热点题材☆ ◇601808 中海油服 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股、可燃冰、高端装备、一带一路、天然气、中特估、海洋经济
风格:融资融券、中字头、证金汇金、陆股通重、高应收款
指数:上证380、中盘成长、中盘价值、资源优势、国证基建、国证成长、国证价值、中证央企、
投资时钟、国企改革
【2.主题投资】
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2025-03-14│海洋经济 │关联度：☆☆☆
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公司深海钻井技术国际领先，自升式及半潜式钻井平台应对复杂深海环境，技术优势显著
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2023-05-05│中特估 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为中特估概念股。
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2022-01-10│天然气 │关联度：☆☆☆
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公司亚洲近海油气服务行业龙头,拥有32座自升式、11座半潜式钻井平台
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2021-11-01│高端装备 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国近海最具规模且占主导地位的综合油田服务供应商，操作着中国最强大的海上石油服务
装备群
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2021-10-20│可燃冰 │关联度：☆☆☆
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由于可燃冰开采前期勘探和试验需要投入大量的财力和物力，所以市场人士推测只有中石化
和中石油这些能源巨头承担得起。
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2020-12-04│一带一路 │关联度：☆☆☆
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石化工业“十三五”对接“一路一带”建设若干海外园区。
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2007-09-28│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:中海油田服务(02883)于2002-11-20上市
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2026-03-25│中国海油系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国海洋石油集团有限公司是公司实际控制人
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2026-03-25│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31，第一大客户：中国海洋石油集团有限公司占营业收入比例为79.10%
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2025-10-22│深地经济 │关联度：☆☆☆
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公司是国内最大综合型油服公司，提供超深井测井、定向钻井等技术服务，深度参与南海深
层油气开发
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-02-28│俄乌冲突影响│关联度：☆☆☆
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俄乌冲突可能恶化俄罗斯油气出口前景，原油中枢或超预期。公司的主营业务涉及石油及天
然气勘探、开发及生产的各个阶段,主要分为钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探勘察服
务四大板块。
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2022-01-14│海工装备 │关联度：☆☆☆☆
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公司装备可用于海上石油及天然气勘探
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2022-01-05│原油 │关联度：☆☆☆
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公司国内沿海普通货船、成品油船及渤海湾内港口间原油船运输
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2021-11-02│油气改革 │关联度：☆☆☆☆
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公司是中国近海市场最具规模的综合型油田服务供应商。服务贯穿海上石油及天然气勘探，
开发及生产的各个阶段。业务分为四大类：物探勘察服务、钻井服务、油田技术服务及船舶服务
。
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2021-10-14│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2019-09-09│滨海新区 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事对外派遣与其实力、规模、业绩相适应的境外工程所需的劳务人员；国内沿海
普通货船、成品油船及渤海湾内港口间原油船运输等。
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2017-07-12│天津自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司是全球最具规模的油田服务供应商之一，拥有完整的服务链条和强大的海上石油服务装
备群，业务覆盖油气田勘探、开发和生产的全过程，是全球油田服务行业屈指可数的有能力提供
一体化服务的供应商之一，业务分为四大类：钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探和工程
勘察服务。
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2017-02-13│海洋功能区 │关联度：☆☆☆☆☆
