险股
基本都取得了较大的超额收益。保险股与券商股同样具备较大的β属性，投资资产占总资产比重
超过90%，权益市场的正反馈将带动保险股投资端业绩向上。同时注意到，由于保险行业具备负
债经营的特点，经济形势向好、资本市场回暖的背景下也会催生负债端业绩，为保险股带来超额
阿尔法收益。
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2022-02-22│国务院印发《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》
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据报道，国务院印发"十四五"国家老龄事业发展和养老服务体系规划。规划提出，培育老年
人生活服务新业态。推动"互联网+养老服务"发展，推动互联网平台企业精准对接为老服务需求
，支持社区养老服务机构平台化展示，提供"菜单式"就近便捷为老服务，鼓励"子女网上下单、
老人体验服务"。培育城市级综合信息平台和行业垂直信息平台。引导有条件的养老服务机构线
上线下融合发展，利用互联网、大数据、人工智能等技术创新服务模式。
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2019-07-05│银保监会梁涛：正在具体研究提高保险资金投资权益类资产比例
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银保监会副主席梁涛在国务院新闻办公室4日下午举行的新闻发布会上介绍，保险资金运用
合规意识提升，前两年乱象得到治理，保险资金运用总体平稳。截至5月末，保险资产总规模19
万亿元，资金运用余额17万亿元，权益类资产3.85万亿元，占比22.64%。下一步考虑在审慎监管
政策下，赋予保险公司更多的投资主动权，进一步提高证券投资的比重。但是在实际操作过程中
，采取分类监管原则，对不同公司采取差异化监管。
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2019-05-30│2025年底前免征增值税 社区家庭服务业获更有力政策支持
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2019年5月29日召开的国务院常务会议部署了进一步促进社区养老和家政服务业加快发展的
措施，决定对养老、托幼、家政等社区家庭服务业加大税费优惠政策支持。会议要求，从今年6
月1日到2025年底，对提供社区养老、托育、家政相关服务的收入免征增值税，并减按90%计入所
得税应纳税所得额；对承受或提供房产、土地用于上述服务的，免征契税、房产税、城镇土地使
用税和城市基础设施配套费、不动产登记费等6项收费。同时，研究完善增值税加计抵减政策，
进一步支持生活服务业发展。扩大员工制家政企业免征增值税范围。
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2019-04-26│健康养老再迎一揽子政策力挺
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2019年4月25日消息，健康养老将再迎一揽子政策力挺。在25日举办的2019智汇养老北京高
峰研讨会上，多部门相关负责人就深化养老服务供给侧结构性改革等议题予以解读，并透露了下
一步支持健康养老的政策框架和改革重点。《经济参考报》记者获悉，有关部门正在研究制定应
对人口老龄化中长期发展规划，研究建立完善老年健康服务体系指导意见和建设规划，组织拟定
医养结合政策、标准和规范。
“我国正处于人口老龄化快速发展期。到2050年，我国人口老龄化水平将从目前的17.3%达
到34.9%。全社会用于养老、医疗、照护、福利与设施费用占GDP的比重将达到26.24%。”国家卫
生健康委老龄健康司监察专员王谦说。
“大健康养老产业将成为继互联网之后最大的产业。我国支持发展健康养老的政策正不断完
善。下一步发展健康养老产业仍需要规划引领和顶层设计。”国家发展改革委社会发展司副司长
郝福庆透露，目前正在着手研究“十四五”国家老龄事业发展规划和养老服务体系规划。
王谦表示，国家卫生健康委将组织拟定并协调落实应对老龄化的政策措施，组织拟订医养结
合的政策、标准和规范，研究制定建立完善老年健康服务体系的指导意见和建设规划，推动建立
