热点题材☆ ◇601818 光大银行 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股
风格:融资融券、大盘股、低市净率、低市盈率、破净资产、高股息股、MSCI成份、北上重仓、
周期股
指数:上证红利、央企100、上证180、上证中盘、大盘价值、国证红利、国证价值、沪深300、中
华A80、300周期、中证央企、中证红利、富时A50、300ESG、环渤海、分析师指
【2.主题投资】
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2013-12-20│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:中国光大银行(06818)于2013-12-20上市
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2025-03-29│光大系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国光大集团股份公司是公司控股股东
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-11-08│优先股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司旗下有优先股光大优1、光大优2、光大优3
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2020-08-11│消费金融 │关联度：☆☆☆☆
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8月10日晚间，光大银行发布公告称，该行已于近日收到《北京银保监局关于北京阳光消费
金融股份有限公司开业的批复》（京银保监复[2020]466号），北京银保监局已批准其控股子公
司北京阳光消费金融股份有限公司（简称阳光消费）开业。根据北京银保监局批复，阳光消费注
册资本为人民币10亿元，注册地为北京，主要从事发放个人消费贷款等业务。
光大银行表示，下一步，将按照法律法规相关要求，严格履行有关程序，推动阳光消费开业
运营。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-01│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-04-01,公司市净率(MRQ)为：0.46
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2025-04-01│破净资产 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-04-01公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-54.22%
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2025-04-01│低市盈率 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-04-01,公司市盈率(TTM)为：5.30
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2025-04-01│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于股份制银行（通达信研究行业）
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2025-04-01│大盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-01公司AB股总市值为：1735.61亿元
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2025-04-01│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-01,最新股息率为:5.05%
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2024-08-16│北上重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-08-16,北上重仓持有11.75亿股,占已发行股份2.53%
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2019-02-12│国务院决定支持商业银行多渠道补充资本金
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2019年2月12日消息，国务院总理李克强2月11日主持召开国务院常务会议，听取2018年全国
两会建议提案办理工作汇报，推进提升政府施政水平；决定支持商业银行多渠道补充资本金，增
强金融服务实体经济和防风险能力。
会议决定，支持商业银行多渠道补充资本金，进一步疏通货币政策传导机制，在坚持不搞“
大水漫灌”的同时，促进加强对民营、小微企业等的金融支持。一是对商业银行，提高永续债发
行审批效率，降低优先股、可转债等准入门槛，允许符合条件的银行同时发行多种资本补充工具
。二是引入基金、年金等长期投资者参与银行增资扩股，支持商业银行理财子公司投资银行资本
补充债券，鼓励外资金融机构参与债券市场交易。会议强调，资本金得到补充的商业银行要完善
内部机制，提高对民营、小微企业贷款支持力度。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │本行的前身中国光大银行成立于1992年6月18日，是经国务院批复并经人民 │