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天津海洋功能区
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2026-04-23│证金汇金持股│关联度：☆☆☆
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证金持有7134.29万股(1.50%)
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2026-03-31│高应收款 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司最新报告期，应收账款为189.48亿
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2024-08-16│陆股通重仓 │关联度：☆☆☆
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公司为陆股通重仓股。
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2022-02-07│中字头 │关联度：☆☆☆
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公司由中国海洋石油集团有限公司控股
【3.事件驱动】
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2026-02-04│美军击落伊朗无人机 油价走强美股承压
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就在全球市场以为美伊之间的下一场较量要等到周五伊斯坦布尔谈判之际，地区局势突然在
周二升温。综合央视新闻报道，美军中央司令部发言人蒂姆·霍金斯周二披露，隶属于林肯号航
母舰队的美军战斗机当天在阿拉伯海击落一架伊朗无人机。在此事件数小时后，一艘由美国人运
营、挂美国旗的化学品油轮“Stena Imperative”号在霍尔木兹海峡遭伊朗炮艇逼近，并要求登
船。随着伊朗无人机沉入海底，美股跌势加剧，其中科技股指数纳指一度跌超2%。国际油价应声
上涨。
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2023-02-02│油服企业纷纷预喜，业绩增幅最高超7倍
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得益于原油价格上涨、油田端资本支出大幅提升，油服企业2022年收获满满。据统计，在已
经披露2022年业绩预告的油服公司名单中，中曼石油、中海油服、海油工程、仁智股份等公司均
交出一份不俗的“成绩单”，业绩增幅最高超过7倍。券商认为，随着全球油服投资额与采购额
大幅增长，油服行业将进入上行周期，行业景气度有望持续提升。
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2022-10-10│亚洲第一深水导管架平台“海基一号”投产
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由中国海油自主设计建造的亚洲第一深水导管架平台“海基一号”投产，标志着我国成功解
锁深水超大型导管架平台油气开发新模式。“海基一号”位于珠江口盆地海域，总高度达340.5
米，总重量超4万吨，两项数据均刷新了我国海上单体石油生产平台纪录。
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2022-08-26│石油供需缺口或将长期存在，油服设备需求增近一倍
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油价回升带动了油田、气田等开采企业的资本开支，从今年上半年来看，国内油服设备的需
求订单明显增多，有的油田公司的设备需求同比增长接近一倍。有企业人士表示订单金额相比去
年最少增长约三成，国产油服设备已经实现向沙特、北美高端市场销售。
国内油气企业大幅增加资本开支。2021年度中石油、中石化、中海油资本性支出分别为2655.6、
1449.2、824.4亿元，同比增加10.47%、3.44%、9.31%。2022年一季度，中石油、中石化资本性
支出分别为518.9、355.7亿元，同比增长39.9%、29.7%。
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2022-07-26│国家能源局要求增加油气上游投资！油服行业有望受益于行业复苏
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国家能源局近日在北京组织召开2022年大力提升油气勘探开发力度工作推进会，会议要求，
要切实提高政治站位，牢牢守住油气战略安全底线，以国内油气增产保供的确定性，来应对外部
环境的不确定性。要大力推动油气相关规划落地实施，以更大力度增加上游投资，助力保障经济
运行和民生需求。
油气行业上游资本开支与钻井、钻井与产量呈正相关性。21年国际油气价格大幅回升，全球油气
上游活动处于回暖态势。根据国内“三桶油”年报，2022年中国石油、中国石化在勘探与生产板
块的资本性支出分别为1812亿元、815亿元，同比增长1.6%、19.7%；而中海油资本支出预算总额
为900-1000亿元，较21年预计完成900亿元进一步提升。
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2021-10-12│我国将提升能源安全保障能力 加大油气勘探开发
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9日召开的国家能源委会议提出，能源关系经济社会发展全局。我国仍是发展中国家，现阶
段工业化城镇化深入推进，能源需求不可避免继续增长，必须以保障安全为前提构建现代能源体
系，提高自主供给能力。针对以煤为主的资源禀赋提高煤炭利用效率，加大油气勘探开发，强化
能源科技攻关。
另外，截至发稿时，纽约WTI原油涨逾3%，盘中突破每桶82美元，创2014年以来新高。因经济活
动增加提升需求，且OPEC+并未扩大增产幅度。
在政策层面推进油气勘探开发和国际油价持续上升的共同推动下，油服行业有望迎来景气上行。
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2021-10-11│我国渤海再获亿吨级油气大发现
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中国海洋石油集团有限公司（以下简称“中国海油”）对外宣布，我国渤海再获大型油气发
现——垦利10-2油田，经自然资源部审定，原油探明地质储量超过1亿吨，进一步夯实了我国海
上油气资源储量基础，对海上油气田稳产上产、保障国家能源安全具有重要意义。
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2021-06-15│需求复苏叠加供给端仍存疑虑 国际油价持续上行