长期照护制度。“进行养老服务体系建设，很重要的一条是，医疗服务机构要针对老年人需求重
新做一些谋篇布局。”
“有关部门已经在研究制定应对人口老龄化中长期发展规划。下一步要加快完善老龄产业政
策体系，构建老龄科技创新政策体系，以及老龄人才职业体系保障制度等。”北京养老行业协会
执行会长黄石松说。
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2019-04-17│国办发文推进养老服务发展 产业迎来政策红利
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2019年4月16日消息，国务院办公厅发布关于推进养老服务发展的意见，提出建立养老服务
综合监管制度，继续深化公办养老机构改革，减轻养老服务税费负担，支持养老机构规模化、连
锁化发展，推动解决养老服务机构融资问题等。全国老龄办数据显示，全国60岁以上老年人口达
2.4亿，占总人口比重达17.3%。在政策推动和市场需求提升的推动下，养老相关的大健康、大消
费以及医疗等产业，有望迎来发展机遇。相关公司有悦心健康、金陵饭店、双箭股份等。
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2019-03-06│政府工作报告强调发展养老服务业 多家A股公司早已布局
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2019年3月6日消息，易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，重要变化之一是明确了社区
养老的地位。这两年社区养老的地位明显提高。在建造普通住宅的同时配建社区养老服务设施的
模式比较务实，对开发商有明确的导向作用。
国家统计局的最新数据显示，2018年年末全国60岁及以上人口已超过2.49亿，占总人口的比
例为17.9%。
随着人口老龄化加速，养老产业开始蓬勃发展。有机构预计，到2023年，中国养老产业市场
规模可达到13万亿元，发展空间巨大。
政策持续推动养老改革
今年2月，发展改革委等18部门联合发布《加大力度推动社会领域公共服务补短板强弱项提
质量，促进形成强大国内市场的行动方案》，提出健全基本养老服务体系，全面放开养老服务市
场。
三大行业企业已布局
房企、险资、医疗健康企业正在加速布局养老市场。同时，金融机构创新养老模式，抢占养
老市场。
地产行业中，万科、保利地产、招商蛇口、京汉股份、华润置地、绿地控股、龙湖集团、阳
光城等企业已经先期介入。
险资企业涉足养老产业的更多，其中代表企业包括中国平安、中国人寿、中国太保等。
医疗健康企业也频频布局养老产业，其中康美药业、鱼跃医疗、宜华健康等企业值得关注。
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2018-12-19│多路资本抢入10万亿级养老市场 更多“硬举措”将落地
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2018年12月19日消息，2018年养老产业政策密集出台。养老业向社会资本开放成重头戏，多
个部委频频表态支持养老产业发展。十万亿元级的养老服务市场即将开启，多路资金正争相入局
，特别是国企央企加大布局，银行、保险、基金、信托等养老金融也是亮点频出。
《经济参考报》记者获悉，作为民生补短板的重要一环，更多支持养老产业发展的“硬举措
”正在酝酿，将在2019年落地。养老服务市场有望成为更多产业资本和金融资本的投资热点。
根据全国老龄办数据，截至2017年底，我国60岁及以上老年人口已达2.41亿人，占总人口的
17.3%。中投顾问数据显示，中国有近84%的养老需求还未得到满足，预计到2022年我国养老产业
规模将超过11万亿元。各路资本正抢入养老市场。
不仅是养老信托，2018年，银行、保险、基金等金融机构在养老方面动作频频。12月14日，
银华、富国和万家旗下的3只养老目标基金同日宣告成立，合计有效认购总户数超过20万，金额
合计达到13.13亿元。至此，首批14只养老目标基金已成立9只，首募金额合计达到29.36亿元。
中国银保监会主席郭树清近日表示，下一步将持续深化改革，推进养老金市场供给侧结构性
改革，发挥银行业保险业专业优势，支持银行业保险业参与企业年金的经营。另外，还将持续扩
大开放，鼓励外资银行业保险业机构参与中国养老金业务。