│ │银行批准设立的金融企业。经股份制改造，光大集团总公司、中国烟草总公│
│ │司云南省公司、亚洲开发银行等131家股东共同作为发起人，于1997年将本 │
│ │行改制为中国光大银行股份有限公司。改制完成后，本行成为国内第一家国│
│ │有控股并有国际金融组织参股的全国性股份制商业银行，注册资本为28亿元│
│ │，股本总数为28亿股，每股面值1.00元，其中光大集团总公司持股51.07%，│
│ │其余130家股东持股48.93%。本行于1999年7月6日取得国家工商行政管理局 │
│ │核发的注册名称为“中国光大银行股份有限公司”的《企业法人营业执照》│
│ │（1000001001174）。 │
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│产品业务 │本行及子公司的主要业务为经国家金融监督管理总局批准的包括对公及对私│
│ │存款、贷款、支付结算、资金业务及其他金融业务。 │
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│行业地位 │国内首家全国性股份制银行之一 │
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│核心竞争力 │一是拥有坚实的股东背景。光大集团是由财政部和汇金公司发起设立的国有│
│ │大型金融控股集团，拥有金融全牌照和环保、旅游、健康等特色实业，具有│
│ │综合金融、产融协同、跨境经营优势，为本行开展综合金融服务和产融协同│
│ │提供了坚实可靠的平台。 │
│ │二是具有良好的创新基因。本行具有较强的创新驱动发展理念，在国内银行│
│ │中首家推出人民币理财产品，打造出中国最大的开放式缴费平台“云缴费”│
│ │。 │
│ │三是财富管理战略转型初见成效。本行准确把握发展机遇，在同业中率先启│
│ │动财富管理战略转型，在财富管理、资产管理、综合金融服务等领域形成较│
│ │强市场优势。 │
│ │四是具有较为稳健的经营风格。本行始终坚持审慎的风险管理理念、稳健的│
│ │业务发展策略和依法合规的经营管理原则，全面风险管理策略和手段不断丰│
│ │富，风险管理主动性、前瞻性不断提高，为长期可持续发展奠定基础。 │
│ │五是具备较强的科技发展基础。本行持续推进业务与科技深度融合，倾力打│
│ │造具有光大特色的“科技引领、数据驱动”科技发展体系，加速推进全行数│
│ │字化转型，科技基础和赋能业务发展能力不断提升。 │
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│经营指标 │2023年，本集团资产总额67727.96亿元，比上年末增加4722.86亿元，增长7│
│ │.50%；贷款和垫款本金总额37869.54亿元，比上年末增加2146.78亿元，增 │
│ │长6.01%，其中普惠金融、绿色、制造业、战略性新兴产业、科技型企业、 │
│ │民营企业等领域贷款均实现快速增长；存款余额40945.28亿元，比上年末增│
│ │加1773.60亿元，增长4.53%。 │
│ │2023年，本集团实现营业收入1456.85亿元，同比下降3.92%；四季度当季，│
│ │营业收入同比下降2.62%，降幅环比前三季度明显收窄。其中，利息净收入1│
│ │074.80亿元，同比下降5.43%；手续费及佣金净收入236.98亿元，同比下降1│
│ │1.39%。实现净利润410.76亿元，同比下降8.80%。 │
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│竞争对手 │招商银行、民生银行、中信银行、华夏银行、兴业银行、浦发银行 │
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│品牌/专利/经│专利：优化科技创新机制，开展“金点子”孵化，科技创新项目成果突出，│
│营权 │“一种基于信息技术的报警装置”和“一种用于网络信息技术交换机的稳定│
│ │支撑架”等599个科技项目取得专利或软著，“基于全栈云的数字化基础设 │
│ │施体系建设”和“新一代数据仓库平台体系建设”等39个科技项目获行业荣│
│ │誉奖项。 │
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│核心风险 │1、经济下行，2019年居民和基建类资产质量压力可能增加； │
│ │2、存款竞争加剧趋势不减叠加降息的可能，息差可能走弱。 │
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│投资逻辑 │2023年，在国内外经济形势复杂多变、银行业整体经营压力较大的情况下，│
│ │银行业金融机构积极落实宏观调控政策，深化金融供给侧结构性改革，优化│
│ │资金供给结构，提高资金使用效率，提升服务实体经济质效，支持国民经济│
│ │复苏增长。监管部门颁布的一系列规章制度和行业政策促进商业银行加强风│
│ │险防范、保持稳健发展。银行业金融机构资产负债规模稳步扩张，经营态势│
│ │总体稳健。 │
│ │本行坚持稳字当头、稳中求进，聚焦主责主业，履行央企责任担当，全面深│
│ │化体制机制改革，持续完善公司治理机制，深入推进金融和科技融合，不断│
│ │增强线上化服务能力，数字化、智能化、集约化水平显著提高。全面落实国│
│ │家战略，精准支持重大战略、重点领域和薄弱环节，制造业贷款、绿色贷款│
│ │、普惠贷款、民企贷款增速均高于全行贷款平均增速，金融服务能力和水平│
│ │不断提升。强化全面风险管理，针对不同风险分类精准施策，有效防范化解│
│ │金融风险，严守风险底线，提升高质量发展能力。 │
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│消费群体 │普惠金融、绿色、制造业、战略性新兴产业、科技型企业、民营企业等领域│
