热点题材☆ ◇601717 中创智领 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、高端装备、风电、智能机器、新能源车、储能、中俄贸易、热管理、华为汽车、De
epSeek
风格:融资融券、低市盈率、券商重仓、高股息股、回购计划、参股新股、持续增长、拟增持、
分拆上市、发可转债、高应收款、专项贷款
指数:上证红利、上证380、小盘成长、小盘价值、国证成长、国证价值、中证红利、国信价值
【2.主题投资】
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2025-09-26│汽车热管理 │关联度：☆☆☆
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子公司亚新科南京为提升汽车热管理系统冷板业务的市场竞争力，巩固市场地位，为未来拓
展热管理的更多应用领域打下组织及能力基础，拟出资人民币27,000万元，设立全资子公司亚新
科热管理技术（仪征）有限公司
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2025-09-10│储能 │关联度：☆☆☆
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子公司亚新科在热管理系统-冷板业务方面取得了良好进展，已建设数条自动化生产线，成
功获得动力电池、储能等多个项目定点，处于量产爬坡中
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2025-05-30│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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子公司郑煤机数耘智能科技，标的斥重资于当年10月成功建设完成机器人焊接实验室，全力
推动焊接技术从手工迈向智能化。
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2025-03-17│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司附属公司通过接入DeepSeek大模型，在智慧矿山领域成功实现与煤矿矿压监测系统、全
矿井管控平台、综采管控平台、AI视频分析、数字孪生系统、工业互联网、灾害综合防治等系统
的深度融合
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2023-12-22│风电 │关联度：☆☆
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公司受让洛阳LYC轴承有限公司43.33%股权，洛阳LYC轴承有限公司的风电轴承包括主轴，偏
航，变桨及变速箱轴承等。
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2022-09-20│华为汽车 │关联度：☆☆☆
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全资子公司亚新科新能源汽车零部件减震密封（悬置、密封、底盘产品等获得赛力斯问界业
务定点。
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2022-06-30│高端装备 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是中国少数煤炭采掘设备制造商之一，能够制造四件组成整套用于地下采煤的煤炭综采
综掘系统组件的其中三件，即液压支架、刮板输送机及掘进机。公司是中国最大的液压支架制造
商，按照2011年产量计算，集团的液压支架占中国市场份额约为22.6%。集团于2004年制造了中
国首套配备电液控制系统的高端液压支架，具备高支撑能力及可靠度。此外，集团分别于2009年
和2010年制造出多套大型采矿高度液压支架，高度达7米，为当时全球最高。
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2022-03-04│中俄贸易 │关联度：☆☆☆
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郑煤机产品国内市场占有率领先，拥有覆盖国内全部产煤区的销售网络；成功开发美国、澳
大利亚、俄罗斯、印度、土耳其、越南、印度尼西亚等国际市场。2022年1月14日至1月29日，三
列满载液压支架、采煤机、刮板机等成套煤矿综采装备的“郑煤机整车专列”陆续在郑州铁路局
开封货运站发车，经满洲里出境，奔赴遥远的俄罗斯新西伯利亚。本批次班列运输的成套设备将
用于俄罗斯煤炭主采区的煤炭开采，开采的大部分煤炭将用于中俄之间的能源贸易。
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2021-10-22│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司在湖南长沙设立了新能源汽车电机研发中心，积极推进新能源汽车电机的研发。
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2012-12-05│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:中创智领(00564)于2012-12-05上市
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2026-04-18│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2026-04-18公告成立并购基金：嘉兴云泽丰远创业投资合伙企业（有限合伙）。
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2025-10-10│灯塔工厂概念│关联度：☆☆☆
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公司下属智慧园区被世界经济论坛评为煤机行业首个灯塔工厂。
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2025-03-25│煤炭概念 │关联度：☆☆☆
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公司的主营业务为煤炭综合采掘机械装备及其零部件、汽车零部件的生产、销售与服务。
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2023-11-30│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司下属亚新科安徽公司减震密封（悬置、密封、底盘产品等）新获得长安、东风、小鹏、
零跑、比亚迪、金康问界等新能源业务定点，已基本覆盖国内主流新能源汽车品牌
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2023-03-04│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司与华为在多个领域开展合作，其中，煤矿智能化领域，公司基于华为“矿鸿”系统开发
的煤机综采工作面控制系统已在国家能源集团旗下的矿区得到落地应用，成为“矿鸿”首批应用
产品，有助于公司进一步巩固龙头地位，提升产品智能化水平
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2022-06-14│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司下属的亚新科努力开拓新能源汽车降噪减振、密封产品业务市场，成功进入小鹏、蔚来
、长安新能源、比亚迪等新能源客户的供应链体系，部分产品已实现批量供货。
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2022-01-11│煤矿安全 │关联度：☆☆☆
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公司煤机板块主要业务为煤炭综采工作面液压支架、刮板输送机及其零部件、煤炭综采工作
面智能化控制系统的研发、生产、销售和服务，实现行业成套化、智能化技术引领，推动煤炭企
业安全、高效、智能发展。
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2022-01-05│电机 │关联度：☆☆
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公司公告5.45亿欧元联合收购博世公司电机资产
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2020-12-04│河南自贸区 │关联度：☆☆☆
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煤炭机械制造行业龙头,国企改革依然是主要看点.