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14日盘中，NYMEX原油突破每桶71美元，布伦特原油突破每桶73美元，均创两年以来新高。
供给端，伊朗核协议谈判进展缓慢，原油产出存在不确定性。需求方面，国际能源署表示，2021
年下半年石油需求反弹强劲，预计2021年能源需求将增加4.6%，未来一年内有可能恢复到2019年
前的水平。美国夏季汽油需求高峰已经开始，美国驾驶活动明显增强。另外随着天气转暖，疫苗
接种推进和封锁措施缓和，航空燃油的需求也在回升。
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2019-07-11│燃油期货开盘大涨7%，一度触及涨停
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燃油期货开盘大涨7%，一度触及涨停
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2019-02-27│全球石油行业进入新一轮投资周期 油服产业有望受益
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2019年2月26日消息，据媒体报道，中国油品加工及流通产业俱乐部（CPEC）秘书长刘心田
近期在英国传统油品基地阿伯丁调研获悉，目前包括BP公司、美孚、中海油等在内的众多石油巨
头正在阿伯丁重启已冰封近三年的人才招募。此外，海上石油钻井平台订单数和开采量也有所增
加，全球石油开采行业似正进入景气期。业内表示，我国能源安全形势严峻，三桶油2019年勘探
开发开支将加快，相关公司或受益，关注通源石油、中曼石油。
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2019-02-26│渤海天然气勘探现重大突破 一千亿方大气田可百万人口用上百年
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2019年2月25日消息，中国海油25日宣布，位于我国渤海海域渤中凹陷的渤中19-6气田，测
试获得优质高产油气流，确定天然气探明地质储量超过一千亿立方米，可以供百万人口城市的居
民使用上百年。渤中19-6气田试验区已经开工建设。渤渤中海域距离京津冀地区仅一百多公里，
开发后可以直接利用已有的天然气管道进入市场。相关公司有惠博普、海油工程等。
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2018-11-23│海博会促成2000亿元订单 蓝色经济成沿海发展新引擎
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2018年11月22日，以“蓝色引领 合作共享”为主题的“2018中国海洋经济博览会”在广东
湛江开幕。记者了解到，中国海博会过去五年来已经促成累计2000亿元的订单规模。与此同时，
近年来蓝色海洋经济发展势头向好，我国海洋发展潜力进一步挖掘，成为我国沿海地区经济发展
新引擎。
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2018-09-12│中石油推动油气增储上产 油服设备订单加快释放
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2018年9月11日据上证资讯报道，中石油集团近日召开董事会会议，要求始终坚持把勘探开
发放在公司重中之重和压舱石的位置，以超常规举措推动国内油气增储上产。国务院在9月5日发
布关于促进天然气协调稳定发展的若干意见，体现出国家对于油气行业的极高重视程度。东吴证
券认为，在政策大力推动下，油气开发将持续加速，四川、新疆将成为天然气产量目标实现的主
要贡献区域，投资规模达千亿级别，油服设备订单加快释放。
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2018-09-06│国务院发文促进天然气发展 将加大勘探开发力度
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2018年9月5日据上证资讯报道，国务院日前发布关于促进天然气协调稳定发展的若干意见，
提出加大国内勘探开发力度。深化油气勘查开采管理体制改革，尽快出台相关细则。强化天然气
基础设施建设与互联互通。机构认为，预计未来3年内国内油服行业维持高景气度，设备与工程
技术服务都将迎来新—轮发展，相关公司包括杰瑞股份、中海油服等。
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2018-08-07│中石油集团拟提升勘探开发力度 油服行业迎机遇
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2018年8月6日据上证资讯报道，中国石油新闻中心6日报道，日前中国石油集团党组召开扩
大会议，专题研究部署提升国内油气勘探开发力度，努力保障国家能源安全等工作。中泰证券指
出，“三桶油”2018年资本开支增长20%左右，如油价保持相对稳定，油服行业2018-2020年弹性
大。另据中金公司调研，今年民营油服公司一些重大的项目均从第二季度末开始启动，预计油服
公司今年的业绩会主要在下半年集中释放。
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2018-06-13│多地明确海洋经济发展路线图 发力高质量“蓝色经济”
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2018年6月13日据中国证券网报道，我国将加速陆海统筹，实现陆地观向海洋观转变，加强
智慧海洋工程建设，推动海洋经济高质量发展。
当前，山东、广东、浙江等地相继发布了加速推进建设海洋强省、发展海洋经济的相关方案
，涵盖海洋信息化建设、海洋新兴产业等方面。
山东省日前发布的《山东海洋强省建设行动方案》指出，到2035年，山东省将基本建成海洋
强省，重点在海洋相关信息数据、海洋新兴产业、海洋资源环境保护、海洋生态牧业建设等方面
实现突破。
山东省提出，建立市级海洋经济核算体系。包括加强对海洋基础调查、海洋空间管控、海洋
军民融合等涉海事务的统筹协调，做好海洋“兜底”事项的“托底”服务。同时，大力培育“智
慧海洋”、海洋高端装备、海洋生物医药、海水综合利用等新兴产业，未来五年海洋新兴产业增
加值年均增长20%以上。未来五年，全省重要海洋功能区水质达标率超过90%。生态牧场方面，未
来三年，山东将打造70处省级以上海洋牧场示范区，全省海洋牧场综合收入达到3000亿元。
近日，上海市浦东新区、宁波市、南通市、舟山市共同签署《长三角区域海洋产业园区（基
地）战略合作》协议，将共同建立跨区域且能够运筹涉海类人才、科技、金融、项目、市场等广
泛资源紧密合作的协同平台。
此前，浙江省印发的《2018年浙江海洋经济发展重大建设项目实施计划》显示，今后几年浙
江海洋经济总投资额将超一万亿元。其中，2018年浙江将安排海洋经济重大建设项目348个，年
度投资1326亿元。
此外，广东省发布的海洋经济“十三五”规划总体目标提出，到2020年，广东省海洋生产总
值超过2.2万亿元，年均增长8%，占全省地区生产总值比重达到20%。其中，今年拟安排专项资金
