热点题材☆ ◇601678 滨化股份 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、锂电池、聚氨酯、燃料电池、芯片、氢能源、氟概念、绿色电力、绿色建筑、商业
航天
风格:融资融券、参股金融、业绩预升、员工持股、专项贷款
指数:上证580
【2.主题投资】
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2026-07-20│商业航天 │关联度：☆☆☆
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2022年，滨化安通承接了蓝箭航天火箭项目的两台配套设备，分别为地面排放系统分液罐与
火箭储厢系统分液罐。
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2026-07-09│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:滨化股份(06745)于2026-07-10上市
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2026-05-27│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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公司司拟通过控股子公司山东滨化新能源有限公司投资建设滨化集团北海滨华新材料源网荷
储一体化项目，包括160MW风电、100MW光伏电站，配置130MW/260MWh储能装置，以及110kV升压
站），总投资14.21亿元。
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2026-05-26│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司向国内领先半导体企业供应电子级氢氟酸，为高端芯片国产化提供材料支撑。
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2023-02-27│锂电池概念 │关联度：☆☆
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六氟磷酸锂可用于制备锂离子电池电解液。公司六氟磷酸锂装置设计产能为1000吨/年，目
前对公司业绩影响不大。
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2022-08-12│氢能源 │关联度：☆☆☆
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与亿华通合资设立山东滨华氢能源有限公司（公司占比90%）发展氢能领域技术，主要业务
方向是为氢燃料电池汽车加氢站提供合格的氢气。
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2022-03-18│绿色建筑 │关联度：☆☆☆
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公司是我国最大的三氯乙烯、油田助剂供应商和重要的环氧丙烷及烧碱产品生产商，拥有良
好的环氧丙烷、三氯乙烯、油田助剂和烧碱四大主营业务格局及独具特色的循环经济一体化生产
模式，为国内化工氯碱行业具有较大影响力的企业。其中，环氧丙烷主要用于生产聚醚多元醇、
丙二醇和各类非离子表面活性剂等，其中聚醚多元醇是生产聚氨酯泡沫、保温材料、弹性体、胶
粘剂和涂料等的重要原料。聚氨酯泡沫、保温材料均为绿色建筑材料。
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2022-01-05│氟概念 │关联度：☆☆☆
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公司环氧氯丙烷设计产能为7.5万吨/年，电子级氢氟酸设计产能为6000吨/年
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2022-01-04│聚氨酯 │关联度：☆☆☆☆
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公司生产聚氨酯产业链中的硬泡聚醚化学品
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2021-10-18│燃料电池 │关联度：☆
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公司与在氢能领域领先的北京亿华通科技股份有限公司共同出资设立了山东滨华氢能源有限
公司，主要业务方向是为氢燃料电池汽车加氢站提供合格的氢气
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2026-07-15│碳交易 │关联度：☆☆☆
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公司深度参与全国碳市场交易，盘活存量碳资产，截至报告期末实现营业外收入1,500余万
元。
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2026-05-06│参股银行 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有滨州农村商业银行股份有限公司(9.93%)
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2026-05-06│参股保险 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有华海财产保险股份有限公司(5.00%)
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2026-04-30│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归属母公司净利润同比增长52.55%
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2026-01-23│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2025-12-25公告成立并购基金：滨州北鲲领航创业投资基金合伙企业（有限合伙）。
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2025-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2025-03-10│消毒剂 │关联度：☆☆☆
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公司积极组织生产次氯酸钠溶液（84消毒液主要成分)和双氧水等消毒剂
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2023-08-09│烧碱 │关联度：☆☆☆☆
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公司2022年上半年烧碱业务主营占比33.39%
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2023-02-27│电解液 │关联度：☆☆
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六氟磷酸锂可用于制备锂离子电池电解液。公司六氟磷酸锂装置设计产能为1000吨/年，目