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2019-10-15│双百企业 │关联度：☆☆☆
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2018年8月18日公告，公司被纳入国企改革“双百企业”名单
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2026-08-11│低市盈率 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-08-11,公司市盈率(TTM)为：6.91
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2026-08-11│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-11,最新股息率为:7.88%
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2026-07-31│发可转债 │关联度：☆☆☆
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2026-07-31公告发行进度：股东大会通过
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2026-07-31│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过40000万元(1904.76万股)
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2026-07-16│拟增持 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-07-16公告增持计划
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2026-03-31│高应收款 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司最新报告期，应收账款为132.74亿
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2026-03-31│券商重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-03-31,券商重仓持有2026.12万股(4.13亿元)
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2026-03-31│持续增长 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司扣非净利润已连续增长10年
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2025-03-25│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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公司收到中信银行股份有限公司郑州分行出具的《贷款承诺函》，承诺贷款额度：最高不超
过 1.70 亿元
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2024-01-10│分拆上市预期│关联度：☆☆☆
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公司2023年一季度报告:拟分拆所属子公司郑州恒达智控科技股份有限公司至上海证券交易
所科创板上市
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2021-09-17│参股新股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司参股速达股份(未上市),上会时持有17000000股
【3.事件驱动】
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2023-09-05│煤炭价格淡季不淡，新一轮煤炭产能周期亟待开启
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当前迎峰度夏需求峰值已过，煤炭正处于消费淡季，而当前煤价却难已下跌，甚至出现了连
续上涨行情，淡季不淡格局或会重现。在全国煤炭保供形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持
续整个“十四五”乃至“十五五”，或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需
求，新一轮煤炭产能周期亟待开启。
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2023-08-30│中国国际装备制造业博览会即将举办
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中国国际装备制造业博览会将于9月1日至5日在沈阳国际展览中心举行，展览面积11万平方
米，设置11大展区，将集聚智能制造领域的参展商1000余家，预计参观观众可达15万人次。届时
将有诺贝尔奖得主、20多位国内外院士等近150位重要嘉宾莅临。
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2023-04-26│多地开展煤矿领域安全生产工作，煤矿安全产品需求有望提升
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近日多地开展煤矿领域安全生产工作。其中，山西省应急管理厅、山西省地方煤矿安全监督
管理局出台《关于强化煤矿采掘接续紧张管控工作的若干措施》，从管控采掘接续紧张情形、矿
井生产街接规划、三量”管理、建设项目设计审查、重大灾害超前治理、掘进工艺、企业责任落
实、监管执法等8方面推出15条具体措施。
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2023-03-03│产煤大省停产比例扩大，预计煤价未来或再创高点
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据消息，内蒙古焦煤矿停产比例进一步扩大，其中涉及产能约1830万吨，占露天矿比例75%
。券商表示，伴随近期下游工厂备货需求释放，产地价格出现明显上涨。进口方面，进口煤询货
增多，价格企稳回升。需求方面，下游复工复产加快，刚性需求恢复，本周沿海电厂日耗持续上
升，北方港口库存转势开启下跌，港口价格大幅上涨。
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2023-02-02│发改委等部门将对煤矿安全改造给予资金补助
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国家发改委等部门印发修订后的《煤矿安全改造中央预算内投资专项管理办法》，其中提到
，将对符合条件的单个煤矿项目给予最高不超过3000万元人民币补助。专项资金用于计划新开工
或续建项目，不得用于已完工项，资金将被用于夯实煤矿安全生产基础，防范重特大事故；提升
煤炭开采本质安全水平；创新变革煤炭生产方式。本专项实施周期为2023—2025年。