2.65亿元，对包括海洋工程技术与设施海上试验平台、浮式海上风电平台全耦合动态分析及其装
置研发、南海天然气水合物高效开采与控制技术研究等在内的25家单位的36个项目进行立项。
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2018-02-05│活跃钻井数创近期新高
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据上证资讯报道，美国油服公司贝克休斯2日公布数据显示，截至2日当周，美国石油活跃钻
井数增加6座至765座，触及2017年8月来新高。申万宏源预计，2019年、2020年随着原油市场供
应逐步由宽松转为紧张，油价中枢逐步上移，在油气公司2017年收入和利润得到改善的情况下，
后续资本支出将继续提升。安信证券认为，油气公司资本支出意愿增强，油服行业订单及盈利将
边际改善，相关公司包括杰瑞股份、中海油服、通源石油等。
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2018-01-26│八部委加强金融支持海洋经济发展
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2018年1月26日消息，为贯彻落实党的十九大关于加快建设海洋强国和“十三五”规划拓展
蓝色经济空间、推进“一带一路”建设的重大战略部署，“一行三会”、海洋局、发改委等八部
委日前联合印发《关于改进和加强海洋经济发展金融服务的指导意见》。
《意见》围绕推动海洋经济高质量发展，明确了银行、证券、保险、多元化融资等领域的支
持重点和方向，统筹优化金融资源，改进和加强海洋经济发展金融服务，推动海洋经济向质量效
益型转变。
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2018-01-24│管网等细则或上半年出炉
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2018年1月1月23日，新疆维吾尔自治区国土资源交易中心首次挂牌出让5个石油天然气勘查
区块的探矿权，来自国内的7家企业参与竞价，申能股份有限公司、新疆能源(集团)石油天然气
有限责任公司、中曼石油天然气集团股份有限公司最终成功竞得3个区块的探矿权，总成交价达2
7亿余元。
这是2018年油气改革进入“施工高潮期”的一个缩影。据了解，包括油气管道运营机制改革
实施方案在内的一系列相关细则正在制定中，2018年上半年或将发布。同时，下游炼化等行业也
将成为重组、混改的重要领域。
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2018-01-05│海洋工程装备五年计划出炉
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工业和信息化部等八部门近日联合印发《海洋工程装备制造业持续健康发展行动计划(2017-
2020年)》（下称《计划》）。《计划》要求，支持符合条件的海洋资源开发企业、海洋工程装
备制造企业在境内外上市融资、发行各类债务融资工具。
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2017-09-14│中国“页岩气革命”多领域获突破 迈入“全球三甲”
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国土资源部近日宣布，中国成为与美国、加拿大鼎足而立的页岩气生产大国。这是一次具有
战略意义的重大能源变革——从2010年前后实现“零”的突破，到目前全国年产能超过100亿立
方米、累计产气超过100亿立方米，中国迈入“全球三甲”。
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2017-07-10│中国可燃冰试采60天关井
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据人民日报客户端报道，2017年7月9日，由国土资源部中国地质调查局组织实施的南海天然
气水合物试采工程全面完成预期目标，第一口井的试开采产气和现场测试研究工作取得圆满成功
，并正式实施关井作业。自5月10日试气点火以来，已连续试开采60天，累计产气超过30万立方
米，取得了持续产气时间最长、产气总量最大、气流稳定、环境安全等多项重大突破性成果，创
造了产气时长和总量的世界纪录。下一步中国地质调查局将加大勘查力度，为产业化提供技术准
备。
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2017-06-05│可燃冰望设立为新矿种
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2017年6月5日消息，国土资源部2日召开南海神狐海域天然气水合物（可燃冰）试采成功新
闻发布会。地质勘查司司长于海峰透露，为促进可燃冰产业发展，国土资源部将借鉴页岩气开发
经验，建议将天然气水合物设立为我国新矿种（第173种矿产）。除此之外，国土资源部还建议
将天然气水合物纳入新兴战略产业目录，制定相关产业政策，鼓励和引导企业参与勘探开发，推
动天然气水合物开发利用进程。
相关概念股：海油工程、中海油服、杰瑞股份、中国船舶、中国重工、富瑞特装、厚普股份
、中集集团、石化机械、纽威股份等。
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2017-05-18│中国首次海域可燃冰试采成功
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据央视新闻2017年5月18日消息，国土资源部中国地质调查局今天宣布，我国正在南海北部
神狐海域进行的可燃冰试采获得成功，这也标志着我国成为全球第一个实现了在海域可燃冰试开
采中获得连续稳定产气的国家。
国土资源部中国地质调查局副局长李金发表示，下一步，试开采团队将继续在附近海域再进
行二至三个不同矿区和类别的试开采工作。积累更多试开采经验，为在2030年前进行天然气水合
物商业开发打下基础。
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2017-05-16│沙特俄罗斯均支持延长原油减产协议
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据媒体15日报道，沙特阿拉伯、俄罗斯能源部长当日发表联合声明指出，两方认为先前的原
油减产协议奏效，库存下降。沙特能源部长法利赫表示，减产协议需要延长，协议到期日应在20
18年第一季度。俄罗斯能源部长诺瓦克也指出，俄罗斯认为石油协议参与方执行情况良好，俄方
认为协议非常有效，原油市场企稳，波动性减弱。
瑞银分析师表示，该机构继续看涨油价，建议投资者利用目前油价疲势建立多头仓位。目前
已看到石油市场出现供不应求的情况，库存减少的速度将在未来数周内加快。预计欧佩克将在5
月25日会议上决定延长减产协议，强劲的季节性需求将令石油库存减少的速度加快。预期油价将
在2017年第三季度达到60美元/桶。
去年底，欧佩克和11个非欧佩克产油国达成原油减产协议。按照协议，从今年1月起的六个
月内，欧佩克日均减产120万桶原油，非欧佩克产油国日均减产55.8万桶原油。
