热点题材☆ ◇601702 华峰铝业 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、特斯拉
风格:融资融券、养老金、专精特新
指数:上证380、资源优势
【2.主题投资】
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2023-02-27│锂电池概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司在建“年产15万吨新能源汽车用高端铝板带箔项目”，具体包括水冷板铝材、矩形/方
形电池壳料、条形电池用铝带材、电池箔、软包电池铝塑膜用铝箔、复合钎焊铝板带等
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2020-09-07│特斯拉概念 │关联度：☆☆
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公司产品主要用于制造汽车散热器及汽车空调零部件，特斯拉是其客户之一。
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2022-06-24│麒麟电池 │关联度：☆☆☆
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国内知名的铝热传输复合材料的生产企业，产品包括热传输领域内各系列、各牌号及各种规
格状态的铝合金板带箔材料，广泛应用于汽车、工程机械、电站和家用商用空调热交换系统，以
及用于制作新能源汽车动力电池外壳。
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2022-06-14│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司材料所制的汽车散热器及汽车空调零部件等广泛应用于各大品牌车型, 新能源电池产品
主要供应于与各大品牌车系所配套的汽车新能源电池生产厂商。主要的客户包括世界汽车系统零
部件的知名供应商日本电装株式会社（DENSO）、德国知名汽车零部件供应商MAHLE Group（马勒
集团）、韩国知名的汽车空调产品专业生产厂商之一Hanon Systems Corp.（翰昂集团）等全球
知名汽配集团以及长城汽车、比亚迪等中国主流汽配商。
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2024-09-02│养老金持股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-06-30，基本养老保险基金一二零四组合持股比例占公司总股本的0.49%
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-02-08│美国对俄罗斯铝征收200%关税
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据报道，美国官员当地时间6日表示，美国正在考虑将俄罗斯生产的铝的进口关税提高到200
%，以在俄乌冲突爆发一周年临近之际向俄罗斯施压。机构指出，考虑到俄铝出口至美国的比重
占到俄铝总营收的6-7%左右，对俄铝整体影响并不大，但若后续占比高达40%的欧洲亦跟随，或
对海外铝市场有更显著的冲击。
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2022-09-19│宁德时代首创MTB技术，U形水冷板成亮点
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9月17日晚间，宁德时代宣布，首创的MTB技术将率先应用于国家电投启源芯动力换电项目，
成功落地其换电重卡车型。据宁德时代介绍，与传统电池包+车架/底盘的成组方式相比，该技术
加持下的系统体积利用率提升40%，重量减轻10%；通过引入U形水冷水热技术，电池系统寿命达1
0000次，较同类产品提升2倍以上；可配置140KWh至600KWh的电量，系统能量密度为305Wh/L、17
0Wh/kg，满足差异化使用需求；该技术使得低框架设计可行化，整车重心降低21%；可在-35°C
—65°C温度区间使用。热管理技术与电池的续航、快充、安全、寿命、效率等关键性能密切相
关，MTB方案与宁德时代此前发布的CTP3.0麒麟电池都应用了水冷技术，U形水冷板创新为此次MT
B方案的亮点。
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2022-07-11│汽车购置税减免政策刺激效果或将在四季度达到顶峰
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近日，商务部会同有关部门出台关于搞活汽车流通扩大汽车消费的若干措施，提出支持新能
源汽车购买使用、加快活跃二手车市场、促进汽车更新消费、推动汽车平行进口持续健康发展、
优化汽车使用环境、丰富汽车金融服务等政策措施。
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2022-06-24│宁德时代正式发布麒麟电池，电量比4680系统提升13%
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宁德时代发布CTP3.0麒麟电池，将于2023年量产上市，系统集成度创全球新高，体积利用率
突破72%，能量密度可达255Wh/kg，轻松实现整车1000公里续航。在相同的化学体系、同等电池
包尺寸下，麒麟电池包的电量，相比4680系统提升13%，实现了续航、快充、安全、寿命、效率
、以及低温性能的全面提升。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事铝板带箔的研发、生产和销售。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司主要原材料为铝锭和大扁锭。由公司根据销售情况确定生产计划，并根│
│ │据生产计划采购相应原材料。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采用“以销定产”的方式进行生产，按客户订单和客户需求预测制定生│
│ │产计划。同时，所生产的产品需要满足客户对性能、技术指标、需求量的要│
│ │求。尤其是冲压件的生产，不同客户对各自所需的冲压件在形状、结构、数│
│ │量、功能和性能上的要求各不相同，差异化较大，属于定制化生产模式。公│
│ │司制定了以销售为中心的生产经营模式，由销售部门向生产计划科反馈需求│
│ │，同时，生产计划科根据客户需求、产品生产周期、历史库存经验制定了完│
│ │善的生产管理体系和生产计划安排。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司的销售方式包括直销和经销，根据产品和市场的不同，采用不同的销售│
│ │方式。 │
│ │4、定价模式 │
│ │参照行业惯例，铝轧制行业公司的销售普遍采用“铝锭价格+加工费”定价 │
│ │模式，公司也按照此行业定价模式惯例，结合自身业务制定详细规则。具体│
│ │为：公司产品销售采用“铝锭价格+加工费”定价模式，铝锭价格随市价波 │