中国社科院人口与劳动经济研究所社会保障研究室主任陈秋霖也对《经济参考报》记者表示
，当前在养老用品领域还有更多的市场空间，特别是在信息化时代，人工智能会是未来养老产业
发展非常重要的领域。
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2018-05-25│2022年中国基因测序市场可达183亿 产业发展有望提速
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2018年5月22日，赛迪顾问发布的《2018中国基因测序产业演进及投资价值研究》白皮书指
出，2017年，全球范围内的基因测序市场规模已达85亿美元。目前基因测序市场规模增长最快的
是以中国为首的亚洲市场，中国的人口红利为基因测序发展带来巨大的市场空间，推动了产业的
高速发展。
在经历了无监管、叫停、试点申报、取消申报的波折之后，中国的基因测序产业正由无序发
展进入到健康成长的“快车道”。
白皮书指出，基于巨大的人口红利，中国在基因监测产业中具备空前的潜力。2017年，中国
基因测序市场规模约为72亿元，预计到2022年中国基因测序市场规模将达到183亿元。
从产业链上看，上游检测仪器领域由国外高度垄断，中国正不断试图取得突破，测序耗材有
望成为上游的突破口；中游基因测序服务领域市场集中度正不断提高，不少中小企业面临出局风
险；下游应用方面，基因测序的重点领域将从产前检查转向肿瘤监测，而后者有望成为下一个爆
发点，打开千亿级的市场。
同时，互联网技术正在加速融入基因测序产业，不少互联网公司看准基因大数据行业爆发性
增长的趋势，也在积极布局抢占市场份额。
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2018-03-28│又一家“独角兽”药明康德回归A股
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据证券时报.e公司消息，继富士康之后又一个独角兽要来了，药明康德于2018年3月27日成
功过会，这家CRO（药企研发外包）医药生物巨头即将踏上A股之旅。
药明康德也是一家曾在美上市的中概股，他的回归采取了“一拆三”之路，而且直接携带50
倍的高发行市盈率。在“独角兽”行情火热之下，其背后潜藏的五家A股公司或可关注。
在富士康闪电过会之后，“独角兽”上市备受关注，药明康德的速度虽然不及富士康，但也
相当迅速。从2月6日药明康德预披露更新到过会，仅用了50天时间。而且上周是从IPO排队名单
中的73位直接进入上会名单。
药明康德成立于2000年，是国内CRO的巨头，主要从事小分子化学药的发现、研发及生产，
根据招股说明书披露，2015年公司CRO服务市场份额排名全球第11位，中国第1位。被称为医药领
域的华为。
身为“独角兽”其盈利水平也是相当不错的。招股说明书显示， 2014-2017年1至9月，药明
康德营业收入分别为41.4亿元、48.8亿元、61.2亿元和56.8亿元；归属母公司股东的净利润分别
为8.08亿元、6.84亿元、11.21亿元和11.15亿元。在最近某平台整理的2018中国独角兽TOP100中
，药明康德和宁德时代、映客等同为2016年净利润前十企业。
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2017-10-20│百度拿下保险经纪牌照
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2017年10月19日，证券时报记者获悉，百度旗下的投资公司百度鹏寰资产管理（北京）有限
公司入主一家位于黑龙江省的保险经纪公司，并完成了增资。
此番百度吃进互联网经纪牌照，加上此前腾讯设立微民保险代理公司，阿里手下也掌握了杭
州保进代理公司，BAT再度聚首保险中介市场。
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2017-08-21│中国联通混改方案正式出炉 通信板块快速走强
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消息上，中国联通20日晚间发布公告称，公司拟向中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰、京东三
弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、淮海方舟和兴全基金非公开发行不超过90.37亿股，募资