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2017-03-30│美国计划放松煤炭、石油开采
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美国总统特朗普28日签署一份名为"能源独立"的行政命令，旨在拥抱以煤炭、石油为代表的
"旧"能源。昨日，纽约商品交易所５月交货的轻质原油期货价格涨2.36%。
相关标的：中煤能源、洲际电气、石化机械、杰瑞股份、惠博普、中海油服、石化油服
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2017-01-20│石油天然气“十三五”规划发布
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2017年1月19日，国家发改委发布《石油发展“十三五”规划》、《天然气发展“十三五”
规划》提出2020年国内石油产量2亿吨以上，构建开放条件下的多元石油供应安全体系，保障国
内2020年5.9亿吨的石油消费水平。“十三五”期间新增页岩气探明地质储量1万亿立方米，到20
20年累计探明地质储量超过1.5万亿立方米。放开非居民用气价格，进一步完善居民用气定价机
制；依据市场化原则允许符合条件的企业参与天然气进口。
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2016-09-30│2020年页岩气产量达300亿立方米
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2016年9月30日，据国家能源局消息，国家能源局印发页岩气发展规划（2016-2020年），部
署了大力推进科技攻关、分层次布局勘探开发、加强国家级页岩气示范区建设、完善基础设施及
市场等四大任务。
根据规划，2020年目标完善成熟3500米以浅海相页岩气勘探开发技术，突破3500米以深海相
页岩气、陆相和海陆过渡相页岩气勘探开发技术；在政策支持到位和市场开拓顺利情况下，2020
年力争实现页岩气产量300亿立方米。
目前A股上市公司中涉及页岩气概念的主要有：海默科技、吉艾科技、海油工程、潜能恒信
、中海油服、宝德股份、恒泰艾普等。
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2016-07-07│我国页岩气调查获重大突破
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据国土部网站2016年7月7日消息，从今日中国地质调查局召开的贵州遵义安页1井页岩气、
油气调查重大突破研讨会获悉，中国地质调查局在南方复杂构造区的贵州省遵义市正安县安场镇
部署实施的安页1井获得了二叠系栖霞组油气、志留系牛石栏组致密气、五丰组—龙马溪组页岩
气和奥陶系宝塔组天然气的“四层楼式”油气重大突破。
国金证券研报显示，随着技术进步，我国页岩气已进入实质性的商业化开发阶段。近年来，
我国政府和企业积极推进页岩气的勘探开发，取得了重大进展。未来国内天然气供应以常规气为
主，非常规气产量快速增长，预计2020年我国常规天然气产量达到1800亿方。
此外，国泰君安认为，未来页岩气勘探开发将呈热度较高的状态，相关具备页岩气勘探技术
的公司将从中受益。
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2016-04-25│我国明年开展“可燃冰”开采试验
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据经济参考报2016年4月25日消息，从日前于广州举行的"走进可燃冰"海洋地质科普大讲堂
活动了解到，继"十二五"期间成功开展多个天然气水合物重点目标区详查和多次水合物钻探工作
后，我国将于2017年开展海域天然气水合物开采试验，届时我国天然气水合物勘探将进入一个崭
新的发展阶段。
天然气水合物形成于低温、高压且气体充足的环境，由水分子和气体分子组成，外貌类似冰
雪，可以像固体酒精一样被点燃，故被称为"可燃冰"。一立方的可燃冰大概可以分解为164立方
的天然气，资源密度很大，目前世界各大洋的天然气水合物总资源量大约相当于全球已知煤、石
油和天然气总储量的两倍，巨大的储量和高效清洁的特点使得天然气水合物成为可能在未来替代
煤、石油的绿色能源。
平安证券研究报告指出，可燃冰储量丰富，未来有望主导全球能源供给，但目前各国对可燃
冰的赋存条件、形成机理和分布特征的研究，以及更进一步经济性开采技术尚未成熟，按计划中
国2030年才进入商业化开采阶段。目前可燃冰主要为油服板块带来主题投资机会，A股上市公司
中，重点关注受益可燃冰海上钻井服务和随钻测井服务的公司，以及受益可燃冰完井服务和生产
、储运环节公司。
对于投资者而言，从可燃冰的开采利用情况来看，目前可燃冰开采商业化处在研究阶段，虽
然短期对产业内公司业绩影响有限，但长期来看相关上市公司或将大幅受益，可作为主题性投资
参考，机构建议关注：中海油服、杰瑞股份、石化机械。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │中海油田服务股份有限公司（中海油服,ChinaOilfieldServicesLimited或C│
│ │OSL）是全球较具规模的综合型油田服务供应商。服务贯穿海上石油及天然 │
│ │气勘探，开发及生产的各个阶段。业务分为四大类：物探勘察服务、钻井服│
│ │务、油田技术服务及船舶服务。COSL于2002年11月20日公开发行H股，并在 │
│ │香港联合交易所主板上市，股票编号：2883。2004年3月26日起，COSL之股 │
│ │票以一级美国存托凭证的方式在美国柜台市场进行交易，股票编号为CHOLY │
│ │。COSL于2007年9月28日在上海证券交易所上市，A股股票简称：中海油服，│
│ │股票编号：601808。 │
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│产品业务 │公司的服务贯穿石油和天然气勘探、开发及生产的各个阶段，主要业务包括│
│ │物探采集和工程勘察服务、钻井服务、油田技术服务、船舶服务等。公司既│
│ │可以为用户提供单一业务的作业服务，也可以为客户提供一体化、总承包作│
│ │业服务。公司的服务区域包括中国海上及陆地、亚太、中东、欧洲、美洲和│
│ │非洲等国家和地区。 │
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│经营模式 │构建“产品+服务”“产品+销售”双支线、互促进的营销模式 │
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│行业地位 │亚洲最具规模和综合性的海上油田服务公司 │
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│核心竞争力 │（1）公司具有钻井、油田技术、船舶服务、物探采集和工程勘察、一体化 │
│ │和新能源服务等专业服务的独特优势，拥有相对完整的油田勘探开发生产服│
│ │务链条，可为客户提供各种单项专业服务和总包一体化服务，且业务链条向│
│ │新能源领域扩展； │