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2020-03-03│八部门：推进大型煤机装备、煤矿机器人研发及产业化应用
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八部门联合印发《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》，《意见》提出，加快智能工厂和
数字化车间建设，推进大型煤机装备、煤矿机器人研发及产业化应用，实施机械化换人、自动化
减人专项行动，提高智能装备的成套化和国产化水平。加快工业互联网和车联网、新一代通信技
术、云计算、大数据、人工智能、虚拟现实等现代信息技术在煤炭工业领域的推广应用。培育煤
矿大数据开发、融资租赁、数据征信等服务新模式。打造煤矿智能装备和煤矿机器人研发制造新
产业，建设具有影响力的智能装备和机器人产业基地。
分析认为，目前，我国已建成“有人巡视、无人值守”智能化开采工作面50多个，以黄陵一号煤
矿、同煤同忻煤矿、枣矿付煤公司、神东锦界煤矿、兖矿转龙湾煤矿为代表的典型智能化工作面
，可实现综采工作面减人50%以上。机构预计，到2020年一部分大型矿井将实现初步的智能化，2
025-2030年技术不断成熟并扩大推广范围，将在全国绝大部分煤矿实现较高程度的智能化，煤矿
工人数量将大幅减少。当下煤矿智能化浪潮已至，未来10年煤矿智能化将迎来高速发展，对煤矿
智能化系统和煤矿智能设备需求将快速增长。
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2019-04-16│煤企推广实施取消夜班 行业智能化改造有望加速
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2019年4月15日消息，国家煤监局局长黄玉治在近日的全国煤矿安全培训工作现场会上表示
，煤矿企业要推广实施取消夜班做法，逐步改变煤矿井下员工“一天三班倒、24小时连轴转”的
传统作业模式。要持续推进机械化换人、自动化减人，加快煤矿机器人研发应用。业内人士表示
，煤矿生产机械化、智能化程度将得到相应的提升，客观上也为取消夜班提供了条件。相关公司
包括：天地科技、郑煤机等。
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2019-04-04│煤矿安监局将开展煤矿安全生产专项执法检查
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近日，国家煤矿安监局发布立即组织开展煤矿安全生产专项执法检查通知，要求认真贯彻落
实习近平总书记等中央领导同志关于安全生产重要指示批示精神，深刻吸取近期重特大事故教训
，严格落实安全生产责任，全面排查整治煤矿重大安全隐患，严密防控重大风险。 煤矿安全生
产专项执法检查开展时间为今年4月至6月底，检查对象是纳入高风险安全“体检”范围的煤矿、
按照煤矿分类标准被确定为C类的煤矿。
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2017-08-03│河南成立规模100亿元的国企改革发展基金
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经河南省政府批准，河南省国企改革发展基金近日正式注册成立。这支基金采取母子基金结
构模式，母基金总规模100亿元。
新华社2017年8月3日消息，工商登记信息显示，河南省国企改革发展基金（有限合伙）由河
南省国有资产控股运营集团有限公司和河南省国控基金管理有限公司共同设立。国控基金管理公
司将积极与省管企业相关资产处置项目进行对接，推动金融机构框架合作协议的资金落实，还将
择机启动省管企业结构调整基金和转型升级基金、解围脱困专项基金等子基金方案，推动基金项
目落地。
这支基金的设立，将引导各类资本参与河南省管国企的改革进程，带动增量投资盘活存量资
产，以时间换空间，结合债转股等方式优化资产结构，降低企业负债率，为国企改革脱困提供重
要资金来源和市场化并购重组的重要平台。
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2016-07-04│2016年国家科技奖励初评结果出炉
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科技部2016年6月30日下午举行新闻发布会，公布2016年度国家科技奖励初评结果，共计评
出284个项目。包括45项国家自然科学奖项目、48项国家技术发明奖通用项目和133项国家科学技
术进步奖通用项目（含3个创新团队），以及19项国家技术发明奖专用项目和39项国家科学技术
进步奖。
据不完全统计，多家上市公司现身榜单。入围公司：史丹利化肥股份有限公司、深圳翰宇药
业股份有限公司、中国石油化工股份有限公司石油勘探开发研究院、基康仪器股份有限公司、浙
江新和成股份有限公司、山东龙力生物科技股份有限公司、濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限
公司、河南熔金高温材料股份有限公司、横店集团东磁股份有限公司、天通控股股份有限公司、
江苏太平洋精锻科技股份有限公司、深圳市瑞丰光电子股份有限公司、中兴通讯股份有限公司、
江西日月明测控科技股份有限公司、北京城建设计发展集团股份有限公司、江西现代种业股份有
限公司、棕榈园林股份有限公司、福建金森林业股份有限公司、中牧实业股份有限公司、辽宁禾
丰牧业股份有限公司、广西博世科环保科技股份有限公司、青岛啤酒股份有限公司、烟台张裕葡
萄酿酒股份有限公司、宁波慈星股份有限公司、江苏奥神新材料股份有限公司、华新水泥股份有
限公司、安阳钢铁股份有限公司、中信重工机械股份有限公司、崇义章源钨业股份有限公司、西
宁特殊钢股份有限公司、山东恒邦冶炼股份有限公司、海洋石油工程股份有限公司、郑州煤矿机
械集团股份有限公司、杭州前进齿轮箱集团股份有限公司、广东精艺金属股份有限公司、佛山市
国星光电股份有限公司、中信重工机械股份有限公司、华能国际电力股份有限公司、新疆金风科
技股份有限公司、阳光电源股份有限公司、国电南瑞科技股份有限公司、北京四方继保自动化股
份有限公司、杭州士兰微电子股份有限公司、上海电气集团股份有限公司、中国建筑股份有限公
司、上海建工集团股份有限公司、中国葛洲坝集团股份有限公司、盛瑞传动股份有限公司、江苏
省交通规划设计院股份有限公司、江苏维尔利环保科技股份有限公司、东江环保股份有限公司、
江苏恒瑞医药股份有限公司、北京星河亮点技术股份有限公司、上海创远仪器技术股份有限公司
、四川长虹电器股份有限公司、青岛海信电器股份有限公司、新疆科神农业装备科技开发股份有
限公司、甘肃靖远煤电股份有限公司、江西铜业股份有限公司德兴铜矿、深圳市中金岭南有色金
属股份有限公司凡口铅锌矿、天地科技股份有限公司等。
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2015-12-29│河南十三五规划建议申建河南自贸区
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12月26日至27日，中国共产党河南省第九届委员会第十一次全体会议在郑州举行。全会听取
和讨论了河南省委书记郭庚茂受省委常委会委托作的工作报告，审议并原则通过了《中共河南省
委关于制定河南省国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》。
据河南日报29日报道，全会提出了河南省“十三五”时期的发展目标。即确保到2020年全面
建成小康社会，基本形成现代化建设框架格局，部分领域和区域实现现代化。经济保持较高速度
增长，在提高发展平衡性、包容性、可持续性的基础上，全省生产总值和城乡居民人均收入比20