不超过617.25亿元，投入5G等相关业务。
国信证券分析认为，中国联通混改引进BATJ等国内互联网巨头，有利于用户渠道拓展及大数
据等创新业务发展属于市场看好；战略投资者分布略符合市场预期，但入股群体较为分散，总体
四平八稳，个别互联网公司股权比例较低和其本身身份不匹配；员工限制性股票方案略超预期，
有利于提振员工积极性（解决只拿死工资的运营商历史）。
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2017-08-17│联通780亿混改亮相 BAT及多家A股公司入股
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2017年8月17日消息，千呼万唤的中国联通混改方案终于出炉，作为目前唯一一家集团整体
混改的试点单位，其以A股为平台的方案设计极具标杆意义。据联通港股公告及国务院国资委官
方微信披露，中国联通A股“定增+转让股份+员工持股”的混改共涉及金额约780亿元。其战略投
资者阵容豪华：百度、阿里巴巴、腾讯、京东等四大互联网巨头联袂登场；苏宁云商、滴滴出行
、网宿科技、用友网络、宜通世纪等垂直行业领先企业入局；还有中国人寿、中国中车等大型金
融、产业集团参与，以及国有企业结构调整基金、前海母基金等“列席”。
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2017-07-05│税延养老险试点年底前启动
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2017年7月4日消息，国务院办公厅近日印发《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，部
署推动商业养老保险发展工作。《意见》透露出一系列重大实质性利好信息。
具体来看，酝酿十年之久的个人税收递延型商业养老保险试点，终于明确了“2017年年底前
启动”的时间表；对商业养老保险资金的定位明确为“长期投资优势”和“与资本市场协调发展
”，可有序参与股票、债券、证券投资基金等领域投资，同时稳步有序参与国家重大战略实施，
助力国有企业混合所有制改革。
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2017-06-22│国务院：加快发展商业养老保险
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2017年6月21日，国务院常务会议确定了从三个层面加快发展商业养老保险的措施，其中首
次明确加大财税等政策扶持，加快个人税收递延型商业养老保险试点。
具体来看，主要从三个层面加快发展商业养老保险。
一是支持商业保险机构为个人和家庭提供个性化、差异化养老保障，积极提供企业和职业年
金计划产品和服务。大力发展老年人意外伤害、长期护理、住房反向抵押等商业养老保险，逐步
建立长期照护、康养结合、医养结合等养老服务保障体系。探索发展针对无子女、“空巢”家庭
等特殊群体的综合养老保障计划。
二是确保商业养老保险资金安全可靠运营，实现保值和合理回报。鼓励商业养老保险资金以
投资新建、参股、托管等方式兴办养老机构，支持发展适应养老机构经营管理风险要求的责任保
险。
三是加大政策扶持，落实好国家支持保险和养老服务业发展的相关财税政策，加快个人税收
递延型商业养老保险试点，支持商业养老保险机构有序参与基本养老保险基金投资管理，为商业
养老保险资金参与国家重大项目和民生工程等建设提供绿色通道和优先支持。加大监管力度，督
促保险机构提高服务质量，维护消费者合法权益，切实防控风险。
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2017-05-03│税优健康险试点将扩至全国
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2017年5月2日，财政部、税务总局、保监会联合发布通知称，自2017年7月1日起，将商业健
康保险个人所得税试点政策推广到全国范围实施。这标志着，此前仅在试点城市推出的个人税优
健康险产品将向全国开放。
商业健康保险被定义为现代服务业的重要新型产业，在扶持商业健康保险业发展方面，我国
近年来出台了一系列的制度措施。而个人税优健康险试点即将扩至全国，被视为刺激健康保险业