前对公司业绩影响不大。
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2023-02-27│六氟磷酸锂 │关联度：☆☆
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六氟磷酸锂可用于制备锂离子电池电解液。公司六氟磷酸锂装置设计产能为1000吨/年，目
前对公司业绩影响不大。
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2022-10-08│环氧丙烷 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2022年上半年环氧丙烷业务主营占比28.05%
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2021-11-01│煤化工 │关联度：☆☆☆
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全国最大的环氧丙烷及油田助剂供应商;主要产品为环氧丙烷、二氯丙烷溶剂、氢氧化钠等;
2017年前三季度销售规模为45.87亿元;毛利率水平为26.78%;18年1月公司互动平台表示,环氧氯
丙烷计划在今年6月试车,六氟磷酸锂和电子级氢氟酸项目计划于一季度投产,公司目前未推进HPP
O工艺
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2021-10-18│氯碱 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司经营液氯、氯气、氮气等
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2019-12-14│液氯 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司经营液氯、氯气、氮气等
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2017-07-19│黄河三角 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于山东省滨州市。主营业务：环氧丙烷、二氯丙烷溶剂、氢氧化钠（液体、固体
）、食品添加剂氢氧化钠（液体、固体）、盐酸（高纯盐酸、试剂盐酸、工业用盐酸、食品添加
剂盐酸）、次氯酸钠溶液、氢气、氯气、液氯、副产硫酸、氮气、压缩空气、十水硫酸钠、破乳
剂系列、乳化剂系列（含农药乳化剂系列、印染纺织助剂、泥浆助剂等）、缓蚀剂系列、聚醚、
水质处理剂的生产（有效期至2014年3月2日），丙烯、氯乙烯的批发、零售（限分支机构经营）
。塑料编织袋、元明粉的生产、销售；机械设备安装制造；本企业生产、科研所需的原辅材料、
机械设备、仪器、仪表及零配件的进口；本企业生产产品的出口。公司为我国最大的环氧丙烷供
应商和重要的烧碱产品生产商，有着较高的市场占有率，公司主导产品为环氧丙烷，烧碱，三氯
乙烯，助剂，是收入和利润的主要来源。
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2017-02-14│溴素 │关联度：☆☆☆☆
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公司产品包含溴素。
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2017-02-13│海洋功能区 │关联度：☆☆☆☆☆
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山东省海洋功能区
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2015-07-03│金融改革 │关联度：☆☆☆
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公司持有滨州市滨城区天成小额贷款有限公司30%股权。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-07│业绩预升 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为34359.26万元，与上年同期相比变
动幅度为208.25%。
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2026-05-06│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有滨州农村商业银行股份有限公司(9.93%)
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2026-03-27│员工持股 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2026-03-28出台员工持股计划,买入资金不超过14752.6万元
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2025-01-16│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2025年1月16日公告，公司第一大股东和宜投资计划增持公司股份，增持金额不低于1.4亿元
，不超过2.8亿元，资金来源为中国建设银行滨州滨城支行提供的专项贷款2.5亿元及自有资金
【3.事件驱动】
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2023-09-22│烧碱现货价格近两周涨超22%
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生意社数据显示，9月20日，现货烧碱（32%液碱）价格报984元/吨，较前一日上涨9元/吨，
近两周以来（9月7日—9月20日）已累计上涨22.24%。现货烧碱价格从2023年1月1日以1128元/吨
价格开始持续震荡走低，直至8月1日触底737.4元/吨后企稳回升。
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2023-05-22│六氟磷酸锂价格月内翻倍，企业利润有望迎来改善
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前期一度陷入亏损的六氟磷酸锂市场，近一个月来终于迎来反转。六氟磷酸锂4月份国内市
场月均价为8.87万元/吨，4月末开始出现上涨，目前市场报价在13万-14万/吨之间，有地区报价
甚至达到每吨16万-17万，情况比前期明显好转。六氟磷酸锂价格不足一月间实现翻倍，与上游
碳酸锂价格短期大涨关联密切。在碳酸锂价格前期大幅回落的过程中，六氟磷酸锂是整个产业链
亏损最为明显的产品。
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2023-05-16│六氟磷酸锂继续上涨，月涨幅达37.6%
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5月以来，国内六氟磷酸锂价格持续上涨，月涨幅已达37.6%。据百川盈孚数据，5月15日，
国内六氟磷酸锂市场价格区间在11.2万元/吨-12.2万元/吨，市场均价宽幅涨至11.7万元/吨，单
日每吨上调达1万元，较14日均价相比上涨9.35%。
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2021-09-23│供应紧张短期内难以缓解 烧碱价格持续上行