│ │（2）公司拥有50多年的海上作业经验、完善的配套后勤基地和高效的支持 │
│ │保障系统，能够提供各种优质服务； │
│ │（3）公司拥有较完整的技术研发体系和技术服务保障体系，拥有一批具有 │
│ │自主知识产权的高端技术和装备，以及经验丰富的多学科技术服务专家支持│
│ │团队，技术产品向世界一流发展，应用效果显著，能为客户提供高端技术服│
│ │务和解决关键技术难题； │
│ │（4）公司具有全球领先的油田服务大型装备规模与作业能力，装备结构合 │
│ │理，具备相对的低成本运营优势。在大型装备运营与保障方面具有较强行业│
│ │影响力、较强的风险抵御能力； │
│ │（5）公司具有较为成熟的全球服务网络，持续稳定的关联市场保障及全球 │
│ │业务开拓能力，与主要国际石油公司和国家石油公司建立了长期稳定的客户│
│ │关系，国际市场开拓卓有成效，全球化运营稳步推进； │
│ │（6）公司拥有一流的高素质员工队伍，执行力强，拥有拼搏奉献的“石油 │
│ │精神”。 │
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│经营指标 │2025年度，公司保持稳定经营，全年实现营业收入人民币50,282.5百万元，│
│ │同比增幅4.1%；营业成本人民币41,540.1百万元，同比增幅2.0%；2025年综│
│ │合毛利率17.4%，同比提升1.7个百分点。 │
│ │从作业区域看，国内市场是公司的主要营业收入来源地，2025年国内作业量│
│ │稳中有增，服务价格保持平稳，实现收入38,778.2百万元（2024年同期为人│
│ │民币37,417.0百万元），同比增幅3.6%，占总营业收入比重为77.1%。 │
│ │2025年来源于国际市场的营业收入为人民币11,504.3百万元（2024年同期为│
│ │人民币10,884.6百万元），同比增幅5.7%，占公司当年营业收入的22.9%， │
│ │得益于北海高日费项目有序运营，海外盈利能力展现出良好的发展韧性。 │
│ │2025年海南公司实现营业收入人民币3,565.6百万元，同比增加人民币73.8 │
│ │百万元。 │
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│竞争对手 │中石化集团、贝克休斯(Baker、Hughes)、哈里巴顿、伦贝谢、中石油集团 │
│ │、中石化胜利油田海洋石油船舶公司、西方地球物理公司、中国石油东方地│
│ │球物理公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：“璇玥”高端油气技术装备品牌成功发布，实现多项技术突破有效助│
│营权 │力深水深层、低孔低渗等高难度油气开发，为提升油气勘探开发全产业链水│
│ │平注入新动能；“璇玑”系统规模化应用能力不断增强，全尺寸井下仪器已│
│ │具备“旋导+探边+四条线+自主高速脉冲”能力，指向式旋转导向在渤海油 │
│ │田首次应用成功，助力“璇玑”提升全地层适应能力；“海弘”完井系统在│
│ │国内海上油田成功应用超8000井次，实现软件、工具和实验检测平台全系列│
│ │规模化应用，有效提升我国海上完井产业自主化水平。 │
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│核心风险 │（1）由于全球石油供应过剩问题仍未解决，油价的低位运行，可能引发油 │
│ │公司投资波动，直接波及公司市场开拓及项目运营。市场上可供投标的项目│
│ │量少、价低、竞争激烈，市场风险仍是公司需要面对的风险。 │
│ │（2）公司作为海上油田服务公司，生产作业环境主要在海洋，恶劣海洋环 │
│ │境条件可能导致水下设备受损及威胁到各类船舶，发生健康安全环保风险可│
│ │能性极大。 │
│ │（3）公司在不同国家和地区拓展业务，与属地政府、企业、人员交流增多 │
│ │，受到地缘政治、宗教、人文、政策变化、法规差异等影响，可能出现税务│
│ │、法律、财务、劳务等诸多海外运营风险。 │
│ │（4）由于本公司在海外多个国家和地区均有业务分布，海外市场可能涉及 │
│ │外币债务及费用，经营业务面对外汇风险。 │
│ │（5）面对行业波动和市场风险，公司可能出现部分固定资产可收回金额小 │
│ │于账面价值的情况，从而导致固定资产减值风险。 │
│ │（6）由于国际油价的低位运行，公司可能存在个别客户无法按时履行付款 │
│ │义务，从而导致应收账款回收风险。 │
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│投资逻辑 │2025年，公司在全球及中国油服行业中保持强劲竞争力，充分体现行业中的│
│ │稳固地位与经营韧性。行业层面，2025年油服需求呈现深水化、海上化与高│
│ │端化趋势，公司在这些领域具备突出优势。公司钻井板块在深水与深层作业│
│ │上取得突破，显示公司在全球高端钻井领域的竞争力增强。公司海洋支持服│
│ │务表现亮眼，成功实施全球首次十万吨级超大型浮式生产平台的海上整体浮│
│ │装和拖航作业，体现其在海工任务执行能力上的行业领先地位。技术方面，│
│ │公司通过打造综合工程服务体系、加强自主技术能力、推动海外市场资质认│
│ │证，加速国际化布局，显示出与全球油服技术升级趋势同步。同时，公司持│
│ │续推进地球物理装备自主化、高端化，增强在国内外勘探技术领域的竞争实│
│ │力。综合来看，公司在2025年稳居中国海上油服龙头，并通过深水能力、海│
│ │工装备实力与海外扩张，使其在全球油服格局中的地位进一步巩固。 │
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│消费群体 │中国海上及陆地、亚太、中东、欧洲、美洲和非洲等国家和地区 │
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│消费市场 │国内、国际 │
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│主营业务 │公司的服务贯穿石油和天然气勘探、开发及生产的各个阶段，主要业务包括│
│ │钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探采集和工程勘察服务等。 │
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│主要产品 │物探采集和工程勘察服务、钻井服务、油田技术服务、船舶服务 │
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│增持减持 │中国海油集团拟以3亿-5亿元增持公司股份：中海油服2025年4月9日公告， │
│ │公司控股股东中国海洋石油集团有限公司（以下简称“中国海油集团”）计│
│ │划自本公告日起12个月内通过上海证券交易所交易系统及香港联合交易所有│
│ │限公司系统增持公司A股及H股股份，拟增持金额不少于人民币3亿元（含本 │
│ │数），不超过人民币5亿元（含本数）。截至公告日，中国海油集团直接持 │
│ │有公司A股股份241084.73万股，持有H股股份2000股，合计持有公司241084.│
│ │93万股股份，约占本公司股本总额的50.53%。 │