10年翻一番以上，主要经济指标年均增速高于全国平均水平，生产总值年均增速高于全国平均水
平1个百分点以上，力争经济社会发展主要人均指标达到全国平均水平。
全会强调，推进开放发展，拓展战略新空间。完善开放平台，申建中国(河南)自由贸易试验
区，推动郑州跨境贸易电子商务服务扩大规模、提高水平，建设中国(郑州)跨境贸易电子商务综
合试验区，构建以郑州为中心的多层次、全覆盖、立体化口岸体系，支持符合条件的省辖市建设
综合保税区。
A股市场上，同力水泥、中原高速、辉煌科技、郑煤机、中原特钢等本地股有望受益。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │郑煤机始建于1958年，1998年由国家煤炭工业部划归河南省。目前，公司已│
│ │发展成全球重要的煤矿综采技术和装备供应商、具有国际影响力的跨国汽车│
│ │零部件企业集团。郑煤机是A+H股上市公司，目前拥有煤矿机械、汽车零部 │
│ │件、投资三个业务板块，在全球17个国家拥有28个生产、研发、销售基地，│
│ │员工16000多名。公司2014年被列入河南省发展混合所有制经济改革和职业 │
│ │经理人制度改革的“双试点”单位，2018年入选国务院国资委国企改革“双│
│ │百行动”企业，连续多年入选中国机械工业百强企业和《财富》中国500强 │
│ │企业。 │
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│产品业务 │公司拥有煤矿机械和汽车零部件两大主业。公司汽车零部件产品主要包含汽│
│ │车动力系统零部件、底盘系统零部件、起动机及发电机、新能源驱动电机零│
│ │部件等，包括两大品牌亚新科和索恩格（SEG）。 │
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│经营模式 │公司煤机业务坚持以销定产、个性化定制，根据煤矿地质条件和客户需求开│
│ │展产品设计与生产，研发、设计、采购、生产、销售主要自主完成，仅在订│
│ │单饱满时将少量非关键部件通过外委协作完成，确保产品质量与交付效率。│
│ │公司汽车零部件业务普遍采用以销定产模式，公司与主要客户一般先签署包│
│ │含产品类型等在内的框架性协议，在框架性协议下，根据客户具体订单需求│
│ │安排相关产品的生产，但对于一些相对成熟的批量产品，会结合市场状况，│
│ │生产一定数量的成品进行备货，以及时满足客户的临时采购需求。具体生产│
│ │模式包括自主研发、来图加工和合作开发等。多数类型的产品针对国内及国│
│ │外客户均采用直销的销售模式，部分产品针对国外客户代销与直销模式均有│
│ │采用，同时还在大力开拓国内外售后市场。以销定产的生产模式下，销售部│
│ │门会根据订单实际情况制定销售计划，生产部门再根据销售计划制定生产计│
│ │划，之后采购部门根据生产计划安排相关原材料的采购。 │
│ │工业智能板块坚持以客户需求为导向，面向矿山及制造企业的智能化转型需│
│ │求，提供从方案设计、系统开发到交付运维的全链条服务。依托自主研发能│
│ │力，实现从核心软硬件设计、生产制造到销售实施的全流程自主可控，为客│
│ │户提供覆盖数据采集、平台搭建到智能决策的一站式整体解决方案。 │
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│行业地位 │中国煤机行业的领头羊 │
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│核心竞争力 │（一）煤矿机械业务的核心竞争力： │
│ │第一，市场优势。 │
│ │第二，技术优势。 │
│ │第三，智能化优势。 │
│ │第四，效率优势。 │
│ │第五，成本优势。 │
│ │（二）汽车零部件业务的核心竞争力 │
│ │第一，多产品矩阵优势。 │
│ │第二，技术优势。 │
│ │第三，全球布局优势。公司通过战略性并购索恩格与亚新科，在欧洲、美洲│
│ │、亚洲等核心市场建立了海内外生产运营基地与销售网络。其中，在海外，│
│ │索恩格在西班牙、匈牙利、巴西等设有制造基地，主要面向欧洲、北美等境│
│ │外核心区域开展业务；亚新科在美洲、欧洲设立销售子公司，对外出口开拓│
│ │国际市场。公司依托多区域产能布局，能够满足不同区域客户的本地化采购│
│ │与交付需求，降低物流成本与贸易风险，同时为国内主机厂出海项目提供就│
│ │近配套支持。全球化布局已形成“本土市场深耕、国际市场突破”的业务格│
│ │局。 │
│ │第四，质量优势。公司构建适配乘用车、商用车双赛道及各细分系统的全生│
│ │命周期质量管理体系，严格遵循国际通用汽车行业质量标准，结合动力、底│
│ │盘、热管理等不同系统的产品特点，制定差异化的精细化质控细则，实现从│
│ │原材料采购、研发验证、生产制造到交付服务的全环节闭环管控。商用车领│
│ │域，针对活塞环、铸件等动力部件的耐磨性、底盘件的抗冲击性建立严苛检│
│ │测标准，产品满足国际头部动力企业及国内主流商用车企业的质量要求，每│
│ │年接受客户及第三方机构严格审核；乘用车领域，针对电机、热管理模块、│
│ │智能底盘部件的高精度、高可靠性建立微米级检测规范，产品通过ISO9001 │
│ │等国际权威认证，质量标准远超国家及行业通用要求，成为国际高端乘用车│
│ │品牌的一级供应商。相较于部分国内企业仅适配单一标准或重批量轻质控的│
│ │短板，公司兼具“国际高标准适配”与“本土市场精细化质控”双重能力，│
│ │各系统产品的质量稳定性与可靠性获得国内外客户的一致认可。 │
│ │（三）工业智能业务的核心竞争力 │
│ │第一，行业积淀优势。公司是国内最早布局智能开采关键技术的企业之一，│
│ │深耕煤炭行业二十余年，产品经过大采高、薄煤层、急倾斜、冲击地压矿井│
│ │等各类极端地质条件的严苛验证，累计建设智能化工作面1000多个，支撑国│
│ │内40%煤矿的智能化矿井建设，在晋、陕、蒙、新、黔等核心产煤区广泛应 │
│ │用，中国煤炭工业协会发布的“中国煤炭企业50强”中超过40家为终端用户│
│ │。同时，依托全球煤机行业首家“灯塔工厂”的技术积淀，智能制造解决方│
│ │案已向船舶、港机、钢构、通用机械等行业头部企业拓展，形成了从能源到│
│ │离散制造的可复制数字化转型范本。公司在全国主要矿区建立完善的服务站│
│ │点，提供7×24小时快速响应和现场技术支持，构建了从方案设计、安装调 │
│ │试、人员培训到后期运维、升级改造的全生命周期服务体系。 │
│ │第二，技术自研优势。公司构建了以“感知-控制-通信-执行”一体化架构 │
│ │为核心的智能控制系统，掌握从底层硬件到上层软件的全链条核心技术，实│
│ │现高端液压阀组、控制器、传感器的完全自主可控。在工业移动机器人领域│
│ │，形成从机械、电气、硬件、软件、算法到系统集成的全方位能力，聚焦定│
│ │位导航、运动控制、感知识别和集群调度四大核心技术。自主研发的可视化│
│ │编程平台将复杂控制策略转化为可视化操作，构建的时序数据库智能化综合│
│ │管控平台实现毫秒级响应、存储成本降低80%，AI与数字孪生融合实现从“ │
│ │自动化”向“智能化”的跨越。 │
│ │第三，产品矩阵优势。 │
│ │第四，产业协同优势。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年度公司营业总收入为人民币413.85亿元，同比增长11.69%；归属于上│
│ │市公司股东的净利润为人民币42.93亿元，同比增长9.14%。基本每股收益为│
│ │人民币2.447元，同比增加10.62%。截至2025年12月31日，公司合并报表总 │
│ │资产为人民币513.44亿元，较年初增长5.72%，归属于上市公司股东的净资 │