买方市场的催化剂。
根据此前有关投行的测算，个人税优健康险保单在产品设计、保障功能以及万能账户结算率
等具有一定吸引力。按照全国未来3000万个税纳税人口测算，商业健康保险个人所得税政策在全
国实施后，有望撬动700亿元左右的增量保费。
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2016-11-29│健康险税优政策将全国推广
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国务院办公厅2016年11月28日发布关于进一步扩大旅游文化体育健康养老教育培训等领域消
费的意见，提出适时将商业健康保险个人所得税税前扣除政策向全国推广。该政策自今年1月1日
起在31个城市试点。
国际经验表明，税优政策是撬动保费收入进入快车道的最大杠杆，将刺激保险购买从被动购
买走向主动购买。根据保监会公布的数据，今年前三季度健康险业务原保险保费收入3430亿元，
同比大增86.77%，较2015年51.87%的同比增速提升明显。在税优政策推动下，机构看好商业健康
险在未来成为与财险、寿险并列的三大业务板块，如果以新“国十条”所定位的保险密度发展目
标来计算，我国健康险规模将在2020年达到1.5万亿元。半年报显示A股四大险企均已开展健康险
业务。
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2016-08-31│保险业“十三五”规划纲要下发
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保监会已于近日印发《中国保险业发展“十三五”规划纲要》。
据21世纪经济报道2016年8月31日消息，《纲要》显示，“十三五”时期我国保险业发展的
主要目标是到2020 年，基本建成保障全面、功能完善、安全稳健、诚信规范，具有较强服务能
力、创新能力和国际竞争力，与我国经济社会发展需求相适应的现代保险服务业，努力由保险大
国向保险强国转变，使保险成为政府、企业、居民风险管理和财富管理的基本手段，成为提高保
障水平和保障质量的重要渠道，成为政府改进公共服务、加强社会治理和推进金融扶贫的有效工
具。我国保险业在世界保险市场地位进一步提升。
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2016-08-24│邮政储蓄银行香港IPO预计本周获批
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2016年8月24日消息，中国邮政储蓄银行表示预计香港联交所本周批准IPO申请。
6月14日彭博称，知情人士透露，中国邮政储蓄银行计划本月向香港交易所提交IPO申请。该
人士称IPO可能筹资80亿美元左右。如果属实，这有望成为今年全球最大规模的IPO。
1月27日，中国邮储银行据称已选定5家投行安排香港IPO事宜。
此前的2015年12月，邮储银行引入包括蚂蚁金服、腾讯、中国人寿、中国电信等十家战略投
资者，相关受益股有望爆发。
受益标的：湘邮科技、中国人寿。
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2015-10-28│养老金投资入市将启动
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2015年10月27日，人力资源和社会保障部新闻发言人李忠在第三季度例行新闻发布会上表示
，目前人力资源和社会保障部正在会同财政部研究制定养老金委托投资基金归集和划拨的办法，
用以规范资金在委托地方和受托机构之间划入和划出的流程，明确委托地方和受托机构协议签署
的有关要求。各地养老金结余资金都将按照统一的流程进行归集和划拨。“我们将抓紧开展工作
，按照2016年启动实施的目标，尽快出台办法，确保地方委托投资资金及时归集到位。”
据郑秉文推算，截至2014年年底，基本养老保险基金累计结余约3.5万亿元，扣除预留支付
资金外，预计全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万亿元，按照30%入市资金上限计算，将
有最高6000亿元的养老金入市。目前我国在政策上允许进入资本市场的养老基金有“全国社会保
障基金”和“企业年金基金”，二者合计可以入市的规模最大理论值应是8200亿元(6000亿元全
国社保+2200亿元企业年金).