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航锦科技9月22日盘后公告，受市场行情因素影响，公司主要产品烧碱（各浓度）价格全面
上调，在现有烧碱销售价格基础上，国内客户折百液碱销售价格近一周累计上调1320元/吨，累
计涨幅约51%。
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2021-09-16│煤化工产业潜力巨大 积极发展煤基特种燃料
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新华网消息，国家主席近日在陕西省榆林市考察时强调，榆林是国家重要能源基地，为国家
经济社会发展作出了重要贡献。煤炭作为我国主体能源，要按照绿色低碳的发展方向，对标实现
碳达峰、碳中和目标任务，立足国情、控制总量、兜住底线，有序减量替代，推进煤炭消费转型
升级。
主席强调，煤化工产业潜力巨大、大有前途，要提高煤炭作为化工原料的综合利用效能，促进煤
化工产业高端化、多元化、低碳化发展，把加强科技创新作为最紧迫任务，加快关键核心技术攻
关，积极发展煤基特种燃料、煤基生物可降解材料等。
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2021-09-13│需求旺盛供给极度紧张 四氯乙烯价格暴涨
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据百川数据监测，9月10日四氯乙烯单日大涨36.02%，大厂出厂价涨至16375元/吨，是有记
录以来的历史高位，较2021年8月2日价格5870.77元/吨，涨幅达178%；较2020年8月24日均价341
8元/吨，上涨379%。
四氯乙烯价格的暴涨，主要因为供给极度紧张。国内四氯乙烯的进口依赖在40%-50%左右，受海
外飓风影响，7月份四氯乙烯进口量迅速萎缩。受8月初国内公共卫生事件影响，四氯乙烯进口货
源到港再次推迟。海外减产明显，国内部分企业停车检修，供给不足状况或难改善。需求方面，
9-10月份一般是制冷剂下游空调、冰箱企业备货期，市场需求向好，预计将为上游原料四氯乙烯
的需求提供了支撑。供需严重不平衡，国内四氯乙烯存迅速降低至低位，年内四氯乙烯价格有望
维持高位甚至继续上行。
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2021-09-08│供给难抬升叠加需求增长 烧碱价格大幅跳涨
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9月7日，百川盈孚数据显示，国内固体烧碱市场价格上涨200元-500元/吨，报价2542元-350
0元/吨，最高涨幅超10%。固体烧碱价格从8月25日的2434元/吨上涨至9月7日的3084元/吨，涨幅
达到26.7%，液体烧碱价格从8月25日的705元/吨上涨至9月7日的740元/吨，两周时间上涨近50%
。
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2021-08-27│国内制冷剂价格出现集体上涨
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近期氟化工产品中制冷剂涨价来势汹汹。受到下游需求增长影响，叠加原料上涨，供给受限
，国内R22，R134a，R125，R410a等制冷剂价格出现集体上涨。
根据百川资讯等数据统计，制冷剂终端应用中，空调占比78%，冰箱占比16%，汽车占比6%。根据
国家统计数据，今年前7个月我国空调、电冰箱产量累积同比增速分别达到17.3%、11.3%，均保
持两位数增长，提升制冷剂需求。根据最大下游空调厂商往年的排产安排，一般7月份前后为排
产淡季，当前时点下游生产需求淡季已过，预计下半年国内制冷剂将迎来边际向上的需求旺季。
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2021-08-17│北京发布氢能产业发展实施方案
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北京市重磅发布氢能产业发展实施方案（2021-2025年）。其中提出，2025年前，具备氢能
产业规模化推广基础，产业体系、配套基础设施相对完善，培育10-15家具有国际影响力的产业
链龙头企业，京津冀区域累计实现氢能产业链产业规模1000亿元以上，减少碳排放200万吨。交
通运输领域，探索更大规模加氢站建设的商业模式，力争完成新增37座加氢站建设，实现燃料电
池汽车累计推广量突破1万辆。
据氢云链统计，2021年1-7月国内氢能产业公开投资事件超80起，名义总投资金额逾2500亿元，
同比增长超90%，其中百亿级投资规模的项目超过10起。氢能产业已写入我国十四五发展规划，
根据2019年中国氢能联盟发布的《中国氢能产业白皮书》，预计到2050年氢能在中国能源体系中
的占比约为10%，氢气需求量接近6000万吨，年经济产值超过10万亿元。
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2021-07-19│库存减少叠加氧化铝需求旺盛 烧碱价格近期上行
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据生意社数据，近期烧碱价格上行，周初山东市场均价为555元/吨，周末达到587.5元/吨，
价格较去年同期上涨15.76%。烧碱供应因厂家检修有所缩紧，厂家库存减少，而下游氧化铝需求
旺盛，预计后续向好运行为主。
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2021-07-02│锂电上游核心材料价格大幅走高
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受新能源汽车热销的提振，上游锂电材料景气度显著走高。在供给刚性的背景下，自2020年
下半年以来，六氟磷酸锂价格持续上涨。数据显示，7月1日国内六氟磷酸锂均价为33万元/吨，
较前一日价格上涨5000元/吨。国内磷酸铁锂电解液均价8.4万元/吨，较前一日价格上涨1000元/
吨。六氟磷酸锂是电解液的重要上游原料，而电解液是目前锂电池重要中游材料之一，受动力电
池装机量大幅上升的拉动，电解液需求快速增长。
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2020-09-25│货源稀缺叠加刚性需求 环氧丙烷价格近30天涨超30%
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6月份以来，国内环氧丙烷震荡上涨，8月之后环氧丙烷涨势加速，创近9年新高。截止9月23
日，环氧丙烷最新价格17733.33元/吨，近30天上涨34.34%，较低点暴涨165.7%。下游产品聚醚
、碳酸二甲酯双双涨至历史高点，丙二醇虽然涨幅相对较小，但也创造年内高位。
分析认为，现阶段已经进入“金九”需求旺季，下游聚醚等行业价涨量随，对原料环丙采购积极
性仍高，市场出现一货难求的局面，大量订单待交付是支撑环氧丙烷价格持续上涨的主要因素。
尽管环氧丙烷价格已处在偏高的位置，环氧丙烷厂商开工负荷率偏低、库存所剩无几，叠加下游
需求旺盛，短期国内环氧丙烷市场或将继续高位运行。
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2020-09-17│供给趋紧且下游需求回暖 环氧丙烷价格继续调涨
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百川盈孚16日数据显示，环氧丙烷生产商继续集体上调出厂价400元-550元/吨，目前报价在
15750元-16200元/吨，三季度以来累计涨幅超60%。其中，华东区域报价升至16200元/吨，创出2
011年11月以来新高。
另据了解，山东鑫岳35万吨装置因电力故障短暂停车，公司产能占行业10%以上，或导致行业供