│ │产为人民币241.87亿元，较年初增长10.19%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │北京煤矿机械有限责任公司、平顶山煤矿机械有限责任公司、山东天晟煤矿│
│ │装备有限公司、山西平阳重工机械有限责任公司、重庆大江信达车辆股份有│
│ │限公司、天地科技、JOY公司、Bucyrus公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：“郑煤机”品牌 │
│营权 │ │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │1.交易受制于审批等因素不能完成的风险； │
│ │2.并购后的整合。 │
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│投资逻辑 │公司是国内最早布局智能开采关键技术的企业之一，深耕煤炭行业二十余年│
│ │，产品经过大采高、薄煤层、急倾斜、冲击地压矿井等各类极端地质条件的│
│ │严苛验证，累计建设智能化工作面1000多个，支撑国内40%煤矿的智能化矿 │
│ │井建设，在晋、陕、蒙、新、黔等核心产煤区广泛应用，中国煤炭工业协会│
│ │发布的“中国煤炭企业50强”中超过40家为终端用户。同时，依托全球煤机│
│ │行业首家“灯塔工厂”的技术积淀，智能制造解决方案已向船舶、港机、钢│
│ │构、通用机械等行业头部企业拓展，形成了从能源到离散制造的可复制数字│
│ │化转型范本。公司在全国主要矿区建立完善的服务站点，提供7×24小时快 │
│ │速响应和现场技术支持，构建了从方案设计、安装调试、人员培训到后期运│
│ │维、升级改造的全生命周期服务体系。 │
│ │公司打破单一动力或单一车型的产品布局限制，依据产品系统分类，构建起│
│ │覆盖商用车、乘用车两大赛道的精准且完善的产品体系。在商用车领域，全│
│ │面布局动力系统、底盘系统、密封系统及电驱动系统，能够同时满足商用车│
│ │传统动力升级与新能源化转型的配套需求。在乘用车领域，深度聚焦动力系│
│ │统、热管理系统、智能底盘与悬架系统及NVH与密封方案等高价值领域，覆 │
│ │盖精密粉末冶金件，构建起从核心电驱到整车智能底盘、从热管理高效控温│
│ │到NVH静音防护的全方位高端配套矩阵。公司产品全面覆盖商用车与乘用车 │
│ │两大领域，能够同时匹配传统车企升级需求与新能源车企增量配套需求，形│
│ │成协同互补的产品矩阵，在市场竞争中具备综合优势。 │
│ │公司煤机产品国内市场占有率领先，拥有覆盖国内全部产煤区的销售网络；│
│ │成功开发美国、澳大利亚、印度、土耳其、越南、印度尼西亚等国际市场。│
│ │与多个煤业集团建立了长期的战略合作关系，辐射全国各重点销售区域，逐│
│ │步实现用户服务工作的网络化、本地化、专业化。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │全球煤炭客户、整车厂和发动机制造厂商 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │煤矿机械业务；汽车零部件业务 │
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│主要产品 │汽车零部件产品 │
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│项目投资 │投建汽车零部件制造园项目:郑煤机2021年2月4日公告，公司全资下属公司 │
│ │亚新科山西拟投资设立全资子公司亚新科工业技术（运城）有限公司（简称│
│ │“亚新科运城”，暂定名），并以亚新科运城为项目实施主体，投资建设亚│
│ │新科工业技术（运城）汽车零部件制造园项目，用于研发制造10-15L大缸径│
│ │重型发动机缸体缸盖铸件，规划年产量6万吨。项目一期总投资69905万元。│
│ │项目拟于2021年初开始建设，2022年底建成，2023年投产。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1、煤机行业情况 │
│ │2026年是“十五五”规划谋篇布局的关键节点，在国家持续推进能源革命与│
│ │数字化转型的双重背景下，煤矿智能化发展迈入从示范引领向规模推广、从│
│ │“单点突破”向“系统协同”跨越的新阶段。 │
│ │政策驱动持续强化，智能化建设目标清晰。根据国家矿山安监局等七部委联│
│ │合印发的《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》，│
│ │到2026年，全国煤矿智能化产能占比不低于60%，智能化工作面数量占比不 │
│ │低于30%，智能化工作面常态化运行率不低于80%，煤矿危险繁重岗位作业智│
│ │能装备或机器人替代率不低于30%，全国矿山井下人员减少10%以上，打造一│
│ │批单班作业人员不超50人的智能化矿山。围绕煤炭安全高效清洁开发目标，│
│ │国家能源局等四部门联合印发的《关于推进能源装备高质量发展的指导意见│
│ │》系统规划了从“基础技术—关键装备—成套装备—工程应用”的全链条攻│
│ │关任务，重点攻克深部开采与绿色运输需求下的底层技术、加速研制复杂地│
│ │质条件下的智能采掘装备、突破千万吨级工作面及千米深井开采成套装备的│
│ │工程应用瓶颈。截至2025年底，全国已建成智能化采掘工作面超过约1930处│
│ │，智能化建设正从“点上突破”向“面上普及”迈进。 │
│ │“十五五”时期，智能化、绿色化、服务化、国际化是煤炭开采发展的必然│
│ │方向。以智能化为代表的井下无人开采将向全系统协同迈进，以绿色化为代│
│ │表的清洁高效利用将推动装备零排放变革，以全寿命周期服务为前提的社会│
│ │化服务分工将重塑产业价值链，国内煤机装备凭借技术优势加速抢占海外市│
│ │场。国家正统筹利用超长期特别国债资金支持煤矿智能化改造升级，鼓励装│
│ │备融资租赁等商业模式创新。 │
│ │2、汽车行业情况 │
│ │中国汽车市场在短期承压中孕育长期向好动能。中国电动汽车百人会预测新│
│ │能源汽车销量（含出口）有望达2000万辆，国内市场渗透率将突破57%，新 │
│ │能源车迈入稳定增长的新阶段。 │
│ │2026年开年，受政策退坡导致需求透支影响，1-2月国内乘用车零售承压。 │
│ │但政策端持续发力，继续支持消费品以旧换新，有效支撑了存量换购需求。│
│ │同时，“深入整治‘内卷式’竞争”写入政府工作报告，国家市场监管总局│
│ │发布《汽车行业价格行为合规指南》，引导行业从低水平价格竞争转向技术│
│ │、质量、服务的核心竞争，有助于缓解上游零部件企业的利润挤压压力。 │
│ │3、工业智能板块情况 │
│ │2026年是“十五五”规划谋篇布局的关键之年，也是“人工智能+制造”从 │
│ │顶层设计走向全面落地的重要窗口期。国家政策支持全面实施“人工智能+ │
│ │”行动，制造业作为实体经济根基，成为“人工智能+”行动的主战场。 │
│ │政策体系持续完善。2026年初，工业和信息化部等八部委联合印发《“人工│
│ │智能+制造”专项行动实施意见》，围绕数智基建、场景推广、产品创新、 │
│ │主体培育等方面部署系列任务。同期发布的《推动工业互联网平台高质量发│
│ │展行动方案（2026—2028年）》提出，到2028年建成一批具有影响力的工业│
│ │互联网平台，平台普及率显著提升。2026年2月启动的“工业数据筑基行动 │
│ │”，聚焦钢铁、汽车等重点行业，培育行业数据合作联合体，打造高质量行│
│ │业数据集，赋能工业智能体应用落地。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、煤机行业情况 │
│ │2026年是“十五五”规划谋篇布局的关键节点，在国家持续推进能源革命与│