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│消费市场 │长江三角洲、环渤海地区、中部地区、珠江三角洲、西部地区、东北地区、│
│ │总行、境外 │
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│增持减持 │光大银行2024年3月30日公告，公司控股股东光大集团于2024年3月29日增持│
│ │公司A股股份6432.14万股，占公司总股本的0.11%。本次增持后，光大集团 │
│ │直接及间接合计持有本行2608142.6867万股A股股份和186659.50万股H股股 │
│ │份。上述持有的股份数量合计占本行总股本的47.3%。光大集团后续计划未 │
│ │来12个月内拟以集中竞价等合法合规方式增持公司A股股份，累计增持总金 │
│ │额（即本次增持和本次增持计划合计金额）不少于4亿元，不超过8亿元。 │
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│行业竞争格局│2023年，国际环境变乱交织。世界百年变局加速演进，国际政治纷争和军事│
│ │冲突多点爆发，世界经济增长动能不足，全球经济呈现高通胀、高利率、高│
│ │债务、低增长“三高一低”态势，部分国家宏观政策在控通胀、稳增长、防│
│ │风险之间艰难权衡，部分发展中国家面临货币贬值、资本外流、债务违约等│
│ │严峻风险挑战。 │
│ │中国政府坚持稳字当头、稳中求进工作总基调，全面贯彻新发展理念，加快│
│ │构建新发展格局，经济运行呈现前低、中高、后稳态势，就业物价总体稳定│
│ │，国际收支基本平衡，高质量发展扎实推进，经济实力再上新台阶，作为全│
│ │球增长最大引擎，经济发展具备强劲内生动力、韧性、潜力。全年GDP达到1│
│ │26.06万亿元，增长5.2%。 │
│ │人民银行稳健的货币政策精准有力，强化逆周期和跨周期调节，综合运用利│
│ │率、准备金、再贷款等工具，切实服务实体经济，有效防控金融风险，为经│
│ │济回升向好创造了适宜的货币金融环境；贷款市场报价利率改革成效显著，│
│ │存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，社会融资│
│ │成本明显下降；外汇市场供需基本平衡，经常账户顺差稳定，外汇储备充足│
│ │，人民币汇率双向浮动、预期趋稳，在合理均衡水平上保持基本稳定，发挥│
│ │了宏观经济稳定器功能。 │
│ │金融监管总局对接国际标准，出台多项政策举措，进一步完善商业银行监管│
│ │规则，推动金融机构加强风险管理提升服务实体经济质效；引导金融机构做│
│ │好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，推动│
│ │经济高质量发展和共同富裕；着力防范化解金融风险，严守不发生系统性金│
│ │融风险底线；持续深化金融业改革开放，完善现代金融监管体系，提升金融│
│ │体系的适应性、竞争力和普惠性。 │
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│行业发展趋势│展望2024年，中国银行业将继续保持稳健运营态势。资产规模增速保持稳定│
│ │，信贷总量有效增长，资产结构围绕信贷主业、实体经济和消费需求进行优│
│ │化，重点布局科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，企业│
│ │综合融资成本和个人消费信贷成本继续降低。资产质量稳步改善，信用风险│
│ │总体可控。负债结构根据宏观政策和市场导向继续优化，重点围绕源头资金│
│ │获取和活期存款提升进行调整，负债成本有望同步降低。随着国内经济结构│
│ │的持续调整、商业银行改革转型进度和成效不同以及规模效应影响，银行之│
│ │间的经营分化态势将进一步加大。 │
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│行业政策法规│《商业银行资本管理办法（试行）》、《商业银行杠杆率管理办法》、《商│
│ │业银行流动性风险管理办法》（中国银保监会令2018年第3号）、《商业银 │
│ │行净稳定资金比例信息披露办法》（银保监发[2019]11号）、《商业银行大│
│ │额风险暴露管理办法》（中国银保监会令2018年第1号）、《商业银行金融 │
│ │资产风险分类办法》、《商业银行大额风险暴露管理办法》（银保监会令20│
│ │18年第1号） │
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│公司发展战略│本行坚持和加强党的全面领导，以服务实体经济和高质量发展为主线，锚定│
│ │FPA、AUM和GMV三大北极星指标，围绕做好科技金融、绿色金融、普惠金融 │
│ │、养老金融、数字金融“五篇大文章”，打造财富管理、综合服务、交易银│
│ │行和场景融合等战略性业务领域，构建和形成本行鲜明特色和竞争优势。其│
│ │中，财富管理强化零售、公司、金融市场各板块协同与价值创造，打造以手│
│ │机银行、云缴费双APP为核心的“财富+”开放平台，构建以“财富管理、资│
│ │产管理、资产托管”为核心的大财富管理生态全链条，帮助各类客户实现财│
│ │富保值增值和传承；综合服务强化构建“一个客户、一个光大、一体化服务│
│ │”综合金融生态与特色，推进“商行+投行+私行”一体化发展，实现全行资│
│ │产和负债贯通、企业客户和同业客户贯通、公司业务和零售业务贯通，加强│
│ │跨层级协同联动和数字赋能，向客户提供一揽子综合服务解决方案；交易银│
│ │行着力做深做透产业链供应链核心客户金融服务，构建“产品创设部门+客 │
│ │户管理部门”常态化协同营销机制，实现客户需求的精准触达，满足客户多│
│ │元化、差异化需要，促进客户价值提升；场景融合围绕数字民生、数字产业│
│ │和数字政务三大领域，拓展云缴费、物流通、汽车全程通、安居通、灵工通│
│ │、现金管理（支付结算通）等特色产品服务的应用输出，着力打造以本行为│