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│行业竞争格局│当前全球油田服务行业格局呈现头部集中与差异化竞争并存态势，发展趋势│
│ │聚焦数字化、低碳化与区域化重构，行业整体迈入深水主导、技术驱动、区│
│ │域分化、多极竞争的新阶段。行业格局由海上业务主导，根据CoherentMark│
│ │etInsights，海上油服将占全球市场的67.5%，成为最主要应用场景，深水 │
│ │与超深水开发投入持续增加，推动钻井、海底系统、完井及FPSO等高端服务│
│ │需求强劲增长。行业发展趋势清晰呈现三大方向：一是数字化转型全面提速│
│ │，智能钻井、预测性维护等技术成为核心驱动力，技术与科技公司合作日益│
│ │紧密；二是低碳化转型加速落地，甲烷监测、CCUS等环保服务需求激增，低│
│ │碳技术服务市场以超19%的增速扩张，成为新增长极；三是商业模式创新升 │
│ │级，“设备即服务”“钻井即服务”等长期合约模式普及，营收稳定性增强│
│ │，同时企业通过技术并购与战略联盟强化核心竞争力。此外，地缘政治与环│
│ │保政策推动行业变革，资源国本地化要求提高，碳关税机制倒逼企业降低碳│
│ │足迹。未来行业将进一步向“数字优先+低碳协同”转型。 │
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│行业发展趋势│总体来看，全球油田服务行业正加速迈向“深水化、数字化、综合化、区域│
│ │化”的结构性格局，其中深水与海上业务成为行业景气度的关键驱动因素，│
│ │数字化与自动化构成核心竞争力来源，而区域多极化的发展则正在重新定义│
│ │全球市场分布。中海油服作为技术、大型装备兼具的油田服务公司，拥有较│
│ │长的业务链、比较完善的产业链、相对完整的技术体系、较为丰富的产品类│
│ │别、齐全的装备门类体系、坚实的管理基础。经过全体员工不懈努力，公司│
│ │获得了长足发展，综合实力和能力大幅提升，比历史上任何时候都更接近世│
│ │界一流。 │
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│行业政策法规│《2024年能源工作指导意见》 │
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│公司发展战略│公司以“全面建成世界一流能源资源服务公司”为目标，积极践行“技术驱│
│ │动、成本领先、一体化、国际化、区域发展”五大发展战略。 │
│ │技术驱动战略：始终以行业的视角、发展的眼光专注基础性科研探索、应用│
│ │型科研验证、产业化应用引导，促进研发系统体系化、规范化，以更大的决│
│ │心、更务实的作风，持续增强技术核心竞争力，使得技术发展成为驱动公司│
│ │发展的核心引擎。 │
│ │成本领先战略：重塑成本优势，增强成本控制能力，形成竞争实力。深植为│
│ │客户创造价值的理念，善于将公司业务融入客户价值链之中，依靠努力为客│
│ │户创造附加价值，提高客户投资效率和回报。 │
│ │一体化战略：利用公司专业链条齐全、产品门类不断丰富、业务链条完整的│
│ │比较优势，重新理解、定义并拓展一体化的含义，建立新型一体化模式，实│
│ │现效益效能的充分释放。加速推动中海油服一体化业务发展，不断为客户提│
│ │供增值服务，使得一体化服务成为公司各项传统业务转型升级的突破口和增│
│ │值利器，为主营板块拓展业务、为公司扩大市场。 │
│ │国际化战略：从单纯的市场国际化扩展为公司综合管治国际化，以打造世界│
│ │一流的管治能力，进一步拓展生存和承载世界一流能源资源服务公司的空间│
│ │。使得国内和国际两个市场有机互补，促进公司更好的发展。 │
│ │区域发展战略：主动融入国家重大发展战略布局，结合区域产业优势和特点│
│ │，培育区域主战场，要充分考虑区域均衡发展，技术板块、装备板块互为支│
│ │持，发挥区域协同合力，采取灵活的市场策略实现区域发展。充分发掘利用│
│ │依托国内石油公司扎实的储量管理、精细的油藏工程研究、实用的工艺技术│
│ │等形成的比较优势，辅以勘探、开发、工程、生产等全方位、全过程一体化│
│ │、局部一体化的商业模式和服务、产品销售、装备租赁等盈利模式推动全系│
│ │列业务在地区内均衡发展，以较低的成本、承受较低的风险推进国际化战略│
│ │实施。 │
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│公司日常经营│2025年，国际能源转型深度盘整，全球油气勘探支出呈现“总量温和增长、│
│ │结构区域调整”特点，全球上游投资总额略有下降；供需宽松格局导致国际│
│ │油价全年震荡下行，年度均价较2024年明显下跌。在新发展环境下，公司深│
│ │入研判积极应对风险挑战，优化海内外市场资源配置，不断提升成本管控能│
│ │力,同时拓展“平台+”“船舶+”“技术+”等新业态，保障产业链供应链稳│
│ │定安全，推动公司业绩稳定增长。 │
│ │钻井服务 │
│ │公司是中国最大的海上钻井承包商，也是国际知名钻井承包商之一，主要提│
│ │供自升式钻井平台、半潜式钻井平台、陆地钻机等相关钻完井服务。截至20│
│ │25年底，共运营、管理六十座钻井平台（包括四十六座自升式钻井平台、十│
│ │四座半潜式钻井平台）等装备。 │
│ │2025年钻井服务业务全年实现营业收入人民币14898.0百万元，较2024年同 │
│ │期人民币13206.9百万元增幅12.8%。 │
│ │基于良好的作业衔接，2025年公司钻井平台作业日数为19360天，同比增加1│
│ │858天，增幅10.6%。 │
│ │2025年公司自升式钻井平台作业15109天，同比增加949天；半潜式钻井平台│
│ │作业4251天，同比增加909天。平台日历天使用率同比增加10.4个百分点至8│
│ │8.4%，其中自升式钻井平台日历天使用率同比增加8.2个百分点至90.0%，半│
│ │潜式钻井平台日历天使用率同比增加18.0个百分点至83.2%。 │
│ │油田技术服务 │
│ │公司是中国近海油田技术服务的主要供应商，同时也提供陆地油田技术服务│
│ │。通过科技研发的持续投入、先进的技术设备和优秀的管理队伍为客户提供│
│ │完整的油田技术服务，包括但不限于测井、钻完井液、定向井、固井、完井│
│ │、修井、油田增产等专业服务。 │
│ │2025年油田技术服务业务实现营业收入人民币27493.3百万元，较2024年同 │
│ │期的人民币27655.4百万元减幅0.6%。公司以科技创新引领产业创新，聚力 │
│ │推进关键核心装备自主研发与产业化突破，形成多项较为完备的能源服务技│
│ │术体系，主流技术覆盖度稳步提升。 │
│ │船舶服务 │
│ │公司经营和管理中国规模最大及功能最齐全的近海工作船船队，截至2025年│
│ │底运营三用工作船、平台供应船、油田守护船等240余艘船舶，能够为海上 │
│ │石油和天然气的勘探、开发、工程建设和油/气田生产提供全面的作业支持 │
│ │和服务，其中包括各种水深的起抛锚作业、钻井/工程平台（船）拖航、海 │
│ │上运输、油/气田守护、消防、救助、海上油污处理等，可以满足客户的多 │
│ │维度需要。 │
│ │2025年船舶服务业务实现营业收入人民币5198.1百万元，较2024年同期的人│
│ │民币4769.1百万元增幅9.0%。 │
│ │物探采集和工程勘察服务 │