│ │数字化转型的双重背景下，煤矿智能化发展迈入从示范引领向规模推广、从│
│ │“单点突破”向“系统协同”跨越的新阶段。 │
│ │行业迈入高质量发展新阶段，面临新的机遇与挑战。随着浅部资源枯竭，煤│
│ │矿开采正以年均十到二十五米的速度向地球深处延伸，平均采深已逼近五百│
│ │米，深部开采面临的水、火、瓦斯、冲击地压等多灾害耦合风险日益突出。│
│ │传统经验驱动的安全管理模式难以为继，AI驱动矿山安全升级成为行业共识│
│ │，需要推动矿山安全从经验驱动向数据驱动、从被动响应向主动响应转型。│
│ │同时，高端材料、高精度传感器、特种工业软件等核心技术对外依存度仍较│
│ │高，极端工况装备可靠性不足的问题亟待解决。 │
│ │“十五五”时期，智能化、绿色化、服务化、国际化是煤炭开采发展的必然│
│ │方向。以智能化为代表的井下无人开采将向全系统协同迈进，以绿色化为代│
│ │表的清洁高效利用将推动装备零排放变革，以全寿命周期服务为前提的社会│
│ │化服务分工将重塑产业价值链，国内煤机装备凭借技术优势加速抢占海外市│
│ │场。国家正统筹利用超长期特别国债资金支持煤矿智能化改造升级，鼓励装│
│ │备融资租赁等商业模式创新。 │
│ │2、汽车行业情况 │
│ │在全面电驱动化背景下，节能汽车与新能源汽车产业链高度融合。智能化关│
│ │键技术持续突破，L2级组合驾驶辅助功能进入普及阶段，2026年渗透率预计│
│ │超过70%；L3级有条件自动驾驶车辆已从封闭测试场驶入真实道路，预计全 │
│ │年渗透率达3%。智能驾驶渗透率的快速提升，直接拉动了智能悬架、热管理│
│ │系统、轻量化底盘等核心零部件的市场需求。同时，行业头部效应愈加明显│
│ │，在“反内卷”政策导向下，恶性价格竞争得到有效遏制，但需求端增长放│
│ │缓、研发创新持续高投入的压力，使行业利润率仍在低位徘徊，对零部件企│
│ │业的成本控制能力与技术创新能力提出了更高要求。 │
│ │汽车零部件行业作为整车行业的上游，是汽车工业发展的基础。当前，汽车│
│ │行业正加速从电动化“上半场”向智能化“下半场”转型。中创智领构建了│
│ │覆盖中国、欧洲、美洲、亚洲等主要汽车市场的全球化生产与销售网络，通│
│ │过全球协同、多地布局，有效平衡单一市场波动带来的影响，同时紧跟主机│
│ │厂全球化发展步伐，以本地化服务能力深度融入全球供应链体系。2025年，│
│ │公司成功实现向大赛道的战略转型，智能悬架部件、热管理系统冷板、底盘│
│ │副车架部件等新业务拓展顺利，实现从0到1的销售突破。未来，公司将持续│
│ │深挖乘用车市场、稳步拓展商用车市场、大力开拓新能源市场，积极为客户│
│ │提供优质的产品与服务，不断提升在全球市场的综合竞争力。 │
│ │3、工业智能板块情况 │
│ │政策体系持续完善。2026年初，工业和信息化部等八部委联合印发《“人工│
│ │智能+制造”专项行动实施意见》，围绕数智基建、场景推广、产品创新、 │
│ │主体培育等方面部署系列任务。同期发布的《推动工业互联网平台高质量发│
│ │展行动方案（2026—2028年）》提出，到2028年建成一批具有影响力的工业│
│ │互联网平台，平台普及率显著提升。2026年2月启动的“工业数据筑基行动 │
│ │”，聚焦钢铁、汽车等重点行业，培育行业数据合作联合体，打造高质量行│
│ │业数据集，赋能工业智能体应用落地。 │
│ │融合发展成效显现。近年来，我国工业互联网核心产业规模持续壮大，“5G│
│ │+工业互联网”建设项目稳步增长，工业网络正从“连接”向“智能”演进 │
│ │。在已建成的智能工厂中，产品研发周期明显缩短，生产效率有效提升，不│
│ │良品率显著下降。据行业调研，中国工业企业应用大模型及智能体的比例快│
│ │速提升，未来几年领先企业AI渗透率有望持续走高。 │
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│行业政策法规│《“人工智能+制造”专项行动实施意见》、《关于深入推进矿山智能化建 │
│ │设促进矿山安全发展的指导意见》、《关于推进能源装备高质量发展的指导│
│ │意见》、《通胀削减法案》、《汽车行业数字化转型实施方案》等 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│1、筑牢发展基石，擘画煤机新篇 │
│ │煤机板块是公司整体发展的核心基石，更是深耕能源装备领域的关键支撑。│
│ │面向“十五五”期间新型能源体系建设，煤炭作为兜底保障能源的战略定位│
│ │持续强化，智能化、绿色化、成套化成为煤机装备升级的核心政策导向与行│
│ │业趋势。公司紧紧围绕国家能源政策导向与行业变革方向，持续巩固液压支│
│ │架等主导产品的技术领先优势，推动煤矿智能化从点状应用向全场景赋能升│
│ │级，以成套化、智能化、国际化、服务化、电动化、多元化为方向，秉承创│
│ │新、可靠、快速的品牌价值理念，实现产品与服务深度融合。在市场布局上│
│ │，顺应煤炭行业向头部集中、全球化布局的趋势，坚持国内国际双轮驱动，│
│ │在巩固国内核心产区存量市场的同时，积极拓展“一带一路”等海外新兴市│
│ │场，聚焦头部煤企，优化客户结构，通过深度绑定大客户需求抵御行业周期│
│ │波动，提升产业链自主可控能力与全球竞争力，以稳定可靠的煤机装备供给│
│ │夯实国家能源安全保障基础。 │
│ │2、汽车零部件板块固本拓新，加快转型 │
│ │汽车零部件板块将持续巩固核心优势，做精做稳基本盘，加快新能源转型，│
│ │提升市场竞争力。商用车业务聚焦起发电机、活塞环、缸体缸盖、凸轮轴等│
│ │传统产品，做强重卡及重型发动机配套；乘用车传统业务持续优化成本与供│
│ │应链效率，保持市场领先地位；售后业务丰富产品矩阵，提升全生命周期服│
│ │务能力。 │
│ │3、打造增长极，做强工业智能板块 │
│ │工业智能板块作为公司面向未来的战略增长极，将抢抓“人工智能+制造” │
│ │机遇，聚焦离散制造与矿山全场景数字化，致力成为集技术方案提供、成套│
│ │智能装备供应、全生命周期服务、全过程数据运营于一体的智能工厂交钥匙│
│ │工程服务商。工业智能板块将以新研发中心为战略支点，与头部具身智能企│
│ │业开展战略合作、联合攻关，依托工业智能移动机器人等载体，在真实生产│
│ │场景中打磨解决方案、开展场景化训练，以数据驱动核心能力迭代，打通人│
│ │形机器人进工厂的最后一公里；同时，以培育离散制造通用工业大模型为技│
│ │术核心，沉淀可复用的工艺规则与运营数据，实现解决方案的快速交付，力│
│ │争进入国家通用大模型培育名单。深耕矿山数字化，从智能工作面到智慧矿│
│ │山、从井工到露天，构建软硬件一体化的方案服务能力。加快数字化转型规│
│ │划落地，推动多板块协同共享，依托省级研展中心平台整合资源赋能智能装│
│ │备与智慧运营，致力打造千亿级智能工业集群，并以突破性人才机制引进全│
│ │局视野领军团队，确保在智能化竞争中赢得主动。 │
│ │4、以资本探新路，以赋能促协同 │
│ │投资业务作为集团战略布局的核心引擎，坚守“资本探路、产业跟进”的根│
│ │本定位，坚持产业投资为主，不以短期套利为目的。在方向上，聚焦转变认│
│ │知、探索新赛道、储备可整合并购的产业机会，重点围绕战略新兴产业及未│
│ │来产业，通过战略投资获取关键资源，为集团开辟新增长极。以标杆项目为│
│ │抓手明确资源赋能路径，实现产业协同。 │
│ │5、借助资本力量，推动高质量发展 │
│ │紧跟资本市场政策导向，推动各业务板块价值发现。聚焦主业优势，通过资│
│ │本手段优化资源配置，促进产业布局协同发展。综合利用资本市场各类工具│
│ │，探索投资探路新产业的路径，健全长效激励约束机制，完善事业合伙人机│
│ │制，全面提升公司投资价值。 │