│ │“主账户、主结算、主交易”的场景金融新业态。为有力支撑重点业务领域│
│ │发展，全行实施客群经营能力、科技支撑能力、风险管理能力、产品创新聚│
│ │合能力和团队专业能力提升工程，推进高质量发展。 │
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│公司日常经营│（一）业务规模稳健增长，有力有效支持实体经济 │
│ │报告期内，本集团持续加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持力│
│ │度，在服务实体经济中实现自身高质量发展，促进业务规模稳健增长。 │
│ │报告期末，本集团资产总额67727.96亿元，比上年末增加4722.86亿元，增 │
│ │长7.50%；贷款和垫款本金总额37869.54亿元，比上年末增加2146.78亿元，│
│ │增长6.01%，其中普惠金融、绿色、制造业、战略性新兴产业、科技型企业 │
│ │、民营企业等领域贷款均实现快速增长；存款余额40945.28亿元，比上年末│
│ │增加1773.60亿元，增长4.53%。 │
│ │（二）营业收入同比下降，四季度降幅环比收窄 │
│ │报告期内，本集团实现营业收入1456.85亿元，同比下降3.92%；四季度当季│
│ │，营业收入同比下降2.62%，降幅环比前三季度明显收窄。 │
│ │其中，利息净收入1074.80亿元，同比下降5.43%；手续费及佣金净收入236.│
│ │98亿元，同比下降11.39%。实现净利润410.76亿元，同比下降8.80%，主要 │
│ │是本集团为夯实资产质量管控基础，加大拨备计提力度，计提资产减值损失│
│ │同比增长2.96%。 │
│ │（三）持续提升风险管控能力，资产质量总体稳定可控 │
│ │报告期末，本集团不良贷款余额474.76亿元，比上年末增加28.02亿元；不 │
│ │良贷款率1.25%，与上年末持平；关注类贷款率1.84%，与上年末持平；逾期│
│ │贷款率1.95%，比上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率181.27%，比上年末│
│ │下降6.66个百分点。 │
│ │（四）多渠道补充资本金，各级资本充足率满足监管要求报告期内，本集团│
│ │成功实现169亿元可转债转股，顺利完成150亿元二级资本债券发行，有力夯│
│ │实资本基础。报告期末，本集团资本净额6513.82亿元，比上年末增长9.80%│
│ │；资本充足率13.50%，一级资本充足率11.36%，核心一级资本充足率9.18% │
│ │，均符合监管要求。 │
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│公司经营计划│继续坚持高质量发展导向，守住流动性安全底线，保持资本充足，防范化解│
│ │金融风险，提升全行经营效益。在当前经营环境和监管政策不发生重大变化│
│ │的情况下，争取实现贷款增长不低于6%。该经营计划不构成本行对投资者的│
│ │业绩承诺，投资者对此应保持足够风险意识，理解经营计划与业绩承诺之间│
│ │的差异。 │
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│公司资金需求│本行将基于财务预算、战略规划及压力测试结果制定资本规划及资本补充计│
│ │划。根据实际情况，积极进行内源式补充并拓展外部补充渠道，进一步夯实│
│ │资本基础，以应对经济周期波动、监管政策变动的影响，保障长期可持续发│
│ │展。 │
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│可能面对风险│2024年，从国际环境看，世界经济贸易投资放缓，全球通胀出现回落趋势，│
│ │发达国家利率保持高位。国际金融市场仍不稳定，地缘政治冲突持续，外部│
│ │环境动荡不安，世界经济复苏动力不足。从国内看，我国坚持稳中求进、以│
│ │进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财│
│ │政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合，经济回升向好、│
│ │长期向好的基本趋势没有改变。同时，我国经济回升向好的困难和挑战仍然│
│ │较大，有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较│
│ │多，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。银│
│ │行业竞争更为激烈，金融科技快速发展，利率市场化改革不断深入，存贷利│
│ │差面临持续收窄压力，银行资产负债管理的难度加大，传统商业银行经营理│
│ │念和模式面临重大挑战。 │
│ │本行将坚持稳中求进工作总基调，聚焦主责主业，全面深入贯彻“八个坚持│
│ │”，立足“两个大局”，更好统筹质的有效提升和量的合理增长，为经济社│
│ │会发展提供优质金融服务，不断推进高质量发展。一是鼎力服务实体经济，│
│ │加快推进“商行+投行+私行”战略转型，精准有力支持重大战略、重点领域│
│ │与薄弱环节，做好“五篇大文章”。二是坚定服务社会民生，以更加市场化│
│ │、可持续的方式提供低成本、广覆盖、便捷性的金融产品与服务，为城乡居│
│ │民创造可持续价值回报，推进共同富裕，切实维护消费者权益。三是着力提│
│ │升核心竞争力，增强数字化转型对经营发展的驱动作用，优化资金资源配置│
│ │，统筹区域发展布局，更好发挥集团综合金融服务协同核心作用。四是坚决│
│ │维护金融安全，健全审慎高效的全面风险管理体系，严守内控合规制度，完│
│ │善审计监督体系，加强安全生产管理，发挥系统重要性银行的压舱石作用。│
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