给进一步趋紧。进入“金九”需求旺季，国外聚氨酯需求较旺盛。同时，主产区工厂库存低位，
生产排单紧凑，供应端紧张局面难以缓解。下游方面，聚醚价涨量随，对原料环丙采购积极性仍
高，市场出现一货难求的局面，助推价格延续高位。
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2020-08-26│环氧丙烷价格持续上行 下游聚醚订单需求饱满
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25日，山东地区多家环氧丙烷企业上调报价，幅度约100元/吨。过去一个月以来，环氧丙烷
企业均价累计上涨约27%，而原材料丙烯的价格基本持稳，使得环氧丙烷企业加工利润大为改善
。
环氧丙烷下游产品为软泡聚醚和硬泡聚醚，主要用于生产家具、家电、汽车、建筑保温材料。近
期聚醚订单需求饱满，据估算，7月份以来，国内聚醚工厂开工负荷提高了30%-40%，还有多家企
业的聚醚扩能装置投产。
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2019-07-15│环氧氯丙烷价格翻倍上涨 近半产能停产几无现货可供
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据生意社数据，今年5月以来，环氧氯丙烷报价连续上涨，近日更是出现加速态势。7月4日
报价15100元/吨，7月13日最新报价16666.67元/吨，不到10天涨幅超过10%。自5月初以来2个月
时间涨幅超过50%，较年初涨幅更是超过120%。
目前部分环氧氯丙烷生产企业表示无现货可供。从供应方面来看，几家龙头企业停车至今；
再加上部分装置近期停车检修，国内环氧氯丙烷目前近半产能未投入运行。业内人士预计，在环
保高压的大环境下，主力工厂的停车装置难以短期内恢复供应，环氧氯丙烷供应短缺的问题短时
间内难以解决，行情会维持高位甚至继续上涨。
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2019-06-28│环氧氯丙烷价格大涨 近半产能停产几无现货可供
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5月中旬以来，国内环氧氯丙烷(ECH)行情涨势明显，以华东地区的价格为例，目前已飙涨到
14800元/吨左右的高位，创下了年内新高。从年初以来累计上涨幅度已超过50%，生产企业利润
相当可观。而生产企业多表示无现货可供，部分前期订单提货节奏也较为缓慢，市场现货新单供
应紧张，中间商手头货源有限，报盘快速走高。
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2019-05-20│地方政策持续加持 氢能行业发展提速
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2019年5月20日消息，又一座城市参与到加氢站的运营行列之中，广州市首座加氢示范站于5
月16日正式投入使用。而上证报记者独家获悉，除了近期已明确发文的安徽、四川等地外，山东
和江苏也正酝酿出台政策支持包括加氢站在内的氢能产业发展。
业内人士对上证报记者表示，在政府和企业的大力推进下，氢能行业发展提速已毫无疑问，
预计今年市场将完成新增5000辆氢燃料电池车的目标。
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2018-11-19│科技部：2019年将牵头六大氢能源核心技术研发
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2018年11月16日据中国证券网消息，科技部高新技术发展及产业化司副司长续超前在今天上
午举办的“张家口氢能与可再生能源论坛”上表示，2019年科技部将牵头研究六项氢能与可再生
能源的重点专项。
续超前介绍，2019年申报的氢能具体项目将聚焦焦膜电极、双极板、高压储氢瓶、增压机、
制氢、储氢等核心关键技术的研发。同时，科技部将与财政部、发改委、工信部、国家能源局、
国家标准委等部门加强沟通，在政策、法规、标准等方面协同合作，消除障碍。
未来，科技部还将扩大氢能燃料电池的应用范围，探索以氢能为基础的可持续能源供应体系
。“氢能可作为一个很重要的调解技术和一种重要的储能技术，对各种能源都会起到非常关键的
作用。”续超前表示。
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2018-08-02│高温烤热“冷经济” 制冷剂景气周期延长
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2018年8月1日据中证资讯报道，近期持续高温导致空调需求爆表。国美零售数据显示，仅7
月最后一周，东北三省空调销量较去年同期增长1726%，其中沈阳地区空调销量同比提升3545.4%
，数万套空调处于待安装状态。2018年初迎来新一轮上涨。巨化股份上半年公司主要产品销售价
格亦较去年同期有较大涨幅。此外，受益于R32、R125等制冷剂产能的释放，公司主要产品销量
有较快增长。三季度伴随着持续的高温天气，制冷剂景气周期有望延长。
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2018-06-11│习近平：支持在青岛建设中国-上海合作组织地方经贸合作示范区
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2018年6月10日据新华视点报道，国家主席习近平10日上午在山东青岛出席上海合作组织成
员国元首理事会第十八次会议，并发表重要讲话。习近平说，中国政府支持在青岛建设中国-上
海合作组织地方经贸合作示范区，还将设立“中国-上海合作组织法律服务委员会”，为经贸合
作提供法律支持。
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2018-05-10│青岛上合组织峰会即将举行
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2018年5月9日据中证资讯报道，上海合作组织青岛峰会将于6月9日至10日举行，是继2012年
北京峰会后上合组织再次回到中国。以跻身峰会城市之列的契机，青岛的国际知名度和对外合作
水平将大大提升。投资机会：1）青岛既与欧洲铁路连接，也与其它国家有海上连接，在建设“
一带一路”方面将扮演着重要角色。2）空气质量是会前准备工作的首要任务，作为化工大省的
山东必将对环境质量严格要求。关注青岛啤酒、青岛海尔、滨化股份、航锦科技。
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2018-04-19│环氧丙烷价格快速攀涨行业将进入集中检修期
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2018年4月18日据怀新资讯报道，三月下旬以来，环氧丙烷（PO）市场疯狂攀涨，山东、华
北、华东等主产地接连上调报价。业内分析认为，近期环氧丙烷工厂集中检修消息不断，大厂的
陆续检修给市场强大的心态支撑。环保高压下，后市整体供给持续偏紧。随着旺季到来，新增需
求将持续旺盛。供需持续向好，环氧丙烷将继续上涨。滨化股份(601678)、方大化工(000818)等
主营环氧丙烷的相关公司，盈利能力有望提升。
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2018-03-30│山东力推化工去产能
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据上证资讯报道，山东省安监局2018年3月28日发布报告，提到加强化工产能控制和产业布