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│公司日常经营│（一）集团业绩稳中有进，盈利结构持续优化 │
│ │2025年，公司实现营业总收入人民币413.85亿元，同比增长11.69%；归属于│
│ │上市公司股东的净利润人民币42.93亿元，同比增长9.14%，基本每股收益人│
│ │民币2.447元，同比增加10.62%，业绩创历史最好水平。 │
│ │（二）战略更名“中创智领”，重塑集团治理架构 │
│ │2025年，公司迎来发展历程中的重要里程碑，正式由“郑州煤矿机械集团股│
│ │份有限公司”更名为“中创智领（郑州）工业技术集团股份有限公司”，证│
│ │券简称变更为“中创智领”。新名称反映了公司核心业务与产业布局，明确│
│ │了未来战略发展方向。同时，公司实施了煤机业务重组，将煤机业务相关资│
│ │产、负债、业务、人员整体划入全资子公司“郑州煤矿机械集团有限责任公│
│ │司”。 │
│ │重组后，母公司中创智领聚焦战略管控与投资协同，煤机板块继续以“郑煤│
│ │机”品牌引领全球行业发展，汽车零部件板块以亚新科、索恩格等品牌深耕│
│ │智能电动市场，工业智能板块则以恒达智控、数耘等品牌开拓数字化新蓝海│
│ │，形成了权责清晰、协同高效的品牌矩阵。 │
│ │（三）持续推进数字化转型，培育发展新质生产力 │
│ │公司全面启动数字化转型战略规划与全球IT治理体系建设，完成集团及主要│
│ │板块数字化顶层设计，确立适应性治理模式，推动集团与各业务板块在数字│
│ │化建设上的协同共创与板块自治相结合。围绕“聚焦业务价值链、打造数据│
│ │驱动的决策与运营体系”的战略核心，推进全球IT架构统一与系统集成，为│
│ │集团全球化运营夯实数字化基础。同时，成立AI联合工作组并完成技术蓝图│
│ │规划，开展AI视觉、智能问答等场景实践，通过AI赋能探索数据驱动新模式│
│ │。 │
│ │（四）煤机板块成套智能引领行业，产品创新拓宽赛道 │
│ │2025年，面对煤炭行业需求结构变化、市场竞争加剧的严峻挑战，煤机板块│
│ │积极创新求变，坚持“智能化、成套化、国际化、服务化”战略，以差异化│
│ │的领先技术、质量、品牌、工艺等避免行业内卷，主要指标稳中有升，成套│
│ │智能优势愈发显著，全年实现营业收入191.82亿元，净利润31.04亿元，继 │
│ │续发挥着集团“压舱石”的关键作用。 │
│ │（五）汽车零部件板块核心优势巩固，新能源业务实质性突破 │
│ │2025年公司汽车零部件板块把握市场趋势，核心零部件优势地位持续巩固，│
│ │新能源业务取得实质性进展，整体运营效率及盈利能力显著提升，全年实现│
│ │营业收入200.48亿元，净利润3.82亿元，为公司可持续发展提供了强有力的│
│ │支撑。 │
│ │（六）整合工业智能板块，打造百亿级增长极 │
│ │依托煤机行业首个“灯塔工厂”的建设经验以及在矿山智能化领域的深厚积│
│ │累，集团战略整合工业智能板块。以恒达智控为承载主体，整合数耘智能科│
│ │技股权及集团内其他相关子公司的工业智能业务与资源，旨在强化在“人工│
│ │智能+制造”领域的核心竞争力。该板块专注于为矿山、工厂等全场景提供 │
│ │数字化解决方案，年内已获取多个船舶、钢构、通用机械等行业的数字化升│
│ │级标杆项目。集团正积极培育，努力将工业智能板块打造成为集团的第三大│
│ │增长曲线，向着百亿级板块目标迈进。 │
│ │（七）产业投资与战略布局取得新进展，资本赋能产业升级 │
│ │为落实产业与投资双轮驱动战略，公司出资3亿元设立新产业投资平台，围 │
│ │绕未来5-10年发展战略，面向未来开展系统化投资布局，寻找并培育“第二│
│ │增长曲线”。报告期内，集团已战略参股瀚博半导体、超聚变等行业头部企│
│ │业，围绕工业智能板块，持续完善上下游产业链，在数字化工厂算力硬件方│
│ │面构建协同联动的产业生态。 │
│ │（八）加强投资者保护，切实履行社会责任 │
│ │积极贯彻落实新“国九条”，申请回购专项贷款，实施A股股份回购方案， │
│ │完成回购金额约6亿元，实施员工持股计划，从被动市值管理向主动价值创 │
│ │造转变。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、深化体制机制改革，筑牢高质量发展根基 │
│ │（1）推进品牌战略转型与治理变革，提升集团管控效能 │
│ │通过品牌战略转型，进一步明晰公司核心业务与产业布局，明确未来战略发│
│ │展方向。重组后，母公司聚焦战略管控与投资协同，煤机板块、汽车零部件│
│ │板块、工业智能板块各品牌协同发力，形成权责清晰、协同高效的品牌矩阵│
│ │。以战略、财务、IT、人力资源、投资为抓手，推动集团总部定位由“小总│
│ │部”向战略管控的“功能型”总部转变。持续完善事业合伙人机制，构建多│
│ │元化、包容性的团队文化，以体制机制改革激发组织活力。 │
│ │（2）加快数智化转型步伐，激活高质量发展新动能 │
│ │以智能化、全球化、数字化为引领，持续推动变革与创新，提升整体数字化│
│ │和智能制造水平。结合国家“人工智能+”行动及智能工厂梯度培育政策导 │
│ │向，加快数字化工厂建设与升级，推动IT与AI融合赋能传统产业，不断促进│
│ │业务效率提升、客户体验提升、商业模式创新，以数字化、智慧化赋能企业│
│ │高质量发展。着力打造集团级工业互联网平台，实现煤矿、智能工厂等各业│
│ │务板块数据的统一运营，不断完善离散制造行业大模型，以AI赋能全业务流│
│ │程。 │
│ │（3）前瞻布局新兴产业，以投资促协同发展 │
│ │把握智能经济新形态加速涌现的战略机遇，强化产研、投资人才队伍补齐与│
│ │组织能力建设，成立专业化组织架构，系统梳理转型业务、孵化业务及潜在│
│ │并购业务，围绕现有业务中有市场、有增量的方向精准投资，面向未来的新│
│ │产业前瞻布局。同时，加强与各板块的协调联动，以投资赋能产业发展，共│
│ │同推进业务的战略布局，实现内生式增长与外延式增长协同推进。 │
│ │2、聚焦变革创新，构建协同发展新格局 │
│ │（1）智驱煤机升级，筑牢行业领先地位 │
│ │煤机板块持续深化以数字化、智能化为支撑的发展战略，扎实推进智能引领│
│ │产品成套化发展，数字驱动业务全流程变革。 │
│ │（2）加快新能源转型，夯实产能基石 │
│ │商用车业务方面，聚焦重卡及重型发动机配套，紧跟客户多燃料全系列发动│
│ │机发展趋势，为国内外客户提供可靠、稳定、多元的起发电机、活塞环、缸│
│ │体缸盖、凸轮轴等产品，持续巩固行业领先地位。 │
│ │（3）做强工业智能板块，打造增长新引擎 │
│ │在国家大力推进新型工业化的政策背景下，工业智能板块作为集团战略转型│
│ │的核心引擎，致力于成为离散制造智能工厂的交钥匙服务商。系统梳理并明│
│ │确板块发展战略及盈利模式，深耕矿山数字化并拓展至离散制造领域，依托│
│ │“灯塔工厂”技术积淀，加快推进“人工智能+制造”深度融合，推动煤机 │
│ │智能控制系统的国际化布局。通过建设研发中心项目实现数据统一运营与智│
│ │能决策，加快移动机器人制造基地项目建设，推动智能装备规模化生产，积│
│ │极探索数据运营商新业务模式并寻求突破，前瞻布局离散制造通用工业大模│
│ │型，并积极开展人形机器人场景式应用探索，以示范应用赋能区域产业升级│
│ │。聚焦市场开拓，快速形成规模化应用能力，为打造百亿级增长引擎奠定坚│
│ │实基础。 │
│ │3、持续提升治理水平，传递公司价值 │
│ │一是积极贯彻落实资本市场相关政策，进一步优化激励约束机制，完善事业│
│ │合伙人机制，持续激发企业活力，提升公司市场价值。 │
│ │二是维持分红政策的连续性、稳定性，根据行业发展趋势、企业发展规划及│
│ │经营发展资金需求等实际情况，持续提升投资者回报，增强广大投资者的获│
│ │得感。 │