│ │公司是中国近海物探采集、工程勘察服务的主要供应商，是全球地球物理勘│
│ │探的有力竞争者和高效优质服务的提供者。截至2025年底，公司拥有5艘拖 │
│ │缆物探船、5艘海底地震物探船和4艘综合性海洋工程勘察船。为客户提供包│
│ │括但不限于宽方位、宽频、高密度地震采集服务，海底电缆和海底节点多分│
│ │量地震采集服务，综合海洋工程勘察等服务。 │
│ │2025年物探采集和工程勘察服务业务营业收入人民币2693.1百万元，较2024│
│ │年同期的人民币2670.2百万元增幅0.9%。其中，工程勘察业务全年取得营业│
│ │收入人民币989.3百万元，较2024年同期的人民币723.6百万元增幅36.7%。 │
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│公司经营计划│2025年，公司资本性支出完成人民币55.94亿元，完成全年预算的78%。2026│
│ │年，本公司将聚焦发展目标，以培育发展海洋能源服务新质生产力为核心，│
│ │持续践行“技术驱动”“成本领先”“一体化”“国际化”“区域发展”五│
│ │大发展战略，进一步实现以价值创造为中心的内涵式发展。本公司将系统谋│
│ │划产业发展布局，构建弹性充足、调配高效的大型装备资源保障体系，加快│
│ │实现主要技术产品从并跑到领跑的跨越式跃升，着力打造特色数字技术产品│
│ │生态与服务体系，持续塑造“以国内为基本盘、中东和东南亚为两翼、带动│
│ │海外若干有潜力区域良性发展”的“1+2+N”市场格局。 │
│ │初步预计2026年资本性开支人民币84.4亿元，较2025年投入适度提升，资金│
│ │投向装备投资及更新改造、技术设备更新改造和技术研发投入，公司将依据│
│ │经营需要有序开展装备迭代，为“十五五”期间服务能力升级做好铺垫。同│
│ │时，公司内部资金流动性稳定，外部融资渠道储备充足，可保障现金流安全│
│ │。公司将持续深化五大发展战略协同，以“长周期全成本领先”定位为支撑│
│ │，强化装备与技术能力，构建以客户需求为导向的一体化服务体系，将精益│
│ │效益观贯穿运营全流程，践行绿色低碳理念，不断推动产业升级，力求实现│
│ │与客户、员工、伙伴、股东的多方共赢和价值最大化。 │
│ │上述经营计划内容是根据本公司目前的经营状况及市场环境而制定的，预期│
│ │的经营结果或发展表现存在不确定性。本公司不能保证上述经营计划内容将│
│ │会完全实现。 │
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│可能面对风险│1.可能面对的风险 │
│ │公司在生产经营过程中，将会采取针对性措施，努力规避各类经营风险，但│
│ │在实际生产经营过程中并不可能完全排除下述各类风险和不确定因素的发生│
│ │。 │
│ │（1）市场竞争风险。全球经济波动和需求变化对油气市场有直接影响。202│
│ │5年世界经济增速稳定但乏善可陈，油价的不稳定直接影响了油气企业的资 │
│ │本支出计划，进而对油田服务市场产生连锁反应。从行业竞争格局来看，油│
│ │田服务市场参与者众多，竞争愈发激烈。行业头部企业、国际石油巨头旗下│
│ │的服务公司凭借长期积累的技术、品牌和客户资源，在高端市场占据优势。│
│ │部分中小型企业通过提供特色服务或专注于特定市场领域，也在竞争中占据│
│ │一席之地。在具体项目竞标中，价格、技术水平、资源整合能力是甲方授标│
│ │的核心依据。多重因素叠加，使得行业整体竞争压力居高不下，市场竞争风│
│ │险仍是公司需要面对的主要风险。 │
│ │（2）健康安全环保风险。当前，国内外政府对安全环保的监管力度持续保 │
│ │持高压态势，公司面临的合规压力不断加大。一方面，公司作业规模持续处│
│ │于高位，海外高端客户群体逐步扩充，新工艺、新装备、新技术加速落地应│
│ │用，业务向深水、深层及新区域稳步拓展，这对公司的安全风险管控能力和│
│ │作业质量保障水平提出了更高要求；另一方面，台风、强对流天气等自然灾│
│ │害频发，进一步加剧了安全管理不确定性，老旧设备设施与期租船的安全管│
│ │控效能仍需提升，承包商等同管理不到位、安全制度执行存在偏差等问题尚│
│ │未得到根本解决，导致安全管理形势愈发复杂多变。此外，随着公司国际化│
│ │进程不断加快，境外项目与外派员工数量大幅增长，尤其在中东、非洲等安│
│ │全局势复杂的区域，公共安全风险管理的难度和挑战显著攀升。 │
│ │（3）境内外业务拓展及经营风险。公司在全球多个国家和地区布局业务， │
│ │境外经营因与当地多方关联密切，长期受所在国经济、宗教、人文、政策、│
│ │科技、信息网络安全、法律监管等多重因素制约，政治不稳定及财税政策波│
│ │动也会持续影响业务稳定，还会因行业形势变化、能源转型推进，面临作业│
│ │者取消作业计划、终止合同等风险，直接影响生产经营成效。另外，中东地│
│ │区地缘政治动荡对海外区域的经营可能造成负面影响。公司境内业务受到作│
│ │业者勘探开发资本支出不足和工作量增速放缓等因素影响，业务拓展可能受│
│ │到制约。本集团所属海外子公司在海外属地负有纳税义务。本集团的一家海│
│ │外子公司存在税务纠纷，与所在国税务当局在解释和执行税法及相关规定时│
│ │持有不同立场，可能会增加本集团的税务负债。本集团管理层正在持续评估│
│ │未来可能的影响，并将与税务当局保持紧密沟通。 │
│ │（4）汇率风险。由于公司持有美元债务以及在境外多个国家和地区开展业 │
│ │务，涉及多种货币的收支活动，人民币兑相关外币的汇率波动及货币间的兑│
│ │换会影响公司运营成本，公司通过对汇率走势进行定期研究和分析，跟踪公│
│ │司汇兑风险敞口，管控汇率风险。 │
│ │（5）资产减值风险。根据会计准则要求，公司在资产负债表日要对可能存 │
│ │在减值迹象的资产进行减值测试。在国家战略与政策保障下，国内油气公司│
│ │资本支出保持稳定，油田服务公司的业绩增长确定性较强。然而，在油价高│
│ │位波动的背景下，油田服务企业之间的竞争越来越激烈，公司可能出现包括│
│ │因部分固定资产可收回金额小于账面价值的情况导致固定资产减值的各类减│
│ │值风险。 │
│ │（6）应收账款回收风险。公司在开拓市场时可能会面对一些高风险客户和 │
│ │首次合作的中小客户，如果客户不遵守合同按时足额付款，或因中小客户经│
│ │营不善无力支付全部作业款，将导致应收账款逾期或形成坏账，增加公司的│
│ │催收成本甚至造成资金损失的风险，对经营现金流造成不利影响。 │
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│重大合同 │中海油服2022年10月24日公告，公司与中东地区一流国际石油公司签署多份│
│ │钻井平台服务长期合同，合同金额总计约140亿元。本次合作中，中海油服 │
│ │将充分激活旗下的全球最大海上钻井服务船队的规模化作业能力，提级提速│
│ │保障关键客户油气田勘探开发需求落实落地。 │
│ │中海油服2023年10月11日公告，公司全资子公司COSLMexicoS.A.deC.V.与墨│
│ │西哥地区一家大型石油公司签署了陆地一体化技术服务合同，合同金额约9 │
│ │亿元。 │
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