局监管，今后新增产能化工项目原则上必须进入经认定的化工园区、专业化园区和重点监控点。
该省已提出，化工企业总数要力争减少20%以上。业内人士认为，这轮淘汰出清主要针对“小、
散、乱”，拥有技术优势、环保标准高的上市公司基本不会受影响，在产品价格上的话语权反而
还会提升。 。
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2018-02-27│节后环氧丙烷4连涨
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2018年2月26日据怀新资讯报道，据监测，春节长假过后环氧丙烷厂家接连上调报价。烟台
万华26日报价12900元/吨，较上一日调高400元/吨；天津大沽今日报12400-12500元/吨，较上一
日上调100元/吨。受春节期间部分装置停工影响，环氧丙烷库存持续低位，供应紧张。下游终端
产品聚醚等主要生产厂商已陆续开工，价格走高，对环氧丙烷需求已逐渐恢复。由于节前下游聚
醚厂家尚未囤货，后市一波采购高峰有望到来。可关注方大化工、滨化股份等。
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2018-02-08│北方烧碱价格接连上调
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据怀新资讯报道，据百川资讯监测，1月中旬以来烧碱价格稳步回升。片碱方面，华北、西
北等主产地接连上调报价，其他地区纷纷跟涨。当前片碱现货库存水平低位，两会前北方片碱企
业生产进一步受限，叠加春季检修因素，后市烧碱供给有减少预期。下游氧化铝市场目前整体短
缺，价格稳中有升。随着冬季限产及错峰生产的结束，氧化铝对片碱的需求增量有望集中释放。
综合来看，烧碱在行业供需持续改善的刺激下，节后有望迎来暖春。
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2018-01-23│成本上涨叠加下游需求推动制冷剂价格上调
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2018年1月22日据上证资讯报道，受原料氢氟酸价格上涨及下游空调企业备货需求推动，近
期制冷剂价格持续上调。百川资讯数据显示，R125、R410a制冷剂产品，22日分别上涨4%、2.7%
，无水氢氟酸涨近2%，均创近期反弹新高。受环保压力等影响，上游无水氢氟酸原料萤石供应紧
张，给制冷剂带来成本支撑。今年空调产能增长明显，对制冷剂R32以及R410a等产品需求提升，
相关企业对节前制冷剂市场均持高位看涨态势。关注巨化股份、金石资源。
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2017-11-15│双氧水价格创三年新高
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2017年11月13日，百川资讯数据显示，双氧水价格单日每吨上涨114元，较12日涨幅近10%。
业内人士称，当前国内浓品市场缺货严重，需求支撑加水企开工负荷不足，带动价格不断拉涨，
突破近三年历史高位。
百川资讯分析师芦亚亚对中国证券报记者表示，10月份双氧水市场交投旺盛，价格一路飙升
，突破近三年历史高位。预计11月份价格将持续高位运行，月初部分地区价格有小幅下滑空间，
中下旬随着部分下游产品新产能释放，双氧水需求或继续增加，市场将再度发力，迎来新的小高
峰。
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2017-10-25│供不应求 双氧水价格屡创新高
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据怀新资讯报道，2017年10月23日双氧水参考价为1362.50元/吨，与10月1日(895元/吨)相
比，上涨了52.23%，自8月以来累计涨幅高达72%。上游氯碱行业开工受限，导致部分地区氢气不
足，影响双氧水开工。下游印染、造纸、漂白、化工合成等行业行业对双氧水需求稳定，尤其是
造纸、己内酰胺合成方面，近期产品走势持续向好，装置开工超负荷运行，对双氧水采购持续稳
定增加，预计短期内双氧水价格高位坚挺。
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2017-10-13│供应紧张叠加下游高利润 烧碱价格再创新高
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2017年10月12日据上证资讯报道，国内多地固体烧碱价格于12日每吨50元以上，最高上涨15
0元，现货价格指数达到每吨5067元，较去年同期接近翻倍。目前生产企业10月份的货多数已提
前预售，11月订单陆续开展，部分企业11月预售已经签出。由于秋冬季大气污染综合治理方案临
近实施，华北地区氯碱企业的烧碱生产有持续减量趋势。目前电解铝、造纸等下游行业利润较好
，足以支撑烧碱价格高位，也导致价格提升较为顺利。
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2017-09-27│主流厂商再度上调制冷剂R410a价格
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据上证报道，多个主流厂商近日再度上调制冷剂R41Oa价格，每吨上涨1500元-2000元。百川
资讯数据显示，上半年制冷剂价格一路攀升，5月上旬达到65000元/吨的高点，此后持续回落，9
月中下旬首次迎来反弹。近期因环保因素，国内氢氟酸货源紧张，部分厂家甚至无库存，加之生
产企业开工不足，产品出厂价持续大幅走高。由于下游需求有所好转，机构预计近期氢氟酸市场
将持续走高，且带动制冷剂产品价格上行。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │滨化集团始建于1968年，1970年投产，现已成为主业突出、产业链完整的综│
│ │合型化工企业集团，拥有氯碱、石化、新能源、新材料和特种化学品五大发│
│ │展板块。产品氯丙烯、三氯乙烯、粒碱、食品级片碱、聚苯硫醚市场占有率│
│ │全国第一，烧碱、环氧丙烷上榜“好品山东”高端化工品牌，产品远销全球│
│ │100多个国家和地区。截至2024年底，已累计实现利税779.10亿元，上缴税 │
│ │金568.87亿元。 │
│ │集团核心企业滨化集团股份有限公司（简称滨化股份，SH601678）于2010年│
│ │2月在上交所成功挂牌上市。公司现为中国氯碱工业协会理事，是山东省重 │
│ │点产业链链主企业，荣获全国和谐劳动关系创建示范企业、全国最具社会责│
│ │任企业、中国民营企业500强、中国制造业企业500强、中国制造业民营企业│
│ │500强、山东慈善奖、山东社会责任企业等荣誉称号，连续十一年获评全国 │
│ │重点用能行业产品能效“领跑者”标杆企业。 │
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│产品业务 │报告期内，公司主营业务为有机、无机化工产品的生产、加工与销售，主要│
│ │产品为烧碱、环氧丙烷等。 │
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│经营模式 │（1）采购模式 │
│ │公司根据原材料性质不同，采取不同的采购模式：对于大宗原料采购，公司│
│ │采用招标、年度框架合作等形式；对于低值易耗物料，公司采用年度招标、│
│ │询比价及商务谈判形式统一采购，从而节约相关成本；对于其它部分产品则│
│ │采用代存模式，精简流程。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司通过本部生产基地和控股子公司组织生产，根据生产经营目标并结合各│
│ │生产装置运行情况，分解制定每期生产计划，依据市场动态及装置运行状况│