│ │三是重视信息披露工作，不断提升信息披露质量，提高信息披露内容的可读│
│ │性和有效性，丰富投资者交流方式，及时、深入了解投资者诉求并作出针对│
│ │性回应，强化投资者关系管理。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│经济政策风险：公司主营业务为煤矿机械、汽车零部件和工业智能业务，“│
│ │碳达峰碳中和”背景下，公司所在行业相关政策、环境保护、节能减排、发│
│ │展新能源等政策的调整，可能导致公司主营业务的市场环境和发展空间受到│
│ │影响，相关市场可能存在下行风险。 │
│ │市场下行和竞争加剧风险：2025年我国原煤产量48.5亿吨，同比增长1.4%；│
│ │全国煤炭开采和洗选业实现营业收入26088.6亿元，同比下降17.8%，实现利│
│ │润总额3520.0亿元，下降41.8%，部分地区继续推进煤矿减产、限产。受国 │
│ │内、国际能源市场波动影响，煤炭需求面临增速下滑风险，公司煤机业务存│
│ │在市场下行、竞争加剧的风险。全球经济动荡以及地缘政治冲突对全球供应│
│ │链的影响，可能对全球能源和汽车的生产、消费和进出口造成较大冲击，可│
│ │能对公司业务经营带来不利影响，同时也会影响新业务的开拓。 │
│ │汇率波动风险：公司合并报表记账本位币为人民币。随着公司国际业务的不│
│ │断拓展，公司境外子公司主要结算币种为欧元、美元、墨西哥比索、巴西雷│
│ │亚尔等，报告期内汇率波动将可能对公司未来经营状况造成一定的影响，并│
│ │在合并报表、货币转换中对合并财务数据产生影响。 │
│ │原材料价格波动风险：受市场供求关系及其他因素的影响，近年来国内、国│
│ │际市场主要金属原材料价格波动幅度较大。虽然公司已经与主要供应商建立│
│ │了长期、稳定的合作关系，但原材料价格仍然面临较大的波动风险，特别是│
│ │钢铁、铜铝等金属原材料价格的大幅波动，对公司的盈利能力稳定性造成不│
│ │利影响。 │
│ │海外市场运营风险：公司业务遍及全球多个国家，国内外不同地区在法律法│
│ │规、会计、税收制度、商业惯例、企业文化等方面存在一定差异，存在海外│
│ │市场运营的风险。同时，部分国家采取贸易保护的手段，如果国际贸易摩擦│
│ │进一步升级，或公司客户所在国家的政治、经济及贸易政策发生重大变化，│
│ │将对公司的海外业务产生一定影响。 │
│ │面对上述风险，公司将主要采取下列措施予以应对： │
│ │1、密切跟踪宏观经济、产业政策、行业发展、原材料市场的最新动态，了 │
│ │解和掌握行业的前沿信息，积极应对，提前布局；加大客户开发力度以开拓│
│ │增量市场、国际市场，整合有利资源，进一步巩固和加强行业影响力和市场│
│ │占有率。 │
│ │2、加强研发力量，加大研发投入和技术创新，进一步研究利用人工智能等 │
│ │前沿技术，根据市场需求持续开发新产品，形成独特的产品优势，提高公司│
│ │持续经营能力。同时，通过生产过程智能化、自动化改造推进成本优化、质│
│ │量改善、效率提升，最大程度地降低原材料价格波动带给企业的影响，确保│
│ │经营的效率和效果。 │
│ │3、健全完善公司全球化的集团管控体系，强化资金管理，统筹税收筹划体 │
│ │系、完善汇率对冲机制和风险防控体系，规避汇率风险，确保海外资金的安│
│ │全性和收益性。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金与股 │
│ │票相结合的方式分配股利，公司优先采用现金分红的利润分配形式。公司以│
│ │现金方式累计分配的利润应不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。 │
│ │公司实施现金分红须同时满足下列条件：（1）公司该年度实现的可分配利 │
│ │润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润）为正值，现金流充裕│
│ │，实施现金分红不会影响公司后续持续经营；（2）审计机构对公司该年度 │
│ │财务报告出具标准无保留意见的审计报告。 │
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│资产重组 │重组收购汽车零部件企业：郑煤机2016年4月7日发布重组预案，公司拟以6.│
│ │41元/股的价格非公开发行8580.3432万股股份并支付现金16.5亿元收购亚新│
│ │科凸轮轴63%股权（11745万元）、亚新科双环63%股权（45470万元）、亚新│
│ │科仪征铸造70%股权（680万元）、亚新科山西100%股权（49980万元）、亚 │
│ │新科NVH100%股权（62205万元）、CACGI100%股权（49920万元），交易价格│
│ │为22亿元。亚新科凸轮轴主营的业务是凸轮轴的研发、制造、销售。亚新科│
│ │双环的主营业务为活塞环产品。亚新科仪征铸造主要为亚新科双环提供活塞│
│ │环铸造毛坯。亚新科山西的主营业务为以OEM形式生产、销售商用车发动机 │
│ │缸体、缸盖，是汽车铸件方案的提供商和汽车缸体、缸盖、飞轮、飞轮壳等│
│ │铸件的独立的、专业化供应商。亚新科NVH专注于汽车（乘用车和商用车） │
│ │市场，从事整车的NVH和制动系统领域用橡胶制品和模块的研发,、生产、制│
│ │造、服务，为客户提供完整的解决方案。CACGI为控股型公司，其主要资产 │
│ │为持有的亚新科电机51%股权。此外，公司拟向员工持股计划等以不低于6.4│
│ │9元/股的价格非公开发行股份不超过33898.3050万股，募集资金总额不超过│
│ │22亿元，拟用于：将用于支付本次交易的现金对价及部分中介机构费用、补│
│ │充标的公司营运资金、建设亚新科NVH工业园项目和发动机零部件智能化加 │
│ │工项目。 │
│ │重组收购国际起动机、发电机供应商：郑煤机2017年9月22日发布重组预案 │
│ │，公司拟联合其他买方以现金方式收购Robert Bosch Starter Motors Gene│
│ │rators Holding GmbH（简称“SG Holding”），交易价格为5.45亿欧元。 │
│ │标的公司的主营业务是开发、制造、销售适用于乘用车和商用车的起动机、│
│ │发电机，起停电机以及48V BRM能量回收系统，是全球领先的乘用车和商用 │
│ │车起动机、发电机的一级供应商，与戴姆勒、宝马、大众等世界知名整车厂│
│ │保持长期的合作关系。 │
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│定增募资拓展│郑煤机2018年7月23日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过34649.4274 │
│智能制造产业│万股股份，募集资金总额不超过18亿元，拟用于：1）煤炭综采装备智能工 │
│ │厂建设项目，总投资102780万元，拟投入募集资金8.5亿元。本项目税后内 │
│ │部收益率17.05%，税后投资回收期7.2年（含建设期）。2）智能化工作面研│
│ │发中心建设项目，总投资13550万元，拟投入募集资金1.2亿元。3）亚新科 │
│ │工业园二期项目，总投资5亿元，拟投入募集资金4亿元。本项目税后内部收│
│ │益率21.19%，税后投资回收期6.91年（含建设期）。4）发动机零部件智能 │
│ │化加工项目，总投资25659.59万元，拟投入募集资金2.3亿元。本项目税后 │
│ │内部收益率15.07%，税后投资回收期7.25年（含建设期）。5）新能源汽车 │
│ │驱动电机研发中心建设项目，总投资23725万元，拟投入募集资金2亿元。 │
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