相关概念股面临巨大的发展潜力和投资机遇，值得关注。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │经国务院批准、财政部《关于中国人寿保险股份有限公司（筹）国有股权管│
│ │理有关问题的批复》（财金[2003]77号）、保监会《关于中国人寿保险公司│
│ │重组上市的批复》（保监复[2003]88号）及《关于设立中国人寿保险股份有│
│ │限公司的批复》（保监复[2003]115号）的批复，集团公司作为独家发起人 │
│ │于2003年6月30日发起设立本公司。 │
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│产品业务 │公司提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。 │
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│行业地位 │中国领先的人寿保险公司 │
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│核心竞争力 │1、历史悠久，品牌卓越。中国人寿的前身与中华人民共和国同龄，1949年1│
│ │0月经中央政府批准组建，是国内最早经营保险业务的企业之一。经改制重 │
│ │组后先后在境外和境内上市，成为国内首家在三地上市的金融保险企业。自│
│ │成立以来，公司始终肩负中国寿险业探索者和开拓者的重任，并致力于打造│
│ │世界一流的金融保险品牌，通过长期持续的品牌建设，中国人寿跻身世界知│
│ │名品牌行列，品牌价值和品牌影响力不断提升。截至2018年12月31日，中国│
│ │人寿品牌连续12年入选世界品牌实验室（World Brand Lab）发布的《世界 │
│ │品牌500强》，位列第139位，并蝉联世界品牌实验室“2018年（第十五届）│
│ │中国500最具价值品牌”，位列第5名。 │
│ │2、主业突出，实力雄厚。本公司坚守本源，深耕潜力巨大的寿险市场，始 │
│ │终占据中国寿险市场领导者地位。2017年本公司保费收入突破人民币5,000 │
│ │亿元，攀越了新的发展高度。经过长期的发展和积淀，中国人寿拥有比肩全│
│ │球的雄厚实力。截至2018年12月31日，本公司总资产达人民币32,544.03亿 │
│ │元，位居国内寿险业首位。作为国内最大的机构投资者之一，本公司通过控│
│ │股的中国人寿资产管理有限公司，成为中国最大的保险资产管理者之一。20│
│ │18年底本公司总市值达775.24亿美元。 │
│ │3、网络齐全，科技领先。本公司拥有健全的机构和服务网络，营业网点及 │
│ │服务柜面覆盖全国城乡。截至本报告期末，本公司各渠道销售总人力达170 │
│ │余万，组成了中国独一无二的强大的分销和服务网络，是真正意义上的客户│
│ │身边的寿险服务商。同时，本公司坚持以科技创新为先导，深入践行“科技│
│ │国寿”发展战略，培育公司一流的经营管理、风险管控和客户服务能力。本│
│ │公司致力于搭建移动化、智能化、社交化的客户服务体系，运用科技手段为│
│ │大众提供便捷的保险服务。 │
│ │4、客户基础深厚广泛。本公司拥有广泛的客户基础，截至2018年12月31日 │
│ │，本公司拥有约2.85亿份有效的长期个人和团体人寿保险单、年金合同及长│
│ │期健康险保单，为5亿多客户提供了保险服务。 │
│ │5、核心团队专业稳健。在长期的发展历程中，本公司积累了丰富的经营管 │
│ │理经验，拥有一支深谙国内寿险市场经营之道的、稳定的专业化管理团队。│
│ │公司的核心管理团队及关键人员包括对中国寿险市场有深刻认识和了解的高│
│ │级管理人员、经验丰富的核保理赔人员、保险精算师和投资经理等。该等人│
│ │员在报告期内，未发生对公司有重大影响的变动。 │
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│经营指标 │2018年，公司实现保费收入5,358.26亿元，同比增长4.7%；市场份额稳居行│
│ │业首位，达20.4%，较2017年底提升0.7个百分点。截至2018年12月31日，公│
│ │司内含价值达7,950.52亿元，较2017年底增长8.3%。公司一年新业务价值为│
│ │495.11亿元，较2017年下降17.6%。公司长险有效保单数量达2.85亿份，较2│
│ │017年底增长6.3%；保单持续率（14个月及26个月）分别达91.10%和86.00% │
│ │，较2017年分别提升0.20、0.30个百分点。 │
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│竞争对手 │中国平安、中国太保 │
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│核心风险 │权益市场动荡、新单销售不及预期、经济下行压力加大。 │
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│投资逻辑 │1.新业务价值快速增长，预计内含价值增速将大幅改善：国寿首次在季报中│
│ │披露新业务价值数据，一季度NBV同比增长28.3%，NBV高增长将推动有效业 │
│ │务价值增速提升，投资改善也促进净资产快速增长（Q1增长14.4%），预计2│
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