│ │科学制定生产平衡方案。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司各类产品以直销为主，经销为辅，全力开拓生产型用户，加强与客户的│
│ │战略合作，共谋发展。不断优化客户结构以保证生产稳定及利润合理。积极│
│ │拓展海外客户，加强内外贸联动，增强市场影响力，提高产品利润率。关注│
│ │客户需求，不断提高客户满意度，提升品牌形象。 │
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│核心竞争力 │公司的竞争优势在于以下几方面：一是建立了有效的管理体系。公司融合国│
│ │际标准和多年管理经验，实现了质量、环境、职业健康安全及食品安全管理│
│ │体系与能源管理体系全过程控制，有效保证了生产稳定和成本控制；二是建│
│ │立了综合配套的循环经济产业链，形成了循环经济一体化的产业模式，公司│
│ │的水、电、原盐等生产要素均有一定程度自给，生产成本较低，同时产品结│
│ │构不断丰富，可以依据市场形势平衡投入产出，既可降低市场风险，又能保│
│ │持成本优势；三是技术水平、装备水平行业领先，公司多套生产装置引进了│
│ │国际先进的工艺技术，成为业内标杆和典范；四是产品质量优势。公司主要│
│ │产品纯度级别高于行业同类产品，在市场上享有良好声誉；五是各级领导干│
│ │部务实肯干，广大员工敬业奉献，拥有尽职敬业的企业文化优势。 │
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│经营指标 │2025年公司实现营业收入148.36亿元，较上年增加46.08亿元，同比增加45.│
│ │06%；实现归属于上市公司股东净利润2.25亿元，较上年增加0.06亿元，同 │
│ │比增加2.75%。 │
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│品牌/专利/经│品牌：承办“科技外交官滨州行”与“科创中国北鲲科创篇”活动，提升了│
│营权 │滨化的科创影响力和品牌知名度。面向未来，滨化股份将持续深化“421” │
│ │科创计划实施，深耕“北鲲”系列科创品牌建设，不断优化创新生态、强化│
│ │资源整合、加速成果转化，以科技创新驱动产业升级，以人才引领筑牢发展│
│ │根基，全力打造具有核心竞争力的科技创新型企业，为行业高质量发展、区│
│ │域经济腾飞贡献更大力量。 │
│ │专利：多年来，公司有20余项设计项目荣获国家、省、市优秀工程设计奖，│
│ │6项设计、10项装备制造技术获得国家专利技术；公司员工荣获省级技能竞 │
│ │赛一等奖37项。科创平台载体建设成效显著，拥有山东省企业技术中心等4 │
│ │个省级科创平台、12个市级科创平台，形成覆盖研发攻关、中试验证、成果│
│ │转化的全维度平台支撑体系；科研项目与荣誉成果硕果累累，先后承担国家│
│ │级重点研发计划1项、省级以上重点科研项目8项，斩获省部级及市级科技进│
│ │步奖、专利奖等权威荣誉20余项，培育下属4家子公司成为国家高新技术企 │
│ │业、1家成为山东省专精特新中小企业，科研实力与创新能力获得行业及主 │
│ │管部门高度认可。公司拥有有效专利161项，其中发明专利49项，实用新型 │
│ │专利111项，外观专利1项。 │
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│核心风险 │环氧丙烷新增产能投产较多导致价格波动的风险。 │
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│投资逻辑 │公司烧碱产能61万吨，在山东省内位居前列。其中粒碱产能20万吨，是国内│
│ │最大的粒碱生产商；片碱装置20万吨，在山东省内处于龙头地位。公司拥有│
│ │丰富的环氧丙烷生产经验和客户积累，目前产能达51万吨，商品量居全国前│
│ │列。 │
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│消费群体 │石化、轻工、纺织、建材、冶金、半导体等多个领域 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │有机、无机化工产品的生产、加工与销售 │
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│主要产品 │环氧丙烷、烧碱 │
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│增持减持 │第一大股东拟1.4亿元-2.8亿元增持：滨化股份2025年1月16日公告，公司第│
│ │一大股东和宜投资拟自公告日起12个月内通过上海证券交易所系统以集中竞│
│ │价交易方式增持公司股份，增持总金额不低于人民币1.4亿元（含），不超 │
│ │过人民币2.8亿元（含）；本次增持不设价格区间。本次增持计划实施前， │
│ │和宜投资持有公司股票14567.8110万股，占公司目前总股本的7.08%。 │
│ │第一大股东和宜投资拟增持8500万元至1.67亿元公司股份：滨化股份2026年│
│ │2月28日公告，公司于2026年2月27日收到公司第一大股东和宜投资通知，和│
│ │宜投资拟自公告披露之日起12个月内通过上海证券交易所系统以集中竞价交│
│ │易方式增持公司股份，增持总金额不低于8500万元（含），不超过16667万 │
│ │元（含）。截至公告日，和宜投资持有公司股票21286.3282万股，占公司总│
│ │股本比例为10.35%。 │
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│实控人或控股│滨化股份2020年7月3日公告，经友好协商，公司股东张忠正、石秦岭、杜秋│
│股东变更 │敏、初照圣、李德敏、王黎明、金建全、赵红星、王树华、刘维群于2020年│
│ │6月30日签署了《关于〈滨化集团股份有限公司一致行动人协议〉之解除协 │
│ │议》（简称《解除协议》），其一致行动关系于《解除协议》生效之日起终│
│ │止。《解除协议》签署后，公司不存在控股股东、实际控制人。 │
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│项目投资 │拟14.21亿元投建源网荷储一体化项目：滨化股份2025年10月1日公告，公司│
│ │拟通过控股子公司山东滨化新能源有限公司投资建设滨化集团北海滨华新材│
│ │料源网荷储一体化项目，包括160MW风电、100MW光伏电站，配置130MW/260M│
│ │Wh储能装置，以及110kV升压站（包含智慧能源综合调度管控中心等），总 │
│ │投资14.21亿元。 │
│ │拟投资18.22亿元建设7万吨/年卤化丁基橡胶项目：滨化股份2026年7月20日│
│ │公告，公司拟通过全资子公司山东滨华新材料有限公司（以下简称“滨华新│
│ │材料”）规划建设7万吨/年卤化丁基橡胶项目。项目投资总额为18.22亿元 │
│ │，资金来源为自有资金及自筹资金。该项目将依托滨华新材料区位、港口、│
│ │土地、风光资源以及完善的公辅配套系统、一体化的异丁烯原料供应等竞争│
│ │优势，有效调节MTBE 供需平衡，提升碳四产业链竞争力。建设周期2年。 │
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│股权收购 │收购参股公司剩余股权：滨化股份2019年7月17日公告，公司拟以现金10703│
│ │.56万元收购滨州水木清扬投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“水木清 │
│ │扬”）持有的山东滨华新材料有限公司（简称“滨华新材料”）60%的股权 │
│ │。交易完成后，公司将持有滨华新材料100%的股权。滨华新材料经营范围为│