│ │动，加工费高低则主要取决于产品附加值的高低。 │
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│行业地位 │国内知名的铝热传输复合材料的生产企业之一 │
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│核心竞争力 │（1）产品优势 │
│ │公司凭借稳定、优质的产品质量获得了全球上百家汽车零部件供应商的认可│
│ │，并特别荣获日本电装（DENSO）2014年区域合作供应商奖以及MAHLE Group│
│ │（马勒集团）2017年质量优秀供应商奖，树立了良好的品牌形象。 │
│ │（2）客户优势 │
│ │用于汽车热交换系统的铝热传输材料和用于新能源汽车电池系统的电池料具│
│ │有较高的客户认证壁垒和严格的质量管理体系认证。目前，公司已获得全球│
│ │上百家汽车零部件供应商的认可，成为其合格供应商。 │
│ │（3）规模优势 │
│ │2015-2017年，公司铝热传输复合材料的生产规模位居国内前两位，2018年 │
│ │公司的生产规模居国内首位，规模优势是公司获得市场优势的重要保证。 │
│ │（4）人才和技术优势 │
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│竞争对手 │格朗吉斯铝业（上海）有限公司、银邦金属复合材料股份有限公司、奥科宁│
│ │克（昆山）铝业有限公司、江苏常铝铝业股份有限公司、江苏鼎胜新能源材│
│ │料股份有限公司、河南明泰铝业股份有限公司等。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股说明书签署之日，公司及子公司拥有6项国内商标。 │
│营权 │ │
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│核心风险 │（1）产能不足 │
│ │（2）资金不足 │
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│投资逻辑 │公司的主要产品按用途主要分为铝热传输材料、新能源汽车用电池料和冲压│
│ │件，主要面向中高端市场。公司拥有较强的研发实力，先进技术装备，能够│
│ │生产高品质、高精度的产品，因此加工费水平较一般的铝轧制材企业要高，│
│ │并且在生产规模、技术工艺水平、研发能力、品类齐全度等方面具备较强的│
│ │竞争优势，毛利率一直处于行业内较高水平。 │
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│消费群体 │交通运输、空调行业、机械设备、电力电子等行业客户 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│公司发展战略│公司将借力资本市场及外部资源，持续推动科技创新和新品研发，不断优化│
│ │产品结构和业务布局；继续以募投项目为平台持续提升公司产能；继续加强│
│ │企业内部控制、规范公司治理，进一步优化公司管理模式和资源配置，全面│
│ │提升公司的综合竞争能力，为实现成为国际一流的高品质新材料供应商战略│
│ │目标奠定坚实基础。 │
│ │与此同时，公司要抓住我国产业结构调整与升级的战略性机遇，利用好外部│
│ │资源，提升产业运作效率，促进公司快速、稳健、可持续发展。 │
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│公司经营计划│（一）扩产计划 │
│ │铝加工行业属于典型的资金密集型行业，规模优势是强大竞争力形成和保持│
│ │的良好基础。随着铝加工行业的不断整合，规模化将成为铝加工企业发展的│
│ │必然趋势。公司本次募集资金投资项目旨在继续扩大公司在铝轧制材子行业│
│ │中的铝热传输材料细分市场份额，进一步提升公司盈利能力和市场竞争力。│
│ │（二）产品开发计划 │
│ │公司所处细分行业为铝压延加工的铝轧制材子行业。我国铝轧制材行业正逐│
│ │步进入“以提高产品内在质量、丰富产品种类、依靠综合实力竞争”的新发│
│ │展阶段。公司将积极把握机遇适时扩张规模，进一步占领和扩大国内外市场│
│ │份额。 │
│ │（三）技术开发与创新计划 │
│ │（四）成本控制计划 │
│ │1、采购成本控制 │
│ │公司将统筹安排采购数量和采购批次，减少资金沉淀，并合理安排运输方式│
│ │以降低运输费用。同时，公司将适时通过期货市场套期保值操作，锁定采购│
│ │成本，降低短期内铝锭价格剧烈波动可能带来的风险损失。 │
│ │2、生产过程成本控制 │
│ │公司一方面通过建立健全生产过程管理办法加强现场管理，减少物料消耗；│
│ │另一方面进行技术改造，改进生产工艺，提高生产效率。通过投建募投项目│
│ │，对单批次单卷的处理重量将大幅增加，进一步提升生产效率和成品率，从│
│ │而降低生产成本。 │
│ │3、库存成本控制 │
│ │公司将建立科学的库存管理制度，优化生产销售链条，提高存货周转率，减│
│ │少库存的资金占用，也降低铝锭价格可能剧烈波动的风险损失。 │
│ │4、财务成本控制 │
│ │公司资金需求较大，在上市前面临较高的财务成本。上市后将根据实际情况│
│ │进一步完善资金使用计划，从采购、销售、投资等各个环节优化资金使用效│
│ │率，尽可能降低财务成本。 │
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│可能面对风险│一、经营风险 │
│ │二、财务风险 │
│ │三、募投项目无法实现预期收益的风险 │
│ │四、管理风险 │
│ │五、新冠病毒疫情的风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2022-2024）股东回报规划：公司可采取现金或者股票方式或者现金与股 │
│ │票相结合的方式或者法律法规允许的其他方式分配利润。公司应保持利润分│
│ │配政策的连续性与稳定性，在符合现金分红的条件下，每年以现金方式分配│
│ │的利润不少于当年实现的母公司报表可供分配利润的15%。公司在经营情况 │
│ │良好，并且根据公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素，董事会认│
│ │为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东│
│ │整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。│
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│增发股票 │定增募资投入新能源汽车用高端铝板带箔项目：华峰铝业2022年2月11日发 │
│ │布定增预案，公司拟非公开发行不超过29955.918万股股份，募集资金总额 │
│ │不超过10亿元，扣除发行费用后拟全部用于年产15万吨新能源汽车用高端铝│
│ │板带箔项目。本项目投资总额为198001万元，建设期3年。预计本项目税后 │
│ │投资回收期为5.9年（不包含建设期）。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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