│ │合成新材料的研发；钢材、建材销售。本次收购有利于资源整合，进一步促│
│ │进企业转型升级。 │
│ │收购锦元新材料100%股权：滨化股份2023年9月23日公告，公司拟以121100 │
│ │万元收购锦江集团持有的海南锦元新材料有限公司（简称“锦元新材料”）│
│ │100%股权。本次交易完成后，锦元新材料将成为公司的全资子公司，纳入公│
│ │司合并报表范围。锦元新材料系持股平台，主要资产为持有的鲁北集团35.6│
│ │0%的股权。鲁北集团是国有控股的大型化工企业集团，近年来主营业务发展│
│ │良好，业务范围主要涵盖化工、建筑、电力、能源等行业，主要产品包括氧│
│ │化铝、钛白粉、甲烷氯化物、原盐、溴素、化肥、水泥、碳酸锂、磷酸铁锂│
│ │等。 │
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│行业竞争格局│1、烧碱行业 │
│ │据中国氯碱工业协会统计，截至2025年底，中国烧碱生产企业共有174家， │
│ │烧碱总产能5151万吨，较2024年净增141万吨。2025年全国烧碱累计产量超4│
│ │653万吨，同比增长5.0%，装置开工率为90%。表观消费量4244万吨，同比增│
│ │长4.5%。随着国家“双碳”政策持续推进，能耗较高的烧碱行业新增产能依│
│ │旧受控，致使近年来我国烧碱装置开工率维持高位水平。烧碱下游消费结构│
│ │基本稳定，部分行业耗碱占比小幅调整，下游领域主要集中在氧化铝、化工│
│ │、造纸、纺织印染、轻工和水处理等方面。其中，由于氧化铝行业加大进口│
│ │铝土矿的使用量，吨耗碱量持续降低，消费占比下降至26%。随着我国新能 │
│ │源领域不断发展，磷酸铁锂电池和三元电池需求明显增长，相关化工品耗碱│
│ │量持续提升。 │
│ │2、环氧丙烷行业 │
│ │据公司统计，2025年全球环氧丙烷产能为1759万吨，其中国内产能约908万 │
│ │吨，国内产能仍处于扩张期，全年有多套环氧丙烷新装置投产，总产能同比│
│ │增加92万吨，行业开工率较去年有所下滑。2025年全年国内环氧丙烷产量约│
│ │610万吨，全年表观消费量约612万吨。2025年国内环氧丙烷行业延续供应过│
│ │剩态势，新增产能集中于华东区域，市场竞争进一步加剧，市场价格低位弱│
│ │势运行，第四季度伴随下游产能扩增和需求增加，价格有所回升。下游核心│
│ │消费结构仍以聚醚多元醇为主，聚醚产能增量明显，丙二醇亦有部分新增产│
│ │能，醇醚、阻燃剂、异丙醇胺产能则相对稳定。 │
│ │3、甲基叔丁基醚行业 │
│ │根据卓创资讯统计数据，2025年国内甲基叔丁基醚（MTBE）总产能2911万吨│
│ │，同比增长11%，2025年甲基叔丁基醚产量1898万吨，同比增长19.9%，全年│
│ │行业开工率65.2%，处于小幅上升态势，主要原因是多套大型MTBE装置集中 │
│ │投产，而且在出口带动下国内MTBE工厂开工积极性相对较高。2025年国内MT│
│ │BE出口量496.58万吨，同比增长101.8%，国内MTBE出口依赖度为26.16%，出│
│ │口依赖度持续提升。受新增产能投产较多影响，MTBE装置盈利有所收窄。 │
│ │4、电子级氢氟酸行业 │
│ │2025年，国内电子级氢氟酸行业呈现“产能快速扩张、高端仍需突破”的格│
│ │局。市场需求受半导体和光伏拉动持续增长，但新增产能多集中于低端，导│
│ │致结构性过剩、价格承压。高端产品仍依赖进口，国产化率亟待提升。政策│
│ │大力支持高端化发展，企业积极投资G5级项目并探索绿色循环工艺。国际贸│
│ │易摩擦加剧，出口面临挑战。行业竞争焦点正转向技术、品质与成本的综合│
│ │较量。 │
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│行业发展趋势│近年来，中国氯碱行业在政策引导下，加速向安全、高效、绿色方向转型。│
│ │一方面，国家密集出台数字化、碳达峰及节能改造等政策，推动企业建立智│
│ │能监测系统、提升能效水平；另一方面，行业通过技术创新显著降低能耗，│
│ │并向高纯度、高附加值产品拓展，应用领域覆盖新能源、半导体等高端市场│
│ │。碳三碳四行业未来将通过推动产业链一体化与集群化发展，实现原材料自│
│ │给、降低交易成本、协同利用能源与副产品，形成可持续的竞争优势；通过│
│ │精细化学产品开发，优化产品组合，提升抗风险能力和盈利能力，以契合国│
│ │家高端化、精细化的政策方向。湿电子化学品行业正呈现市场扩张、技术升│
│ │级与国产替代加速的趋势。下游半导体、光伏需求强劲，推动市场规模快速│
│ │增长。 │
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│行业政策法规│《氯碱（烧碱、聚氯乙烯）行业准入条件》（国家发改委2007年第74号公告│
│ │）、《产业结构调整指导目录（2024年本）》 │
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│公司发展战略│“十五五”期间，公司将致力于把自身打造为国际化科技型化工行业头部企│
│ │业和零碳示范企业。为此，公司实施“北鲲”战略规划，围绕“科创引领、│
│ │零碳工业、智能制造、开放赋能和社会责任”五项体系，打造产业集群、科│
│ │技孵化集群和人才智慧集群。具体目标为：(1)聚焦核心产品，并实现产品 │
│ │组合及市场覆盖多元化；(2)巩固目前市场优势地位，并进一步拓展海外布 │
│ │局，构建以国内市场为基础，国内、国际双循环、相互促进的市场模式；及│
│ │(3)进入国际资本市场，借助资本运营整合业务，拓宽融资渠道，进一步提 │
│ │升产业发展。 │
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│公司日常经营│1、生产经营 │
│ │滨城基地各生产装置均实现安稳长满优运行，液碱、固碱、氯丙烯、三氯乙│
│ │烯、四氯乙烯、环氧氯丙烷6种产品产量创历史新高。四氯乙烯、氯丙烯、 │
│ │粒碱装置连续运营天数创新高。大机组并网后通过灵活调整运行方式及电力│
│ │交易策略，实现良好效益。滨华新材料公司丙烯、环氧丙烷、MTBE、液氨、│
│ │异丁烷、聚醚产品超额完成全年产量目标任务，PDH首个运行周期产量超过1│
│ │00万吨，聚醚板块业务产销突破8万吨，均创历史新高。圆满完成PDH、合成│
│ │氨装置首次大修。MTBE产品集港出口实现突破，成功打通首单丁烷-MTBE进 │
│ │料加工流程。沾化基地全年原盐产量保持历史高位。特种化学品事业部圆满│
│ │完成产销目标任务，电子级氢氟酸装置首次实现满产满销。聚焦采购全流程│
│ │价值创造，以创新思维驱动采购模式变革与供应链韧性升级，降本增收成效│
│ │显著。市场开拓方面，跃升为全国最大环氧丙烷市场供应商；电子级氢氟酸│
│ │、聚醚板块及氢气业务销量均创历史新高；固碱、三氯乙烯等主力产品出口│
│ │销量大幅提升。 │
│ │2、科研创新 │
│ │2025年，公司坚持“科技驱动、向上突围”发展理念，全方位激活科创驱动│
│ │效能。3月26日重磅发布“北鲲青年科学家奖”，2025年12月底完成评选， │
│ │九名院士组成的评委会共评选出“北鲲青年科学家奖”5名、潜力奖10名、 │
│ │入围奖8名。聚焦高端化工、新材料、新能源、生物医药、高端装备制造、 │
│ │人工智能等领域，致力于培育具有颠覆性创新能力的青年科学家，构建科技│
│ │赋能产业发展的生态体系。承办“科技外交官滨州行”与“科创中国北鲲科│
│ │创篇”活动，提升了滨化的科创影响力和品牌知名度。 │
│ │3、管理提升 │
│ │数字化、智能化持续赋能。探索AI应用，成功完成大模型本地部署。氯碱智│
│ │能化平台、风光储制氢测试平台相继建成，工程管理数字化平台实现了对新│
│ │建、技改项目从创建到结项全过程管控。制度流程进一步完善。全年累计新│
│ │增及修订制度文件120余项，并推进流程数字化改革，实现数据实时抓取与 │
│ │在线查看，减少约60%统计时间。产业并购有序开展，全年共开展多家标的 │
│ │公司投前论证及前期调研工作。企业融资成果丰硕，以市场化债转股为突破│
│ │口与兴业AIC达成深度合作，为子公司成功引入股权增资。联合滨州市国投 │
│ │设立规模4亿元的科创投资基金。高效推进10亿元科创债发行工作。成功获 │
│ │得大公国际AA+sti主体评级，为公司在资本市场的债券发行筑牢信用基础。│
│ │4、项目建设 │
│ │260MW源网荷储一体化项目获得了电网接入批复并顺利完成EPC招标。碳四下│
│ │游高附加值产品一体化项目顺利完成中交。阳信高端电子化学品生产基地项│
│ │目已完成主要建筑物主体施工。 │
│ │5、安全环保 │
│ │安全方面：全年千人负伤率0.26‰；20万工时工伤事故率0.03，同比持平；│
│ │20万工时总事故率0.13，同比降低0.02。着手实施惠安工程，安全管理智能│
│ │化水平再上新阶。首次将石化事业部全部现役生产装置纳入年度危险源辨识│
│ │，均落实管控措施。股份公司、东瑞公司顺利通过二级安全标准化现场审核│
│ │；海源公司被列为全市安全生产标准化试点单位。迎接各级安全检查59次，│
│ │无重大事故隐患。环保方面：各生产基地全年装置运行三废达标排放。股份│
│ │公司、东瑞公司在本市同行业中首获重污染天气自主减排资格。全年共完成│
│ │106个项目内部评审、27个项目手续办理，取得11项环评批复、6项竣工环保│
│ │验收等成果；完成排污许可证变动11次。迎接各级环保督察94次（含国家级│
│ │2次），顺利通过中央督察。 │
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│公司经营计划│一、深化“北鲲计划”战略落地，加快重点项目建设 │
│ │凝心聚力抓项目、全力以赴促建设，推动“北鲲计划”全面落地。以“新能│
│ │源+化工”深度耦合为发展路径，加快推进沾化海铭20万吨烧碱项目建设。2│
│ │60MW源网荷储一体化项目争取完成风电项目并网发电。重点推进24万吨/年 │
│ │聚醚多元醇项目，力争年底前完成60%模型审查。确保碳四下游高附加值产 │
│ │品一体化项目一次性开车成功，产出合格产品，构建从上游原料到下游高附│
│ │加值产品的完整产业链，助力公司向高端化、绿色化转型升级。阳信高端电│
│ │子化学品生产基地项目争取年底完成项目中交。 │
│ │二、全面提升经营质量，强化精益运营与成本管控 │
│ │面对市场不确定性，把“精益管理”贯穿于生产经营全过程。狠抓挖潜增效│
│ │工作，确保装置高负荷稳定运行，进一步挖掘装置潜力，优化产品结构。强│
│ │化全面预算管理，将成本管控指标层层分解，压实责任。通过技术改造、能│
│ │源管理优化、供应链优化、套期保值等多种手段，深挖降本潜力，应对产品│
│ │价格波动风险。强化市场研判能力，加强行业协同，抢抓市场机遇，优化营│
│ │销策略，密切关注国内外宏观经济形势及下游需求变化，灵活调整产品结构│
│ │和营销策略，建立高效的销售网络和客户服务体系，提升市场占有率和品牌│
│ │影响力。 │
│ │三、聚焦创新驱动，培育新质生产力 │
│ │科技创新是公司发展的不竭动力。2026年，董事会将以前瞻性视野布局未来│
│ │，继续完善创新体系。充分发挥省市级科技创新平台作用，完善以市场为导│
│ │向、产学研深度融合的技术创新体系。加强与高校、科研院所的深度合作，│
│ │围绕行业关键共性技术进行联合攻关。加大研发投入与成果转化：保持较高│
│ │的研发投入强度，重点推进在高端聚合材料、电子化学品、合成生物等领域│
│ │的研发进程，力争在若干细分领域取得技术突破，并加快科技成果向现实生│
│ │产力转化的步伐，为公司中长期发展储备技术力量。推进数字化转型与智能│
│ │制造，加快“智慧滨化”建设步伐，利用大数据、人工智能、工业互联网等│
│ │新一代信息技术，对生产、管理、销售等全链条进行数字化改造，提升运营│
│ │效率和本质安全水平。 │
│ │四、推动国际滨化，对接全球资源 │
│ │全力推进发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板上市的相关工作， │
│ │打造国际化融资平台，构建“A+H”双资本平台。按照香港联交所的上市规 │
│ │则和要求，进一步完善公司治理结构，调整优化董事会架构及专门委员会设│
│ │置，修订完善内控制度，确保公司治理水平与国际最佳实践接轨。针对未来│
│ │H股上市后的监管要求，持续加强董事及高级管理人员的培训，提升合规意 │
│ │识。以国际化视野谋划开放合作，重点布局中东、东南亚等地产业出海，推│
│ │动公司深度融入全球化工产业链，提升国际竞争力与品牌影响力。 │
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│公司资金需求│本集团的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券，同时获│
│ │得主要金融机构承诺提供足够的备用资金，以满足短期和较长期的流动资金│
│ │需求。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济波动风险。氯碱工业作为基础原材料工业，由于其产品广泛应 │
│ │用于国民经济各个部门，其行业周期与国民经济发展呈现较高的一致性。若│
│ │国内经济发展增速降低，或经济出现周期性波动，进而影响基础建设投资规│
│ │模的下降，下游产品需求量减少，将对公司未来的盈利能力产生不利影响。│
│ │2、行业竞争风险。目前国内氯碱企业同质化竞争日趋加剧，氯碱产品的质 │
│ │量和性能差异较小，产品的竞争能力主要体现在生产成本的高低。虽然公司│
│ │目前具有一定的成本优势，但如果不能继续巩固和提升成本优势，公司将面│
│ │临产品竞争力下降的风险。 │
│ │3、主要原材料价格波动的风险。公司产品的主要原材料包括丙烯、丙烷、 │
│ │原盐和原煤等。如果公司原材料的成本上涨，公司的生产成本将相应增加；│
│ │如果原材料的成本下降，将可能产生原材料存货的跌价损失。尽管公司通过│
│ │控制原材料库存规模等方式加强对原材料库存的管理，但如果原材料成本短│
│ │期内出现大幅波动，仍将会对公司的生产经营产生不利影响。 │
│ │4、政策风险。国家发改委及国家相关监管部门先后出台多项产业政策，从 │
│ │产业布局、规模与工艺、能源消耗、安全环保以及监督管理等方面对公司所│
│ │处行业的发展予以规范，抑制低水平重复建设，鼓励行业内优势企业通过规│
│ │模化、集约化经营，大力发展循环经济。公司现有产品及募集资金投资项目│
│ │符合国家产业政策对产业布局、装置规模与工艺、能源消耗、环境保护、安│
│ │全生产等方面的要求，但随着行业竞争状况的变化，如果国家产业、环保政│
│ │策出现调整，将会给公司生产经营带来风险。 │
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│增发股票 │定增募资投入环氧丙烷项目等：滨化股份2022年9月27日发布定增预案，公 │
│ │司拟非公开发行不超过61741.0882万股股份，募集资金总额不超过20亿元，│
│ │扣除发行费用后拟用于：1）24/74.2万吨/年环氧丙烷/甲基叔丁基醚（PO/M│
│ │TBE）项目，总投资250052.71万元，拟投入募集资金14亿元，建设期2年。 │
│ │预计本项目税后内部收益率为18.11%，回收期预计为6.96年。2）新能源化 │
│ │学品10万吨/年甲胺装置项目，总投资28894.6万元，拟投入募集资金2亿元 │
│ │，建设期2年。预计本项目税后内部收益率为13.15%，回收期预计为8.43年 │
│ │。3）补充流动资金，拟投入募集资金4亿元。 │
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